26 November 2020
PT Medikaloka Hermina Tbk
Public Expose 2020
Jajaran Manajemen Hermina
Aristo Setiawidjaja17
Tahun Pengalaman
Direktur, Keuangan
dan Pengembangan
Strategi
dr. Binsar Parasian
Simorangkir
34
Tahun Pengalaman
Pendiri dan Direktur,
Medis & Kepatuhan
Yulisar Khiat36
Tahun Pengalaman
Pendiri dan Direktur,
Operasional &
Umum
dr. Hasmoro36
Tahun Pengalaman
Pendiri, Direktur
Utama & CEO
1
The AssetCountry Awards 2018
Best Deals -Southeast Asia
1. Tinjauan Perusahaan
Tentang Hermina
Hermina adalah salah satu jaringan rumah sakit terbesar di Indonesia dengan lebih dari 35 tahun pengalaman dalamlayanan ibu dan anak dengan bisnis model yang berbeda. Hermina terus tumbuh berkembang dan berpartisipasi dalam
program Jaminan Kesehatan Nasional ("JKN") untuk memberikan layanan kesehatan kepada masyarakat Indonesia
>6.1 Juta
Kunjungan Pasien
Rawat Jalan per tahun
>375K
Pasien MasukRawat Inap per tahun
Bisnis Model yang Unik
◼ Salah Satu Jaringan Rumah Sakit Terbesar
- 38 rumah sakit dengan 4,745 tempat tidur per 30 September
2020
- Rumah Sakit Umum (RSU) yang memberikan berbagai layanan
spesialisasi dengan tradisi yang kuat dalam layanan ibu dan anak
◼ Partnership dengan Dokter
- Dokter spesialis memiliki saham minoritas di setiap rumah sakit
- (i) Membantu untuk menarik dan mempertahankan dokter yang
berkualitas, and (ii) mendukung rencana pengembangan di
masa mendatang
◼ Penentuan Segmen Pasien – Masyarakat kelas menengah yang
terus tumbuh dan kekayaan yang meningkat
- Unggul dalam layanan ibu dan anak membuka pasar untuk
masyarakat yang berada di usia produktif
◼ Early Mover Advantage dalam JKN – Kunjungan pasien
merupakan kontribusi dari JKN dan juga pasien pribadi, asuransi,
dan perusahaan
◼ Rekam Jejak yang Terbukti – Berhasil dalam pengembangan
rumah sakit baru dan mengoptimalkan kapasitas serta
mempertahankan profitabilitas
◼ Alignment of Interest – Dokter Partner + property milik sendiri
+ komitmen penuh dari pendiri dan investor institusional yang
kredibel
Statistik Operasional (2019)
~3,800
Dokter Umum dan Spesialis
~55,000
Jumlah Kelahiran Bayi per tahun
100%
Partisipasi JKN di Seluruh Rumah Sakit
1. Kecuali RS Hermina Pandanaran yang tanahnya dimiliki oleh organisasi nirlaba. 3
1. Per 30 September 20202. Berdasarkan analisa Frost & Sullivan’s, di antara jaringan rumah sakit multi-spesialisasi swasta, Hermina memiliki layanan terbanyak di segmen ibu & anak
