Reporte Semanal
Del 21 al 25 de Octubre del 2019Semana 43
Resumen Ejecutivo
EconomíaCalendario de Eventos Económicos 1
Panorama Nacional 2
Economía estancada, al borde de la recesión.•La inflación se ubica en la meta oficial.•
Panorama Internacional 3
Cifras mixtas.•Mejora la confianza del consumidor.•
Renta fijaPanorama de Tasas de Interés (Nacional e Internacional) 4
Los mercados esperan que la tasa de fondeo termine el año en 7.25 por ciento.• Nacional:La FED aumenta los montos de las operaciones para proveer de liquidez a los mercados de reporto.
• Internacional:
Análisis Gráfico del Mercado de Dinero 5
Indicadores Macro 6
Mercado CambiarioPanorama y Punto de Vista Técnico 9
Renta variableEvolución y Perspectivas BMV y NYSE 10
Los principales índices accionarios estadounidenses cerraron la semana en terreno positivo, con el S&P superando el nivel de los 3,000 puntos, ante noticias en el entorno comercial y reportes trimestrales. En México, el IPC finalizó a la alza.
•
Eventos Corporativos 11
KIMBER: invertirá en México alrededor de 3,000 millones MXN en 2019.•LIVEPOL: S&P y Fitch asignaron calificaciones a su emisión de certificados bursátiles ‘LIVEPOL 19’.•
Resumen de Estimados 12
BMV: Punto de Vista Técnico 14
NYSE: Punto de Vista Técnico 16
Aún con dificultad para mantenerse sobre 27,000.•
Aviso de Derechos 17
Monitores 18
Termómetros 22
Sociedades de inversiónReporte Fondos 24
Disclaimer 35
Calendario de Eventos Económicos
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 1
Octubre - Noviembre 2019
LUNES MARTES MIÉRCOLES JUEVES VIERNES
EE.UU.: Índice de Actividad Nacional. FED Chicago Agosto: 0.1 Septiembre e*/: 0.15 EE.UU.: Índice regional de manufacturas. FED de Dallas Septiembre: 1.5 Octubre e*/: 0.0 México: Balanza comercial Agosto: 775 mdd Septiembre e*/: n.d.
EE.UU.: Índice de precios de vivienda Case-Shiller Julio: 0.02% Agosto e*/: -0.05% EE.UU.: Confianza del consumidor Septiembre: 125.1 Octubre e*/: 128.0 México: Reservas internacionales Octubre 18: 180,462 mdd Octubre 25 e*/: n.d.
EE.UU.: Anuncio de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal EE.UU.: Producto Interno Bruto. Primera estimación 2T19: 2.0% 3T19 e*/: 1.6% EE.UU.: Encuesta ADP - empleo sector privado Septiembre: 135 mil Octubre e*/: 100 mil México: Producto Interno Bruto. Cifra oportuna 2T-19: 0.0% 3T-19 e*/: n.d. México: Presupuesto Federal Septiembre
EE.UU.: Índice de Costo Laboral 2T-19: 0.6% 3T-19 e*/: 0.7% EE.UU.: Ingreso Personal Agosto: 0.4% Septiembre e*/: 0.3% EE.UU.: Gasto Personal Agosto: 0.1% Septiembre e*/: 0.3% EE.UU.: Inflación del gasto personal de consumo Agosto: 0.0% Septiembre e*/: 0.0% EE.UU.: Inflación subyacente del gasto personal de consumo Agosto: 0.1% Septiembre e*/: 0.1% EE.UU.: Reclamos de seguro de desempleo Octubre 19: 212 mil Octubre 26 e*/: 215 mil México: Agregados Monetarios Septiembre
EE.UU.: Nómina no agrícola Septiembre: 136 mil Octubre e*/: 90 mil EE.UU.: Tasa de desempleo Septiembre: 3.5% Octubre e*/: 3.6% EE.UU: ISM Manufacturas Septiembre: 49.1 Octubre e*/: 49.0 EE.UU.: Gasto en construcción Agosto: 0.1%% Septiembre e*/: 0.2% México: Remesas Agosto: 3,375 mdd Septiembre e*/: n.d. México: Encuesta de las expectativas de los especialistas en economía del sector privado Octubre
México: Indicador adelantado Agosto: -0.03 puntos Septiembre e*/: n.d.
EE.UU.: Balanza Comercial Julio: -54.9 billones Agosto e/: -55.6 billones EE.UU.: Apertura de puestos de trabajo (JOLTS) Agosto: 7.051 millones Septiembre e*/: n.d. EE.UU: ISM Servicios Julio: 52.6 Agosto e*/: 53.8 México: Reservas internacionales Octubre 25 e*/: n.d. Noviembre 1 e*/: n.d.
EE.UU.: Productividad. Preliminar 2T-19: 2.3% 3T-19 e*/: 0.3% EE.UU.: Costo unitario del trabajo. Preliminar 2T-19: 2.6% 3T-19 e*/: 2.8% México: Inversión fija bruta Julio: (-) 0.7% ae Agosto e*/: n.d México: Ventas AMIA Septiembre: 100,734 unidades Octubre e*/: n.d. México: Producción AMIA Septiembre: 318,906 unidades Octubre e*/: n.d. México: Exportaciones AMIA Septiembre: 337,462 unidades Octubre e*/: n.d. México: Confianza del Consumidor Septiembre: 44.7 Octubre e*/: n.d. México: Encuesta de las expectativas de analistas de mercados financieros de Citibanamex
EE.UU.: Reclamos de seguro de desempleo Octubre 26 e*/: 215 mil Noviembre 2 e*/: n.d. EE.UU.: Crédito al consumo Agosto: 17.9 billones Septiembre e*/: n.d. México: Inflación general Septiembre: 0.26% Octubre e/: 0.51% Octubre e*/: n.d. México: Inflación subyacente Septiembre: 0.30% Octubre e/: 0.23% Octubre e*/: n.d.
EE.UU.: Confianza del consumidor. Univ de Michigan. Preliminar Octubre*/: 95.5 Noviembre e*/: n.d. México: Consumo privado Julio: 0.0% ae Agosto e*/: n.d. México: Revisiones salarialesSeptiembre: 6.2% Octubre e*/: n.d.
e/ = estimado por Valmex e*/: = promedio de encuestas disponibles n.d. = no disponible
28 29 30 31 1
5 6 7 8 4
Entorno Nacional Economía
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.2
México
Economía estancada, al borde de la recesión De acuerdo con el Indicador Global de Actividad Económica, aproximación muy cercana del PIB, la economía aumentó 0.1 por ciento en agosto, según cifras ajustadas por estacionalidad, y cayó (-) 0.4 por ciento en comparación con agosto de 2018; el sector primario creció 0.9 por ciento, el secundario bajó (-) 1.0 por ciento y el terciario disminuyó (-) 0.1 por ciento.
1.02.0 2.5
1.42.2
1.6
2.91.8
3.12.0 1.7
0.21.1 0.8
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0.1
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0
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ago-
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IGAE, ajustado por estacionalidad, var. % anual
Cifras sin ajustar arrojaron una caída de (-) 0.9 por ciento en el mes de julio, para promediar un crecimiento prácticamente nulo en los primeros ocho meses de este año.
1.64
-6.93
5.37 3.59 4.18
1.38 2.28 3.20 2.72 2.39 2.05 0.01
-10
-5
0
5
10
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Crecimiento económico (IGAE), ene-ago de cada año, var. % anual cifras originales
La industria de la construcción sigue muy débil En agosto, las empresas constructoras (sin incluir autoconstrucción) registraron una caída de (-) 1.5 por ciento, la séptima al hilo. En su variación anual, la caída fue de (-) 10.2 por ciento.
0.2
-1.1 -1.6 -2.8
1.6 3.0
-2.3 -0.6 -0.6
-2.3 -0.7
-1.7 -1.5 -5
0
5
ago-18 oct-18 dic-18 feb-19 abr-19 jun-19 ago-19
Valor de la construcción total, var. % mensual a.e.
En los primeros ocho meses de este año y con cifras originales, el valor de la construcción cayó (-) 6.6 por ciento. Dentro del sector, la edificación cayó (-) 8.4 por ciento, las obras de ingeniería civil bajaron (-) 4.2 por ciento y los trabajos especializados cayeron (-) 8.0 por ciento. La participación de estos tres rubros dentro del total de la industria son 46.2, 40.3 y 13.5 por ciento, respectivamente.
Ligero repunte en las ventas al menudeo Las ventas al menudeo crecieron 0.3 por ciento en agosto de 2019, después de haberse estancado en julio, según cifras ajustadas por estacionalidad. En su variación anual, las ventas al menudeo crecieron 2.4 por ciento.
-0.4
1.3
-0.8
1.2
-2.6
1.3
1.2
-0.2
0.8
0.7
-0.6
0.0
0.3
-8.0
-4.0
0.0
4.0
ago
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no
v-18
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Venta al menudeo, ae, cambio % mensual
Baja tasa de desempleo, pero sube subocupación La tasa de desempleo en septiembre fue 3.5 por ciento, en comparación con 3.6 por ciento en agosto. Por su parte, la tasa de subocupación (personas que requieren trabajar más horas) se ubicó en 7.8 por ciento en septiembre frente a 7.3 por ciento registrado un mes antes. Ambas cifras con ajuste estacional.
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2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Mercado laboral, %
Tasa de desempleo (izq.)Tasa de subocupación (der.)
La inflación se ubica en la meta oficial El Índice Nacional de Precios al Consumidor subió 0.40 por ciento en la primera quincena de octubre, debajo de la expectativa de mercado de 0.43 por ciento. Resaltaron tres eventos: 1) la conclusión del subsidio eléctrico de temporada cálida en 18 ciudades del país, 2) una ligera baja en la inflación subyacente anual (pasó de 3.72 a 3.68 por ciento entre la segunda quincena de septiembre y la primera quincena de octubre, la menor en siete meses) y 3) un ligero repunte en la inflación no subyacente (de 0.84 a 0.99 por ciento en el período mencionado). La inflación general anual se ubicó en 3.01 por ciento y esperamos que este año cierre muy cerca de ese nivel.
0.02.04.06.08.0
10.012.014.0
Inflación anual, %
General: 3.01%Subyacente: 3.68%No subyacente: 0.99%
Recordamos que el cumplimiento reciente de la meta de inflación obedece a la parte no subyacente, la cual es muy volátil y, por tanto, inestable. Lo óptimo sería que la meta se sostuviera por una baja en la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles (agropecuarios y energéticos) y las tarifas públicas y participa con 75 por ciento del INPC; la meta oficial se sostendría si la inflación subyacente variará debajo de 3 por ciento.
Eurozona El BCE reiteró postura en política monetaria El Banco Central Europeo decidió mantener sus tasas de interés sin cambio y espera que se ubiquen ahí o más abajo hasta que el panorama de inflación converja a un nivel suficientemente cerca, pero debajo, de 2 por ciento en su horizonte de proyección.
Además, el BCE reiteró las medidas ya anunciadas previamente: reiniciar el programa de compras de activos a partir del próximo 1 de noviembre a razón de 20 mil millones de euros por mes y reinvertir la totalidad de los pagos de principal de los activos que se han comprado.
Esta postura probablemente dure mucho tiempo si se considera que la inflación anual se ubicó en 0.8 por ciento en septiembre 2019 y el BCE espera que cierre este año en 1.2 por ciento.
Economía Entorno Internacional (EE.UU.)
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 3
Estados Unidos
Debilidad en la demanda de bienes duraderos La demanda de bienes duraderos bajó (-) 1.1 por ciento en septiembre respecto a agosto. El rubro de transporte cayó (-) 2.7 por ciento y el de defensa disminuyó (-) 4.5 por ciento; al excluir estos volátiles rubros, la demanda apenas aumentó 0.1 por ciento. En su variación anual, la demanda cayó (-) 4.6 por ciento y excluyendo transporte y equipo y defensa subió 0.4 por ciento.
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Demanda de bienes duraderos, variación % mensual
TotalSin transporte ni defensa
Crecimiento moderado en el sector manufacturero El promedio de cuatro encuestas regionales (Nueva York, Filadelfia, Richmond y Kansas) muestran crecimiento moderado en el sector manufacturero en octubre.
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25
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Indice regional de manufacturas compuesto: Empire State, Filadelfia, Kansas y Richmond
Decepcionan cifras de vivienda Las ventas de casas en existencia disminuyeron (-) 2.2 por ciento en septiembre a una tasa anual de 5.38 millones de unidades, debajo de expectativas (5.45 m), después de crecer 1.5 por ciento en agosto.
