9 mars 2016
COMPTES 2015
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
CHIFFRES CLÉS en M€
* Retraité (2013 IFRS11 - 2014 IFRIC 21)
4 205 4 607 4 442
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
2013* 2014* 2015
143 110
152
3,4%
2,4%
3,4%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
0
100
200
2013* 2014* 2015
445 470 390
0
100
200
300
400
500
2013* 2014* 2015
CA - 165 M€ - 3,6% ROC +42 M€ +38%
Résultat net part du Groupe +18 M€ +46%
Endettement net - 80 M€ - 17%
49 39 57
1,2%
0,9%
1,3%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
1,4%
0
30
60
2013* 2014* 2015
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
CHIFFRE D'AFFAIRES 2015
- 3,6%
CA 2014 Effet devises Effetpérimètre
Croissanceorganique
CA 2015Évolution
+1,9% -2,5%
-2,9% 4 607 M€
4 442 M€
+82 M€ -115 M€ -165 M€
-132 M€
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
2014
Impact de la crise laitière mondiale
et de la chute des cotations
-4,3%
-2,6% -3,7%
-1,0%
-2,7% -2,7% -2,9%
-5,0%
-4,5%
-4,0%
-3,5%
-3,0%
-2,5%
-2,0%
-1,5%
-1,0%
-0,5%
0,0%
T1 T2 T3 T4
Trimestrielle Cumulée
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE
PRODUITS FROMAGERS
2014
La croissance des marques stratégiques ne suffit pas
à compenser la baisse des prix
-3,4% -0,1% -1,2% 1,5%
-1,0% -0,7% -0,8%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
T1 T2 T3 T4
Trimestrielle Cumulée
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE
AUTRES PRODUITS LAITIERS
2014
Baisse continue des cotations. L’effet volume positif
ne compense pas l’effet prix fortement négatif
-4,1% -5,5%
-6,3%
-4,2% -4,1% -4,6%
-5,0%
-7,0%
-6,0%
-5,0%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
T1 T2 T3 T4
Trimestrielle Cumulée
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ
La baisse relative du poids des Produits Fromagers
provient de l’effet de périmètre
4 442 M€ 4 607 M€
2014 2015
59,1% 58,6%
43,3% 44,2%
-2,4% -2,8%
APL
PF
Non affecté
+0,9%
-0,5%
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
France Europe hors France International
2014 à périmètre comparable 2015
CHIFFRE D'AFFAIRES GÉOGRAPHIQUE
(-) Effet des cotations
(-) Effet de périmètre sur l'international
(+) Effet de change et de croissance du business sur l'international
30,5%
32,7%
40,1%
40,9%
29,4%
26,5%
-2,2% +2,9%
-0,8%
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
ÉVOLUTION DES COURS MOYENS
DES DEVISES (2015 VS 2014)
CHF 13,7%
GBP 11,1%
HUF -0,4%
CZK 0,9%
BRL -15,8%
ARS 4,7%
USD 19,7%
CLP 4,2%
UYU 1,6%
UAH -34,7%
CNY 17,4%
RUB -24,0%
-45,0%
-35,0%
-25,0%
-15,0%
-5,0%
5,0%
15,0%
25,0%
35,0%
Affaiblissement de l'euro par rapport à la
quasi-totalité des devises +82 M€
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
CHARGES D’EXPLOITATION
En M€ 2015 2014
Consommations externes 2 858 3 146
À données comparables -7,7% -9,2% 64,3% 68,3%
Frais de personnel 820 779
À données comparables 5,5% 5,2% 18,5% 16,9%
Dotations aux amortissements et provisions
119 113
À données comparables 5,0% 6,1% 2,7% 2,4%
Autres charges et produits d'exploitation 492 459
À données comparables 8,2% 7,3% 11,1% 10,0%
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
2015 : 151,9 M€ 2014 : 110,0 M€
-20
20
60
100
140
36,4 33,1
-18,5 -20,0
92,1 138,8
Dairy Non affecté Fromage
EVOLUTION DU ROC - VISION GÉOGRAPHIQUE
France France
Hors France
Hors France
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2014 2015
-18%
+63%
2014 : 110,0 M€ 2015 : 151,9 M€
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
3,4% 2,4%
3,4% 3,6% 3,4%
5,3%
4,0%
1,8% 1,7% 1,0%
3,0%
5,0%
2013 2014 2015
Total Produits Fromagers Autres Produits Laitiers
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
EFFECTIFS MOYENS
2015 2014
7 742 7 635
5 856 6 025
5 313 5 586
France Europe Autres pays
dont à périmètre constant : -0,3% -1,7%
18 911 19 246
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
En M€ 2015 2014
Réorganisations -13,4 -16,4
Dépréciation d’actifs -10,7 -4,0
Litiges 3,1 3,6
Autres -12,2 4,5
-33,2 -12,3
AUTRES PRODUITS ET CHARGES NON OPÉRATIONNELLES
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
RÉSULTAT FINANCIER
En M€2015 2014 Total
Charges / Produits Financiers(hors protection de taux)
-20,1 -18,1 -2,0
Protection de taux 0,7 -5,0 5,7
Commissions -5,6 -7,6 2,0
Change -0,5 -1,9 1,4
Autres -0,9 2,4 -3,3
Total -26,4 -30,2 3,8
dont impact IFRS latent 0,7 -6,1 6,8
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
CHARGE D'IMPÔT
En M€ 2015 2014
Impôt réel -39,2 -25,8
Taux effectif 38,7% 36,2%
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
COMPTE DE RÉSULTAT
2015 2014
Retraité
