20
Чем стратегия отличается от женщины? СТР. 4 Как заработать на облигациях? СТР. 6-7 Куда довезет тор- говая платформа? СТР. 8-9 Зачем нужны плечи? СТР. 15 Сколько можно заработать на ка- лендаре? СТР. 17 Что любят саран- цы? СТР. 18 ВОПРОСЫ, НА КОТОРЫЕ МЫ НАШЛИ ОТВЕТЫ Рисунок Александра Медведева ХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ №3(15), СЕНТЯБРЬ 2011 г . ЗА РУЛЕМ АВТОБУСА Что общего между порт- фельным управляющим и водителем авто СТР. 12 ФОРМУЛА СЧАСТЬЯ Чему радуются пользователи «Ду-Лайт» СТР. 16 КИТЫ ИНВЕСТИЦИЙ Куда можно уплыть на нефти, золоте, валюте, акциях СТР. 13

Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

Чем стратегия отличаетсяот женщины? СТР. 4

Как заработать на облигациях? СТР. 6-7

Куда довезет тор-говая платформа? СТР. 8-9

Зачем нужны плечи? СТР. 15

Сколько можно заработать на ка-лендаре? СТР. 17

Что любят саран-цы? СТР. 18

ВОПРОСЫ, НА КОТОРЫЕ МЫ НАШЛИ ОТВЕТЫ

Рис

унок

Але

ксан

дра

Мед

веде

ва

ХУДОЖЕСТВЕННО-ПОЗНАВАТЕЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ ПРО ДЕНЬГИ №3(15), СЕНТЯБРЬ 2011 г.

ЗА РУЛЕМ АВТОБУСАЧто общего между порт-фельным управляющим и водителем авто СТР. 12

ФОРМУЛА СЧАСТЬЯЧему радуются пользователи «Ду-Лайт» СТР. 16

КИТЫ ИНВЕСТИЦИЙКуда можно уплыть на нефти, золоте, валюте, акциях СТР. 13

Page 2: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 20112

Герб Гондураса Был принят в 1825 г. В центре

герба – равносторонний треугольник, в основании

которого находится вулкан, окруженный двумя

замками, и радуга. За и под вулканом встает солнце,

разбрасывая свет. Треугольник символизирует Тихий

и Атлантический океаны, омывающие Гондурас.

Их окантовывает овал, на котором выгравированы

буквы: «Республика Гондурас, Свободная, Суверен-

ная и Независимая. 15 сентября 1821». Завершают

этот натюрморт стрелы между лиственницами

и утесами из известняка с масонским глазом в центре

и два рога изобилия, символизирующие плодоро-

дие. С плодородием, если верить СМИ, в Гондурасе

и правда все в порядке. Однако это не мешает 80 %

населения страны находиться за чертой бедности.

Лемпи ра Свое название денежная единица Гондура-

са получила в честь индейского вождя XVI в., который

развернул было народно-освободительную войну

против испанских колонизаторов, но погиб, не дожив

каких-то 300 лет до провозглашения независимости

Гондураса. Согласно источникам, Лемпир был зло-

дейски убит предателем-индейцем, который впослед-

ствии был принят на службу к испанскому губернато-

ру и получил пожизненную пенсию в 1000 песо.

Дионисио Эррера Политический деятель Южной

Америки с редкой и необычной судьбой. А про-

славился тем, что в течение 10 лет успел побывать

президентом сразу двух стран: сначала прези-

дентом Гондураса, а затем – Никарагуа. Мало

того, у г-на Эрреры был хороший шанс отличиться

в третий раз и стать президентом еще одного

государства, поскольку в 1835 г. он был избран

главой республики Сальвадор. Однако Дионисио

Эррера отказался от должности и уехал в провин-

циальный городок Сан-Висенте работать простым

учителем на оклад в 15 песо в месяц.

Музей Республики Здание в центре столицы

Гондураса, города Тегусигальпа, бывшее Пре-

зидентским дворцом с 1922 по 1992 гг., сегодня

превращено в Музей Республики – здесь соб-

раны экспонаты, касающиеся истории страны

после обретения независимости. Работает музей

со вторника по субботу с 9:00 до 16:00 с пере-

рывом на обед с 12:00 до 13:30. Познакомиться

с революционными плакатами, газетами, а также

некоторыми личными вещами многочисленных

гондурасских президентов XIX-XX вв. можно

всего за 60 лемпиров.

Деньги и подозрительность

Исследователи доказали, что богатство и подозрительность действи-тельно идут рука об руку. Они выявили, что постоянные размышления о деньгах действительно усиливают чувство опасности при общении с окружающими.

Исследовательская группа, состоящая из представителей Университета Миннесоты (США) и Школы менеджмента Роттердама (Нидерланды), провела эксперимент, призванный выявить связь между чувством опасности при общении с окружающими и размышлениями о деньгах. В эксперименте участвовали 72 добровольца, разделенные на две группы. И первой, и второй группе было предложено выполнить ряд одинаковых заданий на компьютере. Однако во время выполнения заданий первая группа постоянно наблюдала мелькающие на экране монитора денеж-ные знаки, а вторая – картинки камней и ракушек. После этого обе группы приняли участие в дискуссии с помощниками исследователей на отвлеченную тему. Во время разговора с представителями обеих групп помощники использовали элементы «социальной мимикрии»: копировали некоторые жесты и интонации испытуемых. Как известно, «социальная мимикрия» обычно помогает быстрее наладить контакт с оппонентом и формирует атмосферу доверия. После дискуссии у пред-ставителей обеих групп был измерен уровень тревожности и проведен устный опрос на предмет того, как испытуемые ощущали себя во время беседы. Группа № 2 (которая не видела на экране денежные знаки) показала стандартный результат использования социальной мимик-рии: их уровень тревожности был низок и они крайне положительно отзывались о собеседниках. Напротив, у 80 % представителей группы № 1 оказался повышенный уровень тревожности, а в устных ответах испытуемые говорили о том, что собеседники «пытались втереться им в доверие» и «вели себя крайне подозрительно».

По материалам ScienceDaily

Рисунок Владимира Ненашева

Сколько денег нужно для счастья?

Виталий Ивачевменеджер по продажам, 26 лет

Я уверен, что счастье не в деньгах. Не зря ведь муд-рые говорят: «Счастье не купишь». Как и здоровье.

А это, как я думаю, самое главное изни каждого. Если у чело-ека есть ноги и руки, всего остального можно добить-ся самому, со временем, постепенно. В этом про-цессе и состоит смысл жизни. А если человеку

дать много денег, он сразу ерестанет ко всему стре-ться. Да, у него появятся

дома, дачи, машины, о которых он мечтал. Но даже с помощью миллионов он не ку-пит себе настоящую любовь или уважение. Сейчас я делаю все, чтобы достойно обеспечить свою семью, чтобы моя любимая жена и дочка ни в чем не ну-ждались. В ответ я получаю благодарность, заботу и ласку. Это и есть настоящее счастье.

Николай Раменскийвоенный инженер, 23 года

Некоторые люди утверждают, что счастье не в день-гах. Но разве можно быть абсолютно счастливым,

если у тебя, например, не хватает ег на что-то важное? Толь-о имея, скажем, миллион долларов, я могу быть от-носительно уверенным в своем будущем и в бу-дущем своей семьи. Еще, для полного счастья, мне

важно знать – мои люби-ые люди получают столько ненных благ, в скольких

нуждаются. А это без денег не-возможно. Кому-то из них нужна дорогостоящая операция, кто-то мечтает открыть бизнес, кто-то – учиться в Европе. Эти люди достойны того, чтобы их желания исполнились. И я был бы счастлив помочь им в этом. Но моей нынешней зарплаты хватает только на необходимое. И как быть счастливым?

Елена Федотовабухгалтер, 43 года

Деньги – величина относительная. Бывает, в жизни все спокойно, ты счастлив, и отсутствие денег тебя

в этот момент волнует меньше о. А потом наваливаются

уета, волнение, проблемы. И тут вдруг отсутствие денег становится кри-тичным. И я начинаю думать, что миллион руб-лей меня бы сейчас сделал

счастливой. Раздать долги, упить квартиру старшей ери, заплатить за учебу

младшей. Такие перепады настрое-ния происходят в течение всей жизни. И потому однозначного ответа на вопрос, сколько мне нужно денег для счастья, я дать не могу. В счастливой жизни деньги играют определенную роль, а большую или ма-ленькую, зависит от желаний человека. Но сами деньги не могут быть показателем счастья или несчастья.

Наталья Касеевалогист, 34 года

Думаю, 22-х миллионов рублей мне хватит для пол-ного счастья. На часть денег я куплю родителям

дом, часть положу на банковский т, а вот остаток буду щедро ратить. Брошу работу – ни-какого изнуряющего тру-да. Свободное время буду тратить по-разному. Ино-гда с пользой: запишусь на курсы вождения, потом буду изучать графические рограммы. И конечно, мы й семьей поедем в круго-

светное путешествие. Италия, Англия, Чехия и Франция – первые страны в моем списке. А когда устану от избытка счастья, вернусь в лоно семьи и длинными вечерами буду наслаждать-ся спокойствием и умиротворением. И еще я смогу полностью обеспечить будущее своей дочери и дос-тойную старость своей любимой маме.

СОЦИОЛОГИЯСООЦЦИИООЛЛООГИЯЯСОЦИОЛОГИЯСОЦИОЛОГИЯ ИИИИИ ДЕНЬГИДДЕЕНДЕНЬГИДЕНЬГИНЬЬГГИИ

ИСТОРИЯ В ДЕНЬГАХ

ОПРОС

20 гондурасских лемпир

А это, кав жи

вео

дпе

митдома д

если у тедене

код

вмы

жизнуждаю

в этот мвсег

суИ

ску

дочемладшей

дом, чассчет

трк

бпр

всейсветное

Page 3: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

3№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

Традиционнопервыйд ц

Верность традициям важна

не только, скажем, при производ-

стве пива или сала. В инвестици-

онном бизнесе верности место

тоже есть. Правда, очень важно,

чтобы это место было первым.

Как, например, у ЗАО «ФИНАМ»,

которое в первом полугодии 2011 г.

заняло традиционное первое место

в рейтинге «Самых клиентских

инвестиционных компаний Рос-

сии», по данным агентства «РБК.

Рейтинг». Количество клиентов

брокера на 30 июня 2011 года

составило 114 787, что на 15,97 %

превышает результат ближайшего

конкурента! В общее число кли-

ентов «ФИНАМа» вошли 113 784

физических и 1003 юридических

лиц, что говорит о гибкости

стратегии и эффективном продви-

жении услуг компании. Напомним,

что уже пятый год ЗАО «ФИНАМ»

прочно удерживает позиции лидера

по оборотам биржевых торгов

и количеству активных клиентов

на торгах ценными бумагами ЗАО

«ФБ ММВБ».

Лучше, чем СШАТак уж устроена жизнь: пока одним

понижают рейтинги, другим их по-

вышают. Все зависит от уровня

надежности, который эти рейтинги

отражает. Например, надежность

ЗАО «ФИНАМ» не вызывает

никаких сомнений – вот почему На-

циональное рейтинговое агентство

(НРА) повысило рейтинг брокера

до уровня «АА+».

Агентство указывает на важные

позитивные изменения в балансо-

вых показателях компании. За счет

полученной в течение четырех по-

следних кварталов прибыли компа-

ния более чем в 2,5 раза увеличила

размер собственного капитала, ко-

торый на 01.07.2011 превысил 3,1

млрд руб. Значительно улучшились

оценки капитальной достаточности

и рентабельности. Продолжается

рост клиентской базы: за прошед-

ший год компания увеличила число

клиентов по ритейловому направ-

лению на 20 %, открыв более

20 тыс. новых счетов. Компания

отмечает, что в периоды турбулент-

ности на финансовых рынках она

не только не несет потерь от сниже-

ния рыночной стоимости активов,

но и выигрывает за счет роста инте-

реса новых клиентов к работе при

высокой волатильности. В августе

2011 г. число новых клиентов ком-

пании и нетто-привлечение средств

на счета значительно превышали

средние сезонные значения.

Компания сохраняет стратеги-

ческую концентрацию на развитии

розничного брокериджа в России,

на зарубежных рынках (через дру-

гие компании холдинга) и нацелена

на максимальное использование

синергии с другими финансовыми

бизнесами группы (банк, управляю-

щая компания и др.). Планируется

запустить услугу по дистанционно-

му открытию брокерских счетов;

оптимизировать региональную

сеть; проводить ряд мероприятий

по повышению эффективности

бизнес-процессов, включая 100 %

переход на электронный доку-

ментооборот; активно продвигать

услуги по консультационному

обслуживанию клиентов.

В новом кабинетеЭтим летом компания FINAM

LIMITED обновила сервисы и ин-

терфейс «Кабинета клиента». С 15

августа 2011 года клиентам ком-

пании доступны новые полезные

сервисы, позволяющие мгновенно

сформировать брокерский отчет

по своим счетам; моментально

пополнить брокерский счет с по-

мощью онлайн-платежа (по картам

VISA или MasterCard, системе

PAY PAL); уточнить и распечатать

реквизиты для пополнения тор-

гового счета банковским перево-

дом; подать поручение на вывод

денежных средств. Также в «Ка-

бинете клиента» стали доступны

вход в сервис Trading Central,

специальные акции и предложения

для клиентов компании FINAM

LIMITED и ссылки на прямые

загрузки торгового терминала.

Посмотреть на новый «Кабинет»,

а также воспользоваться всеми

его удобствами можно по ссылке:

https: / / cabinet.fi nam.com.cy /.

Полезныйриск-менеджмент

Международный брокер, компания

FINAM LIMITED (входит в состав

инвестиционного холдинга «ФИ-

НАМ») продолжает совершенство-

вать комплекс услуг для торговли

на финансовых рынках, предложив

клиентам увеличение размера

кредитного плеча при операциях

с контрактами на разницу (CFD)

до 1:50. Почему компания пошла

на этот шаг именно сейчас? Ответ

прост: в условиях повышенной во-

латильности CFD на акции являют-

ся не только отличной возможно-

стью для активной спекулятивной

игры, но и инструментом хеджи-

рования рисков для среднесроч-

ных и долгосрочных инвесторов,

поскольку позволяют оперировать

значительно меньшими объемами

денежных средств, чем при работе

на рынке акций. Следовательно,

компания FINAM LIMITED учла

интересы клиентов в нынешних

условиях и предоставила им

возможность воспользоваться пре-

имуществами CFD в максимальном

объеме. Также компания FINAM

LIMITED уменьшила страховой

депозит до 2 % внутри дня для CFD

на самые ликвидные россий-

ские акции (Сбербанк, Газпром)

и на фьючерс РТС, что открывает

уникальные возможности для крат-

косрочных трейдеров. Таким

образом, клиентам при операциях

с контрактами на разницу стали

доступны торговля с плечами выше,

чем на FORTS, комиссия 0,02 %

за сделку по CFD на российские

акции, а также весь функционал

платформы МТ4. Более мягкий

риск-менеджмент внутри дня

позволяет уменьшить для клиента

риск «случайного» принудительно-

го закрытия позиций.

