Журнал Д-Штрих. Номер 11 (2008, июнь)

“Д”-штрих Є11 Июнь 2008Облигации: время высоких доходов и рисковЗачем открывать вклады в экзотических валютах Как взять ипотечный кредит без посредников

[email protected]

22 СОДЕРЖАНИЕ

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11 • 2008

6 Лучшие среди равных

Выбор специальности и вуза для абитуриента — мероприятие срод-ни гаданию на кофейной гуще. Как выяснить, какие профессии будут наиболее востребованы к моменту вручения диплома? Амбиции современных абитуриентов и студентов, потребности работода-телей и конъюнктуру рынка труда изучал D'

12 Карьера с гарантией Из двух соискателей с одинаковыми характеристиками выберут того, у кого уже имеется опыт работы. Какие вузы предлагают стажиров-ки и практику в крупнейших ком-паниях и кто из работодателей сам приглашает студентов поработать и набраться опыта?

16 На грани мусора Доходность многих облигаций сейчас превыша-ет ставки по банковским депозитам. Инвестор может рискнуть и получить хороший доход

20 Дары небес Иногда интуиция надежнее технического анализа цен акций. Дар небес нужно изучать

22 Как читать письма счастья

Как определить, какая у вас будет пенсия

26 Билет на скорый профит. Эпилог Продолжается конкурс на кубок ММВБ. Фаворит заработал 52%, но догнать его возможно

28 ДНЕВНИКИ RTS BOARD Обзор внебиржевого рынка акций: лидеры роста, падения, новые эмитенты в системе RTS Board

29 НА ПАЯХ: Секторами сыт не будешь Лидеры доходности среди фондов акций, облигаций и смешанных инвестиций. Стратегии управляющих компаний

30 ДНЕВНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА: Оздоровительные

процедуры Обзор событий на российском фондовом рынке. Основные тенден-ции, прогнозы и оценки событий

32 ФЛЮГЕР Инвестиционные идеи и рекомендации аналитиков по акциям российских компаний

34 ВАЛЮТНЫЕ ИГРЫ: Беспокойные центробанки

Обзор событий на рынке Forex и прогноз курсов основных мировых валют

МЕДИАХОЛДИНГ «ЭКСПЕРТ»

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР Валерий Фадеев

ШЕФ-РЕ ДАК ТО Р Татьяна Гурова

ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР Владимир Морозов

КОММЕРЧЕСКИЙ ДИРЕКТОР Дмитрий Лазарев

ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР Олег Смирнов

ДИРЕКТОР ПО ИНВЕСТИЦИЯМ Виктор Суворов

ДИРЕКТОР ПО МАРКЕТИНГУ Мария Лаврентьева

ДИРЕКТОР ПО ПРОИЗВОДСТВУ Борис Каган

ИТ-ДИРЕКТОР Евгений Мальцев

ГЛАВ НЫЙ РЕ ДАК ТОР Ев ге ния Смо лен ская

ЗАМЕСТИТЕЛИ ГЛАВНОГО РЕДАКТОРА

Константин Илющенко, Александр Потапов

НАУЧНЫЙ РЕДАКТОР Ген рих Эр дман

АРТ-ДИРЕКТОР Мария Авербург

ВЫПУСКАЮЩИЙ РЕДАКТОР Ася Аракелян

ОТВЕТСТВЕННЫЙ СЕКРЕТАРЬ Наталья Одинцова

БИЛЬД-РЕДАКТОР Елена Кузнецова

ЛИТЕРАТУРНЫЙ РЕДАКТОР Наталья Воронцова

КОРРЕСПОНДЕНТЫ Дмит рий Ве ре тен ни ков, Ирина Га-

хова, Инга Коростылева, Юрий Коротецкий, Екате-

рина Михайлова, Ев ге ния Обу хо ва, Анна Шехова

ДИЗАЙНЕРЫ Петр Кузьмин, Константин

Романов

ВЕРСТКА Ольга Бажанова

КОРРЕКТОРЫ Татьяна Королева, Анна Кузьменкова

ДИРЕКТОР ПО МАРКЕТИНГУ D' Елена Самохина

БРЕНД-МЕНЕДЖЕР D' Екатерина Никитина

ДИРЕКЦИЯ РЕКЛАМЫ Марина Антипина, Люся

Аракелян, Юлия Волкова, Наталья Гордеева,

Мария Гурова, Ирина Мас лова, Сергей Маслов,

Алла Свитина, Ирина Тебякина, Оксана Хромова,

Антонина Корушенкова, Жанна Алексеева

Тел. отдела рекламы: 510 5643

ДИРЕКТОР ПО ПЕРСОНАЛУ Марина Морозова

Техническое обеспечение

дизайн-студия журнала «Эксперт»

Ад рес ре дак ции:

125866, г. Мо ск ва, ул. Прав ды, д. 24 (НГК)

Се к ре та ри ат ре дак ции:

тел. 789 4465, 228 0087, факс 228 0078

http://www.expert.ru/money

[email protected]

При подготовке блоков новостей

использованы материалы:

Агентство страховых новостей, Banki.ru, «Коммер-

сантъ», «Ведомости», «Интерфакс», «Прайм-ТАСС»,

«МФД-Инфоцентр», «Газета.ру», AP,

Bloomberg, РБК.

Ре дак ция не не сет от вет ст вен но сти за

до с то вер ность ин фор ма ции, опуб ли ко ван ной

в ре к лам ных объ я в ле ни ях и со об ще ни ях

ин фор ма ци он ных агентств.

Ре дак ция не пре до с та в ля ет спра воч ной

ин фор ма ции.

Пе ре пе чат ка ма те ри а лов из D' без со г ла со ва ния с

ре дак ци ей запрещена.

Учредители ЗАО «Коллектив редакции Экс перт»,

ООО «Параграф».

За ре ги ст ри ро ва но в Росохранкультуре, ПИ Є-ФС77-

22804 от 30 декабря 2005 г.

Из да тель ЗАО «Группа Эксперт».

ISSN: 1818-5231

Отпечатано в ОАО «ПК “Пушкинская площадь”».

109548, г. Москва, ул. Шоссейная, 4д.

Тираж 50 500 экз. Це на сво бод ная.

© ЗАО «Группа Эксперт», 2008

ТОЧКА ОТСЧЕТА

АКТИВНАЯ ИГРА

33

ЧТО ГОВОРЯТ

ИНДИКАТОРЫ

36 Ипотека для Самоделкина «Без участия ипотечного брокера брать кредит на по-купку жилья дорого, сложно, невыгодно и почти невозможно» — эта мысль весьма активно тира-жируется и банками, и самими брокерами. Мол, при том изобилии программ, которое суще-ствует на рынке, неопытному человеку самому невозможно сделать выбор. Но, несмотря на все эти разговоры, почти половина заемщиков приходят в банки самостоятельно, минуя по-средников. Как рассчитать свои возможности, а также сложно ли найти оптимальную ипотеч-ную программу и банк, выяснял D'

42 «Подарок» для товарища Банки все чаще предлагают своим клиентам спецакции «Приведи друга». Их суть за-ключается в премировании действующих клиентов за приведенных в банк новичков. Есть ли выгода в «дружеских» программах для тех, кто приводит и кого приводят?

44 Депозитная экзотика Традици-онно банки предлагают открыть срочные вклады в трех валютах — рубль, доллар, евро. Но некоторые банки продвигают депозитные «нацменьшинства» — вклады во франках, фунтах, иенах и шекелях. Где и на каких условиях можно открыть депозит в нетипичных валютах, выяснял D'

48 Мода на «мини» Стоимость бензи-на заставляет автолюбителей посматри-вать в сторону экономичных моделей. На что же обратить внимание при покупке городского авто?

52 Свободное плавание

Как перестать быть «офисным планкто-ном» и уйти на «вольные хлеба». Вся правда о фрилансе

60 Всю нашу жизнь заполонили

Пять правил покупки подержанных автомобилей

4, 21, 40, 41 КОРОТКИЙ ФОРМАТ

56 Калькулятор: наиболее выгодные ставки по депозитам, ипотечным кредитам, до-ходность инвестиций в драгоценные металлы, валюты. Динамика ликвидных акций на фондовой бирже ММВБ. Доходность паевых фондов

ОБЛОЖКА: НАТАЛЬЯ ВИХЛЯЕВАКЛАССИКА ЖАНРА

КУЛЬТ ПОТРЕБЛЕНИЯ

НЕДВИЖИМОСТЬ

КАРЬЕРА

4 ТОЧКА ОТСЧЕТА КОРОТКИЙ ФОРМАТ

ОБМАН — НЕ ПРЕСТУПЛЕНИЕКаждый шестой россиянин считает допустимым обмануть банк, не вернув кредит, — та-кие данные получило в ходе опроса Национальное агент-ство финансовых исследова-ний (НАФИ). При этом почти три четверти жителей страны считают невозврат кредита преступлением. Чаще всего в качестве причины, оправдыва-ющей невозвращение займа, опрошенные называли тот факт, что «банки сами обма-нывают заемщиков, скрывая реальную стоимость кредитов» (60% респондентов). Еще 59% сообщили, что невозврат не является преступлением в том случае, если человек не может платить по кредиту из-за внезапно возникших обстоятельств (болезнь, по-теря работы, развод и т. п.). Еще 22% считают, что если «человек не платит по кредиту из-за того, что неправильно рассчитал свои финансовые возможности», то это не пре-ступление. Какие же меры россияне считают наиболее эффективными для снижения количества невозвратов? 32% опрошенных сообщили, что для этого банки должны рас-крывать полную стоимость кре-дита до заключения договора. Далее следуют «ужесточение санкций за невозврат займов в Уголовном кодексе» (27% ре-спондентов) и «введение зако-на о банкротстве физических лиц» (11%). Примерно каждый десятый заявил, что ничто не поможет снизить количество невозвратов.

ДЕПОЗИТ ОФОРМЯТ В МАГАЗИНЕБанкам разрешат принимать документы от клиентов на открытие банковского счета в торговых точках. По словам члена совета директоров Цен-тробанка Михаила Сухова, та-кая инструкция уже разрабо-тана и направлена в Минюст. Документ наделяет агентов банков в торговых точках правом проводить идентифи-кацию клиентов, что позволит кредитным организациям работать с вкладчиками через магазины.

МОЛОДЕЖЬ ЗНАЕТ ЧЕГО ХОЧЕТМОЛОДЕЖЬ ЗНАЕТ ЧЕГО ХОЧЕТМОЛОДЕЖЬ ЗНАЕТ ЧЕГО ХОЧЕТ

Нынешним абитуриентам, студентам и выпускникам вузов амбициозно-сти и нацеленности на успех не за-

нимать. Такой вывод можно сделать, осно-вываясь на данных опроса-исследования, проведенного компанией Online Market Intelligence (OMI) и D’. Многие молодые россияне рассчитывают сразу после окон-чания вуза получать зарплату выше сред-него уровня: 25% респондентов полагают, что смогут заработать $1–1,5 тыс. в месяц, 9% ожидают зарплаты в размере $1,5–2 тыс., нашлись даже те, кто надеется на ежемесячный доход свыше $5 тыс., прав-да, таких немного — всего 3,1%. Как ни странно, но подобные капризы можно на-звать оправданными. «Рынок труда в Рос-сии является сегодня рынком соискателя, а не работодателя, — отмечает гендирек-тор “Корпоративной бизнес-школы” Ната-лья Краснова. — Дефицит кадров состав-ляет примерно 300 тыс. специалистов. И имеющиеся тенденции позволяют гово-рить о том, что через пять-шесть лет ситу-ация существенно не изменится, то есть сотрудников по-прежнему не будет хва-тать». Высокие запросы современных выпускников действительно отмечаются большин-ством работодателей и HR-специалистами.

Сами абитуриенты и студенты все чаще задают себе вопрос: «Будет ли специальность, ко-торую я получаю в вузе, пользоваться спросом у работодателей?» Среди факторов, повли-явших на выбор учебного заведения, пункт «востребованность выпускника данного вуза на рынке труда» занял второе место (его выбрали 33,3% опрошенных). В первую же очередь поступающих интересует наличие в том или ином вузе нужного факультета и специально-сти (50%). Другими значимыми факторами были названы престижность учебного заведения (32,45%) и уровень преподавания (30,6%), а также возможность совмещать учебу с работой (29%). Отзывы о вузе знакомых и рекомендации родителей важны для 18,8% респондентов. Остальные факторы — комфортная обстановка в вузе, техническая база, близость института к дому, возможность получения дополнительных специальностей, сложность обучения, на-личие стажировок и помощь института в поиске работы — значительно отстали.

Абитуриенты и студенты неплохо разбираются в конъюнктуре рынка и знают, в каких спе-циалистах работодатели нуждаются особенно остро. Опрошенные указали среди наиболее востребованных профессионалов в области информационных технологий и телекоммуника-

ций (56% респондентов), строительства и недви-жимости (43,2%), технологий и производства (39,3%), маркетинга и рекламы (35,1%), менед-жмента и управления (23,1%), а также экономи-ки, финансов и аудита (26%). Почти треть моло-дых россиян считают, что работу следует искать через родителей, родственников или знакомых. На втором и третьем местах в «рейтинге» самых эффективных путей поиска работы — разме-щение собственных объявлений в газетах и на других ресурсах, а также помощь вуза в трудо-устройстве — 25,8 и 19% соответственно. Уди-вительно, но на кадровые агентства будущие и нынешние соискатели не надеются: эффектив-ным такой путь поиска работы считают всего 7,4%. О том, какой стратегии следует при-держиваться молодому специалисту, что-бы его карьера развивалась стремитель-но, читайте на стр. 12–15.

Очередная финансовая пирамида рухнула в Санкт-Петербурге. Около 2 тыс. вкладчиков некоммерческого партнерства «Русский проект» обратились в прокурату-ру города — по их словам, на последнем общем собра-нии партнеров руководство компании объявило о пре-кращении выплат по вкладам. Известность «Русский проект» приобрел в конце прошлого года, когда заявил о крупных инвестициях в сельское хозяйство. Средства от частных вкладчиков привлекались сначала под 80% годовых, затем ставка снизилась до 25–30%. Было объяв-лено, что удалось собрать около 500 млн руб. Проблемы начались в марте, после развала другой пирамиды — БК «РуБин». По факту хищения средств вкладчиков было возбуждено уголовное дело по ч. 4 ст. 159 УК (мошенни-чество). В конце апреля вице-губернатор Михаил Осе-евский и руководитель РО ФСФР России в СЗФО Павел Иванов заявили о семи фирмах, которые могут оказать-ся финансовыми пирамидами. Основным критерием была высокая ставка, под которую они собирают сред-ства у населения. Среди «подозреваемых» на первом ме-сте значился «Русский проект». В начале мая руковод-ство партнерства объявило, что после опубликования списка люди начали забирать свои деньги. В конце ме-сяца вкладчики сформировали ревизионную комиссию, которая к концу июня должна определить, достаточно ли у «Русского проекта» активов для расчета с кредито-рами. Несмотря на заявления граждан в прокуратуру, дело против руководства партнерства пока не возбужде-но, у ФСФР также нет претензий к работе компании, так как она не является участником рынка ценных бумаг.

5

НЕМЕЦ АНГЛИЧАНИНУ НЕ ТОВАРИЩНЕМЕЦ АНГЛИЧАНИНУ НЕ ТОВАРИЩНЕМЕЦ АНГЛИЧАНИНУ НЕ ТОВАРИЩ

В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ РУХНУЛА НОВАЯ ПИРАМИДАВ САНКТ ПЕТЕРБУРГЕВ САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ

КОРОТКИЙ ФОРМАТ

Англичанин Дэвид Барниш подал в суд на организатора тур-поездки — фирму Thomson — за невы-полнение условий контракта. Фирма не уведомила своего клиента, заплативше-го за тур более $8 тыс., о том, что в гостинице Grecotel Park прожи-вают почти одни нем-цы. Лишь 25 гостей из 700, остановив-шихся в отеле, были гражданами Велико-

британии. В своем иске Барниш утверждал, что он и его семья не могли принимать участия в различ-ных развлекательных мероприятиях, устраивае-мых на курорте, поскольку они велись только на немецком языке. Суд городка Сток постановил вы-платить истцу $1,5 тыс. в качестве компенсации. Судья заявил, что клиенты отеля, представленного в англоязычной брошюре, должны обслуживать-ся на родном языке. «Я не расист, — заявил Бар-ниш. — Но там абсолютно все, от меню до разгово-ров между людьми, было на немецком».

ALA

MY

/ P

HO

TAS

6 ТОЧКА ОТСЧЕТА

С егодняшние абитуриенты и студенты, наверное, с завистью смотрят на 30–40-летних топ-менеджеров, которым повезло начинать свой карьерный путь в «эпоху перемен». Ведь многие из них (особенно в

сфере финансов) в середине 1990-х были студентами или совсем юными выпускниками. В тот период становления фондового рынка, банковской системы, страхового рынка на работу в компании принимали всех, кто готов был вка-лывать целыми днями, разбираться в совершенно новых технологиях и продуктах, являлся инициативным и умел быстро учиться. Невзирая на степень престижности полу-ченного образования и даже на специальность, практиче-

Выбор специальности и вуза для абитуриента и его родителей — мероприятие сродни гаданию на кофейной гуще. Как заранее определить, какие специальности будут востребованы к моменту получения диплома? На какие зарплаты рассчитывать вчерашним выпускникам? Сколько придется платить за обучение, если не удалось поступить на «бюджет»? D’ не только выяснил нынешние потребности работодателей и конъюнктуру рынка труда, но и заглянул в будущее

ЛУЧШИЕСРЕДИ РАВНЫХ

ЗА КЕМ ГОНЯЮТСЯ РАБОТОДАТЕЛИ

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11ТОЧКА ОТСЧЕТА

7

ски каждый получал шанс выдвинуться, проявить себя и пойти вверх — к высоким должностям. Из операциони-стов и рядовых экономистов на глазах вырастали гениаль-ные бизнесмены и талантливые управленцы. Показатель-на история нынешнего гендиректора УК «Ист коммерц» Дмитрия Сачина. В 1998-м он, вчерашний выпускник МАИ, работал в банке «Российский кредит» на должности рядового экономиста. Когда грянул кризис, все семь уров-ней управления над молодым специалистом в одночасье рухнули. Пришлось ему, ни дня не работавшему с ценны-ми бумагами, бросаться на помощь — он стал главным бухгалтером УК «РК-менеджмент». Больше некому было.

Отсутствовала конкуренция, которая сегодня, быть может, помешала бы талантливому и амбициозному финансисту. Карьерный марш-бросок можно было совершить даже из отдаленных уголков страны. Так, Алексей Федоткин, буду-чи студентом четвертого курса Хабаровской госакадемии экономики и права, устроился работать в местный фи-лиал ВТБ. Должность была самой рядовой — специалист отдела международных расчетов и валютного контроля. Карьера развивалась довольно быстро: молодой специа-лист немного поработал в Комсомольске-на-Амуре, и вот уже переезд в Москву. Правда, здесь пришлось начинать все сначала, но благодаря наличию большого опыта рабо-

IMA

GE

SOU

RCE

/ V

OST

OCK

PH

OTO

ты в банковской сфере, которым тогда мало кто мог по-хвастаться, быстро продвинулся вперед. Теперь он вице-президент Промсвязьбанка.

Современным абитуриентам и их родителям кажется, что такой сценарий повторить невозможно. Конкуренция зверская, а карьерный путь приходится преодолевать мед-ленно, ступенька за ступенькой, часто жалуется молодежь. На что хедхантеры отвечают: все в ваших руках, главное — понимать, какие отрасли и сферы деятельности испыты-вают наибольший кадровый голод и где даже новичок может претендовать на внушительный стартовый оклад. Пока абитуриенты по-прежнему выбирают в основном гу-манитарные специальности (рассчитывая стать юристами,

лингвистами, специалистами по PR и маркетингу, журна-листами) или экономические факультеты, но наибольший кадровый голод отмечается в иных отраслях. Бизнесу нуж-ны специалисты с высшим техническим и фундаменталь-ным математическим образованием: инженеры в области электроники и энергетики, разработки естественных ме-сторождений, добычи сырья, а особенно высококвалифи-цированные программисты и специалисты по программ-ному обеспечению. Зачастую причина дефицита в крайне бурном развитии самой отрасли, как, например, в случае со строительными специальностями. Тот бешеный темп, ко-торый взяли на себя компании по строительству жилой и коммерческой недвижимости, вузы поддержать не могут.

РАВНЕНИЕ НА ДЕФИЦИТРекрутеры полагают, что наибольшим спросом на рынке труда в течение ближайших десяти лет будут пользоваться профессионалы в области информационных технологий, телекоммуникаций и связи. «Такие прогнозы можно делать смело ведь указанные отрасли являются самыми динамич-но развивающимися, — полагает руководитель группы под-бора персонала кадрового центра “Юнити” Кира Мартано-ва. — А значит, они постоянно нуждаются в притоке свежих специалистов, способных угнаться за прогрессом, работать с новейшими технологиями. Другие сферы по определению не могут быть столь же инновационными, а значит, не спо-собны поглотить такое же количество профессиональных кадров». Темпы роста IT-отрасли в России ежегодно состав-ляют около 20%, и это далеко не предел. О полном насыще-нии рынка в ближайшие годы говорить не приходится. Од-нако необходимо учитывать, что за тенденциями следят не только соискатели и работодатели, но и вузы, как госу-дарственные, так и частные. Они открывают отделения и факультеты для подготовки специалистов IT-сферы, тем самым увеличивая в перспективе конкуренцию на рын-ке труда. Поэтому, чтобы и через пять лет не испытывать недостатка в предложениях, лучше сразу поступать в те учебные заведения, которые дают традиционно сильную базовую подготовку в указанной сфере. Это Московский тех-нический университет связи и информатики (МТУСИ), Мо-сковский институт экономики, статистики и информатики


ВЕДУЩИЕ МОСКОВСКИЕ ВУЗЫ, ДАЮЩИЕ ОБРАЗОВАНИЕ В СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

Название Факультет / специальность Стоимость обучения, тыс. руб. в год

Московский государственный институт международных отношений (МГИМО)

экономический, финансы и кредит, коммерция 245

Московский государственный университет им. М. В. Ломоносова (МГУ)

экономический, менеджмент 210–240

Государственный университет — Высшая школа экономики (ГУ-ВШЭ)

экономический, логистика, бизнес-информатика, менеджмент

200–280

Финансовая академия при правительстве РФ (ФА) экономический, финансы и кредит, налоги и налогообложение, бухгалтерский учет и аудит

180–249

Государственный университет управления (ГУУ) экономический, финансы и кредит, налоги и налогообложение, бухгалтерский учет и аудит, статистика

150–210

Российский университет дружбы народов (РУДН) экономический, финансы и кредит, бухгалтерский учет и аудит

150–195

Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова (РЭА)

экономический, финансы и кредит, налоги и налогообложение, бухгалтерский учет и аудит

150–180

Российский государственный гуманитарный университет (РГГУ)

экономический, финансы и кредит 132–155

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)

экономический, финансы и кредит, налоги и налогообложение, бухгалтерский учет и аудит, коммерция, статистика

102–149

Академия бюджета и казначейства Министерства финансов Российской Федерации (АБиК)

финансы и кредит, бухгалтерский учет и аудит 96

ИСТОЧНИК: «РЕЙТОР», D’

СООТНОШЕНИЕ ОЖИДАЕМОЙ И ПРЕДЛАГАЕМОЙ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ (МОЛОДЫЕ СПЕЦИАЛИСТЫ)

Профессиональная областьПредлагаемая

работодателями зарплата, $

Средняя ожидаемая

соискателями зарплата, $

Автомобильный бизнес 700–887 842Добыча сырья 627–694 843Информационные технологии, интернет, мультимедиа 610–805 693

Искусства, развлечения, массмедиа 504–758 693Консультирование 504–758 700Маркетинг, реклама, PR 602–885 736Медицина, фармацевтика 542–630 722Продажи 634–950 782Производство и технологии 700–800 760Страхование 560–836 727Строительство, архитектура 800–1060 780Транспорт, логистика 800–972 780Туризм, гостиницы, рестораны 600–721 727Управление персоналом 528–653 746Финансы, банки, инвестиции 564–692 724

ИСТОЧНИК: HEADHUNTER

(МЭСИ), Московский государственный институт радиотех-ники, электроники и автоматики (МИРЭА) и другие.

По данным Job.ru, спрос на специалистов в области IT и телекоммуникаций сегодня более чем в два раза превыша-ет предложение. Наиболее востребованы: программисты, администраторы баз данных, специалисты техподдерж-ки, инженеры, системные администраторы и аналитики. Стартовый оклад выпускника ведущего вуза по таким спе-циальностям, как информатика, прикладная математика, телекоммуникации, защита информации, кибернетика, ав-томатика, технологии связи, составляет сегодня, по разным данным, от 28 до 35 тыс. руб. При владении техническим английским и наличии стажировки в одной из крупных компаний отрасли (пусть даже месячной) зарплата возрас-тает на 10–15%.

НЕФТЯНИКИ И СТРОИТЕЛИ — ШАГ ВПЕРЕДНе столь дефицитными, но также очень востребован-ными обещают оставаться специалисты топливно-энергетического комплекса (ТЭК). «Активный рост капи-тализации ведущих компаний топливно-энергетического и нефтегазового секторов позволяет им воспитывать мо-лодых специалистов внутри компании, — говорит Кира Мартанова. — И такие возможности нельзя упускать: сту-дентам крупнейших технических вузов можно посовето-вать как можно раньше устраиваться на работу и выбирать специализацию, чтобы взять хороший старт в карьере». Особенно острая нехватка ощущается в сфере электроэ-нергетики в регионах. В московских и питерских сырье-вых и производственных компаниях столь масштабного дефицита кадров не наблюдается, однако потребность в специалистах остается высокой. «Из 60 выпускников со-ответствующих факультетов МГТУ, МФТИ или МИФИ по профессии идут работать в лучшем случае шесть-десять человек, — объясняет Кира Мартанова. — Остальные вы-бирают смежные отрасли, тем более что таких специали-стов с радостью берут и в банковский, и в консалтинго-вый бизнес. Все дело в том, что добиться успеха в сфере

ТЭК, электротехники и инженерии довольно сложно, а оставаться всю жизнь “середнячком” мало кто желает».

Самыми перспективными в ближайшие годы оста-нутся такие специальности, как разработка газовых и не-фтяных месторождений. «Высоким обещает быть спрос

9Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11ТОЧКА ОТСЧЕТА

МОСКОВСКИЕ ВУЗЫ, ДАЮЩИЕ ОБРАЗОВАНИЕ В ОБЛАСТИ IT И ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ

Название Факультеты / специальности Стоимость обучения, тыс. руб. в год

Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова (РЭА) прикладная информатика 150

Российский университет дружбы народов (РУДН) автоматизация и управление, прикладная информатика 105

Московский государственный университет экономики, статистики, информатики (МЭСИ)

прикладная информатика, комплексная защита безопасности автоматизированных систем, автоматизированные системы обработки информации

98–131,7


прикладная информатика, защита информации, комплексная защита объектов информатизации, прикладная математика 81,8

Московский технический университет связи и информации (МТУСИ) информационные технологии, сети и системы связи 75,6

Московский государственный технический университет им. Н. Э. Баумана (МГТУ) информатика и системы управления 79,8

Московский физико-технический институт (МФТИ)

инновации и высокие технологии, нанотехнологии и информатика, радиотехника и кибернетика 70

Российский государственный технологический университет им. К. Э. Циолковского (МАТИ)

эргономика, управление качеством, инноватика, информатика и вычислительная техника 45–52

Московский государственный институт электроники и математики (МГИЭМ)

компьютерная безопасность, управление и информатика в технических системах, управление качеством, вычислительные машины, автоматизированные системы обработки информации, системы автопроектирования, ИС и технологии

44–70

Московский государственный технический университет (МАМИ)

автоматизация и управление, управление и информатика в техсистемах, автоматизация техпроцессов, управление качеством. 40


и на профессионалов в области промышленности (осо-бенно актуально машиностроение. — Прим. D’), — отмеча-ет гендиректор компании HeadHunter Юрий Вировец. — В 1990-е годы бизнес не нуждался в кадрах этой области, и, соответственно, подготовка не шла. Сейчас же рос-сийское производство развивается и вскоре почувствует сильный кадровый голод».

Словом, впереди эра добывающих и производствен-ных компаний. Специалисты в этих областях еще долгие годы будут востребованы, что непременно отразится на их доходах. Причем выпускники, идущие в небольшие фирмы, смогут со временем составить конкуренцию сво-им более удачливым коллегам, попавшим на работу сра-зу в крупные компании: знания и скрупулезная работа на результат в этой сфере ценятся больше, чем громкие имена. Однако на первых порах на большой доход рас-считывать не стоит: стандартные ставки ассистентов и стажеров в крупных холдингах не превышают 40 тыс. руб. для самых сильных и перспективных молодых ра-ботников. Зато по истечении двух-трех лет можно суще-ственно увеличить темпы карьерного роста за счет нако-пленного опыта.

Школьникам и абитуриентам со способ-ностями к естественным наукам следует об-ратить внимание на вузы, готовящие спе-циалистов в области химии. Крупнейшие в столице — Московская государственная ака-демия тонкой химической технологии им. М. В. Ломоносова (МИТХТ) и Российский химико-технологический университет им. Д. И. Менде-леева (РХТУ). Особенно перспективны области тонкой химической технологии и фармацевти-ки. О последней не помешает задуматься и аби-туриентам медвузов. «Мы наблюдаем большой дефицит соискателей в области медицины и фармацевтики, — говорит Юрий Вировец. — Особенно он заметен среди менеджеров, по-этому, скорее всего, медицинские вузы будут развивать “управленческие” факультеты, и сегодняшним школьникам стоит обратить на них внимание». Востребованы медицинские представители, провизоры и менеджеры по продажам медицинского оборудования.

Перспективно и направление металлургии, причем специалистов на рынке настолько мало, что смело можно выбирать понравившу-юся специализацию, рынок готов предложить вакансии всем. Как уже отмечалось выше, го-товы «переварить» значительное количе-ство молодых кадров строительные компа-нии. Требуются инженеры-проектировщики, инженеры-конструкторы, специалисты по техническому надзору и др. Вилка зарплат по отрасли зависит от позиции и опыта работы: инженер-проектировщик зарабатывает око-ло $1,5–2 тыс., руководитель проекта — $5–10 тыс., прораб — от $1,5 плюс премиальные. Вы-сок спрос на руководителей проектов и архи-текторов. Выпускникам Московского архи-тектурного института (МАрхИ) и Московского государственного строительного университе-та (МГСУ) имеет смысл задуматься о параллель-ном обучении на управленческих факультетах или по специализированным менеджерским программам, так как в сфере строительства не хватает именно координаторов.

ФИНАНСЫ НЕ ДЛЯ ВСЕХСпециалистов в области экономики и финансов в России традиционно много. Причем подготов-

кой по-настоящему сильных кадров заняты сразу несколь-ко престижных вузов. Однако особенно востребованы будут лишь те выпускники, которые выберут специализацию «ау-дит и бухгалтерский учет». «Образование играет здесь доволь-но большую роль, — замечает руководитель Begin Marketing компании Begin Group Михаил Кнеллер. — Особенно ценят-ся специалисты с дипломами Финансовой академии при правительстве РФ, профильного факультета МГУ, Россий-ской экономической академии им. В. Г. Плеханова (РЭА)».

По-прежнему престижным считается образование в об-ласти инвестиций и банковского дела, без работы выпуск-ники не останутся. Однако легче других строить карьеру будет тем, кто стажировался в кредитных отделах (крайне востребованы люди, умеющие создавать и продвигать но-вые концепции кредитования) и контрольно-ревизионных департаментах (управленцы). Стандартный оклад молодого специалиста — старшекурсника или выпускника престиж-ного финансово-экономического вуза — сегодня составляет 35–40 тыс. руб., наличие свободного английского поднима-ет ставку до 45–50 тыс.

Внутри финансового сектора масса востребованных профессий. Специалисты в области казначейства, трей-


КРУПНЕЙШИЕ МОСКОВСКИЕ ВУЗЫ, ДАЮЩИЕ ОБРАЗОВАНИЕ В СФЕРЕ ЭЛЕКТРОНИКИ, ЭНЕРГЕТИКИ, СВЯЗИ

Название Факультеты / специальностиСтоимость обучения, тыс. руб.

в годМосковский технический университет связи и информатики (МТУСИ)

радиофизика и электроника, радиотехника, связь, телекоммуникации

75,6

Московский государственный технический университет им. Н. Э. Баумана (МГТУ)

электронное машиностроение, проектирование и технологии электронных средств, радиоэлектроника, теплофизика, физика низких температур

64,4–74,5

Московский государственный институт радиотехники, электроники и автоматики (МИРЭА)

микроэлектроника, радиоэлектроника, радиотехника 56

Российский химико-технологический университет им. Д. И. Менделеева (РХТУ)

наноматериалы 55

Московский энергетический институт (МЭИ)

светотехника, квантовая и оптическая электроника, микроэлектроника, промышленная электроника, радиофизика, радиотехника, физика и техника оптической связи, наноматериалы, энергетика технологий, энергообеспечение, электроэнергетика

53,2

Московский государственный институт стали и сплавов (МИСиС)

электроника и микроэлектроника, наноматериалы, техническая физика 49–52,8

Российский государственный технологический университет им. К. Э. Циолковского (МАТИ)

электроника и радиоэлектроника 42

Московская государственная академия тонкой химической технологии им. М. В. Ломоносова (МИТХТ)

микроэлектроника 42

Московский государственный технический университет (МАМИ)

энергомашиностроение, электротехника, электромеханика и электротехнологии, энергомашиностроение, электромеханика

40

Московский государственный индустриальный университет (МГИУ)

промышленная теплоэнергетика, энергомашиностроение 36


динга, дилинга в постоянном дефиците из-за бурного развития отрасли, появления все новых продуктов. «Пер-спективно портфельное управление, asset management, — говорит руководитель отдела по работе с финансовыми институтами рекрутинговой компании Delogys Group Ва-лентина Кузьмич. — Эта позиция требует сложного, поч-ти уникального комплекса знаний и навыков». Наблюда-ется небывалый спрос и на инвестиционных аналитиков, специалистов в области корпоративных финансов. В бли-жайшие годы ситуация выровняется, поскольку закон-чат обучение те, кто сегодня только начал его. Но если тенденция экономического роста продолжится, то такие специалисты легче других найдут себе место в крупных компаниях. «Обещает активно развиваться и усложнять-

ся страховой рынок, — добавляет Валентина Кузьмич. — Существенной будет потребность в риск-менеджерах и андеррайтерах».

