1
2
3
Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.
Confúcio
4
5
Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,
promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações
que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]
6
7
8
É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes.
Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno.
-2
23
preço
valor
$
TempoInvestimento Desinvestimento
preço
Ma
rge
m d
e S
eg
ura
nç
a
Reconhecimento do Mercado
valor
Value Investing
9
▪
▪
▪
▪
▪
▪
▪
▪
▪
10
11
12
13
14
256,9%
43,8%
15
-50%
-25%
0%
25%
50%
75%
100%
125%
150%
175%
200%
225%
250%
275%
300%
325%
350%fe
v-1
2
ma
i-1
2
ag
o-1
2
no
v-1
2
fev
-13
ma
i-1
3
ag
o-1
3
no
v-1
3
fev
-14
ma
i-1
4
ag
o-1
4
no
v-1
4
fev
-15
ma
i-1
5
ag
o-1
5
no
v-1
5
fev
-16
ma
i-1
6
ag
o-1
6
no
v-1
6
fev
-17
ma
i-1
7
ag
o-1
7
no
v-1
7
fev
-18
ma
i-1
8
ag
o-1
8
no
v-1
8
fev
-19
ma
i-1
9
ag
o-1
9
no
v-1
9
fev
-20
ma
i-2
0
ag
o-2
0
Real Investor FIA BDR Nível I
Ibovespa
2012* 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR
21,5 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 58,2 -12,2 15,9
-7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 31,6 -18,2 4,3
28,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 26,6 6,0 11,6
Acumulado
Real Investor FIA
BDR Nível I256,9
Ibovespa 43,8
Diferença 213,1
16
JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
3,44 -6,42 -31,70 11,34 6,91 14,75 7,03 -3,60 -5,71 -12,16
-1,63 -8,43 -29,90 10,25 8,57 8,76 8,27 -3,44 -4,80 -18,20
12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 0,77 1,13 1,67 5,08 13,78 58,15
10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 -0,67 3,57 2,36 0,95 6,85 31,58
8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12
11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03
7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15
7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86
-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61
-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94
-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29
-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31
-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04
-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91
0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00
-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50
3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 21,50
-1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,39
2020 Fundo
Ibovespa
2019 Fundo
Ibovespa
2018 Fundo
Ibovespa
2017 Fundo
Ibovespa
2016 Fundo
Ibovespa
2015 Fundo
Ibovespa
2014 Fundo
Ibovespa
2013 Fundo
Ibovespa
2012 Fundo
Ibovespa
257%
44%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
Real Investor FIABDR Nível I
Ibovespa
Retorno desde o início
17
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
220%
240%
260%
280%
300%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%
Volatilidade desde o início (29/02/2012) (%)
Re
torn
od
esd
e o
in
ício
(2
9/0
2/2
01
2)
(%
)
Retorno: Melhor que 96,6% dos fundos de açõesVolatilidade: Menor que 76,7% dos fundos de ações
Ibovespa
Real Investor FIA BDR Nível I
18
Tarpon Gt Fc FIA
Real Investor FIA - Bdr Nivel I
Moat Capital FIC FIATruxt I Valor Institucional FIC FIA
Indie FIC FIAKiron Fc FIAVista Fc FIA
Ip Partici Ipg Fc FIA-Bdr Nivel IAz Quest Top Long Biased Fc FIA
Pacifico Acoes Fq FIAOpportunity Selection Fc FIA Alaska Black Institucional FIAARX Income Fc FIA
Claritas Valor Feeder FIAAtlas One FIC FIA Brasil Capital 30 Fc FIAJgp Long Only Fc FIAOccam Fc de FIAGuepardo Institucional FIC FIALeblon Ações FICFIAReach FIAModulo I FIC FIA Fama Fc FIA
Hix Capital Fc FIAPerfin Foresight Instituicional Fc
FIABahia Am Valuation Fc de FIA
Equitas Selection Fc FIASul America Equities FIA
Ibiuna Equities 30 Fc de FIAStudio Fc de FIAAz Quest Acoes Fc FIA
Vinci Selecao Dividendos FIAPorto Seguro Selecta FICFI em AcoesARX Long Term Fc FIAMaua Capital Acoes FI Cotas FIARps FIC FIA Selection
BNP Paribas Small Caps FIAIBOVESPAAthena Total Return II FIC FIA
Neo Navitas B FIC FIA
Nch Maracana FIA
Franklin Val e Liq Fvl Fc de FIAPorto Seguro Acoes FICFI
Novus Acoes Institucional Fc FIA
Alaska Black FIC FIA Bdr Nivel I
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
55%
65%
75%
85%
95%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
Volatilidade 36 meses (%)
Re
torn
o3
6 m
ese
s (%
)
Diversificação Setorial
19
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Líq. Diária Média Valor de Mercado Governança Concentração
Exposição da Carteira
5 maiores
Novo mercado
Abaixo de R$ 2 bilhõesMenor que R$
5 milhões
Entre R$ 2 bilhões e R$ 10
bilhões
Outras
Maior que R$ 20 milhões
CaixaTradicional
Acima de R$ 10
bilhões
Entre R$ 5 milhões e R$ 20
milhões
Nível 1
Nível 2
20
Considerando vendas equivalentes a 30% do volume diário negociado de cada Ativo (média dos últimos 3 meses).