В Топ-200по прибыли

Агентство РБК.Рейтинг представи-

ло рейтинг «Tоп-500 прибыльных

банков в I полугодии 2011 года».

Банк «ФИНАМ» разместился

в верхней половине рейтинга

и занял 157-ю строчку в списке

прибыльных банков. Прибыль бан-

ка «ФИНАМ» на 1 июля 2011 года

достигла 83,38 млн рублей, размер

чистых активов и ликвидных акти-

вов на 1 июля 2011 года составил

5 117, 62 и 1 597, 25 млн рублей

соответственно.

По словам председателя

правления ЗАО «Инвестиционный

Банк «ФИНАМ» Евгения Пикало-

ва, стратегия развития бизнеса

банка не подразумевает «погоню»

за сверхдоходами, приоритетом

для банка является контроль

над финансовыми издержками

и постоянное развитие новых

услуг, в том числе и для корпора-

тивных клиентов. «Комфортные

ставки по банковским кредитам

и депозитам, расширение клиент-

ской базы – все это позволяет

банку «ФИНАМ» демонстрировать

привлекательные финансовые по-

казатели, по некоторым из которых

банк «ФИНАМ» опережает ряд

крупнейших банков РФ», – говорит

Евгений Пикалов.

Кроме того, по данным РБК.

Рейтинг, банк «ФИНАМ» вошел

в Tоп-150 банков по объему лик-

видных активов, который по срав-

нению с июлем 2010 года вырос

на 150,48 % и составил 1 597,24

млн рублей. Банк также укрепил

свои позиции в Tоп-350 банков

по чистым активам: последние на 1

июля 2011 года составили 5 117, 62

млн рублей, показав рост по срав-

нению с аналогичным периодом

в 2010 году на 22,59 %.

Важный элементС лета 2011 г. клиенты ЗАО «ФИ-

НАМ» получили новый удобный ин-

струмент пополнения своих счетов,

открытых в ЗАО «ФИНАМ»: теперь

они могут сделать это, посетив один

из салонов связи или воспользовав-

шись услугами платежных терми-

налов сети «Мобил Элемент». При

этом вносимые денежные средства

будут перечислены на брокерский

счет в режиме онлайн, то есть почти

мгновенно. Основное удобство

такого способа оплаты заключа-

ется, конечно же, в том, что найти

терминал «Мобил Элемент» очень

просто: в настоящий момент сеть

насчитывает более 150 салонов

связи и 1100 платежных термина-

лов по всей России. Напоминаем,

что, помимо салонов и терминалов

«Мобил Элемент», клиенты ЗАО

«ФИНАМ» могут пополнить бро-

керский счет, воспользовавшись

услугами сетей DeltaPay и «ОПЛА-

ТИ ПО ПУТИ». Доступны для совер-

шения таких операций и традици-

онные способы: внесение средств

через кассу ЗАО «Банк ФИНАМ»,

интернет-банкинг, а также безна-

личный перевод со счета в любом

российском банке.

Крупная рыбаПо результатам исследования,

проведенного информационно-

аналитическим агентством РБК.

Рейтинг «Крупнейшие брокеры Рос-

сии в I полугодии 2011 года», ЗАО

«ФИНАМ» заняло первую строчку

рейтинга. Объем торгов компании

в I полугодии составил 1 880 220 млн

рублей. Этот показатель на 17,08 %

превышает результат ближай-

шего конкурента. Впрочем, ЗАО

«ФИНАМ» вырывается в лидеры

далеко не в первый раз: компания

занимает верхние строчки рейтин-

гов по оборотам биржевых торгов

и количеству активных клиентов

на ЗАО «ФБ ММВБ» уже пятый год

подряд. На этот раз ЗАО «ФИНАМ»

обошло 54 крупнейших брокера

России, чей совокупный объем тор-

гов в I полугодии составил 12 848 536

млн рублей.

Вошли в элитуООО «Управляющая компания

«Финам Менеджмент» стало

лауреатом 7-й объединенной ито-

говой премии в области финансов

«Финансовая Элита России-2011»

в категории «Управляющие ком-

пании» в номинации «Клиентский

сервис». Премия «Финансовая

Элита России-2011» – обществен-

ная награда, свидетельствующая

о высочайшей профессиональной

компетентности лауреатов. Звание

лауреата присуждается компаниям

за весомый вклад в развитие отрас-

ли и финансового рынка в целом,

за динамику и эффективность

бизнеса, безупречное обслужива-

ние клиентов.

Награждение проходило в 8

подгруппах различных отраслей

финансового рынка России. Торже-

ственная церемония состоялась 8

июня в Доме приемов МИД России.

Напомним, подразделения инве-

стиционного холдинга «ФИНАМ»

ежегодно удостаиваются этой пре-

стижной награды в различных но-

минациях. В частности, в 2010 году

ЗАО «ФИНАМ» стало лауреатом

Гран-при в номинации «Инвестици-

онная компания пятилетия».

Рисунки Сергея Корсунаа

Page 4: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 20114

Дмитрий Серебренников, порт)фельный менеджер отдела бирже)вых рынков ЗАО «ФИНАМ», знает точно: стратегия биржевой торгов)ли – дама с характером. Во всяком случае, свою «даму» он придумал еще 15 лет назад и до сих пор ей верен. Стратегия же платит ему взаимностью, а именно – ростом капитала до 100 % годовых. Как по)вторить такой успех, Дмитрий рассказал в своем интервью газете «ФИНАМ$yst».

гии и помогло сформировать ее?

По образованию я радиоэлектронщик, и вол-новые процессы очень напомнили мне то, с чем я столкнулся в 1993 году, когда мы хеджировали валюту на фьючерсной бирже. Первое, что пришло в голову, – усреднение значений. Потом стал читать Александра Элдера, учился, работал валютным дилером в банке, познакомился с системами техана-лиза и начал осваивать технологии торгов на валютной бирже. Думаю, главным образом основу стратегии моей работы на фондовом рынке заложили знания математики и общее понимание законов физики. Теханализ – это скорее наблюдение за явлениями и их сис-тематизация. В моем представлении эконо-мика – это наблюдение поведения субъектов экономики, выраженное языком математики в различных моделях. А физика – примерно то же самое, но в отношении природных явлений. И, разумеется, логика и здравый смысл необходимы физику, экономисту и, конечно, инвестору. После 1996 года, когда я сформировал костяк своей модели, я вно-шу в нее лишь незначительные доработки, связанные с появлением компьютерных технологий, позволяющих использовать более совершенные алгоритмы обработки данных.

А как определить тот момент, когда пони)

маешь, что основные знания получены и ты

уже готов к серьезной работе на бирже?

Это очень похоже на изучение языка: выучил азы, начал говорить, поднялся на уровень

«Продолжающий», начинаешь учиться вновь, практикуешься, получаешь опыт. Важно толь-ко в момент получения опыта не получить такой опыт, чтобы потом бояться действовать в принципе. Нужно осознавать, что инвести-ции – это обмен известного риска на вероят-ность (не гарантию!) получения дохода, пре-вышающего по размерам банковский депозит. Все очень просто и одновременно сложно в исполнении, как и в любой другой отрас-ли. Очень много ненужной информации, в потоке которой трудно выделить важное. Если вы не готовы погружаться и серьезно искать, лучше, как в медицине, довериться профессионалам.

В чем суть вашей стратегии?

Я использую трендовую модель. В какой-то момент я осознал, что тенденции, возникаю-щие на рынке, позволяют получить сущест-венный доход. Вторая основа стратегии – ди-версификация рисков и управление ими.

В моем представлении поведение цен в оп-ределенном диапазоне напоминает поведение

атомов в кристаллической решетке. Если мы начинаем нагревать какое-то вещество, атомы в кристаллической решетке начина-ют колебаться сильнее и в какой-то момент вылетают, состояние вещества меняется, оно начинает гореть. На рынке происходят подоб-ные явления. При определенных состояниях

цены колеблются в определенном диапазоне, при изменении ситуации – резко меняются. Есть индикаторы, основанные на волатиль-ности, которые позволяют отслеживать из-менения этих состояний. Еще два важных показателя: сумма покупки, степень риска. Насколько успешна моя стратегия? Сложный вопрос. На мой взгляд, достаточно успешна. Например, даже в непростом 2009 году она принесла мне доход более 100 % годовых.

Это хороший показатель. Но, наверное,

не все инвесторы могут воспользоваться

вашей стратегией, чтобы добиться анало)

гичных результатов?

Думаю, что практически все. Пожалуй, за од-ним исключением: многие привыкли поку-пать тогда, когда цены падают. По моей же стратегии, если цена показывает тенденцию к росту, я только начинаю покупать, ожидая, что она покажет еще более существенный рост. Многим это психологически труд-но. Люди без опыта не могут ей следовать. Как только цена начинает расти, слишком ве-

лик соблазн продать – кто-то продает, а цена продолжает расти дальше. Это как диета. Все знают, что самый лучший способ – не есть лишнего, но мало кто может разумно себя ограничить. Для меня моя модель психологи-чески комфортна, и сегодня я чувствую себя как режиссер фильма, который удался.

А если брать тех инвесторов, которые ра)

ботают по вашей стратегии: им всегда уда)

ется добиваться тех же успехов, что и вам?

По-разному. В основном да. Но некоторые инвесторы все же склонны совершать рас-пространенную ошибку: если что-то идет

не так, они начинают метаться, менять стра-тегии, сидят на форумах и стараются собрать мнения разных людей, чтобы на их основе создать некую «формулу успеха» в бирже-вой торговле. Это неверный путь! Я считаю, что если вы осознанно выбрали определен-ную стратегию определенного консультанта, то нужно следовать его сигналам, не пытаясь изобрести собственный «философский ка-мень». Я, кстати, тоже проходил через эти ошибки поначалу. Но, к счастью, вовремя понял, чего на рынке делать нельзя – под-даваться эмоциям!

Вы 15 лет имеете возможность наблюдать

за инвесторами на российском фондовом

рынке. Они изменились?

В середине 90-х многие обожглись на финан-совых пирамидах, и фондовый рынок вызы-вал мало интереса. Чуть позже, с появлением фьючерсного рынка, жадность (в хорошем смысле этого слова) привлекла на рынок мно-го молодежи. Потом грянул кризис 1998 года, после которого у многих остались акции на руках и ими пришлось научиться торго-вать. 90-е годы были временем челночества, космических заработков на импорте. 30-40 % годовых этих бизнесменов не интересовали. После 1998 года мышление людей измени-лось и многие стали понимать, что риски и доходность очень взаимосвязаны.

Да, сознание инвесторов меняется, вот только горизонт инвестирования, увы, в по-нимании российских инвесторов удлиняется очень медленно. Сейчас, когда мы в своих моделях указываем, что рекомендуемый срок инвестирования – 2-3 года, даже финансовые директора с высшими образованиями готовы вкладывать средства максимум на год. Да, появилась трезвая оценка потенциального дохода. Хотя по-прежнему есть группа на-чинающих инвесторов, как правило, с не-большими деньгами, которые рассчитывают на доход 20 % в месяц и выбирают сверхрис-кованные инструменты.

Те, кто прошел кризисы, хорошо понима-ют, что задача сохранения капитала – уже достойная цель. Лишь единицы осознают, что время и сложный процент работают на нас, и чем дольше срок инвестирования, тем выше вероятность заработать больше, чем на банковском депозите. Собственно поэтому ЗАО «ФИНАМ» сегодня стал фи-нансовым супермаркетом, где мы предлагаем финансовые инструменты на любой вкус.

Текст Анастасии Ефимовой

Рисунок Дарьи Елистратовой

Опыт лучшихТехнологии торговли от Дмитрия Серебренникова

5 шагов к успешной биржевой торговле от Дмитрия Серебренникова1. Определите, хотите и способны ли вы сами быть трейдером. Если у вас нет боль-

шого количества свободного времени и должной подготовки, лучше доверить

инвестиции профессионалам.

2. Четко определите цель. Чего вы хотите добиться в результате? Инвестиции – это

только свободные средства, которые вам не пригодятся в ближайшие 2-3 года.

Многие модели подтверждают, что три года – это тот период, за который даже

кризисные явления не могут серьезно отразиться на вашем счете.

3. Приобретайте знания. Специальная литература, социальные сети для инвесто-

ров, например Comon.ru, подготовительные курсы. Задача – почувствовать,

что биржевые термины для вас – уже не птичий язык, вы способны ориентиро-

ваться в рыночных явлениях и можете инвестировать самостоятельно.

4. Попробуйте себя в деле. Сначала на учебных счетах, а потом на реальном счете.

Выделите определенную небольшую сумму и морально подготовьтесь к тому,

что вы ее можете потерять. Примите этот факт как плату за обучение. После

этого подумайте еще раз, хотите ли вы инвестировать самостоятельно.

5. Выберите стратегию. Главное – планирование и четкое следование своему

торговому плану. Творчество необходимо на этапе разработки и выбора модели.

Затем нужна жесткая дисциплина в реализации своего плана. У каждой модели

есть периоды, когда она приносит существенный доход. Важно дождаться этого

момента во всеоружии.

Я использую трендовую модель: в какой-то мо-мент я осознал, что тенденции, возникающие

на рынке, позволяют получить серьезный доход

Page 5: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

5№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

Осень – время появления свежих коллекций, моделей и брендов. В ЗАО «ФИ)НАМ», как обычно, за модой пристально следят и стара)ются не упускать возмож)ности порадовать клиентов интересными новинками. Тренд осени 2011 – новые тарифы для инвесторов.

Тариф «Тест)драйв»новинка для начинающих

Работа на бирже кому-то приходится по вкусу, а кому-то нет. А можно ли определить, насколько вы склонны к трейдингу, рискуя по минимуму? Теперь можно! Для этого достаточ-но воспользоваться новым тарифом на брокерское обслуживание в ЗАО «ФИНАМ» «Тест-драйв». «Этот та-риф предназначен для начинающих клиентов, у которых есть желание «попробовать» рынок, – объясняет Михаил Поспелов, руководитель Управления по работе с клиентами центрального региона ЗАО «ФИ-НАМ». «Тест-драйв» работает так: на протяжении месяца инвестор может пробовать работать на рынке, неся при этом минимальные издержки. Во-первых, комиссия за сделку в рамках тарифа для него будет со-ставлять всего 0,015%! Это особен-но выгодно для тех, кто начинает торговать небольшими объемами. Кроме того, в тарифе отсутствует минимальная плата за поручение. Таким образом, начинающий ин-вестор может полноценно исполь-зовать все возможности качествен-ного брокерского обслуживания без ущерба для своего кошелька.

Тариф «Консультационный»тренд для регионов

Этот тарифный план создавали спе-циально для тех, для кого Москва

– это всего лишь столица России. А вот Краснодар или Екатеринбург – дом родной. Сергей Лукьянов, за-меститель генерального директора по региональному развитию ЗАО «ФИНАМ», объясняет полезность тарифа так: «Инфраструктура Цен-трального округа позволяет нашим клиентам приехать в любой москов-ский офис ЗАО «ФИНАМ», чтобы получить консультацию, а вот для региональных представительств такая услуга недоступна. Именно поэтому мы создали тариф «Кон-сультационный».