Итак, можно выбрать не менее двух-трех десятков спе-циальностей, которые точно прокормят вас в ближайшие пять-десять лет (конечно, при должном отношении к учебе и наличии склонности к данной профессии). Будет лучше и обойдется дешевле, если абитуриент сможет поступить в «топовый» вуз на бюджетное отделение. Если же это сделать не удалось, то остается возможность поступления на плат-ное обучение (см. таблицы). Данные затраты рассматривай-те как инвестиции в себя — в свою карьеру и будущее бла-гополучие.

ИНГА КОРОСТЫЛЕВА


КРУПНЕЙШИЕ МОСКОВСКИЕ ВУЗЫ, ОБУЧАЮЩИЕ ПО СПЕЦИАЛЬНОСТИ «АРХИТЕКТУРА И СТРОИТЕЛЬСТВО»

Название Факультеты / специальности Стоимость обучения, тыс. руб. в год

Московский архитектурный институт (МАрхИ) архитектура, дизайн 170Российский университет дружбы народов (РУДН) строительство, архитектура 90–108Государственный университет по землеустройству (ГУЗ) архитектура 80

Московский государственный университет путей сообщения (МГУПС)

промышленное и гражданское строительство, дорожное строительство 60–66

Московский государственный строительный университет (МГСУ)

механическое оборудование и строительные комплексы, промышленное и гражданское строительство, городское строительство и хозяйство, энергоснабжение и вентиляция, проектирование зданий

55–110

Московский автомобильно-дорожный институт (МАДИ)

строительство, строительство мостов и тоннелей, автодорожное строительство 54,7


12

КА

РЬ

ЕРА С ГАРАНТИЕЙ

ТОЧКА ОТСЧЕТА

Между уровнем знаний бывших сту-дентов и требованиями работодате-лей к уровню подготовки молодых специалистов хедхантеры видят су-щественный разрыв. «Многие вы-пускники подготовлены довольно слабо, причем от специальности это не зависит, — сетует руководи-тель группы подбора персонала ка-дрового центра “Юнити” Кира Мар-танова. — Некоторые работодатели в ужас приходят от знаний соиска-телей. А ведь зарплатные амбиции при этом огромны». Даже если вче-рашний студент учился добросо-вестно и готов в полной мере про-демонстрировать свои знания потенциальному работодателю, для благополучного выполнения зада-ний руководства его подготовки мо-жет не хватить. «Студенты ведущих госвузов получают неплохие знания в области финансов, экономики, банковского дела, прикладных ком-пьютерных программ, — говорит старший вице-президент ВТБ 24 На-дежда Филиппова. — Однако для по-строения успешной карьеры в бан-ке одной теоретической подготовки недостаточно».

ЛУЧШИЙ СТАРТ — РАННИЙТе в ы п ус к н и к и , котор ы е в се четыре-пять лет посвятили исклю-

чительно обучению, безусловно, смогут найти работу в интересую-щей отрасли. Однако в общем по-токе соискателей им будет чрез-вычайно трудно конкурировать с теми, кто не поленился заняться своей карьерой еще в студенческие годы. По мнению хедхантеров, луч-ше всего начинать работать, пусть даже неполный день, уже на стар-ших курсах. Тогда к моменту окон-чания вуза у юного соискателя будут один-два года стажа по вы-бранной специальности. С таким багажом легче получить новую ра-боту и расти в должности. «Кро-ме того, фирмы, ищущие сотруд-ников на открывшиеся вакансии, смотрят прежде всего на внутрен-ние ресурсы, — объясняет кон-сультант рекрутинговой компании Marksman Ольга Демидова. — Так, один из наших клиентов, крупный банк, сделал главным юристом ас-систента — девушку-студентку, ра-ботавшую на полставки. Из двух соискателей с одинаковыми харак-теристиками выберут того, у кого уже имеется опыт работы, пусть даже полученный во время стажи-ровки или в операционном зале». Студент пятого курса юрфака МГУ Роман Бабаев пришел в футболь-ный клуб ЦСКА на рядовую долж-

ность юриста, а в скором времени возглавил соответствующий от-дел. К 29 годам он получил долж-ность гендиректора клуба.

И таких примеров множество. Начав со стартовой позиции ас-систента или стажера, за два-три года можно дорасти до заместите-ля начальника отдела, а в некото-рых случаях даже возглавить не-большое подразделение. Зарплата за это время, по подсчетам спе-циалистов, вырастает на 60–70%. И это при том, что выпускники и студенты престижных учеб-ных заведений, обладающие вы-соким уровнем владения англий-ским языком, уже на старте могут рассчитывать на ежемесячный оклад 40–45 тыс. руб. Так что не стоит терять время.

Многие специалисты с высо-ты своего нынешнего опыта те-перь понимают, какую роль в их карьере сыграла стажировка. «Я выпускник Московского гумани-тарного института имени Дашко-вой, — говорит Александр Муста-кимов, сотрудник компании “Скай Линк”. — Практику во время уче-бы проходил в рекламном агент-стве D’Arcy Worldwide Moscow (ныне “Родная речь”. — Прим. D’). Когда срок вышел, мне предложи-

Принято считать, что сегодня, учитывая острый кадровый дефицит практически во всех отраслях, любой квалифицированный специалист легко трудоустроится. Зачастую основное условие, предъявляемое работодателем, — наличие стажа. Но вот его-то у выпускников вузов и нет. Как обеспечить себе стабильную и перспективную работу в самом начале карьеры, выяснял D’

ли остаться. В дальнейшей карье-ре полученный опыт чрезвычайно мне пригодился, а само агентство слывет замечательной кузницей кадров: упоминание его названия отлично действует на потенциаль-ных работодателей». Пользу учеб-ных стажировок отмечает и Анна Сапожникова, ведущий специа-лист управления по связям с обще-ственностью СБ банка: «Я окончи-ла философский факультет МГУ, и обе практики, которые у нас были во время обучения, вполне могли оказать серьезное влияние на мою дальнейшую карьеру. Первую, на третьем курсе, мы проходили в ап-парате полпреда президента. Не-сколько месяцев я занималась ана-литикой и, наверное, могла бы остаться. Однако работать в штате и учиться на дневном отделении не получилось бы. Второй раз меня по-слали работать в PR-компанию, ко-торая занималась продвижением кандидатов от “Единой России” на муниципальных выборах. Это был также совершенно уникальный опыт. Работа оказалась интересной, помогла приобрести полезные на-выки. Только позже я поняла, что попасть в политический PR сложно. Можно иметь диплом престижного вуза и профильную специальность, но найти работу в данной сфере тяжело. После окончания практи-ки мне предложили участие еще в ряде избирательных кампаний. Я занималась пиаром и продолжа-ла обучение. Впоследствии без про-блем устроилась на постоянную ра-боту в банк».

О пользе практики, стажиро-вок и ранней карьеры можно полу-чить полное представление, если взглянуть на позиции выпускников какого-либо вуза через год-два после его окончания. По данным специа-листов HR-отрасли, 60% из тех, кто приступил к работе на четвертом-пятом курсе, сегодня занимают ру-ководящие позиции. «Программы стажировок помогают вчерашним студентам получить те практиче-ские навыки, которые будут необ-ходимы в профессии, — говорит ди-ректор по маркетингу компании

“Пронто-Москва” Сергей Орехов. — А если с отраслью деятельности че-ловек еще не определился, благода-ря стажировке он сможет нащупать подходящее направление».

ВЫСШАЯ ПРОТЕКЦИЯСреди работодателей и специали-стов по подбору кадров по-прежнему бытует мнение, что выпускники ве-дущих вузов самых разных направ-ленностей имеют в своей массе лучшую подготовку и большие ам-

биции, чем прочие. Именно поэто-му в ходе борьбы за абитуриента крупнейшие учебные заведения не бравируют возможностями органи-зации стажировки для студентов и трудоустройства выпускников. Как правило, обладатели дипломов МГУ, ВШЭ, Плешки, Бауманки, МИФИ, РГГУ и др. стоят на шаг впереди тех, кто предпочел менее престижные учебные заведения. Именно на их резюме как в процессе отбора на стажировку, так и непосредственно при трудоустройстве обращают вни-мание работодатели. Впрочем, есть исключения. «Многие банки весьма неохотно берут на работу обладате-лей дипломов МГИМО, — рассказал D’ хедхантер, пожелавший остаться неназванным. — Часто приходится слышать, что качество подготовки выпускников ниже среднего, а за-просы многих вчерашних студентов совершенно неадекватны их знани-ям и опыту».

С самыми престижными вуза-ми охотно сотрудничают крупней-шие компании в различных сек-торах. Сотрудничество ведется по трем основным направлениям: контракты о практиках и стажи-ровках, проводимых для студентов старших курсов; договоры о трудоу-стройстве выпускников на рядовые позиции; трехсторонние договоры компания—студент—вуз. Послед-ний вид сотрудничества пока только

начинает широко использоваться, причем наиболее активно в сырье-вом и техническом секторах, где нехватка сильных молодых кадров ощущается особенно остро. «Не-которые студенты в Государствен-ном университете нефти и газа, ко-торый я окончила три года назад, учились на внебюджетном отделе-нии за счет будущего работодате-ля, — рассказывает одна из выпуск-ниц. — Обычно крупная нефте- или газодобывающая фирма оплачива-ла обучение в обмен на долгосроч-ное сотрудничество между специа-листом и организацией».

Сами вузы используют три схе-мы помощи студентам и выпуск-никам с трудоустройством. Первый способ самый простой и, как водит-ся, наименее эффективный — яр-марки вакансий. Они проводятся, как правило, раз или два в год. Вуз, по сути, берет на себя лишь обяза-тельство обеспечить условия для встречи студентов с потенциаль-ными работодателями. В ходе ярма-рок компании, готовые принимать на работу молодых специалистов из того или иного учебного заведе-ния, проводят презентации, собе-седования, а соискатели получают возможность пообщаться непосред-ственно с сотрудниками кадровых служб этих фирм. Такие меропри-ятия проводят, например, МИРЭА, Санкт-Петербургский государствен-

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11ТОЧКА ОТСЧЕТА

13

ВУЗЫ, ПРИНИМАЮЩИЕ НАИБОЛЕЕ АКТИВНОЕ УЧАСТИЕ В КАРЬЕРЕ СТУДЕНТОВ

Вуз Функции


сотрудничество с кадровыми агентствами; партнерские программы с компаниями (ВТБ 24, «Адидас», банк «Сосьете Женераль Восток», «Евросеть», банк «Ренессанс капитал», «Тройка Диалог», Кредит Европа банк и др.); стажировки студентов и выпускников; консультации психологов и HR-специалистов

Государственный университет управления

консультативная помощь; сотрудничество с компаниями (PricewaterhouseCoopers, ВТБ 24, «Л’Ореаль», «Эрнст энд Янг», «Ютрэйд», ПИК, «Миракс», «Юнилевер», ТНК-BP, «Норильский никель» и др.); мастер-классы, конференции, выставки; выпуск каталога выпускников

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики

публикация вакансий; подбор специалистов; летние стажировки («Ренессанс капитал», «Ред булл», Альфа-банк, банк «Зенит», инвестиционно-банковская группа БРиТ, 1С)

Московская финансово-промышленная академия (Негосударственное образовательное учреждение, НОУ)

база данных студентов и работодателей; тренинги и консультации с HR-специалистами; ярмарки вакансий; программы с компаниями (Сбербанк, МДМ-банк, «Альт телеком», Национальная страховая группа, Ситибанк, МТС, «Росгосстрах», «Евросеть», «Адекко», «Сбарро», «Спортмастер», «Беталинк», «Согласие» и др.)

Московский институт экономики и международных экономических отношений (НОУ)

отслеживание вакансий для специалистов без квалификации с дальнейшей возможностью роста; программы стажировок (Альфа-банк, банк «Смоленский», «Новотекс», «Акрон-Л», ВТБ, Сбербанк, «Росгосстрах»)

Институт международного права и торговли (НОУ)

годичная стажировка для студентов пятого курса; программы с компаниями («Метро», Ситибанк, банк «Русский стандарт», МТС, «Дэу электроникс» и др.); служба трудоустройства

ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ ВУЗОВ

GETT

Y IM

AGES

/ F

OTOB

ANK

ный университет информацион-ных технологий, механики и опти-ки, МГГУ.

Второй способ — постоянный мониторинг рынка вакансий через внутренний кадровый центр, куда также могут стекаться предложения от компаний, готовых принимать учащихся и выпускников на стажи-ровки и рядовые позиции. Частич-но объявленные вакансии могут но-сить непрофессиональный характер. Проще говоря, крупные холдинги подбирают среди студентов, нужда-ющихся в подработке, неквалифи-цированных рабочих: официантов, уборщиков, администраторов низ-шего звена, рядовых клерков, опе-рационистов и прочих.

Гораздо меньше вузов, которые стараются самостоятельно трудоу-строить своих студентов и выпуск-ников (см. таблицу на стр. 13). Они составляют базы учащихся, поды-скивают им подходящие рабочие места в различных организациях, активно осваивают рынок труда, об-заводясь все новыми компаниями-партнерами, готовыми принимать студентов на стажировку, а выпуск-ников — на рядовые позиции. Кроме того, администрация «добросовест-ных» вузов сотрудничает с одним или несколькими кадровыми агент-ствами. Так, ИМПЭ им. А. С. Грибое-дова поддерживает деловые связи с Roland Berger Strategy Consultants — рекрутинговой компанией, готовой трудоустраивать студентов, владею-щих немецким языком. Московская финансово-юридическая академия сотрудничает с агентством Pioneer Recruitment Services. Как правило, контракты о партнерстве с кадровы-ми агентствами заключают именно

негосударственные вузы: они гото-вы платить за услуги и обеспечивают себе лишний козырь в борьбе с кон-курентами, обещая трудоустройство своим выпускникам. «Меня приня-ли на стажировку в немецкую тор-говую компанию, когда я училась на пятом курсе, — говорит Анна, окон-чившая факультет рекламы ИМПЭ им. Грибоедова. — Я посвятила свою дипломную работу вопросам, тесно связанным с моей профессиональ-ной деятельностью, после чего мне предложили остаться в компании. Я проработала в ней три года, до-служившись до начальника одного из стратегически важных отделов, а потом ушла в более крупный хол-динг». От широкомасштабной рабо-ты кадровых отделов вузов пользы, разумеется, намного больше. При серьезном подходе учебным заведе-ниям действительно удается трудо-устроить своих выпускников — по оценкам хедхантеров, не менее 70% от их числа.

САМОСТОЯТЕЛЬНОЕ ПЛАВАНИЕСтажировка студентов — один из самых оптимальных вариантов по-полнения кадрового состава ком-пании, и работодатели это отчет-ливо понимают. Неслучайно спрос на «стажерском» рынке сегодня, по данным Job.ru, в 15 раз превыша-ет предложение. В базе сайта более 30 тыс. вакансий стажера от самых разных фирм — в их числе «Бест-недвижимость», «Каро фильм», Mars и др. Этот факт позволяет студентам зачастую не обращать внимания на вузовские программы, а искать луч-шие места самостоятельно.

Компании, которые самостоя-тельно привлекают студентов, ис-

пользуют чаще всего одну из двух видов программ привлечения ста-жеров. Первую обычно применя-ют крупнейшие игроки в области консалтинга и аудита, производ-ственные холдинги — объявления о наборе практикантов через все-возможные сайты, доски объявле-ний и рассылки. Как правило, соис-кателям предлагается отправить на электронную почту резюме и отве-ты на стандартные вопросы. Специ-ализированная служба компании отбирает подходящих кандидатов и приглашает их на собеседование, в ходе которого отсеивается до 80% со-искателей. «В 2007 году на програм-му нашей стажировки Troika New Talent отправили резюме 2,5 тыс. человек, — говорит управляющий подбором молодых специалистов

“Тройки Диалог” Марина Соколо-ва. — Лишь 59 из них прошли прак-тику, остались работать в компании 53 человека». Следует отметить, что большинство фирм, проводящих такие стажировки, ориентируются на студентов и выпускников топ-вузов (см. таблицу на стр. 15). Осо-бенно это характерно для западных структур — они демонстрируют максимальную консервативность в вопросе отбора потенциальных ра-ботников. Российские компании сырьевого сектора (к примеру, «Нор-никель») отбирают после стажиров-ки лучших кандидатов и оставляют в компании на обучение.

Второй способ — набор моло-дых специалистов во внутренние учебные центры. Они функциони-руют летом или успевают набрать несколько потоков за год. Этот спо-соб подготовки кадров предпочита-ют финансовые компании и банки. «Финам», например, принимает на стажировку студентов практически всех вузов, где есть экономические факультеты. Правда, тестирование все равно проходит на серьезном уровне. Организации, где много рядовых позиций — специалистов call-центров, работников оперзала, администраторов, — набирают на стажировку всех желающих. Такие специалисты проходят практику в течение нескольких недель или месяцев, на постоянную же рабо-ту или на следующую ступень ста-жировки переходят лишь самые сильные. Однако именно на такие программы хедхантеры советуют обратить внимание студентам не самых престижных и раскручен-ных вузов. Это лучшее место для того, чтобы проявить себя. «Учиты-вая, что режим работы в допофи-сах — два через два, многие учебу на дневном отделении совмещают с работой в штате. Естественно, на-


ЛЮДИ ГОВОРЯТСложно ли устроиться на стажировку в крупную международную компанию?Анна Машина: «В Procter & Gamble большинство людей отсеивают на тестах. Если все-таки удалось их пройти, будет еще не меньше трех собеседований. На них задают вопро-сы вроде “бывали ли у вас ситуации, когда вы проявляли себя?”. Ищут так называемые качества успеха… На всех трех собеседованиях спрашивают почти одно и то же, только разными словами. У меня самое долгое собеседование длилось час, самое короткое — 25 минут».Gmurik13: «В деловой игре British American Tobacco нет ничего особенного. На самом деле обычный кейс на английском языке. Задание — вывести на рынок новый продукт. Семь минут дается на прочтение, изучение таблиц, самостоятельную подготовку своих мыслей к групповой дискуссии, потом 23 минуты обсуждений и рассуждений вслух, в общем-то, ни о чем… Смотрят на то, как общаешься, высказываешь мысли и аргумен-тируешь свою позицию. В конце должны предоставить решение от группы. Я не прошел. Провалился из-за английского…»Ivan_iv: «Свое резюме по программе стажировки в Brain передавал через знакомую, уже работающую там, а потом то же самое CV и через их сайт. Знакомая в итоге сказала, что меня отсеяли, но я получил приглашение в ответ на резюме, отправленное через ин-тернет. После двух кейсов мне сказали, что не почувствовали во мне сильного желания работать в компании. Я, по их мнению, не планирую у них вкалывать достаточно долго».

Источник: www.forum.e-graduate.ru

чинают все со стартовых позиций: кассира-операциониста, консуль-танта в зале. Однако многие уже через два года дорастают до заме-стителя управляющего допофисом (реже — до начальника допофиса), другие, получив диплом и потру-дившись некоторое время, пере-ходят на работу в одно из подраз-делений головного офиса банка. Например, один из сотрудников за два-три года дорос до начальника управления, а один из зампредов десять лет назад пришел в банк обычным операционистом», — рас-сказывает начальник департамен-та по работе с персоналом Русского банка развития Ольга Шилова.

Практика или работа стажером на полставки в период обучения превращает студента в лакомый ку-сок для любого работодателя. Пока один грызет науку, другой набира-ется опыта, а к пятому курсу в его резюме указаны две-три компа-нии из лидеров отрасли. Страте-гия, которая обобщенно выглядит, как «студент—стажер на третьем-четвертом курсе—ведущий специ-алист на четвертом-пятом», дает отличный трамплин для стреми-тельной карьеры.

ИНГА КОРОСТЫЛЕВА


ПРИМЕРЫ ПРОГРАММ СТАЖИРОВОК В РЯДЕ КРУПНЕЙШИХ КОМПАНИЙ

Компания Программа / требования к соискателям

«Тройка Диалог»Troika New Talent длится два месяца; к каждому стажеру прикрепляется наставник / лучшие студенты и выпускники ведущих физико-математических, экономических и финансовых вузов

HP (Hewlett-Packard)

наличие вакансий для стажировки определяется потребностями компании; продолжительность практики оговаривается индивидуально / студенты технических специальностей, экономики, менеджмента; уверенное владение английским; отбор осуществляется в три этапа

КПМГежегодные открытые вакансии для студентов и выпускников / студенты ведущих финансовых и экономических вузов, знание английского; отбор происходит в четыре этапа

«Л’Ореаль»

стажировка дает возможность познакомиться со структурой компании; отбор практикантов в отделы финансов, аналитики, маркетинга, логистики; для кандидатов из регионов — позиции региональных представителей / студенты и выпускники ведущих вузов; основные требования: высокий уровень владения английским или французским языком, хорошие коммуникативные навыки; отбор проходит в три этапа

«Делойт Туш Томацу»

двухмесячная стажировка в отделах аудита, консалтинга, налоговых и юридических консультаций, корпоративных финансов / лучшие студенты ведущих вузов по финансовым и юридическим специальностям, знание английского языка, владение ПК

Кредит Европа банк

в рамках программы Young Banker проводится набор студентов на позиции менеджеров в кредитном, торговом и юридическом департаментах; срок стажировки — два года / студенты профильных отделений ведущих вузов; свободное владение английским языком; отбор проходит в четыре этапа

«Макдоналдс»интенсивное обучение в течение восьми месяцев, набор в течение всего года / принимаются студенты старших курсов любых специальностей и вузов; основное внимание уделяется важным для компании качествам: умению работать в команде, лидерству

ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ КОМПАНИЙ

16

На долговом рынке

сейчас можно купить

облигации, годовая

доходность по

которым исчисляется

заманчивыми

десятками и сотнями

процентов. Одни

эмитенты расплатятся,

а некоторых, возможно,

ждет дефолт

называют distressed debt*, или му-сорными облигациями**. Впрочем, доходность может оправдать риск, поэтому некоторые инвесторы на-мерено охотятся за «проблемными долгами».

Абсолютным рекордсменом по доходности сейчас является компа-ния «Арбат энд Ко», владеющая се-тью небезызвестных парфюмерно-косметических магазинов «Арбат Престиж» (см. таблицу). Напомним, в конце 2007 года владелец фирмы Владимир Некрасов был арестован в связи с обвинениями в неуплате налогов в особо крупных размерах. Инвесторы запаниковали, стали распродавать бумаги, и в результа-те доходность по облигациям «Арба-та» начала стремительно расти, до

Е ще недавно облигации явля-лись не самым популярным инструментом среди частных инвесторов, так как их доход-

ность — 9–12% годовых — была со-поставима со ставками по банков-ским депозитам. Однако в связи с общим ухудшением ситуации в про-шлом году на денежном рынке до-ходность многих облигаций вполне конкурирует с депозитами. На обли-гациях каких компаний возможно неплохо заработать, выяснял D’.

ОПАСНЫЕ РЕКОРДСМЕНЫДоходность 20% годовых и выше го-ворит о том, что инвесторы сомне-ваются, сможет ли эмитент вовремя и полностью расплатиться по сво-им обязательствам. Такие бумаги

сумасшедших 650% годовых. Пога-шение должно состояться 20 июня по 1000 руб., а сейчас они стоят око-ло 700 руб.

В мае на пост гендиректора ком-пании был назначен Роман Хоменко, который сразу же начал предприни-мать шаги по выведению «Арбата» из кризиса. Он, в частности, заявил о возобновлении договоров с неко-торыми поставщиками, а также о продаже ряда объектов недвижимо-сти. Однако на рынке по-прежнему не исключают дефолта, ведь «Арбат» пока не представил никакой инфор-мации о своем финансовом состоя-нии. Кроме того, на компании ви-сят банковские кредиты, которые ей нужно вернуть до конца текуще-го года. «Ситуация по “Арбату” не-

АКТИВНАЯ ИГРА ОБЛИГАЦИИ

* Distressed debt (англ. — «проблем-ный долг») — к это-му сегменту при-числяют облигации компаний с ухуд-шившимся кре-дитным качеством из-за финансовых трудностей. Так, к distressed debt можно отнести об-лигации «Арбат Престижа», «Русс-нефти», «Марты финанс», СЗЛК и других.

НА ГРАНИ МУСОРА

ALA

MY

/ P

HO

TAS

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11 АКТИВНАЯ ИГРА

17

предсказуема, следовательно, дан-ный выпуск можно рекомендовать только тем инвесторам, кому явно не хватает адреналина», — замеча-ет старший аналитик Банка Москвы Анастасия Михарская.

Выработке адреналина будет спо-собствовать и покупка облигаций Северо-Западной лесопромышлен-ной компании (СЗЛК), доходность по ним сейчас составляет порядка 213%. Расплатится ли СЗЛК с владель-цами облигаций, которые смогут предъявить свои бумаги к оферте 4 сентября, — большой вопрос (об-щий объем выпуска — 1 млрд руб.). Дело в том, что в настоящее время общая сумма задолженности ком-пании составляет около €250 млн (примерно 10 млрд руб.), эти день-ги были потрачены на обширную инвестпрограмму. В конце апреля Сбербанк, который является глав-ным кредитором СЗЛК, потребовал от нее досрочной выплаты креди-тов в связи с просрочками. После получения требования компания подала в суды иски о банкротстве своих предприятий — Неманского целлюлозно-бумажного комбината, Каменногорской фабрики офсет-ных бумаг и УК СЗЛК. Недавно ком-пания заявила, что рассчитывает заключить со Сбербанком мировое соглашение. Если оно будет достиг-нуто, то вполне возможно, что СЗЛК предложит держателям облигаций высокую ставку по следующему ку-пону (сейчас она составляет 11,5% годовых), чтобы они не погашали бумаги этой осенью.

Третье место в рейтинге рекорд-сменов занимают облигации ри-тейлового холдинга «Марта» третье-го выпуска, доходность по ним 30 мая превышала 100%. Однако это еще цветочки: 23 мая ставка подска-кивала до 240%. Напомним, 15 мая компания с трудом прошла оферту по облигациям второй серии. Затем 22 мая «Марта» должна была рассчи-таться по облигациям первой серии, однако деньги поступили держате-лям бумаг лишь на следующий день. Несмотря на этот технический де-фолт, инвесторы взбодрились, и до-ходность по третьему выпуску упала. Однако в августе по этому выпуску должна состояться оферта. Отдать деньги «Марте» будет непросто: по-мимо облигаций на ней висят бан-ковские кредиты.

Не выходят из рядов рисковых бу-маг и облигации «Русснефти». При-чины — новые налоговые претен-

зии (теперь за 2006 год) и обвинения главы компании Михаила Гуцериева в незаконном предпринимательстве. Не в лучшем состоянии находятся и финансовые дела «Русснефти»: по итогам 2007 года чистый убыток со-ставил более 12 млрд руб. в связи со списанием налогового долга по ито-гам 2003–2005 годов. Дальнейшее развитие событий вокруг компа-нии прогнозировать сложно, однако нельзя исключать, что «Русснефть» может постичь участь ЮКОСа.

ЛАКОМЫЕ ШТУЧКИИнвесторы, не готовые к большо-му риску, но желающие получить хороший доход, тоже найдут, чем поживится на рынке долговых ин-струментов. В настоящее время есть много интересных выпусков, торгу-ющихся с доходностью 11% и выше, при этом эмитенты данных бумаг обладают довольно хорошим кре-дитным качеством, в отличие от сег-мента distressed debt и мусорных об-лигаций. Дело в том, что в начале этого года на рынке рублевого долга наблюдался заметный рост доходно-сти. «Под влиянием внешних нега-тивных факторов, связанных с кри-зисом в США, в первые месяцы 2008 года произошла переоценка рисков по отечественным эмитентам обли-гаций: инвесторы начали продавать рисковые, по их мнению, инстру-менты. Как результат — спрос на долговые бумаги упал, и доходности по ним выросли», — отмечает стар-ший аналитик «КИТ финанса» Евге-ний Воробьев. Кроме того, эмитен-ты в ходе первичных размещений и оферт сами повышали проценты дохода по бумагам с целью заинте-

ресовать инвесторов. «Когда прихо-дит время оферты, инвесторы могут предъявить свои бумаги к погаше-нию. Для того чтобы удержать инве-сторов, компании были вынуждены предлагать более привлекательную ставку. Так, некоторые эмитенты в феврале-марте поднимали ставку купона на 2–3%», — объясняет Ана-стасия Михарская.

Аналитик Связь-банка Юрий Боро-дин выделяет облигации второго вы-пуска компании «Сорус», специализи-рующейся на производстве, импорте и реализации овощей и фруктов. По итогам торгов 30 мая доходность по ним составляла 13,49% (см. таблицу 1). «Из сильных сторон компании мож-но отметить крепкие рыночные по-зиции, наличие собственных план-таций в Эквадоре, коммерческого флота и логистического комплек-са, а также обширную дистрибутор-скую сеть. Согласно отчетности “Со-руса” по МСФО, в 2007 году выручка группы увеличилась на 35,2%», — от-мечает Юрий Бородин, добавляя, что перспективы компании довольно радужные. Немалую долю денежных средств «Сорус» планирует инвести-ровать в логистические терминалы на территории РФ. В результате зна-чительно увеличится база недвижи-мости на балансе фирмы, что будет

ЗАМАНЧИВО, НО ОПАСНОЭМИТЕНТ ЦЕНА, % ОТ

НОМИНАЛА

ДОХОДНОСТЬ К ОФЕРТЕ,

% ГОДОВЫХ

ДАТА ОФЕРТЫ

Арбат (выпуск 1) 71,9 651,89 20.06.2008СЗЛК (выпуск 1) 75,79 182,05 04.09.2008Марта (выпуск 3) 89,94 76,31 02.08.2008Русснефть (выпуск 1) 94 22,81 12.12.2008

ИСТОЧНИК: БАНК «ЗЕНИТ», ПО ДАННЫМ НА 30 МАЯ 2008 ГОДА

ДОХОДНО И НАДЕЖНОЭМИТЕНТ ДОХОДНОСТЬ К ОФЕРТЕ, %

ГОДОВЫХ ДАТА ОФЕРТЫ

Моторостроитель (выпуск 2) 16,06 16.01.2009Бахетле (выпуск 1) 14,31 25.11.2008Камская долина (выпуск 3) 14,06 09.06.2008Жилсоципотека (выпуск 2) 14,04 28.04.2009Мосмарт (выпуск 1) 13,91 23.10.2008Сорус (выпуск 2) 13,49 13.04.2009Желдорипотека (выпуск 1) 13,06 11.06.2009Мострансавто (выпуск 1) 12,85 24.06.2008Аптечная сеть 36,6 (выпуск 1) 12,64 03.07.2008Автомир (выпуск 2) 11,99 09.01.2009Иж-авто (выпуск 2) 11,32 16.12.2008КМПО (выпуск 1) 11,01 17.09.2008ЭМАльянс (выпуск 1) 10,98 15.07.2008

ИСТОЧНИК: CBONDS.RU, ПО ДАННЫМ НА 30 МАЯ 2008 ГОДА

** Мусорные, или бросовые облига-

ции (от англ. — junk bonds) — обычно

выпускаются эми-тентами, не имею-

щими истории и солидной деловой

репутации. Для того чтобы привлекать

инвесторов, они устанавливают вы-сокие процентные

ставки.

Таблица 1

дополнительной гарантией для кре-диторов. После завершения строи-тельства терминалов снизятся за-траты «Соруса» на транспортировку и хранение продукции. Кроме того, компания сможет увеличить выруч-ку, предоставляя логистические услу-ги другим фирмам.

В ИГ «КапиталЪ» советуют поку-пать облигации региональных про-дуктовых ритейлеров — «Мосмарта» и «Бахетле» — и держать их до оферты. Высокий купон и короткий горизонт инвестирования снижают рыночные

риски вложений, считают в инвест-группе. Финансовое положение обеих компаний достаточно благоприятное: долговая нагрузка низкая, а выручка в 2007 году росла высокими темпа-ми — на 60% у «Мосмарта» и на 53% у «Бахетле». Если следующие купоны по облигациям этих ритейлеров также будут высокими, в ИГ «КапиталЪ» ре-комендуют не предъявлять их к офер-те и получить дополнительную при-быль за счет роста котировок.

Облигации инвестиционно-строительной компании «Камская

долина» тоже могут быть хорошим объектом для инвестиций, счита-ют в ИГ «КапиталЪ». В конце апре-ля «Камская долина» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2007 год, согласно которым ее выручка увеличилась более чем в два раза по сравнению с предыду-щим годом. Столь значительный рывок произошел во многом бла-годаря бурному росту цен на недви-жимость в пермском регионе, где работает компания.

Стоит также отметить облига-ции «Аптечной сети 36,6», торгу-ющиеся с доходностью чуть выше 12%. При этом инвесторы сейчас почти не сомневаются в том, что компания сможет расплатиться с ними в ходе оферты в начале июля. Однако еще в марте такой уверен-ности не было, так как у «36,6» на-копились огромные долги (на ко-нец 2007 года они составляли $271 млн), в результате доходность об-лигаций подскакивала выше 20%. В середине мая компания объявила о продаже Европейского медицин-

18 АКТИВНАЯ ИГРА ОБЛИГАЦИИ

ФОНДЫ «БРОСОВЫХ» ОБЛИГАЦИЙ ПОКАЗЫВАЮТ ПРИЛИЧНУЮ ДОХОДНОСТЬ

ФОНД ТИП ФОНДА УК ДОХОДНОСТЬ, % ГОДОВЫХ

Высокорискованные «бросовые» облигации Открытый Вика 18,78

Рискованные облигации Интервальный Тройка Диалог 18,04

Фонд облигаций второго эшелона Интервальный

КИТ Фортис инвестментс

7,11

ИСТОЧНИК: INVESTFUNDS.RU, ПО ДАННЫМ ЗА 1 ГОД

ТАБЕЛЬ ДОХОДНОСТИФИНАНСОВЫХИНСТРУМЕНТОВ

7% годовых

Корпоративные облигации крупнейших компаний: РЖД, ВТБ, ЛУКойл, Газпром, ФСК ЕЭС

7-12% годовых

Банковские депозиты

11-16% годовых

Облигации устойчивых компаний (таблица 1)

От 20% годовых

Облигации компаний «с проблемами» (таблица 2)

Таблица 2

ского центра за $110 млн, с помо-щью этих денег она сможет пога-сить часть своей задолженности. Анастасия Михарская отмечает сразу ряд компаний различных от-раслей, надежность бумаг которых, по ее мнению, высока. Это «ЭМА-льянс», представляющий маши-ностроительный сектор, поручи-телем по его займу является СП, в котором государству принадлежит контрольный пакет; «Жилсоципо-тека» и «Желдорипотека» — «доч-ки» РЖД, реализующие ипотеч-ные программы для сотрудников компании; «Мострансавто», зани-мающееся пассажирскими пере-возками на территории Москвы и Московской области и принадле-жащее Мин имуществу МО; «Авто-мир» — один из крупнейших в Рос-сии дилеров автомобилей.

