Teleconferência de Resultados | 201614 de Fevereiro de 2017
Teleconferência de Resultados | 201614 de Fevereiro de 2017
Agenda
2
Destaques do Trimestre
Cenário Setorial
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
Agenda
3
Destaques do Trimestre
Cenário Setorial
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
4
Destaques do Trimestre
Resultado de Seminovos EBITDA e Margem EBITDA
Alocação de Capital Lucro Líquido e Margem LíquidaLucro Líquido e Margem Líquida
Margem bruta R$ Milhões
(0,7) (1,3)
5,6 3,2 2,0
4,5 7,7
9,5
(0,9%) (1,6%)
6,9%
4,1% 2,8%
5,1%
7,7%
10,5%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Margem EBITDA R$ Milhões
53,8 54,3 56,2
58,5 60,7
62,7 63,0 62,4 55,7% 55,4% 57,9% 58,2%
61,1% 60,8% 61,7% 63,7%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Margem Líquida R$ Milhões
O ano de 2016 foi marcado por uma melhora contínua na rentabilidade da Companhia. No 4T16 apresentamos o maior patamar de margens para todo o exercício, ao mesmo tempo em que
reportamos a menor alavancagem em termos de dívida líquida/EBITDA da história.
2,4 7,8
18,6
28,9 2,3%
8,0%
4,7%
7,2%
4T15 4T16 2015 2016
126,5 124,1 125,6 128,1 124,8 122,1 102,9 95,1
101,9 87,9 90,3 79,0 62,2 54,1
43,8 47,6
3,1x3,4x 3,2x
2,8x3,0x
2,6x 2,6x 2,5x
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Dívida Líquida/EBITDA Contas a Receber Estoque
Agenda
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Destaques do Trimestre
Cenário Setorial
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
2,3 3,0 3,8
4,0 3,6 3,3
1,3 1,2 1,1 2,5 2,2 1,9
2014 2015 2016Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Acima de 13 anos
Usados por Idade
6
Cenário Setorial
Venda de Veículos no Brasil¹ Relação Usados x Novo
O cenário macroeconômico recessivo, ao mesmo tempo que impacta negativamente a venda de carros zero km, também estimula a migração de demanda para o segmento de usados,
principalmente Seminovos (veículos com até 3 anos).
10,0 10,0
2,5 2,0
2015 2016 2015 2016
NovosUsados
2,3 x 2,5 x 2,6 x 2,5 x 2,6 x3,0 x
4,0 x
5,0 x
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Carros Usados Vendidos / Carros Novos Emplacados
Fonte: FENABRAVE, FENAUTO
Vendas Locamerica
10,5 11,6
12,7 12,4
0,50% 0,51% 0,42% 0,33%
2013 2014 2015 2016
# Veículos Vendidos % Market-Share Seminovos
Agenda
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Destaques do Trimestre
Cenário Setorial
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
8
Resultados Operacionais
Pipeline Comercial Novas Contratações
Pipeline comercial continua robusto, porém um ambiente cercado de incertezas tem motivado uma maior morosidade no ritmo de contratação. Ao mesmo tempo a Companhia consolidou
uma elevada taxa de utilização da frota.
25,8
21,8 23,2 25,2
19,9
23,7
19,7 23,1
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
92,0 52,8
314,0
195,1 2.364
1.214
7.950
4.629
4T15 4T16 2015 2016
# Veículos R$ Milhões
Idade da Frota Operacional Taxa de UtilizaçãoTaxa de Utilização
15,7 15,8 15,9 15,7 16,4 17,8 18,5 18,6
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Em Meses
95,7% 96,0%
96,4% 96,7% 96,8% 96,8%
97,1% 96,7%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Frota Alugada como % da Frota Operacional
# Carros em Disputa
9
Resultados Operacionais
Composição da Frota Frota em Desmobilização
Encerramos o 4T16 com uma frota operacional +4,5% superior ao 3T16, marcando um ponto de inflexão para a Companhia. No encerramento do exercício atingimos o menor nível de estoque
da história, reforçando o comprometimento com a otimização do capital de giro.
23.318 22.791 23.808
5.070
1.9042.394
2.796
1.5411.529
4T15 3T16 4T16
4.307
3.622
3.168 2.796
2.118
1.696 1.541 1.529
14,2%
12,5%
10,8%
9,0%
7,2%6,1% 5,9% 5,5%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Como % Frota TotalQtde. Caros em Estoque
27.731
Operacional Em Desmobilização Em Implantação
26.236
31.184
Agenda
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Destaques do Trimestre
Cenário Setorial
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Perguntas e Respostas
11
Resultados Financeiros
# Diárias e Tarifa Média Receita Líquida de Locação
O crescimento de +2,7% na receita de locação foi fruto de uma expansão de +3,4% no número de diárias, parcialmente compensada por uma queda marginal na tarifa média. Vale destacar
que no 4T16 a tarifa média foi de R$ 1.637, maior patamar pra todo o exercício de 2016.
2.066 1.982
8.057 8.335
1.607 1.637 1.609 1.598
4T15 4T16 2015 2016
100,4 98,0
392,0 402,4
4T15 4T16 2015 2016
+2,7%
+3,4%
Tarifa Média (R$ / Mês)# de Diárias R$ Milhões
(0,7) (1,3)
5,6
3,2 2,0
4,5
7,7 9,5
(0,9%)(1,6%)
6,9%
4,1%
2,8%
5,1%
7,7%
10,5%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
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Resultados Financeiros
Vendas de Seminovos Resultado de Seminovos
No 4T16 continuamos vendo uma expressiva expansão das vendas de Seminovos por meio do canal de varejo, que no trimestre foi responsável por 54,4% do faturamento. Ao mesmo tempo a
margem bruta de Seminovos registrou seu maior patamar histórico, atingindo 10,5% no 4T16.
33,6 49,5104,7
172,544,8
41,4
211,6
179,8
42,8%
54,4% 33,1%
49,0%
4T15 4T16 2015 2016
Participação Varejo Varejo R$ Milhões
78,490,9
316,3
352,3
Atacado Margem Bruta
100,0%
56,8%31,7%
28,9%
16,1%
1,8%
25,1%
Receita deLocação
Custos comManutenção
Despesas comSG&A
Resultado deSeminovos
EBITDA Despesas comDepreciação
EBIT
13
EBIT e Mg. EBIT
Menores custos de manutenção, rígido controle nas despesas com SG&A e, principalmente, aumento na rentabilidade de Seminovos resultaram numa significativa expansão de margem
EBITDA e EBIT no exercício de 2016, melhorando a rentabilidade da Companhia.
Exercício de 2015
Exercício de 2016
100,0%
61,8%37,4%
27,9%
16,2%
5,9%
24,5%
Receita deLocação
Custos comManutenção
Despesas comSG&A
Resultado deSeminovos
EBITDA Despesas comDepreciação
EBIT
+5,6 p.p.
14
Resultados Financeiros
Despesas Financeiras Lucro Liquido
A desalavancagem financeira observada ao longo de 2016 já impactou positivamente as despesas financeiras do 4T16, que foram -8,3% inferiores às do 4T15. Também vale destacar o crescimento de +55,7% do lucro líquido para o exercício de 2016, que atingiu R$ 28,9 milhões.
29,2 26,8
101,9114,5
29,0%27,3%
26,0%28,5%
4T15 4T16 2015 2016
Como % Receita LocaçãoR$ Milhões
2,4
7,8
18,6
28,9
2,3%
8,0% 4,7%
7,2%
4T15 4T16 2015 2016
Margem LíquidaR$ Milhões
+12,4%
15
Resultados Financeiros
Dívida Líquida Covenants
O ano de 2016 foi marcado por uma significativa desalavancagem financeira, a despeito da forte distribuição de proventos no período. No encerramento do exercício o ratio Dívida
Líquida/EBITDA era de 2,52x, patamar em linha com o objetivo da Administração.
634,0 627,9266,7
81,8
114,5
51,8 12,6
Dívida Líquida (4T15)
Operações de Aluguel
CapExLíquido
Resultado Financeiro
Pgto. de JCP
Outras Variações
de PL
Dívida Líquida (4T16)
Cronograma Amortização
205,4
118,6
240,9 212,9 236,4
6,6 17,9
Caixa 2017 2018 2019 2020 2021 2022
R$ Milhões
R$ Milhões
68,6% 66,1% 67,6%
4T14 4T15 4T16
3,35 x2,85 x 2,52 x
4T14 4T15 4T16
Dívida Líquida / EBITDA LTM Dívida / (Dívida + Equity)
16
2017 - 2021
PLANEJAMENTO ESTRATÉGICOPLANEJAMENTO ESTRATÉGICO
A Locamerica está pronta para iniciar uma nova etapa do seu planejamento estratégico, focada na retomada do crescimento com rentabilidade e manutenção de uma privilegiada estrutura de capital.
PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO
Retomada do crescimento e captura dos benefícios fruto da alavancagem operacional.
2016 2021Ganhos de Eficiência
Crescimento da Frota
Alavancagem Operacional
RACIONAL
1
2
3
1 Ganhos de Eficiência
Amadurecimento e captura dos benefícios fruto das iniciativas de
criação de valor
2 Crescimento da Frota
Fim do período de qualificação da frota e nova estratégia comercial com foco em segmentação, novos nichos e produtos
3 Alavancagem Operacional
Capacidade de absorver a expansão da frota sem grandes necessidades de crescimento das despesas operacionais
Ciclo virtuoso de crescimento com rentabilidade, a partir de
ganhos crescentes de competitividade.
Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultadosoperacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Locamerica são meramente projeções e, como tais,são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente,das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas àmudança sem aviso prévio.
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Perguntas e
Respostas