1
Raport anual privind activitatea
FDI BCR Expert in 2008
1. Generalitati
Prezentul raport descrie situatia fondului BCR Expert la 31 decembrie
2008 si evolutia acestuia in anul 2008.
FDI BCR Expert a fost lansat in data de 14 decembrie 2005 si este cel
de-al treilea fond deschis de investitii administrat de SAI BCR Asset
Management. FDI BCR Expert a fost autorizat de CNVM prin decizia
nr.3215/29.11.2005 reautorizat prin Decizia CNVM nr.441/06.03.2008 si
este inregistrat cu numarul CSC06FDIR/400024.
Fondul BCR Expert este administrat de catre SAI BCR Asset
Management SA, societate autorizata de CNVM prin decizia nr. 4069 /
2003, inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/2568/1.04.2002, cod
unic de inregistrare 14550659, numarul 0003 din Registrul CNVM, cu sediul
in Bucuresti, Str. Rabat nr. 21, sector 1.
Conform Prospectului de emisiune depozitarea activelor fondului este
realizată de către BANCA COMERCIALA ROMANA SA, cu sediul in
Bucuresti, Bulevardul Regina Elisabeta nr.5, inmatriculata la ORC sub nr.
J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare R361757, inscrisa in Registrul
Bancar sub nr. RB-PJR-40-008/1999, inscrisa in Registrul Comisiei
Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM) sub nr. PJR10/DEPR/400010 din
04.05.2006.
Plasamentele fondului se efectueaza preponderent in actiuni cotate,
dar si in titluri de stat, obligatiuni municipale sau corporative, depozite
bancare sau certificate de deposit, precum si alte instrumente financiare.
Dispersia riscului este asigurata prin diversificarea prudenta a
portofoliului si mentinerea unui grad crescut de lichiditate cu respectarea
conditiilor legale impuse de CNVM.
2
Evolutia macroeconomica a Romaniei in anul 2008
In prima parte a anului, economia Romaniei si-a continuat evolutia
pozitiva, inregistrand o crestere economica de 9,3% la sfarsitul trimestrului
2. Odata cu intensificarea crizei economice internationale, incepand cu
partea a doua a anului, economia a inceput sa incetineasca. Astfel, in
trimestrul al treilea, desi s-a inregistrat o crestere economica de +9,1%,
economia a inceput sa prezinte semne de incetinire la o parte din
principalele sale componente: serviciile au incetinit de la +7,6% in T2 la
+3,0% in T3, iar industria, de la +6,1% in T2, la 2,9% in T3. In ultimul
trimestru al anului, incetinirea cresterii PIB a fost una extrem de abrupta,
ajungand la +2,9%, fiind influentata negativ in special de scaderea
industriei cu 7,7% si a serviciilor cu 1,5%.
La nivelul intregului an, PIB-ul Romaniei a incheiat anul cu un avans
de 7,1%, fiind totodata una din cele mai importante cresteri din UE.
3
In ceea ce priveste inflatia, aceasta si-a continuat tendinta de
crestere in prima parte a anului pana la un maxim de 9,04% in luna Iulie.
Incepand cu luna August, insa, presiunile inflationiste s-au redus
semnificativ, in principal ca urmare a evolutiei pozitive a pretului
produselor alimentare si a pretului la materiile prime. Astfel, inflatia la
finalul anului 2008, reflectata prin prisma indicelui preturilor de consum, se
situa la valoarea de 6,3%.
In ceea ce priveste cursul de schimb EURRON, incepand cu a doua
jumatate a anului 2008, acesta a cunoscut o depreciere semnificativa, pe
fondul unei volatilitati extrem de ridicate. Anul 2008 a continuat sa fie unul
extrem de volatil, in special in partea a doua a anului. Luna Octombrie a
fost cea mai volatila perioada din an, cursul depreciindu-se in prima
jumatate a lunii cu 10%, urmand ca apoi sa revina in jurul valorii de 3.60.
Inrautatirea situatiei economice mondiale a determinat o crestere a
aversiunii investitorilor fata de economia locala, cu efecte imediate in
deprecierea puternica a leului, care a incheiat anul 2008 la un nivel al
cursului EURRON de 3,9852.