Евгений Воробьев привел приме-ры из машиностроительного секто-ра, он остановил свой выбор на об-лигациях «Иж-авто» — автозавода по сбору автомобилей Kia, Казан-ского моторостроительного произ-

водственного объединения, «Мо-торостроителя» — производителя ракетных двигателей.

ОБЛИГАЦИИ В ПАЯХНужно отметить, что многие фи-нансовые эксперты считают, что частному инвестору на рынке дол-говых инструментов в силу его осо-бенностей вообще не место. Ведь частнику, для того чтобы миними-зировать риски инвестиций, при-дется разбираться в тонкостях долгового рынка, следить за кор-поративными новостями, а также знать специфику различных от-раслей. «Например, сельскохозяй-

ственные компании зависят от сезонности и урожая, а производи-тели ракет — от заказов», — пояс-няет Евгений Воробьев. Кроме того, например, на ММВБ, где сосредото-чены биржевые торги облигация-ми, ликвидность довольно низкая. Основная торговля ведется в режи-ме переговорных сделок ММВБ, то есть покупатель и продавец догова-риваются о цене напрямую между собой — по телефону или с помо-щью других средств связи. Част-нику работать по такой схеме неу-добно. Помимо этого облигации с высокой доходностью чаще всего выпускают закрытые компании, для получения информации о кото-рых требуются неформальные ис-точники. К тому же с полученной прибыли по облигациям придется заплатить налог в размере 13%. Ва-риантом для рядовых инвесторов могли бы быть ПИФы, вкладыва-ющие средства пайщиков в риско-вые облигации (см. таблицу 2). Та-ких фондов не много, но они есть.

ЕКАТЕРИНА МИХАЙЛОВА


19

Сейчас можно купить облига-ции устойчивых предприятий с доходостью до 20% годовых

АКТИВНАЯ ИГРА ПИСЬМА БИРЖЕВОГО СПЕКУЛЯНТА

Котировки акций компании мирового значения General Electric (NYSE: GE) 11 апреля 2008 года упали при открытии биржевых торгов на 11% с ценовым разрывом $4.

Торговый оборот за один час (!) превзошел в троекратном размере средний дневной показатель за последние пять лет. Согласно техническому анализу, на вечер 10 апреля ни-чего не указывало на то, что произойдет такой грандиозный обвал. Ни один технический или фундаментальный индикатор не мог предвидеть, что случится на торгах после пу-бликации отчета за первый квартал 2008-го. Проиграли все методы, кроме одного…

Если наука бессильна, что может спасти биржевого игрока? Эйнштейн указал на это вполне ясно: «Фантазия важнее знания». Как сохранить свой капитал в вечно бушующем мире, где каждый день и час — это ожидание нового биржевого урагана? И нет ника-кой гарантии, что крепкий «дом доходных инвестиций», построенный на профессио-нальных изысканиях надежными аналитиками, рекомендовавшими инвестору купить какие-либо акции, не окажется бумажным изваянием, скрепленным птичьим пухом. Тот единственный метод анализа биржевых тенденций, который способен устоять всегда, при любых условиях, является высшим даром каждому трейдеру, инвестору. Проблема в том, что этот дар легко спутать с «недаром». Я говорю об интуиции. Многие трейдеры ис-пытали великое разочарование и потеряли деньги, когда применяли интуитивную тор-говлю. Это закономерно. Полагая, что они торгуют с ориентацией на интуицию, на са-мом деле они торговали на основании своих ошибочных домыслов, которые и привели к законным убыткам. Необходимо понимать структуру интуиции, изучать характер ее появления. Это довольно тяжелое занятие, и связано оно в первую очередь с развитием собственных моральных и духовных качеств. Чтобы чувствовать интуицию, необходимо чувствовать свою природу. Необходимо знать и понимать самого себя. Способен ли чело-век контролировать свои эмоции и оставаться спокойным в ситуациях, которые настро-ены против него или изрядно благоприятствуют ему? Интуиция в моем понимании — это мгновенный проблеск, осознание высших законов, по которым живет и развивается окружающий мир. Познать эти процессы — значит быть способным уберечь свой капи-тал от внезапного вторжения потоков негативной информации.

В своей торговле на бирже я руководствуюсь техническим анализом, который состав-ляет крепкую основу моей биржевой стратегии, выраженной через торговую систему. Но это не все. За многие годы я понял, что биржа — не то, чем кажется на первый взгляд. Биржа — это природа, точнее, часть ее материального отображения, проявления. И про-цессы, происходящие с движениями биржевых котировок, — это прямые следствия при-родных процессов. Когда человек видит тучи на горизонте, поднимающийся ветер, низ-ко летящих птиц, он может заключить, что эти события — предвестники дождя и грозы. Точно так и на бирже. Ряд событий может указывать на приближение биржевой грозы. В первом примере работает природный инстинкт. На бирже включается природный дар — интуиция. У каждого трейдера есть такой дар, но мало кто развивает его. Причина извест-на: интуицию легко спутать с жужжанием жадности и страха, которые постоянно вьются вокруг трейдера и ведут его к разорению. Интуиция — редкий проблеск. Столкновение с этими проблемами останавливает трейдера от саморазвития и поиска ответов. Нельзя останавливаться, необходимо продолжать работать над собой. Это трудно, но вознаграж-дение превзойдет страдания. В конце концов, у нас не так уж и много даров, и отказы-ваться от подобного дара небес — не самое лучшее, что может избрать человек.

Технические индикаторы подтверждали уверенный тренд, призывали к покупке. Но благодаря внезапно проявившемуся в ключевой момент рыночной тенденции дару не-бес я смог сохранить свой капитал и увеличить его в последующие дни, когда тучи над биржей рассеялись. А это уже не магия, не колдовство, это вполне осязаемая вещь — прибыль.

СЕРГЕЙ АЗАРИН

Дары небес

20

21КОРОТКИЙ ФОРМАТАКТИВНАЯ ИГРА 21

«РЕНЕССАНС» РАСШИРИЛ ОНЛАЙНЭлектронный брокер «Ре-нессанс онлайн», входящий в инвестиционную груп-пу «Ренессанс капитал», объявил о новом подходе к обслуживанию клиен-тов. Клиенты будут раз-делены на группы Private Brokerage — для частных инвесторов и Institutional Brokerage — для институ-циональных инвесторов. Частные инвесторы могут выбрать из трех вариан-тов обслуживания наи-более предпочтительный. Private — продукт для широкого круга частных инвесторов. Professional — для профессиональных трейдеров, имеющих зна-чительный опыт торговли. High Fly — продукт для требовательных инвесторов с дополнительными сер-висами. Входной порог в «Ренессанс онлайн» теперь составляет 1 млн руб.

ЭМИТЕНТЫ РАСКРОЮТ СОБСТВЕННИКОВВ закон об акционерных обществах готовятся поправ-ки, согласно которым рос-сийские компании должны будут раскрывать реальных владельцев (бенефициаров) акций так, как это принято на Западе. Сейчас среди крупных акционеров можно увидеть только юридических лиц, часто кипрских, а кто за ними стоит — уже неиз-вестно. По замыслу авторов поправок, они должны увеличить прозрачность эмитентов, которая может аукнуться по-разному.

ТОРГИ ДЛЯ СОВВечерняя сессия в FORTS, запущенная в конце мая, не осталась без внимания. Так, до 21.00 мск заключается порядка 2 тыс. сделок с фьючерсом на индекс РТС, около 250 — на золото, ак-ции Сбербанка, «ЛУКойла». Сделки заключаются также с фьючерсами на нефть Urals, серебро.

ММВБ в ближайшее время при-ступит к внедрению программ-ного обеспечения на украин-ской фондовой бирже ПФТС. В качестве партнера ММВБ вы-ступает группа NASDAQ-OMX, владеющая лицензиями на от-дельные модули ПО.Это серьезный шаг вперед для украинского рынка. Сейчас объ-ем торгов на ПФТС составляет порядка $25 млн в день, а за по-следние три года индекс вырас-тал с 300 до почти 1200 пунктов, что несколько напоминает Ки-тай. Многие российские броке-ры уже работают на Украине: торгуют акциями и облигация-ми. Однако появление на ПФТС современной торговой систе-мы, уже хорошо известной рос-сийским IT-специалистам, мо-жет дать толчок к развитию интернет-трейдинга, росту лик-видности и, соответственно, притоку иностранных (в том числе российских) инвесторов.

ММВБ ЭКСПОРТИРУЕТ СОФТММВБЭКСПОРТИРУЕТ СОФТЭКСПОРТИРУЕТ СОФТ

LEHMAN BROTHERS В КАНДИДАТАХ НА ОТСТРЕЛLEHMAN BROTHERSLEHMAN BROTHERS

Четвертый по величине американ-ский инвестиционный банк Lehman Brothers собирается провести до-полнительную эмиссию акций и привлечь около $5 млрд капитала. Вероятно, банк обратится к страте-гическим инвесторам — по слухам, это могут быть как корейцы, так и китайское правительство. Это-го ожидают участники финансовых рынков, официальных сведений от банка пока нет. К Lehman Brothers уже давно приковано внимание: не так давно банк обвиняли в том, что

он занижает суммы убытков от сделок с ипотечными облигациями. Поэтому по итогам по-следнего квартала от банка ждут известий об очередных списаниях, а агентство S&P понизи-ло 4 июня рейтинг Lehman Brothers.

Акции банка реагируют на все это сильным падением, в результате чего капитализация банка сейчас составляет $18 млрд, при капитале около $25 млрд коэффициент P/BV равен 0,72. Это означает крайне негативное отношение инвесторов к банку. Например, Citigroup также понесла огромные убытки, но при этом ее P/BV опускался ниже единицы только эпи-зодически.

Пока жертвой кризиса является американский банк Bear Sterns, который достался JP Morgan. Ранее мы писали о том, что «американцы повесят все долги на парочку банков и их

“отстрелят”». Судя по стоимости акций Lehman Brothers, от него ждут участи Bear Sterns. Но позиция властей в чем-то оправданна. Ведь, как говорил главный герой фильма «Бойцовский клуб», «если уничтожить записи о долгах, экономика начинается с нуля».

УК «Солид менеджмент» начала привлекать деньги в доверитель-ное управление с использовани-ем автоматизированной торго-вой стратегии «Аксиома». Как рассказал D’ начальник управ-ления инвестиций компании Никита Коренцвит, «Аксиома» — это программа, которая с помо-щью комплекса математических методов выдает рекомендации по покупке и продаже акций на основе исторических данных.

В основе — разработки математика Дмитрия Молодцова, в том числе его теория «мягкой вероятности». Сейчас «Аксиома» охва-тывает российские акции, а с конца июня планируется исполь-зовать ее и для торговли за рубежом. «На российском рынке с помощью “Аксиомы” реально можно торговать только 38 акция-ми, поскольку средний ежедневный оборот по самой последней бумаге в этом списке всего 11 млн руб., — говорит Коренцвит. — На европейском и американском рынках многие ликвидные бу-маги достаточно волатильны, чтобы внутридневные операции с ними приносили прибыль». Торговые роботы уже давно исполь-зуются в управлении многими компаниями, просто это не всег-да афишируется. Клиенты «Солида», доверившие деньги роботу, будут платить комиссию в размере 2% стоимости чистых акти-вов плюс 40% прибыли в случае, если доходность операций пре-высит 20% годовых.

«СОЛИД» ПРОДАЕТ ФОРМУЛЫ«СОЛИД» ПРОДАЕТ ФОРМУЛЫ«СОЛИД» ПРОДАЕТ ФОРМУЛЫ

22 ПЕНСИИ

К огда летом или осенью в ваш почтовый ящик упадет письмо из Пенсионного фонда РФ (ПФР), вы вряд ли в нетерпении будете вскрывать кон-верт и запоем читать содержимое. Многие даже

и не помнят, куда складывают эту корреспонденцию, а те, кто ни разу не получал своего «письма счастья», не особо печалятся по этому поводу. Между тем извещения из ПФР — практически единственный способ узнать, что же будет ждать вас после выхода на пенсию. Чи-тать эти документы сложно, понимать еще сложнее, но, если приложить некоторые усилия и использовать из-ложенную ниже шпаргалку, вполне можно разобраться. А разобравшись, ужаснуться тому, как мало денег мы получим в старости. Правда, это уже, как говорится, из другой оперы.

ИСТОРИЯ ВОПРОСАДля начала понадобится небольшой ликбез. Как уже пи-сал D’ в статье «Пенсионный FAQ» (см. №19 от 1 октября 2007 года), пенсия складывается из трех частей. Базовая часть выплачивается всем — это пенсия по старости. Стра-ховая часть зависит от того, сколько лет человек прорабо-тал и какую зарплату получал. Третья часть — накопи-тельная. Чтобы государство могло выплачивать базовую и страховую пенсии сегодня, а также чтобы сформиро-вать будущую накопительную пенсию, наши работодате-ли платят в казну единый социальный налог (ЕСН), кото-рый дробится на несколько частей. Нас интересуют 8 и 6%, из которых формируются соответственно страховая и накопительная части нашей будущей пенсии.

Любопытно, что взносы в составе ЕСН на страхо-вую часть идут на выплаты нынешним пенсионерам, но учитываются на вашем личном счете в ПФР — та-ким образом, вы накапливаете виртуальные «пенсион-ные права». Когда подойдет ваш пенсионный возраст, вы сможете претендовать на прибавку к пенсии в виде страховой ее части, и прибавка эта должна быть тем весомее, чем дольше вы работали и чем больше зара-батывали.

У тех, кто родился в 1967 году и позже, в течение всей их трудовой деятельности формируется еще и так называемая накопительная часть пенсии, которая бу-дет выплачиваться им вместе со страховой и базовой частью. Это означает, что работодатель отчисляет в ПФР в рамках того же ЕСН деньги (с 2008 года в раз-

мере 6% вашей «белой» зарплаты), составляющие ваши пенсионные накопления (ПН). ПН копятся и инвести-руются управляющими компаниями (государствен-ной — ВЭБом и частными) и негосударственными пен-сиоными фондами (НПФ).

Вот здесь у гражданина появляется возмож-ность выбора: можно оставить эти 6% в государст-венной УК, и деньги будут вкладываться в гособли-гации (во всяком случае, пока). Доходность последних сейчас составляет порядка 7% годовых.

Если передать ПН в управление частной УК или НПФ, то их будут вкладывать как в облигации, так и в акции со всеми вытекающими последствиями: доходность может быть как высокая, так и вообще от-рицательная.

Когда вы выйдете на пенсию, вся накопленная сум-ма будет выплачиваться вам каждый месяц: либо пока не кончится, либо до самой смерти (порядок выплат до сих пор не определен). Поскольку до пенсии людям 1967 года рождения и более молодым еще далеко, каж-дый год Пенсионный фонд информирует их о состоя-нии их пенсионных счетов, рассылая по почте извеще-ния. Извещения эти и называются в народе «письмами счастья». В них содержится весьма ценная информация: сколько денег у вас на счете, сколько перечислил за вас работодатель в истекшем году и с какой доходностью ваши деньги были проинвестированы (опять же в ис-текшем году). Правда, изложено это все настолько пута-но, что разобраться в своих «письмах счастья» подчас не могут даже профессиональные финансисты. Но нам — с помощью экспертов — все-таки удалось расшифровать послание ПФР. Само письмо-образец вы видите справа, будем читать по порядку, сверху вниз, а потом ответим на наиболее часто задаваемые «пенсионные» вопросы.

РАСШИФРОВКА КОДАИтак, посмотрим на верхнюю таблицу (1). В ней указано, что в 2005 году три работодателя (гражданка в течение года три раза меняла работу) в общей сложности пере-числили 1382,62 руб. на накопительную часть, что со-ставило 4% заработной платы. В этой же таблице указы-вается размер страховой части — 3435,49 руб. Повлиять на страховую часть мы можем только ударным трудом с высокой зарплатой, да и деньги эти, как говорилось выше, не «живые», так что эффективно распорядиться

КАК ЧИТАТЬ ПИСЬМА СЧАСТЬЯ

Что написано в извещениях Пенсионного фонда и как понять, какая у вас будет пенсия



23Д-ШД ШД ТРИТРИХ:Х: ЖУРЖУРНАЛНАЛ О О ЛИЧЛИЧНЫХНЫХ ФИ ФИНАННАНСАХСАХ • №11ААКККККККТТТТТТТИИИИИИИВВВВВВВНННННННАААААААЯЯЯЯЯЯЯ ИИИИИИИГГГГГГГРРРРРРРААААААА

ими не получится. Поэтому займемся изучением нако-пительной части в следующих таблицах.

Отметим страховой номер индивидуального лицево-го счета (ИЛС) 053-ХХХ-ХХХ-ХХ (2) — это номер личного пенсионного счета, который заведен у вас в ПФР. Тот же самый номер указан на зеленой карточке пенсионного страхования. Деньги, которые копятся в рамках нако-пительной программы, а также страховая часть вашей пенсии учитываются на этом счете.

Сведения о страховых взносах на финансирование накопительной части трудовой пенсии (специальная часть ИЛС) — самая важная информация. В этой та-блице сведения о ваших пенсионных накоплениях, то есть о тех самых 4% вашей зарплаты, которые рабо-тодатель переводил на ваш счет все годы с начала пен-сионной реформы (с 2008 года эта ставка составляет 6%). Сумма всех пенсионных накоплений (с учетом полученных от инвестиций доходов) указана во вто-рой строке таблицы: средства пенсионных накоплений, переданные в доверительное управление управляющей компании, в нашем примере это 8412,67 руб. (3). «Это средства, которые накопились (плюс полученный до-ход) за все время существования системы с 2002 года. Сейчас эти деньги находятся в управляющей компа-нии», — поясняет директор управления по работе с корпоративными клиентами «ВТБ управление акти-вами» Сергей Лукин.

В том числе чистый финансовый результат (доход) от временного размещения ПФР страховых взносов, по-ступивших в ПФР за 2004 год (4), — здесь указана часть совокупного дохода по вашим пенсионным накопле-ниям, а именно: доход, полученный исключительно по тем деньгам, что пришли в ПФР два года назад (в на-шем примере — в 2004-м) и последними были переве-дены в УК.

Результат инвестирования средств пенсионных нако-плений за 2005 год составил 1,087112157810 (5) — край-не интересная строка. «Это коэффициент прироста инвестиционного портфеля, который рассчитан в со-ответствии с приказом Минфина России от 18.11.2005 №140н», — говорит Лукин. «Он показывает, насколько эффективно выбранная вами УК работала с вашими на-коплениями в 2006 году, — поясняют в УК “Алемар”. — Если указанный коэффициент больше 1, то средства приросли, если меньше 1, то средства уменьшились». Иными словами, доходность по пенсионным накопле-ниям Марьи Афанасьевны Колывановой за 2005 год со-ставила 8,71%.

Кстати, нигде в извещении ПФР не указана собствен-но сумма дохода, который получен от инвестирования наших с вами денег за истекший год. Но весьма близко к истине вы окажетесь, составив пропорцию из имею-щихся цифр. Если считать, что 8412,67 — итоговая сум-ма с учетом дохода, который за год составил 8,71%, то

24 АКТИВНАЯ ИГРА ПЕНСИИ

ДЕНЬГИ ИЗ БУДУЩЕГОНаглядно продемонстрировать, насколько большей может оказать-ся сумма на вашем счете, если пенсионные накопления вы переве-дете в частную УК или НПФ, поможет калькулятор. Он есть на сай-тах многих УК, мы пользовались калькулятором с сайта УК «Тройка Диалог». Калькулятор не волшебный, просто он позволяет рассчи-тывать «сложные проценты».

Посчитаем сумму пенсионных накоплений для Марьи Афана-сьевны Колывановой 1981 года рождения, при условии, что ее зар-плата — 30 тыс. руб. Если средняя доходность ее ПН будет состав-лять 5% годовых (приблизительно такова доходность ВЭБа), то к моменту выхода на пенсию в 55 лет на индивидуальном счете ма-дам Колывановой окажется 1,44 млн руб. При доходности 9% (кон-сервативный портфель частной УК) эта сумма возрастает до 3,2 млн руб., а при доходности 12% (агрессивный портфель частной УК) – уже до 6,1 млн. Предположим, что после выхода на пенсию Марья Афанасьевна проживет еще 30 лет. В этом случае благодаря своим пенсионным накоплениям она будет ежемесячно получать 4000, 8900 и 16 900 руб. соответственно. На самом деле, выбирая вариант для своих пенсионных накоплений (ВЭБ, частная УК или НПФ), вы должны руководствоваться вашими личными предпочте-ниями. Какой будет доходность на самом деле – неизвестно, но вы должны представлять себе, что главный плюс ВЭБа – сохранность ваших ПН, а главный плюс частных структур – потенциально более высокая доходность.

Вероятно, сейчас Марья Афанасьевна еще молодая особа с небольшой зарплатой, и, посчитав, какую прибавку в итоге мо-гут дать лишние несколько процентов в частной УК или НПФ, она легкомысленно махнет рукой на все эти накопления и переводы средств. Но уже через несколько лет – особенно если ее доходы будут расти – ее пенсионные накопления могут увеличиться весь-ма существенно. И, не переведя их в частную структуру, мадам Ко-лыванова будет уже рисковать потерей совершенно других сумм. Кроме того, не стоит забывать, что с 2009 года стартует программа добровольного софинансирования: откладывая на свою пенсию в год по 18 тыс. руб., вы будете получать от государства столько же. Участие в этой программе может резко увеличить сумму ваших со-вокупных накоплений на старость, и тут «лишние» проценты доход-ности также придутся очень кстати.

Вы можете сделать ставку либо на СОХРАНЕНИЕ,

либо на ПРЕУМНОЖЕНИЕ своих пенсионных накоплений.

Но предсказать доходность ни по одному

из этих вариантов невозможно.

Если вам ближе первый вариант –

выбирайте государственную УК (ВЭБ),

если второй – частную УК или

НПФ.

исходной суммой были 7738 руб., а доход оказался равным 675 руб.

В 2006 году доверительное управ-ление средствами пенсионных на-коплений осуществляет управля-ющая компания ВЭБ (6) — в этой графе стоит название той УК, ко-торую вы выбрали. От ПФР при-ходят одинаковые письма и тем, чьими деньгами управляет ВЭБ, и тем, чьи накопления переданы в частные УК. Тем же, кто перевел пенсионные накопления в негосу-дарственные пенсионные фонды, извещения ПФР не приходят, зато эти люди получают более простые и понятные выписки о состоянии счета из НПФ.

Сведения о страховых взносах (расчетный пенсионный капитал) на финансирование страховой ча-сти трудовой пенсии (общая часть ИЛС) (7) — здесь указываются как раз те самые «виртуальные» стра-ховые взносы, которые на самом деле идут на выплату пенсии ны-нешним пенсионерам. Для вас же это «расчетный ка-питал», то есть не «живые» деньги, а некая гарантия того, что по достижении пенсионного возраста ваши труды будут вознаграждены по заслугам. Кстати, неко-торые скептики считают, что гарантия эта весьма при-зрачна.

САМЫЕ ПОПУЛЯРНЫЕ «ПЕНСИОННЫЕ» ВОПРОСЫ:Я ни разу не получал «письма счастья» — что это означает? Куда мне обратиться?

Идти разбираться придется в ваше территориаль-ное отделение ПФР. С собой надо взять карточку пен-сионного страхования. Самая частая причина того, что «письма счастья» до вас не доходят, — неправильная информация о вас в ПФР. «Возможной причиной яв-ляется смена застрахованным лицом (то есть вами. — Прим. D’) фактического места проживания, в то время как извещения приходят по указанному ранее работо-дателем адресу», — поясняют в УК «Алемар». Если на ва-шем индивидуальном лицевом счете нет денег, у вас «черная» зарплата или вы вообще нигде не работаете, «письма счастья» все равно должны к вам приходить. Просто в этом случае во всех графах, где должны быть суммы, будут стоять нули.

Если я не получал «письма счастья», могу ли я перевести свои деньги из ВЭБа в частную УК или НПФ?

Можете. Вам надо в любой день года прийти в офис выбранной вами УК или НПФ с паспортом и карточкой пенсионного страхования.

Могу ли я дистанционно управлять своими пенсионными накоплениями — переводить их из ПФР в НПФ или из ВЭБа в частную УК через интернет?

Увы, такого сервиса в нашей стране пока нет. «Ваша подпись на заявлении о переводе пенсионных на-коплений должна быть заверена представителем са-мого Пенсионного фонда России или организации-трансферагента (у которой с ПФР заключено соглашение о взаимном удостоверении подписи)», — объясняет ге-неральный директор УК «Универ менеджмент» Виктор Шахурин. А трансферагентами являются как раз УК и

НПФ. Но перевести пенсионные накопления, не загля-дывая в офис этих организаций, все же возможно: по словам Шахурина, подпись на своем заявлении можно заверить у нотариуса и отправить весь пакет докумен-тов в ПФР по почте. Подтверждением того, что ваши ПН успешно переведены, станет либо извещение ПФР, в котором в соответствующей графе будет стоять назва-ние выбранной вами УК, либо письмо о том, что ваш счет переведен в НПФ.

В рэнкингах доходности инвестирования пенси-онных накоплений за первый квартал 2008 года многие УК показали отрицательную доходность. Если цифра в рэнкинге –30%, это означает, что сумма моих пенсионных накоплений уменьши-лась на 30%?

Нет, это доходность, выраженная в процентах годо-вых, — иными словами, за квартал сумма ваших пенси-онных накоплений снизилась на величину, примерно в четыре раза меньшую. Только если по итогам 2008 года вы получите от ПФР извещение с коэффициентом мень-ше 1, это будет означать, что сумма ваших накоплений действительно в результате инвестиций уменьшилась.

Зачем мне переводить пенсионные накопления в частную УК или НПФ?

Чтобы к моменту вашего выхода на пенсию сум-ма этих накоплений была как можно больше. Дей-ствительно, на коротких периодах у частных УК или НПФ доходность может быть отрицательной, но на временных интервалах 10–20 лет они с боль-шей вероятностью покажут положительную доход-ность, которая к тому же превзойдет доходность ВЭБа (он сейчас вкладывает деньги только в госо-блигации). Прошедший 2007 год был не очень удач-ным в этом отношении, однако части УК и многим НПФ удалось переиграть ВЭБ, который заработал около 6%. А некоторые НПФ ухитрились даже обо-гнать инф ляцию (см. таблицы) . Кроме того, фор-мально накопления, находящиеся в ПФР, не ваши, а государственные, вашими на 100% они становят-ся только при выплате вам в качестве пенсии либо при переводе их в НПФ.

ЕВГЕНИЯ ОБУХОВА


25

НПФ С ЛУЧШЕЙ ДОХОДНОСТЬЮ ПО ПЕНСИОННЫМ НАКОПЛЕНИЯМ ЗА 2007 ГОД

НПФ ДОХОДНОСТЬ, % ГОДОВЫХНПФ «Торгово-промышленный» 17,30НПФ «Русь» 16,15НПФ «Урал ФД» 14,60Ханты-Мансийский НПФ 13,14НПФ «Промрегионсвязь» 12,10

ИСТОЧНИК: INVESTFUNDS.RU

УК С ЛУЧШЕЙ ДОХОДНОСТЬЮ ПО ПЕНСИОННЫМ НАКОПЛЕНИЯМ ЗА 2007 ГОД

УК ПОРТФЕЛЬ ДОХОДНОСТЬ, % ГОДОВЫХАгана сбалансированный 9,20Аналитический центр — 8,70Агана консервативный 8,55Интерфинанс — 8,39Алемар — 8,55

ИСТОЧНИК: INVESTFUNDS.RU

26

БИЛЕТ НА СКОРЫЙ ПРОФИТ Эпилог Конкурс по трейдингу, который проводят брокерская

компания «Ютрэйд.ру» и ММВБ, приближается к финалу. Фаворит заработал 52% вложенной суммы, но шансы его догнать у других участников сохраняются

стижениях в трейдинге. Однако собственные результаты скромны — операции уже давно не совершают-ся, поэтому интерес представляют стратегии лидеров, а также наблю-дение за редким, как затмение Солн-ца, явлением: индекс ММВБ пересек 200-дневную скользящую среднюю.

М ы и сами приняли участие в этом конкурсе, техниче-ский аспект извлечения прибыли от совершения

операций с фьючерсным контрак-том на индекс ММВБ был раскрыт в D’ №9 от 12 мая. Тогда же было обещано представить отчет о до-

ГОНКА ЗА КУБКОМОднако если посмотреть на достиже-ния участников конкурса, то в пер-вую очередь в глаза бросается неста-бильность результатов. Это хорошо заметно, так как организаторы под-водят итоги каждой недели и пу-бликуют на сайте Utrade.ru рейтинг участников. Так, один и тот же че-ловек за одну неделю мог получить убыток 15%, а за другую — прибыль 25%. В связи с этим выделять кого-либо из фаворитов конкурса и за-давать вопрос «как вам удалось до-биться успеха?» не очень правильно и этично. За оставшиеся две недели расстановка сил может переменить-ся. Что касается получения отве-та на вопрос о достижениях, то не-давно мне довелось присутствовать на конференции по срочному рын-ку, на которой один из слушателей спросил у специалистов: «Как стать успешным маркетмейкером?» — что вызвало смех у присутствующих. Ведь раскрывать собственные нара-ботки и плодить себе конкурентов никто не будет.

Ну а на конкурсе лидер пока не может чувствовать себя совершенно уверенно.

Если бы речь шла о торговле ак-циями без кредитного плеча, то, чтобы догнать фаворита в оставшие-ся две недели, нужно было найти бу-магу, которая бы выросла в цене на 50%, а это совсем не просто. Поэто-му лидер мог бы вообще прекратить игру и ждать окончания турнира. Здесь же, на рынке фьючерсов, до-гнать его можно.

Вспомним: для покупки (или про-дажи) одного контракта необходимо иметь 4,5 тыс. руб. Опущу расчеты и

АКТИВНАЯ ИГРА ОПЫТЫ СПЕКУЛЯНТА

НЕСТАНДАРТНЫЙ STOP-LOSS

Дополнить техническую часть аспектов торговли фьючерсом на индекс ММВБ представляется необходимым благодаря следую-щему факту. Во время торговли у многих возникнет вопрос о том, как установить stop-loss. Напри-мер, если вы купили фьючерс на индекс ММВБ, рынок падает, вы терпите убытки, а рука не подни-мается закрыть убыточную пози-цию, то лучше поручить эту зада-чу QUIK. Для этого необходимо выставить stop-loss — это пору-

чение на совершение сделки (в данном случае продать контракт), если цена упадет ниже указанного вами значения. Данный механизм широко распространен у активных биржевых игроков. Но в связи с тем, что сделок с этим контрактом пока заключается не очень много, устанавливать stop исходя из цены сделки по фьючерсу неправильно.

Маркетмейкеры на торгах поддерживают котировки на покупку и продажу, которые меняются в соответствии с динамикой индекса ММВБ, но при малом количестве сделок stop-loss может сработать слишком поздно.

Поэтому я в QUIK привязал стоп-заявку для фьючерса к значению самого индекса ММВБ. Так, на приведенном рисунке система выставит заявку на продажу контракта по 192 500 пунктам, если значение индекса ММВБ станет <= (меньше или равно) 1931,50 пункта. Я протестировал этот способ торговли, предполагая, что напрасно проверяю раз-работчиков системы, и оказалось, что все действительно работает. Понятно, что значе-ние 192 500 установлено в определенном смысле на глазок, с учетом текущей ситуации на рынке и запасом для надежности исполнения стоп-заявки. И все-таки наличие st op-loss дает чувство не то чтобы защищенности, но некоторого спокойствия. Во всяком слу-чае, можно открыть позицию на рынке и отлучиться на пресс-конференцию или посетить наших дизайнеров и затеять очередной спор о стиле оформления журнала.

КОНСТАНТИН ИЛЮЩЕНКО


27

приведу сразу результат. Для того чтобы зарабо-тать 2,25 тыс. руб. (50%), н е о б хо д и м о , н а п р и -мер, купить контракт по 1800 пунктов, а продать за 1912,5 пункта. То есть индекс ММВБ должен вырасти (или упасть) примерно на 6%, что за несколько дней вполне возможно. Поэтому тот, кому хочется получить приз, в оставшийся пе-риод может открыть по-зицию и подержать ее некоторое время. Вопрос только направления — купить или продать, а также времени соверше-ния сделок. Если же не повезет, то вы рискуе-те гарантийным обеспе-чением (4,5 тыс. руб. на один контракт).

Есть и жульнический метод выиграть конкурс и вписать свое имя в историю срочного рын-ка, но коллеги в редак-ции против трансляции таких рецептов. Посему воздержусь.

КАК ЗАТМЕНИЕВ разрезе проблемы, в ка-кую же сторону играть — вверх или вниз, внимание привлекло следую-щее событие. 7 мая индекс ММВБ резко пробил снизу вверх экспонен-циальную 200-дневную скользящую среднюю (EMA) и «полетел» выше. Та-кой пробой означает сильный сигнал «покупать». Впрочем, здесь интереснее не как индекс ее пробил, а как к ней подбирался, и это хорошо видно на графике (EMA — зеленая линия). Та-кие подходы индекса к EMA, по сути, означают, что система-то работает!

История вопроса о том, что со-отношение цены и 200-дневной скользящей средней имеет большое значение для определения долго-срочной тенденции, лежит «в глубо-кой древности». Вообще, по леген-де, средние стали использовать на бирже зенитчики, ранее применяв-шие их для наводки на самолеты, а в 1970-х годах было опубликовано исследование Merrill Lynch, которое популяризовало средние.

Но в очень известной книге Джо-на Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков» отсутствует упоминание именно о 200-средней,

а Александр Элдер в своем бестсел-лере «Как играть и выигрывать на бирже» данный индикатор упоми-нает мельком. При этом все трейде-ры в России осведомлены о числе 200. Но оно и близко не лежит ря-дом с количеством рабочих дней в году (примерно 250) и также далеко располагается от числа Фибоначчи 233 — а в этих цифрах еще можно усмотреть определенный смысл.

Одновременно в классических представлениях о техническом анализе цен на дневных графи-ках лучше использовать простые (simple) средние. На рисунке при-водятся EMA и SMA. Невооружен-ным глазом видно преимущество EMA: значение индекса обтекает ее точнее. А вооружившись возмож-ностью программы MetaStock рас-считать эффективность той или иной торговой стратегии, я уже с цифрами на руках могу утверж-дать, что 200-дневная EMA в случае с индексом ММВБ эффективнее, чем SMA.