Название тарифа говорит само за себя – в консультациях, как пра-вило, нуждаются те, кто пришел на рынок недавно. Подключившись к «Консультационному», трейдер-новичок сможет узнать, как настро-ить торговый терминал для более эффективной торговли и что для этого необходимо, каковы должны быть его первые шаги, что стоит и чего не стоит делать при биржевой торговле. Другими словами, тариф «Консультационный» выполняет

функцию индивидуального порт-фельного менеджера начинающего инвестора! При этом вознагражде-ние, которое он заплатит своему «виртуальному» консультанту, от-личается от платы на услуги реаль-ного потрфельного менеджера даже не в разы, а в десятки раз. Напри-мер, чтобы воспользоваться услу-гами портфельного консультанта, нужно иметь на счету не менее 3 млн рублей. А тариф «Консульта-ционный» обходится значительно дешевле: комиссия за брокерское обслуживание составляет при нем от 0,05 до 0,09% в зависимости от оборота.

Тариф «Консультаци)онный VIP»для любителей

индивидуального стиля

Есть модники, которые стараются закупаться не в магазинах, куда хо-дят все, а исключительно в бутиках, и не против заплатить сверху за возможность носить неповторимые вещи. В инвестициях – то же самое.

Инвесторы, которые ценят инди-видуальный подход и повышенныйкласс обслуживания, тоже готовы к уровню затрат чуть выше среднего.Для таких в ЗАО «ФИНАМ» и при-думали тариф «КонсультационныйVIP». Подключиться к нему можно,имея на счету от 500 тысяч рублей.«В рамках данного тарифа инве-стиционный консультант собираетнеобходимую информацию из раз-личных подразделений компании(отдела теханализа, информаци-онной службы и др.), формируетидею или стратегию и предлагаетее клиенту», – объясняет МихаилПоспелов. В рамках данного тарифаинвестор получает личного кон-сультанта. И хотя комиссионныеброкера в рамках тарифа «Кон-сультационный VIP» составляютбез малого 0,13% от оборота, насегодняшний день это один из са-мых востребованных и интересныхтарифов ЗАО «ФИНАМ».

Тариф «Активный трейдер»для продвинутых модников

Продвинутые модники, как извест-но, это те, кто постоянно следятза обновлением коллекций и ста-раются всегда быть в тренде. Про-двинутые модники покупают многои часто. Продвинутые инвесторыпоступают так же. Для них-то этой

осенью в ЗАО «ФИНАМ» и разра-ботали тариф «Активный трейдер». «Он предназначен для мастеров-спекулянтов, которые давно рабо-тают на рынке и знают, как, на чем и сколько можно заработать», – объ-ясняет Михаил Поспелов. Очевид-но, что им не нужен тест-драйв или консультант, поскольку у них уже есть опробованная стратегия. Все, что требуется от трейдера в рамках данного тарифа, – наличие 100 ты-сяч рублей на счете. При этом та-риф подразумевает, что брокерская комиссия взимается не с оборота, а с полученной клиентом прибыли и составляет 30% положительного результата по счету клиента. Други-ми словами, чем активнее работает инвестор, тем большей выгодой обо-рачивается для него использование данного тарифа, ведь количество сделок здесь никто и никогда не считает.* Полная информация о тарифных планах ЗАО

«ФИНАМ», а также размерах комиссионного

вознаграждения за совершение сделок и иных

операций на рынке ценных бумаг и за прочие

услуги ЗАО «ФИНАМ» представлена на сайте

Брокера www.finam.ru. При совершении ЗАО

«ФИНАМ» сделок и операций на рынке ценных

бумаг через организатора торговли (фондовая

биржа) удерживаются биржевые сборы согласно

тарифам, установленным фондовой биржей.

Текст Светлана Ерошова

Рисунок Михаила Ларичева

Модный договорНовая коллекция актуальных тарифов

Как воспрользоваться тарифами1. Чтобы подключиться к тарифу «Тест-драйв», вы должны стать клиентом

ЗАО «ФИНАМ» и заключив соглашение на данный тариф.

2. Чтобы подключиться/перейти на тариф «Консультационный», зайдите в

«Кабинет клиента» и подключитесь к тарифу.

3. Чтобы подключиться/перейти на тариф «Консультационный VIP», вам

нужно приехать в офис ЗАО «ФИНАМ», поскольку персональное обслу-

живание требует пристального внимания.

4. Чтобы подключиться/перейти на тариф «Активный трейдер», вам нужно

подъехать в офис ЗАО «ФИНАМ» и подписать заявление.

ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ

ОТВЕТЫ

Заполните свободные клетки так, чтобы в каждой строке, в каждом столбце и в каждом малом квадрате (3x3) каждая цифра от 1 до 9 встречалась только один раз.

На сканворд опублико-ванном в предыдущем в номере 1 (13) 2011 г.

51

82

7

5

6

4

1

2

6

7

87

16

4

3

8

1

7

3

8

2

59

41

513769824

724853916

698421537

935216478

287945163

146378259

462197385

371584692

859632741

Решение

Б

Р

О

К

Е

Р

А

О

Н

Р

К

У

Л

И

С

А

Д О

Д

О

Л

Л

А

Р

Е

В

Ф

Л

С

Р

И

Т

А

К

А

С

Р

Н

Т

А

К

С

А

Ш

И

Л

А

Р

И

Н

И

З

Г

И

Н

Е

Я

А

Ри

су

но

к С

ер

гея

Ко

рс

ун

а

Page 6: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 20116

капитала в целом. Гораздо удобнее, если всю эту интеллектуальную работу и первичный отбор за инвестора проведут профессионалы.

Впрочем, есть и еще один вариант возмож-ного получения высокого дохода по облига-циям, который, скорее, подойдет частным инвесторам, нежели юридическим лицам. Это спекулятивная стратегия. Она заключается в покупке определенных бумаг уже после того, как их эмитент объявил технический ддефолт по облигациям. После дефолта бумаги обычно сильно падают в цене и могут стоить всего 10-20 % от номинала. При этом если дела у эмитента улучшатся, он вполне может впо-следствии погасить свои обязательства перед заемщиками. Например, так, как это произош-ло в 2009 г. с компанией «Белон-Финанс». «Бе-лон-Финанс» объявила технический дефолт по облигациям, – вспоминает Сергей Крылов. – И ее бумаги можно было купить по смешной цене. Те, кто успел тогда быстро сориентиро-ваться и пошел на риск приобретения облига-ций «Белон-Финанс», за достаточно короткий промежуток времени смогли заработать более 500 %, поскольку правильно спрогнозировали оживление рынка и то, что компания сможет расплатиться с заемщиками».

Как выбрать бумагуИтак, лучший способ правильно выбрать бумагу – это доверить выбор консультантам ЗАО «ФИНАМ». Однако если вы все-таки хотите проявить самостоятельность, то стоит руководствоваться несколькими простыми правилами. Во-первых, для начала нужно решить, какие именно облигации вы хотите купить: государственные или корпоративные. Первые торгуются только на биржевом рынке в секции ГЦБ ММВБ, вторые – как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. Во-вторых, и в том и в другом случае вам нужно учесть множество факторов: перспективы развития рынка, политическую обстановку, фундаментальные показатели – если выбор пал на корпоративные облигации, а такжеперспективы отрасли в целом. Очевидно, ччто если отчетность компании плохая,

Считается, что облигации – этоинструмент, который может бытьинтересен только консервативныминвесторам. Между тем облигациимогут стать крайне выгодным вло)жением свободных средств. Осо)бенно для бизнеса.

Альтернатива депозиту«Облигации – это инструмент, которыйроссийские частные инвесторы используютдостаточно редко. Риск при работе с ними невысок, но и доходность весьма скромная, а у нас частные лица на рынке в основном предпочитают все-таки рисковать ради получения большей прибыли. Зато компании прибегают к облигациям раз за разом, поскольку они являются отличной альтернативой банковскому депозиту, когда речь идет о сохранности и приумножении средств», – говорит Сергей Крылов, руководитель направления инструментов с фиксированной доходностью компании ЗАО «ФИНАМ».Действительно, при покупке облигаций, даже без применения «хитрых» стратегий, среднерыночный доход по российским корпоративным облигационным займам с наивысшим рейтингом надежности со сроком погашения один-три года сейчас составляет 5,5-7 % годовых. Это примерно столько же, сколько в этом году предлагают владельцам депозитов наиболее надежные банки России. Однако, как этообычно бывает, если клиент извлекает деньги, положенные на депозит, раньше установленного срока, он теряет доход. А при покупке облигаций, даже если вы продали их через месяц, вы не теряете накопленной доходности.

Стратегии для жадныхМежду тем 5-7 % годовых по облигациям – это не предел. Если инвестор не будет «спать на лопате», пассивно ожидая получения дохода, у него есть большие шансы получить 12-15 % годовых, а иногда и того больше. Как это сделать? Первый способ – это следование консервативной стратегии, в рамках которой составляется портфель из облигаций с высшим рейтингом надежности. В то же время в портфель следует включить бумаги, доходность которых на определенных периодах будет превышать ставку по банковскому депозиту. Для реализации данной стратегии лучше всего привлечь профессионального консультанта, который поможет правильно составить портфель и будет постоянно контролировать рыночную ситуацию, обеспечивая инвестору привлекательную доходность.

Второй вариант получения дохода по обли-гациям выше среднерыночного – это исполь-

зование агрессивной стратегии. Она позволяет потенциально повысить доходность портфеля до 20-25 % годовых, увеличивая риски. Такой результат достигается сочетанием принципа формирования портфеля из наиболее надеж-ных облигаций и возможностью совершать сделки РЕПО по ставке ниже доходности об-лигаций. В этом случае консультанты ЗАО «ФИНАМ» также могут быть полезными, чтобы оказать инвестору всю необходимую помощь: например, чтобы помочь при органи-зации сделок РЕПО и выбрать «правильные» облигации для портфеля.

Наконец, третий вариант – это использо-вание стратегии, рассчитанной на первич-ный рынок. В этом случае инвесторы через ЗАО «ФИНАМ» приобретают облигации еще до их вывода на биржу. Поскольку по-купка происходит по номиналу, а купон-ная доходность зачастую выше рыночной, то в перспективе через 2-3 месяца стоимость облигации вырастет, что позволит получить доход выше заявленного по купону. При пра-вильном выборе инструмента эта стратегия через достаточно короткий срок инвести-рования позволяет рассчитывать на доход до 30 % годовых. Однако для того чтобы стра-тегия принесла те самые 30 % годовых, нужно правильно выбрать бумаги. А для этого сле-дует взвесить фундаментальные показатели компаний – если речь идет о корпоративном секторе, макроэкономические данные и рынок

Искусство стричь купоныКак заработать на рынке облигаций в России

Четыре плюса российского рынка облигаций1. Оптимальное сочетание доходности

и риска.

2. Наибольший потенциал роста всех отрас-

лей экономики.

3. Прогнозируемость рынка. Наша эко-

номика сильно зависит от цен на сырье.

И поскольку аналитики пока прогнозируют

их стабильность, можно предположить,

что в ближайшей перспективе российскому

рынку серьезные потрясения не грозят.

4. Открытость и доступность как для внут-

ренних, так и внешних инвестиций. Уже

сейчас растет спрос со стороны европейских и американских инвесторов на российские

облигации. Это – отличный показатель перспективности рынка.

Как начать работать на рынке облигаций1. Позвонить в ЗАО «ФИНАМ» и получить

консультации менеджера.

3. Открыть счет в ЗАО «ФИНАМ», если его

у вас еще нет, и положить на него минимум

30 тыс. рублей. При наличии на счету 5 млн

рублей можно воспользоваться услугой

«Консультационное обслуживание».

4. Начать работу на облигационном рынке

через платформу QUIK/TRANSAQ или да-

вая поручения брокеру по телефону.

* Услуги по брокерскому обслуживанию и услуга «Консультационное обслуживание» предоставля-ются ЗАО «ФИНАМ». Более подробную информацию об услугах и тарифах ЗАО «ФИНАМ» вы можете получить по телефону: +7 (495) 796-93-88.

то покупать ее облигации не стоит. Если у компании все хорошо, то риски по ее об- лигациям сводятся к нулю, а самый лучший вариант – это покупка их на первичном рынке. Так больше возможностей получить доходность выше среднерыночной. Что касается отраслей, то здесь лучше руководствоваться здравым смыслом и вкладываться в компании тех секторов экономики, в рост которых вы верите больше всего. По мнению Сергея Крылова, сейчас лучше всего обратить внимание на бумаги компаний нефтегазового сектора. «Как известно, динамика цен на газ отстает от динамики цен на нефть на полгода, – напоминает Сергей. – И поскольку сейчас цены на сырье довольно стабильны, следовательно, риски по вложению в облигации компаний нефтегазового сектора будут минимальными». Приэтом не стоит забывать главное правило инвестора: «Не складывайте все яйца в одну корзину». Сами по себе облигации – инструмент диверсификации и хеджирования рисков, но это не значит, что нужно ограничиться покупкой одной-единственной бумаги.

Как выбрать брокераПравильный выбор брокера – это первый шаг на пути получения надежного и стабильно-го дохода по облигациям. В первую очередь, здесь нужно учитывать историю компании, ее положение в рейтингах, размер собственных средств, тарифные планы и, конечно, спектр предоставляемых услуг. Скажем, далеко не все компании принимают заявки на приобретение облигаций на первичном рынке, не все дают возможность покупать бумаги государствен-ного займа и уж точно не многие предлагают осуществлять с ними сделки РЕПО. В ЗАО «ФИ-НАМ» все эти услуги доступны для широкого круга инвесторов. ЗАО «ФИНАМ» может ор-ганизовать первичное размещение облигаций. Здесь на руку ЗАО «ФИНАМ» играет огромная клиентская база, которая дает гарантию удач-ного размещения облигаций на первичном рынке. «Про то, что ЗАО «ФИНАМ» занима-ет ведущие строчки рейтинга самых надеж-ных брокеров России, я даже рассказывать не буду – это известный факт, – говорит Сергей Крылов. – А вот о чем стоило бы напомнить, так это о том, что мы сделали ставку на вы-сокотехнологичную организацию процессов работы и движемся к полному электронному документообороту. Это значит, что ЗАО «ФИ-НАМ» дает возможность инвестору тратить минимум времени на организацию процесса работы, получая при этом максимальный ре-зультат».

Текст Анастасии Бибиковой

Рисунок Александра Медведева

Page 7: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

7№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

вроде BNP Paribas, Daimler и Siemens и заканчивая южноазиатскими, юж-ноамериканскими и африканскими компаниями и государствами.