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
Reventa de vivienda, tasa anual en millones de unidades
Por su parte, la venta de casas nuevas bajó (-) 0.7 por ciento en septiembre, después de haber crecido 6.2 por ciento en agosto, para una tasa anual de 701 mil (se esperaban 706 mil unidades), En su variación anual la venta de casas nuevas aumentó 15.5 por ciento.
200
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Venta de casas nuevas, tasa anual en miles unidades
Mercado laboral muy fuerte Los reclamos de seguro de desempleo disminuyeron (-) 6 mil entre el 12 y el 19 de octubre para ubicarse en 212 mil. En su promedio móvil de 4 semanas bajaron (-) 750 para quedar en 215 mil, nivel históricamente bajo.
180
220
260
300
340
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2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Solicitudes seguro de desempleo, promedio móvil 4 semanas en miles
Mejora la confianza del consumidor El Índice de Sentimiento de Consumidor de la Universidad de Michigan aumentó de 93.2 en septiembre a 95.5 en octubre. El repunte se asocia con expectativas de mejores ingresos y menor inflación en lo que resta del año (las tarifas, el proceso de destitución de Trump y la huelga de General Motors no pesaron).
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Indice del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Míchigan, 1966=100
Perspectivas Preocupa sobremanera la debilidad que muestra la economía mexicana. En este año difícilmente abandonará su situación de estancamiento (de hecho, los datos del IGAE ya muestran que está en recesión técnica, esto es se han registrado dos trimestres seguidos con caída en la actividad productiva; sólo falta conocer los datos definitivos del tercer trimestre para declarar “oficialmente” la recesión). Lo que procede es que continúe el estímulo monetario (recortes en la tasa de fondeo) y se considere el estímulo fiscal (recortes en impuestos están descartados, pero es posible un aumento del gasto público).
Hay que tener en mente que el impacto de los estímulos monetarios tiene un rezago de varios meses sobre la actividad económica y que su eficiencia depende en buena medida de un entorno favorable para la inversión y el consumo. En cambio, los estímulos fiscales prácticamente tienen un efecto inmediato sobre la producción y el empleo (el sector construcción es el que tiene el mayor efecto multiplicador).
Los mercados esperan que el Banco de México continúe recortando la tasa de fondeo de 7.75 por ciento actual a 7.25 por ciento al cierre de este año y a 6.50 por ciento a fines de 2020. En la parte monetaria las autoridades se mueven en el camino correcto, pero en la parte fiscal hay serias limitantes, tanto en materia impositiva como en regulación, y los proyectos en infraestructura fuera de presupuesto que se han anunciado para 2020 son escasos y de bajo monto.
La expectativa de crecimiento para 2020 se ubica en 1.3 por ciento. Es una cifra positiva si se considera que este año probablemente el crecimiento sea nulo. Sin embargo, hay que considerar que el crecimiento es insuficiente, una vez que en los últimos 25 años la economía creció en promedio 2.4 por ciento (cifra que se considera como “crecimiento potencial”) y que la población crece a un ritmo de 1.4 por ciento anual.
Obviamente, el bajo crecimiento tendrá repercusiones negativas en la recaudación tributaria (el Presupuesto 2020 se basa en un crecimiento de entre 1.5 y 2.5 por ciento) y en el empleo.
Mercado de dinero Panorama de Tasas de Interés
4 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.4
México Subasta primaria La subasta de cetes número 43 del año mostró baja generalizada. Se subastaron cetes de 28, 91 y 182 días. La relación demanda oferta resultó elevada para el cete de 28 días en 3.38 veces, en línea con la expectativa de un recorte por parte del Banco de México en la tasa de fondeo el próximo 14 de noviembre. Por su parte la relación demanda oferta para el cete de 91 y 182 días resultó en 2.15 y 2.81 veces.
Mercado Secundario En la semana del 18 al 24 de octubre, la curva de tasas de rendimientos registró bajas en los plazos de 28, 81, 182 y 364 días, al igual que en 3 y 5 años. Los plazos más largos de 10, 20 y 30 años mostraron cambios marginales. Los movimientos en la curva de rendimientos parecen estar anticipando una política monetaria más acomodaticia.
Estados Unidos El pasado 23 de octubre el Banco de la Reserva Federal de Nueva York anunció que ampliarán los montos para las operaciones de reporto y de reporto nocturno para dar mayor liquidez al mercado de dinero. Las operaciones quedarán de la siguiente manera: - Las operaciones de reporto (llevadas a cabo dos veces por semana y con madurez quincenal) incrementaran sus montos de al menos 35 a al menos 45 billones de dólares los próximos 24 y 29 de octubre. Del 1 al 14 de noviembre los montos regresarán a al menos 35 billones de dólares. - Para las operaciones diarias de reporto nocturnas se decidió aumentar el monto de las operaciones de al menos 75 a al menos 120 billones de dólares, del 24 de octubre al 14 de noviembre.
Perspectivas Estados Unidos: el próximo anuncio de política monetaria del FOMC es el 30 de octubre y el mercado espera un recorte de 25 puntos base en la tasa de fondos federales. México: el próximo anuncio de política monetaria del Banco de México es el 14 de noviembre y el consenso de mercado es un recorte de 25 puntos base en la tasa de fondeo.
Anterior Última Variación pp.Cete 28d 7.67 7.65 -0.02Cete 91d 7.59 7.57 -0.02Cete 182d 7.45 7.43 -0.02Bono 10 años 7.08 6.87 -0.21Bondes D 5a 0.15 0.16 0.01BPAG28 3a 0.10 0.11 0.01BPAG91 5a 0.10 0.10 0.00BPA 7 años 0.19 0.19 0.00
Tasas de interés de la Subasta 43 - 2019
10
12
14
16
18
20
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1,000,000
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2,000,000
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Tenencia extranjera en papel gubernamental
Tenencia en pesos
TC Fix (der.)
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Tasas de interés y tipo de cambio
Tipo de cambio
Cete 28
%MXN
-10,00
-5,00
0,00
5,00
6,5
7,0
7,5
8,0
1 día 28d 91d 182d 364d 3a 5a 10a 20a 30a
Curva de rendimientos nominal, %Cambio en pp 24-oct-19 18-oct-19
Plazo en días 18-oct 24-oct Var pp. 18-oct 24-oct Var pp.1 7.77 7.78 0.01 7.78 7.79 0.0128 7.71 7.68 -0.03 7.87 7.83 -0.0491 7.60 7.54 -0.06 7.78 7.75 -0.03182 7.45 7.38 -0.07 7.53 7.49 -0.04364 7.12 7.06 -0.06 7.18 7.11 -0.07
CETES ABs
Tipo de cambio Cete 28 Fondeo MDTipo de cambio 7.5 - - Cete 28 (66.6) 0.6 - Fondeo MD 33.3 (29.0) 1.4 * La diagonal principal corresponde a la vo latilidad. Datos diarios.
Matriz de volatilidad y correlación*
0
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3
4
5
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06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
EE.UU.: evolución de tasas de interésFed FundT-bill 3 mesesT bond 10 años
3 meses 2 años 5 años 10 años 30 años26-sep 1.83 1.66 1.58 1.70 2.1503-oct 1.71 1.39 1.35 1.53 2.0310-oct 1.69 1.55 1.49 1.67 2.1617-oct 1.67 1.60 1.57 1.75 2.2324-oct 1.67 1.58 1.59 1.77 2.26Fed Fund 1.70%1.75% - 2.00% Tasa de descuento
Tasas de interés representativas
Datos al 10 de octubre
Próximo anuncio FED: 30 de octubre
Mercado de dinero Análisis Gráfico del Mercado de DineroEvolución CETES 28d Futuros Implícitos a 28d y Escenario VALMEX
Diferencia entre CETES y TIIE 28d (ptos. porcent.) Diferencia entre Futuros Sec. y Escenario (ptos. porcent.)
Tasas Reales CETE 28 Volatilidad de CETES
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%
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-1.5
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-0.5
0.0
0.5
7 28 49 70 91 112
133
154
175
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217
238
259
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322
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364
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Escenario Primario Secundario
Tasas real a 10 años Tasa del bono a 10 años
-18-16-14-12-10
-8-6-4-202468
1012141618
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
4.0
4.2
4.4
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Cetes
Cetes
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 5
Indicadores MacroDatos Mensuales dic-18 jun-19 jul-19 ago-19 sep-19 oct-19Indicador Global de la Actividad Económica (crec. anual) 0.0% -0.9% 0.3% -0.9% n.d. n.d.Producción Industrial (crec. anual, a.e.) -2.5% -2.1% -2.7% -1.0% n.d. n.d.Ventas al Menudeo (crecimiento anual, a.e.) -0.1% 1.7% 1.7% 2.4% n.d. n.d.Tasa de Desocupación Nacional (%, a.e.) 3.57 3.55 3.58 3.57 n.d. n.d.Inflación Mensual (%) 0.70 0.06 0.38 0.63 0.26 n.d.Inflación Quincenal (%) 0.56/-0.06 0.01/0.14 0.27/0.06 -0.08/0.05 0.17/0.13 0.40/n.d.Inflación Anual (%) 4.83 3.95 3.78 3.16 3.00 n.d.M1 (crecimiento anual real) 0.9% -1.9% 0.0% 1.7% n.d. n.d.Activos Financieros Internos F (crecimiento anual real) -3.7% -2.1% -4.0% -1.5% n.d. n.d.Crédito Bancario al Sector Privado (crec. anual real) 4.6% 3.9% 4.3% 5.2% n.d. n.d.CETES 28 primaria, promedio 8.05% 8.25% 8.11% 8.01% 7.72% n.d.Balanza Comercial (millones de dólares) 1,859 2,561 -1,117 775 n.d. n.d.Tipo de Cambio Interbancario a la Venta (pesos por dólar, cierre) 20.11 19.27 19.06 19.69 19.56 n.d. Depreciación (+) / Apreciación (-) -0.74% 0.69% -1.12% 3.31% -0.67% n.d.Índice BMV (IPC, cierre) 41,640 43,405 40,863 42,623 43,011 n.d. Cambio % respecto al mes anterior -0.22% 0.60% -5.86% 4.31% 0.91% n.d.Precio de Petróleo (mezcla, dólares por barril, prom.) 50.36 57.64 59.02 49.95 57.38 n.d.
Datos Semanales 31-dic 27-sep 04-oct 11-oct 18-oct 24-octBase Monetaria (millones de pesos) 1,681,384 1,555,610 1,563,067 1,561,646 1,565,535 n.d.Activos Internacionales Netos (millones de dólares) 176,096 182,904 183,662 183,406 183,474 n.d.Reservas Internacionales (millones de dólares) 174,609 180,213 180,796 180,324 180,462 n.d.
