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Gestão de Tesouraria ede Riscos Financeiros
Prof. Eduardo Chehab
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Riscos
O risco existe em todas as atividades empresariais. Tudo o que é
decidido hoje, visando a um resultado no futuro, está sujeito a
alum risco.
!té na nossa vida " #xemplos$
- %uando compramos um pacote de viaem- %uando compramos um apartamento na planta
- %uando vamos diriir em dire&ão ao tra'alho
- %uando um médico vai fa(er uma ciruria
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Riscos
)orém risco não sinifica apenas possi'ilidade de
perdas.
)ode tam'ém envolver o aproveitamento de
oportunidades.
#x.$ mudan&a de empreo, mudan&a para outro pa*s,
assumir outro caro, casar...
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Riscos
)ara as empresas, o n+mero de riscos envolvidos é 'em maior do
que para pessoas$
Os principais tipos de riscos são$• riscos financeiros
• riscos de mercado
• riscos estratéicos
• riscos operacionais
as existem tam'ém os riscos leais, risco pa*s, de imaem,
entre outros.
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Riscos
Riscos financeiros -principalmente de crédito e liquide($
/ão aqueles que decorrem da posi&ão econ0mica e financeira da
empresa. 1 o risco de que os fluxos de caixa não sejam
administrados efetivamente para maximi(ar a era&ão operacional
de caixa$
• endividamento elevado e2ou concentrado no curto pra(o
• redu(ida liquide( financeira• concentra&ão em poucos clientes
• concentra&ão em poucos fornecedores
• descasamento no fluxo de caixa, entre rece'imentos e
paamentos• opera&3es com derivativos
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Riscos
Riscos de mercado
• impacto da desvalori(a&ão do R4 so're d*vida ou importa&3es
• impacto de valori(a&ão excessiva do R4 so're as exporta&3es
• volatilidade das taxas de juros
• aumento inesperado e considerável do pre&o de matériasprimas
• continenciamento de crédito• entrada de um novo concorrente de porte
• valori(a&ão excessiva do R4 pode levar os consumidores aoptarem por produtos similares importados
• leisla&ão -reajuste de tarifas, encampa&ão de concessão,mudan&as fiscais, etc.
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Riscos
Riscos estratéicos
• investimento em expansão mal planejado -demanda instável,financiamento mal estruturado, atraso em o'ra ou na entreade equipamentos, etc.
• lan&amento de novos produtos
• aquisi&ão de empresa que não proporciona a sineria ou oresultado esperado
• o'solesc5ncia de estoque -confec&ão, etc.
• entrada em mercado novo sem adequado estudo prévio
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Riscos
Riscos operacionais
/ão aqueles inerentes 6s atividades da opera&ão, e podem ser
causados por$
• defici5ncias ou inadequa&ão de processos internos• o'solesc5ncia do ativo fixo -edif*cios, máquinas e equipamentos,
principalmente de T7
• mau funcionamento acidental de equipamentos• acidentes raves que acarretem mortes ou ferimentos raves• erro na produ&ão que o'riue a reali(a&ão de recall• estão inadequada de quest3es am'ientais• fraudes
• falha humana• treinamento insuficiente dos funcionários• eventos externos como catástrofes -inc5ndio, inunda&ão, uerra,etc.
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Riscos
Riscos tam'ém podem ser classificados como$
• quantitativos < mensuráveis em valores monetários. 7mpacto no #=7T>!,no lucro l*quido, no fluxo de caixa, na posi&ão de caixa, etc.
• qualitativos < dif*cil mensura&ão em n+meros, são usadas técnicas de julamento -muito 'aixo, 'aixo, médio, alto, muito alto
• h*'ridos < parcialmente mensurável em valores monetários e envolvendo julamento
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Fases da Gestão de Riscos
• 7dentificar os riscos
• >efinir os riscos mais importantes
• !nalisar a pro'a'ilidade de ocorr5ncia
• !nalisar o impacto que cada risco causaria se ocorresse
• #sta'elecer limites
• 7mplementar o erenciamento e 2 ou monitoramento dos riscos
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