Rumah sakit Hermina adalah jaringan rumah sakit umum dengan keunggulan dan layanan sub-spesialisyang lebih luas dalam perawatan ibu dan anak
Ringkasan Layanan Kesehatan
Tipe B 8 RS
Tipe C 30 RS
Fasilitas RS Hermina• 8 RSU Tipe B dengan pusat perawatan yang
berkualitas termasuk perawatan sub-spesialis
• 30 RSU Tipe C dengan berbagai perawatansub-spesialis
Farmasi
Instalasi Gawat
Darurat (IGD)
Radiologi
Poliklinik
Rawat Jalan
Laboratori
Rawat Inap
X-ray & USG, Mamografi, BMD, MRI, CT Scan, C-Arm, Endoskopi THT, PatologiKlinik
Diagnostics / Imaging
Hemodialisis, Ginjal-
Hipertensi, Gastrointestinal
Endoskopi, Klinik Geriatri,
Onkologi -Kemoterapi
Penyakit Dalam
Orthopaedi dan Traumatologi,
Onkologi -Kemoterapi, Bedah
Syaraf, Bedah Plastik, Bedah
Vaskular, Pencernaan
(Laparoskopi) and Urologi
(ESWL & TURP), Bedah Mata
Bedah
Berbagai pemeriksaan dan
perawatan kesehatan seperti
Kateterisasi Jantung dan
Angiografi
Kardiovaskular
Layanan Kesehatan
Kesehatan anak
termasuk perawatan
lainnya seperti
Gastroenterologi dan
Thalassemia
Pediatrik (Anak)
Spesialisasi dalam kesehatan
wanita termasuk Onkologi dan
Uroginekologi
Obstetri & Ginekologi
(Kebidanan dan Kandungan)
38Rumah Sakit1
Layanan UnggulanKlinik Tumbuh Kembang (KTK) termasuk terapi Bobath Anak untukmengobati Cerebral Palsy dan merawat penyakit neuromuskular, dan terapi Bobath Dewasa untukmengobati Stroke dan Cedera Otak
Rehabilitasi Medik
Layanan UnggulanOrtodonsia, Edodonsia(Konservasi Gigi), Pedodonsia (Gigi Anak), Prostodonsia, Periodonsia, dan Bedah Mulut
Gigi Spesialistik
Mata Akupuntur PulmonologiNeurologi Psikiatri Kulit & KelaminPatologi Anatomi Psikolog Telinga Hidung TenggorokAnestesiologi Radiologi (THT)
Spesialisasi Lainnya
Layanan Unggulan• Perinatologi• Neonatal Intensive Care Units (NICU)• Pediatric Intensive Care Units (PICU)
Layanan Unggulan• Layanan Feto-maternal• Fertilitas
dalam Layanan Ibu dan Anak2
Unggul dalam Jumlah Jenis Penawaran Sub-spesialis2
4
Sejarah Perseroan
Sekarang
1985 1989 1995 1999 2000–02 2003–08 2009–14 2015–17 2017–19
◼ Membangun 3 RS baru dan
mengakuisisi 2 RS
◼ 2005: Pandanaran menjadi RS
Hermina pertama yang berstatus
Rumah Sakit Umum (RSU)
◼ 2017: Membangun 4 RS baru
◼ Restrukturisasi kepemilikan untuk
mengkonsolidasi 28 RS dibawah MH
◼ 2018: Membangun 3 RS baru dan
mengakuisisi 1 RS
◼ Tercatat di Bursa Efek Indonesia
◼ 2019: Membangun 2 RS baru dan
mengakuisisi 2 RS
◼ Akuisisi rumah sakit
pertama (Podomoro)
◼ Mendirikan rumah
sakit bersalin pertama
di Jatinegara.