Δ
2015 / 2014
2013
Retraité
En M€ Réel %
CA Réel
%
CA Réel % Réel
%
CA
Chiffre d'affaires 4 442 4 607 -165 -3,6 4 205
Résultat Opérationnel Courant 151,9 3,4 110,0 2,4 41,9 +38,1 143,4 3,4
Résultat non récurrent -33,3 -0,7 -12,3 -0,3 -20,6 -169,9 -20,6 -0,5
Résultat Opérationnel 118,6 2,7 97,7 2,1 20,9 +21,4 122,8 2,9
Charges financières nettes -26,4 -0,6 -30,2 -0,7 +3,8 +12,6 -24,6 -0,6
Résultat avant impôts 101,2 2,3 71,2 1,5 +30,0 +42,1 106,2 2,5
Impôts sur les résultats -39,2 -0,9 -25,8 -0,6 -13,4 -51,9 -51,1 -1,2
Résultat après impôt des activités
poursuivies 62,0 1,4 45,4 1,0 +16,6 +36,6 55,1 1,3
Résultat net part du Groupe 57,0 1,3 39,7 0,8 +17,3 +43,6 48,9 1,2
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
TABLEAU DE FLUX 2015
Baisse endettement
financier net : 80 M€
235 -158 -9
12
0
50
100
150
200
250
Flux de trésorerie Investissementsindustriels
Développementexterne
Dividendes etautres
En M€
Périmètre
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
Immobilisations
Actifs financiers
BFR
Capitaux propres
Dettes financières
Autres passifs
BILAN (M€)
1 316 1 271
157 390 224 36
2014 : 3 384
1 297 1 224
222 470 218 43
2015 : 3 155
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
Cours du titre
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION EN 2015
49
51
53
55
57
59
61
63
65
01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15
SAVENCIA CAC all tradable
+ bas 49,56
+ haut 63,18
moyenne 57,44
variation 14,87%
Codes RVB : R V B
Bleu Savencia 27 74 98
Bleu Fromage & Dairy 0 144 242
Bleu clair 1 188 255
Orange (pour pptx) 221 99 18
Vert 182 202 78
RÉUNION D’INFORMATION
FINANCIERE
Revue d’Information Financière – Mercredi 9 mars 2016 - Viroflay
ENVIRONNEMENT
LAITIER
Savencia
Dairy
CONTEXTE LAITIER MONDIAL
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
L’EVOLUTION DE L’ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIERE
L’afflux de lait européen ne permet pas de
rééquilibrer le marché laitier mondial.
27
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIÈRE
Accélération de la hausse de la production laitière européenne: +2,1% sur un an
NZélande
Jan-déc
-1,4%
UE à 28
Jan-déc
+ 2,1%
Russie
Jan-nov
- 0,0%
Australie
Jan-déc
+ 2,2%
USA
Jan-déc
+ 1,2%
Argentine
Jan-déc
- 1,3%
28
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIÈRE
Evolution de la collecte des principaux pays producteurs
29
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
EVOLUTION DE LA COLLECTE LAITIÈRE EUROPÉENNE
30
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIÈRE
La croissance de la collecte de l’UE est tirée par les pays du nord
Evolution sur 12 mois glissants
31
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LE COMMERCE MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
Baisse des importations Chinoises: Poudre de lait entier -50% sur 11 mois 2015 (- 318 000 T)
0
200
400
600
800
09 10 11 12 13 14 15
177
326 320 406
619 671
347
milliers de tonnes
Poudre de
lait entier
32
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LE COMMERCE MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
Baisse des importations Russes: Fromages -36% sur 11 mois 2015 (- 120 000 T)
Fromage
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
350 353 411 411 399 438 306
186
08 09 10 11 12 13 14 15 (sur 11 mois)
33
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIÈRE
Déséquilibre du marché mondial des produits laitiers
34
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
CHUTE DES COTATIONS BEURRE : -13% VS 2014
35
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
CHUTE DES COTATIONS POUDRE DE LAIT ÉCRÉMÉ: -30% VS 2014
Poudre 0%
36
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
CHUTE DES COTATIONS SÉRUM: -25% VS 2014
37
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS
CHUTE DU PRIX ALLEMAND: -22% VS 2014
220,0
240,0
260,0
280,0
300,0
320,0
340,0
360,0
380,0
400,0
420,0
2014
2015
Prix du lait ALLEMAND
38
CONTEXTE LAITIER FRANCE
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LA PRODUCTION LAITIÈRE
Stabilité de la collecte française
400
410
420
430
440
450
460
470
480
490
500
510
520
530
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53
millions de litres /semaine
COLLECTE FRANCAISE 31/12/2015
2014
2015
Moyenne 5 ans
Source : sondage FranceAgriMer Source : sondage FranceAgriMer
40
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY – ENVIRONNEMENT LAITIER
LE PRIX DU LAIT EN FRANCE
0
100
200
300
400
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
311
358
294
323
344 334
364 382
323
Prix du Lait à composition réelle ( en € / 1 000 l.)
