2 2
Gübre Fabrikaları T.A.Ş
Kuruluş Tarihi 25.12.1952
Sermaye Tutarı 83.500.000TL
Borsa İMKB
Hisse Kodu GUBRF
5 5
TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ MERKEZ BİRLİĞİ
• Lider tarım kooperatifi
• 1863’de kuruldu
• 6.000 çalışan
• 19 İştirak
• Çiftçilere, gübreden traktöre kadar geniş bir ürün yelpazesi ile destek veriyor
Gübretaş ile stratejik ortaklık Tek satıcılık anlaşması ile tüm gübre ihtiyaçlarını Gübretaş’tan karşılıyor.
16 Bölge Birliği
1.676 Kooperatif
1.100.000 Ortak Çiftçi
3.000.000 Toplam Çiftçi
6 6
MEVCUT İŞ MODELİ
TÜRKİYE
• Kompoze Gübre üretimi
• Sıvı Gübre üretimi
• Gübre Pazarlama
• Bitki Koruma Ürünleri Üreticisi
• Liman İşletmeciliği
İRAN
• Hammadde Üretimi
• Gübre Üretimi
Gübretaş
Razi Petrokimya
7 7
TÜRKİYE GÜBRE SEKTÖRÜNE BAKIŞ
• Ana besin maddelerinin
kıtlığı:
Nitrojen (N)
Fosfor (P)
Potasyum (K)
• Hammadde kaynaklarına
sahip ülkelere bağımlılık
Temel Faktörler Hammadde Kıtlığı Büyüme Potansiyeli
Seçilen ülkelerin hektar
başına ekili arazideki gübre
tüketimleri :
• Türkiye: 80 kg
• Yunanistan: 144 kg
• İngiltere: 208 kg
• Almanya: 160 kg
• Amerika : 103 kg
• Gübre Fiyatları
• Tarımsal Ürün Fiyatları
• Genel Finans Koşulları
• Çiftçilerin alım gücü
• Sulama
• İklim şartları
• Hükümetin tarım
politikaları
8 8
GÜBRE FİYATLARI
0
250
500
750
1.000
1.250
Dünya Gübre Fiyatları (FOB USD / Ton)
DAP (Tunus) UREA (Karadeniz) AN (Karadeniz) SULPHUR (Ortadoğu ) AMMONIA (Ortadoğu )
9 9
PAZARA BAKIŞ
5.094 5.175 5.199 5.367
5.148
4.129
5.263
4.968 4.766
5.340
3.318 3.192 3.158 3.133 3.113
2.961 2.878
3.400
3.750 3.661
2.126
2.710 2.478
2.661
2.377
2.078
3.007
2.177 2.242 2.086
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Türkiye Gübre Sektörü (1.000 ton)
Tüketim Üretim İthalat
10 10
TÜRKİYE FAALİYETLERİ
Yarımca 140.000t
Samsun 30.000t
Tekirdağ 40.000t
İzmir 62.000t
İskenderun 119.000t
R P F
W
Antalya
Diyarbakır
W
F W R
R P W R
W R
R
: Üretim Tesisi
: Liman
: Depo
: Bölge Satış Müdürlüğü
F
P
W
R
Ankara R
İthalat
Satış Üretim
• 2 Liman
• 5 Lojistik Deposu
• 7 Bölge Satış Müdürlüğü
• 2.720 Satış Noktası
• 391.000 ton Depolama Kapasitesi
11 11
ÜRÜNLER
KATI SIVI TOZ ÖZEL
130 Çeşit Ürün
Genel Kullanım
AN TSP 15.15.15
CAN MAP 15.15.15 ZN
CAN GR PS GR 15.15.15 S
AS PATENT KALI 15.15.15 ZNS
URE 20.20.0 15.15.10 2ZNS
URE GR 20.20.0 ZN 13.18.25 2MG
Bitkiye Özel
13.24.12 (Mısır)
23.12.9 (Ay Çiçeği)
13.25.5 (Ekin)
10.25.20 (Patates)
12.30.12 (Şeker Pancarı)
25.5.10 (Çay)
10.25.5 (Ekin)
15.20.10 (Çeltik)
25.5.0 (Çay)
12 12
ÜRETİM AKIŞ ŞEMASI
• AMONYAK
• ÜRE
• AS
• FOSFAT
• S.ASİT
• F.ASİT
• POTASYUM
TSP 185.000 ton/yıl
NPK 1 200.000 ton/yıl
NPK 2 300.000 ton/yıl
ÜRETİM KAPASİTESİ:
685.000 TON/YIL
YARIMCA ÜRETİM TESİSLERİ
Sıvı Gübre Üretimi
25.000 ton/yıl
• TSP
• 20.20.0
• 20.20.0.ZN
• 15.15.15
• 15.15.15.ZN
• 12.30.12
• 13.24.12
Ana Ürünler Ana Girdiler
13 13
PAZAR PAYI
898
1.204 1.238
1.354 1.371
1.120
1.394 1.449
1.532 1.538 1.600
18%
23% 24% 25%
27% 27% 26%
29% 32%
29% 30%
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%Gübretaş Satışları (1000 ton)
GÜBRETAŞ Pazar Payı %
14 14
ÜRETİM ve KKO
422
499 506
463
514 515
348
510 529
481 511
48%
57% 58% 53%
75% 75%
51%
74% 77%
70% 75%
0
100
200
300
400
500
600
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%Gübretaş Üretim (1000 ton)
GÜBRETAŞ Kapasite Kullanım Oranı
15 15
RAZI PETROCHEMICAL CO.