1997
◼ Perubahan status organisasi
nirlaba menjadi korporasi
dengan nama PT
Medikaloka Hermina (MH)
◼ Membangun 7 RS baru dan
mengakuisisi 3 RS
◼ 2011: Membuka RS pertama di
luar Jawa, yaitu di Palembang
◼ Membangun rumah
sakit baru di Depok,
Daan Mogot, dan
Bogor
◼ Jatinegara
ditingkatkan
menjadi Rumah
Sakit Ibu dan Anak
◼ Membangun rumah
sakit ke-3 di Bekasi
◼ Membangun 2 RS baru dan
mengakuisisi 1 RS
◼ 2016: Hermina Tower mulai
beroperasi
Jejak Langkah Perseroan
Pertumbuhan Jumlah Rumah Sakit
5
◼ 2020: Membangun 2 RS
baru (Karawang dan
Manado)
2020
# Tempat
Tidur
# Rumah
Sakit38+1
25 Kota,
16 Provinsi
20141997
2002 2008
2016
3
150
6
441
11
786
21
1,611
24
2,115
4,7451
1985
25
2018
32+1
3,378
Jaringan Rumah Sakit Hermina
Rumah Sakit Tipe B Rumah Sakit Tipe C
Total Hospitals
• Pandanaran
• Tangkubanprahu
• Sukabumi
• Tangerang
• Arcamanik
• Galaxy
• Palembang
• Ciputat
• Mekarsari
• Serpong
• Banyumanik
• Solo
• Ciruas
• Yogya
• Bitung
• Makassar
• Balikpapan
• Medan
• Podomoro
• Purwokerto
• Samarinda
• Jakabaring
• Padang
• Lampung
• Pekalongan
• Pekanbaru
• Kendari
• Wonogiri
• Karawang
• ManadoJatinegara
Depok
Kemayoran
Daan Mogot
Bekasi
Bogor
Jaringan Rumah Sakit Kami yang Tersebar di Indonesia
6
38 Rumah Sakit
di 25 Kota di Indonesia
Grand Wisata Pasteur
7
Rumah Sakit Dalam Pembangunan
Hermina Periuk Tangerang (Kutabumi)
Jan
20202Q20 - 4Q20Jan 2020 – 3Q20 4Q20
OpeningGround
BreakingPiled &
StructureFinishing
Architecture
RE
NC
AN
A
100% 100%
PR
OG
RE
SS
82%82%
Hermina Cibitung
Sep
20201Q21 - 2Q21Sep 2020 – 1Q21 2Q21
OpeningGround
BreakingPiled &
StructureFinishing
Architecture
RE
NC
AN
A
100% 5%
PR
OG
RE
SS
0%
20192018
Pekalongan
(Akuisisi)
Pekanbaru
Wonogiri
(Akuisisi)
Kendari
2020E
Samarinda
(beroperasi)
Jakabaring
(beroperasi)
Padang
(beroperasi)
Lampung
(Akuisisi)
1 3 6 11 21 24 4028
# of
hospitals
2020E2016201420021985 1997 2008 2017
# of beds
25 150 441 786 1.611 2.115 ~4.7002.780
8
Terus Manfaatkan Model “Doctor Partnership”
yang Didorong oleh Permintaan, Baik dalam
Pembangunan maupun Akuisisi Rumah Sakit
◼ Berkat model “Doctor Partnership” kami yang unik, kami
terus menerima permintaan dari dokter untuk bekerja sama
melakukan pengembangan rumah sakit baru
◼ Secara konsisten akan menerapkan model “Doctor
Partnership” di rumah sakit yang akan diakuisisi untuk
menciptakan alignment of interest
◼ Mulai dengan rumah sakit yang lebih kecil (~50 tempat
tidur) dan tumbuh secara bertahap hingga 150 tempat tidur
dalam 5 - 7 tahun; Menjadikan kebutuhan modal awal yang
rendah dan mempercepat pemasaran di daerah baru
Perluas Kapasitas Rumah Sakit yang Ada
Sesuai Permintaan Secara Berkelanjutan
◼ Terus tumbuh secara organik dengan menambahkan
tempat tidur, lantai, sayap gedung, dan spesialis di rumah
sakit yang ada
◼ Secara konsisten menganalisa permintaan setiap rumah
sakit agar dapat segera mengidentifikasi permintaan yang
belum terlayani
50 55 60 70100
150
0 1 2 3 4 …. 5 – 7
# Tempat Tidur
Tahun Setelah Beroperasi
Rencana Jadwal Pengembangan Rumah Sakit Baru
