RESULTADOS FINANCIEROS TERCER TRIMESTRE 2010
Cali, Noviembre 10 de 2010
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Hechos destacados
Resultados Financieros
Estrategia y perspectiva
Preguntas
ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.
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AGENDA
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Ofertas y Nuevos proyectos
� Julio 9 – ISA ganó una convocatoria pública internacional para desarrollar una línea de transmisión entre las ciudades de Talara y Piura en Perú. Longitud: 102 kilómetros. Ingresos anuales aproximados: US$ 2.3 millones.
� Agosto 10 – ISA ganó en Lima una convocatoria pública internacional para la instalación de una línea de transmisión entre las subestaciones Carhuamayo y Pomacocha. Longitud: 110 kilómetros. Ingresos anuales aproximados: US$ 2.4 millones.
� Septiembre 16 – ISA adquiere el 60% de la participación accionaria Cintra Chile Ltda., controladora de cinco concesiones de carreteras en ese país. Longitud: 907 kilómetros. Ingresos anuales aproximados: US$ 300 millones.
� Octubre 01 – ISA puso en operación en el nordeste antioqueño la nueva subestación Porce y sus dos circuitos de línea a 500 mil voltios. Ingresos anuales aproximados: US$ 1.4 millones. Comenzó a generar ingresos desde julio de 2010.
HECHOS DESTACADOSTERCER TRIMESTRE 2010
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HECHOS DESTACADOSTERCER TRIMESTRE 2010
� INTERNEXA Chile entró en operación.
� INTERNEXA S.A. E.S.P., adquirióel derecho de uso sobre una infraestructura de fibra óptica, que atraviesa Chile, Argentina y Brasil.
� Longitud: 6,000 kilómetros aproximadamente. Se espera que para el 2012 esté en operación.
Ofertas y Nuevos proyectos
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Capital, Calificaciones de riesgo y dividendos
� Julio 6 – Fitch Ratings mejoró la calificación de ISA Capital do Brasil de BB a BB+ y de los bonos vigentes de ISA Capital do Brasil (US$ 32 millones) de BB a BBB-.
� Julio 19 y Octubre 19 – Los cerca de 52 milaccionistas de ISA recibieron $ 40 por acción, correspondientes al segundo y tercer pago de dividendo decretado para este año.
� Septiembre 06 – Fitch Ratings Colombia afirma la calificación del programa de emisión y colocación de bonos ordinarios ISA S.A. en AAA (Col). La perspectiva es estable.
� Octubre 25 – ISA obtiene de Fitch Ratings la calificación de grado de inversión BBB- para moneda local y extranjera, con outlook estable.
� Octubre 26 - ISA obtiene de Moody’s la calificación de grado de inversión Baa3 para moneda local y extranjera, con outlook estable.
HECHOS DESTACADOS TERCER TRIMESTRE 2010
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CAGR = 8%
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ESCENARIO MACROECONOMICOENERO – SEPTIEMBRE 2010
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� A pesar de las devaluaciones de las últimas dos semanas debido a las medidas tomadas por los bancos centrales, no se espera que reviertan las tendencias revaluacionistas de largo plazo.
� La perspectiva del IPP en Colombia (2.5%) se explica en gran medida por la revaluación (disminución de los precios de las importaciones).
� En general se tiene una perspectiva de inflaciones bajas para los países, exceptuando Brasil.
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Escenario Ene - Sep Perspectiva
Macroeconómico Real Ene - Dic
COLOMBIAIPP 1.9% 2.5%IPC 2.4% 3.0%Devaluación Colombia -12.0% -11.5%
BRASILIGPM 7.9% 9.5%IPCA 3.6% 5.1%Devaluación Brasil -2.7% -1.1%
CHILEIPC 2.7% 3.0%Devaluación Chile -4.2% -3.2%
PERUIPC 2.0% 2.7%IPP 2.9% 3.0%
Hechos destacados
Resultados Financieros
Estrategia y perspectiva
Preguntas
ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.
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AGENDA
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BRASIL54.3%
COLOMBIA37.0%
PERÚ7.7%
OTROS1.1%
Transmisión de energia
84.5%
Cargos por conexión
9.6%
CND-MEM2.3%
Telecomunicaciones
2.7%Actividades
conexas1.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3Q09 3Q10 9M09 9M10
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Los ingresos consolidados totalizaron $ 2,497,087 millones.