Соответственно, 8 мая нужно было покупать индекс ММВБ и дер-

жать его до тех пор, пока он не опу-стится ниже EMA-200, если хватит терпения.

Но, чтобы несколько развеять прямолинейность таких рецептов, нужно упомянуть высказывание с одного из трейдерских форумов: «Больше всего денег зарабатыва-ется сегодня с использованием скользящих средних, нежели с применением всех вместе взятых технических индикаторов, и это правда. Как правдой является и то, что 19 из 20 трейдеров проигра-лись, также в основном применяя скользящие средние».

ЛИДЕРЫ ТУРНИРА НА КУБОК ММВБ

№ УЧАСТНИК ОБОРОТ, РУБ. ДОХОД, %1 Beliy 5 276 851 51,82 Я 34 945 140 12,53 Oligarh 667 735 4,44 Vito 181 495 4,35 Professor 1 232 395 –5,2

ИСТОЧНИК: «ЮТРЭЙД.РУ», ПО ДАННЫМ НА 1 ИЮНЯ 2008 ГОДА

28 АКТИВНАЯ ИГРА ДНЕВНИКИ RTS BOARD

АКЦИИ НА ВЫРОСТ

Глядя на лидеров роста и падения площадки, сложно было уловить какую-то общую идею. Эмитенты разношерстные и из разных отрас-лей экономики. Взять хотя бы «Татнефтепром». Компания добывает и перерабатывает нефть на территории Татарстана, реализует ее на внутрен-нем рынке и экспортирует в Германию. Основ-ной владелец — «Укртатнафта» (73,92%). Чистую прибыль за 2007 год в размере 193,2 млн руб., что на 57,5% больше, чем в 2006-м, компания может направить на развитие производства, посколь-ку совет директоров рекомендовал акционерам на годовом собрании 27 июня принять решение не выплачивать дивиденды за 2007 год. По ито-гам 2006 года дивиденды составили 50 руб. на акцию. В начале мая, напротив, «Татнефтепром» преследовали скорее негативные новости. Так, в первом квартале та же чистая прибыль снизи-лась почти вдвое, до 10,2 млн руб., на фоне роста выручки более чем на треть.

«Корпоративные сервисные системы», более известная как «Белгородэнерго» (benr). Решение о переименовании было принято три года на-зад». Старое название передано одному из вы-деленных обществ Электросетевой компании. Сегодня «Корссис» оказывает услуги по сопро-вождению бухучета, корпоративного управле-ния, правового обеспечения, кадровой полити-

ки. Среди клиентов — крупные энергетические предприятия региона. Есть версия, что взрыв-ной рост объясняется прекращением торгов по РАО ЕЭС, однако непонятно, какое отношение бумаги сервисной структуры могут иметь к лик-видируемому холдингу.

«Выстрелившая» «Бамстроймеханизация» — последний дешевый дорожный строитель, по мнению аналитиков БД «Юнити траст». Два меся-ца назад покупку бумаг они называли последней хорошей возможностью дешево зайти в россий-ский дорожно-строительный сектор, демонстри-рующий быстрые темпы роста. БСМ — это одна из наиболее крупных дорожно-строительных фирм Дальнего Востока, уступающая по масшта-бам деятельности в регионе только «Дальмосто-строю».

В минус ушли «префы» Московского НПЗ. На предстоящем 27 июня собрании акционеров планируется утвердить дивиденды по привиле-гированным акциям за первый квартал этого года в размере 17,88 руб. за штуку, что позволит сохранить мажоритариям предприятия преж-ний процентный состав голосующих акций. Кроме того, «Газпром нефть» и Московская не-фтегазовая компания зарегистрировали на па-ритетных началах СП Moscow NPZ Holdings BV для управления МНПЗ.

АКЦИИ — ЛИДЕРЫ РОСТА / ПАДЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ В RTS BOARD С 4 МАЯ ПО 3 ИЮНЯ 2008 ГОДАТИКЕР КОМПАНИЯ РОСТ / ПАДЕНИЕ, % BID, $ ASK, $ СДЕЛКА, $ КАПИТАЛИЗАЦИЯ, $

tnfp Татнефтепром 234,8 51 90 77 40 185 838

benr Корпоративные сервисные системы 233,3 1 50 30 26 607 480

angg МПК АНГГ 233 3 4 3 336 330 000

kbkc КБК Черемушки 214,1 130 600 408 52 196 664

bmsm Бамстроймеханизация 200 800 1100 900 122 642 100

mnpzp Московский НПЗ, прив. –42,9 38 75 40 78 833 200

zvslp Завод Сланцы –44,5 13 49 20 1 339 040

hmtzp Химико-металлургический завод –48,7 2 4 2 525 744

vnpc Востокнефтепроводстрой –50 30 44 40 6 735 360

svna Светлана –60 4 13 4 6 691 673

ИСТОЧНИК: ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС, РАСЧЕТЫ D’

ЛИДЕРЫ ЛИКВИДНОСТИ С 4 МАЯ ПО 3 ИЮНЯ 2008 ГОДАТИКЕР КОМПАНИЯ ЧИСЛО СДЕЛОК ОБЪЕМ ТОРГОВ, $

tlaz Тольяттиазот 74 5 368 653

tnbp ТНК-BP холдинг 66 2 434 258

ammo Аммофос 52 1 522 642

kazt Куйбышевазот 50 1 826 248

silvp Сильвинит 46 3 670 560

kzru Кузбассразрезуголь 39 1 582 511

apat Апатит 38 3 747 945

vnipp ВНИПИгаздобыча, прив. 28 153 780

mstt Мостотрест 27 9 425 595

apatp Апатит, прив. 26 1 218 747

ИСТОЧНИК: ФОНДОВАЯ БИРЖА РТС, РАСЧЕТЫ D’

* RTS Board является информационной котировальной системой, в которой представлены акции, обращаю-щиеся на внебиржевом рынке. Подробную информацию о системе можно получить на интернет-сайте фон-довой биржи РТС.

МОЛОДАЯ ГВАРДИЯ С 5 мая по 5 июня в RTS Board было добавлено 19 обыкновенных и привилегированных акций 16 пред-приятий. Среди новичков:

— «Удмуртнефть» (udmn / www.udmurtneft.ru) — основной игрок ТЭК Удмуртии. Акционерами являются «Роснефть» и китай-ская Sinopec. Занимается гео-логоразведкой, разработкой и эксплуатацией месторождений углеводородов. Годовой объем до-бычи — 6 млн тонн, общая про-тяженность промысловых трубо-проводов — 4,65 тыс. км.

— О2ТВ (odtv / www.o2tv.ru) — те-леканал, который обращается к молодежи и позиционирует-ся как TV 2.0 по аналогии с Web 2.0. Выпускает свои программы на собственных мощностях, кру-глосуточно вещает для 33 млн человек в 315 городах России и странах СНГ, сотрудничает с ка-бельными операторами Москвы. Несмотря на наличие сайта, кра-сочно рассказывающего о преле-стях очередной «кнопки», инфор-мации для инвесторов там нет.

— «Волгодизельаппарат» (vdaz / www.volgodizelapparat.ru) — одно из ведущих предприятий, про-изводящее топливную аппара-туру к судовым, тепловозным и автотракторным дизелям, дизе-лям для буровых установок и ди-зельгенераторов. Сельскохозяй-ственное направление включает производство культиваторов, ва-куумных насосов, поливных уста-новок. и другой техники. Однако компания распыляется на непро-фильное производство чугунного литья, изготовление каркасной и корпусной мебели, трикотажных изделий и т. д.

— «Квант» (kvnt) — «дочка» концер-на «Ситроникс», входящего в АФК «Система». «Квант» производит СRT- и TFT-мониторы, матрицы для ЖК-мониторов, системные блоки, телевизоры, проигрыва-тели DVD. Выполняет заказы по сборке телевизоров TCL, Rolsen и мониторов MAG. У компании нет сайта, а на портале «Ситроникса» она никак не представлена.

Эмитент регулярно раскры-вает финансовые показатели на собственном интернет-сайте Информации для инвесторов

недостаточно

ГЕРОИ МЕСЯЦАГЕРОИ МЕСЯЦА!НОВОСТИ ВНЕБИРЖЕВОГО РЫНКА АКЦИЙ RTS BOARD*

Еще один пример — «Лазурит — нефть и газ». У этого ПИФа два серьез-ных отличия от обычных отраслевых фондов. Во-первых, он является сме-шанным, причем не на словах, а на деле: 50% его активов — облигации. Во-вторых, в его портфеле нет части нефтяных бумаг, зато добавлены бу-маги других секторов. «Мы не дер-жали в портфеле бумаги “Газпрома” и постепенно сократили долю “Но-ваТЭКа”, — рассказывает аналитик УК «Юнити траст» Ариф Зейналов. — Кроме того, мы постепенно вышли из “Татнефти” и “Транснефти”, уве-личив долю “Роснефти”, а немного погодя и “Газпром нефти”. Поскольку декларация разрешает нам покупать в отраслевые фонды бумаги компа-ний других секторов, в данный мо-мент у фонда “Лазурит — нефть и газ” есть позиции в облигациях ТМК и ак-циях “Полиметалла”. Что касается последнего, то это фундаментально привлекательная бумага, в которой к тому же присутствует интересная идея смены основного акционера (как известно, владелец компании Сулейман Керимов может продать свою долю)». Иными словами, класси-ческое портфельное инвестирование постепенно снова выходит на пер-вый план. Скоро каждая отрасль пе-реживет взлет и падение, после чего доходности фондов всех отраслей сравняются, а ПИФы тех управляю-щих, кто просто выбирает фундамен-тально привлекательные бумаги, об-ретут явное преимущество.

Начнем с плохого: май стал рекорд-ным месяцем по оттоку денег из от-крытых ПИФов. Клиенты забрали в общей сложности 7,3 млрд руб. Еще больше впечатляет цифра 9 млрд — именно столько потеряли российские ПИФы с начала 2008 года. Напомним: по данным Investfunds.ru, суммарная СЧА открытых фондов сейчас состав-ляет немногим более 120 млрд руб., это означает, что за первые пять ме-сяцев нынешнего года ПИФы лиши-лись почти 7% своих активов. Если дело так пойдет и дальше, то потеря денег превратится для бизнеса управ-ляющих в серьезную проблему.

Все сложнее становится выделить отрасль-фаворита. С начала года в ли-дерах роста успели побывать и метал-лургический, и нефтегазовый, и — на коротких промежутках — финансо-вый и телекоммуникационный секто-ры. Последний, кстати, снова выбился вперед за конец мая — начало июня.

Но наметилась другая тенденция: в лидерах оказываются те фонды, кото-рые делают ставку не на конкретные секторы, а на выбор акций независи-мо от отрасли. Свежий пример — ПИФ «Инфраструктура». «Этот фонд показал хорошую доходность из-за роста ак-ций “Белона”, ПИК, а также МРСК, — поясняет портфельный управляющий UFG Asset Management Полина Минь-кина. — Средства фонда инвестиру-ются в инфраструктурные компании, и наибольший вес в данный момент имеют акции угольного и строитель-ного секторов».

УК ОФГ ИнвестФОНД 2025

УК Банка МосквыОСТАНКИНО — РОССИЙСКАЯ СВЯЗЬ

УК Пиоглобал эссет менеджментФОНД АКЦИЙ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА

ПИФЫ — ЛИДЕРЫ ПО ДОХОДНОСТИ ЗА ДВЕ НЕДЕЛИПИФЫ — ЛИДЕРЫ ПО ДОХОДНОСТИ ЗА ДВЕ НЕДЕЛИ

УК Юнити трастЛАЗУРИТ — НЕФТЬ И ГАЗ

УК Инвест-менеджментТОЛЬЯТТИ-ИНВЕСТ

УК Юнити трастЛАЗУРИТ — ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ

УК ОткрытиеОТКРЫТИЕ — ОБЛИГАЦИИ

УК Тройка ДиалогТРОЙКА ДИАЛОГ — ИЛЬЯ МУРОМЕЦ

УК Ренессанс капиталРЕНЕССАНС — ОБЛИГАЦИИ

+3,17%

+2,71%

+2,22%

+1,66%

+1,59%

+1,19%

+3,12%

+0.57%

+0.57%

ФО

НД

Ы А

КЦ

ИЙ

ФО

НД

Ы С

МЕШ

АН

НЫ

ХИ

НВ

ЕСТИ

ЦИ

ЙФ

ОН

ДЫ

ОБ

ЛИ

ГАЦ

ИЙ

Источник: Stockportal.ru

за период с 23 мая по 6 июня

2008 года

Идея отраслевых фондов постепенно изживает себя. Все чаще выигрывать начинают те управляющие, которые зани-маются отбором отдельных акций

29НА ПАЯХ

СЕКТОРАМИ СЫТ НЕ БУДЕШЬ


ДНЕВНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА

ОЗДОРОВИТЕЛЬНЫЕ ПРОЦЕДУРЫ

Р убеж времен года вряд ли можно на-звать жарким, как, впрочем, и насту-пившее лето. Завершились массовые публикации финансовых результатов

компаний за 2007 год, идеи смены новым правительством экономического курса оты-граны. Индекс РТС в ходе бурного роста до-стиг нового исторического максимума — поч-ти 2500 пунктов, а вот индекс ММВБ не смог преодолеть собственный рекорд ноября про-шлого года 1963 пункта, а только повторил его, в результате чего на графиках появилась фигура «двойная вершина» — сигнал к прода-же. Это произошло на фоне напряженной си-туации в банковском секторе США и локаль-ного снижения цены на нефть — котировки барреля Brent за две недели потеряли почти $10, достигнув уровня $121. В результате рос-сийский фондовый рынок начал снижаться, корректируя предыдущий бурный 15-про-центный рост. При этом отечественные не-фтяники в конце мая готовились дружно отправиться на налоговые каникулы. Но только не на Канарские острова, как в коме-дии «Ширли-мырли», куда вся страна должна

была переехать на три года в случае продажи алмаза «Спаситель России», а на 10–15 лет и лишь в Тимано-Печору, на Ямал и месторож-дения на шельфе. Наконец в налоговых обе-щаниях нового премьера появилась конкре-тика: не облагаемый налогами минимум для нефтедобывающих компаний с 2009 года ре-шено повысить с $9 до $15 за бочку нефти — в этом и заключается снижение налога на до-бычу полезных ископаемых.

За десять торговых сессий индекс РТС по-терял 81 пункт (3,3%) и закончил обозревае-мый период на отметке 2352 пункта. Потери главного рублевого индикатора рынка — ин-декса ММВБ — за это время составили 2,7% (1843 пункта на закрытие четверга 5 июня). На фондовом рынке обвал затронул не толь-ко акции нефтяных и газовых компаний, традиционно падающие в такой ситуации, но и банковский сектор и металлургию. Тем не менее аналитики сочли коррекцию оздо-ровительной и отрезвляющей.

В последние два весенних торговых дня хороший внешний фон в виде американ-ских данных по экономике и блок внутрен-

них позитивных вестей в нефтянке спрово-цировали возвращение инвесторов в сектор. Но эта яма оказалась несколько глубже, чем ожидали оптимисты. Уже со 2 июня участни-кам впору было кричать: «Караул, валимся!» Нефть лишь усугубила снижение котировок. Предположение, что часть высвободивших-ся из нефтянки денег перетечет в смежные секторы рынка, не оправдалось. Инвесторы опасались возможных серьезных проблем у Lehman Brothers, что не давало банкам ра-сти, даже опубликовавшему замечательную отчетность «Возрождению». Вопреки обще-му пессимизму акции РАО «ЕЭС России» в один из последних своих дней на рынке (в среду 4 июня) закончили в плюсе (+1,3%). Как известно, 6 июня торги бумагами энергохол-динга останавливаются в связи с прекраще-нием 1 июля его деятельности. Олег Пун-тусов, директор нижегородского филиала «Тройки Диалог», склоняется к тому, что на-блюдаемая сейчас техническая коррекция после чрезмерно быстрого роста в краткос-рочном периоде скорее выльется в новую волну повышения индексов. В этом случае

30 АКТИВНАЯ ИГРА

Вышедшие после длительных выход-ных американские трейдеры усилили не-гативное давление на отечественные бумаги

Снижение стоимости нефти лишило россий-ский фондовый рынок иммунитета к внешне-му негативу

Рост фьючерсов на американские индек-сы обеспечил повы-шение отечественных акций

Ожидания падения спроса на нефть в странах ОЭСР усугу-били падение россий-ского рынка

Снижение амери-канских индексов и нисходящие цены на углеводороды усилили пессимизм инвесторов

1

2

3

4

5

2250

достигнутый максимум в районе 2500 пун-ктов может быть обновлен. Аналитики «КИТ финанса» советуют пересматривать портфе-ли в сторону увеличения в них доли сырье-вых бумаг, в частности «Газпрома», «Роснеф-ти», «ЛУКойла», «Сургута» и ТНК-ВР, указывая на их почти двузначный потенциал.

Несмотря на падающий рынок, за две недели показали неплохой рост (на 14,7%) бумаги производителя полиме-ров Владимирского химического завода, которые торгуются на ММВБ вне коти-ровальных списков. В начале-середине мая бумаги эмитента испытали обвал котировок с 250 до 156 руб., вызванный опубликованными убытками по итогам квартала, их завод демонстрирует уже три периода подряд. Произошло это за счет роста затрат на энергетику, основ-ные виды сырья и перевозки, которые не в полном объеме покрыли рост цен на готовую продукцию, и за счет умень-шения объемов выручки ввиду сниже-ния спроса на рынке ПВХ. Еще одной возможной причиной могло явиться приобретение химзаводом новой про-изводственной площадки в Дзержинске. Сейчас акции компании выбираются из ямы. Меньше чем за месяц с момента до-стижения дна Владимирский химзавод прибавил и вовсе невероятные 67%.

Один из лидеров отечественной розни-цы «Седьмой континент» прибавил за пери-од 11%. При этом рост продолжается уже на протяжении нескольких недель. Локомоти-вом роста на этот раз выступили результаты за первый квартал, по итогам которого эми-тент ускорил темпы своего развития. Компа-ния открыла шесть новых магазинов, в том числе три гипермаркета, в то время как за весь 2007 год удалось ввести в эксплуатацию лишь четыре новых объекта. Выручка вы-росла на 32%, в формате гипермаркетов еще выше — 57%. По скорости открытия новых магазинов ритейлер все еще уступает основ-

ным конкурентам — Х5 Retail Group и «Маг-ниту», что, впрочем, не мешает его котиров-кам опережать соседей по сектору.

Еще один производитель химпродукции новгородский «Акрон» объявил о выплате дивидендов размере 1,9 млрд руб., или 40 руб. на одну акцию. За две недели бумаги «Акрона» выросли более чем на 7%. Кроме того, акции предприятия были включены в состав индекса РТС. Как считают аналитики «Финама», это лишний раз демонстрирует интерес инвесторов к бумагам эмитента. Но-вовведение будет действовать с 16 июня по 12 сентября 2008 года. Также в новый состав индекса РТС помимо «Акрона» войдут три новых инструмента (Новороссийский мор-ской торговый порт, ОГК-2 и «Полиметалл»), а исключены будут только два — «префы» «Ростелекома» и «обычка» сокового игро-ка «Лебедянский». Акции РАО «ЕЭС России» вышли из индексов еще 4 мая.

Среди немногочисленных фаворитов «медвежьего» рынка отметим и «Северсталь-авто». Отныне называть компанию, управ-ляющую несколькими успешными автомо-билестроительными активами, следует не иначе, как «Соллерс» (Sollers). Котировки ее бумаг показывают впечатляющий рост уже на протяжении как минимум двух месяцев, с момента подписанного договора с япон-ской корпорацией Isuzu о сотрудничестве в сфере производства грузовиков. Позитивной оказалась и отчетность за 2007 год по МСФО. Впечатляющий рост выручки, которая уве-личилась на 56% по сравнению с предыду-щим годом, вдохновил игроков. Также в пла-ны входит создание лизинговой структуры «Sollers-финанс», через которую компания будет реализовывать около 10% выпускае-мых автомобилей и рассчитывает получить через четыре года более $100 млн выручки, отмечается в обзоре Deutsche Bank. За по-следние 14 дней вложения в акции одно-го из ведущих автопроизводителей России принесло инвесторам около 9% маржи.

31

Банк «Санкт-Петербург» опубликовал ин-формацию о том, что его менеджмент при-обрел 11,4% акций компании, в результате чего доля управленцев превысила 60%. Ана-литики «Финама» считают новость позитив-ной для акций банка. Нельзя исключать, что собранный менеджментом контрольный пакет будет продан стратегическому инве-стору, что станет дополнительным драйве-ром роста котировок банка. Позитива доба-вил и факт включения бумаг финансового института в новый список индекса РТС-2. С конца мая котировки «Санкт-Петербурга» взлетели почти на 19%.

ПРОГНОЗЫ

«КИТ финанс»:Средняя цена нефти в 2008–2010 го-дах пересмотрена нами в сторону по-вышения. После того как на мировом нефтяном рынке были установлены но-вые ценовые рекорды, мы изменили наш прогноз на ближайшие годы. Сред-няя стоимость нефти Brent, которая за-кладывается в наши модели, на 2008 год составляет $110, на 2009-й — $95 и на 2010-й — $85. Долгосрочный про-гноз стоимости нефти по-прежнему со-ставляет $80 за баррель. Несмотря на то что такая оценка может показаться довольно консервативной, учитывая растущую напряженность на мировом рынке, компании российского нефтега-зового сектора все равно выглядят при-влекательно.

Банк Москвы:Мы рекомендуем в целом сохранять длинные позиции по рынку акций, но из-менить структуру портфелей:— возможно, имеет смысл увеличить долю денежных средств и облигаций, со-кратив позиции в акциях; — зафиксировать часть прибыли в акци-ях нефтяных компаний, которые теперь, по-видимому, будут крайне чувствитель-ны к ценам на нефть;— сохранять акции «Газпрома», который по-прежнему неадекватно дешев при ны-нешних ценах на углеводороды;— увеличить позиции в акциях связи (со-товики и отдельные МРК) и банков.Наш взгляд на рынок в июне нейтраль-ный, мы сохраняем прогноз индекса РТС на конец года на уровне 2605 пунктов.


32 ФЛЮГЕРАКТИВНАЯ ИГРА

ИНВЕСТИДЕИ

ИК «ИСТ КОММЕРЦ»:ЧЕРЕЗ ИНТЕРНЕТ — В ЗВЕЗДЫДетище реформы фиксированной связи ОАО «Волгателеком» было создано в 2002 году после объединения региональных операторов Уральского федерального округа и Пермского края. Основной акционер — госхолдинг «Связьинвест» (около 51% ак-ций). Компания занимает лидирующие позиции в своем сегмен-те внутри мощного экономического района России с населением 20 млн человек. Выручка «Волгателекома» формируется за счет регулируемого по тарифам и нерегулируемого государством сег-ментов. К первому относят традиционную связь, ко второму — широкополосный доступ в интернет (ШПД) и сотовую связь. Фун-дамент бизнеса ВТК — традиционная проводная связь, на нее приходится 47,5% выручки. Поскольку тарифы на местную связь кратно отстают от восточноевропейских уровней, в случае их ро-ста компания ощутимо выиграет: альтернативных игроков срав-нимой мощности в регионе нет. Однако в силу ограниченных возможностей роста за счет подключения новых абонентов и за-висимости от тарифной политики государства эта доля в доходах будет снижаться. Согласно прогнозам, уже к 2009 году она упа-дет ниже 40%. Нерегулируемая составляющая доходов, напротив, растет. Здесь приоритет специалисты отдают доступу в интер-нет. Сегодня доля рынка услуг ШПД в зоне покрытия компании составляет около 70%. Подключение новых абонентов оператору обходится существенно дешевле, чем другим игрокам, так как он имеет доступ к «последней миле» — отрезку сети непосредствен-но до потребителя услуги. Проникновение широкополосного до-ступа в регионе составляет всего 6%, в то время как аналогич-ные показатели стран компаний Восточной Европы, с которыми обычно ассоциируют наши межрегиональные телекомы, выше в шесть раз. Впечатляющие темпы роста доходов на душу населе-ния в России позволяют надеяться, что после 2015 года поступле-ния от ШПД станут крупнейшей статьей дохода ВТК.

ФК «МЕГАТРАСТОЙЛ»:СВОЙ КОМБАЙНОВЫЙ ЗАВОДИККопейский машиностроительный завод (КМЗ) — единственное в России предприятие, производящее комбайны с бункером-перегружателем и самоходные вагоны для калийной промыш-ленности, которые используют и «Уралкалий», и «Сильвинит». Комбайны «Урал» составляют около 20% всей производимой КМЗ продукции. Весной 2008 года главным акционером компании стало предприятие «Горные машины Урала», входящее в груп-пу «Минерал трейдинг», являющуюся партнером «Сильвинита». По сути, «Сильвинит» обеспечил себя собственными мощностя-ми по производству и ремонту шахтного оборудования, а КМЗ получил гарантированный сбыт продукции. В связи с тем, что «Сильвинит» приобрел новый участок месторождения, ему по-требуются новые комбайны и вагоны. В первом квартале 2008 года за счет активизации спроса и обеспечения производствен-ными контрактами «Сильвинита» КМЗ уже удалось увеличить выручку более чем на 50%. По итогам года аналитики прогнози-руют рост продаж на уровне 35%, что существенно выше показа-теля 2007 года. Сейчас капитализация компании ниже годовой выручки, что нехарактерно для похожих предприятий даже в развивающихся странах. А валовая маржа КМЗ превосходит по-казатели компаний Восточной Европы практически в два раза. Впрочем, существует риск перераспределения прибыли на го-ловную фирму, то есть на «Сильвинит», с целью минимизации издержек последнего, что может привести к ухудшению опера-ционных показателей КМЗ вследствие занижения цен поставок. Другим негативным моментом остается вероятность скупки ак-ций компании «Горными машинами Урала», что приведет к со-кращению ликвидности.

ИК «СОВЛИНК»:НЕФТЬ, ГАЗ И СТАЛЬНЫЕ ТРУБЫ«Сибтрубопроводстрой» — лидер по строительству газопрово-дов, нефтепроводов, продуктопроводов, а также по обустрой-ству месторождений, обслуживанию и комплексному ремонту трубопроводных систем. Общая протяженность построенных с 1983 года трубопроводов составляет более 3 тыс. км. Компания является основным подрядчиком «Газпрома» и его «дочек» в Си-бири по ремонту трубопроводов, а также обслуживает «Сургут-нефтегаз» и ТНК-ВР. «Сибтрубопроводстрой» состоит из подразде-лений, расположенных в разных частях страны. Это позволяет выигрывать тендеры и реализовывать проекты по всей России, в том числе в Новгородской, Волгоградской, Смоленской, Тю-менской областях, в Ставропольском, Алтайском краях. Выруч-ка компании в период с 2003 по 2008 год растет в среднем на 68% в год, что объясняется наличием постоянных контрактов. «Сибтрубопроводстрой» участвует в строительстве трубопровода для Верхнечонского нефтегазоконденсатного месторождения и в его разработке, а также в строительстве нефтепровода Восточ-

КМЗЦель: $15,6Цена в РТС (comz): $9,3 68%

Потенциал роста: ПОКУПАТЬ«ВОЛГАТЕЛЕКОМ»

Цель: $7,45Цена в РТС (NNSI): $4,75 57%

Потенциал роста: ПОКУПАТЬ

«СИБТРУБОПРОВОДСТРОЙ»Цель: $485Цена в РТС (STPS): Bid/Ask $170/500 ~45%


Информация, представленная в данной рубрике, получена из аналитических отчетов инвестиционных компаний и отражает мнения экспертов этих компаний в отношении конкретных эмитентов. Все мнения и рекомендации, основанные на представленной информации, соответствуют дате выхода обзоров. Потенциал роста рассчитан редакцией D’ исходя из текущих рыночных цен. Однако инвесто-ры должны самостоятельно принимать решения, используя указанную информа-цию лишь в качестве инвестиционных идей.

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11АКТИВНАЯ ИГРА

33

ная Сибирь — Тихий океан. С 2008 года компания осуществляет поддержку в разработке Кшукского газового месторождения на Камчатке. Главным фактором роста стоимости акций является сохранение высоких темпов увеличения выручки в последую-щие семь-десять лет. Помимо самих нефтепроводов планируется строительство отводов от основных веток в сторону новых пер-спективных месторождений Восточной Сибири и Якутии, соз-дание инфраструктуры и дальнейшее ее обслуживание, что по-зволит «Сибтрубопроводстрою» увеличить объем контрактов. Существуют планы по поиску стратегического партнера в лице крупной российской или иностранной компании с целью созда-ния большого инженерно-строительного холдинга и выхода на международные рынки. При оценке с помощью мультиплика-торов с российскими и иностранными аналогами справедливая стоимость «Сибтрубопроводстроя», определенная специалиста-ми «Совлинка», еще выше — $565 за одну акцию. Впрочем, это является индикатором сильной недооценки компании рынком и больших инвестиционных возможностей. Метод дисконтиро-вания денежных потоков дал более умеренный результат.

ИК «ФИНАМ»:ПОБЕДИТЕЛИ БЕЗДОРОЖЬЯ«Северсталь-авто» чуть ли с самого своего основания в 2002 году слывет наиболее эффективной и рентабельной автомобиль-ной компанией России. Управляя несколькими заводами, на-ходящимися до их приобретения в предбанкротном состоянии, «Северсталь-авто» выпускает внедорожники УАЗ и SsangYong, легковые и коммерческие автомобили Fiat, грузовики Isuzu, дви-гатели ЗМЗ. Компания активно работает с иностранными авто-мобилестроителями, что позволяет ей производить современ-ные недорогие (по сравнению с конкурентами) и пользующиеся спросом автомобили. Тем не менее дешевые и востребованные рынком автомобили УАЗ остаются на конвейере, что позволя-ет занять востребованную нишу недорогих и проходимых авто. «Северсталь-авто» работает в наиболее рентабельных и быстро-растущих сегментах рынка и обладает одним из лучших менед-жментов в отрасли. Компания планирует удвоить мощности по производству грузовых автомобилей Isuzu с целью удовлетворе-ния высокого спроса на коммерческие машины. Среди главных

драйверов роста бумаг предприятия — низкий уровень автомо-билизации в России, который в полтора-два раза ниже уровня стран Восточной Европы. В свою очередь, рост доходов населе-ния России позволит справиться с этим отставанием, а низкое качество дорожного полотна будет стимулировать спрос на вне-дорожники. Запуск в производство широкой гаммы недорогих, востребованных рынком коммерческих автомобилей Fiat, име-ющих 14 модификаций, позволит занять большинство ниш это-го рынка. В 2008 году компания планирует инвестировать 7,6 млрд руб. в строительство и открытие дилерских центров, об-новление модели «УАЗ Патриот», развитие производства на За-воде микролитражных автомобилей, запуск производства Fiat Ducato и расширение проекта Isuzu на мощностях в Елабуге.

UNICREDIT:ТРУБЯТ НАЛОГОВЫЕ КАНИКУЛЫТрубная металлургическая компания — крупнейший произво-дитель труб в России. Мощности ТМК расположены в России и Румынии и объединяют четыре ведущих предприятия отрас-ли — Волжский, Северский, Синарский трубные заводы, Таган-рогский металлургический завод и румынские TMK-Artrom и TMK-Resita. Предприятия выпускают практически весь сорта-ментный ряд трубной продукции, которая используется в не-фтегазовом комплексе, химической и нефтехимической про-мышленности, энергетике, машиностроении, строительстве и жилищно-коммунальном хозяйстве, судостроении, авиаци-онной, космической и ракетной технике, сельском хозяйстве. В число клиентов ТМК входят крупнейшие нефтегазовые ком-пании России и мира. Несмотря на то что бизнес ТМК сильно зависит от крупномасштабных строительных проектов, у ком-пании есть конкурентное преимущество — широкий ассорти-мент. Например, в последние годы спрос на трубы большого диаметра существенно вырос, однако он сократиться из-за за-вершения крупнейших проектов к 2009 году. А спрос на не-фтегазопроводные трубы, напротив, может значительно уве-личиться по мере роста инвестиций в освоение и разработку новых месторождений.

ТМКЦель: $15,9Цена в РТС (TRMK): $8,24 54%


«СЕВЕРСТАЛЬ-АВТО»Цель: $89,3Цена в РТС (SVAV): $64,7 38%


ИТА

Р-Т

АСС

ИТА

Р-Т

АСС

БЕЛАРУССИЯ

1$=1,10 CHF

ШВЕЙЦАРИЯ

1$=5,55 NOK

НОРВЕГИЯ

1$=17,60 CZK

ЧЕХИЯ

1$=10,78 EEK

ЭСТОНИЯ

1$=0,48 LVL

ЛАТВИЯ

1$=6,49 SEK

ШВЕЦИЯ

1$=1,13 DDK

ДАНИЯ

1$=0,51 GBPВЕЛИКОБРИТАНИЯ

1$=182,26 HUF

ВЕНГРИЯ

УКРАИНА

1$=2,36 LTL

ЛИТВА

1$=2,48 PLN

ПОЛЬША

1$=0,29 MTL

МАЛЬТА

1$=2147 BYR1RUB=87 BYR

1$=5,06 UAH1RUB=0,21 UAH

ВАЛЮТНЫЕ ИГРЫ

1$=1,02 CAD

КАНАДА

34 АКТИВНАЯ ИГРА

1€=1,54 $

США

1$=1,05 AUD

АВСТРАЛИЯ

1$=1,31 NZD

НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ

1$=10,17 EEK

ЭСТОНИЯ

1$=0,45 LVL

ЛАТВИЯ

УКРАИНА

БЕЛОРУССИЯ

1$=1,05 CHF

ШВЕЙЦАРИЯ

1$=5,18 NOK

НОРВЕГИЯ

ЦАРИЯЦАЦАЦАРИЯЦ

1$=15,98 CZK

ЧЕХИЯ

1$=4,85 DDK

ДАНИЯ

1$=0,51 GBP

1$=157,2 HUF

ВЕНГРИЯ

1$=2,24 LTL

ЛИТВА

ЧЕХИЯЧЕХИЯЧ

1$=2,19 PLN

ПОЛЬША

1$=0,29 MTL

МАЛЬТА

УКРАИНА

ИЯЕЛОРУССИЯИЯБЕЛ

1$=2135 BYR1 RUB=89,61 BYR

FFFF

УКРАИНА

1$=4,75UAH1rub=0,20 UAH

1$=6,06 SEK

ШВЕЦИЯ

БЕСПОКОЙНЫЕ ЦЕНТРОБАНКИ

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

Курс доллара по отношению к евро за предыдущую неделю получил два мощных толчка противополож-ного направления — от председате-

ля Федеральной резервной системы США Бена Бернанке и главы Европейского цен-тробанка Жан-Клода Трише.