Если вам интересна в качестве за-емщика конкретная иностранная компания, то давать ей в долг лучше напрямую – то есть покупая ее об-лигации. Тем более что большинство компаний, чьи облигации торгуются на Франкфуртской бирже, стара-ются сделать их доступнее для ча-стных инвесторов и ставят вполне приемлемые номиналы. Например,

за 1000 евро можно купить облига-цию Deutsche Bank или Lufthansa. Если же вам по душе давать в долг государствам, а не компаниям, то во Франкфурте есть такой удоб-ный инструмент, как ETF, – фонды, паи которых торгуются на бирже. Цена их пая отображает движение курсов сразу большого числа са-мых разных облигаций. Покупая пай ETF, инвестор может вложиться как в краткосрочные, так и в долго-

срочные облигации, в облигацииевропейских или азиатских стран.Удобство ETF хотя бы в том, что сто-ят они гораздо дешевле: например,на 30-40 евро уже вполне можноприобрести пай, тогда как для рынкаоблигаций (тем более государствен-ных) 30 евро – это не деньги.

Впрочем, есть еще такая попу-лярная у российских инвесторовплощадка, как Лондонская фондоваябиржа. На ней «водятся» еврооблига-ции российских эмитентов – то естьбумаги российских компаний и го-сударственные обязательства, но-минированные в валюте. Еврооб-лигации привлекают инвесторов,которые больше верят в российскуюэкономику, нежели в европейскую,но при этом хотят обезопасить себяот колебаний курса рубля.

Инвестиции vs спекуляцииВ целом, конечно, считается, что об-лигации, торгующиеся на между-народных рынках, как инструментбольше подходят консервативныминвесторам, которые планируютвложения на срок от одного года.Среднерыночный доход по ним –это 4-7 % годовых. Впрочем, бываютслучаи, когда облигации начинаютпривлекать и спекулянтов, которыезарабатывают на них 15, а то и 20 %годовых. Это происходит, когда на-ступает угроза дефолта – как, напри-мер, в случае Греции. Причем, чтобызаработать, не обязательно покупатьименно высокорискованные грече-ские облигации. Опытные спеку-лянты знают, что во время такойпаники, как сейчас, рынок начинаетраспродавать с большой скидкойдаже вполне надежные государст-венные бумаги. Купив сейчас однуиз таких бумаг, спекулянт вполнеможет заработать 12-18 % годовых.Это очень неплохой показатель,учитывая вполне обозримые риски,которые таят в себе вложения в об-лигации. Вопрос только в том, чтобысделать правильный выбор. Если выне хотите разбираться в геополи-тике самостоятельно, то стоит вос-пользоваться услугой «Модельный

портфель», которую с 2011 г. пред-лагает ЗАО «ФИНАМ». Тогда за более чем скромное вознаграждение в 75 евро в месяц менеджеры «ФИНАМа» купят вам правильных облигаций столько, сколько вы захотите. Эта же услуга может быть актуальна тем, кто не уверен, во что он намерен вкладываться, а имеет лишь смут-ное представление, что «хотел бы купить что-нибудь в Швейцарии, поскольку это крайне надежная страна». Впрочем, если вы все же хотите проявить самостоятельность, то лучший источник информации по иностранным облигациям – это сайт Франкфуртской фондовой бир-жи: www.boerse-frankfurt.de. Здесь вы найдете массу полезных данных. Правда, только на немецком или анг-лийском языках. С другой стороны, почему бы не воспользоваться случа-ем и не улучшить свои лингвистиче-ские навыки? В конце концов, если уж вы планируете стать первокласс-ным кредитором, играя на одном поле с Соросом, то знание англий-ского вам точно не повредит.

Текст Анастасии Бибиковой

Рисунок Александра Медведева

* Услуги на иностранных рынках ценных бумаг оказываются компанией FINAM LIMITED.

Иностранные облигации могут быть очень интересны тем, кто просто не хочет раз)бираться в хитросплетениях международных рынков акций, но при этом имеет стойкое желание вложить средства в иностранные активы. Тем более что на ми)ровых площадках этот инструмент гораздо больше ориентирован на частных инвесторов, чем в России.

Облигации vs акцииНа мировых биржах обращаются акции тысяч различных эмитентов. Но выпусков облигаций на них, как ни странно, торгуется еще боль-ше: на самом деле рынок облига-ций и по своему объему, и по влия-нию на экономики разных стран гораздо более масштабен, нежели рынок акций. Другое дело, что вни-мание СМИ чаще всего приковано именно к котировкам и динамике капитализации компаний, нежели к их долговым обязательствам. При этом вложение денег в рынок обли-гаций гораздо проще и доступнее для понимания даже не слишком подготовленных инвесторов. Для ус-пешных инвестиций в облигации не нужно изучать или создавать хитрые стратегии, инвестору нет необходимости сутками сидеть у мо-нитора, следя за динамикой рынка. По сути, ему не нужно даже изу-чать квартальные отчеты компаний, чьи облигации он приобрел: ведь цена этих бумаг не колеблется в за-висимости от финансовых успехов или неуспехов эмитента так сильно, как котировки акций. Для владельца облигаций имеет значение только тот факт, что компания не разори-лась и способна обслуживать свой долг – то есть выплачивать обещан-ный доход держателям ее долговых расписок.

Облигации традиционно считают-ся менее рискованным инструмен-том, нежели акции. И это – их не-сомненный плюс. Ожидаемый же минус в том, что доход по облига-циям редко бывает столь впечат-ляющим, как рост котировок акций,

обращающихся на бирже. Зато он гораздо более стабилен и прогно-зируем. Особенно если речь идет об иностранных эмитентах.

Корпоративные vs государственныеПри выборе облигаций для инве-стора принципиальным вопросом всегда является надежность эми-тента. «До недавних пор считалось, что государство как заемщик более надежно, чем компании, но кризис изменил такой взгляд на вещи. Ста-

ло понятно, что есть государства, которые «дышат на ладан» с фи-нансовой точки зрения, и есть кор-порации, которые более надежны и стабильны, чем некоторые государ-ства, – говорит Павел Лось, дирек-тор по международным связям ЗАО «ФИНАМ». – Поэтому сейчас нужно смотреть каждый конкретный слу-чай. Например, сейчас греческие или испанские гособлигации обе-щают большую доходность, но они крайне рискованны. При этом есть, скажем, облигации таких компаний, как Nestle (Нестле) или Volkswagen (Фольксваген), которые обещают совсем небольшой доход на уровне 2-4 % годовых, но не несут фактиче-ски никаких рисков».

Европа vs АмерикаСамые крупные рынки облигаций сложились в континентальной Европе и США, соответственно на Франкфуртской и – по ту сто-рону Атлантики – Нью-Йоркской и Чикагской биржах. Для частных инвесторов во всех отношениях выгоднее Франкфурт: эта площад-ка сегодня ориентирована именно на физических лиц. Кроме того, если в Нью-Йорке и Чикаго упор делается все-таки на бумаги американских компаний, то во Франкфурте мож-но купить чьи угодно облигации: начиная с долговых обязательств ев-ропейских корпоративных гигантов

Первоклассный кредиторКак дать в долг Швейцарии

FinamBonds, или лучший источник данныхпо российским облигациям

FinamBonds – это ведущий специализированный

интернет-ресурс по российскому облигационному

рынку. Его изюминка – это оперативный и качествен-

ный новостной контент, а также комментарии и обзо-

ры от ведущих российских аналитиков по долговому

рынку. Кроме этого, на проекте можно посмотреть

итоги торгов и узнать все, что вам требуется по любо-

му из существующих российских эмитентов. Пожа-

луй, самые полезные разделы ресурса – это:

Новости. Здесь можно получить полную информа-

цию о событиях, происходящих на рынке облигаций.

В каждом новостном тексте название эмитента всегда

«активно» – то есть, кликнув на него мышкой, вы

сразу можете перейти в раздел «Эмитенты» и посмот-

реть все новости, события и комментарии аналитиков

по интересующей вас компании.

Выпуски. Здесь пользователь всегда найдет по-

лезные сведения о долговых ценных бумагах: это

и рублевые займы, и еврооблигации российских ком-

паний, выпуски муниципальных и субфедеральных

эмитентов. Здесь же реализована функция поиска

по выпуску, которая помогает вам найти интересую-

щий вас выпуск по множеству разных параметров:

по названию эмитента, коду выпуска, доходности,

срокам погашения и т. д.

Итоги. Этот раздел актуален для поиска данных

о результатах торгов. Можно выбрать итоги торгов

по отдельной бумаге, эмитенту или целому сектору

экономики.

Комментарии. Здесь пользователь может ознако-

миться с комментариями и обзорами от ведущих

российских аналитиков по долговому рынку. Они

удобно структурированы – так, что по каждому эми-

тенту пользователь видит минимум три комментария

от трех аналитиков ведущих инвестбанков.

Материалы. Полезный раздел для тех, кто планирует

покупать облигации. Здесь собраны все данные по де-

фолтам за 2008-2009 гг. Зайдя сюда, пользователь

может выбрать эмитента и посмотреть, были ли у него

проблемы с погашением задолженности в прошлом.

Бывает, что облигации начинают приносить 15, а то и 20 % годовых

Как купить/продать иностранные облигации1. Открыть счет в FINAM

LIMITED.

2. Перевести деньги на счет.

Минимальный лимит будет

зависеть от биржи, на которой

вы планируете приобрести

бумаги, и торговой платфор-

мы. Например, для работы

на Франкфуртской бирже нуж-

но иметь на счету 1000 евро.

3. Установить при необходи-

мости торговую платформу

TRANSAQ-Xetra на компьютер.

4. Выбрать интересующие вас

инструменты и начать торго-

вать. Если не хотите проводить

операции сами, давать пору-

чения по покупке или продаже

облигаций можно и по старин-

ке – по телефону.

Page 8: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 20118

Выбрать торговую платформу – все равно что выбрать автомобиль. Чтобы не ошибиться, нужно точно знать, по каким дорогам вы собирае)тесь ездить, какую максимальную скорость хотите развить и, глав)ное, при каких условиях вы будете чувствовать себя по)настоящему комфортно.

Когда-то, вопреки мнению классиков, автомо-били были не только средством передвиже-ния, но и роскошью. Позволить их себе могли только очень и очень состоятельные люди. Точно так же и с торговыми платформами: еще каких-то 30 лет назад работа на бирже была доступна только крупным инвестици-онным домам, холдингам и банкам. Но раз-витие компьютерных технологий и появление Интернета изменило все. Теперь желающие попробовать свои силы на рынке могут ис-пользовать практически любые финансовые инструменты – от простых акций до самых сложных деривативов. Но для этого частным инвесторам очень желательно обзавестись личным «авто», то есть торговой платформой, которая «повезет» их по дороге финансового успеха. В принципе, конечно, можно обой-тись и без торговой платформы и раздавать указания по старинке, набирая телефонный номер и прося брокера провести ту или иную сделку. Но, согласитесь, гораздо приятнее контролировать движение своих средств са-мостоятельно! Опытному водителю нравится чувствовать, что он вовремя нажал на педаль тормоза, удачно вписался в опасный поворот или набрал скорость именно там, где нужно, – это дает ему не только ощущение контроля над ситуацией, но и уверенность в своих силах. Точно так же большинство инвесторов предпо-читают работать через торговые платформы, набираясь личного опыта и лучше узнавая рынок. Но для начала им нужно ответить на главный вопрос: какую именно торговую платформу выбрать? И здесь, как ни странно, инвестору тоже пригодится сравнение плат-форм с автомобилями: как и последние, тор-говые платформы могут быть классическими, продвинутыми или даже VIP-класса.

QUIKКлассикаПодобно классическому автомобилю, тор-говая платформа QUIK (КВИК) эффективна и надежна. В руках опытного инвестора она превращается из обычного программного продукта в средство для приумножения ка-питала в реальном времени. «Надо понимать, что рынок не стоит на месте, и для осущест-вления качественного интернет-трейдинга

требуется не только удобство платформы, но и ее репутация: надежность, узнаваемость бренда, привыкание инвестора к интерфейсу и логике работы программы», – рассуждает Дмитрий Анциферов, руководитель отдела эксплуатации торговых систем ЗАО «ФИ-НАМ». Платформа QUIK оптимально подхо-дит для тех, кто совершает множество сделок с большой периодичностью и при этом хочет чувствовать, что управляет всем процессом самостоятельно.

Дополнительные возможностиНесмотря на свой классический «покрой», QUIK обладает рядом дополнительных воз-можностей, которые при желании может взять на вооружение любой трейдер. Например, WebQUIK (ВебКВИК) – рабочее место, кото-рое может запускаться при помощи браузера Microsoft Internet Explorer 5 или более новым. При этом неважно, где именно вы находитесь: дома, на рабочем месте, в кафе или на Канар-ских островах – WebQUIK откроет вам при-вычный доступ к фондовому рынку в любой точке мира. Впрочем, использовать это при-ложение лучше всего не постоянно, а имен-но в качестве полезной замены клиентского терминала QUIK, если вы, к примеру, отправ-ляетесь в поездку. Но и любителям разнооб-разных гаджетов ЗАО «ФИНАМ» тоже есть что предложить – рабочее место PocketQUIK (для любителей Apple есть iQUIK). Имея такую систему на своем мобильнике или карманном компьютере, вы сможете в режиме онлайн при-нимать участие в торгах и строить графики.

Плюсы«Основным плюсом данной платформы, пожа-луй, является то, что ее постоянно совершен-ствуют, – рассуждает Дмитрий Анциферов. – При этом улучшение платформы идет именно с учетом пожеланий пользователей. То есть с каждым месяцем QUIK становится все более удобным и полезным». Кроме того, для клиентов «ФИНАМа», которые используют платформу QUIK, открываются и другие преимущества. Например, платформа открыта для улучшений со стороны самих пользователей. Следователь-но, если вы обладаете минимальными навыками программирования, вам не составит труда при помощи встроенного языка QPILE создавать но-вые таблицы внутри платформы и программи-ровать торговые стратегии. А еще в платформе предусмотрено большое количество графиче-ских индикаторов, функции «drag-and-drop» (замена активных заявок «перетаскиванием» одним движением мышки), стоп-лимит, тэйк-профит и многое другое.

МинусыНа первый взгляд, главный минус платформы QUIK вытекает из ее же достоинств. Как любая классическая машина, она по-настоящему подчиняется только тому водителю, который может сам и под капот залезть, и колеса поме-нять. Несмотря на кажущуюся простоту, QUIK идеально подходит только тем, кто обладает хотя бы минимальными навыками програм-мирования и знает язык QPILE. Кроме того, стоит иметь в виду, что QUIK применяется не на всех биржевых площадках. Конечно, основные российские площадки – ММВБ, РТС и FORTS – терминал охватывает в пол-ном объеме. Но американские и европейские просторы (небезызвестные NYSE, NASDAQ и LSE) с помощью этого терминала останутся недосягаемы (во всяком случае, пока). Зато возможности Санкт-Петербургской междуна-родной товарно-сырьевой биржи (СПбМТСБ), Украинской биржи и Национальной товарной будут к вашим услугам. Помимо этих нюансов, выбирая QUIK, вы также должны адекватно оценить и свои технические ресурсы: если опе-ративная память вашего компьютера меньше 512 Mb, а скорость Интернета не превышает 36 Кб / с, то данный вид платформы – явно не ваш вариант.

Как воспользоватьсяУстановить QUIK можно совершенно бесплат-но. Для этого нужно просто зайти на сайт www.finam.ru, перейти в раздел «Программы для торговли» и, нажав на соответствующую плашку, скачать программу к себе на ком-пьютер.