RESULTADOS FINANCIEROS INGRESOS CONSOLIDADOS
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-2.0%
-0.4%
Composición por negocio 9M10 Composición por país 9M10
mile
s d
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nes
BRASIL46.1%COLOMBIA
45.5%
PERÚ7.4%
OTROS1.1%
0
200
400
600
800
1000
1200
3Q09 3Q10 9M09 9M10
El total de los costos y gastos operacionales alcanzó $ 1,126,560 millones en 9M10.
El margen operacional fue del 54.9% para este mismo período.
RESULTADOS FINANCIEROSCOSTOS Y GASTOS CONSOLIDADOS
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-0.2%
3.9%
Composición por país 9M10
9
mile
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illo
nes
BRASIL58.6%
COLOMBIA32.3%
PERÚ7.9%
OTROS1.2%
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El EBITDA 9M10 totalizó $ 1,815,811 millones.
Para los 9 meses de 2010 el margen EBITDA fue 72.7%.
La mayor contribución del EBITDA fue el sector de energía con el 98.6% para 9M10.
RESULTADOS FINANCIEROSEBITDA CONSOLIDADO
0
500
1,000
1,500
2,000
3Q09 3Q10 9M09 9M10
-3.7%
-1.5%
Composición por país 9M10
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mile
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-400
-300
-200
-100
0
3Q09 3Q10 9M09 9M10
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Los resultados no operacionales ascendieron a $ 351,156 millones para el acumulado.
Mayores gastos financieros por mayor deuda en CTEEP, y en ISA Capital do Brasil por los gastos asociados a la reestructuración de deuda , mientras que en el 2009 se presentaron menores gastos en la valoración del swap (IGPM).
Los mayores gastos en “otros” incluye la recuperación en el 2009 de provisiones en CTEEP y en el 2010 la devolución de ingresos de CTEEP a CPFL.
12.9%
45.6%
RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO NO OPERACIONAL
9M09 9M10 Var $ Var %
Financieros (304,861) (344,251) (39,390) 12.9%
Otros 63,742 (6,905) (70,646) 110.8%
Total (241,119) (351,156) (110,036) 45.6%© Todos los derechos reservados por Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
mile
s d
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nes
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Para los primeros nueve meses del año, la utilidad neta fue $ 291,695 millones.
El margen neto asciende a 11.7% para el mismo período.
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RESULTADOS FINANCIEROS UTILIDAD NETA CONSOLIDADA
0
100
200
300
400
3Q09 3Q10 9M09 9M10
9.0%
-7.4%
mile
s d
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illo
nes
13
17,00317,049
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RESULTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
2009 9M10
Interés minoritario Patrimonio Pasivos
28.9%
-3.0%
-11.7%
BRASIL45.7%
COLOMBIA44.8%
PERÚ8.9%
OTROS0.7%
Interés minoritario: Incremento acciones preferenciales ISA Capital do Brasil.
Patrimonio:Disminución por efecto de conversión.
Pasivos:Disminución por efecto de conversión y reestructuración de deuda de ISA Capital do Brasil.
Activos
Composición por país 9M10
mile
s d
e m
illo
nes
BRASIL34.6%
COLOMBIA50.5%
PERÚ13.0%
OTROS2.0%
BRL33.1%
COP41.4%
USD24.9%
Soles0.7%
Deuda Neta/ EBITDA: 1.18
EBITDA / Intereses: 8.82
Las acciones preferenciales de ISA Capital do Brasil totalizan $1,274,840 millones14
RESULTADOS FINANCIEROS DEUDA CONSOLIDADA
millones 9M10 2009Var.
$Var. %
9M10 US$
ISA 1,560,113 1,439,012 121,101 8.4% 867
ISA Capital do Brasil 56,968 1,154,111 (1,097,143) -95.1% 32
REP 281,203 348,060 (66,857) -19.2% 156
Transelca 304,044 301,596 2,448 0.8% 169
Transmantaro 160,125 112,350 47,775 42.5% 89
CTEEP 1,226,384 1,071,937 154,447 14.4% 681
ISA 73,819 93,704 (19,885) -21.2% 41
ISA Perú 39,332 47,777 (8,445) -17.7% 22
Internexa 8,660 9,994 (1,334) -13.3% 5
XM 1,565 (1,565) -100.0% 0
Total 3,710,649 4,580,106 (869,457) -19.0% 2,062
Composición por país 9M10
Composición por moneda 9M10
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Se espera una inversión aproximada de capital de $ 2,300 miles de millones para el año 2010, 35% en Colombia, 40% en Brasil, 23% en Perú y 3% en otros. Destinado a las inversiones en transmisión de energía y telecomunicaciones de los proyectos en ejecución.