41
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
LE PRIX DU LAIT EN FRANCE
ECART PRIX DU LAIT FRANCE / ALLEMAGNE: +25 € / 1 000 L.
42
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
CONCLUSION
Une situation de crise sans précédent.
43
AUTRES PRODUITS LAITIERS
Savencia
Dairy
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
INTEGRATION TERRA LACTA SURGERES
CHAMPDENIERS
45
INGREDIENTS NUTRITIONNELS
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
INGREDIENTS NUTRITIONNELS
LACTOSE PHARMA
47
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
INGREDIENTS NUTRITIONNELS
INGREDIENTS INFANTILES
Déminés Lactoferrine
48
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
INFANTILE SODILAC
49
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
INFANTILE PASLEK
50
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
ARGENTINE - MILKAUT
Résistance dans un contexte économique complexe
51
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
AFP - USA
Renforcement de notre leadership en cheese sauces.
52
FOOD SERVICE
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
FOOD SERVICE
FRANCE
Croissance des différentes catégories de produits
malgré un environnement très compétitif
54
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
FOOD SERVICE INTERNATIONAL
Fort développement à l’international
55
BEURRE ET CREME
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
BEURRE ET CREME
• Une offre autour de l’origine et du développement
durable
• Une gamme complète et large
57
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
BEURRE ET CREME
58
AOP CHARENTE POITOU
AOP CHARENTE POITOU
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
BEURRE ET CREME
59
GRASSFED IRELAND
BEURRE ET CREME
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY
60
ELLE&VIRE NORMANDIE
RÉUNION D’INFORMATION
FINANCIERE
SPECIALITES FROMAGERES
Il y a 60 ans…
62
… TOUS LES FROMAGES ETAIENT RONDS
… et Caprice des Dieux inventa la spécialité fromagère
63
SPÉCIALITÉS UN GRAND PRODUIT, PLUS QUE JAMAIS
Plaisir
Qualité
Naturalité
64
SPÉCIALITÉS DES MARQUES D’AUJOURD’HUI
Icônes
Usage snacking
Développement durable
Digitales
Internationales
Partenaires
65
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE PLAISIR
Une tendance mondiale à manger moins mais beaucoup
mieux…
Une croissance record en 2015
66
DE GRANDS PRODUITS SAINT AGUR
67
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE QUALITE
68
4,30
4,40
4,50
4,60
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE NATURALITE
69
Lait
Ferment
Sel
DE GRANDS PRODUITS LE RUSTIQUE
70
DE GRANDS PRODUITS D’ORIGINE LES FROMAGES DE CHEZ NOUS
71
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI ICÔNES
72
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI SNACKING
73
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI DEVELOPPEMENT DURABLE
74
Forêt
Premier prix
des IAA
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI DIGITAL
75
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI UNE PRÉSENCE INTERNATIONALE
Think global, Act local
76
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI THINK GLOBAL, ACT LOCAL
77
THINK GLOBAL, ACT LOCAL
78
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI INTERNATIONAL
Amérique du Nord
79
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI INTERNATIONAL
Amérique Latine
80
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI INTERNATIONAL
81
Russie
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI INTERNATIONAL
82
ILE DE FRANCE UNE GRANDE MARQUE INTERNATIONALE
83
MILKANA MARQUE MONDIALE
84
DES MARQUES D’AUJOURD’HUI PARTENAIRE DE NOS CLIENTS
85
CONCLUSION
Bonne progression des volumes et parts de marché
Compétitivité
Europe et International
86