% Carteira
1 dia 44,0%
1 semana 71,1%
1 mês 94,6%
PL Atual
R$ 1.318.116.097,14PL Médio 12 meses
12,97296387Cota de Fechamento
R$ 1.713.950.468,31
12 MESES
36 MESES
DESDE INÍCIO
CAGR*
6,8 83,2 256,9 15,9
-9,7 27,3 43,8 4,3
* Retorno Anual Médio
Real Investor FIA BDR Nível I
Ibovespa Fundo Ibovespa
Meses Positivos 36 67
Meses Negativos 45 58
Maior Retorno 27,22% 16,97%
Menor Retorno -31,70% -29,90%
% Meses acima do IBOVESPA 65%
% Meses abaixo do IBOVESPA 35%
21
OBS: Devido os impactos gerados pelo COVID-19, alguns indicadores estão bastante distorcidos.
19,0
70,8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
REAL INVESTOR Ibovespa
Preço / Lucro
1,4
2,0
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
REAL INVESTOR Ibovespa
Preço / Valor Patrimonial
12,0%
3,3%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
REAL INVESTOR Ibovespa
ROE
0,5
1,0
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
REAL INVESTOR Ibovespa
Dívida Líquida / Patr. Líq.
2,8
3,8
-0,5
0,5
1,5
2,5
3,5
4,5
REAL INVESTOR Ibovespa
Dívida Líquida / EBITDA
22
Ranking Infomoney – Ibmec 31/01/2020 Real Investor FIA é 1º lugar entre os Melhores Fundos de Ações dos últimos 3 anos no Ranking do Infomoney –
Ibmec 2020.https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-de-acoes-o-que-os-melhores-gestores-do-brasil-tem-em-comum/
Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornece mais de 375.000 informações de investimentos.
Gestor AAA E 1º LUGAR no Ranking de Gestores pela CitywireA Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.
IBMEC MBA Ações & Stock Picking – 2019/2020 Cesar Paiva foi convidado para integrar o time de professores do MBA Ações e Stock Picking do Ibmec em parceria com o Infomoney.https://cursos.infomoney.com.br/mba-acoes-stock-picking-pc
1º169
Guia de Fundos Valor Economico – 31/08/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações com a MELHOR relação RISCO X RETORNO nos últimos 36 meses.https://valor.globo.com/publicacoes/suplementos/noticia/2020/08/31/acoes-mantem-a-volatilidade-mas-prometem-rendimentos-elevados.ghtml
Live do BTG Pactual – 15/09/2020Cesar Paiva, juntamente com Ary Zanetta da Brasil Capital e Werner Roger da Trígono, mediada pela Fabiana Aranahttps://www.youtube.com/watch?v=WEkgE5FLA7k&list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA&index=2&t=0s
Bloomberg – 09/09/2020 Brazil Fund Sees Assets Surge 10-Fold Thanks to Mom-and-Pop Boom – Reportagem exclusive da Bloomberg sobre atrajetória da Real Investor e do Cesar Paiva.https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-09/brazil-fund-sees-assets-surge-10-fold-thanks-to-mom-and-pop-boom
23
Infomoney – 23/10/2019 Cesar Paiva é entrevistado por Fernando Miranda, para o Portal Infomoney, onde conta um pouco da sua trajetória e a história da Real Investor.https://www.infomoney.com.br/carreira/dos-3-cotistas-ao-primeiro-bilhao-como-um-bancario-virou-gestor-de-sucesso-usando-o-value-investing/
Valor Econômico – 28/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações em reportagem do Valor, com crescimento de novos cotistas acima da média e captação líquida positiva durante a crise.https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/04/28/carteiras-que-vao-bem-atraem-novos-investidores.ghtml
Portal Seu Dinheiro – 25/06/2020 Real Investor FIM é destaque entre os fundos de multimercados em reportagem do Portal Seu Dinheiro, entre os fundos que mais se recuperaram durante a crise.https://www.seudinheiro.com/2020/bolsa-dolar/fundos-multimercados-crise-retomada-cdi/
Entrevista Suno Research – 26/10/2019Cesar é entrevistado por Tiago Reis, da Suno Research, após participar do Suno Value Summit.https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=T30_hJZrYYM
Podcast Stock Pickers – 21/03/2020Cesar Paiva participou do episódio 51 do programa Stock Pickersda Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, no qual falou sobre as mudanças de posicionamento da Real Investor durante a crise atual, sobre oportunidades na Bolsa, uso de caixa. https://www.infomoney.com.br/stock-pickers/petrobras-versus-vale-e-aquela-velha-ameaca-sobre-b3/
Guia de Fundos Valor Economico – 31/08/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações com a MELHOR relação RISCO X RETORNO nos últimos 36 meses.https://valor.globo.com/publicacoes/suplementos/noticia/2020/08/31/acoes-mantem-a-volatilidade-mas-prometem-rendimentos-elevados.ghtml
Premiação Ranking Infomoney – Ibmec No evento de premiação, Cesar Paiva, participou de um painel, mediado por Thiago Salomão, com os gestores premiados dos melhores fundos de ações do país. Segue link do vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=VkFvzoS0D-s&list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA&index=2&t=2407s
Empiricus Microcap Hunter – 04/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no curso MicrocapHunter, do Max Bohm da Empiricus. https://www.youtube.com/playlist?list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA
24
Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE
Entrevista BTG Pactual – 04/07/2019Cesar é entrevistado no programa Papo com Gestor com André Bona e Gabriela Vicentini. https://www.youtube.com/watch?v=_QH4iOz9Ngc
Podcast Stock Pickers – 16/05/2019Cesar Paiva participou do 4º episódio do programa Stock Pickers da Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, cujo tema foi “Woodstock Capitalista”, sobre Warren Buffett. https://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/8321320/woodstock-capitalista-investidores-contam-como-e-participar-da-assembleia-de-buffet-em-podcast
Evento Traders Club Day – 28/09/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento TC Day, realizado em São Paulo.