Tasas de Interés Moneda Nacional (porcentajes)CETES Primaria 28 días 8.06 7.61 7.65 7.70 7.67 7.65CETES Secundario 28 días 8.07 7.61 7.61 7.74 7.70 7.68CETES 1 año real (según inflación pronosticada) 3.50 3.83 3.65 3.67 3.77 3.74AB 28 días 8.31 7.82 7.83 7.86 7.87 7.83TIIE 28 días 8.59 8.04 8.01 8.00 8.00 7.99Bono 10 años 8.67 6.90 6.75 6.77 6.83 6.83
Tasas de Interés Moneda Extranjera (porcentajes)Prime 5.50 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00Libor 3 meses 2.81 2.10 2.03 2.00 1.95 1.94T- Bills 3 meses 2.38 1.80 1.71 1.68 1.67 1.67T- Bond 10 años 2.69 1.67 1.51 1.75 1.75 1.77Bund Alemán 10 años, € 0.25 -0.58 -0.59 -0.44 -0.39 -0.41
Tipos de CambioBanco de México (FIX) 19.65 19.68 19.53 19.32 19.15 19.09Interbancario Mismo Día a la Venta 19.64 19.69 19.51 19.32 19.10 19.13Yen por dólar 109.6 107.92 106.93 108.40 108.42 108.61Dólar por euro 1.15 1.09 1.10 1.10 1.12 1.11
Mercado de Futuros (pesos por dólar)Diciembre 2019 20.82 19.94 19.79 19.51 19.31 19.30Marzo 2020 21.12 20.21 20.06 19.77 19.58 19.54Junio 2020 21.43 20.47 20.32 20.05 19.83 19.80Septiembre 2020 21.74 20.71 20.56 20.29 20.07 20.03Diciembre 2020 21.12 20.21 20.06 19.77 19.58 19.54
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.6
Deuda Externa Mexicana
25-oct 18-oct Var.México rendimiento (%*)
ene-18 Global € 1,500 10 2028 1.750 4.62 UMS 22 2.35 2.36 0.00
abr-18 Global ¥ 57,000 5 2023 0.60 UMS 26 3.23 3.19 0.03
abr-18 Global ¥ 24,000 7 2025 0.85 UMS 33 3.60 4.00 -0.40
abr-18 Global ¥ 39,000 10 2028 1.05 UMS 44 4.21 4.18 0.03
abr-18 Global ¥ 15,000 20 2038 2.00may-18 Pemex CHF 365 5.5 2023 1.75 Brasil rendimiento (%*)may-18 Pemex € 600 4.5 2022 2.500 2.55 BR GLB 20 3.14 0.26 2.87
may-18 Pemex € 650 5.25 2023 +240 pb +240 pb BR GLB 27 3.58 3.57 0.01
may-18 Pemex € 650 7.5 2025 3.625 3.67 BR GLB 34 4.49 4.49 0.00
may-18 Pemex € 1,250 10.5 2029 4.750 4.82oct-18 Pemex US$ 2,000 10 2029 6.50ene-19 Global US$ 2,000 10 2029 4.500 4.58 Argentina rendimiento (%*)abr-19 Global € 1,500 7 2026 1.625 1.70 AR GLB 27 24.87 23.71 1.16
abr-19 Global € 1,000 20 2039 2.875 2.97 AR GLB 33 20.32 20.16 0.16
jun-19 Global ¥ 65,500 3 2022 0.62jun-19 Global ¥ 41,200 5 2024 0.83jun-19 Global ¥ 27,300 7 2026 1.05jun-19 Global ¥ 31,000 10 2029 1.30 EE.UU. Rendimiento (%)jul-19 Global US$ 1,456 10 2029 4.500 3.74 T. Bond 10a 1.77 1.76 0.01
jul-19 Global US$ 2,104 30 2050 4.55sep-19 Pemex US$ 1,250 7 2026 6.50sep-19 Pemex US$ 3,250 10 2029 6.85sep-19 Pemex US$ 3,000 30 2049 7.70
TB: Bono del tesoro estadounidense.i Tasa de referencia CAC: Cláusulas de Acción Colectiva *Rendimiento a la venta (ask yield)
Mercado Secundario Bonos Globales
UMS 2033 (rendimiento %)
UMS 2022 (rendimiento %) UMS 2026 (rendimiento %)
Indicadores de Riesgo de Crédito Soberano (CDS)
UMS: United Mexican States
Fecha Emisión Moneda original
Importe (millones)
Plazo (años) Vencim.
Emisiones de Deuda Pública Externa Mexicana
Cupón Rendimiento
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
9.5
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
9.5
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
131
110122
96
50
70
90
110
130
150
Brasil México
23-sep-19 24-oct-19
77
1.5
2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
9.5
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
Indicadores de riesgo país - Credit Default Swaps (CDS) y bonos UMSPaíses con calificación BBB+ (Standard & Poor's)
América Latina Diferenciales de CDS en puntos base
CDS México y tasas de CETES Comparativo Arg-Bra-México en el último mes
CDS Tipo de cambioVar. pb T.C. Aprec(-)/deprec(+)
Arg 0 59.4 4.4 564 15.3
Bra 59 4.0 -3.0 26481 6.2
Mex 57 19.1 -2.1 2293 3.8
CDS México y tipo de cambio spot Curva de rendimientos de UMS
BolsaEn dólares
Países con calificación A3 (Moody's) 25-octubre-2019#¿NOMBRE?
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
0
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200
300
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500
600
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2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
EspañaMéxicoPolonia
0
100
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300
400
500
600
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
México
Perú
Malasia
2.53.34.14.95.76.57.38.18.99.7
0
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200
300
400
500
600
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
CDS MéxicoCete 91Cete 28
-17
-33
-23
-9-5
-16-20
-12
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
Brasil México Colombia1 día 1 semana 1 mes0
1,0002,0003,000
4,0005,000
6,0007,000
8,0009,000
0
100
200
300
400
500
600
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
MéxicoBrasilColombiaArgentina (der.)
8
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
2019
2022
2026
2031
2033
2034
2040
18-oct-19 20-sep-19
91011121314151617181920212223
0
100
200
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2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
CDS México (izq.)Spot (der.)
Mercado Cambiario Entorno
9
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 9
Panorama En las últimas semanas, la depreciación del dólar ha incidido en fortaleza en algunas monedas emergentes, incluyendo el peso mexicano, el cual se beneficia además por el alto nivel de la tasa de interés real.
Expectativas de la paridad peso por dólar
2019 2020
Promedio 19.85 20.33 Mediana 19.80 20.10 Máximo 20.83 21.40 Mínimo 18.85 18.25
Fuente: Citibanamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros, octubre 22 de 2019.
Tipo de Cambio Diario Soporte: 18.70 Resistencia: 20.30
Dese hace más de dos años nuestra proyección fue, luego de ver el máximo en 22.04, que se experimentaría una corrección en una secuencia A-B-C compleja de largo plazo. La baja a 17.45 de Julio 2017 fue “A”, el regreso a 20.96 fue “B” (mediados de 2018); tanto la baja posterior a 18.50, la subida a 20.65 de Noviembre pasado y la última caída por debajo de 19.00 son parte de “C”. Esta ola “4” es claramente un gran triángulo. Para que tenga validez la formación de be ser abandonada al completar el 75% de su longitud. Es decir romper y cerrar por encima de 20.30 (resistencia) antes de finalizar Octubre. De lo contrario la figura se invalida y el precio permanecerá en los niveles actuales varios meses.
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November
20 26 3 10
December
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2019
14 21 28 5 11
February
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March
11 19 25 1
April
8 15 22 29 6
May
13 20 27 3
June
10 17 24 1
July
8 15 22 29 5
August
12 19 26 2 9
September
17 23 30 7
October
14 21 28 4 11
Novembe
18.60
18.65
18.70
18.75
18.80
18.85
18.90
18.95
19.00
19.05
19.10
19.15
19.20
19.25
19.30
19.35
19.40
19.45
19.50
19.55
19.60
19.65
19.70
19.75
19.80
19.85
19.90
19.95
20.00
20.05
20.10
20.15
20.20
20.25
20.30
20.35
20.40
20.45
20.50
20.55
20.60
20.65
20.70
20.75
USD (19.1130, 19.0300, 19.0600, -0.08600)Relative Strength Index (28.1969)Stochastic Oscillator (6.06708)
Tipo de Cambio: Estocástico 20d y Fuerza Relativa 14d
Entró en fuerte sobre venta. Ahora debemos esperar una reacción en sentido contrario. Si ésta es débil preparémonos para un posible rompimiento de 19.00.
29 5 12
November
20 26 3 10
December
17 24 31 7
2019
14 21 28 5 11
February
18 25 4
March
11 19 25 1
April
8 15 22 29 6
May
13 20 27 3
June
10 17 24 1
July
8 15 22 29 5
August
12 19 26 2 9
September
17 23 30 7
October
14 21 28 4 11
NovembeUSD (19.1130, 19.0300, 19.0600, -0.08600)
20
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80Relative Strength Index (28.1969)
-5
0
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15
20
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30
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40
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70
75
80
85
90
95
100
105Stochastic Oscillator (6.06708)
Tipo de Cambio Semanal Soporte: 17.45 Resistencia: 22.04 La baja desde 15.59 de Marzo 2009 fue una secuencia A-B-C. “A” fue la baja hasta 11.48 (Abril 2011), “B” el 14.24 de Junio 2012 y la ola “C” concluyó en 11.94 (Mayo 2013). Estamos en una tendencia de alza de largo plazo. La subida desde 11.94 a 13.46 de Junio 2013 es la ola “1”. La acumulación lateral de ahí a finales de 2013 ola “2”. La ola “3” se desenvolvió en cinco fases y nuestro conteo nos lleva a identificar el final de dicha ola con el máximo en 22.04. La ola “4” se desarrolla desde Enero 2017, siendo la ola “A” el 17.45 de Julio 2017, “B” el 20.96 de mediados de 2018 y “C” desde entonces en una formación compleja que incluye el mínimo de 18.50 de Octubre 2018, el alza posterior a 20.65 y terminando con la caída recientes hasta 18.74. Cerca de iniciar “5”.
13.0
13.5
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.0
21.5
22.0
22.5
USD (19.1710, 19.0300, 19.0600, -0.07500)Relative Strength Index (43.7327)Stochastic Oscillator (23.6305)
Renta Variable Evolución y Perspectivas BMV y NYSE
En la semana recién concluida el IPC cerró al alza destacando
nuevas noticias en el entorno del T-Mec y reportes trimestrales
sólidos. Los demócratas de la Cámara de Representantes podrían
estar cerca de llegar a un acuerdo con los republicanos para la
ratificación del T-MEC. Al parecer se encuentran definiendo
detalles del lenguaje del acuerdo comercial, lo cual daría
esperanza de que el tratado sea ratificado antes del Día de Acción
de Gracias, como algunas analistas han comentado en semanas
recientes. Los temas que siguen siendo tratados por ambos
partidos son cuestiones laborales, ambientales y farmacéuticos.
De ser confirmada la noticia, faltaría que el parlamento de Canadá
pase el tratado, algo que se ha complicado en los últimos días ya
que el primer ministro, Justin Trudeau, perdió la mayoría
parlamentaria. No obstante, Jesús Seade ha manifestado que esto
no pondría en riesgo la aprobación del tratado ya que los grandes
partidos de Canadá se encuentran a favor. Por el lado de los
reportes trimestrales, AC registró un crecimiento de 6.7% en
ventas consolidadas, beneficiado principalmente por un aumento
en volumen y en precios ligeramente por arriba de inflación. AC
sigue mostrando buen desempeño en sus dos principales
regiones: México y EUA. TLEVISA reportó un incremento en sus
ventas netas de 7.3%, excluyendo ingresos no recurrentes,
principalmente impulsado por las adiciones de suscritores de
banda ancha en su segmento de Cable. En sus segmentos de
Sky y contenidos entregaron resultados mejores a lo esperado por
el consenso. WALMEX dio a conocer resultados trimestrales que
fueron bien recibidos por los inversionistas, registrando mejoras
en rentabilidad que la llevaron a alcanzar en México,
Centroamérica y a nivel consolidado márgenes EBITDA de doble
dígito.
MEXICO EUA
Los principales índices estadounidenses cerraron la semana
recién concluida en terreno positivo destacando nuevas noticias
en el entorno comercial y reportes trimestrales mixtos. La Oficina
del Representante Comercial informó que el viernes Robert
Lighthizer y Steven Mnuchin habían mantenido una conversación
con el viceprimer ministro de China, Liu He, en la cual habían
realizado buenos avances sobre los detalles que del acuerdo
“fase uno”, asegurando que estaban cerca de finalizar algunas
secciones del documento. Además, China estaría dispuesta a
comprar por lo menos US$20 billones de productos agrícolas en
un año si se llega a firmar este acuerdo parcial y consideraría
negociar la adquisición de mayor cantidad de productos en futuras
rondas de negociación. Por la parte de los reportes trimestrales,
se tuvo un desempeño mixto donde P&G y Microsoft superaron las
expectativas, mientras que Caterpillar, 3M y Amazon registraron
reportes débiles. P&G entregó ventas sólidas y mencionó que está
bien posicionado para afrontar una posible desaceleración en el
consumo. Microsoft sigue fortaleciendo su negocio en la nube, el
cual tuvo un incremento en ingresos de 27%, superando las
expectativas del consenso. Por otro lado, Caterpillar recortó su
guía de fin de año ya que, debido a la desaceleración económica,
sus principales clientes no desean realizar compras grandes, por
el momento. 3M tuvo una caída del 2% en sus ventas,
principalmente por la región Asia-Pacífico, lo que provocó que la
compañía recortara estimados para fin de año. Amazon registró
un crecimiento de 24% en sus ingresos, impulsado principalmente
en el Prime Day de julio. No obstante, sus gastos aumentaron
46% producto de la política que está adoptando la compañía en
algunas regiones con entregas en un día para clientes Prime.