• 1968’de kuruldu
• En büyük gübre kompleksi
• Amonyak, Üre, Sülfürik Asit, Kükürt, Fosforik Asit ve DAP üreticisi.
• İran’ın Mahsahr şehri yakınlarına, Huzistan bölgesinde.
• Ekşi ve tatlı gaz avantajına sahip.
16 16
RAZI PETROCHEMICAL CO.
• Konsorsiyumumuz, 2008 yılında Razi Petrochemichal Co.’nun %95.62 hissesini, 6.072 Milyar İran Riyaline, İran Özelleştirme İdaresi’nden satın aldı.(Yaklaşık 656 Milyon Dolar)
• Gübretaş Razi Petrochemichal Co.’da %48,88 hissesi bulunmakta.
• 5 yönetim kurulu üyeliğinden 3’üne sahip.
• Tam konsolide
17 17
RAZI PETROCHEMICAL CO.
EKŞİ GAZ
AMONYAK ÜRE TATLI GAZ
HAMMADDE GÜBRE
HAMMADDESİ GÜBRE
KÜKÜRT
DAP FOSFAT KAYASI
SÜLFÜRİK ASİT
FOSFORİK ASİT
18 18
RAZI PETROCHEMICAL CO.
ÜRETİM KAPASİTESİ
Tesis Adet Kapasite (ton)
Amonyak 3 1.336.000
Üre 1 594.000
DAP 2 450.000
Sülfürik Asit 2 627.000
Fosforik Asit 1 255.000
Sülfür Granül. 1 508.000
Toplam 10 3.770.000
19 19
RAZI PETROCHEMICAL CO.
1.548
1.816 1.999
1.552
1.855
1.315 1.486
1.632
1.313 1.505
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2009 2010 2011 2012 2013E
Üretim-Satış (1.000ton)
Üretim Satış
55%
70%
75%
55%
64%
83%
78% 75%
69%
76%
52%
58%
76%
57%
69%
40%
60%
80%
100%
2009 2010 2011 2012 2013E
Kapasite Kullanım Oranı %
AMONYAK SÜLFÜR ÜRE
20 20
RAZI PETROCHEMICAL CO.-2012
İhracat 77%
İç Satış 23%
SATIŞ KOMPOZİSYONU
AMONYAK 47%
SÜLFÜRİK ASİT 7%
ÜRE 22%
SÜLFÜR 23%
ÜRETİM
AMONYAK 48%
SÜLFÜRİK ASİT 7%
ÜRE 18%
SÜLFÜR 24%
DAP 0,12%
SATIŞ
21 21
RAZI PETROCHEMICAL CO.
Üretim Tahminleri (Ton)
Ürün KKO 2013T
Amonyak 64% 850.000
Üre 76% 450.000
Sülfür 69% 350.000
Sülfürik Asit 28% 175.000
DAP 7% 30.000
Toplam 49% 1.855.000
Satılabilir Ürün (Ton)
Ürün 2013T
Amonyak 560.000
Üre 450.000
Sülfür 290.000
Sülfürik Asit 175.000
DAP 30.000
Toplam 1.505.000
Tahmini Satış Fiyatları (USD/Ton)
Ürün 2013T
Amonyak (CIF) 580
Üre (FOB) 287
Sülfür (FOB) 140
Sülfürik Asit (FOB) 60
DAP (FOB) 550
Satış Gelirleri (USD/Mil)
Ürün 2013T
Amonyak 325
Üre 129
Sülfür 41
Sülfürik Asit 11
DAP 17
Toplam 521
22 22
RAZI PETROCHEMICAL CO.