CAPEX E INVERSIONES PERMANENTESESTIMADO Y PROYECTADO
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1T10 2T10 3T10
PERU COLOMBIA BRASIL
$ 332
$ 495
$ 840
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Hechos destacados
Resultados Financieros
Estrategia y perspectiva
Preguntas
ISA avanza de punto a punto buscando oportunidades de negocio, creciendo con rentabilidad y generando valor para sus inversionistas.
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AGENDA
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SEGUIMIENTO A LA ESTRATEGIACRECIMIENTO Y DIVERSIFICACIÓN
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ISA continúa con su estrategia de crecimiento. Para el año 2016 seráuna corporación con ingresos de USD 3,500 millones, 80% de los cuales serán generados fuera de Colombia.
El crecimiento está enfocado en la diversificación. ISA está presente en los sectores de transporte de energía eléctrica, operación y administración de mercados, transporte de telecomunicaciones, construcción de proyectos de infraestructura y concesiones viales.
Los sistemas de infraestructura lineal de ISA unen ciudades, países y otros sitios geográficos contribuyendo al progreso de Colombia, Brasil, Perú, Chile, Bolivia, Ecuador, Argentina, Panamá y Centro América.
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Avance Gestión Enero – Septiembre
Contratación de estudios: técnico, fotografías aéreas, diseños fase II, tráfico, debida diligencia jurídica y Banca de Inversión.�Se avanza en el análisis de corredores alternativos.� Avance de un 40% fotografías aéreas.� Se realizó el pronóstico de demanda inicial de tráfico.� Los consultores de diseño fase II avanzan en los diseños de las vías (40%) y en los estudios de impacto ambiental.� En el mes de octubre se debe finalizar el Mapa Jurídico de las Vías� Primera versión del modelo financiero y comienzo de análisis de alternativas de financiación.
NEGOCIO DE CONCESIONES VIALESAUTOPISTAS DE LA MONTAÑA
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En ColombiaConvocatorias UPME:
� Reactores del sur , inversión estimada USD 6 millones� Proyecto Armenia 230 kV LT doble circuito, USD 20 millones� Proyecto conexión Sogamoso, USD 30 millones
�Proyectos de conexión para terceros con una inversión estimada de USD 6 millones�Proyecto vial Autopistas de la montaña, Inversión estimada USD 2,500 millones
En PerúMachupicchu – Abancay – Cotaruse. Inversión estimada de USD 80 millones �Trujillo – Chiclayo, Inversión estimada de USD 110 millones�LT Cajamarca Norte – Caclic en 220 kV y Caclic – Moyobamba en 138 Kv, Inversión estimada US$ 40 milliones�Conexión Termochilca, Inversión estimada de USD 11 millones
En BrasilLicitación ANEEL 08-2010, 9 lotes, Inversión estimada de USD 300 millones
SEGUIMIENTO A LA ESTRATEGIAOPORTUNIDADES PRÓXIMOS MESES
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Resultados Financieros
Estrategia y perspectiva
Preguntas
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NOTA PREVENTIVA DE REVELACIONES FUTURAS
Todas las revelaciones futuras y proyecciones realizadas en este comunicado, establecen aspectos que pueden involucrar riesgos e incertidumbres.
Consecuentemente existen o existirán factores tales como: (i) cambios en la situación económica general y en las condiciones en los negocios (ii) volatilidad en la tasa de cambio y en las tasas de interés (iii) cambios en las economías de los mercados nacionales e internacionales (iv) cambios en las normas, regulaciones e interpretaciones a las mismas (v) cambios en la estrategia de negocios y otros diferentes factores, que podrían causar que los resultados actuales puedan diferir materialmente de aquellos mencionados en dichas revelaciones.
Las cifras expresadas en millones de dólares en este reporte son solo para propósitos informativos y no reflejan las técnicas contables de conversión usualmente aplicadas.
A septiembre 30, 2010, la tasa de cambio era de USD 1.00 = $ 1,799.89 (Fuente: Banco de la República de Colombia).
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