Evento Value Summit – 26/10/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento ValueSummit, promovido pela Suno Research, em São Paulo.
Evento Do Mil ao Milhão – 11/08/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento Do Mil ao Milhão, realizado pelo Thiago Nigro, O Primo Rico no Ibirapuera.https://www.instagram.com/tv/B1Euvv6AGRe/?igshid=a833gqe5joor
Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de research Eleven Financial, entre os melhores fundos de ações.
Núcleo de Economia Financeira da USP – 12/20161º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do próprio Núcleo.http://www.realinvestor.com.br/common/uploads/rinamidia/estudo-de-fundos-usp-dezembro-20161863.pdf
25
Brazil Journal – 29/03/2019A bolsa vista de Londrina, longe do Itaim e do Leblon Cesar Paiva, da Real Investor, explica sua carteira... Entrevista do Gestor Cesar Paiva ao Brazil Journal de Geraldo Samor. http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/76/a-bolsa-vista-de-londrina--longe-do-itaim-e-do-leblon-cesar-paiva--da-real-investor--explica-sua-carteira-----
Suno ResearchFundo recomendado pela casa Suno Research, entre os melhores fundos de ações.
Congresso Value Investing Brasil – 2018Participação do Gestor Cesar Paiva como palestrante no Congresso Value Investing Brasil de 2018.
Portal Infomoney – 09/11/2017“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/33/seguindo-os-passos-de-buffett--gestor-paranaense-acumula-630--de-ganhos-em-9-anos-i-infomoney---por-rafael-souza-ribeiro-
Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE
Revista Exame - 12/2017Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame
26
Revista Exame - 12/2018Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame
Valor Econômico – 15/07/2019 Real Investor FIA é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de ações com
melhor retorno no 1º semestre 2019.https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml
Valor Econômico 11/2019 Real Investor FIA é destaque no Guia de Fundos do Valor Investe, entre os TOP 10 fundos de ações. https://www.valor.com.br/revistas/?valor_pro=1#/edition/180109?page=1§ion=1
Infomoney – 03/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações ficando em 1º lugar na captação de novos cotistas durante a crise.https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-tem-saida-de-320-mil-cotistas-desde-inicio-da-crise-confira-quais-ganharam-e-perderam-mais-investidores/
Valor Econômico – 23/07/2020Real Investor FIM é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de multimercados com melhor retorno no 1º semestre 2020.https://valorinveste.globo.com/ferramentas/ranking-de-fundos/noticia/2020/07/23/conheca-o-ranking-com-os-fundos-multimercados-que-desafiam-a-crise-e-rendem-mais-de-200percent-do-cdi.ghtml
Revista IstoÉ Dinheiro -12/2017
3º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.
Revista Exame - 12/2016
3º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.
Revista Isto É Dinheiro -12/2016
1º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.
Folha de São Paulo -31/07/2017
2º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.
Gestor
Administrador
Banco Custodiante
Auditoria Independente
Certificação de Melhores Práticas em
Fundos de Investimento
27
28
O Real Investor FIA BDR Nível I está disponível nas seguintes plataformas:
IMPORTANTE: - Na XP o fundo disponível no B2B. Para investir é necessário solicitar ao seu assessor XP a aplicação no Real Investor FIA.
- É possível investir diretamente conosco através do BNY Mellon.
Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado
como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e
tem caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações Complementares. Fundos de investimento não contam
com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não
representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação de performance do fundo de investimento, é
recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações
Essenciais e o regulamento antes de investir.