TAHMİNİ FİNANSALLAR 2013T
Üretim '000 Ton 1.855
Satış '000 Ton 1.505
Satış Gelirleri USD Mil. 521
FAVÖK USD Mil. 208
FAVÖK MARJI 40%
Net Kar USD Mil. 180
Net Kar Marjı 35%
23 23
2004 - 2013 EKONOMİK PROFİL Konsolide Gelir Tablosu (Milyon TL)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012T 2013T
Gelirler 428 414 481 610 1.412 1.045 1.385 2.276 2.432 2.360
Satış Artış Oranı 68% -3% 16% 27% 131% -26% 33% 64% 7% -3%
SMM 374 371 421 529 943 930 952 1.582 1.866 1.780
Brüt Kar 54 43 60 81 469 115 433 695 566 580
Brüt Kar Oranı 13% 10% 12% 13% 33% 11% 31% 31% 23% 25%
Faaliyet Giderleri 36 36 38 42 72 79 104 182 182 204
Faaliyet Giderleri/ Satışlar 9% 9% 8% 7% 5% 8% 8% 8% 7% 9%
Esas Faaliyet Karı 18 7 22 39 398 36 329 513 384 376
Esas Faaliyet Kar Marjı 4% 2% 5% 6% 28% 3% 24% 23% 16% 16%
Net Diğer Gelir Giderler 6 6 7 -10 136 78 49 120 -62 13
Vergi Öncesi Kar 11 1 15 49 262 -42 280 392 446 363
Net Kar 7 1 9 39 282 -48 245 375 400 355
Net Kar Marjı 2% 0,3% 2% 6% 20% -5% 18% 16% 16% 15%
Net Kar (Ana Ortaklık Payı) 7 1 9 39 103 -59 120 130 197 190
Net Kar Marjı (Ana Ortaklık Payı) 2% 0,3% 2% 6% 7% -6% 9% 6% 8% 8%
FAVÖK 19 8 24 46 449 106 402 606 485 417
FAVÖK Marjı 4% 2% 5% 8% 32% 10% 29% 27% 20% 18%
FAVÖK (Ana Ortaklık Payı) 19 8 24 46 238 71 224 316 246 204
FAVÖK Marjı (Ana Ortaklık Payı) 4% 2% 5% 8% 17% 7% 16% 14% 10% 9%
24 24
YARIMCA’DA YENİ YATIRIM
• NPK/DAP Tesisi
• 500.000Ton/Yıl Kapasite
• Amonyak Tankı
• 25.000Ton Kapasite
• 60.000.000€ Yatırım
• Nisan 2014’te Açılış
• Kapasite Artışı
• NPK & DAP Üretimi
• Likit Hammadde Kullanımı
• Maliyet Avantajı
25 25
İŞTİRAKLERİMİZ
Tarkim Bitki Koruma
• Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile
ortaklık
• Ortaklık Payı % 40
• Yıllık 25.000Ton Üretim kapasitesi
RAZİ Petrochemical
Negmar Denizcilik A.Ş
• Ortaklık Payı %40 • 5 Kuru Yük gemisi
• 3 Ro-Ro Gemisi
• 52 Kamyon
26 26
GÜBRETAŞ YATIRIMCI TEZİ
• Güçlü Pazar konumu ile bölgesel pazarda
lider konuma gelme potansiyeli
• Türkiye Tarım Kedi Kooperatifleri ile stratejik
işbirliği
• Yönetimin kanıtlanmış performansı
• Doğalgaz gibi özgün değerlere sahip olma
• İdeal coğrafik konumlanma ve lojistik
imkanlar
Gübretaş global oyuncu
olma yolunda iyi
konumlanmıştır.
“
”
27 27
UYARI
Bu sunumda yer alan bilgiler, menkul kıymetler
yasası kapsamında, doğası gereği risk ve belirsizlik içeren,
gelecekle ilgili sonuçlara dair ifadeleri içerir. Firmanın
hedefleri, tahminleri, beklentileri ya da şirketin büyüme,
maliyet azaltma, yeniden yapılanma planları, harcamaları
ve finansal sonuçları gibi ifadeleri içeren tüm açıklamalar
gelecekle ilgili açıklamalardır. Bu açıklamalar, mevcut
durumdaki planlar, beklentiler ve tahminler üzerine
kuruludur. Gerçek sonuçlar, öngörülen gelecekle ilgili
sonuçlardan farklı olabileceği için, yatırımcıların bu
tahminlere çok fazla güvenmemesi gerekmektedir.
Gübretaş, kamuoyuna yapılacak yeni açıklamalar,
revizeler ve yeni öngörülerle olarak doğacak sonuçlardan
herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir.
Yatırımcı İlişkileri Departmanı
Telefon +90 212 376 50 50
Fax +90 212 288 13 76
İnternet Adresi www.gubretas.com.tr
Elekronik Posta [email protected]
Adres Kasap Sk. No:22 Esentepe 34394 Sisli/Istanbul/Turkiye
Teşekkürler
GÜBRETAŞ BİR TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR.