MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 1
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MEDEF Actu-Eco - n°206 Semaine du 25 au 29 mai 2015
SOMMAIRE
FRANCE
1. Climat des affaires en mai 2015 : indicateur à son plus haut niveau depuis septembre 2011
2. Moral des ménages en mai 2015 : forte dégradation de leur capacité d’épargne
EUROPE
3. Climat des affaires en Allemagne en mai 2015 : interruption de l’amélioration
4. Niveau de vie comparé des régions européennes en 2013 : écart de 1 à 12, une région française dans le « top 20 »
INTERNATIONAL
5. Marché du logement aux Etats-Unis en avril 2015 : rebond de +20% des mises en chantier sur un mois, repli de -6% en moyenne sur trois mois
6. Tendances récentes des marchés : dépréciation de l’euro à 1,09$, d’où une remontée des prix des matières premières libellés en euros
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 2
1. Climat des affaires en mai 2015 : indicateur à son plus haut niveau depuis septembre 2011
* Selon les dernières enquêtes de conjoncture
publiées par l’INSEE, le climat des affaires en France s’est amélioré en mai 2015, après un
statu quo en avril. L’indicateur synthétique reste néanmoins inférieur à sa moyenne de longue période (2000-2014).
Source : INSEE
* Dans le détail, cette amélioration du climat des affaires se retrouve dans tous les secteurs d’activité : - Industrie manufacturière, avec un indice
synthétique à son plus haut niveau depuis juillet 2011 : stagnation des perspectives personnelles de production (détérioration dans l’automobile, le caoutchouc et la métallurgie, amélioration dans les industries agroalimentaires, les biens d’équipement, la chimie, la pharmacie), mais dégradation des perspectives générales et des carnets de commandes (globaux comme étrangers) ;
- Bâtiment : pessimisme accru concernant
l’activité des prochains mois, mais un peu moindre sur l’emploi, carnets de commandes encore jugés inférieurs à la normale, repli du taux d’utilisation des capacités de production ;
- Services : nouvelle amélioration des perspectives générales, redressement du solde d’opinions relatif à l’activité prévue (dans tous les secteurs à l’exception de l’information et de la communication) mais aussi à la demande prévue, nette amélioration des anticipations de recrutement ;
- Commerce de détail : meilleure orientation
des anticipations, qu’il s’agisse des perspectives générales, des ventes prévues ou des intentions de commandes, moindre pessimisme sur l’emploi ;
- Commerce de gros, avec un indice au plus
haut niveau depuis juillet 2011 : plus d’optimisme concernant les anticipations d’activité –intentions de commandes, perspectives générales-, statu quo concernant les anticipations de recrutement.
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Moyenne 2000-2014
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Source : INSEE
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120 Indice synthétique du climat des affaires
Industrie
Bâtiment
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120 Indice synthétique du climat des affaires
Services
Commerce de détail
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Indice synthétique du climat des affaires Commerce de gros
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2. Moral des ménages en mai 2015 : forte dégradation de leur capacité d’épargne
* Selon la dernière enquête de l’INSEE, le moral des ménages s’est légèrement dégradé en mai 2015, après trois mois consécutifs d’amélioration. Toujours à un niveau élevé,
l’indicateur synthétique reste ainsi à un niveau inférieur à sa moyenne de longue période (2000-2014).
Source : INSEE
* Dans le détail, concernant le contexte économique, la perception des ménages concernant le niveau de vie en France s’est améliorée. Le solde d’opinions se rapproche ainsi de sa moyenne des années 2000-2014.
Par ailleurs, ces derniers sont un peu moins
nombreux qu’au mois précédent à anticiper une hausse du chômage dans les mois à venir. Le solde d’opinions reste cependant nettement supérieur à sa moyenne de longue période.
Leur perception concernant leur situation
financière future est stable : le solde d’opinions
reste ainsi à son plus haut niveau depuis novembre 2010.
En revanche, leur capacité d’épargne future
s’est fortement dégradée, avec une baisse de -9 points du solde d’opinions.
D’ailleurs, les ménages sont beaucoup moins
nombreux qu’en avril à considérer comme opportun d’épargner : le solde d’opinions, qui a chuté de 12 points, a atteint son plus bas niveau depuis octobre 2009.
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Indicateur synthétique de confiance des ménages
Moyenne 2000-2014
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 5
Source : INSEE
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Perspectives d'évolution du niveau de vie en France (solde d'opinions, %)
Moyenne 2000-2014
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Perspectives d'évolution du chômage (solde d'opinions, %)
Moyenne 2000-2014
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Perspectives d'évolution de la situation financière personnelle (solde d'opinions, %)
Moyenne 2000-2014
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+20
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Opportunité d'épargner (solde d'opinions, %)
Moyenne 2000-2014
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 6
3. Climat des affaires en Allemagne en mai 2015 : interruption de l’amélioration
* Le climat des affaires dans la construction, l’industrie et le commerce en Allemagne s’est très légèrement replié en avril 2015, après six mois consécutifs d’amélioration. L’indicateur synthétique reste toutefois à un niveau élevé,
nettement supérieur à sa moyenne des années 2000-2014. Selon l’institut de conjoncture IFO, « l’économie allemande reste sur la bonne voie ».