TRANSAQПродвинутаяТе, кто не хочет возиться с механической ко-робкой передач, покупают себе «автомат». Или в крайнем случае полуавтомат. А те, кто не намерен учить языки программиро-вания, устанавливают торговую платформу TRANSAQ (ТРАНЗАК). Она дает возможность инвестору работать быстрее, оперативнее реа-гируя на любое изменение рыночной ситуа-ции. Как и в любой другой программе, здесь также предусмотрена автоматическая функ-ция выставления заявок на рынок сервером TRANSAQ. Результат – более эффективное использование средств инвестора и быстрая реакция на рынок. Поэтому, если вы привык-ли, что ваши указания выполняются молние-носно, данный вид платформы создан специ-ально для вас. Также важным преимуществом являются и технологические характеристики серверной платформы TRANSAQ: один сервер обеспечивает эффективное обслуживание до 5 тысяч одновременных подключений. Это означает, что, сколько бы трейдеров ни выстав-ляло свои заявки в отдельно взятый момент времени, платформа выдержит такой наплыв информации. Кстати, для справки: TRANSAQ считается самой востребованной среди тор-говых платформ. Каждый день через нее со-вершается более 150 тысяч сделок! А мнение большинства чего-нибудь да стоит!

Дополнительные возможностиДополнительные возможности данной тор-говой платформы – модуль TRANSAQ Handy. «Этот модуль является одной из лучших про-грамм в своем роде, – уверяет Дмитрий. – Он

Платформы для международного трейдинга

Если вы хотите работать исключи-

тельно на международных рынках,

то вам следует обратить внимание

на следующие торговые платформы:

TRANSAQ – дает возможность ра-

ботать на площадке Франкфуртской

фондовой биржи XETRA

MetaTrader 4 – открывает доступ

к рынкам Forex и CFD

Finam Multi Exchange – дает воз-

можность работать практически

на любой площадке мира, включая

Нью-Йоркскую фондовую биржу

и NASDAQ.

Авто для т Как выбрать торг о Какк вввыыббббббрать то

Page 9: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

был специально разработан для клиентов, ко-торые не имеют возможности сидеть в офисе. Установив TRANSAQ Handy на КПК или смарт-фон, вы не только будете в курсе котировок мировых индексов и цен на сырье – вы продол-жите участвовать в торгах, совершая сделки на достаточно высокой скорости». Другими словами, благодаря модулю TRANSAQ Handy инвестор может зарабатывать деньги, стоя в пробке или лежа в шезлонге на пляже.

ПлюсыTRANSAQ подойдет тем, кто предпочитает разнообразие: с этой торговой платформой ваши инвестиционные возможности будут практически безграничны. Благодаря ей вы сможете принимать непосредственное участие в торгах как на отечественных пло-щадках (включая срочный рынок FORTS), так и на площадке Франкфуртской биржи XETRA. А в ближайшее время «ФИНАМ» пла-нирует расширить функциональную линейку TRANSAQ, открыв через нее выход на амери-канские фондовые рынки NYSE и NASDAQ. К тому же, в отличие от других платформ, TRANSAQ наделен уникальной опцией в виде универсального программного интерфейса TRANSAQ Connector, который позволяет под-ключать разнообразных роботов напрямую к серверу TRANSAQ.

МинусыВ случае с TRANSAQ, как с любым продви-нутым автомобилем, их практически нет. Единственное, что важно, – это технические требования для наиболее эффективной работы программы. Они вполне приемлемые: опера-тивная память компьютера не меньше 512 Mb и скорость Интернета не ниже 36 Кб / с.

Как воспользоватьсяУстановка TRANSAQ клиентам ЗАО «ФИНАМ» ничего не стоит. Зайдите на сайт www.finam.ru, перейдите в раздел «Программы для торговли» и скачайте программу.

Finam Multi ExchangeVIP)классИзвестно, что есть автомобилисты, которым для комфортной езды одной автоматичес-

кой коробки передач мало. Они хотят, что-бы машина была оснащена кондиционером и мощным звуковым оборудованием, а сиденья обтянуты массажными чехлами. Еще неплохо было бы иметь сзади мини-бар и телевизор, и вообще, чтобы автомобиль напоминал пе-редвижной мини-коттедж. Среди трейдеров тоже есть те, кто ценит многофункциональ-ность. Для них-то специалистами «ФИНАМа» совместно с Saxo Bank и была создана торговая

платформа Finam Multi Exchange. Она хороша тем, что объединяет все основные мировые торговые площадки, а инвесторы благодаря ей получают доступ к финансовым инстру-ментам сразу 22-х зарубежных бирж! Помимо фондовых рынков, Finam Multi Exchange также открывает для клиентов «ФИНАМа» возмож-ность работать на валютном рынке Forex.

Дополнительные возможностиПро различные дополнительные возможности Finam Multi Exchange можно написать целую энциклопедию. Но главная из них, пожалуй, заключается в устройстве самой программы. Она работает так, что клиенту зачастую даже не приходится особенно задумываться над тем, куда и сколько вложить денег: Finam Multi Exchange передает ему различные торговые идеи и стратегии непосредственно на рабочее место. Конечно, воспользоваться ими или нет, решать инвестору. Но, согласитесь, это очень удобно, когда кто-то берет на себя труд ана-лизировать рынок за вас.

Плюсы«Торговая платформа Finam Multi Exchange позволяет инвестору одновременно работать с инструментами технического анализа, опе-ративными аналитическими обзорами и те-кущими ценами», – резюмирует основные плюсы платформы Дмитрий Анциферов. Кро-ме того, Finam Multi Exchange предоставляет возможность получить доступ к Market depth, который отображает 5 лучших «бидов» и «офе-ров» непосредственно в торговом терминале, что позволяет оценить возможное движение рынка перед принятием торгового решения (данный функционал очень пригодится тем, кто хочет работать с фьючерсами).

МинусыМинусы платформы носят исключительно технически-ограничительный характер. Например, если на вашем ПК не установлен Adobe Acrobat Reader, то вы не сможете изучать аналитические обзоры на платформе. Кроме этого, вам потребуется установить програм-му Macromedia Flash 6.0 (или выше) для того, чтобы просматривать элементы «Справки», а также виртуальную машину JAVA для про-смотра новостной ленты.

Каталог платформ, доступных клиентам ЗАО «ФИНАМ»

Платформа Описание Как воспользоваться

QUIK Бесплатная торговая платформа, открывающая выход

на российские фондовые рынки. Содержит большое

количество графических индикаторов и интерактивные

приложения WebQUIK и PocketQUIK. Имеет встроенный

язык программирования QPILE.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «Программы для торговли»

• Кликнуть иконку ТП «QUIK»

• Нажать «Скачать»

TRANSAQ Бесплатная торговая платформа, позволяющая инве-

стору работать на отечественных рынках и площадке

XETRA. Снабжена интерактивным модулем TRANSAQ

Handy для КПК и смартфонов.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «Программы для торговли»

• Кликнуть иконку ТП «TRANSAQ»

• Нажать «Скачать»

Finam Multi Exchange

Разработана спе-

циально для ЗАО

«ФИНАМ»

Бесплатная (для клиентов «ФИНАМа») торговая

платформа, предоставляющая возможность работать

на всех основных биржевых площадках мира, включая

Forex, открывающая доступ к 400 фьючерсным конт-

рактам, аналитическим материалам и новостной ленте

онлайн.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «Программы для торговли»

• Кликнуть иконку ТП «Finam Multi Exchange»

• Заполнить анкету и скачать программу

Мобильный трейдер

Разработан специаль-

но для ЗАО «ФИНАМ»

Торговая платформа для мобильного телефона.

Позволяет выставлять заявки, использовать теханализ

и читать новости онлайн.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «Мобильные платформы»

• Выбрать нужную и нажать на кнопку «Скачать»

Finam MetaTrader Бесплатная торговая платформа для работы на рынке

Forex, операций с фьючерсами, CFD и рядом других

инструментов. Программа включает большой набор

графических инструментов и индикаторов, собствен-

ный язык программирования, позволяет создавать

и тестировать механические торговые системы. Подде-

рживается версия Android MetaTrader для смартфонов,

работающих на Android, и версия iPhone MetaTrader,

разработанная для iPhone.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «Мобильные платформы»

• Выбрать нужную и нажать на кнопку «Скачать»

iFinam Бесплатное приложение для iPhone и iPad, позволяющее

торговать на ММВБ, FORTS, Forex и на Франкфуртской

фондовой бирже, управлять несколькими портфелями

на разных площадках одновременно, проводить учебные

сделки, выполнять технический анализ и читать самые

свежие биржевые новости.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по ссылке iFiman

• Скачать бесплатно с App Store

FinamTrade Торгово-информационное веб-приложение, не требую-

щее установки на компьютер. «Все в одном»: расширен-

ный функционал для работы с графиками и «стаканом»,

возможность визуального формирования торгового

ордера, информативный портфель, новостной модуль,

котировки, графики и многое другое.

• Зайти на сайт www.fi nam.ru

• Пройти по вкладке «FinamTrade»

• Нажать на кнопку «Запустить»

я трейдераг овую платформу

9

Как воспользоватьсяКак воспользоватьсяЧтобы сккачать данную торговую платформу, как кккккк и в преддддыдыыыыыыыыыыыыы ущих двух случаяа х, стоит зайти на сайт www.finam.ruuuuuu. Однако здесь, даже если выыыыыыыыыыыыыыы ужежжж являетесь клилл ентом «ФИНАМа», проце-дуры регистрации вам не изиииии бежать. Впрочем, она не потребуб ет от вас много сил и времени. Чтобы скачать платформу, нужно ввести ваши Ф. И. О., номер мобильноого телефона и кли-ентский пароль. Хорошая же новость в том, что плата за установку и использование Finam Multi Exchange не взимается.

Текст Светттттланы Терее лецкой

и Анастасии Бибикоовой

Рисунки Михаила Ларичева

Page 10: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 201110

Как сделать верный ход

Page 11: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

11№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

од к ббооллььшим деньгам

Page 12: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 201112

Портфельный менеджер – как водитель автобуса. Его задача проста – с макси)мальным комфортом доста)вить своих клиентов из пун)кта А в пункт В. Потому он и едет не слишком быстро, но далеко и, главное, по нужному маршруту.

Психология и математика«Грамотное и эффективное кон-сультирование клиента – наша главная задача», – объясняет Сергей Дорогавцев, руководитель отдела биржевого рынка ЗАО «ФИНАМ». Он уверен: чтобы эффективно справляться со своей задачей, портфельному менеджеру нужно быть математиком и психологом одновременно. Что касается мате-матики, то соперничать с Григорием Перельманом вовсе не обязательно, но понимание основных положений теории вероятностей и матстатис-тики окажутся весьма полезными. Кроме того, пригодятся знания фун-даментального или/ и технического анализа. Но даже изучив их доско-нально, вы не обязательно станете успешным управляющим активами. «Начав работать на бирже, пони-маешь: формулы хорошо описаны в учебниках, но на реальном рынке подмешивается еще одна состав-ляющая. Я говорю о психологии. Дело в том, что, когда на кону стоят живые деньги, большинство людей начинает совершать абсолютно не-предсказуемые поступки, проводить сделки, лишенные здравого смысла. И это сильно влияет на общее движе-ние рынка», – рассказывает Сергей Дорогавцев.

Время и практикаОднако даже умения контролиро-вать эмоции недостаточно для того,

чтобы управлять портфелем. Чело-веку, претендующему на позицию портфельного менеджера, конеч-но же, нужны аттестаты и серти-фикаты, подтверждающие его при-частность к финансовому миру. Но главное – ему нужны время и практика.

«Надо понимать, что трейдинг – почти такая же профессия, как, например, инженер или врач. Что-бы стать хорошим специалистом, требуется время. Кому год, кому десять. Мне, например, чтобы най-ти свое место на рынке, понадо-билось около пяти лет», – делится опытом Сергей.

Он вспоминает, что основная трудность, с которой ему приходи-лось бороться в первые годы рабо-ты, – неправильные психологичес-кие установки. «С детства нас учат, что в жизни нужно быть правым, никогда не ошибаться, – рассужда-ет Сергей. – Однако на фондовом рынке все по-другому. Новичок на бирже действует по шаблону, заложенному в школе и дома. Он не хочет ошибаться и стремится, чтобы его активы постоянно рос-ли. Опытный же трейдер большую часть времени находится в мини-мальных убытках, чтобы потом поймать сильный тренд и приум-

ножить капитал». Сергей говорит, что понимание того, как следует работать на рынке, приходит не сразу и дается нелегко. При-вычка следовать пословице «Лучше синица в руке, чем журавль в небе» изживается годами. И только ког-да управляющий понимает, что он работает ради «журавля», который рано или поздно пролетит мимо в виде сильного движения, он мо-жет считать себя настоящим про-фессионалом.

Работа и жизньЗнание математических основ, по-нимание эмоций, изменение собст-венных установок… Что еще нуж-но для того, чтобы стать хорошим портфельным менеджером? Сер-гей Дорогавцев считает, что важ-ная черта – стойкость характера. «Во-первых, человек должен быть стрессоустойчивым, – рассуждает он. – На фондовом рынке быстро виден результат каждой сделки, и постоянно сменяющиеся циф-ры оказывают на управляющего огромное психологическое дав-ление.

Во-вторых, чтобы противостоять стрессу, нужны внутренние силы, энергия. И правильное отношение к деньгам. Портфельный менеджер должен видеть в них отвлеченные цифры, а не реальные бумажные купюры. Это поможет настроится на процесс управления капиталом, отвлечь внимание от второсте-пенных факторов. Все это и есть стойкость характера». Еще порт-фельный менеджер должен быть последовательным. «Импульсив-ность, метание от одного реше-ния к другому для нашей работы неприемлемы», – уверяет Сергей Дорогавцев.

Итак, если нарисовать портрет успешного портфельного менед-

За рулем автобусаПравила жизни портфельного менеджера

б ф Ч О

жжера, то мы увидим серьезного, уверенного в себе и сосредоточен-ного человека. Немножко психоло-га. Немножко математика. На его лице – отпечаток опыта прожитых лет и многих тысяч совершенных сделок. Для полноты картины не хватает только… руля и авто-буса, на котором управляющий везет своих клиентов по сложной, но увлекательной дороге финансо-вого успеха.

Текст Анжелы Микоян

Рисунок Дарьи ЕлистратовойРисунок Дарьи Елистратовой

Цена обучениясвоей книге «21 секрет успеха мил-лионеров, которые сделали себя сами» Брайан Трейси, американский бизнес-

гуру и консультант по мотивации, лидерству и самореализации, приводит такую историю. Как-то раз Томас Дж. Уотсон – основатель IBM и один из самых успешных предпри-нимателей Америки по версии журнала Fortune – вызвал к себе в кабинет молодого, амбициозного и нанятого всего полгода на-зад вице-президента по исследованиям и раз-работкам. Разговор сулил быть не самым приятным: дело в том, что новоиспеченный топ-менеджер только что отчитался о резуль-татах проекта, на который было потрачено около $ 10 млн. Инвестиции, как явно следо-вало из отчета, не оправдали себя, поскольку гаджет, на разработку которого ушли эти деньги, оказался не востребован рынком, что показало исследование на многочис-ленных фокус-группах.