Первым высказался американец, он дал понять, что период снижения базовой став-ки в США закончился и теперь ФРС будет ак-тивно следить за курсом доллара и бороть-ся с инфляцией, которая, впрочем, в США невелика. Участники валютного рынка ре-шили, что кредитные ставки в США боль-ше не будут снижаться и текущий уровень 2% сохранится. Некоторые комментаторы даже стали трактовать слова Бернанке в пользу повышения учетной ставки в связи с тем, что ипотечный кризис уже прошел острую стадию и теперь наступает время мирной жизни.

На этом фоне курс доллар/евро резко провалился с 1,565 до 1,54. Однако дальней-шего снижения уже не последовало, и ниже отметки 1,54 доллар закрепиться не смог. А затем 5 июня в дело вступил глава ЕЦБ, он указал на высокую инфляцию в еврозо-не и дал понять, что там возможно повыше-ние учетной ставки, которая уже около года составляет 4%.

По итогам мая инфляция в еврозоне со-ставила 3,6% в годовом исчислении. Вот это уже оказалось неожиданностью для игро-ков, они не предполагали такого поворота событий в условиях замедления темпов ро-ста мировой экономики. И после словесных

интервенций Жан-Клода Трише в пользу ев-ровалюты курс доллар/евро рванул в об-ратную сторону и почти достиг уровня 1,56. Курс российского рубля по отноше-нию к «американцу» двигался в русле пары евро/доллар. Та относительная стабилиза-ция, которая наступила на Forex в конце апреля, оказала соответствующее влия-ние и на рубль, его курс уже более месяца колеблется относительно доллара в кори-доре 23,50–23,80 руб. А вот на финансовых рынках Украины происходят заниматель-ные события. Так, количество зарегистри-рованных бирж в январе–апреле 2008 года сократилось до 461. Количество уни-версальных бирж уменьшилось с 118 до 100, товарных и товарно-сырьевых – с 293 до 284, аграрных – с 30 до 26, прочих – с 41 до 34. А фондовых бирж в стране по-прежнему 17 (см. также новость «ММВБ экс-портирует софт» на стр. 21).

Национальный банк Украины укрепил гривну — понизил курс с 5,05 до 4,85 грив-ны за доллар (–4%). Это произошло в усло-виях дефицита платежного баланса в стра-не: рост стоимости газа давит на экономику, а инфляция за январь–май уже составила 13%. При этом руководство страны решило бороться с инфляцией с помощью укрепле-ния национальной валюты и по итогам года ждет роста цен на 20%.

Курс рубль/гривна, который устанавли-вает Российский центральный банк, вырос за два месяца с 4,65 до 4,95 руб. за гривну, но вряд ли целесообразно покупать эту расту-щую валюту в нынешних условиях.

1$=1,01 HKD

ЮАР

EEK

VL

Я

НА

R

UAH21 UAH

1$=23,83 RUB1€=36,67 RUB

РОССИЯ

1$=106,14 JPY

ЯПОНИЯ

1$=1,23 TRY

ТУРЦИЯ

1$=5,35 EGP

ЕГИПЕТ

1$=7,43 MAD

МАРОККО

1$=32,91 THB

ТАИЛАНД

1$=6,95 CNY

КИТАЙ1$=1,18 TND

ТУНИС

1$=7,81 HKD

ГОНКОНГ

1$=0,40 CYP

КИПР

КАЗАХСТАН

ТЕГИПЕТЕТТЕГИПЕТТ

1$=3,37 ILSИЗРАИЛЬ

1$=7,84 ZAR

ЮАР

1$=42,88 INR

ИНДИЯ

КАЗАХСТАН

1$=128,35 KZT1RUB=5,39 KZT

Основная интрига вокруг доллара не исчерпана— В последние две недели доллар имел четкую тенденцию к росту. Этому способствовал вы-ход массы положительной статистики по США и негатив по еврозоне. Рост ВВП США в пер-вом квартале был пересмотрен с 0,6 до 0,9% годовых. Небольшое улучшение наблюдалось в секторе недвижимости, в апреле продажи новых домов выросли с 509 тыс. до 526 тыс. в год. Индекс ISM менеджеров по снабжению в промышленности США в мае увеличился с 48,6 до 49,6, в сфере услуг — упал с 52,0 только до 51,7. Для сравнения: в Европе анало-гичные индексы PMI в мае упали до 50,6 в промышленности и сфере услуг (значение боль-ше 50 означает рост, меньше 50 — падение). Розничные продажи еврозоны в апреле сни-зились с –2,3 до –2,9% год к году. Апогеем роста доллара стало выступление Бена Бернанке 3 июня, в котором глава ФРС отметил свою озабоченность тем, что падающий доллар вы-зывает дополнительный рост инфляции в США. На этом евро/доллар понизился до мини-мума — 1,5363. Но глава ЕЦБ Трише не остался в долгу и 6 июня заявил, что ЕЦБ находится в ситуации высокой готовности и в целях борьбы с инфляцией может повысить ставку на следующем заседании. После этого евро/доллар вернулся на уровень 1,56, на котором на-ходился перед выступлением Бернанке. Впрочем, против других валют «американец» ве-дет себя увереннее. Так, в восходящем тренде по паре доллар/иена, идущем с 17 марта от отметки 95,78, доллар вырос к «азиатке» уже более чем на 10,5 фигуры, достигнув макси-мума 106,41, выступление Трише практически не сказалось на этой паре. Доллар/иена тра-диционно является драйвером роста «американца» и часто задает направление движения по другим парам. В пользу доллара говорят и фьючерсы fed funds на ставку ФРС. Вероят-ность повышения ставки с текущих 2,0 до 2,25% до конца года составляет 44,4%, а с 2,00 до 2,50% — 19,4%, о снижении речь уже вообще не идет. Основная интрига последних двух недель еще не исчерпана, поскольку на момент написания обзора еще не были известны ключевые данные в США за май — количество новых рабочих мест. Если этот показатель, как и все остальные по США в мае, выйдет неплохим, то тенденция на рост доллара продол-жится. Против евро в ближайшие две недели мы ожидаем роста «американца» до отметки 1,52, против франка — до уровня 1,07, против фунта — до 1,91, против иены — до 108.

АЛЕКСЕЙ МИХЕЕВ, АНАЛИТИК ИНВЕСТИЦИОННОГО ДЕПАРТАМЕНТА ВТБ 24

35

1$=0,65 €

ЕВРОСОЮЗ

EEK

VL

Я

НА

Австралия — австралийский доллар AUD

Белоруссия — белорусский рубль BYR

Великобритания — британский фунт GBP

Венгрия — форинт HUF

Гонконг — гонконгский доллар HKD

Дания — датская крона DDK

Египет — египетский фунт EGP

Израиль — шекель ILS

Индия — рупия INR

Казахстан — тенге KZT

Китай — юань CNY

Кипр — кипрский фунт CYP

Канада — канадский доллар CAD

Латвия — лат LVL

Литва — лит LTL

Мальта — мальтийская лира MTL

Марокко — марокканский дирхам MAD

Новая Зеландия — новозеландский доллар NZD

Норвегия — норвежская крона NOK

ОАЭ — дирхам ОАЭ AED

Польша — злотый PLN

Россия — рубль RUB

Таиланд — бат THB

Турция — турецкая лира TRY

Тунис — тунисский динар TND

Украина — гривна UAH

Чехия — чешская крона CZK

Швеция — шведская крона SEK

Швейцария — швейцарский франк CHF

Эстония — эстонская крона EEK

ЮАР — ранд ЮАР ZAR

Япония — иена JPY

1$=3,67 aeD

ОАЭ

НА

R

НА

UAH0 UAH

36 НЕДВИЖИМОСТЬ СЕКРЕТЫ КРЕДИТОВАНИЯ

«Без участия ипотечного брокера брать кредит на покупку жилья доро-го, сложно, невыгодно и почти невоз-можно» — эта мысль весьма активно тиражируется и банками, и самими брокерами. Мол, при том изобилии программ, которые существуют на рын-ке, неопытному человеку невозможно сделать выбор. Часто также приводят в пример и иностранный опыт: «на Запа-де 90% заемщиков пользуются услуга-ми кредитных посредников». И все же мы решили разобраться, как должен действовать человек, решившийся самостоятельно на такой подвиг, как получение ипотечного кредита

ИПОТЕКА ДЛЯ САМОДЕЛКИНА

37Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11НЕДВИЖИМОСТЬ

Несмотря на все разговоры о сложности самостоятельного по-хода за жилищным кредитом, почти половина заемщиков при-ходят в банки самостоятельно, минуя посредников. Основная часть этих людей выбирают банк по простому принципу — опи-раясь на рекомендации знакомых и друзей. Отчасти этот под-ход себя оправдывает. Человек, прошедший весь путь получе-ния займа, может объективно отозваться о сервисе, политике кредитора и различных нюансах. Именно сарафанное радио распространяет те сведения о банках, которые они не афиши-

руют: например, какие из них разрешают занижать стоимость квартиры в договоре купли-продажи, где закрывают глаза на «липовые» справки о доходе, где решения принимаются слиш-ком медленно. Но, получив от знакомых положительный отзыв о банке, не стоит сразу спешить именно туда. То, что хорошо для одного заемщика, не всегда столь же замечательно для другого. Отнеситесь к точке зрения друзей как к полезной рекоменда-ции, которая дополнит мнение, составленное самостоятельно.

ШАГ ПЕРВЫЙ: САМООБРАЗОВАНИЕЕсли вы никогда не сталкивались с ипотекой раньше, то для на-чала стоит устроить себе ликбез — узнать термины, кредитные программы и условия, предлагаемые основными участниками рынка. Чем аннуитетный платеж отличается от дифференциро-ванного? Какие сегодня на рынке минимальные и средние став-ки в разных валютах? На какой максимальный срок можно полу-чить кредит? Какие виды комиссий берут банки при ипотечном кредитовании? Без ответов на эти вопросы начинать поиск бес-смысленно.

Сбор всей необходимой информации сложности не представ-ляет: сейчас об ипотеке пишут многие, и существует немало спе-циализированных источников. Участники рынка рекомендуют несколько ресурсов. На сайтах www.ipotek.ru и www.ipohelp.ru много простого материала, позволяющего изучить ипотеку с азов. Есть объяснения всех основных терминов и ответы на наиболее острые вопросы. На сайте имеется форум, где можно задать во-прос специалистам или другим заемщикам, а также подборка программ от банков. Еще одна прекрасная азбука для потенци-ального клиента — сайт www.ipocredit.ru. Здесь есть удобный калькулятор для расчета ежемесячного взноса по кредиту. Так-же на сайте приводятся рейтинги банков, правда, несколько за-паздывающие по времени. Последнее обновление приходится на начало нынешнего года. Сайт www.rusipoteka.ru предназначен для более опытных пользователей. Здесь есть информация как для заемщиков, так и для профессиональных участников рын-ка. Имеется описание текущей ситуации на рынке ипотеки — с характеристиками основных игроков, расстановкой сил на рын-ке и наметившимися тенденциями. На форуме сайта существует специальный раздел «Консультации участников ипотечного рын-ка», где в режиме online сотрудники кредитных отделов отвеча-ют на вопросы пользователей. Можно воспользоваться сервисом «Запрос на кредит», с тем чтобы получить консультацию кредит-ных менеджеров и оценить возможность получения ипотечного займа в том или ином банке.

ШАГ ВТОРОЙ: ЦЕЛЕПОЛАГАНИЕПрежде чем выбирать банк, стоит четко определиться со сво-ими целями. Что именно вы хотите купить — квартиру или дом, новостройку или жилплощадь на вторичном рынке, ком-нату, жилье в Москве или области? Подумайте, на какую сум-му кредита вы рассчитываете и какой первоначальный взнос вы можете внести за жилье. Определиться с тем, какой раз-

Покупая новостройку, вы-бирать кредит придется из предложений двух-трех банков, в которых ваш объ-ект прошел аккредитацию

ALA

MY

/ P

HO

TAS

мер займа доступен при вашем доходе, а также с суммой еже-месячного платежа вы можете с помощью ипотечного каль-кулятора. Он есть на сайте почти каждого банка и на многих тематических порталах, посвященных ипотеке. Вам достаточ-но лишь ввести цифры и получить ответы. «После этого при-дется соотнести возможности с желаниями, произвести кор-ректировку целей (исходя из возможностей) и только затем следует обратиться в банк за консультацией и выяснением всех нюансов кредитования», — говорит директор департа-мента продаж и развития Русского ипотечного банка Алексей Дорош. Требования к объекту недвижимости, рабочему стажу заемщика, документам, необходимым для получения займа, у разных банков могут отличаться — соответственно, и усло-вия предоставления кредита (процентная ставка и сумма зай-ма) окажутся разными.

Если вы решили покупать новостройку, то вам стоит начать с поиска подходящего объекта. Выбор строящихся домов в Москве сегодня не так широк, а среди тех, что можно купить по ипоте-ке, и подавно. Как правило, каждую конкретную новостройку кредитует только узкий круг банков, а чаще один-два, в которых этот объект прошел аккредитацию. Поэтому, когда вы опреде-

литесь с домом, выбор банка произойдет сам собой. При покуп-ке в кредит загородной недвижимости ситуация аналогичная. Строящихся поселков, где можно приобрести дом по ипотеке, до-вольно много, но далеко не все банки дают кредиты на их покуп-ку. Поэтому сначала стоит изучить ассортимент, определиться с тем, что вы хотите купить, а потом выяснить, какие банки гото-вы кредитовать данный объект.

Совсем другой сценарий действий вам предстоит, если вы со-бираетесь покупать «вторичку». Почти все банки имеют в арсена-ле такие программы, но и требования к заемщику и объекту по ним у банков отличаются существенно. Поэтому не торопитесь с поиском квартиры, сначала выберите банк и получите одобре-ние кредита, а уже потом занимайтесь просмотрами вариантов. Иначе можно легко оказаться в такой ситуации, когда вы облю-буете квартиру, внесете за нее залог, а потом банк отклонит вашу заявку или одобрит сумму меньше необходимой. Как замечает директор департамента маркетинга розничного бизнеса Номос-банка Анна Панкратова, такая опасность возрастает в период бурного роста цен на жилье.

ШАГ ТРЕТИЙ: САМОАНАЛИЗ НЕ ПО ФРЕЙДУДопустим, вы уже владеете общей информацией по рынку и четко представляете, что вам нужен кредит на покупку вторичного жилья в размере $150 тыс. при наличии перво-начального взноса 15%. Таких программ на рынке много. Однако не факт, что все из них будут вам доступны.

Есть несколько основных факторов, определяющих при-влекательность заемщика в глазах банка. Первый и основ-ной — доход. Платеж по кредиту не должен превышать определенной доли от ежемесячного дохода заемщика. Од-нако соотношение платеж / доход у каждого банка свой. Так, одни ставят лимит в размере 1/3 семейного бюджета, дру-гие — 50%, а кто-то и 75%. Это можно выяснить, воспользо-вавшись онлайн-калькулятором или проконсультировав-шись в call-центре банка. Не менее важны для кредитора стабильность и официальность ваших заработков. В этом смысле частные предприниматели, даже обладая большим доходом, более придирчиво оцениваются банками, чем ра-ботники по найму. Для банков «нежелательными» являются профессии, которые приносят нестабильный и нерегуляр-ный доход. Сюда можно отнести сферу развлечений (игор-ный, ресторанный и шоу-бизнес), деятельность мелких индивидуальных предпринимателей, ведущих основные расчеты наличными, сетевой маркетинг, фриланс, частную инвестиционную деятельность. Также невелики шансы по-лучить кредит у людей, не имеющих оформленных трудо-вых или договорных отношений с заказчиками. Занятие частным извозом, репетиторство, торговля на рынке, рабо-та на дому (пошив одежды, мелкий ремонт и т. д.) — вряд ли это будет оценено банками должным образом.

Идеальный вариант — если вы наемный высокооплачи-ваемый работник в крупной компании, имеете нескольких лет стажа (не менее полугода на последнем месте работы), ваши доходы могут быть подтверждены справкой по фор-ме 2-НДФЛ. Если при этом из записей в трудовой книжке виден карьерный рост, имеется диплом о высшем образо-вании престижного государственного вуза — вы желанный заемщик в любом банке. Хорошее образование и опыт ра-боты важны для кредитора как гарантии того, что в случае ухода с работы этот специалист быстро сможет устроить-ся на новое место и восстановить свое финансовое поло-жение. Если вы можете официально подтвердить только часть дохода, а на остальную сумму готовы сделать справку за подписью работодателя, то большинство банков тоже от вас не отвернутся. Правда, ставка по кредиту при этом, как правило, будет чуть выше.

«Также есть ряд критериев, которые не учитывает кре-дитный калькулятор, но они повышают привлекательность

38 НЕДВИЖИМОСТЬ СЕКРЕТЫ КРЕДИТОВАНИЯ

Изучение ин-формационных ресурсов, по-священных ипо-теке.

Определение объекта кре-дитования: новостройка, квартира на вторичном рын-ке, загородный дом и т. д.

Оценка своих возможностей как заемщика.

Выбор несколь-ких банков, предоставляю-щих кредиты на подходящих условиях.

Поиск кварти-ры, подходящей под требования банка.

Подача заявки на кредит, полу-чение одобре-ния на получе-ние кредита.

Сбор докумен-тов, необходи-мых для подачи заявки.

Сравнение про-грамм, исходя из дополнитель-ных факторов (мораторий на досрочное пога-шение, размер комиссий и т.п.).

Получение кредита и про-ведение сдел-ки.

Подача полно-го пакета доку-ментов в банк

Сбор докумен-тов на объект

СХЕМА ДЕЙСТВИЙ ДЛЯ ИПОТЕЧНОГО САМОДЕЛКИНА

5

6

11

4

7

10

3

8

9

1 2

заемщика для банка, — рассказывает ведущий специалист управ-ления ипотечного кредитования КМБ-банка Евгения Забродская-Штерн. — Это стабильное семейное положение, наличие детей, движимого и недвижимого имущества». Серьезным положитель-ным фактором является факт успешного погашения кредитов в прошлом (кредитная история). «Ведь что может быть лучше заем-щика, который уже на деле доказал свою способность вовремя и в полной мере погашать задолженность по кредиту», — упоминает член правления Городского ипотечного банка Ольга Садовская.

Оценка своих возможностей поможет вам определить и наи-более значимые для вас опции кредита. Например, если вы обна-ружите, что с вашей зарплатой не можете рассчитывать на тре-буемую сумму, то стоит поискать банки, предоставляющие заем на максимально долгие сроки. В этом случае кредит обойдется дороже, но зато сумму вы получите большую.

ШАГ ЧЕТВЕРТЫЙ: ЛУЧШИЙ СРЕДИ РАВНЫХОсновной критерий, на который обычно опираются заемщики при выборе программы, — размер процентной ставки. Это отча-сти правильно, поскольку ставка определяет размер ежемесяч-ного платежа и сумму переплаты по кредиту. Однако стоимость кредитов в крупных банках сегодня отличается несущественно. Зато различны параметры, в зависимости от которых меняет-ся стоимость кредита: речь идет о сроке кредитования, размере первоначального взноса и форме подтверждения дохода.

Соответственно, если у вас «серая» зарплата, то вам наиболее интересны банки, у которых процентная ставка не зависит от формы подтверждения дохода. Если вы хотите брать кредит на максимально долгий срок, то ищите банк, где размер ставки не зависит от срока. Если у вас маленький первоначальный взнос, то смотрите, у кого из кредиторов не влияет на ставку именно это обстоятельство.

Если после такой выборки у вас все равно остается не-сколько вариантов, обратите внимание на дополнитель-ные факторы. Например, кто из банков предоставляет возможность досрочного погашения кредита без штраф-ных санкций. Ставкам время от времени свойственно сни-жаться, и если у вас появится желание рефинансировать кредит, ограничения на досрочное погашение могут обе-сценить выгоду перекредитования. Существенные рас-хождения бывают и в размере банковских комиссий (см. «Комиссии и платежи»). Стандартный набор включает комис-сию за рассмотрение заявки и выдачу кредита, платеж за перевод денег со счета, аренду банковской ячейки, стои-мость нотариального оформления договора, оплату оцен-щика, государственную пошлину за регистрацию договора купли-продажи и т. д. Кроме этого банк может потребовать, чтобы заемщик оплатил ведение ссудного счета, оформле-ние договора купли-продажи и другие услуги. Один банк взимает за оформление кредита 0,5% суммы займа, дру-гой — 1,5%. С тем же нотариусом существует хитрый ню-анс: обязательное удостоверение ипотечной сделки дав-но отменено, однако некоторые банки строят схему своей работы так, что без участия нотариуса не обойтись. Име-ет значение и то, с каким количеством нотариусов работа-ет банк. Если это один-единственный специалист, то зара-нее можно прогнозировать, что стоимость его услуг будет выше среднерыночной. Примерно так же обстоит ситуа-ция с оценочными и страховыми компаниями. Как прави-ло, банк не дает заемщику права воспользоваться услугами сторонних специалистов, а предлагает на выбор несколько аккредитованных компаний. И если оценка редко требует больше 2,5–5 тыс. руб., то страхование варьируется в диа-пазоне 1–2% суммы кредита.

ШАГ ПЯТЫЙ: ДЕЛО ТЕХНИКИКогда выбор сделан, сама процедура не представляет сложно-стей. Предварительная заявка подается двумя путями: через сайт либо лично в отделении банка. Первичный комплект до-кументов стандартный: паспорт, справка о доходах, свидетель-ство о браке и т. п. Список есть на сайте каждого банка. Если последний отказывает в получении кредита, то, как правило, без объяснения причин. Но это еще не повод, чтобы поставить крест на ипотеке. «Отказ в одном конкретном банке не означа-ет, что заемщику будут отказывать и во всех остальных. У всех банков разные требования к потенциальным клиентам, и нуж-но попробовать получить одобрение в другой кредитной орга-низации», — убеждена Евгения Забродская-Штерн.

В случае одобрения заявки срок для подбора недвижимо-сти составляет обычно пару месяцев. У каждого банка свои требования к объектам, и с ними стоит ознакомиться зара-нее. Как правило, кредит не дадут на дома в аварийном со-стоянии, предназначенные под снос и капитальный ремонт, дома с деревянными перекрытиями, неузаконенными пере-планировками. Встречаются ограничения по площади приоб-ретаемой квартиры. Определившись с выбором, вы пригла-шаете оценщика, аккредитованного в банке. Затем собираете полный комплект документов (список также есть на сайте каждого банка) и предоставляете его в банк и страховую ком-панию. Учтите, что в некоторых случаях страховая компания может забраковать вариант, одобренный банком. Поэтому ее требованиями тоже стоит поинтересоваться заранее.

Даже мало-мальски финансово грамотные люди могут без особых сложностей сами выбрать и оформить ипотечный кре-дит. Обращаться к брокерам следует лишь в том случае, если вы хотите сэкономить время, или в ситуации, когда вы являе-тесь не слишком привлекательным заемщиком для большин-ства банков и нужно найти ипотечных «смельчаков», готовых предоставить вам заем.

АННА ШЕХОВА

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11НЕДВИЖИМОСТЬ

39

ALA

MY

/ P

HO

TAS

КОМИССИИ И ПЛАТЕЖИ

Комиссия за оформление (выдачу, организацию) кредита: от 0,4 до 1,5% суммы займа.Перевод денег со счета на счет внутри банка: до 1,5% суммы кредита.Аренда банковской ячейки на срок 10–15 дней: 1500–2500 руб.Комиссия за выдачу наличных средств со счета кли-ента: от 0,3 до 1% суммы кредита.Плата за ведение ссудного счета: 0–1,5% суммы кре-дита в год.Расходы на нотариуса: 2–15 тыс. руб.Расходы на страхование: 1–2% суммы кредита.

40 КОРОТКИЙ ФОРМАТНЕДВИЖИМОСТЬ

АЗИЯ И АВСТРАЛИЯ БЬЮТ РЕКОРДЫНа азиатском рынке недви-жимости установлен ценовой рекорд: в Гонконге за $36,3 млн (стоимость 1 кв. м — око-ло $72 тыс.) продана кварти-ра, а точнее, блок в таунхаусе, расположенный в престиж-ном районе города — на пике Виктория, он славится вели-колепным видом на гавань. Его приобрел бизнесмен из Китая, имя которого по по-нятным причинам держится в тайне. Выходцы из Поднебес-ной все чаще приобретают дорогостоящее гонконгское жилье.Рекорд был обновлен и в Ав-стралии. В пригороде Сиднея Поттс-Пойнте недостроенный пентхаус продали за $18,6 млн ($35,2 тыс. за 1 кв. м). Предыдущий ценовой макси-мум на рынке недвижимости Зеленого континента был установлен в прошлом году в Мельбурне, где была совер-шена сделка стоимостью $17 млн. Анонимный покупатель пентхауса вряд ли останется внакладе. По мнению экс-пертов, после завершения строительства в 2009 году данные двухуровневые апар-таменты с видом на здание Opera House будут стоить гораздо больше. Установив региональные рекорды, ни Гонконг, ни Сидней не смогли обойти мирового лидера по стоимости жилья — Лондон. Здесь и $200 млн за таунхаус не предел. Москве до таких цифр пока тоже далеко, хотя квартирами по цене $40–60 тыс. за 1 кв. м уже никого не удивишь.

Жители столицы все чаще выражают свою озабоченность качеством возводи-мого жилья. С начала текущего года на специализированную «горячую» телефон-ную линию, организованную правитель-ством Москвы, поступило 227 сообщений о строительных дефектах и недоделках в новостройках. Всего жители пожалова-лись на 143 объекта недвижимости. Осо-бенно сильное недовольство у владельцев новых квартир вызывают качество отде-лочных работ (24% из общего числа наре-

каний) и состояние оконных и балконных блоков (16% жалоб). Больше всего звонков поступило из Западного округа (ЗАО) — 44. Это объясняется тем, что ЗАО лидиру-ет по количеству новостроек. Меньше все-го недовольных в Южном округе (ЮАО). Количество жалоб по сравнению с пред-шествующими периодами уменьшилось незначительно (в прошлом году поступи-ло 258 звонков), тогда как новостроек за последний год в столице стало меньше — объем предложения снизился на 13%.

Ипотечные кредиты становятся для новых заемщиков все доро-же. Очередным кредитным учреждением, решившим поднять ставки (на 0,5–2,5%), стал Юникредит банк. Как заявили в банке, новый диапазон ставок в долларах или евро по займам на при-обретение квартиры на вторичном рынке — 10,75–12,75% годо-вых (ранее 10–12,25%), для рублевых кредитов — 12,5–14,5% (ра-нее 12–13,75%). Для займов на покупку коттеджа ставки составят 11,75–12,75% в валюте и 13,25–14,5% в рублях. Сильнее всего вы-росли ставки для нецелевых кредитов под залог квартиры. Для займов в валюте — от 14,5 до 15%, в рублях — 16–16,5%. Ранее по данной программе заем можно было взять по ставкам 12–13% в валюте и 14–15% в рублях.

НА ЧТО ЖАЛУЮТСЯ МОСКВИЧИ

ЮНИКРЕДИТ БАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ

ДОХОДНОЕ ВЛОЖЕНИЕ ИЛИ ДОМИК ДЛЯ ПЕНСИОНЕРА?

Все большее число россиян, купивших или пла-нирующих приобрести недвижимость за рубе-жом, рассматривают подобные вложения как инвестицию. Такие данные приводит портал Prian.ru. Более 14% опрошенных хотели бы по-лучать доход от сдачи своих квадратных метров в аренду, еще 7,6% приобретают недвижимость за рубежом с целью последующей перепродажи, а 4% покупают ее для того, чтобы открыть офис в той или иной стране и развивать там свой биз-нес. В то же время велика доля людей, приобре-тающих квартиру или дом на мировых курортах, чтобы обеспечить себе место проживания на вре-мя отпуска, а также тех, которым апартаменты за границей должны «обеспечить комфортную жизнь на пенсии» (по 20% общего числа опрошенных). По-прежнему значителен процент рос-сиян, видящих в зарубежной недвижимости трамплин для получения гражданства другой стра-ны, хотя эмиграция уже перестала быть главным поводом для покупки жилья за границей, как это происходило ранее. Приобретают недвижимость для отъезда за рубеж и постоянного там проживания свыше 19% опрошенных, а 8,5% стремятся получить вид на жительство. По дан-ным компании «Бест-недвижимость», лидерами спроса среди россиян на рынке зарубежной недвижимости в прошлом году стали Болгария и Черногория — 23 и 17% соответственно. В пя-терку также входят Испания — 16%, Турция — 10% и Чехия — 8%. Одним из главных факторов роста спроса на недвижимость за границей является низкий порог вхождения на рынок: цены на домик у моря начинаются от €35 тыс. Стоимость 1 кв. м в Болгарии составляет €1–2,5 тыс., в Черногории — €2,5–4 тыс., а в Испании — €2,5–6 тыс.

НА ЧТО ЖАЛУЮТСЯ МОСКВИЧИНА ЧТО ЖАЛУЮТСЯ МОСКВИЧИ

ЮНИКРЕДИТ БАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИЮНИКРЕДИТ БАНК ПОВЫШАЕТ СТАВКИ

PA

NTE

RM

EDIA

/ R

USS

IAN

LO

OK

ЕЛЕН

А К

УЗН

ЕЦО

ВА

134,9

41КОРОТКИЙ ФОРМАТКЛАССИКА ЖАНРА 441

КРЕДИТЫ НАЛИЧНЫМИ СТАНОВЯТСЯ ДЕШЕВЛЕДо 15 июля в банке «Сосьете Женераль Восток» (БСЖВ) нецелевой кредит наличны-ми можно взять по льготной ставке 12%, причем в любой валюте, это один из самых вы-годных на сегодня тарифов по нецелевым займам. Получить привлекательную ставку смо-гут только те, кто застрахует риски использования пласти-ковой карты (дебетовую карту Visa Classic или MasterCard Standard с бесплатным пер-вым годом обслуживания вам автоматически выдадут при оформлении кредита). Если мошенники воспользуются украденной (потерянной) картой или вас ограбят при снятии денег в банкомате, страховая компания воз-местит понесенный ущерб. Правда, больше 77,5 тыс. руб. в год вам не компенсируют. Стоит такая годовая страховка 1200 руб.

«СЕМЕЙНОЕ» КАСКОСтраховая группа РАСО с июня начала продажи нового продукта «РАСО. За рулем. Се-мья». Полис каско рассчитан на владельцев иномарок (не старше пяти лет), имеющих двухлетний стаж вождения и в придачу как минимум двоих детей до 18 лет. При соблюде-нии данных условий можно застраховать авто по льготно-му тарифу 6,5%. Как правило, возраст водителя — один из наиболее важных факторов, влияющих на стоимость страховки: тарифы во многих СК для молодых людей выше, чем для 30–40-летних. По «се-мейной» же программе РАСО любой мужчина в возрасте от 22 лет получит спецстав-ку. Договором страхования предусматривается выезд аварийного комиссара, сбор справок и эвакуация авто, а также предоставление такси (за счет страховщика) на место ДТП для всей семьи. С полисом выдается еще и сер-тификат на сумму 1500 руб., дающий право на приобре-тение книг в магазинах сети «Московский дом книги».

МДМ-банк снизил расценки по кредитной автопрограмме «Клас-сика». Теперь минимальная став-ка в долларах — 9% годовых, в евро — 10,3%, а в рублях — 12%. На таких условиях деньги дадут не более чем на три года и на по-купку иномарки. Первоначаль-ный взнос составит не менее 40%. Для отечественных авто ставки выше: в долларах / евро — 12%, в рублях — 13%. За оформления займа придется заплатить ко-миссию $200–300 и приобрести полис каско в компаниях — пар-тнерах банка. Юникредит банк (ЮКБ), наоборот, собирается под-нять ставки по автокредитам. В рублях в среднем они вырастут на 0,75%, в валюте — на 0,5%. По-сле повышения в лучшем случае можно рассчитывать на ставку 9,5% годовых в долларах и на 12% в рублях. Кроме того, с $200 до $250 будет повышена комиссия за выдачу кредита.

АВТОКРЕДИТЫ: СТАВКИ «ГУЛЯЮТ» И ВВЕРХ, И ВНИЗ

АВТОКРЕДИТЫ:СТАВКИ ГУЛЯЮТСТАВКИ ГУЛЯЮТ

ЛЕТНИЕ ВКЛАДЫС началом лета многие банки подняли ставки по вкладам в сезонных акциях. Так, банк «Уралсиб» до 15 сентября на 0,5–1% повысил ставки по вкладу «Ста-бильный». Теперь 100 тыс. руб. можно разместить на полгода под 8,8% годовых, а на девять месяцев — под 9,3%. Бинбанк на время летних отпусков увеличил ру-блевые ставки по двум вкладам. Поло-жив на годовой депозит «Доходный+» 300 тыс. руб., можно рассчитывать на прибыль 12,1%. По вкладу «Доходный-VIP» максимальная доходность доведена до 13% годовых, правда, для этого потре-

буется разместить на два года не менее 30 млн руб. В Мастер-банке до 29 августа предлагают офор-мить вклад «Летний». Отдав на год 50 тыс. руб., банк обещает 11% прибыли, для суммы от $1,5 тыс. или €1,5 тыс. ставка 8,5%. Вклад с таким же названием ввел СДМ-банк (принимается до 31 июля). Срок размещения предлагается только один — шесть месяцев, ставки среднерыночные — 10% го-довых в рублях, 8% — в долларах и 7,5% в евро. Минимальный взнос — 30 тыс. руб., $2 тыс. или €2 тыс. «Летний» вклад от Метробанка можно открыть до 31 августа. Ставки весьма привлекатель-ные: 11–12% годовых в рублях, 7,25–9,75% в долларах, 6,75–8,75% в евро. «Входной билет» по вкладу невысок — 25 тыс. руб., $1 тыс. или €1 тыс.

Московский кредитный банк «летних вкладов» еще не вводил, зато в среднем на 0,5% повы-сил ставки по всем своим депозитам. Оптимальный вариант для размещения на год 100 тыс. руб. — вклад «Надежный», прибыль по нему составит 12,5%. Лучшие валютные ставки также установлены по этому вкладу — 9,25% в долларах и 8,5% в евро (минимальный взнос — $3 тыс. или €3 тыс. при размещении на год). Банк «Глобэкс» тоже поднял (на 0,15–0,75%) прибыльность по вкладам. Теперь максимальная ставка по годовому депозиту на 300 тыс. руб. составляет 11% (депозит «Грильяж»).

В банке «КИТ финанс» (БКФ) теперь можно от-крыть индексируемые депозиты, доходность которых прикреплена не только к росту, но и к снижению котиро-вок выбранного актива. Вклад, привязанный к падению стоимости нефти марки Brent, фактически является зеркальным отражени-

ем депозита, ориентированного на подъем нефтяных цен. Един-ственное отличие — в отсутствии годового срока размещения. А вот трехмесячные или полугодовые нефтяные депозиты можно открывать в «обе стороны» (то есть на рост и на падение) и тем са-мым при любом сценарии гарантировать себе прибыль. С вклада-ми, прикрепленными к биржевому индексу РТС, такая стратегия не пройдет, так как депозит, ориентированный на снижение ин-декса, отличается по срокам от продукта, нацеленного на его подъ-ем. Для заработка на падающем рынке предлагаются месячные и трехмесячные вклады, а на растущем — полугодовые. По депозиту «РТС на падение» не лимитирована максимальная доходность, в то время как у вклада-«антипода» существует подобное ограничение. Для открытия нефтяных и биржевых депозитов в БКФ понадобит-ся не менее 100 тыс. руб.

«КИТ ФИНАНС» ЗАПУСТИЛ НОВЫЕ ИНДЕКСИРУЕМЫЕ ДЕПОЗИТЫ«КИТ ФИНАНС» ЗАПУСТИЛ НОВЫЕ«КИТ ФИНАНС» ЗАПУСТИЛ НОВЫЕ

ИТА

Р-Т

АСС

ALA

MY

/ P

HO

TAS

Розничные банки из кожи вон лезут, дабы привлечь новых клиентов. В их маркетинговом арсенале — снижение тарифов во время проведения спецакций, подарки клиентам (от настольных календарей до золотых украшений), розыгрыши путевок, денежных и иных призов. В последнее время участники рынка все чаще предлагают своим клиен-там стать своеобразными «агентами по продажам» — привести друзей и знакомых в банк и получить за это материальное поощрение. Есть ли выгода от «дружеских» программ, выяснял D’

Каждый, кто сталкивался с кредитами или кредитными картами, может многое рассказать о своих взаимоотно-шениях с банком, выдавшим заем, поведать о сервисе и тарифах. Зачастую мы даже советуем друзьям, родствен-

никам и знакомым идти в те или иные банки или, наоборот, не пользоваться их услугами. Данное обстоятельство не ускользну-ло от внимания банкиров, которые предлагают наиболее актив-ным и алчным клиентам подзаработать «на друзьях». Сейчас уже сложно определить, кто же первым предложил программу «При-веди друга». По версии одного моего знакомого банкира, это сде-лала «дочка» одного из иностранных банков, видимо, транслиро-вав на Россию свой западный опыт продвижения продуктов. По другой — идея была заимствована финансистами у операторов мобильной связи и торговых сетей.

ТРИ ДРУГА В ОБМЕН НА ЗОНТТРИ ДРУГА В ОБМЕН НА ЗОНТВ последние два года уже около десятка крупных банков пред-ложили своим клиентам программу, суть которой заключается

в премировании действующих клиентов за приведенных в банк новичков. При этом речь идет не о вкладчиках (для них у банка иные маркетинговые ходы), а о клиентах, привлекаемых к кре-дитным продуктам. В 2006 году Дельтабанк (ныне ДжиИ Мани банк) запустил акцию «Приведи друга». По ее условиям любой клиент банка, убедивший своего знакомого или друга оформить кредитную карту, получал подарочный сертификат на 300 руб. Сертификат можно было использовать для оплаты услуг связи и товаров в магазинах цифровой техники Dixis. В том же году Банк Москвы объявил о введении аналогичной программы для сво-их клиентов — держателей пластиковых карт. «Порекомендуйте своему другу открыть кредитную карту Visa нашего банка и по-лучите гарантированный приз», — заманивала реклама. Впро-чем, вознаграждение не впечатляло: за привод друга банк дарил подарочный сертификат компаний «Л’Этуаль» (женщинам) или «М.Видео» (мужчинам). Сумма сертификата зависела от статуса открытой клиентом кредитной карты: для Electron / Classic — на 500 руб., Gold — на 1000 руб. В 2007 году Альфа-банк запустил

42 КРЕДИТЫ

ДРУЖБА ЦЕНОЙ $10

Торговые сети, мобильные операторы и интернет-магазины готовы также заплатить за пришедших по вашей рекомен-дации друзей. Однако наибольшую активность все же проявляют интернет-провайдеры. «Дружба, конечно, не продает-ся, но на друзьях, извините за прагматичную циничность, можно заработать. Действительно, иметь 100 друзей намно-го выгоднее: один друг тарифицируется как 300 руб. (или $10 — для долларовых тарифов). То есть 100 друзей = 30 тыс. руб.», — призывает реклама интернет-провайдера «Корбина телеком». Действующему клиенту нужно договориться с товарищем о подключении; выбрать любой действующий тарифный план; заполнить заявку на подключение друга. Бо-нусные деньги (которые вы можете потратить только на услуги «Корбины телеком») придут на ваш счет после того, как подключенный вами товарищ оплатит подключение и выйдет в Сеть. У другого провайдера — «Акадо» — по акции «Под-ключи друга» можно заработать еще больше — до 450 руб. за новичка. Такую сумму можно получить, если рекомендо-ванный вами друг подключился и к цифровому ТВ (150 руб.), и к интернету (300 руб.). Потратить бонусы также можно лишь на оплату услуг компании. Наибольшую щедрость проявляет провайдер McHost.ru, который в рамках программы «Приведи друга 2» готов выплачивать единовременный бонус в размере 40% стоимости заказа приведенного вами кли-ента. При этом бонусные средства могут быть или потрачены на услуги хостинга, или переведены на WMZ-кошелек.

«ПОДАРОК» ДЛ

КЛАССИКА ЖАНРА

программу «Приведи подругу». По ее условиям держательницы кобрендовой карты Альфа-банк — Cosmopolitan — Visa, которые порекомендовали этот «пластик» своим подругам, получали сер-тификат от сети магазинов парфюмерии и косметики «Иль де Боте» на сумму 700 руб. Совсем недавно завершилась акция Райф-файзенбанка «Есть друзья — будут подарки!». Каждый владелец кредитки мог порекомендовать своих друзей в качестве потен-циальных клиентов банка. В том случае, если банк открывал дру-гу карту, участник акции получал подарочный «пластик» от сети магазинов парфюмерии и косметики «Иль де Боте» или от сети магазинов «Спортмастер» (на выбор) на сумму 500 руб. (за каждого рекомендуемого. — Прим. D’).

Сегодня сразу три банка проводят аналогичные «дружеские» акции. Два из них («Траст» и Ситибанк) — временные: срок их действия заканчивается 30 июня нынешнего года. Каждый кли-ент банка «Траст», порекомендовавший своим друзьям или кол-легам кредитные программы банка, получит гарантированный подарок. Чтобы получить что-то существенное, нужно постав-лять друзей в банк потоком. За одного друга кредитор дарит чай, за двух — футболку, за трех — зонт-трость. Для получения «пред-метов электроники стоимостью до 4 тыс. руб.» нужно привести в банк не менее шести друзей. У Ситибанка призы повесомее: вла-дельцы «пластика», которые порекомендуют своим знакомым оформить кредитку (а те, соответственно, сделают это), получат подарочные сертификаты торговых сетей IKEA, Stockmann либо BP на сумму 1000 руб. или сертификат магазинов «Мир» на сумму 30 у. е. «При этом каждый рекомендованный вами друг, которому была выпущена кредитная карта, получит 50-процентную скид-ку на годовое обслуживание кредитной карты за первый год», — говорится на сайте банка. Для держателей кредиток Miles & More по данной акции иные поощрения — 2000 бонусных миль (если перевести это в денежный эквивалент, получится €60). Иным путем пошел банк «Авангард», он ввел постоянно действующую программу «Приведи друга». Да и привлекает он скорее не бонус-ной составляющей, а возможностью не платить по «пластику» ко-миссию за годовое обслуживание. Воспользоваться программой может держатель кредитной карты банка, пользующийся ею бо-лее года. «Вы рекомендуете знакомому стать заемщиком банка, и после получения им карты ваша кредитка станет бесплатной: плата за годовое обслуживание, за перевыпуск карты взимать-ся не будет», — заявили в call-центре банка. Впрочем, «Авангард» решил не экономить и на подарках. Как только ваш друг начал пользоваться кредиткой, вы получаете один балл. Полученные баллы можно конвертировать в призы (или получить их стои-мость): пять баллов эквивалентны одной флешке объемом па-мяти 4 Гб, 100 баллов — цифровому фотоаппарату, 200 — ноут-буку, ЖК-телевизору или турпутевке на двоих, а накопленные с помощью друзей 1000 баллов позволит получить автомобиль Chevrolet Aveo.

ВВЫБИРАЙ НЕ БОНУС, А ПРОЦЕНТЫБИРАЙ НЕ БОНУС, А ПРОЦЕНТНа мой сугубо субъективный взгляд, все вышеперечисленные про-граммы отдают определенным цинизмом. Ради символических подарков или бонусов банки предлагают клиентам «подсадить» друзей на «кредитную иглу». Следует на время забыть об обещан-ных кредитной организацией подарках и подумать, а готов ли ре-комендуемый вами товарищ пользоваться кредитом, нужен ли он ему в принципе и насколько оптимальным для него будет данный продукт. Особенно это касается кредиток. Я бы не решился, напри-мер, рекомендовать даже удобные для меня продукты своим дру-зьям. Для меня главный критерий — наличие грейс-периода (уро-вень финансовой дисциплины позволяет гасить задолженность именно в беспроцентный период), однако для других пользовате-лей более значимыми факторами могут быть размер процентной ставки, наличие большой банкоматной сети, иные параметры. Хотя, конечно, и сам рекомендуемый должен сто раз подумать, прежде чем обращаться в банк за кредитной картой, не обращая внимания на «агитационный» нажим товарища. Впрочем, банки-ры уверяют, что ничего страшного в том, что вы кому-нибудь поре-комендуете оформить кредит, нет. «Ваши друзья, которых вы при-вели, получат кредит в любом случае “по усмотрению банка”. То есть банк проверит и наличие у него работы, и размер его зарпла-ты, после чего одобрит ту сумму, которую он в силах погашать», — заявил один из топ-менеджеров крупного московского банка.

Главный вопрос для самих потребителей: стоит ли учитывать бонусную составляющую при выборе кредитных продуктов? По-купая машину, вы пойдете в тот салон, где вам подарят комплект зимней резины или сигнализацию, но вряд ли вас заманят ком-плектом ковриков или иной мелочевкой. С банковским продук-том то же самое. Стоимость любого подарка (если он вам нужен) можно соотнести со стоимостью получаемой услуги и сделать вы-вод о выгодности / невыгодности приобретения. «В принципе не составит труда рассчитать параметры банковской услуги таким об-разом, чтобы понять, будет ли стоимость подарка компенсировать более дорогой тариф по дальнейшему обслуживанию», — считает Сергей Сергеев, заместитель начальника департамента маркетин-га и банковских продуктов Русского банка развития. Однако за-емщикам при выборе любой банковской услуги в первую очередь необходимо все же учитывать общие условия и тарифы, уверяет Наталья Алымова, директор департамента розничных продуктов и услуг Юникредит банка: «Для кредитной карты это процент-ные ставки, комиссии за снятие наличных, размер платы за об-служивание “пластика”, размер льготного периода погашения за-долженности, максимум кредитного лимита, распространенность сети банкоматов и т. д. Если общие условия хорошие, а в рамках акции они еще лучше — продукт стоит внимания. Но бывает и так, что “одноразовые” выгоды в дальнейшем могут перекрываться бо-лее высокими затратами на обслуживание кредита».

АЛЕКСАНДР ПОТАПОВАЛЕКСАНДР ПОТАПОВ

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11КЛАССИКА ЖАНРА

43

ЛЯ ТОВАРИЩА

КЛАССИКА ЖАНРА44 БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ

В о многих банках вклад до востребования можно открыть в какой-нибудь непривычной для наших широт валюте — к примеру, в датских кронах. А вот со срочными депозитами мало кто ориги-

нальничает. У тех же, кто выходит за евро-долларовые рамки, наиболее распространены вклады в британских фунтах и швейцарских франках. Встречаются также де-позиты в японских иенах и израильских шекелях.

Продвигают депозитные «нацменьшинства» в основ-ном небольшие банки. Среди 100 крупнейших банков страны необычные срочные вклады удалось найти толь-ко у четырех представителей — Транскредитбанка, «Пе-трокоммерца», Уральского банка реконструкции и раз-вития (УБРиР) и «Национального стандарта». Другая отличительная черта большинства «экзотических» вкла-дов — высокие пороги входа и низкие процентные став-ки, последние гораздо меньше, чем по вкладам в долла-рах и евро, не говоря уже о рублях. Впрочем, некоторые «нетипичные» депозиты все-таки можно использовать как альтернативу евро-долларовым вложениям.

В первую же очередь нетрадиционные вклады под-ходят тем, кто собирается в перспективе тратить день-ги именно в валюте, в которой открывает депозит, а не обменивать ее после окончания срока размещения на рубли. Таким образом, можно застраховаться от воз-можного неблагоприятного изменения валютного кур-са (купив валюту сейчас и не собираясь ее продавать, можно уже не беспокоиться о том, сколько она будет стоить, скажем, через год) и получать какой-никакой до-ход, без депозита же деньги будут просто лежать мерт-вым грузом.

НЕСТОЙКИЙ БРИТАНЕЦСамая популярная среди банкиров «нестандартная» депозитная валюта — фунт стерлингов. Правда, сей-час он не оправдывает оказанного доверия: за послед-ний год «британец» упал к рублю почти на 2% больше, чем доллар, Вообще же динамики курсов у «острови-тянина» и «американца» схожие (см. график) — ког-да по отношению к рублю дешевеет доллар, падает и цена фунта, при противоположном сценарии ме-няется только вектор движения. Так что открывать «английские» депозиты в расчете заработать больше или потерять меньше, чем на вкладах в долларах, бес-смысленно. Кроме того, у фунтовых вкладов по срав-нению с долларовыми есть серьезные недостатки. В котировки «британца» банки закладывают намного более серьезный спред, чем по доллару. Если амери-канскую валюту продают, как правило, дороже мак-симум на 1,5%, чем покупают, то по фунту эта разни-ца может достигать и 4,5%. На эту величину можно смело уменьшить свою прибыль, а в случае убытка увеличить потери. Спред вполне может съесть весь процентный доход депозита, так как ставки по «бри-танским» вкладам банки устанавливают невысокие (см. таблицу). По этому параметру они вчистую про-игрывают долларовым вложениям. Доллары сейчас можно разместить на год даже под 12%, для фунтов до-ходность ограничена 7%. Учитывая все вышеперечис-ленные факторы, остается лишь один довод в пользу открытия «английского» депозита — это предстоящие траты в фунтах. Если таковые у вас предвидятся, то сейчас самое время прикупить валюты Соединенно-

ЭКЗOТИКАДЕПОЗИТНАЯ

Традиционно банки предлагают открыть срочные вклады в трех валютах — рубль, доллар, евро. Однако некоторые банки к этому стандартному набору добавляют еще и другие денежные единицы. Где и на каких условиях можно открыть депозит в «нетипичных» валютах, выяснял D’

Илл

юст

рац

ии

: Ви

тали

й М

иха

лиц

ын


го Королевства, так как по отношению к рублю она находится на минимальном за последние шесть лет уровне. Лучший вариант для долгосрочного размеще-ния фунтов на сегодня предлагает Росавтобанк. По его депозиту «Британские традиции», положив деньги на три года, можно получать прибыль 5% годовых. В бан-ке «Морской» при аналогичном сроке размещения став-ки выше — 6–7%, но под такую доходность вклад вам откроют только при взносе от £15 тыс., в то время как в Росавтобанке «входной билет» стоит намного дешев-ле — всего £500.

Среди годовых вкладов наиболее привлекательным выглядит депозит «Стандартный» от МБТС банка: при сумме до £30 тыс. по нему полагается 6,5% годовых, а при более крупном взносе — уже 7%, столько по годовым вкладам больше никто не платит. При этом, в отличие от конкурентов, МБТС банк не устанавливает никаких минимальных порогов входа. Несомненным плюсом яв-ляется и то, что депозит можно пополнять.

Безоговорочный лидер по доходности в группе сред-несрочных инструментов — вклад УБРиР «Английский фунт». По меркам «британских» вкладов предлагаются просто суперусловия. При сроке семь месяцев — 10,5% годовых, да еще и ежемесячная капитализация процен-тов. Кроме того, можно делать не только дополнитель-ные взносы, но и снимать деньги без потери процентов до неснижаемого остатка. Единственный минус заклю-чается как раз в минимальной сумме вклада, она весьма существенная — £10 тыс.

Что касается краткосрочных «английских» вкладов, то здесь вне конкуренции банк «Центрокредит» (БЦК) с депозитом «Доходный». Требования к стартовому капи-талу по нему тоже немаленькие — £5 тыс., но зато все-го за месяц пользования деньгами вам начислят 5,55% годовых, ставка неплохая даже для рублевых месячных депозитов. Достоинство вклада БЦК — это и возмож-ность его пополнения.

45

ВКЛАДЫ В ФУНТАХБАНК / ВКЛАД СТАВКА, % MIN СУММА ВКЛАДА, £ СРОКИ ВКЛАДА ОСОБЕННОСТИ ВКЛАДА

Росавтобанк / «Британские традиции» 3–5 500 от 3 мес. до 3 лет пополняемый

МБТС банк / «Бонусный», «Стандартный» 2–7 нет от 1 мес. до 1 года

пополняемый; возможна ежемесячная капитализация процентов

Уральский банк реконструкции и развития / «Английский фунт» 10,5 10 тыс. 7 мес.

пополняемый; можно снимать часть средств; ежемесячная капитализация

процентов

«Центрокредит» / «Доходный» 5,55–6,255 тыс., 50 тыс. (вклад

с ежемесячной выплатой процентов)

1, 3, 6 мес. пополняемый

Международный инвестиционный банк / «Универсальный» 2,5–7 100 от 3 мес. до 2

лет пополняемый

Независимый строительный банк / «Универсальный» 2–5 100 от 3 мес. до 2

летпополняемый; ежемесячная

капитализация процентовЮникорбанк / «Сберегательный», «Вклад к отпуску» 3–5 200 3–6 мес. пополняемый; ежемесячная

капитализация процентов

Морской банк / «Депозитный» 5,25–7 15 тыс. от 6 мес. до 3 лет пополняемый

«Национальный стандарт» / «Срочный» 6–6,5 100 тыс. 6, 9, 12 мес. нет«Петрокоммерц» / «Классический премиум», «Оптимальный премиум» 5,25–6,5 500 тыс. 1 год можно пополнять и снимать часть

средств по вкладу «Оптимальный» ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ БАНКОВ

20

30

40

50

60

2

3

4

5

БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ 46 КЛАССИКА ЖАНРА

ВКЛАДЫ ВО ФРАНКАХБАНК / ВКЛАД СТАВКА, % MIN СУММА ВКЛАДА,

ВО ФРАНКАХ СРОКИ ВКЛАДА ОСОБЕННОСТИ ВКЛАДА

Независимый строительный банк / «Универсальный» 1,8–3 100 от 3 мес. до 2 лет

пополняемый; возможна ежемесячная капитализация

процентовТранскредитбанк / «Скорый» 1,5–5,5 500 от 1мес. до 1 года —

Уральский банк реконструкции и развития / «Швейцарский франк» 10 20 тыс. 7 мес.

пополняемый; можно снимать часть средств; ежемесячная

капитализация процентов«Мой банк» / «Мой вклад» 1,8–2,5 150 от 1 мес. до 1 года вклад можно пополнять«Центрокредит» / «Доходный» 1,9–2,3 6 тыс. от 1 мес. до 1 года пополняемыйРосавтобанк / «Швейцарские ценности» 3–5 500 от 3 мес. до 1 года пополняемый

Юникорбанк / «Сберегательный» 2,5–3,5 200 6 мес.пополняемый; возможна

ежемесячная капитализация процентов

«Петрокоммерц» / «Классический премиум», «Оптимальный премиум» 3,5–4,25 1 млн (по вкладу

«Оптимальный») 1 год можно пополнять и снимать часть средств по вкладу «Оптимальный»

ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ БАНКОВ

НЕСИМПАТИЧНЫЙ ШВЕЙЦАРЕЦВторая (она же, собственно, и последняя) общерас-пространенная среди «нетипичных» вкладов валю-та — швейцарский франк. На него, в отличие от фун-та, можно обратить внимание не только с целью сбережения денег для будущих инвалютных расхо-дов, но и для заработка. Дело в том, что курс франка по отношению к рублю в целом повторяет поведе-ние евро (см. график), то есть в последние годы растет. При этом за минувший год «швейцарец» исхитрился немного обогнать конкурента: по отношению к ру-блю франк подорожал почти на 2% больше, чем евро. Впрочем, у этого достижения есть и оборотная сторо-на медали: если начнется откат, то не исключено, что

«представитель» страны банкиров и просядет более ощутимо. Кроме того, курсовое преимущество сво-дит на нет спред: он по франку, как и в случае с фун-том, может доходить до 4,5%, в то время как по евро держится в пределах 1,5%. Не в пользу «швейцарца» при выборе валютного депозита и ставочная полити-ка банков: проценты предлагаются еще ниже, чем по вкладам в фунтах, — за год максимум начислят 5,5% (см. таблицу). По евро за такой же срок некоторые банки сейчас дают и 11%. Если приведенная арифме-тика не отбила у вас желания завести франко-вклад, то на долгий срок это можно сделать только в Незави-симом строительном банке (НСБ). Он единственный в Москве предлагает двухлетние «швейцарские» де-

10

15

20

25

30

35

40


позиты. Правда, ставки установлены совсем уж неин-тересные — лимит ограничен 3% годовых. При этом потребуется разместить более 50 тыс. франков. При взносе от 10 тыс. можно рассчитывать лишь на 2,6%, даже с учетом ежемесячной капитализации процен-тов это откровенно мало. По годовым вкладам ситуа-ция выглядит веселее. В этом сегменте лучшие усло-вия у Транскредитбанка. По его депозиту «Скорый» выплачивается 5,5%, однако ни пополнять вклад, ни частично снимать с него деньги нельзя. Зато порог вхо-да установлен очень демократичный — всего 500 фран-ков. Среди «среднесрочников», как и в случае с фунтом, в недосягаемом отрыве находится продукт УБРиР. Се-мимесячный вклад «Швейцарский франк» дает доход-ность 10% годовых, причем с ежемесячной капитализа-цией процентов, а также возможностью пополнения и частичного снятия средств. Ждет УБРиР только клиен-тов с суммой не менее 20 тыс. франков.

Самое достойное предложение по месячным депози-там в «Моем банке» , положив 10 тыс.франков на «Мой вклад» можно будет получать прибыль в 2% годовых.

«ОБЕТОВАННЫЕ» И «САМУРАЙСКИЕ» ВКЛАДЫФунтом и франком перечень традиционных валют «нетрадиционных» депозитов в принципе исчерпы-вается. Однако среди банков встречаются и любители настоящей экзотики. Так, в БЦК можно обзавестись вкладом в японских иенах и израильских шекелях. Правда, в последней валюте открывать депозит мо-жет оказаться совсем уж невыгодно. Дело в том, что продает шекели БЦК аж на 9% дороже, чем покупает. Даже учитывая, что максимальная ставка по депо-зиту 3,4% годовых (см. таблицу), а шекель за послед-ний год по отношению к рублю подорожал почти на 12%, получается, что спред съедает большую часть прибыли. При сценарии не роста, а падения шекеля к рублю ситуация будет выглядеть вообще печально. Поэтому если уж и заводить «обетованный» вклад, то без оглядки назад, то есть без последующего обмена на рубли. Для открытия «израильского» вклада по-требуется 20 тыс. шекелей (примерно 140 тыс. руб.), депозит можно будет пополнять.

В части спреда c «самурайскими» вложениями в БЦК дело обстоит не так грустно, как с шекелевыми, но для заработка «японский» депозит тоже выбор не подходящий: лучшая ставка в иене (1,2% годовых) не дотягивает до уровня все того же спреда (3,6%). Поэ-тому, если «азиатка» даже не упадет, а просто сбавит темпы роста к рублю (за последний год иена подоро-жала почти на 5%, см. график), вы легко можете уйти в минус при возврате в российскую валюту. Впрочем, по сравнению с самими японцами отечественные банкиры предлагают просто наищедрейшие условия

по депозитам в иенах. В московском филиале банка «Мидзухо корпорэйт» вкладчики могут претендовать на прибыль максимум 0,1% годовых. Такая ставка в российских банках типична для бессрочных вкла-дов; впрочем, по таковым в «Мидзухо» вообще не на-числяют процентов.

ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

47

«ЭКЗОТИЧЕСКИЕ» ВКЛАДЫБАНК / ВКЛАД СТАВКА, % MIN СУММА ВКЛАДА СРОКИ ВКЛАДА ОСОБЕННОСТИ ВКЛАДА

«Центрокредит» / «Доходный» (в иенах) 0,95–1,2 500 тыс. JPY от 1 мес. до 1 года пополняемый

«Мидзухо корпорэйт» / «Срочный вклад» (в иенах)

0,1 100 тыс. JPY от 1 мес. до 1 года —

«Центрокредит» / «Доходный» (в шекелях)

2,4–3,4 20 тыс. шекелей от 1 мес. до 1 года пополняемый

ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ БАНКОВ

15,0

17,5

20,0

22,5

25,0

27,5

30,0

20

22

25

27

Судя по озвученным правительством Москвы планируемым законодательным мерам, борьба с пробками выходит на очередной виток развития. Увеличением транспортного налога на автомобили свыше 100 л. с., а также проектами

по уменьшению стоимости парковки для владельцев городских автомобилей и выдаче им разовых бензиновых карт — данны-ми шагами власти стремятся убедить горожан пересесть на ма-логабаритный личный транспорт. Столичные чиновники в этом стремлении не одиноки: во многих крупных городах быстрора-стущая стоимость горючего заставляет автолюбителей все чаще посматривать в сторону экономичных экипажей. Благо предло-жений таковых на российском автомобильном рынке с каждым годом прибывает. На что следует обратить внимание при выбо-ре городского автомобиля? Насколько безопасны «малютки» для водителя и пассажира? Как определить лучшее предложение по соотношению цена-качество?

ОНИ ТАКИЕ РАЗНЫЕСогласно международной классификации легковушек, к клас-су городских автомобилей (сити-кар, или urban car) относят-ся модели, не превышающие в длину 3,6 м с объемом двигате-ля до 1,2 л. К классу сити-каров (по европейской классификации он обозначается как класс А) относят, например, Fiat Panda и Fiat 500, Opel Agila, Ford Ka, Renault Twingo и Daewoo Matiz. В Япо-нии тип особо малых автомобилей, как, например, Suzuki Twin, Daihatsu Copen и Honda Today, удостоился собственного назва-ния — Kei-Car (или K-Car). К ним относят автомобили длиной до 3,34 м и объемом трех-, четырехтактного двигателя до 660 куб. см при максимальной мощности 47 кВт. Такие «малыши» состав-ляют сегодня треть автопарка в Японии, они наделяются желты-ми номерными знаками, а их владельцы платят автомобильные налоги по льготной ставке. Есть авто и меньше городского: на-звание им — microcar. Самая известная модель, относящаяся к данному классу, — MC 01 Smart Fortwo. Вот уж поистине редко когда этот завоевавший заслуженную любовь среди европейцев двухместный экипаж можно встретить на скоростных автоба-нах! Его самое главное преимущество, которое не по силам ни одному пока выпускаемому серийному автомобилю, — возмож-ность парковаться не вдоль, а поперек обочины городских улиц. Ведь длина Smart Fortwo составляет всего 250 см, что лишь на 56 см превышает ширину лимузина BMW E70.

Владельцами сити-каров в Европе часто становятся клерки компаний, расположенных в центре мегаполиса, или их жены, отправляющиеся за покупками. Исполняя роль второго автомо-биля в семье, предназначенного исключительно для поездок по городу, они служат владельцам прекрасной заменой обществен-ному транспорту. Как рассказывала мне жительница австрий-ской столицы фрау Т., при поездке в город на сити-каре VW Fox она экономит не только горючее, но, что для нее важнее, вре-мя — как минимум 15 минут, которые обычно уходят на пои-ски места для парковки в будний день при поездке на мужнином Mercedes W211.

Самый культовый автомобиль последних лет — Mini от BMW — в класс городских автомобилей уже не попадает. Он и мощнее (1,4 и 1,6 л), да и длиннее положенного — 3,62–3,65 м. Его место в классе supermini (иногда называемые субкомпактными авто, соотносимыми с европейским В-классом), представителей кото-рого с каждым годом становится все больше и в российских го-родах. Это актуальные модификации Opel Corsa, Peugeot 207, VW Polo, Skoda Fabia, Renault Clio, Chevrolet Aveo. Да и Lada Kalina тоже из их числа. Популярность автомобилей класса В среди во-дителей более чем понятна. Компактность и экономичность су-пермини наряду с приемлемой стоимостью становятся наибо-лее востребованными среди автовладельцев. Да и возможностей для передвижения они предоставляют куда больше типично го-

родского авто. Имея потенциал разгона до 150–180 км/ч, супер-мини могут уверенно держать постоянную скорость 120 км/ч на загородных маршрутах, даже если вы захватите с собой пару дру-зей и загрузите в багажник внушительный скарб для уик-энда. Редко какому прирожденному урбанисту класса А такое по си-лам. Правда, об экономии топлива при движении на маломощ-ных модификациях супермини (не говоря уже о сити-карах) на несвойственно высоких для него скоростях говорить не прихо-дится. Простая арифметика из реальной ситуации. Двухлитрово-му Ford Escort RS2000 для преодоления расстояния 950 км при движении по автобану со средней скоростью около 130 км/ч хва-тит около 70 л горючего, а владельцу экономичной в городском режиме VW Polo 86C для движения с той же скоростью и по той же трассе придется оставить на заправках сумму, эквивалентную уже 120 л бензина. Кроме того, из отрицательных моментов езды

48 КУЛЬТ ПОТРЕБЛЕНИЯ ВАШ АВТОМОБИЛЬ

МОДА НА «

на повышенных скоростях следует отметить существенное сни-жение управляемости, чувствительность к боковым ветрам, вы-сокий уровень аэродинамических шумов. Все это приводит как к преждевременной утомляемости находящихся в салоне пасса-жиров, так и к снижению концентрации внимания у водителя.

МАЛЕНЬКИЙ НЕ ЗНАЧИТ БЕЗЗАЩИТНЫЙВ отличие от лимузинов и тяжеловесных внедорожников, для которых внушительные размеры служат дополнительным обе-спечением безопасности водителя и пассажиров, в сити-карах (да и в супермини) природная легковесность конструкций и скромные размеры изначально предполагают максимальную уязвимость даже при незначительных столкновениях. Поэтому комплекс новейших конструкторских разработок и технологи-ческих решений в области автомобильной безопасности, как ни

на каком другом автомобиле, является жизненно важными. К та-ковым в первую очередь относятся: — жесткая конструкция клетки салона, защищающая пасса-жиров от повреждений в случае аварии, изготовленная в иде-альном варианте из титана, алюминия или кевлара, прочность которого в пять раз превышает сталь. Так, именно благодаря ей не имеющий передней сминаемой зоны безопасности сити-кар Smart Fortwo получил четыре звезды в тестах Euro NCAP. И нао-борот, недостаточная прочность таковой у Chevrolet Aveo пред-ставляет собой смертельную опасность для водителя, несмотря на существенно большую длину капота. Ведь, согласно тем же проведенным тестам, при фронтальном ударе на скорости более 64 км/ч водитель Aveo практически не имеет шанса выжить, по-скольку, согласно заключениям экспертов, травмы грудной клет-ки и ног, которые он получит, будут несовместимы с жизнью; — противоблокировочная система тормозов (ABS) и система стабилизации движения (ESP), которые ввиду короткой колес-ной базы малолитражек и, как правило, высоко расположенного центра тяжести снижают риск заносов и опрокидывания авто-мобиля. Представление о том, что эти системы являются преро-гативой автомобилей в ценовой категории выше средней, посте-пенно сменяется убеждением в необходимости установки их и на доступные легковесные сити- и супермини-кары, причем в базовой комплектации. Например, в нее входят обе системы на Fiat Grande Punto, а в одном из наиболее безопасных согласно тестам супермини Renault Twingo они комплектуются вместе с ассистентом тормозов. К новым стандартам безопасности посте-пенно подтягиваются и российские автопроизводители — пока, правда, дополнительная опция установки ABS возможна только на люксовых моделях Lada Kalina; — фронтальные и боковые подушки безопасности. Все выпу-скаемые на сегодня модели, согласно европейским стандартам, должны быть оснащены уже в базовой комплектации фронталь-ной защитой водителя и пассажира. Для автомобилей с высокой посадкой, как, например, у Fiat Panda, обязательна установка еще и боковой воздушной защиты. Однако на практике деше-вые модификации зачастую не оснащаются даже фронтальной подушкой водителя, не говоря о боковых и головных. Как пока-зал крэш-тест Euro NCAP, отсутствие боковых подушек безопас-ности в базовой комплектации Chevrolet Matiz может стать при-чиной получения тяжелых травм груди с возможным летальным исходом для пассажира в случае бокового удара уже на скорости 50 км/ч. И наоборот, как «умеренно рискованные» для пассажира названы последствия такого же удара на Fiat 500 благодаря фрон-тальным и боковым подушкам; — специально разработанные подголовники, высоко-качественные сиденья с демпфирующими вставками и внутренняя обивка. Известно, что ограниченность внутрен-него пространства салона сити-каров приводит к повышен-ному риску ударов. А при жесткой обивке из пластика риск нанесения значительных повреждений даже при столкнове-нии на малых скоростях оказывается уже вдвойне выше ри-ска тех же повреждений при качественной обивке. Особого внимания заслуживают конструкция и материал подголов-ников. Ведь к специфике городских столкновений относят-ся удары в заднюю часть автомобиля на небольшой скорости, например на подъезде к светофору или при перестроениях в пробках. Ущерб машине в таких случаях, как правило, срав-нительно незначителен, чего нельзя сказать о водителе и пас-сажирах, поскольку легкий автомобиль, по сравнению с тя-желовесными братьями, не поглощает так же эффективно энергию толчка. Результатом ударов являются так называе-мые плетевые травмы, а попросту говоря, смещение межпоз-воночных дисков в шейной области. Проведенный британ-ским исследовательским центром ремонта и страхования

49Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11КУЛЬТ ПОТРЕБЛЕНИЯ

А «МИНИ»

РЕЙТИНГ БЕЗОПАСНОСТИ ВОДИТЕЛЯ И ПАССАЖИРОВ — КЛАСС СИТИ-КАРОВ (А)МОДЕЛЬ ФРОНТАЛЬНЫЙ

УДАР БОКОВОЙ УДАР ПАССИВНАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ СУММАРНОЕ ЗНАЧЕНИЕ

Suzuki Splash 13 16 30 59VW Fox 14 14 28 56Smart Fortwo 13 14 28 55Renault Twingo 11 16 28 55Hyundai i10 1.1 10 15 26 51Citroen С1 11 14 26 51Hyundai Getz 1.3 10 14 25 49Fiat Panda 1.2 10 10 20 40Chevrolet Matiz 8 9 17 34

ИСТОЧНИК: EURO NCAP

8 9 17 34ИСТОЧНИК: EURO NCAP

BYD FLYERМакс. скорость (км/ч): 118Расход топлива (л на 100 км): 6Подушка безопасности: нетЦена*: 154 тыс. руб.

DAEWOO MATIZМакс. скорость (км/ч): 144Расход топлива (л на 100 км): 5,2Подушка безопасности: нетЦена*: 193 тыс. руб.

HAFEI BRIOМакс. скорость (км/ч): 130Расход топлива (л на 100 км): 5,5Подушка безопасности: нетЦена*: 199 тыс. руб.

CHERY SWEETМакс. скорость (км/ч): 130Расход топлива (л на 100 км): 5,3Подушка безопасности: нетЦена*: 203 тыс. руб.

FAW JINNМакс. скорость (км/ч): 130Расход топлива (л на 100 км): 6Подушка безопасности (мин. / макс.): 0/1Цена*: 201 тыс. руб.

KIA PICANTOМакс. скорость (км/ч): 142Расход топлива (л на 100 км): 4,8Подушка безопасности (мин. / макс.): 1/2Цена*: 270 тыс. руб.

КЛАСС ГОРОДСКИХ АВТОМОБИЛЕЙ (А)

PEUGEOT 107Макс. скорость (км/ч): 157Расход топлива (л на 100 км): 4,6Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/6Цена*: 304 тыс. руб.

CITROEN C2Макс. скорость (км/ч): 169Расход топлива (л на 100 км): 6Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/6Цена*: 450 тыс. руб.

PEUGEOT 1007Макс. скорость (км/ч): 165Расход топлива (л на 100 км): 6,5Подушка безопасности (мин. / макс.): 4/5Цена*: 476 тыс. руб.

ч): 157

50 КУЛЬТ ПОТРЕБЛЕНИЯ ВАШ АВТОМОБИЛЬ

автомобилей Thatcham тест показал, что лишь пассажиры и водители Renault Twingo, Smart Fortwo, VW Fox, Toyota Aygo и Skoda Fabia относительно не рискуют своими шеями бла-годаря специально разработанным подголовникам, защиту которых эксперты, впрочем, назвали «приемлемой». Оцен-ку «удовлетворительно» получил Fiat 500 и Chevrolet Matiz, а «неудами» были награждены Ford Ka, Fiat Panda, Peugeot 1007 и Citroen C2. Все эти представляемые как мелочные недора-ботки оказываются на поверку даже в безаварийных случаях причиной развития заболеваний опорно-двигательного ап-парата у водителя.

ЦЕНА И КАЧЕСТВОАктуальная тенденция на рынке сити-каров — все большее число европейских автопроизводителей благоразумно включают опции, обеспечивающие безопасность, уже в базовую комплектацию мало-литражек. Безусловно, это неминуемо сказывается на цене, и она в последнее время в ряде моделей идет вразрез с расхожим мнением «маленький автомобиль должен быть доступным по цене».

В целом не оспаривая верность суждения, Антон Бруннер, руко-водитель группы исследований автомобильных аварий при страхо-вой компании AXA Winterthur, все же считает, что увеличение стои-мости автомобилей малых форм оправдано лишь «инвестициями в

) 6

1

2

4 4

5

5

7

7

6

6

8

8

99

9 17

1

HYUNDAI GETZМакс. скорость (км/ч): 154Расход топлива (л на 100 км): 5,5Подушка безопасности (мин. / макс.): 1/1Цена*: 287 тыс. руб.

OPEL CORSA HBМакс. скорость (км/ч): 150Расход топлива (л на 100 км): 5,6Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/6Цена*: 324 тыс. руб.

SKODA FABIAМакс. скорость (км/ч): 151Расход топлива (л на 100 км): 5,9Подушка безопасности (мин. / макс.): 0/4Цена*: 343 тыс. руб.

NISSAN MICRAМакс. скорость (км/ч): 169Расход топлива (л на 100 км): 5,9Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/2Цена*: 385 тыс. руб.

SUZUKI SWIFTМакс. скорость (км/ч): 175Расход топлива (л на 100 км): 6,1Подушка безопасности (мин. / макс.): 6/6Цена*: 413 тыс. руб.

RENAULT CLIOМакс. скорость (км/ч): 157Расход топлива (л на 100 км): 5,9Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/2Цена*: 417 тыс. руб.

MITSUBISHI COLTМакс. скорость (км/ч): 180Расход топлива (л на 100 км): 5,8Подушка безопасности (мин. / макс.): 2/2Цена*: 423 тыс. руб.

MAZDA 2Макс. скорость (км/ч): 188Расход топлива (л на 100 км): 5,9Подушка безопасности (мин. / макс.): 6/6Цена*: 424 тыс. руб.

MINI COOPERМакс. скорость (км/ч): 208Расход топлива (л на 100 км): 5,8Подушка безопасности (мин. / макс.): 6/6Цена*: 727 тыс. руб.

* Цены в московских автосалонах (базовая комплектация).Источник: Euro NCAP, D’

CHEVROLET AVEOМакс. скорость (км/ч): 157Расход топлива (л на 100 км): 6,6Подушка безопасности (мин. / макс.): 1/2Цена*: 280 тыс. руб.

ЛАДА КАЛИНАМакс. скорость (км/ч): 170Расход топлива (л на 100 км): 7,2Подушка безопасности (мин. / макс.): 0/2Цена*: 255 тыс. руб.

51

РЕЙТИНГ БЕЗОПАСНОСТИ ВОДИТЕЛЯ И ПАССАЖИРОВ — КЛАСС СУПЕРМИНИ (В)

МОДЕЛЬ ФРОНТАЛЬНЫЙ УДАР

БОКОВОЙ УДАР

ПАССИВНАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ

РЕБЕНОК В МАШИНЕ

ЗАЩИТА ПЕШЕХОДА

СУММАРНОЕ ЗНАЧЕНИЕ

Peugeot 207 15 15 35 37 19 121Mazda 2 16 15 34 37 18 120Toyota Yaris 15 16 35 34 18 118Fiat Grande Punto 14 16 33 35 19 117

Opel Corsa 15 16 34 32 19 116Peugeot 1007 16 15 36 34 10 111Renault Clio 14 16 33 39 9 111Fiat 500 15 16 35 28 14 108Renault Modus 14 16 33 38 6 107Mini 13 14 33 29 14 103

ИСТОЧНИК: EURO NCAP

их безопасность, но никак не повышением мощности моторов или приданием ему спортивного абриса. Конкурировать сити-карам в стильности, комфорте и скорости с автомобилями повышенно-го или даже среднего класса — бесперспективный путь». И наобо-рот, говорить об абсолютной дешевизне малолитражек, выдавая ее за основное преимущество городского автомобиля, — значит гово-

рить о минимальном обеспечении безопасности водителя и пасса-жиров или, в самых крайних случаях, о ее полном пренебрежении в угоду коммерческому расчету. Принцип «золотой середины» при выборе городского авто является гарантом приобретения практич-ного автомобиля с наилучшим соотношением цена-качество.

ЖАННА ЗИГМАНН

КЛАСС СУПЕРМИНИ (В)

Под(миЦе

NISМаРасПод(миЦе

SUМаРасПод(миЦе

RENМаРасПод(миЦе

MITМаРасПод(миЦе

MAМаРасПод(миЦе

MIМаРасП* Ц

CHEVROLET AVEOМакс. скорость (км/ч): 157Расход топлива (л на 100 км): 6,6П б

ЛАДА КАЛИНАМакс. скорость (км/ч): 170Расход топлива (л на 100 км): 7,2П б

Mini 13 14 33 29 14 103ИСТОЧНИК: EURO NCAP

КЛАСС СУПЕРМИНИ (В)

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11КУЛЬТ ПОТРЕБЛЕНИЯ

52

Многие из нас мечтают в один прекрасный день перестать быть «офисным планктоном» и уйти на «вольные хлеба». D’ выяснял у осуществивших эту мечту, так ли замечателен фриланс, каким он кажется из забитого под завязку людьми офиса

ПЛАВАНЬЕ

СВОБОДН

ОЕ

КАРЬЕРА УДАЛЕННАЯ РАБОТА

53Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11КАРЬЕРА

рилансеры, конечно, появи-лись на свет не вчера и даже не в начале 2000-х, когда это слово прочно вошло в наш лексикон. Просто до этого людей, работаю-щих по найму без оформления в штат, называли иначе — чаще всего «свободными худож-никами», и это определение явно носило снисходительно-уничижительный оттенок. Сло-во «фрилансер» звучит куда как

более гордо. Эти люди — носители особой трудовой фи-лософии, когда личная и профессиональная свобода ценится выше финансовой стабильности и четких ка-рьерных перспектив. Как правило, «независимые» заня-ты выполнением проектной работы, не требующей по-стоянного присутствия в офисе и подчинения жесткой корпоративной дисциплине. К такому образу трудовой жизни чаще всего склонны представители творческих профессий: дизайнеры, журналисты, режиссеры и лит-редакторы. Все больше среди подобных людей перевод-чиков, программистов, юристов, бухгалтеров, маркето-логов и пиарщиков, рекрутеров, а также всевозможных консультантов.

Главное для фрилансера — наличие умений или зна-ний, которые он мог бы продать. «Будущему фрилансеру нужно здраво оценивать свои возможности и представ-лять, насколько глубоки его познания, насколько они востребованы в тех компаниях, которым он намерен их предлагать как самостоятельный продукт. Следует поду-мать, откуда будут появляться клиенты, — предостере-гает от необдуманного ухода во фриланс управляющий партнер рекрутинговой компании Marksman Михаил Торчинский. — Все-таки, как правило, рекомендуют людей успешных. К примеру, в финансовой сфере есть специалисты, которые занимаются частной практикой, консультанты по личным и корпоративным финансам, но все они изначально заработали себе имя в каком-то крупном бизнесе, а не занялись консультированием сра-зу после института».

ПОЧЕМУ НЕ ОФИСКакие причины заставляют отправиться в свободное плавание? Самое распространенное объяснение: фри-лансерами становятся те, кто от природы обделен спо-собностью вставать в семь утра и к девяти заступать «на вахту» и кто с традиционным распорядком не может смириться ни при каких условиях и зарплатах. «Устаешь чувствовать себя корпоративным животным и жить по механическому и бессмысленному расписанию», — объ-ясняет телережиссер Алексей Кубасов, до этого в тече-ние восьми лет работавший в газете «Московский ком-сомолец» главным дизайнером по рекламе.

Причинами «ухода» могут быть самые разные обстоя-тельства: от неприятного ощущения, что достиг в ком-пании «потолка», до понятного нежелания всю жизнь преумножать чужое благосостояние.

Мария Афанасьева на протяжении десяти лет ра-ботала копирайтером (сценарист рекламных роликов. —

Прим. D’) в крупных западных рекламных агентствах, прежде чем решилась на карьерный переворот. «Рабо-тать я пошла сразу после окончания журфака МГУ, и если бы судьба не закинула меня в офис, мне просто не у кого было бы учиться профессии. Я получила там весь необходимый опыт, приобрела четкое структур-ное мышление, без которого мне сейчас была бы грош цена, — уверена Мария. — И все же я сделала выбор в пользу фриланса. Главный фактор — мне стало неинте-ресно заниматься своим делом. Я всему научилась, а вы-полнять работу как заученные упражнения скучно». На извечный вопрос «что делать?» был найден логичный ответ: пойти учиться (на кинодраматурга). Но загружен-ность сотрудника рекламного агентства не оставляла свободного времени на серьезное саморазвитие, поэто-му Марии Афанасьевой пришлось уволиться. И хотя она не верит, что когда-либо променяет свободу на стабиль-ный доход, советовать молодым специалистам сразу по окончании вуза становиться «вольными творцами» отка-зывается: человеку необходим жесткий офисный опыт.

У режиссера Зульфии Вершининой тоже вполне клас-сическая история «побега». По окончании школы теле-видения «Останкино» устроилась заведующей по работе с творческими коллективами во дворец культуры. Рабо-та оказалась сугубо административной и ужасно моно-тонной. «Система слежения, видеокамеры повсюду, за-писи в журнале — во сколько пришел, когда ушел. Шаг влево, шаг вправо — “расстрел”. Люди, соответственно, зажаты. Начались депрессия и отупение. Поэтому и сбе-жала», — рассказывает Зульфия.

Нездоровая обстановка в офисе у многих отбивает желание работать штатно. «Здесь (в компании) правит бал субординация, и ничего нельзя сделать, предвари-тельно не согласовав действие с 50 персонажами, здесь по любому поводу приходится писать служебные запи-ски, здесь многие довольно симпатичные люди, превра-щаясь в ваших руководителей, становятся невыносимы. Очень много времени тратится впустую, долго решают-ся элементарные вопросы, от согласований самой про-стой вещи можно спятить. Надо обязательно неуютно одеваться. А если у вас заболела голова, все равно “си-дите на работе”. В общем, офис расслабляет, там при-тупляются нормальные инстинкты и рефлексы, там перепозиционируется система ценностей, там теряют-ся личности», — жалуется «свободный» PR-специалист Мария Большакова, в недавнем прошлом сотрудница пресс-службы банка.

Иногда люди расстаются с любимой работой. К приме-ру, актриса Полина Ольденбург в течение трех лет была ведущей утреннего эфира на радио «Свобода». График работы с шести до девяти, ей ежедневно приходилось вставать в четыре часа утра, что и стало непреодолимым препятствием для продолжения офисной деятельности. У Полины развился синдром внезапного сна, когда за-снуть можешь мгновенно и где угодно. «Кроме того, поя-вилось ощущение, что время остановилось, а настоящая яркая жизнь протекает где-то далеко за пределами рабо-чего помещения», — объясняет она.

Веб-дизайнер Андрей Я. тоже вынужденно покинул офис крупной компании, торгующей электроникой,

Ф

где занимал должность специалиста по информационному обе-спечению. После перенесенной операции на глаза наступил тя-желый период реабилитации. Андрей выходил на работу раз в месяц на несколько дней — зарплата, естественно, сильно упала. «Денег катастрофически не хватало. Да и жена должна была вскоре родить. Понял: надо что-то делать, на работе по-лучать нормальные деньги уже не представлялось возможным, поскольку необходимо было сидеть и неотрывно смотреть в мо-нитор, а мне нужны были длительные передышки для глаз. По-этому и занялся фрилансом», — вспоминает он.

ПЛАТА ЗА СВОБОДУС переходом на вольный режим специалист получает в пода-рок редкую возможность самостоятельного планирования собственного времени, ре-гулирования нагрузки, освобождения от начальственной опеки. «Плюсы? Над то-бой никто не сидит, кроме заказчика, на которого при должном опыте мож-но воздействовать и направлять в нуж-ную тебе сторону. Появляется больше возможностей для творчества», — опре-деляет Алексей Кубасов.

Но минусов у работы фрилансером вряд ли меньше. Это отсутствие под-

час спасительного внешнего контроля и стабильности в фи-нансовом и временном плане, нервирующая неравномерность заказов. «В офисе вы знаете, сколько денег получите в конце месяца, чем будете заниматься в ближайшее время, когда у вас отпуск. Минусы — фиксированная зарплата, плохой коллектив или злой начальник. Во фрилансе все наоборот. Вы не знаете, сколько получите в конце месяца, поскольку заработок зависит от количества проделанной работы и того, насколько дорого вы сможете ее продать. Как такового отпуска нет, поскольку стоит отойти от дел — и вернутся в прежнее русло уже сложно. Зака-зы как лавина: если пошли, уже не остановить. И если остано-вил, то снова запустить будет очень непросто», — делится опы-том Андрей Я.

Если ты выходишь на рынок как «свободный агент», будь любезен побегать и поискать клиентов. «Сам договариваешься с клиентом и ищешь заказы, сам отвечаешь за качество рабо-ты, заботишься о создании доброго имени на рынке, конкури-руешь с крупными фирмами», — рассказывает программист-фрилансер Павел Шепелев. Еще один неприятный момент, с которым, вероятно, придется мириться, — отношение к вам окружающих как к бездельнику и аутсайдеру. Работу на дому не принято воспринимать всерьез и уважительно. «В нашей стране считается, что если человек не сидит в офисе, а рабо-тает дома, значит, он непрофессионал и не может найти себе

“нормальную” работу. Не будешь же ты всем объяснять свою жизненную позицию и чем продиктован такой выбор. Еще один важный вопрос — как защитить свои права: в России люди, которые работают сами на себя, практически не защи-щены юридически», — говорит фотохудожник Наталья Трофи-менко. Конечно, заказчики «кидают» фрилансеров не часто, но если такое происходит, то все расходы на юристов или коллек-торов (выбивающих долги) будешь вынужден оплачивать сам.

САМ СЕБЕ БРЕНДДля успешного существования вне офиса специалисту придется постараться: воспитывать самоконтроль и чувство ответственно-сти, находить мотивацию и не расхолаживаться. «Неприятным для меня стал тот факт, что я, оказывается, жуткая лентяйка и мне нужен серьезный стимул к работе, — рассказывает Наталья Трофименко. — Было сложно в домашней обстановке собраться с мыслями и начать что-то делать, даже просто понять, что я те-перь здесь работаю и от моей лени не должны пострадать ни мое финансовое состояние, ни профессиональные навыки». По мне-нию Алексея Кубасова, в этом деле огромную роль играет пара удачных заказов: если их не будет в самом начале, «вольный ху-дожник» может быть надолго выбит из колеи. А если заказы есть, появится и самоконтроль, и мотивация.

Еще одна сложность: приходится быть не просто серьезным специалистом в своем деле, но и наращивать навыки продав-ца, маркетолога и рекламщика, то есть становиться предпри-нимателем, продвигающим самого себя. Фрилансер — это, по сути, отдельный бизнес, сам себе бренд, сам себе офис. Текст-

54 КАРЬЕРА УДАЛЕННАЯ РАБОТА

ОСОБЕННОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ РАБОТЫВ США и Европе стремительно растет количество штатных сотрудников, работающих дома. Это позволяет компаниям значительно сократить издержки на содержание большого офиса. Развитие информационных технологий способству-ет этому: интернет-коммуникаторы, корпоративные пор-талы и видеоконференции заменяют планерки и скопле-ние большого количества сотрудников в офисе. «Растущая доля фрилансеров на Западе говорит не о том, что стало больше людей творческих или не терпящих утренней по-будки по будильнику, а скорее о нарастающем желании гармонично соединить рабочую и семейную жизнь, как это было еще полтора века назад», — считает Ярослава Мальцева, управляющий партнер консалтинговой компа-нии HeadWork Analytics.

Российским компаниям в этом отношении пока еще очень далеко до западных. Мешают продвижению «до-машних офисов» и неподготовленность инфраструктуры, и несовершенство системы планирования, а также мента-литет. «Наши коллеги по бизнесу проводили эксперимент, предложив сотрудникам работать из дома, — рассказыва-ет Михаил Торчинский. — В итоге обороты фирмы упали, а люди стали искать новое место работы с классическим офисным режимом. В России, когда теряется контроль над деятельностью сотрудников, они уже не столь эффек-тивны. Поэтому в ближайшее время фриланс не станет массовым явлением».

ПОЛИНА ОЛЬДЕНБУРГ: «Ежедневно вставать на работу (пусть и любимую) в четыре часа утра я уже не могла.

У меня развился синдром внезапного сна: заснуть я могла мгновенно и где угодно»

райтер Валентин Артеев уверен, что имя и репутация — основ-ной капитал фрилансера: если ты один раз опустишься ниже заданной планки, то вернуться на прежний уровень (особенно в глазах заказчиков) будет крайне затруднительно. Поэтому Ва-лентин научился разделять заказ на этапы и четко соблюдать все сроки. «Важны собранность, пунктуальность, вниматель-ность и хорошая память, нужно знать свои права и при необ-ходимости за них бороться, обязательно разбираться в специ-фике отрасли и смежных областей, следить за конкурентами и много работать», — соглашается Павел Шепелев. Понятно, что далеко не все способны одновременно и создавать, и про-давать созданное. Это особенно сложно для творческих натур. Поэтому ощущается острая потребность в агентах, которые продвигали бы услуги фрилансеров, а их-то как раз в России практически нет.

ПОМОГИТЕ МАТЕРИАЛЬНОВопрос заработка для фрилансера — один из ключевых. Суще-ствует стереотип, что, выбирая «свободу», человек однознач-но теряет в деньгах. «Не думаю, что фрилансеры зарабатывают меньше, чем люди в офисе. Кроме того, успешный фрилансер может работать больше чем по девять часов пять дней в неделю. И хотя он предлагает свою услугу в два раза дешевле, чем компа-ния на рынке, издержки весьма незначительны, а все получен-ные деньги являются прибылью, — рассуждает Михаил Торчин-ский. — Кроме того, многое зависит от уровня специалиста и его привлекательности для рынка. На данный момент наиболее вос-требованы квалифицированные юристы и финансовые консуль-танты». Таких фрилансеров всегда рекомендуют, можно сказать, передают из рук в руки. Таким образом у них образуется хорошая клиентская база, и им не требуется реклама своих услуг.

Что о своих заработках говорят сами фрилансеры? Андрей Я. подтверждает тезис о нестабильности такого рода деятель-ности: были моменты, когда веб-дизайнер в месяц зарабатывал в десятки раз больше, чем в офисе, а бывало, что едва хватало на пропитание. Мария Афанасьева резонно ищет положитель-ные стороны: «Да, мой доход значительно сократился, но ведь уменьшились и расходы. Мне больше не надо ежедневно тра-титься на дорогу, бизнес-ланчи и всю прочую мелочевку». По словам пиарщицы Марии Большаковой, она стала зарабаты-вать больше: «В офисе я просто тянула лямку за зарплату. В слу-чае с работой по контракту я могу спокойно отказаться от ра-боты, которая стоит меньше, чем я за нее хочу. К примеру, за время работы в банках я научилась ваять годовые отчеты. И ко-пирайт “на сторону” приносит мне в пять раз больше, чем во время офисного периода».

МАРГАРИТА УДОВИЧЕНКО

55

ЗУЛЬФИЯ ВЕРШИНИНА: «Система слежения, ви-деокамеры, записи в журнале — во сколько пришел, когда ушел… Офисные люди зажаты. У меня начались депрес-сия и отупение, поэтомуи сбежала»

1 Оцените, насколько ваши способности, знания, навыки и идеи могут быть востребованы рын-ком. Просто «непризнанным гениям» редко уда-ется построить карьеру даже во фрилансе.

Создавайте и нарабатывайте клиентскую базу заранее, до расставания с офисом. Иде-альный вариант — некоторое время совмещать частные проекты с основной работой. Тогда вы сможете прикинуть, насколько вы будете востре-бованы рынком и какой доход вам светит.

2Если вы привыкли к офисной жизни, будьте го-

товы к эмоциональному спаду, тоске по колле-гам и утренним поездкам на работу. А также к атакам со стороны близких, которые будут доби-вать вас вопросом: «Ты планируешь вернуться к нормальной работе?»

3Осваивайте новые сферы, совершенствуйте

уже имеющиеся навыки и умения. Будьте в кур-се всех новаций в вашей профессии. Пройдите курс тайм-менеджмента: он поможет распреде-лить появившееся у вас в неограниченном коли-честве свободное время грамотно.

4Проведите техническую подготовку. Вспомни-

те, что ICQ и Skype подходят не только для обсуж-дения офисных сплетен, но и для связи с кли-ентами. Определитесь, что для вашей работы удобнее — смартфон или коммуникатор, купите новый ноутбук.

5

СОВЕТЫ ДЛЯ БУДУЩЕГО ФРИЛАНСЕРА

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11КАРЬЕРА

56

Акции телекомму-никационных

компаний

–19,3%(–11,9%)

Акции метал-лургических и

горнодобывающих компаний

9,3%(52,3%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы общие

–1,2%(11,3%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы акций

–2,7%(11,6%)

Жильев Москве

25,0%(27,4%)

Акции нефтегазо-вых компаний

9,9%(32,9%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы облигаций

4,4%(8,7%)

Серебро на ОМС

1,6%(7,7%)

Акции, «голубые фишки»

–1,4%(5,2%)

Акции энергетиче-ских компаний

–22,9%(–27,4%)

Рынок акцийв общем

–1,9%(15,2%)

Акции компаний высокой капитали-

зации

–0,7%(16,9%)

ИНФЛЯЦИЯ С НАЧАЛА ГОДА — 7,7% (ЗА ГОД — 15,0%)**

РЕАЛЬНЫЕ ПОТЕРИ ДЕНЕГ

ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ С НАЧАЛА ГОДА И ЗА ГОД

Палладийна ОМС

1,3%(–0,3%)

Акции машино-строительных

компаний

–0,8%(33,1%)

Акции компаний малой капитали-

зации

–8,1%(4,8%)

Акции компаний средней капитали-

зации

–4,3%(6,7%)

Платинана ОМС

15,5%(35,0%)

ЛУЧШИЕ СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ*БАНК ДЕПОЗИТ СТАВКА, %

РУБЛИ

Бинбанк Доходный + 12,1

УРСА банк Гарантированный доход 12

Балтийский банк Срочный 11,5

Русский банк развития Проще простого 11,5

Нацбанк Траст Универсал 11,25

Банк Санкт-Петербург Белые ночи 11,15

Банк ВЕФК Летний 11

Глобэкс Грильяж 11

Промсвязьбанк Солнечные дни 11

Россельхозбанк Срочный 11

ДОЛЛАРЫ США

Собинбанк Крупный план 9,5

Банк ВЕФК Летний 9,45


УРСА банк Сберегательный 9

Банк Санкт-Петербург Белые ночи 9



Юниаструм банк Успешный 8,6

Номос-банк Номос-цель 8,40

Промсвязьбанк Солнечные дни 8,25

ЕВРО



Собинбанк Крупный план 8,5

Банк Санкт-Петербург Белые ночи 8,5

Юниаструм банк Державин 8,5

Промсвязьбанк Солнечные дни 8,25

УРСА банк Сберегательный 8

Банк ВЕФК Летний 7,95


Номос-банк Номос-цель 7,5

* ПРЕДЛОЖЕНИЯ ОТ 30 КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ ПО ПРИВЛЕЧЕННЫМ ДЕПОЗИТАМ ФИЗЛИЦ; СУММА — 400 ТЫС. РУБ. (ИЛИ ЭКВИВАЛЕНТ В $ И €), СРОК — 1 ГОД. ИСТОЧНИК: BANKI.RU, РАСЧЕТ D’

ЛУЧШИЕ СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ*

БАНК КРЕДИТ СТАВКА, %

Абсолют банк Ипотечный кредит на приобретение квартиры 10–12

КМБ-банк Ты дома 10–13

ДжиИ Мани банк

Кредит на покупку кварти-ры или индивидуального

дома (фиксированная ставка)

10,2–14,3

Городской ипотеч-ный банк Квартира + от 10,49

Сбербанк России Ипотечный кредит 10,5–11,5

Банк Сосьете Женераль Восток Квартира 10,5–12,5

ОТП банк

Покупка квартиры или загородного дома на

вторичном рынке (с плава-ющей ставкой)

10,5–13,5

Московский банк реконструкции и развития

Оптима.RU 10,75–14

Банк жилищного финансирования Квартиры—рубли 10,75–14

Агроимпульс Ипотечный кредит в рублях с фиксированной ставкой 10,75–14

* УСЛОВИЯ: СУММА КРЕДИТА — 5 МЛН РУБ., СРОК — 15 ЛЕТ, ПЕРВОНАЧАЛЬ-НЫЙ ВЗНОС — 20%, ОБЪЕКТ — КВАРТИРА НА ВТОРИЧНОМ РЫНКЕ МОСКВЫ И МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ.ИСТОЧНИК: BANKI.RU, РАСЧЕТ D’

РАСЧЕТ НА 6 ИЮНЯ 2008 ГОДА** ПО ДАННЫМ ЗА МАЙ 2008 года.

Золото на ОМС

–5,9%(15,6%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы смешанных инвестиций

–0,1%(11,6%)

$Депозиты

в долларах

0,0%(–2,1%)

ДОЛГОВОЕОБЯЗАТЕЛЬСТВО

Муниципальныеоблигации

2,9%(6,5%) ДОЛГОВОЕ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВО

Корпоративныеоблигации

3,4%(7,3%)

1РУБЛЬ

Рублевыедепозиты

4,0%*(8,4%) €

Депозитыв евро

5,1%*(11,1%)

Доходность с начала года

Доходность за прошедший год

КАК ЧИТАТЬ ИНДИКАТОРЫ

€Депозиты в евро

0,5%*(10,6%)

В рублевом эквиваленте


2,3%(5,4%)

€€Наличный

евро

–3,0%(–7,9%)

$$Наличный

доллар

ДОХОДНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы металлургиии машиностроения

12,5%(50,5%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы топливно-энергетической

отрасли

4,5%(29,9%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы потребитель-ского сектора

–11,6%(–6,4%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы финансового

сектора

–12,7%(–19,5%)

€$$ $€

€ $$€€

ПИФы электроэнергетики

–18,2%(–19,5%) €

$$ $€

€ $$€€

ПИФы связи и телекомму-

никаций

–20,6%(–11,0%)

57

ЭМИТЕНТ ЦЕНА 1 МЕС. 3 МЕС. 6 МЕС. 1 ГОД52 НЕД.

MIN52 НЕД.

MAX

Объединенные машино-строительные заводы 162 –1,34 –8,98 –12,38 –21,74 150 239,96

Система-Галс 3430 –2 –10 –23,78 –50,34 3200 7200

Новолипецкий МК 112 –2,61 2,28 12,22 58,64 68,55 135,4

Группа ЛСР 1770 –3,44 –2,57 — — 1560 2400

Северсталь 586 –3,46 –7,61 3,99 73,99 327,6 677,97

КамАЗ 138,4 –4,21 –6,17 24,13 52,59 84,75 186

ВСМПО-Ависма 4920 –4,92 –18,65 –34,83 –33,88 4696,02 8140

Магнитогорский МК 30,15 –5,19 3,57 –10,21 22,56 23,81 35,4

ЮТэйр 16,2 –6,84 –14,28 –6,62 20,09 12,8 20

Аэрофлот 93 –7,92 –11,51 7,02 45,09 62,08 112

АвтоВАЗ 39,75 –8,62 –10,17 –18,86 25,39 30,15 51,9

ЭНЕРГЕТИКА

МОЭСК 2,13 28,31 –5,38 –2,2 –33,02 1,56 3,245

Мосгорэлектросеть 1,52 18,75 –12,19 –10,38 –22,96 1,141 2,342

ОГК-5 2,622 10,59 –31,54 –38,77 –31,16 2,306 4,48

РАО ЕЭС России 25,55 7,72 –5,55 –17,85 –23,02 19,911 37,02

ОГК-3 2,68 7,2 –8,84 –22,77 –39,5 2,3 4,67

РАО ЕЭС России, прив. 22,07 5,93 –6,88 –21,6 –23,5 17,85 31,599

ТГК-8 0,0381 4,67 11,08 17,96 44,87 0,026 0,0396

Мосэнерго 4,288 4,33 –22,88 –28,96 –29,11 3,912 6,581

ТГК-4 0,0255 4,08 –6,59 –16,39 –10,21 0,0227 0,0345

ТГК-2 0,0225 1,81 –18,48 –9,27 –22,15 0,0193 0,033

ГидроОГК 2,113 — — — — 2,092 2,199

ТГК-14 0,0081 — 17,39 –4,71 –14,74 0,0068 0,0135

ОГК-2 1,97 –0,25 –33,22 –38,05 — 1,871 4,7

ТГК-1 0,0321 –0,62 0,63 7 –12,77 0,022 0,0419

ОГК-6 1,85 –1,07 –24,55 –42,17 — 1,811 4,4

ТГК-9 0,0077 –1,28 1,32 6,94 2,67 0,0064 0,0089

ОГК-4 1,968 –1,99 –32,25 –39,82 –24,89 1,903 3,32

Московская теплосете-вая компания 0,783 –2,13 0,64 –6,34 –7,23 0,6 0,989

ТГК-5 0,0172 –2,82 –16,1 –25,22 –47,88 0,0166 0,0379

Мосэнергосбыт 0,6 –4 0,17 27,93 3,45 0,42 0,79

ТГК-6 0,0185 –5,61 –21,94 –29,12 –32,48 0,0182 0,0339

ОГК-1 2,05 –6,35 –26,79 –27,56 — 1,862 3,31

ИСТОЧНИК: РАСЧЕТ D’ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ ФБ ММВБ ПО ЦЕНАМ В РУБЛЯХ НА ЗАКРЫТИЕ ТОР-ГОВ 5 ИЮНЯ 2008 ГОДА

ДИНАМИКА ЦЕН НЕКОТОРЫХ АКЦИЙ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ММВБ

ЭМИТЕНТ ЦЕНА 1 МЕС. 3 МЕС. 6 МЕС. 1 ГОД52 НЕД.

MIN52 НЕД.