Rencana Ekspansi Jaringan Rumah Sakit Hermina
Karawang
Manado
Periuk Tangerang
Akuisisi
2. Tinjauan Keuangan:Kinerja Hingga Kuartal 3 Tahun 2019 (9M19)
10
Kinerja Pendapatan dan EBITDA Yang Kuat Ditengah Pandemi
2,687.7 2,882.8
9M19 9M20
1,201.2 1,307.7
44.7% 45.4%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
(400.0)
100.0
600.0
1,100.0
1,600.0
2,100.0
9M19 9M20
Laba Kotor Marjin Laba Kotor
264.5
349.0
210.1 261.7
(50.0)
50.0
150.0
250.0
350.0
450.0
9M19 9M20
PAT PATMI
Pertumbuhan PATMI: 24.6%
Pertumbuhan: 7.3%
663.3 785.4
24.7%27.2%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
9M19 9M20
EBITDA Marjin EBITDA
Total Pendapatan(Rp miliar)
Laba Kotor & Marjin Laba Kotor(Rp miliar, %)
EBITDA & Marjin EBITDA(Rp miliar, %)
Laba Setelah Pajak (PAT) & Laba Setelah Pajak dan Kepentingan Non-pengendali (PATMI)(Rp miliar)
Perputaran Modal Kerja
111. Hari Perputaran Piutang Usaha dihitung berdasarkan rata-rata dari saldo awal dan akhir piutang usaha selama periode 12 bulan terakhir (LTM) dibagi dengan pendapatan LTM. 2. Dihitung berdasarkan rata-rata saldo awal dan akhir LTM dibagi dengan beban pokok pendapatan LTM.*) Termasuk utang lain-lain kepada pihak relasi
53.6
75.8 85.6 81.1
2017 2018 2019 Sep 20
42.9 40.847.2 43.0
2017 2018 2019 * Sep 20 *
11.0 10.8 9.711.1
2017 2018 2019 Sep 20
361.6
629.1
770.0
590.4
2017 2018 2019 Sep 20
21.7
45.8 48.1 49.1
2017 2018 2019 Sep 20
Hari Perputaran Kas(Hari)
Hari Perputaran Piutang Usaha 1
(Hari)
Hari Perputaran Persediaan 2
(Hari)
Hari Perputaran Utang Usaha 2
(Hari)
Modal Kerja Bersih(Rp miliar)
2019 9M20
2019 9M20
12
Perlambatan Sementara Pada Volume Pasien Karena PSBB
JKN, 64%
Non-JKN, 36%
JKN, 55%
Non-JKN, 45%
9M19 9M20
9M19 9M20
JKN, 62%
Non-JKN, 38%
JKN, 60%
Non-JKN, 40%
Jumlah Kunjungan Rawat Jalan
Jumlah Hari Rawat Inap Jumlah Hari Rawat Inap Berdasarkan Segmen Pasien
Jumlah Kunjungan Rawat Jalan Berdasarkan Segmen Pasien
4.5 Juta
3.4 Juta
711 Ribu 684 Ribu
Pertumbuhan EBITDA Yang Kuat Ditengah Pandemi
(Rp miliar) 9M19 9M20
Pendapatan 2,687.7 2,882.8
EBIT (Laba sebelum Bunga dan Pajak) 454.6 549.8
% Marjin 16.9% 19.1%
+ Depresiasi and Amortisasi (D&A) 158.6 196.3
Penyesuaian atas Pos Non-kas 1
+ Imbalan pascakerja 32.0 31.0
+ Cadangan kerugian penurunan nilai 22.2 29.7
Penyesuaian atas Pendapatan / (Biaya) non-operasional
+ Rugi bersih penghapusan aset tetap 0.5 0.5
- Keuntungan dari penjualan aset tetap 0.3 0.4
- Pendapatan (biaya) lain-lain 2 4.3 21.5
EBITDA (EBIT + D&A + Penyesuaian) 663.3 785.4
% Margin 24.7% 27.2%
131. Metodologi konsisten dengan metodologi penghitungan EBITDA dari Siloam dan Mitra Keluarga2. Pendapatan dan pengeluaran lain-lain termasuk pos-pos yang bersifat non-operasional seperti pendapatan sponsor, pendapatan seminar, kelebihan pembayaran pasien, CSR dan biaya sumbanganamal, serta pendapatan dan pengeluaran lain-lain. Pendapatan dan biaya lain-lain tidak termasuk pendapatan penyertaan saham minoritas (IDR 5,035 juta di 9M2019 dan IDR 8,561 juta di 9M20) danbiaya listing.