Молодой сотрудник зашел в кабинет к бос-су как на Голгофу. Он предполагал, что То-

мас Уотсон планирует его уволить за рас-точительность корпоративных средств, и надеялся только на то, что ему удастся убедить «старого волка» не писать нелице-приятных отзывов в его резюме. «Я знаю, вы хотите меня уволить, – начал вице-прези-дент с места в карьер. – Что ж, по заслугам. Я понимаю, что допустил ошибку, и готов понести заслуженное наказание. Только у меня к вам одна просьба…»

Однако Томас Уотсон не дал ему догово-рить. «Уволить?! – недоуменно восклик-нул он. – Я что, по-твоему, похож на су-масшедшего?! Я только что потратил $ 10 млн на твое обучение! Надеюсь, оно по-шло на пользу и ты извлек полезный опыт из всего случившегося. Но в любом случае теперь-то уж я точно не расстанусь с таким ценным кадром! К тому же, стоит мне нанять кого-то еще, мне снова придется потратить примерно столько же на то, чтобы он че-му-то научился!»

Рисунок Дмитрия Трофимова

В

Как выбрать стра-тегию инвестирова-нияСоветы портфельного менеджераСергея Дорогавцева

1. Честно ответить себе

на вопрос: «На какой процент

риска я готов пойти?» (0,5 %,

10 %…)

2. Определить желаемую

доходность. При этом пом-

нить: чем ниже допустимый

риск, тем ниже потенциаль-

ная доходность. И чем выше

доходность, тем больше будет

связанный с ней риск.

3. Определить срок и сумму

инвестирования.

4. Выбрать одну из торговых

стратегий, представленных

на сайте fi nam.ru в разделе

Trade Center или в сообще-

стве Comon.ru. Для каждой

стратегии «ФИНАМа» указаны

доходность, риски, количест-

во подписчиков, оптимальные

сроки инвестирования, а так-

же подробно описаны методы,

по которым они работают. Вы-

брав стратегию, вы сможете

повторять действия трейдера,

получая SMS-оповещения

о его сделках, или подписать-

ся на услугу «Автотрейдинг».

Page 13: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

13№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

Постоянно быть в тренде – задача номер один не толь)ко для тех, кто следит за мо)дой, но и для тех, кто хочет добиться успеха при работе на бирже. Как раз для того, чтобы облегчить жизнь последним, Алексей Бел)кин и придумал стратегию «Нефть)Золото)Валюта)Ак)ции».

БыкуемУсидеть на двух стульях – слож-ная задача. Еще и встает вопрос – надо ли вам это? Проще купить двухместный диван и наслаждаться комфортом. По крайней мере, это будет неплохим способом потра-тить деньги. Но чтобы ваши ин-вестиции начали приносить от-дачу, а не просто комфорт, стоит задуматься об их практическом применении. И если никаких идей вам в голову пока не приходит, спросите совета у Алексея Белки-на, портфельного менеджера ЗАО «ФИНАМ». «Для продуктивной работы на рынке лучше всего вы-бирать активы, у которых наблюда-ется либо противоположная, либо слабая взаимосвязь, – объясняет Алексей. – На российском сроч-ном рынке такую группу активов образуют четыре инструмента: фьючерсы на индекс РТС, на ва-лютную пару доллар-рубль, на зо-лото и на нефть». Собственно, этих «четырех китов» рынка Алексей и использовал для создания своей стратегии «Нефть-Золото-Валю-та-Акции». Логика работы данной стратегии проста: если два «кита» развлекаются в какой-нибудь бухте (то есть не приносят ощутимого дохода в некий отрезок времени), то третий и четвертый отправля-ются вверх по течению. И наобо-рот. Причем, поскольку движение

«китов» относительно друг друга можно предсказать с высокой долей вероятности, то в целом стратегия обладает высоким уровнем надеж-ности. Впрочем, плюсом стратегии является не только это. Разделение портфеля на четыре части, а также работа исключительно с «бычьим» трендом дает возможность трейде-рам «ФИНАМа» заработать около 43 % годовых. Кроме того, страте-гия «Нефть-Золото-Валюта-Акции» радует не только цифрами потен-циальной доходности, но и тем, что минимальный порог входа в нее составляет всего 500 тысяч рублей. Но и даже если вы не планируе-те вкладывать 500 тысяч рублей в одну стратегию, выход есть. Вам нужно только заменить в своем портфеле самый дорогостоящий актив – фьючерс на индекс РТС, например, на контракт «индекс-

ных» акций Сбербанка. Тогда вам будет вполне достаточно и 280 тыс. рублей.

РискуемНо высокая доходность, как из-вестно, это еще не все. Риск – вот что действительно важно для ра-зумных инвесторов. В случае со стратегией «Нефть-Золото-Валюта-Акции» вам нужно ори-ентироваться на максимальную «просадку» в 22,5 %. Это много или мало? «Некоторые ПИФы при доходности в 11,5 % рискуют 70 % вашего капитала», – проводит па-раллели Алексей Белкин. Впрочем, риски по стратегии «Нефть-Золото-Валюта-Акции» можно уменьшить, просто войдя в стратегию на срок не менее чем полтора года. «Эта стратегия не делает упор на частоту сделок, поэтому, кстати, спекулян-

там она не подходит, – объясняетАлексей Белкин. – Наша ставка –на сильные тренды, которые могутразвиваться от нескольких недельдо нескольких месяцев. В течениеполутора лет тренды и вовсе ста-новятся четко определенными. Вотпочему с высокой долей вероятностия могу говорить, что у клиента не бу-дет убытка, если он вкладываетсяна полтора года».

ЗарабатываемПомимо ключевого преимущества(использование сразу несколькихрынков), стратегия «Нефть-Золото-Валюта-Акции» имеет еще одинплюс. За счет того, что количествовходов в рынок невелико, комиссияброкеру за количество сделок сведена к минимуму.

Но где же минусы? Неужелиу стратегии их просто нет?! Отве-

чая на этот вопрос, Алексей Бел-кин честно признается, что дан-ная стратегия подходит не для всех инвесторов, поскольку имеет одну особенность. «Так как стратегия работает на нескольких рынках, она, естественно, достаточно вола-тильна, – объясняет он. – Это не-избежно отражается на состоянии счета клиента. Бывают дни, когда мы можем заработать 10 % за день, а бывает, что терпим просадку в 7 %. Конечно, по итогам периода прибыль, как правило, преобладает над убытками, но если инвестор очень переживает из-за потерь в те-чение дня, то ему лучше выбрать более консервативные инструменты с более низкой волатильностью». Впрочем, если вы все-таки решили воспользоваться новым изобрете-нием Алексея Белкина, стоит пото-ропиться. «Сейчас мы удерживаем доли по золоту порядка 90 %. Этот актив бьет рекорды, и сейчас самое время на нем зарабатывать», – счи-тает Алексей.

Текст Светланы Терлецкой

Рисунок Дарьи Елистратовой

Четыре кита надежных инвестицийСтратегия, которая в моде

Как воспользоваться стратегией «Нефть-Золото-Валюта-Ак-ции»1. Открыть счет в компании

ЗАО «ФИНАМ» в рамках сек-

ции «регистр Forts» на сумму

не менее 500 тысяч рублей.

2. Получить ключ к Trade Center

и зайти в него.

3. Подписаться на стратегию

«Нефть-Золото-Валюта-Ак-

ции».

4. Получать информацию

о сделках от Алексея Бел-

кина на мобильный телефон

или e-mail.

ЦИТАТНИК

Нефть & деньги

Справедливая цена

бензина – это столько,

сколько можно за него

получить. Плюс десять

процентов.

Арманд Хаммер владелец Occidental Petroleum

Али Ахмед Аттигагенеральный секретарь ОАПЕК

Вагит Алекперовпрезидент ОАО «Лукойл»

Цена на нефть –

она от Бога.

Если вы побе-

ждаете в мире

нефти, вы

получаете очень

много. Но если

вы проигрывае-

те, вы теряете

все.

Page 14: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 201114

Рынок может удивить своей не)предсказуемостью даже самых опытных трейдеров. Порой и четко выверенная стратегия не способ)на справиться с колебанием цен на сырье, валюту или акции. Между тем будущее можно предсказать! А при желании – даже купить. Или продать. Для этого достаточно вступить в клуб опционеров.

Нынче можно купить абсолютно все. Даже время. Некоторые умудряются превратить его в высоколиквидный товар, который все-гда пользуется спросом. Торговцев временем на рынке называют опционерами, поскольку они покупают или продают опционы – ис-точник драгоценных секунд, минут, дней и даже лет. Поскольку в этой торговле вре-менем есть что-то мистическое, то для непо-священного наблюдателя работа опционеров выглядит как деятельность в рамках некого «клуба избранных». Если смотреть на опцио-неров именно такими глазами, то получит-ся, что часть из них принадлежит к клубу «CALL», а другая часть – к клубу «PUT». Впрочем, есть множество и других клубов опционеров. Но обо всем по порядку…

Клуб опционеров «CALL»Клуб опционеров «CALL» живет по своим за-конам и правилам. Трейдер, желающий при-соединиться к такому клубу, начинает рабо-тать по особому контракту. Последний дает право своему владельцу в будущем купить актив (базис), лежащий в его основе (акции, фьючерсы, сырье), по заранее определенной цене. Такой контракт и называют опционом сall. Суть опциона call в том, что его поку-патель надеется на рост цены базиса и хочет заработать на этом, но покупать сам базис в принципе не намерен (например, если речь идет об акциях, которые стоят слишком дорого). «Предположим, инвестор верит в рост акций «Газпрома», бумаги которого на текущий момент торгуются по 200 руб-лей. Конечно, он может просто купить акции и ждать, когда они вырастут. Но также он может купить опцион call со страйком 200 по цене 10 рублей», – поясняет Алексей Смы-вин, портфельный менеджер и специалист в области финансового инжиниринга ЗАО «ФИНАМ». Покупая опцион call, инвестор тратит 10 рублей вместо 200. Остальные же

средства он может инвестировать в обли-гации, в депозит под хорошие проценты или во что-то другое, обеспечив тем самым нужную диверсификацию портфеля.

Единственное, о чем нужно как следует подумать в данном случае, – это о времени инвестиционного горизонта. Инвестор мо-жет купить опцион call сроком на 4 месяца, а может – на все 12. Главное правило такое: чем дальше срок истечения опциона, тем он дешевле. И это неудивительно: ведь предска-

зать динамику цен на те или иные активы в течение 4-х месяцев легче, чем предска-зать динамику цен на те же активы через год. А за легкость на рынке, как известно, нужно платить.

Помимо возможности заработать на рос-те акций «Газпрома», не покупая сами эти акции, опционы call имеют другой плюс: они ограждают инвестора от риска, свя-занного с колебанием цен на рынке. «При сильном снижении акции «Газпрома» могут падать на 50-80 %, а если купить опцион, то больше 10 рублей не потерять», – объясняет простую логику работы опционов Алексей Смывин.

В чем же главная опасность при работе с опционами call? Ведь на первый взгляд дан-ный инструмент как раз и создан для того, чтобы контролировать риски. Оказывается, опасность все же есть и связана она с невер-ным предсказанием будущего. «Допустим, инвестор считает, что акции «Газпрома» через год вырастут, но не поднимутся до 300 рублей, – приводит пример возможных рис-ков опционеров Алексей Смывин. – В такой ситуации инвестор может продать опцион call с дальним страйком. Если прогноз оп-равдается, инвестор заработает 5 % от вло-женных средств. Однако, если цена акций «Газпрома» на деле будет выше, инвестор получает убытки».

Клуб опционеров «PUT»Клуб опционеров «PUT» живет по другую сторону баррикад за счет такого же кон-тракта (его также называют соглашением), как и клуб опционеров «CALL». Разница в том, что соглашение put дает право продать

базис. Инвестировать в этот финансовый инструмент удобно тем, кто предпочитает играть на понижение.

Как и в первом случае, опцион put мож-но и купить, и продать. И точно так же, как и опцион call, опцион put помогает ин-вестору застраховаться от ненужных и не-прогнозируемых потерь.

«Если инвестор считает, что акции того же «Газпрома» через год упадут, ему необходимо купить опцион put, к примеру, за 30 руб-

лей, – объясняет Алексей Смывин. – И если акции «Газпрома» через год будут стоить 150 рублей, то прибыль по опционному контрак-ту составит 50 рублей. В таком случае оп-цион будет выступать для инвестора в роли своего рода страховки: он гарантированно принесет прибыль, покрывающую убытки в случае падения акции». Впрочем, многие покупают и продают опционы put вовсе не с целью застраховаться от потерь, а ради дополнительного заработка. Как это сделать, легко показать на примере тех же акций «Газпрома»: «Предположим, акция «Газ-прома» стоит 200 рублей, годовой опцион put на нее будет стоить 10 рублей. В случае если акции снизятся до 100, то прибыль по опциону составит 100 рублей, притом что вложили мы всего 10 рублей», – объяс-няет Алексей.

Впрочем, опционеры, работающие с со-глашениями put, точно так же подвержены риску, как и их коллеги. «Если инвестор считает, что акции не упадут ниже 150 рублей, то он может продать опцион put за 15 рублей. Эта сумма в итоге и составит его прибыль. Правда, при резком падении цены ниже 150 рублей, пусть даже до 149 рублей 99 копеек, инвестор может получить убыток», – предупреждает Алексей Смывин. Поэтому начинающим инвесторам надо быть настороже, чтобы избежать финансовых потерь.

Однако для начала достаточно усвоить два нехитрых правила работы рынка опционов. Правило № 1: «Связь между стоимостью акции и опционных контрактов put обратно пропорциональна, то есть, если базис растет, цена на контракт снижается». И правило

№ 2: «Зато зависимость таких контрактов от волатильности прямо пропорциональна: волатильность падает – снижается цена оп-ционного контракта put».

И другие клубыМежду тем деление опционов на put и call было принято довольно давно. А именно – в 1972 году (в это время в США создавалась Чикагская опционная биржа). Сегодня же классификация опционных контрактов го-раздо обширней и многогранней. Напри-мер, по мнению Алексея Смывина, проще всего делить опционы по базовому активу: опционы на акции, на фьючерсы, на индек-сы, на валюту, на облигации, на векселя, на процентную ставку, на погоду и на вола-тильность. «Есть даже более экзотические опционы на свопы и опционы на опционы, но данный вид деривативов нужен только профессионалам», – рассказывает Алек-сей. Кроме того, специалисты выделяют три основных типа опционов: американ-ский, европейский и квазиамериканский. Интересующемуся опционной торговлей инвестору «ФИНАМ» предлагает работать с европейскими опционами на площадке FORTS. «Этот тип опционов самый удоб-ный, – уверяет Алексей Смывин. – А удобен он тем, что распространяется на отечест-венные акции и имеет фиксированную дату для погашения (день, когда истекает срок действия опциона). К тому же для самостоя-тельной работы на площадке FORTS инвестор может открыть обычный брокерский счет и не тратить дополнительные деньги».