4
Evolutia pietei financiare locale in 2008
Ca raspuns la cresterea alarmanta a inflatiei in prima jumatate a
anului, BNR a inasprit politica monetara printr-o serie de cinci majorari a
ratei dobanzii de politica monetara, de la 7,50% la finele anului trecut la
10,00% in luna Iunie. In a doua jumatate a anului a avut loc o singura
majorare a dobanzii de politica monetara, in luna August, pana la nivelul
de 10,25%, nivel la care a ramas pana la finele anului.
Dobanzile practicate pe piata interbancara au cunoscut o evolutie
divergenta fata de dobanda de politica monetara. In prima jumatate a
anului, dobanzile pasive s-au situat in jurul valorilor de 10-12%. Incepand
5
cu luna Septembrie, insa, sentimentul negativ si panica au cuprins pietele
financiare dupa falimentul bancii de investitii Lehman Brothers, iar riscul de
contrapartida a atins niveluri alarmante. In acest context de incertitudine a
avut loc un atac speculativ esuat asupra monedei nationale in luna
Octombrie, care a sporit si mai mult sentimentul negativ si neincrederea
intre bancile locale, rezultatul fiind o crestere exploziva a dobanzilor
interbancare, cu mult peste rata de politica monetara a BNR. Desi au mai
scazut ulterior, dobanzile interbancare au continuat sa ramana la niveluri
mult peste cele normale, de peste 14-16% pana la sfarsitul anului 2008.
In ceea ce priveste piata, Bursa de la Bucuresti aceasta a inregistrat
cea mai dificila evolutie din istoria ei de 13 ani.
Capitalizarea bursiera a inregistrat o scadere de EUR 12,970 miliarde,
in timp ce indicii care urmaresc evolutia celor mai lichide companii au
inregistrat scaderi semnificative: indicele cel mai reprezentativ, BET-XT,
care reflecta tendinta de ansamblu a celor mai lichide 25 titluri, a scazut cu
76,26%, iar BET-FI, care urmareste evolutia cotatiilor actiunilor emise de
cele cinci societati de investitii financiare, a inregistrat o scadere de
84,05%, Volatilitatea pe piata bursiera locala a fost extrem de ridicata in
2008, atingand niveluri maxime in cea de-a doua jumatate a anului pe
fondul panicii instalate dupa cadereaa bancii de investitii Lehman Brothers
6
(in Octombrie, BVB a suspendat pentru 4 zile tranzactionarea actiunilor
datorita scaderilor zilnice maxime inregistrate).
Printre principalii factori care au stat la baza evolutiei negative a
bursei locale in anul 2008 putem aminti:
• Evolutia pietelor financiare internationale, determinata de
pierderile inregistrate in sistemul bancar international ca urmare a
accentuarii crizei creditelor ipotecare declansate pe piata americana
in vara lui 2007 si care s-a extins la nivel mondial. Datorita cresterii
aversiunii la risc a investitorilor si a anticiparii inrautatirii situatiei
economiei mondiale, fondurile de investitii din intreaga lume au decis
sa-si reduca semnificativ expunerile pe pietele emergente de actiuni
7
in cea de-a doua parte a anului, Romania fiind una din tarile cele mai
puternic lovite de iesirile de capital;
• Scaderea investitiilor, a consumului si a comertului
international al tarilor dezvoltate, care s-au extins si in tarile
emergente incepand cu ce-a de a doua parte a anului, antrenandu-le
si pe acestea intr-o criza economica si financiara fara precedent;
• Situatia macroeconomica locala: in ciuda unei prime jumatati a
anului foarte profitabila pentru companiile locale ca urmare a unei
cresteri record a PIB-ului si al unui nivel record al investitiilor straine
directe, inrautatirea conditiilor locale si internationale incepand cu T3
2008 si-a pus amprenta asupra rezultatelor financiare ale companiilor
listate la BVB, iar investitorii institutionali straini s-au grabit sa-si
repatrieze investitiile, accentuand si mai mult caderea bursei si
cresterea volatilitatii pana la niveluri de reala panica.
Tabel 1: Valorile indicilor bursieri la sfarsit de semestru
BET BET-C BET-FI BET-XT
31.dec.06 8,050.18 5,025.08 63,011.74 30-iun-07 9,665,61 6,559.52 87,432.87 1,295.43 31.dec.07 9,825.38 6,665.47 78,669.68 1,168.51 30.iun.08 6,502.65 4,637.50 46,270.19 721.86 31 –dec-08 2,901.10 1,977,10 12,549.53 277.36 Variatie 2008 -70.47% -70.34% -84.05% -76.26%
2. Obiectivele Fondului Deschis de Investitii BCR Expert
Conform prospectului de emisiune, scopul constituirii FDI BCR Expert
consta in mobilizarea economiilor banesti printr-o oferta publica continua
de unitati de fond si investirea acestor resurse preponderent in actiuni
cotate, in conditii de rentabilitate si pe principiul diversificarii riscului si
administrarii prudentiale, conform normelor CNVM.
Obiectivul investitional al Fondului este cresterea capitalului investit
prin investirea cu preponderenŃă in actiuni cotate, în scopul obtinerii unor
rentabilitati superioare indicelui BET – XT al Bursei de Valori Bucuresti.
8
Fondul BCR Expert a pornit la lansare, in 14 decembrie 2005, de la o
valoare de 100 RON, ajungand la 31 decembrie 2008 la o valoare de 38,57
RON inregistrand o scadere cu 61,43% a valorii unitatii de fond.
Figura 1: Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert de la
lansare pana la 31 decembrie 2008
In perioada analizata valoarea unitatii de fond a scazut de la valoarea
119,64 RON la 38,57 RON inregistrand astfel o scaderea unitatii de fond de
67,76%.
Tabel 2: Evolutia valorii unitare a activului net al FDI BCR Expert in 2008
In ceea ce priveste activul net al fondului BCR Expert, acesta a
scazut de la 21,540 milioane RON in data de 31 decembrie 2007, la 6,885
milioane RON, in 31 decembrie 2008, ceea ce reprezinta un minus de 68%.
9
Numarul de investitori a crescut la 782 la finele anului 2008, cu 31 mai
mult fata de 31 decembrie 2007.
Strategia urmata de SAI BCR Asset Management pentru atingerea
obiectivelor
Politica de investitii urmata de SAI BCR ASSET MANAGEMENT SA, in
vederea atingerii obiectivelor fondului, este una orientata pe termen lung.
Pentru aceasta, s-a avut in vedere identificarea acelor companii ale caror
rezultate pot duce la cresterea cotatiei actiunilor in timp. Criteriile care au
stat la baza construirii portofoliului au fost urmatoarele:
• selectia de companii cu rezultate financiare bune, cu un potential real
de crestere, care ar putea avea o revenire mai rapida a cotatiilor o
data cu trecerea perioadei de criza si care sa prezinte o lichiditate
acceptabila la BVB
• selectia de companii care se tranzactioneaza la preturi sub valoarea
reala prin prisma analizei fundamentale
De asemenea, tranzactiile cu actiuni efectuate pe parcursul anului 2008 au
avut in vedere limitarea scaderii unitatiii de fond in aceasta perioada
dificila, activele fondului fiind alocate catre acele companii a caror cotatii ar
trebui sa fie stabile sau sa inregistreze scaderi mai mici decat indicii pietei.
Structura portofoliului de actiuni al fondului BCR Expert se regaseste in
tabelul 3.
Tabel3: Structura portofoliului de actiuni al FDI BCR Expert
Emitent dec.05 dec.06 dec.07 Dec.08 ATB 14,475.00 196,940.00 550,425.00 68,076.00
BRD 137,000.00 740,000.00 1,125,600.00 372,900.00
TLV 62,000.00 997,092.20 1,208,301.30 501,669.05
SNP 12,879.00 926,035.00 789,733.00 421,458.50
SIF1 61,250.00 624,290.00 855,195.00 369,401.00
SIF2 56,250.00 613,125.00 1,158,492.00 340,737.00
SIF3 21,000.00 527,460.00 793,208.00 129,635.20
SIF4 - 533,600.00 689,260.00 418,812.50
SIF5 12,850.00 628,340.00 1,249,920.00 296,595.00
BRK 43,650.00 320,062.40 1,332,521.09 -
RRC - 262,500.00 676,500.00 139,610.25
10
TBM - 178,875.00 302,346.00 -
CMP - 256,410.00 676,912.50 4.75
BIO - 408,000.12 729,486.10 91,834.63
VNC - 37,972.80 110,159.48 22,107.45
TEL - 135,200.00 497,600.00 176,660.00
ARS - 43,725.00 119,000.00 57.00
ALR - - 219,300.00 41,328.00
ALU - - 177,009.00 13,584.03
BCC - - 71,809.10 -
BRM - - 117,110.28 10,280.95
COMI - - 140,360.00 100,654.00
DAFR - - 168,316.50 -
IMP - - - -
SNO - - 143,820.00 37,318.00
UARG - - 20,000.00 133,380.00
ARCV - - - -
ARAX - - 203,135.62 26,443.93
OIL - - 110,200.00 5,568.00
PPL - - 95,400.00 -
ALBZ - - 204,048.00 79,485.00
FLA - - 17,250.00 -
CERE - - - 100,000.00
CEON - - - 12,625.02
ART - - 96,000.00 -
BUCV - - 71,838.00 16,731.50
CMF - - 148,240.00 103,550.00
COTR - - 131,976.00 -
DUCL - - 79,734.00 27,210.00
ELMA - - 105,076.00 56,826.00
IPRU - - 237,165.00 39,254.40
PRSN - - 120,258.00 34,671.78
TUFE - - 115,570.00 21,590.00
SOCP - - 42,268.80 -
TGN - - 593,285.00 209,108.00
ARTE 20,502.00
COFI -
PTR 54,600.00
TRP 115,848.80
OLT - - - 2,800.00
Total RON 421,354.00 7,429,627.52 16,293,828.76 4,612,917.74
Tabel4: Evolutia structurii activului BCR Expert in 2008
11
3. Schimbarile semnificative in continutul prospectului de emisiune:
In anul 2008 au avut loc următoarele modificări în documentele fondului
(Prospectul de emisiune, Prospectul simplificat, Regulile fondului,
Contractul de societate civila):
� Modificare in calculul activelor fondului, respectiv: „In cazul
rascumpararilor, anularea unitatilor de fond din activ se efectueaza la
data depunerii cererii de rascumparare de catre investitor.”
� Eliminarea comisionului de performanta in cota de 2 % din structura
comisionului de administrare;
� Diminuarea comisionului de administrare - noul comision de
administrare este de 0,150% pe luna calculat la valoarea medie a
activului total administrat în luna respectivă;
� includerea ANCC pentru calculul comisioanelor de depozitare si custodie
(activului net mediu lunar pentru calcul comisioane) respectiv:
ANCC = Total active – Valoarea rascumpararilor de achitat – Impozit pe
venit – Alte cheltuieli estimate, mentionate in Prospectul de emisiune
aprobat de CNVM – Cheltuieli luni precedente (comision depozitare si
custodie, comision administrare, impozit pe venit);
� Includerea unui nou comision – comision de subscriere de 5% /
subscriere din suma investita ;
� Diminuarea comisionului de subscriere de 5%/subscriere la
2,5%/subscriere prin Decizia Directoratului SAI BCR Asset Management
SA din data de 06.03.2008;
� Redefinirea comisionului de rascumparare prin diminuarea acestuia si
reducerea perioadei aferente aplicarii acestuia – informatii care se
regasesc in cadrul capitolului “Proceduri pentru rascumpararea unitatilor
de fond/Comision de rascumparare” din toate documentele fondului;
� Modificarea comisioanelor de depozitare si custodie – includerea
comisioanelor aferente instrumentelor financiare emise pe pietele
externe;
12
� Modificarea pct. a) – “Instrumente investitionale” din cadrul Capitolului
3 – “Informatii cu privire la fond” aferent Regulilor fondului respectiv:
“a) valori mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare înscrise sau