Source : IFO Institute
* Dans le détail, cette très modeste détérioration du climat des affaires résulte de deux évolutions : - une amélioration de la situation actuelle,
dont l’indice est à son plus haut niveau depuis juin 2014 ;
- une dégradation des perspectives à 6 mois,
pour le deuxième mois consécutif. L’indice reste cependant supérieur à sa moyenne 2000-2014.
Par secteur, cette évolution globale recouvre des évolutions contrastées selon les secteurs :
- légère baisse dans l’industrie, après six mois
consécutifs de hausse (indice de la situation
actuelle à son plus haut niveau depuis mai 2014, moindre optimisme concernant les perspectives) ;
- modeste détérioration dans le commerce de
gros, qu’il s’agisse de la situation actuelle ou des perspectives à six mois ;
- amélioration dans le commerce de détail
(situation actuelle, perspectives) avec un indice à son plus haut niveau depuis juin 2014 ;
- nouvelle amélioration dans la construction :
amélioration de la situation actuelle, perspectives à six mois inchangées.
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115Indice synthétique IFO du climat des affaires
(2005=100)
Moyenne 2000-2014
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130 Indice synthétique IFO du climat des affaires (2005=100)
Situation actuelle
Perspectives à 6 mois
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 7
4. Niveau de vie comparé des régions européennes en 2013 : écart de 1 à 12, une région française dans le « top 20 »
Eurostat vient de publier un classement
des niveaux de vie des 273 régions de l’Union européenne, mesurés par le PIB par habitant en standard de pouvoir d’achat (SPA)
* Tout d’abord, en moyenne nationale, ces
chiffres mettent en évidence de grandes divergences entre les pays membres : 11 pays européens avaient, en 2013, un PIB par
habitant, en standards de pouvoir d’achat, supérieur à la moyenne de l’Union européenne ; mécaniquement, 17 pays ont un niveau de vie inférieur à la moyenne.
Le pays le plus prospère est le Luxembourg (258% de la moyenne européenne), celui qui l’est le moins est la Bulgarie (45% de la moyenne).
Source : Eurostat
Dans le détail, les PIB par habitant régionaux, oscillaient, en 2013, entre 27% de la moyenne de l’Union européenne à 28 (26 600 euros) dans le département français d’outre-mer de Mayotte et 325% dans la région d’ « Inner London » au Royaume-Uni, soit un rapport de 1 à 12. A noter que le niveau du PIB par habitant peut être fortement influencé par les flux de « navetteurs » (actifs en emploi ou étudiants qui se déplacent d’un point à un autre pour aller travailler ou étudier).
Autres points à souligner :
- 7 régions-capitales figurent parmi les 10
régions les plus prospères ;
- 1 seule région française (Ile-de-France) se situe dans le top 20 des régions (8ème rang) contre 5 régions allemandes (Hambourg, Haute-Bavière, Brême, Darmstadt, Stuttgart) ;
- 3 régions françaises ont un PIB par habitant
supérieur à la moyenne de l’Union européenne : Ile-de-France, Rhône-Alpes, Provence-Alpes-Côte d’Azur ;
- La plupart des régions les moins riches,
avec un niveau de vie inférieur de moitié à la moyenne européenne, se situent dans les pays qui ont le plus récemment adhéré l’Union européenne : la Pologne, la Hongrie, qui ont adhéré en 2004 ; la Roumanie et la Bulgarie, qui ont adhéré en 2007 ;
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PIB par habitant en 2013 (en standards de pouvoir d'achat, 100 = Union européenne à 28)
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 8
Source : Eurostat / (*) Région-capitale / (**) données 2012 / (***) Berkshire, Buckinghamshire and Oxfordshire
Source : Eurostat
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PIB régionaux par habitant dans l'Union européenne à 28 en 2013 - vingt plus élevés (standards de pouvoir d'achat, UE 28 = 100)
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PIB régionaux par habitant dans l'Union européenne à 28 en 2013 -les vingt plus bas (en SPA, UE 28 = 100)
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 9
* En France, les régions de la métropole peuvent se répartir en 4 catégories :
Source : Eurostat
- 3 régions où le PIB / habitant dépasse la
moyenne européenne: Île de France, Rhône Alpes, Provence -Alpes - Côte d’Azur ;
- 6 régions où le PIB / habitant se situe entre
90 et 100% de la moyenne européenne : Alsace, Pays de la Loire, Midi-Pyrénées, Champagne-Ardennes, Aquitaine, Haute Normandie ;
- 8 régions où le PIB / habitant se situe entre
85 et 90% de la moyenne européenne : Centre, Bourgogne, Corse, Bretagne, Basse-
Normandie, Nord-Pas de Calais, Auvergne, Poitou-Charentes ;
- 5 régions où le PIB / habitant se situe entre
80 et 85% de la moyenne européenne : Picardie, Franche-Comté, Languedoc-Roussillon, Lorraine, Limousin
Dans les DOM, le PIB / habitant représente
63% de la moyenne européenne (59% de la moyenne française), avec une forte disparité : 75% en Martinique, 72% en Guadeloupe, 66% à la Réunion, 54% en Guyane, 27% à Mayotte.