Если инвестор интересуется опционами, хочет их использовать для снижения рисков или дополнительного заработка, но не уве-рен в своих силах, «ФИНАМ» сильно об-легчает ему жизнь, предлагая выбор из уже готовых комбинаций опционов с минималь-ными рисками.

Ну а тем, кто пока еще не осознал все пре-имущества клуба опционеров, специалисты Учебного центра «ФИНАМ» готовы предло-жить новый бесплатный семинар «Фьючерсы или опционы?». Чтобы на него записаться, нужно зайти на сайт www.finam.ru, пройти по вкладке «Обучение» и заполнить заявку на участие, указав свои Ф. И. О. и номер телефона. После этого останется только дождаться приглашения на семинар, где вас научат покупать и продавать время.

Текст Светланы Терлецкой

Рисунок Михаила Ларичева

Торговцы временемКак купить или продать будущееу р д удущ

Как начать торговать опционами

1. В рамках консультационного об-

служивания открыть субсчет на сум-

му от $ 5000 (это минимальный порог

входа для опционной торговли).

2. Если вы хотите выступать в роли

«продавца» опционов, то минималь-

ный порог для входа увеличивается

до $ 50 000.

3. Выбрать торговую платформу сре-

ди предоставленного разнообразия

на сайте www.fi nam.ru и установить u

ее на свой компьютер.

4. Следить за каждой третьей пятни-

цей и субботой текущего месяца –

это время истечения опционов.

Если следить за днями недели

не хочется, можно просто подпи-

саться на стратегию «Структурный

продукт»

(www.fi nam.ru/services/indexing),

выбрав для инвестиций такой инс-

трумент, как опционы.

Опционная стратегия – это просто

«Самое интересное в опцион-

ных стратегиях то, что вы можете

построить бесконечное число их

комбинаций, – уверяет Алексей

Смывин. – Между тем самый прос-

той вариант опционной стратегии –

это последовательность из четырех

шагов. А именно:

1. Выбрать подходящий вам опцион,

а лучше сразу 2 или 4 – как вам

больше нравится.

2. Одновременно купить опцион call

с ближним страйком и продать

call с дальним страйком.

3. Формируем стратегию на рост

с ограниченной прибылью.

4. Ждем исполнение опциона и пов-

торяем комбинацию. Или приду-

мываем новую».

Можно научиться работать с опционами, а можно подписаться на «Структурный продукт», который уже работает с этими инструментами

Page 15: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

15№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

Превратить в мгновение ока один цент в доллар может либо вол)шебник, либо биржевой брокер. Но если в чудеса вы давно не ве)рите, а жить хочется как в сказке, стоит задуматься о практическом применении накопленного капи)тала. Для этого можно даже опе)реться на надежное плечо. Только делать это стоит продуманно, с пол)ным пониманием всех возможных плюсов и минусов.

Миф № 1:

«Вообще тема маржинальных сделок достаточ-но непростая, – считает Ярослав Кабаков, рек-тор Учебного центра «ФИНАМ». – Плечо (т.е. предоставление брокером денежных средств либо ценных бумаг в заем клиенту) предла-гают все брокеры. Поэтому, на первый взгляд, кажется, что такая практика безопасна». И это – миф номер один. Использование так называемого плеча для работы на рынке всегда сопряжено с риском. Другое дело, что не все брокеры будут об этом говорить. Подразуме-вается, что, приходя на биржу, инвестор-но-вичок уже прослушал соответствующие курсы и прекрасно знает все риски и преимущества инвестиций с плечом. Однако на практике часто происходит по-другому. Вдохновившись первыми победами, неопытный инвестор на-чинает наращивать маржинальные позиции, но, если вдруг что-то пошло не так, он мо-жет оказаться в ситуации, когда доход резко снижается из-за принятых высоких рисков. Особенно часто такие истории случаются, когда инвестор работает на валютном рынке Forex, и отчасти именно поэтому в массовом сознании за этим рынком закрепилась слава наиболее опасного, сулящего как большие при-были, так и страшные разорения. На самом же деле рынок ни в чем не виноват! Просто здесь инвесторам предоставляют ну очень большое плечо: например, на свою тысячу долларов вы сразу получаете 100 тысяч сверху. Зачем это нужно? Все просто: чаще всего колебания на валютных рынках настолько минимальны, что для действительно хорошего заработка инвестору нужно располагать по-настояще-му большими суммами. И если их нет лично у него, брокер готов любезно предоставить ему недостающие средства.

Но, естественно, там, где идет речь о боль-ших заработках, стоит помнить и о возмож-ности больших убытков. То есть если вы угада-ли с движением рынка, то благодаря большому плечу вы получаете возможность много зара-ботать. А если неправильно спрогнозировали движение валютных пар? Правильно – распла-чиваетесь убытками по счету. «Плечо – это обоюдоострый меч, который может быстро принести как внушительную прибыль, так и разрушительные убытки за одно и то же короткое время, – говорит Ярослав Кабаков. – Поэтому задача хорошего брокера – честно напомнить инвестору о возможных рисках, связанных с маржинальными сделками».

Миф № 2:Абсолютное зло

Многие инвесторы-новички попадают под власть мифа № 1, забывая о рисках ин-вестиций с плечом. Однако бывает и наоборот: наслушавшись «страшилок» о том, как кто-то работал-работал с плечом, а потом, когда ошибся с трендом, вынужден был обнулить счет, инвестор наотрез отказывается работать с заемными средствами. И тоже зря! Ведь чисто теоретически без плеча на рынке работать

можно, но практически с ним открывает-ся куда больше возможностей. «Например, на фондовом рынке клиент с повышенным уровнем риска, имея в своем распоряжении 30000 рублей, может совершать сделки объ-емом, превышающем его счет в 3 раза. При условии, конечно, что брокер предоставил ему размер плеча 1:3», – рассуждает Ярослав Кабаков. Это значит, что на один рубль ваших средств брокер любезно предоставляет три своих. На рынках ММВБ и РТС это закономер-ное явление. «Предположим, клиент думает, что в ближайшее время акции ОАО «Транс-нефть» вырастут на 5 %. Но денежных средств на его счете (например, 30000 рублей) хватает, чтобы купить только одну акцию. Тогда он пользуется кредитным плечом (допустим, 1:1), – поясняет Ярослав. – Путем нехитрых ма-тематических вычислений приходим к выводу, что он купил акций на сумму 60000 руб. Если акции действительно вырастут на 5 %, то таким способом он заработает 3000 рублей. А если бы инвестор работал без плеча, он закрыл бы эту сделку с гораздо меньшей прибылью».

Миф № 3:Если переждать бурю, все будет хорошо

Если задача правильного брокера – предупре-дить инвестора о рисках, то главная задача ответственного инвестора – не забывать

о них. А также о том, что в своих сделках он задействует заемные средства брокера. Что это означает на практике? Представьте себе, что вы дали в долг другу некую сумму на развитие бизнеса. Будете ли вы перио-дически спрашивать его: «Ну как там дела? Бизнес начал уже приносить прибыль?». Вероятно, да. И не потому, что вы плохой друг. Просто, как известно, дружба дружбой, а деньги деньгами. Положа руку на сердце, никто не хочет, чтобы взятое у него в долг не было возвращено никогда. Но когда речь идет о дружеских отношениях, максимум, что вы можете сделать с другом, отказав-шимся платить, – перестать считать его таковым. Когда же речь идет об отношениях брокер – клиент, ситуация несколько иная. Хотя и очень похожая. Брокер тоже, естес-твенно, не хочет, чтобы заемщик не вернул ему средства. Поэтому он будет постоян-но отслеживать размер его активов, что-бы знать, достаточно ли средств на счету для выплат по долгам. И если вдруг брокер увидит, что уровень собственных средств клиента в общем портфеле опускается ниже 25 %, он принудительно закроет его пози-цию. Это означает только одно: упорное желание некоторых инвесторов до послед-него держать убыточные позиции в надежде «отсидеться» и переждать падение ничем

хорошим не заканчивается! Рано или поз-дно брокер закроет его позицию, и в этом случае инвестор потеряет гораздо больше, чем если бы он сделал это сам, согласившись с минимальными убытками в самом начале. Вот как раз в Учебном центре «ФИНАМ» очень подробно обучают выставлению стоп-заявок и контролю рисков.

Миф № 4:Это очень дорого

За любые услуги принято платить. И предо-ставление заемных средств не исключение. Между тем стоимость плеча для инвестора напрямую зависит от выбранной им стра-тегии. Например, ЗАО «ФИНАМ» не берет с трейдера плату за использование плеча в течение дня.

«Однако если трейдер останется в пози-ции на ночь, его затраты составят примерно 0,03 % в день (в зависимости от тарифного плана) от привлеченных средств», – пре-дупреждает Ярослав Кабаков. Поэтому, если ваша стратегия предполагает нахождение в рынке большую часть времени, стоит пом-нить, что за использование плеча придется заплатить. Впрочем, трейдеры, которые предпочитают зарабатывать на краткос-рочных колебаниях рынка, обычно об этом не думают, поскольку закрывают свои по-зиции в течение дня.

Не миф, а реальностьИтак, что же делать инвестору, который понимает, что с маржинальным кредитова-нием у него гораздо больше возможностей, но опасения все еще не дают ему спокойно использовать этот инструмент? В ЗАО «ФИ-НАМ» нашли ответ на этот вопрос. Им стали две уникальные стратегии, подключиться к которым можно через Trade Сenter уже сейчас.

«Стратегия «Квант» подразумевает эф-фективное использование short-позиций – метода, основанного на продаже и после-дующем выкупе ценных бумаг, – поясняет Ярослав Кабаков. – Это позволяет не толь-ко сберечь средства во время снижения котировок, но и заработать». Другими словами, даже при падении рынка исполь-зование заемных средств в рамках стра-тегии «Квант» оказывается для инвестора не таким уж рискованным занятием. То же самое можно сказать и про вторую уни-кальную стратегию – «Импульс», которая, как и «Квант», использует «короткие» по-зиции. «Она позволяет сбалансировать счет инвестора в периоды временных рыночных коррекций», – утверждает Ярослав. Это оз-начает, что, выбирая стратегию «Импульс», инвестор использует только плюсы работы с плечом. А минусы могут остаться где-то в разряде «мифов».

Текст Светланы Терлецкой

Рисунок Михаила Ларичева

Опереться на плечоЧетыре мифа о маржинальных сделках

Плечи, рынки и прибыли

Площадка Размер плеча Стоимость маржинального кредита Риски Прибыль

ММВБ Максимальное 1:3 Денежные средства – 14 % годовых, ценные

бумаги – 10 % годовых*

Минимальны Соответствует рискам

RTS Standard Максимальное 1:6 Денежные средства – 0,04 % в день (14,6 %

годовых), ценные бумаги – 0,028 % в день

(10,22 % годовых) *

Средние Соответствует рискам

Forex Максимальное 1:100

или 1:500

Комиссия за перенос позиции отсутствует Очень высокие Безгранична

CFD на акции рос-

сийских компаний

Максимальное 1:50 Плата за перенос позиции – 13 % годовых при

покупке, 9 % – при продаже

Умеренные Соответствует рискам

* Тарифный план «Дневной»

Page 16: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

16

Помните, как в известном мультфильме «Просток)вашино» Кот Матроскин описывал формулу счастья? «Раньше у меня одна корова была, – говорил он, – я счас)тливый был. А теперь две. Теперь я в два раза счастли)вее стану». В ООО «Управ)ляющая компания «Финам Менеджмент»* (далее ) УК «Финам Менеджмент») тоже считают, что количество име)ет значение, и предлагают пользователям услуги «ДУ)Лайт» все больше стратегий на выбор.

«Совсем недавно у нас была запуще-на новинка – стратегия «Фьючерс-ная», – рассказывает генеральный директор УК «Финам Менеджмент» Андрей Шульга. – Она использует вы-соколиквидный фьючерсный конт-ракт на индекс РТС и ориентирована на получение дохода в периоды роста рынка в целом, а не в периоды роста отдельных акций». Новая стратегия, по словам Андрея Шульги, преследу-ет среднесрочные инвестиционные цели, то есть работать с ней выгодно тем, кто планирует вложения от трех месяцев до года. Среднегодовая до-ходность стратегии «Фьючерсная», оцененная на основе исторических данных, составляет 24,4 % годовых. А максимальное снижение капитала по тем же историческим данным – 25,6 %.

Как и другие стратегии в рамках услуги «ДУ-Лайт», «Фьючерсная» работает просто: инвестору не нуж-но самостоятельно изучать рынок и разбираться в перспективах рос-та или падения индекса РТС. Всю работу по управлению активами за него будет осуществлять порт-фельный менеджер. «Фьючерсная» стратегия, несмотря на свой «юный» возраст в рамках услуги «ДУ-Лайт»,

уже пользуется популярностью у ин-весторов, – говорит Андрей Шуль-га. – Это легко объяснимо: ведь на сегодняшний день, учитывая со-стояние рынка, она является одной из наиболее актуальных».

Широкий выборМежду тем, если новая стратегия покажется пользователям услуги «ДУ-Лайт» недостаточно агрессив-ной или, напротив, слишком рис-кованной, у них есть и масса других возможностей: ведь «Фьючерсная» стала уже шестой стратегией в ли-нейке продуктов «ДУ-Лайт». Помимо нее инвесторы могут воспользовать-ся стратегиями «Все преимущества» или «Особое мнение», которые уже не раз доказали свою эффективность. Стратегия «Все преимущества» ра-ботает с акциями второго эшело-на, ориентирована на доходность выше среднего и сочетает в себе ме-

тоды фундаментального анализа, теорию оптимального управления и уникальную систему контроля над рисками: даже при самом не-благоприятном сценарии риск рас-статься с деньгами для инвестора будет минимален, если портфель сформирован на срок от трех лет.

Портфель продукта «Особое мне-ние» состоит из ликвидных акций с высоким потенциалом роста, в его основе лежат принципы управления паевыми инвестиционными фон-дами (ПИФ). А благодаря гибкости принятия решений в стратегии ста-новится возможным оптимальное соотношение риска и доходности. Четвертая стратегия в рамках услуги «ДУ-Лайт» – это «Семь самураев». Ее портфель состоит из семи акций предприятий-лидеров, входящих в состав индекса ММВБ. Страте-гия имеет трехуровневую систему риск-менеджмента, которая которая

способствует минимизации рисков. Среднесрочная стратегия «Восхож-дение» работает с наиболее ликвид-ными акциями ММВБ. Она предус-матривает специальную систему риск-менеджмента, главная задача которой – исключить акции с боль-шим риском снижения курсовой стоимости при формировании пор-тфеля. А в портфель «Точечного уда-ра» входят высоколиквидные ценные бумаги, отобранные с применением методов математического моделиро-вания. Они обладают максимальным соотношением доходности и риска, и, следовательно, инвестиции в такие акции могут обеспечивать инвесто-ру максимальную выгоду от сред-не- и долгосрочного восходящего движения.