tranzacŃionate pe o piaŃă reglementată”;
� Modificare privind principalele categorii de instrumentele financiare in
care investeste fondul prin completarea Capitolului 3 – “Informatii cu
privire la fond” pct. C1 - “Instrumente investitionale” cu pct.b): “valori
mobiliare şi instrumente ale pieŃei monetare admise la cota oficiala a
unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alta piata
reglementata dintr-un stat nemembru care opereaza in mod regulat si
este recunoscuta ca deschisa publicului, cu conditia ca alegerea bursei
sau a pietei reglementate sa fie aprobata de CNVM - pentru
plasamentele in valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare
admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat nemembru sau
negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat nemembru, care
opereaza in mod regulat si este recunoscuta si deschisa publicului, din
lista tarilor enumerate in cadrul aliniatului “Comisioane aferente
serviciilor de custodie pentru instrumente financiare emise pe piete
externe” – Capitolul “Informatii despre depozitar”, alegerea bursei sau
a pietei reglementate trebuie sa fie aprobata de CNVM - daca nu este
aprobata SAI BCR Asset Management SA va solicita aprobarea CNVM si
ulterior aprobarii va comunica investitorilor intentia sa investitionala
printr-o nota de informare publicata in ziarul ’Bursa’;
� Modificarea componentei conducerii societatii;
� Actualizarea structurii grupului din care face parte SAI BCR Asset
Management SA;
� Modificari privind procedura de rascumparare a unitatilor de fond,
respectiv: “Nu se efectueaza plati in numerar la sediul societatii de
administrare.”
13
� Introducerea notiunii de “adresa de corespondenta” pentru
corespondenta cu investitorii;
� Eliminarea legitimatiei de investitor pt. FDI BCR Expert si inlocuirea cu
“certificat de investitor atestat de primul extras de cont”;
� Includerea in prospectul BCR Expert a prevederii “Fondul nu va investi in
titlurile emise de alte OPCVM si/sau AOPC mai mult de 10% din activele
sale conform art. 101 alin.(1) pct.d) din Legea nr.297/2004;
� Schimbarea auditorului fondului, noul auditor fiind ERNST&YOUNG;
Performantele inregistrate de fondul BCR Expert pana in prezent nu
reprezinta o garantie a performantelor viitoare.
Prezentul raport contine si situatiile de raportare din Anexa nr 10 –
Regulamentul nr.15 CNVM/2005 in forma si continutul impuse de Comisia
NaŃională a Valorilor Mobiliare.
Presedinte Director General Control Intern
Corina Mihaela Stoica Claudia Cocrean
Directia Investitii
Loredana Lungu
14
Situatia activelor si obligatiilor fondului
Situatia activelor si obligatiilor FDI BCR Expert
Denumire element Inceputul perioadei de raportare Sfarsitul perioadei de raportare
Diferente (Lei)
% din
act net % din act. tot. Val Lei
% din act
net
% din
act. tot. Val Lei
I Total active 100.64 100.00 21,678,743.55 100.23 100.00 6,901,229.27 (14,777,514.28)
1. Valori mobiliare si
instrumente ale pietei
monetare din care: 75.64 75.16 16,293,828.77 66.99 66.84 4,612,917.74 (11,680,911.03)
1.1 valori mobiliare si instrumente ale pietei
monetare admise sau
tranzactionate pe o piata reglementata din Romania,
din care: 75.64 75.16 16,293,828.77 66.99 66.84 4,612,917.74 (11,680,911.03)
Actiuni tranzactionate 72.89 72.42 15,700,543.77 59.71 59.57 4,111,248.69 (11,589,295.08)
Actiuni netranzactionate in ultimele 90 zile 0.00 0.00 7.29 7.27 501,669.05 501,669.05
drepturi de alocare 2.75 2.74 593,285.00 (593,285.00)
Obligatiuni emise de catre
administratia publica locala
Obligatiuni tranzactionate
coorporative
Obligatiuni ale administratiei publice
centrale
1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei
monetare admise sau
tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat
membru.