Jatuh tempo < 1
tahun17%
Jatuh tempo 1-10 tahun
83%
14
Rasio Utang Yang Sehat Untuk Mendukung Pertumbuhan
Semua utang dalam mata
uang Rupiah
Kreditur utama termasuk
Bank BUMN, Bank Mandiri
613.8
1,422
865.8
1,294.6
1,589.3
410.6
1,099.6
561.8
701.3
545.8
0.9
1.9
0.9 0.8
0.5
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
0.0
500.0
1000.0
1500.0
2000.0
2500.0
2016 2017 2018 2019 9M20
Total Utang Utang Bersih Utang Bersih / EBITDA
IDR
1,589.3 bn
Total Utang / Total Utang Bersih / Rasio Leverage(Rp miliar, x)
Profil Jatuh Tempo (9M20)
203.2
322.4 303.8
593.3
1,043.5
2016 2017 2018 2019 9M20
393.6 480.8 241.7
572.6
896.6
(485.7)
(1,461.7)
(880.9)
(605.7) (702.5)
170.2
1,100.1
620.7
322.5
256.2
84.4
119.3
(18.6)
289.5
450.2
2016 2017 2018 2019 9M20
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi Arus Kas Dari Aktivitas Investasi
Arus Kas Dari Aktivitas Pendanaan
525.0
714.9 768.7
595.2 631.9
23.5%
26.7% 25.1%
16.4%
21.9%
(3.0%)
2.0%
7.0%
12.0%
17.0%
22.0%
27.0%
32.0%
0%
10000%
20000%
30000%
40000%
50000%
60000%
70000%
80000%
90000%
100000%
110000%
120000%
130000%
140000%
150000%
2016 2017 2018 2019 9M20
Capex % dari Pendapatan
15
Arus Kas Dari Aktivitas Operasi Yang Positif Secara Konsisten UntukMendanai Sebagian Capex
Capex Pemeliharaan
Segera Dijadikan Biaya
FCF Positif
Dalam 3 Kuartal
Arus Kas(Rp miliar)
Kas dan Setara Kas(Rp miliar)
Belanja Modal(Rp miliar, %)
3. Appendix
17
Kontak Investor Relations dan Analyst Coverage
Perusahaan Sekuritas Analis Target Harga Saham (IDR) Rating
BCA Sekuritas Rachel Christabelle Sual 4,700 Buy
Citi Edi Chandren 4,450 Buy
CGS CIMB Patricia Gabriela 3,800 Add
Credit Suisse Steven Ho 4,400 Outperform
DBS Maynard Priajaya Arif 4,550 Buy
Indo Premier Sekuritas Laura Oei 4,100 Buy
Macquarie Ari Jahja 3,810 Outperform
Mandiri Sekuritas Inggrid Gondoprastowo 4,000 Buy
RHB Michael Setjoadi 3,800 Buy
Nomura (Verdhana) Heng Siong Kong (Ryan Winipta) 5,200 Buy
Korea Investment David Arie Hartono 3,800 Overweight
Samuel Sekuritas Ilham Akbar Muhammad 5,000 Buy
Mirae Asset Sekuritas Joshua Michael 4,800 Buy
Kontak Investor Relations : [email protected]
Acara Mendatang : Mandiri Investment Forum 2021 (2 – 5 Februari 2021)
Analyst Coverage
PT Medikaloka Hermina Tbkwww.herminahospitals.com