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 10
Último IPC 43,389 Inferior 6.55 Media 8.31 Sup/Ult 15.30%Último VE/UAIIDA 8.73 Superior 10.07 Med/Ult -4.85% Inf/Ult -25.00%
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
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2015
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2019
IPCVE/UAIIDA
VE/UAIIDA IPC
Último Media Índice Lim. Sup Lim. Inf19.89 19.32 3,023 23.43 15.21
200
700
1,200
1,700
2,200
2,700
3,200
0
5
10
15
20
25
30
35
1989
1990
1991
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2018
2019
S&P 500P/U
P/U S&P 500
RENTA VARIABLE Eventos corporativos
Cierre 43,389 0.49% 0.87% 4.20% DJI 26,958 0.70% -0.05% 15.56%Máximo 43,833 0.63% 1.70% 5.06% S&P 500 3,023 1.22% 1.26% 20.57%Mínimo 43,360 0.62% 1.87% 4.68% Nasdaq 8,243 1.90% 2.05% 24.23%
Fecha Máximo Mínimo Cierre Volumen
21/10/2019 43,456 43,203 43,405 123,775,633 22/10/2019 43,624 43,249 43,364 176,146,045 23/10/2019 43,575 43,280 43,546 139,688,957 24/10/2019 43,816 43,425 43,777 205,826,339 25/10/2019 43,833 43,360 43,389 156,139,137
Rend. 7d Rend. 30d Rend. AñoIPC Índice
IPC
GCARSO: informó que PEMEX Exploración y Producción adjudicó al consorcio conformado por su subsidiaria Operadora Cicsa(CICSA) y la compañía Permaducto un contrato para la ingeniería, procura y construcción de 2 unidades de infraestructura marinadenominadas MALOOB-E y MALOOB-I, a instalarse en la sonda de Campeche, en el Golfo de México, por un monto de 2,418,106,889MXN más $191,709,949 USD (de los cuales corresponden a CICSA 1,442,461,366 MXN más $69,810,451 USD. El inicio de la obraqueda sujeto a la firma del contrato respectivo.
KIMBER: informó que durante 2019 invertirá alrededor de 3,000 millones MXN y estima que en 2020 sea un cifra mayor, contrario a loque se ha publicado en algunas notas periodísticas que hacen referencia a la última llamada con inversionistas. En dicha llamada laemisora se refirió al contexto nacional e internacional, en el que se observa un menor ritmo de crecimiento, por lo que se requieremejorar las condiciones para atraer más inversión en el corto plazo (no se expresaron juicios particulares sobre políticas específicas).
LIVEPOL: S&P asignó su calificación de deuda de largo plazo en escala nacional de ‘mxAAA’ a la emisión de certificados bursátilespropuestos por un monto de hasta 5,000 millones MXN. De acuerdo con información proporcionada por el emisor, la clave de pizarrapara esta emisión será ‘LIVEPOL 19’, tendría un vencimiento de 10 años, tasa cupón fija y un perfil de amortización con único pago alvencimiento (bullet). Esta emisión será la tercera al amparo de su programa de certificados bursátiles por hasta 30,000 millones MXN.Los recursos netos de la emisión serán utilizados para propósitos corporativos generales. En el mismo sentido, Fitch asignó sucalificación ‘AAA(mex)’ a dicha emisión.
FUENTE: EMISNET.
Último Rend. 7d Rend. 30d Rend. Año Último
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 11
Renta VariableÚltimo
Precio 7 días 30 días Año 12 m RK 1/ EBITDA EBIT 12 m 2019 2/ 2020 2/
IPC 43,389 0.49% 0.9% 4.2% -6.2% 7.77% 25.40% 18.88% 8.73 8.33 n.a.
AEROMEX 15.13 3.5% 9.6% -31.8% -37.2% -57.26% 10.93% -2.53% 4.83 5.56 4.90
ALFAA 16.67 -3.9% -3.3% -28.7% -28.3% 15.00% 12.31% 6.79% 5.73 5.88 5.75
ALPEKA 20.97 -4.3% -7.9% -12.8% -26.6% 14.18% 9.80% 6.93% 7.08 6.23 6.64
ALSEA 49.27 3.1% 10.1% -3.7% -14.2% -2.72% 20.07% 7.71% 8.54 12.85 11.35
AMXL 15.56 1.2% 7.2% 11.4% 10.0% 14.31% 30.21% 14.65% 6.35 6.51 6.22
ARA 3.71 2.2% -7.3% -27.1% -35.4% 20.10% 14.69% 11.85% 3.95 5.91 5.53
AC 106.75 0.9% 0.7% -2.8% -3.8% 7.17% 17.36% 11.92% 9.66 9.81 8.98
ASUR 313.67 2.7% 5.1% 5.9% -5.5% 6.48% 63.30% 52.19% 12.49 12.55 11.51
AUTLAN 9.37 -5.2% -8.2% -34.1% -40.9% 12.20% 19.39% 7.81% 3.64 3.72 3.60
AXTEL 2.94 0.3% 8.1% -1.0% -12.5% -31.05% 40.93% 3.66% 5.09 5.29 5.10
BBAJIO 30.82 1.1% -5.8% -19.7% -32.6% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
BIMBOA 35.89 5.4% -0.8% -8.3% -6.3% 6.22% 11.52% 7.00% 8.34 8.97 8.31
BOLSA 40.00 4.0% 6.6% 19.4% 22.6% 6.30% 56.75% 52.25% 10.78 11.97 10.98
CEMEXCPO 7.52 -2.6% -3.3% -20.8% -27.8% 8.17% 15.63% 8.24% 7.93 7.02 6.76
CHDRAUIB 26.60 3.3% -7.9% -32.5% -28.5% 12.04% 6.61% 4.03% 6.97 7.37 6.81
GENTERA 18.04 3.4% 10.9% 24.6% 1.0% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
CUERVO 32.87 8.8% 13.3% 25.2% 8.9% 4.45% 20.52% 18.40% 20.33 21.71 19.03
CULTIBA 11.88 4.2% -8.3% -30.9% -25.9% 1.17% 9.69% 4.02% 24.15 n.a. n.a.
KUOB 50.68 0.0% 7.8% 4.5% 4.7% 12.53% 16.04% 12.16% 9.30 n.a. n.a.
ELEKTRA 1387.84 0.2% 0.2% 45.8% 75.8% 4.05% 16.02% 10.69% 22.28 n.a. n.a.
ELEMENT 8.83 19.0% 56.0% -29.9% -59.7% 7.18% 14.52% 7.10% 6.77 6.72 5.78
FEMSAUBD 174.56 -0.8% -7.3% 3.5% -2.6% 4.19% 13.94% 9.19% 13.38 13.50 12.11
GAP 194.43 -0.3% 5.6% 21.6% 4.8% 6.29% 62.62% 51.62% 12.79 13.19 11.96
GCARSOA1 61.51 6.9% 5.1% -12.6% 2.2% 6.99% 13.99% 11.07% 11.53 n.a. n.a.
GCC 108.03 6.0% 1.8% 7.6% 1.2% 8.39% 26.81% 18.61% 8.00 170.86 159.07
GFAMSA 4.75 -0.4% -3.1% -48.9% -55.4% 2.80% 11.53% 7.43% 20.35 23.27 24.47
GFINBURO 23.59 -3.1% -6.5% -16.6% -16.9% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GFNORTEO 101.68 -5.0% -3.2% 6.2% -20.5% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
GMEXICOB 49.85 4.8% 5.6% 23.3% 4.9% 13.95% 42.29% 32.37% 6.59 6.51 6.11
GMXT 25.74 7.3% 6.9% 0.4% -16.3% 10.81% 41.13% 27.88% 8.40 0.38 0.36
GPH 58.04 0.0% 0.0% 1.8% 1.8% 17.29% 16.54% 12.17% 4.71 n.a. n.a.
GRUMAB 199.56 3.5% -2.3% -10.4% -9.0% 10.43% 15.94% 11.96% 8.63 8.98 8.54
GSANBOR 22.50 0.0% -2.8% 27.1% 18.4% 9.41% 12.91% 9.17% 8.45 7.63 7.28
ICH 81.00 0.7% 7.4% -4.7% 12.4% 11.49% 12.96% 9.85% 6.31 7.48 6.57
IDEAL 21.61 -0.4% 1.5% -33.5% -33.1% 12.15% 61.75% 47.84% 13.76 n.a. n.a.
IENOVA 83.00 -0.6% 5.5% 13.3% -9.9% 7.79% 55.56% 44.82% 12.44 11.23 10.32
KIMBERA 38.54 -0.4% -1.3% 23.6% 28.4% 0.43% 23.56% 19.22% 13.21 13.39 12.08
KOF 107.14 -3.0% -12.0% -10.1% -7.7% 8.31% 19.70% 14.00% 8.31 8.30 7.67
LABB 20.05 8.4% 8.4% 71.8% 46.4% 8.27% 19.72% 18.70% 10.40 10.27 8.85
LACOMER 25.75 2.8% 3.0% 26.4% 17.6% 9.27% 8.93% 5.11% 6.02 6.88 5.81
LALA 19.59 -4.2% -12.6% -7.1% 5.5% 6.40% 10.83% 7.88% 6.97 8.63 7.80
LIVEPOL 99.07 -7.8% -7.8% -21.5% -33.3% 11.13% 15.27% 12.55% 7.57 n.a. n.a.
MEGA 77.79 -5.1% -3.3% -11.7% -20.5% 23.16% 47.77% 29.22% 2.83 2.96 2.74
MEXCHEM 42.12 -0.9% 10.4% -15.7% -28.2% n.a. n.a. n.a. 7.23 n.a. n.a.
MFRISCO 3.97 -5.5% 4.5% -23.7% -39.1% -32.16% 19.75% -10.76% 14.51 8.36 4.06
NEMAK 9.01 -4.4% 1.2% -38.5% -37.6% 16.96% 15.04% 7.66% 4.22 4.63 4.37
OMA 126.75 1.2% 10.2% 35.3% 4.8% 9.39% 62.22% 57.32% 10.12 10.48 9.65
ORBIA 42.12 -0.9% 10.4% -15.7% -28.2% 12.70% 19.02% 11.21% 7.23 7.54 7.02
PE&OLES 218.69 -1.5% -17.1% -8.9% -33.6% 2.90% 19.93% 4.97% 8.32 134.41 107.45
PINFRA 183.34 1.8% 3.9% -2.5% -4.4% 9.29% 59.80% 55.94% 8.64 12.14 10.87
RASSINI 41.50 0.0% 0.0% -1.7% 37.5% 15.71% 15.57% 11.16% 4.21 n.a. n.a.
BSMX 26.99 2.3% 6.2% 10.6% -5.5% n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
SIMEC 59.50 -0.5% -2.6% -2.7% 1.9% 14.88% 12.54% 9.52% 4.63 6.54 5.54
SORIANAB 25.10 3.9% 2.3% -9.5% -13.1% 10.05% 7.60% 5.63% 7.37 7.73 7.29
TLEVISAC 44.23 5.3% 8.4% -10.4% -21.9% 4.97% 36.03% 15.23% 6.71 7.37 7.15
AZTECAC 0.78 -7.5% -18.2% -66.6% -62.0% 4.67% 15.08% 9.08% 6.87 5.27 5.01
VESTA 31.39 0.3% 4.2% 17.0% 16.1% 8.13% 84.94% 82.18% 6.87 13.89 12.71
VITROA 41.14 -1.9% -1.6% -22.3% -20.1% 17.87% 15.54% 10.07% 4.65 n.a. n.a.
VOLAR 20.12 -0.8% 1.8% 92.0% 54.7% 22.57% 13.52% 4.19% 5.24 6.74 5.59
WALMEXV 58.29 3.1% 4.6% 16.6% 1.5% 6.10% 10.43% 8.37% 15.13 15.39 14.20
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
VE/UAIIDARend. acumulado MárgenesEmisora
Resumen de Estimados
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 12
Renta VariableDeuda Total Valor Acciones
/ EBITDA EBITDA EBIT 12 m 2019 2/ 2020 2/ VLPA P/VL Mercado (millones)
IPC 2.68 1.81 2.95 16.34 17.60 15.86 n.a. 2.23 6,381,682 n.a.