Obligatiuni tranzactionate corporative
1.3.valori mobiliare si
instrumente ale pietei
monetare admise la cota oficiala a unei burse dintr-
un stat nemembru sau
negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat
nemembru, care opereaza
in mod regulat si este recunoscuta si deschisa
publicului, aprobate de
CNVM
2.valori mobliare nou
emise
3.alte valori mobiliare si instrumente ale pietei
monetare mentionate la
art.102 (1) lit.a) din Legea nr.297/2004 din care:
Valori mobiliare
netranzactionate pe o piata
reglementata:
Actiuni
Obligatiuni emise de catre
administratia publica
locala
Obligatiuni corporative
4.Depozite bancare din
care: 23.26 23.11 5,009,305.90 33.17 33.10 2,284,301.04 (2,725,004.86)
Depozite bancare constituite la institutii de
credit din Romania 23.26 23.11 5,009,305.90 33.17 33.10 2,284,301.04 (2,725,004.86)
15
Depozite bancare constituite la institutii de
credit dintr-un stat
membru
Depozite bancare constituite la institutii de
credit dintr-un stat
nemembru
5.Instrumente financiare
derivate tranzactionate
pe o piata reglementata,
din care: 0.02 0.02 (4,257.00) 0.33 0.33 22,759.90 27,016.90
Instrumente financiare
derivate tranzactionate pe o piata reglementata din
Romania, pe categorii: 0.02 0.02 (4,257.00) 0.33 0.33 22,759.90 27,016.90
Instrumente financiare
derivate tranzactionate pe o piata reglementata dintr-
un stat membru, pe
categorii:
Instrumente financiare
derivate tranzactionate pe
o piata reglementata dintr-un stat nemembru, pe
categorii:
Instrumente financiare
derivate negociate in afara pietelor reglementate, pe
categorii de instrumente;
6.Disponibil in cont
curent si numerar din
care: 0.0043 0.0043 923.59 0.05 0.05 3,504.90 2,581.31
Disponibil in cont curent 0.0043 0.0043 923.59 0.05 0.05 3,504.90 2,581.31
numerar in casierie
7.Instrumente ale pietei monetare , altele decat cele
tranzactionate pe o piata
reglementata, conform art.101 (1) lit. g din Legea
nr.297/2004
Contracte de report pe titluri emise de
administratia publica
centrala
Titluri emise de
administratia publica
centrala
Certificate de depozit
8.Titluri de participare la
OPCVM/AOPC
9.Alte active, din care 1.76 1.75 378,942.29 0.32 0.32 (22,254.31) (401,196.60)
sume in tranzit 0.17 0.17 37,152.00 0.00 0.00 181.10 (36,970.90)
sume la distribuitori
sume la SSIF 1.59 1.58 341,795.80 0.33 0.33 (22,759.90 (364,555.70)
sume in curs de rezolvare 0.00 0.00 (5.51) 324.49 330.00
II Total obligatii 0.64 0.64 138,251.39 0.23 0.23 15,561.78 (122,689.61)
1. Cheltuieli pentru plata
comisioanelor datorate SAI 0.60 0.60 130,034.35 0.15 0.15 10,516.89 (119,517.46)
2. Cheltuieli pentru plata
comisioanelor datorate depozitarului 0.02 0.02 4,858.78 0.04 0.04 2,499.42 (2,359.36)