MAX

НЕФТЬ, ГАЗ, УГОЛЬ

Сургутнефтегаз, прив. 13,949 21,72 8,72 –12,44 –19,92 10 19,33

Газпром нефть 177,9 21,43 21,43 29,38 72,4 91,65 182

Сургутнефтегаз 27,84 20,64 26,77 –4,43 –3 20,3 34,451

Роснефть 273,6 19,11 36,81 20,87 32,94 164,44 291,36

Транснефть, прив. 35 699,96 17,23 10,27 –24,04 –5,58 28 705 52 777

Татнефть 182,82 14,9 21,51 22,23 56,26 111 193,78

ЛУКойл 2451,9 13 41,08 14,2 24,81 1580 2697,3

НоваТЭК 204,01 12,1 7,94 19,02 53,22 120 217

Распадская 230 8,49 28,38 76,66 297,92 56,02 253,85

Газпром 340,77 7,67 11,69 –0,86 39,66 237,26 369,5

Мегионнефтегаз 703 6,52 3,37 –28,99 –20,56 591 1044,97

Татнефть, прив. 86,69 2,23 11,1 9,94 31,95 60,1 91,98

ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ, СМИ

Уралсвязьинформ 1,316 14,34 12,86 –18,77 –18,01 1,002 1,697

АФК Система 34,4 8,69 –10,01 — — 30,003 46,55

Волгателеком 113 7,93 14,14 –20,14 –19,85 95,01 159,79

Северо-Западный телеком 29,78 7,51 6,36 –30,86 –33,53 25,64 48

РБК 215,39 6,37 –13,5 –7,49 –4,05 190,04 281,99

Сибирьтелеком 2,164 5,82 12,12 –26,99 –28,11 1,843 3,12

Югтелеком 3,594 4,57 –3,05 –28,13 –29,53 3,11 5,489

Ростелеком, прив. 53,15 4,17 –4,42 –20,48 –27,29 47 80,4

МТС 298,5 3,29 –4,33 –19,28 24,66 231,24 384,3

Дальсвязь 110 2,8 0,82 –16,65 –13,59 95 144,93

Армада 510 1,39 –2,67 –2,49 — 390 599

МГТС 800 0,63 3,9 — 15,94 680 947,9

Центртелеком 15,91 –1,06 –1,79 –28,17 –33,84 14,93 25,549

Ростелеком 268,4 –1,36 –3,83 –4 16,27 226,11 303,3

БАНКИ

Банк Санкт-Петербург 169,98 19,28 — — — 90,03 199,11

Банк Возрождение 1420 5,19 –2,88 –11,8 –10,86 1251 1777,77

Сбербанк, прив. 52,1 4,74 5,49 –29,47 –26,67 46,2 81,46

Сбербанк 82,2 2,62 6,61 –20,95 –14,73 71,11 113,05

ВТБ 0,0922 –1,07 8,98 –19,34 –35,07 0,0785 0,1488

Банк Москвы 1170 –3,9 –4,1 –17,31 –21,48 888 1545

Росбанк 179,99 –5,28 –3,36 –0,02 5,25 162 205

Арсагера 4,711 –14 –86,98 — — 3,83 111,153

КОМПАНИИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СЕКТОРА

Седьмой континент 667,97 17,19 21,45 2,77 –3,47 500 720

Магнит 1180 12,7 –1,46 1,29 14,01 1000 1388,88

М.Видео 203 11,85 4,5 28,48 — 130 225

Аптеки 36,6 1040,5 5,31 –22,35 –40,37 –58,11 950 2560

Калина 797,16 4,48 –2,78 –23,2 –14,28 705,01 1250

Балтика 1043,87 3,35 –7,17 –15,54 –13,97 800 1300

ГУМ 67,35 2,05 25,89 25,89 18,76 44,3 72,95

Лебедянский завод 1945 1,57 –8,03 –6,27 –2,51 1820 2700,81

Вимм-Билль-Данн 1901,99 1,28 2,81 –8,12 4,28 1627,51 2318,13

Верофарм 1285 –1,15 –4,18 5,76 30,86 965 1489

Пава 31,15 –7,98 –6,46 86,97 78,31 13,39 37,72

Разгуляй 165,1 –9,24 –22,56 27,98 72,86 91 228,77

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ, ТРАНСПОРТ, СТРОИТЕЛЬСТВО

Полюс золото 1505,01 17,81 14,36 42,25 45,84 998,06 2210

Уралкалий 294 13,76 50,77 124,43 — 103 305

Приморское морское пароходство 11 7,84 11,11 11,11 48,05 7 11,499

Акрон 2685 7,79 47,37 150,94 347,5 482 2730

УАЗ 3,355 6,54 14,12 24,4 47,34 2,106 3,6

ПИК 689 4,39 3,77 –8,37 — 555,01 1010,3

Норильский никель 6675 3,67 –7,93 –0,25 30,65 4911 7723

Северсталь-авто 1531,01 3,1 4,09 24,08 87,85 806 1660

Иркут 21,96 1,29 8,02 –5,47 –12,85 17 26,5

Заволжские моторы 121 0,83 66,91 95,95 113,59 55 126

РТМ 51 –0,93 –12,82 –30,13 — 49 112

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11ИНДИКАТОРЫ

ДИНАМИКА ЦЕН НЕКОТОРЫХ ПАЕВ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ ММВБ

ФОНД ТИПЦЕНА, РУБ.

1 МЕС. 3 МЕС. 6 МЕС. 1 ГОД ТИКЕР

КИТ Фортис — рос-сийская жилая недвижимость

ЗН 1640 12,7 28,6 36,7 — КИТФ-РЖНип

Пиоглобал — ин-декс ММВБ ИИ 5,94 11,2 11,7 0,3 17,6 ПИОГИПФинд

Тройка Диалог — Добрыня Никитич ОА 8940 8,0 6,4 –2,0 7,6 ПИФТрД-ДН

Фонд отрасле-вых инвестиций (Уралсиб)

ИА 10 027 7,8 4,5 –9,0 7,8 ЛУКОЙЛ ФОИ

Интерфин — энер-гия ИА 7300 6,6 0,0 –1,0 — ПИФИнтрЭнр

Финам — ин-формационные технологии

ЗА 11 200 4,2 9,8 18,5 — iЗПИФФинИТ

Коммерческая недвижимость (Тройка Диалог)

ЗН 339,01 2,9 8,3 –2,9 6,6 ПИФТрД-КН

Фонд первый (Уралсиб) ОА 8399,99 2,6 –1,3 –12,8 –5,8 ЛУКОЙЛф1ип

Фонд перспектив-ных вложений (Уралсиб)

ИА 9200 2,1 –7,0 –10,0 1,4 ЛУКОЙЛ ФПВ

Инвесткапитал — фонд ипотечный ЗН 1066 0,0 94,5 –2,5 4,8 ИнвК-ЗФИп

Инвесткапитал — фонд недвижи-мости

ЗН 1066 0,0 103,1 –0,8 –3,9 ИнвК-ФНедв

Жилищное строительство (Арсагера)

ЗН 2634 –0,5 3,1 24,4 29,5 ПИФАрсЖС

АГ Капитал Интерра ЗН 30,28 –5,5 –9,1 –9,9 –10,8 ПИФИнтерра

ИСТОЧНИК: РАСЧЕТ D’ НА ОСНОВЕ ДАННЫХ ФБ ММВБ ПО ЦЕНАМ В РУБЛЯХ НА ЗАКРЫТИЕ ТОРГОВ 5 ИЮНЯ 2008 ГОДА

58

ДОХОДНОСТЬ ОТКРЫТЫХ ПАЕВЫХ ФОНДОВ НА 4 ИЮНЯ 2008 ГОДА

ФОНДПРИРОСТ СТОИМОСТИ ПАЯ ЗА ПЕРИОД,

%СЧА, МЛН РУБ.1 МЕС. 3 МЕС. 6 МЕС. 1 ГОД

ФОНДЫ АКЦИЙ

Финам — нефтегаз 16,2 21,3 — — 14,3

Элемтэ — нефтегаз 15,7 19,9 10,4 — 14,6

БКС — фонд голубых фишек 15,5 16,4 9,6 23,7 550,9

КИТ Фортис — российская нефть 15,0 21,0 11,2 29,6 371,5

Уралсиб — нефть и газ 14,9 — — — 71,3

Максвелл — нефтегаз 14,8 22,2 13,2 29,2 68,9

Русь-капитал — нефтегаз 14,8 18,6 8,9 — 40,7

Триумфальная площадь — российская нефть (УК Банка Москвы) 14,6 18,1 12,8 29,2 187,6

ВТБ — фонд нефтегазового сектора 14,3 20,8 9,7 — 96,6

Пиоглобал — нефть и газ 14,3 20,9 10,7 — 15,9

БКС — фонд нефти и нефтехимии 14,2 19,9 10,7 — 47,5

Ингосстрах — акции 14,0 14,6 5,3 8,8 59,9

Ингосстрах — нефтегаз 13,9 — — — 17,3

Альфа-капитал — нефтегаз 13,4 20,0 15,9 29,7 191,7

Тройка Диалог — нефтегазовый сектор 13,3 17,5 10,1 — 382,1

ДВИ (ВТБ управление активами) 12,9 14,8 5,2 13,1 80,1

Открытие — акции 12,8 12,7 3,9 21,6 230,5

ВТБ — фонд акций 12,2 14,5 4,8 — 62,7

Стоик — нефть и газ (УК ПСБ) 12,1 17,9 7,3 — 59,9

АМК-РЕСО — Лидер 12,0 14,7 11,9 28,9 101,6

Октан — фонд ликвидных акций 11,8 7,9 –2,7 7,5 22

Газпромбанк — электроэнергетика 11,6 2,4 –0,4 — 59,4

Алемар — российская энергетика 11,6 6,1 –3,4 — 20,2

Арбат — Доля успеха 11,3 11,0 –2,8 8,7 13,2

Петр Столыпин (ОФГ Инвест) 11,2 14,7 16,5 36,7 6453,5

КапиталЪ — акции 11,0 14,1 3,7 11,4 53,9

Алемар — фонд акций 10,5 10,8 3,6 10,7 79

МДМ — мир акций 10,4 10,2 2,5 18,8 126,8

Альянс РОСНО — акции сырьевых компаний 9,9 12,7 9,5 — 162,1

Универ — фонд акций 9,8 8,2 4,4 17,6 88,2

Русс-инвест — паевой фонд акций 9,8 12,6 –1,2 3,5 70,4

Базовый (Кэпитал ЭМ) 9,7 10,5 –2,6 11,2 215,7

КапиталЪ — перспективные вложения 9,6 3,5 –5,7 6,2 293,5

АВК — фонд ТЭК 9,6 –1,2 –13,8 –6,9 51,2

Метрополь — Золотое руно 9,5 13,7 –10,4 –6,0 107,3

КИТ Фортис — фонд акций 9,3 12,8 2,3 14,0 585,4

ВТБ-ФПГУ 9,1 8,5 –2,0 — 53,2

Ист коммерц — активное управление 9,1 7,0 — — 29,3

Риком — акции 9,0 9,1 –0,5 9,0 111,1

Звездный бульвар — звезды РФР (УК Банка Москвы) 9,0 10,1 1,5 8,1 148,9

Фонд 2025 (ОФГ Инвест) 8,9 8,4 5,0 — 33,8

Петр Багратион 8,9 7,5 –2,0 4,1 23

Альфа-капитал — предприятия с государствен-ным участием 8,9 11,1 –5,3 — 73,1

Невский — фонд акций 8,8 9,2 — — 19,5

Райффайзен — сырьевой сектор 8,8 9,1 6,5 — 130

Велат НКС — акции 8,7 2,6 4,9 14,1 16,2

Красная площадь — АКГУ (УК Банка Москвы) 8,7 8,4 0,2 7,3 1574,3

ОЛМА — фонд акций 8,7 5,8 –2,9 10,9 18,5

Атон — фонд акций 8,6 9,5 3,0 20,4 987

Меркури кэпитал траст — акции 8,6 9,9 –3,2 1,4 33,7

Газпромбанк — акции 8,5 12,1 0,4 13,8 456,3

Стоик (УК ПСБ) 8,5 10,9 –2,0 8,2 698,6

Регион — фонд акций 8,5 13,5 5,9 29,2 158,8

Мономах-Перспектива 8,5 7,9 –2,1 2,5 310,8

Русь-капитал — электроэнергетика 8,4 –5,7 –10,0 — 33,7

Паллада — фонд акций 8,4 9,4 –2,5 5,0 117

Тройка Диалог — Добрыня Никитич 8,3 8,7 –2,1 11,7 13 150,4

Останкино — российская связь (УК Банка Москвы) 8,3 1,0 –20,0 –10,2 458,3

Русь-капитал — Инвестор 8,2 6,6 2,4 20,4 192

Максвелл — фонд акций 8,0 7,7 –0,6 12,0 202,2

Авангард — акции 7,9 9,3 4,8 — 10,7

Газовая промышленность — акции (УК Лидер) 7,8 8,7 –2,5 4,7 164,4

Пионер — фонд акций 7,8 9,4 — — 209,4

Тринфико — фонд роста 7,7 2,3 –8,4 –10,9 130,3

Либра — фонд акций 7,7 9,8 0,2 9,1 398,1

ЛУКойл — фонд первый (Уралсиб) 7,6 7,2 –5,3 2,9 8858,6

Ермак-ФКИ 7,4 5,0 –4,7 3,8 71,3

АВК — фонд привилегированных акций 7,4 9,4 –2,8 7,0 19,6

БКС — фонд Халяль 7,2 6,4 — — 12,5

Финам — металлургия 7,2 6,1 — — 12,8



Уралсиб — металлы России 7,2 — — — 108,4

Агростандарт — фонд акций 7,1 5,8 6,2 — 36,5

Манежная площадь — российские акции (УК Банка Москвы) 7,1 8,6 3,2 13,8 537,9

Велес капитал — избранные акции 7,1 7,3 0,8 3,1 10,3

Агора — рынок акций 7,0 8,1 –6,2 2,8 15,6

Глобэкс — фонд акций 7,0 3,6 –0,2 4,7 254,1

Альянс РОСНО — акции 7,0 7,8 1,1 14,5 271

Мозаик — акции 6,9 –2,5 –15,7 –15,7 33,9

Райффайзен — акции 6,9 7,4 –3,1 10,9 1973,3

Ингосстрах — акции с государственным участием 6,8 — — — 15,2

Ренессанс — акции 6,7 3,3 –3,1 8,5 1072,6

Альфа-капитал — акции 6,6 7,1 2,8 22,0 6333,7

БКС — фонд перспективных акций 6,6 1,1 –2,5 12,5 297,2

Промсвязь — акции 6,4 7,8 9,7 20,7 61,6

Фонд акций (Пиоглобал ЭМ) 6,4 5,9 –3,4 8,8 477

Стоик — электроэнергетика (УК ПСБ) 6,3 –9,4 –15,5 — 14,9

Ист коммерц — стратегические вложения 6,2 3,3 — — 28,5

БКС — фонд металлургии 6,2 8,5 31,8 — 98,2

Райбах — фонд акций (УК Вика) 6,1 6,1 3,6 7,1 10,4

Бинбанк — фонд акций 6,1 5,2 2,9 19,7 14,1

Максимум возможностей 6,0 2,9 –4,2 –3,3 58,4

Тройка Диалог — федеральный 6,0 –0,8 –16,4 –10,1 408

Парекс — фонд акций 6,0 3,0 –0,1 6,0 16,6

ДВС — фонд акций 6,0 5,7 –1,6 8,8 373,1

Альфа-капитал — электроэнергетика 5,9 –5,3 –11,0 –18,0 532,3

Ингосстрах — информационные технологии 5,8 — — — 15,9

ВТБ — фонд телекоммуникаций 5,8 0,5 –20,2 — 27,1

КИТ Фортис — российская металлургия и машиностроение 5,7 4,9 — — 260,1

Северо-Западный — фонд акций 5,7 4,1 –7,7 –1,4 306,1

Альфа-капитал — телекоммуникации 5,6 2,2 –19,1 –10,8 119,6

Арсагера — фонд акций 5,5 10,3 9,3 29,9 11,4

Агана-Экстрим 5,4 4,1 5,9 14,0 687

Альфа-капитал — финансы 5,4 0,3 –14,4 — 158,8

Норд-капитал — акции 5,4 8,0 — — 24,4

Ак Барс — акции 5,3 3,1 –6,8 5,8 12,6

Сибиряк — фонд акций 5,2 0,1 –9,6 –12,0 40,4

Интраст — фонд акций 5,2 1,1 –0,1 8,5 51,6

Инфина — фонд акций 5,2 4,1 –5,5 — 24,8

Достояние — акций 5,2 8,4 0,5 –1,5 128,5

Тройка Диалог — жизнь 5,1 8,5 5,7 — 232,8

Райффайзен — электроэнергетика 5,0 –14,3 –20,5 — 130,3

ВТБ — фонд перспективных инвестиций 4,9 –2,7 3,1 — 67

Солид-инвест 4,9 4,7 –16,0 –11,5 487,5

Инфраструктура (ОФГ Инвест) 4,8 0,3 4,4 — 115,1

Альянс РОСНО — акции несырьевых компаний 4,8 –2,0 –9,6 — 169,1

Максвелл — фонд госпредприятий 4,8 0,5 –9,4 –7,4 62,8

ВТБ — фонд электроэнергетики 4,8 –7,3 –10,4 — 23,1

Охотный ряд — российский потребительский сектор (УК Банка Москвы) 4,7 –3,3 –5,8 — 226,9

Тольятти-инвест — акций 4,6 1,5 1,2 9,8 16,5

ВТБ — фонд металлургии 4,6 1,7 12,8 — 34,2

АВК — фонд связи и телекоммуникаций 4,5 –1,2 –15,9 –5,7 35,2

КИТ Фортис — российские телекоммуникации 4,4 1,0 –18,5 –13,2 660,8

Астерком — фонд акций 4,4 –1,5 –7,5 –0,1 32,3

Максвелл — энерго 4,3 –9,3 –12,9 –20,3 292,3

Замоскворечье — российская энергетика (УК Банка Москвы) 4,2 –8,1 –9,2 –12,0 1264,5

Тройка Диалог — электроэнергетика 4,2 –11,9 –15,1 — 1020,7

КИТ Фортис — российский потребительский сектор 4,2 –2,1 –1,8 — 149,7

Просперити — фонд акций 4,0 –4,4 –9,5 –6,1 123,3

Фонд акций второго эшелона (Пиоглобал ЭМ) 4,0 5,4 6,8 16,7 71,6

Форминвест — акции 4,0 4,2 — — 11,6

Форминвест — перспективные отрасли 4,0 3,8 — — 11,5

Трубная площадь — российская металлургия (УК Банка Москвы) 3,9 2,9 15,2 48,8 688,3

Элемтэ — фонд телекоммуникаций 3,8 0,1 –19,2 — 12,5

Интерфин — открытая энергия 3,7 –9,9 –16,0 — 37,4

Церих — фонд акций 3,7 1,0 –10,4 –4,5 33,3

Стоик — потребительский сектор (УК ПСБ) 3,7 –1,6 –9,4 — 21

Альфа-капитал — потребительский сектор 3,5 1,9 –4,0 — 118,7

Русь-капитал — металлургия 3,5 7,4 19,9 — 42,8

Тройка Диалог — финансовый сектор 3,3 1,8 –8,4 — 169,6

Доходъ — фонд акций 3,2 2,1 –6,4 –3,2 43

Олимпийский проспект — Сочи 2014 (УК Банка Москвы) 3,1 –0,5 3,4 — 212,7


59



ВТБ — фонд финансового сектора 3,0 –2,9 –16,3 — 12,1

Максвелл — олимпийский 2,8 –0,7 — — 28,9

ДВС — фонд акций ПМСБ 2,7 0,8 –3,2 7,1 324,5

Райффайзен — телекоммуникации 2,7 0,9 –20,3 — 71,8

Пиоглобал — металлургия и машиностроение 2,6 3,2 15,5 — 24

БКС — фонд потребительского сектора 2,6 –4,9 –10,3 — 50,9

КИТ Фортис — российская электроэнергетика 2,6 –15,4 –19,7 –29,7 1400,5

Ингосстрах — металлургия 2,6 — — — 31

Стоик — телекоммуникации (УК ПСБ) 2,6 –3,3 –14,7 — 39,5

Интерфин — телеком 2,4 0,6 –17,8 — 1171,7

Ингосстрах — электроэнергетика 2,4 — — — 25,5

Агана — фонд региональных акций 2,4 0,3 –2,0 1,1 36,6

КИТ Фортис — российский финансовый сектор 2,2 –3,1 — — 237,6

Альфа-капитал — металлургия 2,1 3,0 17,3 66,2 1550,9

Русь-капитал — телекоммуникации 1,7 –6,0 –19,5 — 30,3

ВТБ — фонд потребительского сектора 1,6 –5,5 –8,8 — 13,2

Интраст — фонд перспективных инвестиций 1,6 –0,2 –3,9 8,3 38,5

БКС — фонд банковских акций 1,5 –2,0 –15,6 — 63,9

Тройка Диалог — потребительский сектор 1,4 –4,3 –12,1 — 278,4

Тройка Диалог — металлургия 1,0 –3,0 –1,7 — 539,7

Ингосстрах — финансы 0,9 — — — 15,4

Интерфин — индустрия 0,9 4,0 4,3 — 154,4

Райффайзен — потребительский сектор 0,7 –4,1 –12,9 — 191,3

Максвелл — телеком 0,7 –6,7 –15,9 –10,4 92,9

Балтинвест — фонд металлургии и машино-строения 0,6 0,9 — — 11,3

Тройка Диалог — телекоммуникации 0,5 –7,4 –16,1 — 443,4

Ингосстрах — дивидендный 0,2 — — — 14,2

Инвесткапитал — нефтегазэнерго –0,6 –4,5 –13,1 –17,9 35,3

Стоик — металлургия и машиностроение (УК ПСБ) –1,1 0,1 7,6 — 24,7

Газпромбанк — фонд развивающихся отраслей –1,7 –4,2 –10,5 — 49,6

Инвесткапитал — фонд акций –2,2 –2,7 –12,6 –17,1 90,1

Ингосстрах — потребительский сектор –2,4 — — — 13,7

ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ

Открытие — облигации 7,1 9,5 10,6 14,9 331,4

Арбат — долгоиграющий 5,8 6,8 5,0 11,7 32,8

МДМ — мир облигаций 5,2 6,6 4,7 13,4 83

Пиоглобал — Резерв 4,3 7,8 — — 13,1

Авангард — облигации 3,5 6,5 10,9 — 11,1

ФДИ Солид 3,5 3,6 1,1 4,8 134,8

Максимум защиты 3,4 — — — 15,3

Аванпост (Еврофинансы) 3,3 2,8 0,0 6,2 63,7

Аксиома — облигации основной 3,1 4,9 2,5 5,5 28

Ингосстрах — облигации 3,0 3,8 10,4 15,2 36,1

ВТБ — фонд облигаций плюс 2,7 3,3 2,1 — 331,3

Форминвест — облигации 2,6 3,7 — — 11,4

Северо-Западный — фонд облигаций 1,9 3,6 3,0 9,5 352,7

Газовая промышленность — облигации (УК Лидер) 1,7 2,8 5,0 7,2 86,4

Регион — фонд облигаций 1,6 4,5 7,3 11,6 140,9

КапиталЪ — облигации 1,6 3,5 4,3 6,5 109,2

Газпромбанк — облигации 1,5 3,0 4,2 8,0 392,4

Норд-капитал — облигации 1,5 3,8 — — 11,4

ДВС — фонд облигаций 1,5 3,2 4,6 6,6 247,3

Сапфир (УК Росбанка) 1,4 3,7 5,7 9,1 327,6

Тройка Диалог — Илья Муромец 1,4 3,9 5,7 8,4 2619,8

Ренессанс — облигации 1,4 3,3 6,4 10,7 1133,9

ЛУКойл — фонд консервативный (Уралсиб) 1,4 3,6 6,7 12,5 2757,3

Русь-капитал — Рантье 1,3 2,7 4,3 11,8 45,6

Атон — фонд облигаций 1,3 2,4 4,3 7,6 11,1

Тройка Диалог — Садко 1,3 3,5 6,1 9,1 476,7

Пионер — фонд облигаций 1,3 2,4 — — 188,5

Альянс РОСНО — облигации 1,2 3,2 5,3 7,6 240,7

АМК-РЕСО — Реалист 1,2 3,7 4,4 7,9 33,2

Финам — облигационный 1,2 3,0 5,1 9,5 33

ВТБ — фонд казначейский 1,2 2,1 2,4 4,4 78,9

Альфа-капитал — облигации плюс 1,1 2,6 2,9 6,2 1752

Райффайзен — облигации 1,1 2,6 3,9 5,8 211,3

Достояние — облигаций 1,0 2,6 2,1 3,6 38,1

Энергокапитал — сберегательный 1,0 2,4 3,7 7,2 12,7

Парекс — фонд облигаций 1,0 2,6 4,3 6,3 141,6

КИТ Фортис — фонд облигаций 1,0 2,3 4,3 7,3 444,6

Высокорискованные бросовые облигации (УК Вика) 0,9 3,1 8,7 18,4 41,9

Альфа-капитал — Резерв 0,9 2,3 4,4 5,6 24,7

Алемар — фонд облигаций 0,9 2,2 0,3 2,0 60,4



Русские облигации (ОФГ Инвест) 0,9 2,4 4,3 6,1 536,1

РФЦ — накопительный 0,8 2,1 6,8 — 95,8

Ренессанс — Казначей 0,8 2,4 4,9 — 10,9

АВК-ГЦБ 0,8 2,2 4,2 7,1 17,8

Интерфин — облигации 0,8 2,2 3,8 6,6 15,8

БКС — фонд национальных облигаций 0,8 2,4 5,0 7,4 87,7

Глобэкс — фонд облигаций 0,8 1,5 3,6 5,7 11,3

Волхонка — российские облигации (УК Банка Москвы) 0,8 2,1 3,8 4,4 314,1

Финансист (УК ПСБ) 0,8 2,1 4,6 7,9 1119,9

Русский инвестиционный клуб — облигации 0,8 — — — 10,1

Газпромбанк — казначейский 0,8 2,1 4,5 6,6 148,6

Ак Барс — консервативный 0,7 1,7 2,7 5,0 51,4

Райффайзен — корпоративные инвестиции 0,7 1,4 — — 10,2

Велес капитал — облигации 0,6 — — — 36,2

Агростандарт — фонд облигаций 0,6 1,4 2,5 — 31,2

Невский — фонд облигаций 0,3 0,6 — — 15

Мономах-Равновесие 0,3 1,0 –1,0 0,5 14,5

РИГрупп — фонд регионов 0,2 0,8 6,5 6,7 11,4

Астерком — фонд облигаций 0,2 1,2 1,8 3,6 56,3

Фонд облигаций (Пиоглобал ЭМ) –0,3 1,8 3,8 9,2 528,6

Максвелл — фонд облигаций –1,1 1,2 4,7 10,0 220,6

ФОНДЫ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Ингосстрах — сбалансированный 12,8 12,0 7,0 15,8 24,9

ОЛМА — топливно-энергетический фонд 10,2 9,9 –3,1 5,8 11,3

Метрополь — Афина 9,8 12,4 –8,6 –2,3 167,7

Центральный (Холдинг капитал) 9,8 0,3 –0,7 6,8 12,3

Русс-инвест — паевой фонд акций и облигаций 9,8 8,7 –4,6 6,6 52,1

Октан — фонд сбалансированный 8,9 9,8 –0,9 — 12,1

Ломоносов 8,9 7,3 –6,8 10,5 392,1

Мономах-Панорама 8,5 9,2 2,5 14,5 80,7

Фонд сбалансированный (Пиоглобал ЭМ) 8,0 9,9 –4,0 7,1 266,8

Агрессивный (Кэпитал ЭМ) 8,0 8,7 –1,3 5,2 39,5

ОФГ Инвест — сбалансированный 8,0 9,8 11,5 25,3 743,2

Гранат (УК Росбанка) 8,0 11,1 15,2 25,0 4861,9

Ренессанс — фонд активного управления 8,0 6,2 –6,4 — 76,4

Алемар — активные операции 8,0 11,3 2,5 4,4 117,2

Меркури кэпитал траст — смешанный 7,9 10,2 –3,9 –1,2 78,4

АМК-РЕСО — Эксперт 7,7 10,5 9,5 19,3 63

Альянс РОСНО — сбалансированный 7,7 6,7 –3,0 9,7 208

Агана — молодежный 7,3 6,6 –0,7 7,0 18,2

Тринфико — сбалансированные инвестиции 7,3 3,0 –6,4 –9,0 174,3

Финам — первый 7,2 4,9 –8,4 –7,8 134

КИТ Фортис — Премиум. Фонд сбалансирован-ный 7,1 9,5 — — 197,4

Лидер инвест (ВТБ управление активами) 7,0 7,4 3,1 8,0 35,6

Русь-капитал — Финансист 7,0 5,2 4,7 24,2 212,4

КапиталЪ — сбалансированный 6,8 6,9 –0,3 4,9 159,6

Атон — фонд сбережений 6,8 10,1 6,0 18,2 526,9

Интерфин — Партнерство 6,7 9,1 –7,3 –6,2 31,8

Паллада — фонд смешанных инвестиций 6,6 8,1 –2,0 0,5 59,9

Тринфико — пенсионные сбережения 6,5 5,9 — — 14,3

Велес капитал 6,5 9,0 4,8 7,8 11,2

Газпромбанк — сбалансированный 6,4 4,9 –2,1 7,1 1398,7

Ренессанс — сбалансированный 6,4 5,0 4,2 16,4 583,8

Глобэкс — сбалансированный 6,4 3,5 1,3 4,8 227,9

Лазурит — электроэнергетика 6,2 –6,5 –5,6 — 11,2

Дмитрий Донской (УК Парма-менеджмент) 6,2 6,8 –0,4 5,4 23,7

Регион — фонд сбалансированный 6,2 9,4 6,3 12,6 91,9

Трансфингруп — фирменный 6,1 5,6 –3,0 1,6 54,3

Агростандарт — фонд смешанных инвестиций 6,0 6,1 0,9 — 54,5

Универ — фонд смешанных инвестиций 6,0 3,0 1,8 15,4 72,9

Траст первый (Доверие капитал) 5,9 4,0 –5,2 1,2 270,3

Титан (УК ПСБ) 5,9 6,6 –1,9 6,6 423,7

Авангард-инвест 5,9 7,7 2,4 — 10,4

Либра — сбалансированный 5,8 7,6 1,4 8,0 450,3

ДВС — фонд смешанных инвестиций 5,7 7,2 –1,2 8,3 501,5

Народное достояние (Лидер) 5,7 7,2 –1,4 5,6 57,7

БКС — фонд оптимальный 5,7 0,4 1,5 15,9 161,1

Интраст — фонд смешанных инвестиций 5,6 6,0 1,3 9,9 84,6

Тройка Диалог — Дружина 5,6 5,2 –0,8 9,8 4201,2

Максвелл — металлургия 5,5 5,8 — — 46,6

Центр равновесия (Центральная УК) 5,4 4,7 4,3 8,5 57,6

Аналитический центр — сбалансированный 5,4 4,9 3,2 8,1 52,3

Пионер — фонд смешанных инвестиций 5,4 7,1 — — 229,4

ИСТОЧНИК: НЛУ

Д-ШТРИХ: ЖУРНАЛ О ЛИЧНЫХ ФИНАНСАХ • №11ИНДИКАТОРЫ

А втомобилисты делятся на два типа. Первые считают, что ав-томобиль надо покупать новым — потешить самолюбие, на-сладиться ощущением новизны и запахом свежего салона. Психологи утверждают, что основным движущим фактором

у таких людей является попытка произвести впечатление на окружа-ющих и получить их признание.

Вторые говорят о том, что покупать новый автомобиль невыгод-но. В тот момент, когда мы поворачиваем ключ зажигания и отъезжа-ем от салона, наш железный конь теряет в своей стоимости от 10 до 30%, а после первого года эксплуатации продать машину вы сможете лишь за сумму на 40% меньше цены покупки.

Оба клана непримиримо отстаивают свои позиции. Первые обви-няют вторых в скупости и тайком подсмеиваются над их неумением зарабатывать достаточное количество денег. Вторые уличают пер-вых в отсутствии здравого смысла и, вполне возможно, тайком зави-дуют им. Этот спор не рассудить никому и никогда.

Я пока принадлежу ко второй категории граждан, но, боюсь, что при покупке следующей машины перекинусь в лагерь первых. По-этому перед уходом сильно хлопну дверью — расскажу о том, как меня научили выбирать подержанные автомобили.

Система проста и, судя по моему опыту, эффективна. Главное — двигаться последовательно по следующим пунктам: надежность—комфорт—цена. А не цена—статус машины—цвет. Первое: автомо-биль должен быть из числа «неугоняемых», то есть машина должна быть неинтересна угонщикам! Например, для своей жены я выбрал Volkswagen New Beetle, потому что по базам угонов за последние пять лет по Москве и области угнали всего один такой автомобиль (и то потом нашли).

Второе: автомобиль не должен быть старше трех-четырех лет. За-страховать более зрелую машину по каско может оказаться дорогим удовольствием. Страховать, как вы понимаете, следует не от угона, а от ущерба — от действий умалишенных, неопытных и вандалов.

Третье: пробег автомобиля не должен превышать хотя бы 100 тыс. км. Конечно, хорошие авто могут служить долго, но машина с пробе-гом менее 100 тыс. будет дешевле в обслуживании, да и чаще всего просто надежнее.

Четвертое: автомобиль должен иметь до вас всего одного владель-ца, который, в свою очередь, купил его в салоне у официального российского дилера. С этим пунктом можно и поспорить, но лично мне такой автомобиль покупать спокойнее. Никаких претензий, ни-каких историй с запутанной цепочкой владельцев откуда-нибудь из США или Монголии. Кроме того, снимается риск получить сильно битый и «отреставрированный» потом автомобиль.

Пятое: выбирать то, что ближе сердцу, ту машину, где вам ком-фортнее. Лично для меня важно, чтобы предыдущие владельцы в автомобиле не курили. И еще при прочих равных условиях я отдам предпочтение тому авто, где в ручку переключения скоростей ин-крустирована розочка или муха в янтаре.

Конечно же, важен момент осмотра автомобиля. На это важное дело я всегда отправляюсь со специалистом, который придирчиво ищет возможные скрытые дефекты. После внешнего осмотра я везу машину на полную диагностику к официальному дилеру и уже по-том психологически давлю на продавца и торгуюсь, выдвигая как аргумент фразу «На кой сдалась мне ваша развалюха?!».

Такая система не однажды помогала мне выбрать подходящее средство передвижения. При этом я сэкономил массу денег еще и на эксплуатации, обслуживании и установке дополнительного обо-рудования.

ВСЮ НАШУ ЖИЗНЬ ЗАПОЛОНИЛИАвтомобиль является средством не только передвижения, но и вы-тягивания из наших бюджетов солидных денег. Как правильно выбирать машину и как сделать так, чтобы не пожалеть о потра-ченных на нее сбережениях?

60 ЧТО ГОВОРЯТ

Имя: ГЕНРИХ ЭРДМАНВозраст: 32 годаРод занятий: финансовый эксперт, предприниматель, автор книг по личным финансамМесто работы: ИК «Финансовые эксперты», научный редактор D’Инвестирую: во все разумные инструменты и проекты, сбалансированно и постоянноЛюбимый инструмент: индексные фонды акцийНелюбимый инструмент: валютные пары на «Форекс»Цель: быть счастливымЧитаю: биографии успешных людейВредные привычки: слишком много говорю о деньгахСлова-паразиты: диверсификация, усреднение, опционы

ВИЗИТНАЯ КАРТОЧКА

Economy & Finance

Журнал Д-Штрих. Номер 11 (2008, июнь)