AEROMEX 7.64 6.63 -28.56 -3.53 -2.93 -6.89 9.32 1.62 10,457 691
ALFAA 3.69 3.09 5.61 9.48 10.10 8.95 13.82 1.21 84,269 5,055
ALPEKA 3.58 3.03 4.29 4.28 8.07 9.13 17.30 1.21 44,418 2,118
ALSEA 4.19 4.05 10.54 63.25 43.57 30.63 10.68 4.61 41,240 837
AMXL 2.34 2.08 4.29 17.97 15.06 13.97 2.87 5.43 1,027,448 66,031
ARA 2.32 -0.09 -0.12 6.16 5.90 5.50 10.31 0.36 4,801 1,294
AC 2.00 1.25 1.82 19.65 18.63 16.05 65.11 1.64 188,337 1,764
ASUR 1.36 0.76 0.92 16.60 16.82 14.58 100.67 3.12 94,101 300
AUTLAN 2.21 1.63 4.05 50.52 117.27 96.57 20.77 0.45 3,284 350
AXTEL 3.37 3.18 35.53 6.89 -20.09 -54.22 1.21 2.44 8,420 2,864
BBAJIO n.a. n.a. n.a. 6.56 6.62 6.34 33.14 5.87 36,674 1,190
BIMBOA 3.57 3.03 4.99 23.99 23.24 19.03 16.37 2.19 168,798 4,703
BOLSA 0.06 -1.32 -1.44 17.11 17.20 15.73 11.04 3.62 23,720 593
CEMEXCPO 5.01 4.80 9.11 17.05 11.53 9.13 12.46 0.60 113,834 15,137
CHDRAUIB 4.17 3.97 6.50 15.92 10.85 9.43 28.72 0.93 25,527 960
GENTERA n.a. n.a. n.a. 10.29 n.a. n.a. 12.28 1.47 29,307 1,625
CUERVO 1.93 0.49 0.54 28.53 32.01 27.34 13.00 2.53 120,108 3,654
CULTIBA 4.39 2.86 6.89 15.63 n.a. n.a. 23.42 0.51 8,524 718
KUOB 4.20 4.07 5.37 15.63 n.a. n.a. 29.77 1.70 23,129 456
ELEKTRA 11.09 4.64 6.95 15.78 n.a. n.a. 416.49 3.33 323,897 233
ELEMENT 4.22 3.73 7.62 -84.28 11.50 7.59 18.86 0.47 10,704 1,212
FEMSAUBD 2.53 1.12 1.71 27.07 24.96 20.56 70.57 2.47 624,615 3,578
GAP 1.73 0.78 0.95 21.31 20.11 18.06 33.14 5.87 109,075 561
GCARSOA1 1.27 0.70 0.89 15.98 n.a. n.a. 37.32 1.65 140,331 2,281
GCC 2.80 1.65 2.38 15.98 309.97 256.00 61.62 1.75 35,924 333
GFAMSA 20.08 19.22 29.84 -49.22 -13.78 -36.58 10.40 0.46 2,707 570
GFINBURO n.a. n.a. n.a. 11.76 9.69 8.30 21.71 1.09 156,559 6,637
GFNORTEO n.a. n.a. n.a. 7.78 8.20 7.62 64.29 1.58 293,190 2,883
GMEXICOB 2.18 1.36 1.78 13.08 10.76 10.09 31.56 1.58 388,082 7,785
GMXT 1.70 1.55 2.29 13.08 0.75 0.65 33.53 4.47 105,549 4,101
GPH 1.27 0.89 1.21 7.75 n.a. n.a. 57.42 1.01 21,929 378
GRUMAB 2.15 1.76 2.34 18.24 16.52 15.29 61.24 3.26 84,364 423
GSANBOR 0.75 0.57 0.81 16.02 14.47 14.28 13.83 1.63 50,954 2,265
ICH 0.00 -1.65 -2.17 12.27 14.15 11.28 81.18 1.00 35,363 437
IDEAL 8.15 6.50 8.40 24.27 n.a. n.a. 10.81 2.00 64,833 3,000
IENOVA 4.14 4.01 4.97 15.82 14.94 13.66 64.41 1.29 127,324 1,534
KIMBERA 2.51 1.81 2.22 25.18 23.81 22.00 1.29 29.77 118,889 3,085
KOF 2.22 1.52 2.13 15.20 16.67 15.12 58.19 1.84 225,083 2,101
LABB 2.41 1.96 2.07 19.90 18.01 13.70 7.65 2.62 21,012 1,048
LACOMER 0.77 -0.32 -0.55 10.31 12.11 11.13 49.48 0.52 11,825 459
LALA 3.64 3.26 4.48 18.73 19.04 15.03 9.65 2.03 48,504 2,476
LIVEPOL 1.87 1.60 1.94 11.12 n.a. n.a. 76.93 1.29 132,971 1,342
MEGA 0.68 0.40 0.66 5.22 4.78 4.54 96.03 0.81 23,333 300
MEXCHEM n.a. n.a. n.a. 20.39 n.a. n.a. 24.19 1.74 88,452 2,100
MFRISCO 9.77 9.62 -17.66 -4.43 -8.34 10.72 3.29 1.21 10,105 2,545
NEMAK 2.38 1.93 3.79 10.48 9.15 7.99 11.36 0.79 27,743 3,079
OMA 0.92 0.25 0.28 15.23 15.42 13.91 22.86 5.55 49,910 394
ORBIA 3.34 2.89 4.90 20.39 13.80 10.98 24.19 1.74 88,452 2,100
PE&OLES 2.36 1.79 7.18 121.74 491.89 309.37 175.47 1.25 86,924 397
PINFRA 1.44 -3.09 -3.30 14.17 13.66 12.39 110.97 1.65 69,692 380
RASSINI 0.20 -0.23 -0.32 10.48 n.a. n.a. 20.83 1.99 13,286 320
BSMX n.a. n.a. n.a. 121.74 4.24 3.95 0.09 0.10 89,679 3,323
SIMEC 0.00 -1.65 -2.17 10.12 11.01 8.73 72.17 0.82 29,614 498
SORIANAB 3.63 3.52 4.75 13.59 12.27 10.19 34.96 0.72 45,177 1,800
TLEVISAC 4.05 2.99 7.06 45.63 26.25 22.78 34.33 1.29 113,843 2,574
AZTECAC 7.31 5.98 9.93 -8.78 2.99 3.16 1.24 0.63 1,677 2,164
VESTA 5.81 4.72 4.88 -8.78 11.88 12.81 1.24 0.63 19,830 632
VITROA 2.02 1.67 2.58 9.62 n.a. n.a. 57.60 0.71 19,894 484
VOLAR 9.31 7.33 23.69 17.11 n.a. n.a. 4.66 4.31 17,662 878
WALMEXV 0.79 0.48 0.60 26.49 26.14 23.91 9.17 6.36 1,017,825 17,461
1/ Rendimiento al capital Rk = (Ra -(RD)) / (K / (DN+K)) calculado por Valmex.
2/ Promedio de mercado según cifras de Thomson Financial.
P/UDeuda Neta /Emisora
Resumen de Estimados
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 13
Renta Variable BMV: Punto de Vista Técnico
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 14
IPyC semanal Soporte: 42,800 Resistencia: 44,000 El IPC cerró en 43,389 con una variación de 0.49%. Insistimos en que la resistencia en 44,000 tiene vital importancia para determinar un cambio de tendencia de plazo y debe, si de verdad ya se vive una nueva tendencia de alza, ser superada en los próximos días para así tener un objetivo en la zona 45,500 – 46,000. Puede presentar tomas de utilidades ligeras en esta temporada de reportes. Pero deben ser cortas en putos y tiempo. El “stop” lo mantenemos con el promedio móvil de 200 días en 42,800.
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IPC (43,389.16, 43,833.39, 43,359.53, 43,389.16, -387.441)Relative Strength Index (55.0819)Stochastic Oscillator (87.5392)
IPyC: estocástico 20d y RSI 14 Los estocásticos han creado espacio suficiente para el posible movimiento hacia 44 mil. Mientras más pronto lo haga demostrará mayor fuerza de demanda.
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105Stochastic Oscillator (87.5392)
IPyC USD Soporte: 2,000 Resistencia: 2,750
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IPCUSD (2,295.50, 2,274.97, 2,293.41, +18.9700)Stochastic Oscillator (94.7891)Relative Strength Index (66.9314)
Emisora de la semana LAB B Soporte: 19.00 Resistencia: 20.50 La emisora abandonó el canal de baja experimentado desde finales de 2013. Le tomó los últimos cuatro meses consolidar sobre la zona 18.00 - 15.00. Ahora ya logró superar ese rango que le sirve de apoyo y fuerza para enfrentar la resistencia nueva en 20.50 que no será vencida de inmediato, pero una vez que comience a tener cierres sobre la misma el objetivo es 22.50 y posteriormente 25.00.
2015 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2016 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2020Volume (9,310,551)
7.07.58.08.59.09.5
10.010.511.011.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.520.020.521.021.522.022.523.023.524.024.525.025.526.026.527.027.528.028.529.029.530.030.531.031.532.032.533.033.534.034.5
(III)
a
c
(II)
(2)
(I)
b
LABB (19.0500, 20.4000, 18.6300, 20.0500, +1.56000)Relative Strength Index (67.6164)Stochastic Oscillator (88.6653)
Se vivió un alza en cinco olas de plazo desde el mínimo de 2009 en 1,090 hasta el máximo en Abril 2013 en 3,682. Posteriormente la ola “A” es la baja a 2,769 en Junio 2013, ola “B” en 3,556 de Septiembre 2014 y un claro zig-zag hasta 2,085 de Enero 2017 como ola “C”, muy cercano al objetivo que habíamos planteado en 2014 en 2,080 (61.8%). Desde éste mínimo experimentó un regreso con un alza hasta 2,939 (máximo de 2017). Después al penetrar el mencionado 61.8% en Diciembre 2018 convierte el alza de 2,939 en ola “X” y desde ahí una nueva secuencia A-B-C de baja inició tocando la línea de soporte del canal de baja que está en su sexto año.
Renta Variable NYSE: Punto de Vista Técnico
15 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 15
DJI semanal Soporte: 26,700 Resistencia: 27,200 Señalamos que en la semana debía continuar la subida para concretar cierres sobre 27,000 para indicar que la ola “3” de alza está en movimiento hacia nuevos máximos. Se observa todavía dificultad para el avance que, con base en nuestra proyección, debe alcanzar 27,200, tener una pausa y luego ir a máximos históricos.
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DJI: estocástico 20d y fuerza relativa 14d Los estocásticos y el RSI de corto plazo salieron rápidamente de la zona de sobre – venta. Sin duda es señal de fuerza, pero debe, con la misma velocidad, buscar el extremo contrario.
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Relative Strength Index (56.1248)
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105Stochastic Oscillator (81.5303)
S&P 500 semanal Soporte: 2,840 Resistencia: 3,020
A pesar de la baja fuerte de la semana anterior se respetó el promedio móvil de 200 días y se ha vuelto a intentar operar sobre las 3,000 unidades. Toda esta acumulación debe ser en adelante la base que brinda la fuerza para mantener la tendencia alcista hacia un objetivo en 3,150. El ”stop” lo mantenemos con el soporte en 2,840.
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INX.X (3,022.55, 3,027.39, 3,001.94, 3,022.55, +12.2600)Stochastic Oscillator (95.7835)
NASDAQ (COMPX) Soporte: 8,000 Resistencia: 8,250
La acumulación entre 7,700 y 8,000 proporciona la fuerza para ser aprovechada y cerrar por encima de la misma para seguir su camino y alcanzar ya nuestro primer objetivo en 8,250 abriendo la posibilidad de una meta aún más ambiciosa pero posible en 8,800. El “stop” lo colocamos ahora con la anterior resistencia (ahora soporte) en 8,000.