3. Cheltuieli cu
comisioanele datorate intermediarilor
4. Cheltuieli pentru plata
comisioane custodie 0.00 0.00 0.01 0.01 990.06 990.06
5. Cheltuieli cu dobânzile
6. Cheltuieli de emisiune
16
7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/tarifelor
datorate C.N.V.M. 0.01 0.01 1,619.60 (1,619.60)
8. Cheltuielile cu auditul financiar
9. Alte cheltuieli aprobate 0.01 0.01 1,738.66 0.02 0.02 1,555.41 (183.25)
III Valoarea activului
net (I-II) 100.00 99.36 21,540,492.16 100.00 99.77 6,885,667.49 (14,654,824.67)
Situatia valorilor unitare a activului net
Denumire element Perioada curenta
Perioada
corespunzatoare a
anului precedent Diferente
Valoare Activ Net 21,540,492.16 6885667.49 (14,654,824.67)
Numar de unitati de fond
in circulatie 180,047.02 178518.14 (1,528.88)
Valoarea unitara a
activului net 119.64 38.57 (81.07)
Situatia detaliata a investitiilor
Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania
Emitent Simbol
Data
ultimei
sedinte in
care s-a
tranzac-
tionat
Nr actiuni
detinute
Valoare
nominala Val. Actiune
Valoare
totala
Pondere in
capitalul
social al
emitentului
Pondere
in activul
total al
fondului
ALBALACT SA Alba Iulia ALBZ 23-Dec-08 378,500.00 0.10 0.21 79,485.00 0.06% 1.15%
ALRO S.A. ALR 23-Dec-08 32,800.00 0.50 1.26 41,328.00 0.00% 0.60%
ALUMIL ROM INDUSTRY S.A. ALU 23-Dec-08 19,687.00 0.20 0.69 13,584.03 0.06% 0.20%
ARMAX GAZ SA Medias ARAX 23-Dec-08 472,213.00 0.10 0.06 26,443.93 0.08% 0.38%
AEROSTAR S.A ARS 22-Dec-08 100.00 2.50 0.57 57.00 0.00% 0.00%
ARTEGO SA Tg. Jiu ARTE 23-Dec-08 13,400.00 2.50 1.53 20,502.00 0.13% 0.30%
ANTIBIOTICE S.A. ATB 23-Dec-08 189,100.00 0.10 0.36 68,076.00 0.04% 0.99%
BIOFARM S.A. BIO 23-Dec-08 1,177,367.00 0.10 0.08 91,834.63 0.11% 1.33%
BRD - GROUPE SOCIETE
GENERALE S.A. BRD 23-Dec-08 45,200.00 1.00 8.25 372,900.00 0.01% 5.40%
BERMAS S.A. BRM 23-Dec-08 30,417.00 0.70 0.34 10,280.95 0.14% 0.15%
BUCUR SA BUCURESTI BUCV 23-Dec-08 30,700.00 0.10 0.55 16,731.50 0.04% 0.24%
CEMACON ZALAU CEON 23-Dec-08 140,278.00 0.10 0.09 12,625.02 0.07% 0.18%
CERAMICA SA IASI CERE 23-Dec-08 100,000.00 0.50 1.00 100,000.00 0.09% 1.45%
COMELF SA CMF 21-Oct-08 21,800.00 0.58 4.75 103,550.00 0.09% 1.50%
COMPA S. A. CMP 23-Dec-08 50.00 0.10 0.10 4.75 0.00% 0.00%
CONDMAG SA Brasov COMI 23-Dec-08 426,500.00 0.10 0.24 100,654.00 0.25% 1.46%
DUCTIL SA BUZAU DUCL 19-Dec-08 90,700.00 0.10 0.30 27,210.00 0.05% 0.39%
ELECTROMAGNETICA SA
BUCURESTI ELMA 23-Dec-08 162,360.00 0.10 0.35 56,826.00 0.05% 0.82%
IPROEB SA Bistrita IPRU 23-Dec-08 43,616.00 0.30 0.90 39,254.40 0.09% 0.57%
OIL TERMINAL S.A. OIL 23-Dec-08 34,800.00 0.10 0.16 5,568.00 0.01% 0.08%
OLTCHIM S.A. RM. VALCEA OLT 19-Dec-08 20,000.00 0.10 0.14 2,800.00 0.01% 0.04%