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DOMLimousinLorraine
Languedoc-RoussillonFranche-Comté
PicardiePoitou-Charentes
AuvergneNord - Pas-de-Calais
Basse-NormandieBretagne
CorseBourgogne
CentreHaute-Normandie
AquitaineChampagne-Ardenne
Midi-PyrénéesPays de la Loire
AlsaceUE 28
Provence-Alpes-Côte d'AzurRhône-Alpes
FranceÎle de France
PIB / habitant en 2013 (en SPA, UE 28 = 100)
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 10
5. Marché du logement aux Etats-Unis en avril 2015 : rebond de +20% des mises en chantier sur un mois, repli de -6% en moyenne sur trois mois
* Les mises en chantier de logement aux Etats-Unis ont nettement rebondi en avril 2015 : +20,2%, après +4,9% en mars et -16,7% en février. Il s’agit de la plus forte progression enregistrée depuis février 1991. Elles sont ainsi repassées au-dessus de la barre du million d’unités, pour s’établir désormais à 1 135 000.
Au-delà de ces variations mensuelles, en moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (février, mars, avril 2015), elles se sont repliées de -5,9% par rapport aux trois mois précédents (+0,9% sur un an). Elles s’établissent ainsi à 993 000 en rythme annualisé, niveau inférieur de -22,7% à la moyenne des années 2000-2014.
Source : US Census Bureau / National Association of Home Builders
* Du côté des perspectives du marché
immobilier américain, en point positif, les permis de construire ont progressé de +10,1% en avril dernier, après une baisse de -5,5% en mars. Ils sont désormais au nombre de 1 143 000, niveau le plus élevé depuis juin 2008.
En moyenne mobile sur les trois derniers mois
connus, ils se sont accrus de +2% par rapport aux trois mois précédents (+3,6% sur un an). A
1 093 000 unités, ils restent inférieurs de -17,6% à leur moyenne de longue période.
En revanche, point moins favorable, selon la
dernière enquête auprès des constructeurs sur le marché résidentiel, l’indice NAHB (National Association of Home Builders), mesurant leur opinion sur leur activité, s’est replié en mai 2015. Il reste, cependant, à un niveau élevé.
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1 300
1 500
1 700
1 900
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2 300
Mises en chantier de logements (moyenne mobile sur trois mois annualisée,
milliers)
Moyenne 2000-2013 = 1 285
Moyenne 2000-2006 = 1 796
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10
20
30
40
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60
70
80Indicateur d'opinions agrégé des constructeurs
sur le marché immobilier résidentiel
MEDEF Actu-Eco semaine du 25 au 29 mai 2015 11
6. Tendances récentes des marchés : dépréciation de l’euro à 1,09$, d’où une remontée des prix des matières premières libellés en euros
0,85
0,55
0,0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1,0 Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)
France
Allemagne
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1,8
1,0
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
1,7
1,8
1,9
2,0Taux de rendement des obligations d'Etat à 10 ans (%)
Espagne
Italie
1,09
1,05
1,07
1,09
1,11
1,13
1,15
1,17 1 euro = ... dollar
100
105
110
115
120
125 Indice boursier CAC 40 (100 = 2008)
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98
100
102
104
106
108
110
112
114
116 Indice boursier Eurostoxx 50 (100 = 2008)
161
163
165
167
169
171
173
175 Indice boursier Standard and Poor's(100 = 2008)
MEDEF Actu-Eco semaine du 3 au 7 novembre 2014
Contact : [email protected] Rédaction achevée le 28 mai 2015
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(100 = 1988)
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euros 65,4
60,2
40
50
60
70 Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent)
dollars
euros
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175
180
185
190
195
200 Cours des matières premières alimentaires (1988 = 100)
dollars
euros
150
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160
165
170
175
180
185Cours des matières premières industrielles
(1988=100)
dollars
euros
175
185
195
205
215
225 Cours des matières premières métaux communs (1988=100)
euros
dollars euros
dollars 1 185,9
1100
1150
1200
1250
1300 Cours de l'once d'or (en dollars)