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8500COMPX (8,243.12, 8,249.97, 8,150.59, 8,243.12, +57.3232)
Renta VariableFecha de
pago
$0.1573 por acción
Aviso de DerechosEmisora
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GRUMA
LALA
Pendiente
Pendiente
10-abr-20
19-feb-20
VESTA
GRUMA
GAP
GCARSO
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WALMEX
WALMEX
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FRES
SPORT
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KIMBER
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Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
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03-oct-19
01-oct-19
23-sep-19
12-sep-19
Dividendo en efectivo
Reembolso
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
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Canje
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Reembolso
Dividendo en efectivo
Suscripción con acciones de serie de nueva creación
Canje
Canje
Dividendo en efectivo
$0.28 por acción (ordinario)
US$0.08 por acción (extraordinario)
$0.1538 por acción
$0.46 por acción
US$0.0102 por acción
US$0.0051 por acción
$0.3875 por acción
1 acción de la serie nueva 'A2' cupón 1 por 1.696921909 acciones de la serie anterior 'A-1' cupón 0 a 4 MXN del 5 al 19 de septiembre
US$0.02 por acción
US$0.026 por acción
1 acción de la serie nueva 'S' cupón 1 por 1 acción de la serie anterior 'S' cupón 0
$0.3875 por acción
US$0.0102 por acción
$0.44 por acción
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$1.82 por acción
$1.1625 por acción
$0.1538 por acción
$1.1625 por acción
$4.21 por acción
$0.47 por acción
$0.26 por acción (extraordinario)
$0.43 por acción
1 acción de la serie nueva 'A' y serie nueva 'B' cupón 63 por 1 acción de la serie anterior 'A' y serie anterior 'B' cupón 0
$4.21 por acción
Derecho decretado Razón
$0.17 por acción
$1.20835 por cada unidad FEMSA 'B' y $1.45 por cada unidad FEMSA 'BD'
$1.77 por acción
1 acción de la serie nueva '*' cupón 52 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 51
$1.1625 por acción
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 16
Renta VariableFecha de
pago
Aviso de DerechosEmisora Derecho decretado Razón
WALMEX 28-ago-19 Dividendo en efectivo $0.30 por acción (extraordinario)
SORIANA 29-ago-19 Dividendo en efectivo $0.3889 por acción
ORBIA 28-ago-19 Dividendo en efectivo $0.16030 por acción (extraordinario)
WALMEX 28-ago-19 Dividendo en efectivo $0.28 por acción (ordinario)
ORBIA 28-ago-19 Dividendo en efectivo $0.40396 por acción
GMEXICO 28-ago-19 Dividendo en efectivo $0.80 por acción
GMXT 26-ago-19 Dividendo en efectivo $0.30 por acción
LALA 21-ago-19 Dividendo en efectivo $0.1538 por acción
GCC 15-ago-19 Dividendo en efectivo $0.8189 por acción
R 08-ago-19 Canje 1 acción de la serie nueva 'A' cupón 2 por 1 acción de la serie anterior 'A' cupón 0
GPROFUT 05-ago-19 Dividendo en efectivo $4.56 por acción
ARA 01-ago-19 Dividendo en efectivo $0.2710 por acción
GENTERA 31-jul-19 Dividendo en efectivo $0.37229 por acción
AMX 29-jul-19 Canje 1 acción de la serie nueva 'L' cupón 49 por 1 acción de la serie anterior 'L' cupón 48
AUTLAN 16-jul-19 Canje 1 acción de la serie nueva 'B' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior 'B' cupón 0
VESTA 15-jul-19 Dividendo en efectivo $0.42896 por acción
AMX 15-jul-19 Dividendo en efectivo $0.18 por acción
GRUMA 12-jul-19 Dividendo en efectivo $1.1625 por acción
Dividendo en efectivo $0.70 por acción
VINTE 05-jul-19 Canje 1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 1 acción de la serie anterior '*' cupón 0
KIMBER 04-jul-19
NEMAK 01-jul-19
BACHOCO 09-jul-19
VINTE 20-jun-19
CEMEX 17-jun-19
GCARSO 28-jun-19
GSANBOR 20-jun-19
ASUR 06-jun-19
AUTLAN 04-jun-19
GFNORTE 07-jun-19
CADU 06-jun-19
$0.00299 por acción, equivalente a $0.35 por CPO
$0.425 por acción
CULTIBA 04-jun-19
TLEVISA 31-may-19
$10 por acción
$0.3416 por acción
$1.4257 por acción
Dividendo en efectivo
$0.3875 por acción
US$0.0102 por acción
$0.47 por acción
$0.46 por acción
1 acción de la serie nueva '*' cupón 0 por 14.69996545 acciones de la serie anterior '*' cupón 0 a 27.20 MXN
$0.03187 por cada acción serie 'A' y serie 'B', equivalente a $0.09561 por CPO
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
$5.5416 por acción
Reembolso
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Dividendo en efectivo
Suscripción con acciones de la misma serie
Dividendo en efectivo
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 17
Monitor de Mercados FinancierosABs y Volatilidad Cierre: 7.8% Volat: 1.6% Tipo Cambio y Volatilidad Cierre: 19.0950 Volat: 6.9%
IPC y Volatilidad Cierre: 43,389.16 Volat: 13.1% DJI y Volatilidad Cierre: 26,958.06 Volat: 11.3%
Correlación entre IPC y DJI Correl: 52.7% Correlación entre Tipo Cambio y ABs Correl: -1.3%
Correlación entre IPC y Tipo Cambio Correl: -35.4% Correlación entre IPC y Abs Correl: 15.1%
Cifras al 25 de octubre de 2019.
0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%1.8%2.0%
6.5%
7.0%
7.5%
8.0%
8.5%
9.0%
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-18
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19
ABs Volatilidad
5%
11%
17%
23%
29%
35%
17.5
18.0
18.5
19.0
19.5
20.0
20.5
21.0
21.5
22.0
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19
Tipo de Cambio Spot Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
55,000
60,000
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IPC Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
21,000
22,000
23,000
24,000
25,000
26,000
27,000
28,000
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19
DJI Volatilidad
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
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19
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0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
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-18
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19
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ago-
19
oct-
19
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
mar
-18
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18
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18
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18
nov-
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18
feb-
19
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-19
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19
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-19
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ago-
19
oct-
19
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
mar
-18
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18
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19
oct-
19
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 18
S&P-500 (EE.UU.) Cierre: 3,022.55 Volat: 11.7% NASDAQ (EE.UU.) Cierre: 8,243.12 Volat: 14.2%
BOVESPA (Sao Paulo) Cierre: 107,396.34 Volat: 15.3% MERVAL (Buenos Aires) Cierre: 34,522.25 Volat: 36.7%
FTSE-100 (Londres) Cierre: 7,324.47 Volat: 12.9% DAX (Frankfurt) Cierre: 12,894.51 Volat: 15.0%
NIKKEI-225 (Tokio) Cierre: 22,799.81 Volat: 11.3% Índice Rend. 7d Rend. 30d Rend. AñoS&P-500 1.22% 1.26% 20.57%NASDAQ 1.90% 2.05% 24.23%
BOVESPA 5.19% 6.29% 18.21%MERVAL 4.83% 16.16% -28.45%FTSE100 1.44% 4.27% 9.49%
DAX 1.28% 6.71% 18.05%NIKK225 1.12% 2.68% 14.88%
IPC 0.76% 3.47% 7.34%DJI 0.70% -0.05% 15.56%
CAC40 0.74% 3.75% 16.93%HANGSENG -0.13% 2.80% 3.09%
TSE300 0.67% -0.71% 19.65%IBEX 0.30% 5.09% 6.74%
Cifras al 25 de octubre de 2019. Rendimientos en US$. Cifras al 25 de octubre de 2019. Índices en USD.
Monitor de Mercados
3%
8%
13%
18%
23%
28%
33%
1,900
2,100
2,300
2,500
2,700
2,900
3,100
oct-
16
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-17
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7
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17
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oct-
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19
oct-
19
S&P500 Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500 8,000 8,500 9,000
oct-
16
ene-
17
mar
-17
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-17
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7
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17
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ago-
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19
NASDAQ Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
110,000
120,000
oct-
16
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17
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-19
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-19
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9
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19
BOVESPA Volatilidad
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
150%
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
50,000
oct-
16
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17
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-17
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7
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9
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19
MERVAL Volatilidad
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 7,000 7,200 7,400 7,600 7,800 8,000
oct-
16
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17
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-17
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-17
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7
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9
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19
FTSE100 Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
8,000
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
oct-
16
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-17
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-17
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7
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17
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18
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18
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9
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19
DAX Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
11,000
13,000
15,000
17,000
19,000
21,000
23,000
25,000
oct-
16
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-18
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8
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19
oct-
19
NIKK225 Volatilidad
19 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Monitor de DivisasEuro (€) Cierre: 0.90 Volat: 4.2% Yen Japonés (¥) Cierre: 108.66 Volat: 4.6%
Libra Esterlina (£) Cierre: 0.78 Volat: 10.5% Real Brasileño Cierre: 4.01 Volat: 11.4%
Dólar Canadiense Cierre: 1.31 Volat: 4.3% Peso Mexicano Cierre: 19.06 Volat: 5.8%
Peso Argentino Cierre: 59.92 Volat: 21.4% 7d 30d
Cifras al 25 de octubre de 2019. Cotizaciones con respecto al USD.
Cifras al 25 de octubre de 2019. Cotizaciones con respecto al US$.
4.46%
3.07%
-37.22%
Ultimo
0.90
108.66
0.78
4.01
-0.77% 1.24%
1.31
2.56%
0.51%
0.41%
-0.83%
3.78%
3.40%
1.59%
0.57%
-5.07%
Dólar Can
Peso Mex
Peso Arg
19.06
-2.92%
2.67%
59.92
-3.26%
Moneda
Euro
Real
Acumulado
-3.33%
Yen
Libra
-0.24%
-0.97%
0.85%
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
70
80
90
100
110
120
130
ago-
16
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18
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19
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19
jun-
19
ago-
19
oct-
19
YEN Volatilidad
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0.40
0.45
0.50
0.55
0.60
0.65
0.70
0.75
0.80
0.85
ago-
16
oct-
16
ene-
17
mar
-17
may
-17
jul-1
7
sep-
17
nov-
17
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18
abr-
18
jun-
18
ago-
18
oct-
18
ene-
19
mar
-19
may
-19
jul-1
9
oct-
19
LIBRA Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
ago-
16
oct-
16
dic-
16
feb-
17
abr-
17
jun-
17
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17
oct-
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17
feb-
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ago-
18
oct-
18
nov-
18
feb-
19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
sep-
19
REAL Volatilidad
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
ago-
16
oct-
16
ene-
17
mar
-17
may
-17
jul-1
7
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17
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18
jun-
18
ago-
18
oct-
18
ene-
19
mar
-19
may
-19
jul-1
9
oct-
19
DÓLAR CAN Volatilidad
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
8.5
10.5
12.5
14.5
16.5
18.5
20.5
22.5
sep-
16
nov-
16
ene-
17
mar
-17
may
-17
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7
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18
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18
feb-
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jun-
19
jul-1
9
sep-
19
PESO MEX Volatilidad
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2.7
12.7
22.7
32.7
42.7
52.7
62.7
72.7
ago-
16
oct-
16
ene-
17
mar
-17
may
-17
ago-
17
oct-
17
dic-
17
feb-
18
may
-18
jul-1
8
sep-
18
nov-
18
ene-
19
abr-
19
jun-
19
ago-
19
oct-
19
PESO ARG Volatilidad
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
0.60
0.65
0.70
0.75
0.80
0.85
0.90
0.95
1.00
dic-
16
feb-
17
may
-17
jun-
17
ago-
17
oct-
17
dic-
17
feb-
18
abr-
18
jun-
18
ago-
18
oct-
18
dic-
18
feb-
19
abr-
19
jun-
19
ago-
19
sep-
19
EURO Volatilidad
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 20
Monitor de Metales y Otros CommoditiesOro (USD / T. Oz.) Cierre: 1,504.442 Volat: 11.5% Plata (USD / T. Oz.) Cierre: 18.031 Volat: 25.5%
Cobre (USD / libra) Cierre: 2.660 Volat: 11.5% Zinc (USD / libra) Cierre: 1.149 Volat: 22.8%
Plomo (USD / libra) Cierre: 1.019 Volat: 23.9% WTI (USD / barril) Cierre: 56.54 Volat: 32.7%
Acero (Indice) Cierre: 327.268 Volat: 10.8% Metal Ultimo 7d 30d
2.44%
Cifras al 25 de octubre del 2019.