17
PROSPECTIUNI SA
BUCURESTI PRSN 23-Dec-08 296,340.00 0.10 0.12 34,671.78 0.04% 0.50%
ROMPETROL WELL SERVICES
SA PTR 23-Dec-08 182,000.00 0.10 0.30 54,600.00 0.07% 0.79%
ROMPETROL RAFINARE S.A. RRC 23-Dec-08 7,546,500.00 0.10 0.02 139,610.25 0.04% 2.02%
SIF BANAT CRISANA S.A. SIF1 23-Dec-08 677,800.00 0.10 0.55 369,401.00 0.12% 5.35%
SIF MOLDOVA S.A. SIF2 23-Dec-08 642,900.00 0.10 0.53 340,737.00 0.12% 4.94%
SIF TRANSILVANIA S.A. SIF3 23-Dec-08 476,600.00 0.10 0.27 129,635.20 0.04% 1.88%
SIF MUNTENIA S.A. SIF4 23-Dec-08 670,100.00 0.10 0.63 418,812.50 0.08% 6.07%
SIF OLTENIA S.A. SIF5 23-Dec-08 507,000.00 0.10 0.59 296,595.00 0.09% 4.30%
SANTIERUL NAVAL ORSOVA
S.A. SNO 23-Dec-08 9,400.00 2.50 3.97 37,318.00 0.08% 0.54%
PETROM S.A. SNP 23-Dec-08 2,328,500.00 0.10 0.18 421,458.50 0.00% 6.11%
C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA TEL 23-Dec-08 16,060.00 10.00 11.00 176,660.00 0.02% 2.56%
SNTGN TRANSGAZ TGN 23-Dec-08 1,714.00 10.00 122.00 209,108.00 0.01% 3.03%
TERAPLAST S.A. TRP 23-Dec-08 289,622.00 0.10 0.40 115,848.80 0.10% 1.68%
TURISM FELIX SA TUFE 23-Dec-08 127,000.00 0.10 0.17 21,590.00 0.03% 0.31%
ARGUS SA Constanta UARG 23-Dec-08 74,100.00 1.50 1.80 133,380.00 0.21% 1.93%
VRANCART SA VNC 23-Dec-08 416,336.00 0.10 0.05 22,107.44 0.06% 0.32%
TOTAL 4,111,248.67 59.57%
Actiuni netranzactionate in ultimele 90 de zile
Depozite bancare
Denumire banca Data
constituirii
Data
scadentei Valoarea initiala
Dobanda
zilnica
Dobanda
cumulata Valoare actualizata
Pondere in
total activ
(%)
BRD-GSG 18.12.2008 15.01.2009 516,000.00 258.00 3,612.00 519,612.00 7.53%
PIRAEUS BANK 25.11.2008 08.01.2009 655,558.00 491.67 18,191.73 673,749.73 9.76%
PIRAEUS BANK 26.11.2008 08.01.2009 255,196.00 191.40 6,890.29 262,086.29 3.80%
BANCA
TRANSILVANIA 02.12.2008 15.01.2009 302,500.00 172.26 5,167.71 307,667.71 4.46%
BANCA COMERCIALA
ROMANA 30.12.2008 06.01.2009 500,000.00 243.06 486.11 500,486.11 7.25%
BANCA COMERCIALA
ROMANA 31.12.2008 05.01.2009 20,690.00 9.20 9.20 20,699.20 0.30%
BRD-GSG 18.12.2008 15.01.2009 516,000.00 258.00 3,612.00 519,612.00 7.53%
Total 2,284,301.04 33.10%
Emitent Simbol
Data ultimei
sedinte in care s-
a tranzac-tionat
Nr actiuni
detinute
Valoare
nominala
Val.
Actiune
Valoare
totala
Pondere in
capitalul
social al
emitentului
Pondere
in
activul
total al
fondului
Banca
Transilvania TLV 12-Sep-08 1,975,075.00 0.10 0.25 501,669.05 0.02% 7.27%
TOTAL 501,669.05 7.27%
18
Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani
Denumire element An T-2
31.12.2006
An T-1
31.12.2007
An T-1
31.12.2008
Valoare activ net N/A 21,540,492.16 6,885,667.49
Valoarea unitara a activului net N/A 119.64 38.57
Director Executiv Financiar
Valentina Berevoianu