2.49%
0.00%
0.66%
17.35%
16.49%
-2.06%
9.43%
1.57%
25.09%
2.83%
2.64%
1.57%
5.09%
1.73%1.32%Acero
1504.44
18.03
2.66
1.02
1.15
56.54
327.27
Oro
Plata
Cobre
Plomo
Zinc
WTI
Acumulado
1.92%
9.93%
10.25%
0.18%
0.98%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
17%
1,100 1,150 1,200 1,250 1,300 1,350 1,400 1,450 1,500 1,550 1,600
oct-
17
dic-
17
ene-
18
mar
-18
abr-
18
jun-
18
jul-1
8
ago-
18
oct-
18
nov-
18
ene-
19
feb-
19
abr-
19
may
-19
jul-1
9
ago-
19
sep-
19
Oro Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
13
14
15
16
17
18
19
20
oct-
17
dic-
17
ene-
18
feb-
18
abr-
18
may
-18
jun-
18
ago-
18
sep-
18
oct-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
may
-19
jul-1
9
ago-
19
sep-
19
Plata Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
3.4
oct-
17
dic-
17
ene-
18
feb-
18
abr-
18
may
-18
jul-1
8
ago-
18
sep-
18
oct-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
Cobre Volatilidad
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0.9
1.1
1.3
1.5
1.7
oct-
17
dic-
17
ene-
18
feb-
18
abr-
18
may
-18
jul-1
8
ago-
18
sep-
18
oct-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
Zinc Volatilidad
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
oct-
17
dic-
17
ene-
18
feb-
18
abr-
18
may
-18
jul-1
8
ago-
18
sep-
18
oct-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
Plomo Volatilidad
5%
15%
25%
35%
45%
55%
65%
75%
85%
200
250
300
350
400
450
oct-
17
dic-
17
ene-
18
mar
-18
abr-
18
may
-18
jul-1
8
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
ene-
19
mar
-19
may
-19
jun-
19
jul-1
9
sep-
19
oct-
19
Acero Volatilidad
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
30
40
50
60
70
80
oct-
17
dic-
17
ene-
18
mar
-18
abr-
18
may
-18
jul-1
8
ago-
18
sep-
18
nov-
18
dic-
18
feb-
19
mar
-19
abr-
19
jun-
19
jul-1
9
ago-
19
oct-
19
WTI Volatilidad
21 21 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Renta Variable Termómetros
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 22
19.0% 8.8% 8.4% 7.3%
6.9% 6.0%
5.4% 5.3%
4.8% 4.2% 4.0% 3.9% 3.5% 3.5% 3.4% 3.3% 3.1% 3.1% 2.8% 2.7% 2.5% 2.3% 2.2% 2.0% 1.8%
1.2% 1.2% 1.1% 0.9% 0.7% 0.5% 0.5% 0.3% 0.3% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-0.3% -0.4% -0.4% -0.4% -0.5% -0.6% -0.8% -0.8% -0.9%
-1.1% -1.3% -1.5% -1.9%
-2.6% -3.0% -3.1% -3.9%
-4.2% -4.3%
-4.4% -5.0% -5.1% -5.2% -5.5%
-7.5% -7.8%
-10% 0% 10% 20% 30%
ELEMENT CUERVO LAB GMXT GCARSOA1 GCC BIMBOA TLEVISAC GMEXICOB CULTIBAB BOLSA SORIANAB AEROMEX GRUMAB GENTERA CHDRAUI ALSEA WALMEX* LACOMERUBC ASURB GNP BSMXB ARA URBI PINFRA OMAB AMXL BBAJIO AC ICHB IPYC IRT AXTELCPO VESTA ELEKTRA KUOB GEOB GPH1 GPROFUT ICA GSANBORB RASSINI GAPB KIMBERA IDEAL GFAMSAA SIMECB IENOVA FEMSAUBD VOLAR ORBIA SPORTS HOMEX PE&OLES VITROA CEMEXCPO KOFUBL GFINBURO ALFAA LALA ALPEKA NEMAK GFNORTEO MEGA AUTLANB MFRISCO AZTECAC LIVEPOLC
Rendimiento 7 días
56.0% 13.3% 10.9%
10.4% 10.2% 10.1% 9.6% 8.4% 8.4% 8.1%
7.8% 7.4% 7.2% 6.9%
6.6% 6.2% 5.6% 5.6% 5.5% 5.1% 5.1% 4.6% 4.5% 4.2% 3.9% 3.0% 2.5% 2.3% 1.8% 1.8% 1.5% 1.2% 0.9% 0.9% 0.7% 0.2% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-0.1% -0.8% -1.3% -1.6% -1.7% -2.3% -2.6% -2.8% -3.1% -3.2% -3.3% -3.3% -3.3%
-5.8% -6.3% -6.5% -7.3% -7.3% -7.8% -7.9% -7.9% -8.2%
-8.3% -12.0% -12.6%
-17.1% -18.2%
-36.3%
-50% 0% 50% 100%
ELEMENT CUERVO GENTERA ORBIA OMAB ALSEA AEROMEX LAB TLEVISAC AXTELCPO KUOB ICHB AMXL GMXT BOLSA BSMXB GAPB GMEXICOB IENOVA ASURB GCARSOA1 WALMEX* MFRISCO VESTA PINFRA LACOMERUBCGNP SORIANAB VOLAR GCC IDEAL NEMAK IRT IPYC AC ELEKTRA GEOB GPH1 ICA RASSINI GPROFUT BIMBOA KIMBERA VITROA SPORTS GRUMAB SIMECB GSANBORB GFAMSAA GFNORTEO ALFAA MEGA CEMEXCPO BBAJIO HOMEX GFINBURO ARA FEMSAUBD LIVEPOLC ALPEKA CHDRAUI AUTLANB CULTIBAB KOFUBL LALA PE&OLES AZTECAC URBI
Rendimiento 30 días
Renta Variable Termómetros
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 23
92.0% 71.8%
45.8% 35.3%
27.1% 26.4% 25.2% 24.6% 23.6%
23.3% 21.6%
19.4% 17.0%
16.6% 13.9%
13.3% 11.4% 10.6%
7.6% 6.8% 6.2% 5.9% 4.5% 4.2% 3.5% 1.8% 0.4% 0.0% 0.0%
-1.0% -1.7% -2.5% -2.7% -2.8% -3.7% -4.7%
-7.1% -8.0% -8.3%
-8.9% -9.5%
-10.1% -10.4% -10.4% -11.7% -12.6% -12.8% -14.3% -15.7% -16.6%
-19.7% -20.8% -21.5% -22.3% -23.7%
-27.1% -28.7% -29.9% -30.9% -31.8%
-32.5% -33.5%
-34.1% -38.5%
-48.9% -49.7%
-59.2% -66.6%
-100% -50% 0% 50% 100%
VOLAR LAB ELEKTRA OMAB GSANBORB LACOMERUBC CUERVO GENTERA KIMBERA GMEXICOB GAPB BOLSA VESTA WALMEX* GNP IENOVA AMXL BSMXB GCC IRT GFNORTEO ASURB KUOB IPYC FEMSAUBD GPH1 GMXT GEOB ICA AXTELCPO RASSINI PINFRA SIMECB AC ALSEA ICHB LALA GPROFUT BIMBOA PE&OLES SORIANAB KOFUBL TLEVISAC GRUMAB MEGA GCARSOA1 ALPEKA SPORTS ORBIA GFINBURO BBAJIO CEMEXCPO LIVEPOLC VITROA MFRISCO ARA ALFAA ELEMENT CULTIBAB AEROMEX CHDRAUI IDEAL AUTLANB NEMAK GFAMSAA HOMEX URBI AZTECAC
Rendimiento en el Año
75.8% 54.7%
46.4% 28.4%
22.6% 18.4% 17.6% 17.4% 16.1%
13.9% 12.4% 10.0% 8.9%
5.5% 4.9% 4.8% 4.8% 4.7% 2.2% 1.9% 1.8% 1.5% 1.2% 1.0% 0.0% 0.0%
-2.6% -3.3% -3.8% -4.4% -5.5% -5.5% -6.2% -6.3% -7.7% -9.0% -9.9%
-12.5% -12.8% -13.1% -14.2% -16.3% -16.9% -17.8% -20.1% -20.5% -20.5% -21.9% -22.9%
-25.9% -26.6% -27.8% -28.2% -28.3% -28.5%
-32.6% -33.1% -33.3% -33.6% -35.4%
-37.2% -37.6% -39.1% -40.9%
-55.4% -62.0%
-66.4% -70.9%
-100% -50% 0% 50% 100%
ELEKTRA VOLAR LAB KIMBERA BOLSA GSANBORB LACOMERUBC RASSINI VESTA GNP ICHB AMXL CUERVO LALA GMEXICOB OMAB GAPB KUOB GCARSOA1 SIMECB GPH1 WALMEX* GCC GENTERA GEOB ICA FEMSAUBD IRT AC PINFRA BSMXB ASURB IPYC BIMBOA KOFUBL GRUMAB IENOVA AXTELCPO SPORTS SORIANAB ALSEA GMXT GFINBURO GPROFUT VITROA MEGA GFNORTEO TLEVISAC ELEMENT CULTIBAB ALPEKA CEMEXCPO ORBIA ALFAA CHDRAUI BBAJIO IDEAL LIVEPOLC PE&OLES ARA AEROMEX NEMAK MFRISCO AUTLANB GFAMSAA AZTECAC HOMEX URBI
Rendimiento 12 meses
Fondos de Inversión de Deuda Anexos
VALMX10: Corto Plazo
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX10 2.99% 4.48% 4.99% 5.19%FondeoB 2.80% 5.41% 6.10% 6.25%
Diferencia 0.20% -0.93% -1.11% -1.06%
Duración 1
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 1,953,097,143 1,906,249,539 46,847,604
VALMX 14 Corto Plazo Gubernamental
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX14 4.08% 4.06% 6.51% 6.34%PiPG-Fix1A 3.67% 5.94% 6.56% 6.70%
Diferencia 0.41% -1.87% -0.06% -0.36%
Fondo BenchmarkDuración 210 243
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 406,784,149 400,774,774 6,009,375
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
CETES
Horizonte: Corto Plazo Calificación: HR AAA / 1HREstrategia: Pasiva Liquidez: MD
Rendimientos Anualizados
Rendimientos Anualizados
Horizonte: Corto Plazo Calificación: HR AAA / 2HR
Estrategia: Pasiva Liquidez: 24H
3.08%
58.43%
22.54%
15.95%
181 237 293 Reporto
Cartera
24
Fondos de Inversión de Deuda Anexos
VALMX 15 Largo Plazo GubernamentalHorizonte: Largo PlazoEstrategia: Pasiva Liquidez: 48H
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX15 19.45% 8.20% 13.97% 11.88%PiPG-Fix5A 19.13% 8.73% 15.04% 13.03%
Diferencia 0.32% -0.53% -1.07% -1.16%
Fondo Benchmark
Duración 1367 1343
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 185,802,704 184,505,395 1,297,309
VALMX 16 DiscrecionalHorizonte: Mediano PlazoEstrategia: Activa
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX16 5.85% 6.86% 7.58% 7.66%
Actual AnteriorDuración 189 139 50
Activos netos 3,416,935,129 3,468,063,769 51,128,640-
VALMX 17 Mediano Plazo Gubernamental en UDI's
semanal mes acumulado 12 meses
VALMX17 9.12% 7.79% 5.54% 5.62%
PiPG-Real3A 10.11% 8.88% 6.40% 6.41%
Diferencia -0.99% -1.09% -0.86% -0.79%
Fondo BenchmarkDuración 707 704
Actual Anterior
Activos netos 191,381,004 191,373,896 7,108
Inversión Deuda 92.55% 92.55%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Variación Semanal
Calificación: HR AAA / 4HR
Rendimientos Anualizados
Calificación: HR AAA / 3HRLiquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Variación Semanal
Horizonte: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 4HREstrategia: Pasiva Liquidez: Martes Liq 48H
Rendimientos Anualizados
25
58.46%
41.26%
0.28%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
Bo
no
dic
-23
Bo
no
se
p-2
4
Re
po
rto
Cartera
ACBE 1.1%
BACHOCO 0.3%
GAP 1.5%
GRUMA 2.1%
KOF 1.1% LAB 1.5%
LIVEPOL 1.0% NM
1.1% BSCTIA
2.4% CABEI 1.7%
UDIBONO
12.1%
Reporto 70.4%
Cartera
29.31%
63.24%
7.45%
UDI dic-20 UDI jun-22 Reporto
Cartera
Anexos Fondos de Inversión de Deuda
VALMX 18 Mediano Plazo
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX18 -0.19% 2.24% 7.08% 7.34%PiPG-Bpag28 3.46% 6.44% 7.04% 7.11%
Diferencia -3.65% -4.21% 0.04% 0.22%
Fondo BenchmarkDuración 461 494
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 1,655,028 1,655,140 112- Inversión Deuda 15.33% 15.33%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 4HREstrategia: Activa Liquidez: 48H(Jueves)
Rendimientos Anualizados
26
BONDESD 84.7%
Reporto 15.3%
Cartera
461
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
LD
Duración Instrumentos
26
Anexos Fondos de Inversión de Deuda
VALMX 30 Mediano Plazo. Indizado o Cobertura
VALMX30Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX30 10.33% -40.04% -2.97% -2.04%USD Spot PIP 1.67% -42.05% -4.80% -3.63%
Diferencia 8.66% 2.01% 1.83% 1.60%
Duración 29Beta 0.996657
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 1,411,503,499 1,414,026,635 2,523,136-
Inversión dólares 54.81% 54.81%
VALMX 32 Largo Plazo en Instrumentos Denominados en Dólares
VALMX32Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX32 15.26% -29.07% 3.18% 3.12%
PiP-UMS-Dólar5A SP 7.88% -35.71% 4.73% 4.37%
Diferencia 7.37% 6.64% -1.55% -1.25%
Fondo BenchmarkDuración 1158 1118
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 24,769,966 24,743,141 26,825
Inversión Deuda 83.99% 83.99%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Estrategia: Pasiva
Rendimientos Anualizados
Horizote: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 2HR
Estrategia: Pasiva Liquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Horizote: Largo Plazo Calificación: HR AAA / 4HR
45.09% 54.81%
UMS19F Chequeras
Cartera
25.71%
58.28%
8.93%
MEXC46 UMS22F Chequeras
Cartera
27
Anexos Fondos de Inversión de Deuda
VALMX 34 Discrecional Instrumentos Denominados en Dólares
VALMX30Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMX34 3.0% -40.03% 0.03% NA
Duración 90
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 2,390,733,217 2,389,173,592 1,559,625
Inversión dólares 1.57% 3.36%
VALMXRP Discrecional Renta programada fija denominada en UDIs
VALMX32Dol semanal mes acumulado 12 mesesVALMXRP 5.1% 8.78% 0.05% NA
FondoDuración 1180
Actual AnteriorVariación Semanal
Activos netos 19,668,576 19,625,392 43,184
Inversión Deuda 85.11% 85.11%
La duraciòn presentada de los fondos corresponde al cierre del jueves
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Estrategia: Activa
Rendimientos Anualizados
Horizote: Mediano Plazo Calificación: HR AAA / 4HR
Estrategia: Activa Liquidez: 48H
Rendimientos Anualizados
Horizote: Largo Plazo Calificación: HR AAA / 4HR
28
24.72%
17.53%
19.86%
14.57%
21.58%
TBILC33 TBILG47 TBILM24
TBILM33 TBILN16
Cartera
14.64%
33.64%
34.36%
4.86%
201210 220609 251204 281130
Cartera
UDIS
Fondos de Inversión Anexos
VALMX20: Especializada en Acciones Indizadas al IRT
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX20 1.61% 2.22% 6.17% -3.94%IRT 1.38% 2.14% 5.59% -4.75%
NAFTRAC 1.42% 2.15% 5.43% -4.75%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos 256,358,482 180,257,479 180,257,479 167,837,213
Inversión 99% 98% 100% 100%
VALMXVL: Fondo de Inversión Especializado en acciones
semanal mes acumuladoVALMXVL 0.39% -0.17% 5.74%MSCI World 0.98% -1.03% 15.20%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos 1,864,735,639 2,066,807,192 2,066,807,192 2,159,861,519
Inversión 100% 100% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos netos
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos netos
-8%
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VALMX20 IRT
-0.20%-0.15%-0.10%-0.05%0.00%0.05%0.10%0.15%0.20%
02
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04
-oct
08
-oct
Diferencias en el rendimiento vs IRT (diario)
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Europa 47%
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Emergente 5%
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VALMXVL MSCI World
Fondos de Inversión Anexos
VALMX24: Fondo de Inversión Especializado en acciones
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX24 1.30% 2.05% 6.43% -4.03%IRT 1.38% 2.14% 5.59% -4.75%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 2,896,782 258,268,309 258,268,309 229,842,801
Inversión R.V 100% 97% 99% 100%
VALMX19: Especializado en Acciones de Mercados en EUA
semanal mes acumulado 12 mesesVALMX19 0.48% -0.85% 3.09% 0.60%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 2,145,920,621 2,154,980,209 2,154,980,209 2,279,647,119
Inversión R.V 100% 100% 0% 0%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos netos
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos netos
-8%
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2%
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VALMX24 IRT
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ep
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ep
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30-s
ep
04-o
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08-o
ct
Diferencias en el rendimiento vs IRT (diario)
0%
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70%
80%
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VALMX19
Fondos de Inversión Anexos
VALMXES: Fondo Español de Capitales
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXES 0.52% -0.29% -1.48% -3.96%IBEX35 0.24% 0.89% 4.40% 3.26%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 890,203,042 989,078,614 989,078,614 1,058,500,662
Inversión R.V 100% 100% 99% 100%
VALMXMF: Fondo de Inversión Especializado en accionesHorizote: Largo Plazo
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXMF 1.84% 2.50% 6.47% -3.64%S&P/BMV IPC 1.38% 2.14% 5.59% -4.75%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 109,324,436 186,607,145 186,607,145 184,589,946
Inversión R.V 100% 99% 100% 100%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Horizote: Largo Plazo
Rendimientos netos
Rendimientos netos
-6%
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-2%
0%
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VALMXES IBEX35
-2.50%
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Diferencias en el rendimiento vs IBEX35 (diario)
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Diferencias en el rendimiento vs S&P/BMV IPC (diario)
0%
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VALMXMF S&P/BMV IPC
Fondos de Inversión Anexos
VALMX28: DiscrecionalHorizonte : Largo Plazo
Semanal mes acumulado 12 mesesVALMX28 0.94% -1.41% 13.91% 9.42%
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 10,368,093,886 9,433,493,743 9,433,493,743 10,095,348,681
Inversión R.V 100% 100% 100% 100%
VLMXETF: DiscrecionalHorizonte : Largo Plazo*El fondo es de reciente creación por lo que se despliega la información disponible
Semanal mes acumulado 12 mesesVLMXETF 0.27% n/a 0.33% n/a
oct-19 sep-19 ago-19 jul-19Activos netos 182,234,169 n/a n/a n/a
Inversión R.V 97% n/a n/a n/a
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Rendimientos netos
Rendimientos netos
-4.0%
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04-o
ct
14-o
ct
24-o
ct
VALMX28
0%
2%
4%
6%
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Cartera
83.04%
3.36%
6.61% 5.44%
0.45% 0.04%
Cartera
E.U.A. Energía Global Europa Asia Emergentes
32
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
FR
MX
NX
SD
MX
X
IBT
MX
X
Cartera
4.96%
95.04%
Cartera
Reporto UCITS
PROVIVA: Fondo de Inversión de Renta Variable Anexos
semanal mes acumulado 12 meses * oct-19 sep-19 ago-19 jul-19VLMXJUB 0.29% NA 0.29% NA 1,321,563,744 1,287,484,653 1,287,484,653 1,217,510,118
VLMXP24 0.38% NA 0.38% NA 263,427,527 237,277,377 237,277,377 235,525,414
VLMXP31 0.48% NA 0.48% NA 310,079,855 272,702,914 272,702,914 254,585,639
VLMXP38 0.58% NA 0.58% NA 299,452,209 305,752,155 305,752,155 287,727,782
VLMXP45 0.67% NA 0.67% NA 260,389,358 203,203,671 203,203,671 254,446,306
VLMXP52 0.73% NA 0.73% NA 96,675,689
*Los Fondos cambiaron de estrategia, por lo que en cuanto se tengan datos se presentarán.
BONOS 22.88% 19.69% 15.08% 11.07% 7.10% 4.57%CETES 1.43% 1.26% 0.97% 0.71% 0.45% 0.29%
REPORTO 0.00% 0.04% 1.27% 0.98% 2.00% 1.75%
VALMX17 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%UDIBONO 40.63% 33.74% 25.97% 18.89% 11.97% 8.02%
35.06% 45.27% 56.72% 68.36% 78.48% 85.38%
NOTA: Los Benchmark de los Fondos PROVIVA presentados son las ponderaciones de los nuevos prospectos que entraron en vigor
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
VLMXP52VLMXP24 VLMXP31 VLMXP38 VLMXP45
Horizonte : Largo Plazo
RENDIMIENTOS Activos netos
RENDIMIENTOS ACUMULADOS FONDOS PROVIVA
VLMXP17
CARTERAS
TASA NOMINAL
TASA REAL
RENTA VARIABLE
COMPOSICIÓN CARTERA
-2.00%
0.00%
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
12.00%
14.00%
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26
-ju
n
06
-jul
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-ago
15
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-ago
04
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14
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24
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04
-oct
14
-oct
24
-oct
VLMXJUB VLMXP24 VLMXP31 VLMXP38 VLMXP45 VLMXP52
33
FONDOS DINÁMICOS
semanal mes acumulado 12 mesesVALMXA 0.67% 0.23% 5.19% 0.47%
#N/A VALMXB 0.45% 0.16% 5.17% 2.67%
VALMXC 0.22% 0.23% 4.80% 4.46%
Activos netosoct-19 sep-19 ago-19 jul-19
VALMXA 187,112,369 215,919,303 215,919,303 237,020,550
VALMXB 38,759,374 59,016,766 59,016,766 62,531,568
VALMXC 47,741,605 61,831,980 61,831,980 64,348,090
VALMXA VALMXB VALMXC
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
4.05% 2.51% 1.03%
95.95% 97.49% 98.97%
100.00% 100.00% 100.00%
Fuente: Valmex con datos de la BMV y Covaf, S.A. de C.V. (empresa prestadora de servicios y de la contabilidad).
Los rendimientos presentados son históricos y no existe garantía alguna de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
TASA NOMINALTASA REAL
MÉXICOETFS/ACCIONES INT
Anexos
Horizonte : Largo Plazo
RENDIMIENTOS
RENDIMIENTOS ACUMULADOS
COMPOSICIÓN CARTERA
23.4
9%
32.86% 11.79%
5.61% 5.34%
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Disclaimer
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VALORES MEXICANOS CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V. (Valmex)
INFORMACIÓN IMPORTANTE
Los responsables de la elaboración y contenido del presente reporte de análisis son:
Nombre Puesto Teléfonos Victor Ceja Cruz Análisis Económico 52-79-14-55
Alejandro Fajardo Bonilla Análisis Económico 52-79-14-52 Andrés Bezanilla Salcedo Análisis Capitales 52-79-14-50 José Luis Bezies Cortés
Guillermo Oreamuno Vázquez María del Carmen Cervantes Martinez
Abraham Alvarado López
Análisis Capitales Análisis Capitales
Fondos de Inversión Fondos de Inversión
52-79-14-57 52-79-12-21 52-79-13-33 52-79-13-48
Contacto Valmex: Calzada Legaría 549, Torre, 2 Piso 7, Col. 10 de Abril, C.P. 11250, México, D.F, teléfono: 5279-1200.
Posibles destinatarios del presente reporte de análisis:
a) Inversionistas institucionales;
b) Inversionistas o clientes con servicios de inversión asesorados (asesoría y gestión)
cuyas categorías de perfiles de inversión puedan adquirir este tipo de valores; e
c) Inversionistas o clientes con servicios de inversión no asesorados.
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DECLARACIONES IMPORTANTES DE
VALORES MEXICANOS CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.
La información contenida en este documento:
No constituye un reporte de análisis a que se refieren las “Disposiciones de carácter general aplicables a las entidades financieras y demás personas que proporcionen servicios de inversión” y no debe ser considerada como una declaración unilateral de la voluntad, ni ser interpretada como una oferta, sugerencia, recomendación para comprar o vender valor alguno, o como una oferta, invitación o sugerencia para contratar los servicios que proporciona Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. (VALMEX).
Si bien ha sido obtenida de fuentes que consideramos fidedignas, no hacemos declaración alguna, ni validamos respecto de su precisión o integridad.
Es vigente a la fecha de su emisión, pero está sujeta a modificaciones y cambios sin previo aviso en el entendido de que VALMEX no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento.
Es únicamente con fines informativos y sin ningún tipo de validez oficial y/o legal, los rendimientos que aparecen son históricos y no existe garantía de que en el futuro tengan el mismo comportamiento.
Para la toma de decisiones, el inversionista debe considerar el prospecto del valor de que se trate
y/o la información pública de la emisora, la cual podrá identificarse en las siguientes páginas de la
red electrónica mundial denominada Internet: http://www.bmv.com.mx, http://www.cnbv.gob.mx, y/o
http://www.banxico.org.mx, así como en http://www.valmex.com.mx, tratándose de fondos de
inversión que la casa de bolsa distribuya.
VALMEX no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida, daño o perjuicio que se derive
del uso de este documento o de su contenido.
Este documento no puede ser reproducido, citado o divulgado sin la previa autorización por escrito
de Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.