Дальше – большеАндрей Шульга уверен, что в бу-дущем пользователи услуги «ДУ-

Лайт» станут еще счастливее благо-даря новым стратегиям. Например, очень даже возможно, что скоро среди продуктов «ДУ-Лайт» поя-вятся стратегии, которые позволят вкладываться в акции иностранных компаний. Кроме того, в скором времени «Финам Менеджмент» сможет предложить инвесторам стратегии с пониженным порогом входа. То есть инвесторы, имею-щие менее 1 млн рублей, смогут получить все преимущества дове-рительного управления.

Текст Анжелы Микоян

Рисунок Игоря Елистратова

*ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 от 11.11.2008 выдана ФСФР России. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций.

Ознакомиться с условиями заключения договора, а также с иными документами предусмотренными законодательством РФ и нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной влас-ти по рынку ценных бумаг Вы можете в сети Интернет по адресу: www.fdu.ru и по тел.: (495) 796-90-26, 8-800-200-44-00.

Формула счастьяЧему радуются пользователи «ДУ-Лайт»

Как воспользоваться услугой «ДУ-Лайт»:1. Набрать (495) 796-90-26.

2. Получить консультацию

специалиста.

3. Выбрать подходящую для вас

стратегию.

4. Заключить договор на фор-

мирование инвестиционного

портфеля «ДУ-Лайт». Минималь-

ный порог входа для использо-

вания данной услуги составляет

1 млн руб.

№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

ГОЛОВОЛОМКА

Известно, что успешная работа на рынке Forex во многом опре-

деляется умением инвестора быстро и изящно решать самые парадоксальные задачи, а также способностью видеть то, что не замечают другие. Ведь очень часто решение лежит совсем не там, где его ищут! Чтобы поупражнять мозги перед зарабатыванием денег, попро-буйте решить эту головоломку из кни-ги Чарльза Таунсенда «Самые трудные головоломки из старинных журналов». Звучит она так:

Существует распространенное мне-ние, что удачливый игрок может выиг-рать ровно столько, сколько проигра-ют другие игроки. Однако есть задача, которая позволяет, хотя бы на первый взгляд, усомниться в этом довольно ло-гичном утверждении. Например, вот такая. Четыре весельчака сели играть. Играли они почти всю ночь до рассве-

та. Они играли не для забавы, а ради денег. Но когда под утро весельчаки стали подсчитывать, сколько заработал каждый из них, то оказалось, что все получили совершенно одинаковое ко-личество денег. В чем же решение этого парадокса? Как можно выиграть, если никто не проиграл?

На самом деле это головоломка с под-

вохом. Решение парадокса заключа-

ется в следующем: все четверо играли

на скрипке. Это был скрипичный квар-

тет, и после выступления каждый из его

участников получил свой гонорар. По-

скольку играли они вместе и одинако-

вое количество времени, все получили

равную долю прибыли. Ведь в голово-

ломке не утверждается, что весельчаки

играли в азартную игру, хотя именно

это приходит на ум в первую очередь,

когда читаешь условия задачи.

Ответ:

Парадоксальная головоломка

Page 17: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

17№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

Только ленивый сегодня не строит прогнозов о том, что произойдет с долларом или евро к концу недели. В период нестабильности курсов взоры инвесторов традиционно обращаются к рынку Forex. Но, чтобы зарабатывать на котиров)ках валют, одних прогнозов мало. Нужен торговый план и надежный инструмент. Например, такой, как ка)лендарь статистики на сай)те fi nam.ru.

Вместо докторской степениРабота с календарем статистики – часть фундаментального анализа, поскольку подразумевает анализ активов. В случае с рынком Forex активы – это валюта. Но как мож-но проанализировать валюту? «Ра-зумеется, при фундаментальном анализе мы изучаем состояние государства, состояние отрасли, эмитента и так далее, – объясняет Олег Дмитриев, ведущий специа-лист по валютным рынкам ЗАО «ФИНАМ». – На рынке Forex мы оцениваем прочность позиций ва-люты через призму экономического состояния государства. Или, если речь о долларе как резервной валю-те, то и экономической ситуации в мире вообще».Но как оценить экономическую ситуацию в той или иной стране? Не такая уж простая задача для тех, у кого нет докторской степени по экономике. Впрочем, по мнению Олега Дмитриева, она и не нужна. «Да, нужно оценить состояние эко-номики, но копать слишком глубоко не обязательно, – говорит он. – Мож-но положиться на календарь ста-тистики. Если знать, что он собой представляет и как работает, можно получить нужные данные и принять верное торговое решение».

Колонки календаряКалендарь статистики, по сути, представляет собой оцифрованный перечень важных экономических новостей, на которые рынки будут реагировать. «Начинающим инве-сторам не стоит пугаться при виде этого огромного перечня показате-лей, – уверяет Олег. – Нужно смот-реть только на то, что действительно поможет сориентироваться в эконо-мической ситуации». Особого вни-мания, по словам Олега Дмитриева, достойны следующие показатели:1. Ставка рефинансирования.

Именно вокруг нее строится ос-новная интрига валютного рынка. Уровень процентной ставки – са-мый важный макроэкономический параметр для Forex. Этот показа-тель, с одной стороны, является

одним из способов монетарного управления экономикой, а с дру-гой – от него зависит доходность валюты как инвестиционного ин-струмента.2. Рынок труда: уровень безра-ботицы, количество первичных обращений за пособиями по без-работице, новые рабочие места вне сельского хозяйства (США).3. Уровень инфляции: индекс цен производителя и индекс потреби-тельских цен – именно они дают ожидания относительно изменения ставки рефинансирования.4. ВВП – ключевой показатель эко-номического роста.5. Прочая важная статистика:торговый баланс, промышленное производство, динамика роста цен на нефть, рынок недвижимости.

Сравниваем и действуем

р

Работа с календарем статистикистроится на сравнении трех отра-жаемых в нем показателей. Первый –предыдущее значение параметра.Второй – аналитический прогнозЗАО «ФИНАМ» относительно из-менений этого параметра. «Кто-токритически относится к этим про-гнозам, и совершенно напрасно.Прогнозы строятся на основанииданных, на которые рынок в резуль-тате все равно будет реагировать.Эти прогнозы абсолютно адекватныи полезны. Наше торговое решениедолжно опираться на мнение специа-листов», – говорит Олег Дмитриев.

Наконец, третий показатель – этоновое значение статистики. Срав-нивая предыдущее значение стати-стики с прогнозом, мы получаем так называемую динамику ожидания,которая может быть положительной,отрицательной или нейтральной.Появления третьего показателявсе трейдеры ждут с нетерпением,ведь именно от него зависит торго-вое решение. Если положительнаядинамика подтверждается, рынок оживляется и растет. Если при по-ложительной динамике ожиданияновое значение оказывается гораздоболее низким, происходит резкийразворот рынка и он катится вниз.Третий сценарий нейтральный, онреализуется в рамках существующихожиданий, как говорится, «цифрарынком отыгрывается». «Для иг-роков валютного рынка интересныпервые два сценария – они заставля-ют рынок двигаться, – резюмируетОлег. – Движение – это жизнь лю-бого спекулянта на рынке».

Покупки по календарюКалендарь статистики – этоне просто ряд полезных или бес-полезных прогнозов. Это мощныйинструмент принятия решений

для работы на рынке Forex. Одна-ко в его использовании есть свои нюансы. И главный из них – вер-ность календарю. «Если инвестор принимает решение пользоваться календарем, то логично следовать ему неукоснительно, – считает Олег Дмитриев. – Календарь предназна-чен именно для того, чтобы видеть цифры, адекватно их анализировать и действовать. Как и любой другой инструмент, календарь статистики показывает разные результаты. Его главное преимущество – системный подход, который совершенно необ-ходим для успеха в любой работе. Насколько удается реализовать идею, заложенную в таком инструменте, как календарь, – другое дело. Рынок живет своей жизнью, которую мы не можем изменить или подстроить под себя. Инвестору остается поста-раться понять динамику рынка, про-анализировать и принять торговое решение. А четкие рекомендации к действию как раз и способен дать календарь статистики».

Текст Евгения Иванова

Рисунок Михаила Ларичева

Деньги из календаряКак заработать на календаре статистикир д

МИНИ-КОМИКС

б F О

Как пользоваться статистикой «ФИНАМа»?1. Зайдите на сайт fi nam.ru

и сверху в главном меню нажми-

те иконку «Статистика».

2. Настройте окно под себя

и выберите показатели нужных

вам стран.

3. Обратите внимание на показа-

тели первоочередной важности:

процентная ставка, показатели

рынка труда, торговый баланс,

уровень инфляции, ВВП, рынок

недвижимости.

4. На основе предыдущего зна-

чения того или иного показателя

и прогноза экспертов сплани-

руйте свое торговое решение.

5. Действуйте и зарабатывайте

на Forex!

Page 18: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 201118

Чем поразить воображение клиента и привлечь к себе его внимание так, чтобы он не просто пришел, но и ос)тался надолго? Ответ на этот вопрос, который ежедневно задают себе миллионы маркетологов, прекрасно знают юбиляры ЗАО «ФИНАМ», от)работавшие на своих рынках по пять лет. Дело в том, объясняют они, что клиенты все разные. И приемы, которые работают с жителями Крас)ноярска, могут дать сбой в Саранске. А на то, что ценят москвичи, может не обратить внимания Самара.

Самара:даешь достопримечательности

и международные рынки!

История самарского представителя ЗАО «ФИ-НАМ» похожа и не похожа на истории дру-гих представителей. Начинали здесь почти как везде – в небольшом офисе на окраине города. Клиентов было не слишком много, но и не слишком мало. Но когда два года назад переехали в исторический центр, дела пошли в гору. «Теперь у нас рядом завод, где производят знаменитое пиво «Жигулевское», и культовое местечко, именуемое «Дно», – расписывает кра-соты окрестностей Антон Ларионов, директор самарского представителя ЗАО «ФИНАМ». – Клиенты очень ценят расположение нашего офиса. Им просто нравится к нам заходить, потому что мы находимся в самом эпицентре истории Самары». Антон объясняет такую тягу местных жителей к достопримечатель-ностям сильнейшим чувством патриотизма, свойственным большинству самарцев. «У нас любят все местное, включая финансовые ин-ституты, и нам долгое время было тяжело конкурировать с локальными компаниями, а также федеральными игроками, которые пришли в регион лет 10-15 назад, – говорит Антон. – Последние за годы работы успели стать для самарцев «своими», а нас первое вре-мя воспринимали как чужаков». После смены дислокации, по словам Антона, отношение жителей города к ЗАО «ФИНАМ» изменилось в лучшую сторону. А когда в компании решили сделать ставку на продвижение услуг по работе на международных рынках, дела пошли совсем бойко. «Мы активно развиваем международное направление биржевой торговли, – гордится Антон. – Народ у нас осторожный, всегда стремится подстраховаться. Мы же объясняем людям, что нельзя класть все яйца в одну кор-зину, что необходимо проводить диверсифи-кацию как по бумагам, так и по валютам-рын-кам-инструментам. Благодаря этому подходу

многие начали инте-ресоваться инвести-циями в зарубежные активы». Кроме того, финамовцы активно «играют» на еще од-ной исторической черте самарцев – тяге к свободе. «Мы говорим, что бирже-вая торговля – это прекрасный способ обеспечить себе не-зависимость», – по-ясняет Антон. И те из местных жителей, кто уже успел пора-ботать на рынке, бес-прекословно с ним соглашаются.

Для остальных же самарский предста-витель проводит се-минары по фондовому рынку и дает рекламу в местных СМИ. А недавно здесь приступили к реализации проекта интернет-продвижения услуг ЗАО «ФИНАМ». «Молодежная аудитория Самары проводит в Интернете около 50 % своего времени, – поясняет Антон. – Мы идем к ней через социальные сети и блоги, но рас-считываем привлечь не только молодежь,

но и их родителей». Кстати, эта тактика уже не раз оправдывала себя. «Из вузов, с которы-ми мы сотрудничаем, к нам приходит очень много молодых людей, – говорит Антон Лари-онов. – А за ними подтягиваются и родители». В общем, он уверен, что если не в этом году, то в следующем самарскому представителю ЗАО «ФИНАМ» удастся обойти конкурен-тов и стать безоговорочным лидером рынка. Как привлекать местных клиентов, он и его коллеги уже разобрались, осталось только использовать эти знания на практике.

Красноярск:консультации и харизма

«Нашим сильнейшим конкурентным пре-имуществом были и остаются сильные кон-сультанты. Неудивительно поэтому, что мы

решили сделать ставку на консуль-тационную под-держку клиентов ЗАО «ФИНАМ», – объясняет Дмитрий Зотов, директор ме-стного представите-ля. Дмитрий занял свой пост совсем недавно – в сентяб-ре этого года, но уже строит крайне ам-бициозные планы на будущее. Сейчас услугами краснояр-ского представителя охвачено всего около 5 % потенциальных инвесторов регио-на. И это, уверен Дмитрий, явно не-достаточно. Он уже

точно знает, как будет обеспечивать приток новых клиентов – за счет индивидуальных консультаций. «Далеко не все компании, даже федерального масштаба, могут оказать серьез-ную консультационную поддержку клиентам на месте, – объясняет Дмитрий. – Мы же в силах обеспечить местных инвесторов всей необходимой поддержкой здесь. Для жителей Красноярска это очень важный фактор, по-скольку, как многие представители регионов, они крайне чувствительны к делению партне-ров на «своих» и «чужих». А мы для них все-гда были и остаемся своими». Дмитрий Зотов очень гордится тем, что у краснояр-ского представителя клиентов могут ка-чественно прокон-сультировать даже девушки, отвечаю-щие на телефонные звонки (конкуренты о таком и не мечта-ют). Ну а если девуш-ки не справляются, всегда можно при-влечь специалистов, которые благодаря своему личному опы-ту торговли могут дать абсолютно лю-бую консультацию. Кстати, Дмитрий и сам имел шанс ис-пытать превосходство ЗАО «ФИНАМ» в этом аспекте обслуживания клиентов на себе. «Я работал в конкурирующей компании, а потом познакомился с Элвисом Марламовым – быв-шим директором представителя, который сейчас стал одним из ведущих консультантов московского «ФИНАМа». И когда встал вопрос о том, куда двигаться дальше, я не раздумывая согласился сотрудничать с «ФИНАМом», – вспоминает Дмитрий.

Впрочем, для привлечения клиентов в Крас-ноярске в ход идут и сарафанное радио, и се-минары, и реклама. Однако Дмитрий Зотов считает, что на местном рынке гораздо эф-фективнее, чем прямая реклама, работают различные мероприятия: конференции, вы-ставки, форумы и круглые столы. «После нашего участия в таких мероприятиях приток новых клиентов сразу возрастает», – уверяет Дмитрий. Его ближайшая цель – стимулиро-вать интерес красноярцев к другим услугам ЗАО «ФИНАМ», помимо консультационных сервисов.

Саранск:индивидуальный подход и самоотдача

По словам Алексея Куликова, директора представителя ЗАО «ФИНАМ» в Саранске, ему и его коллегам тоже пришлось столк-нуться с недоверчивостью местных жителей. «Еще несколько лет назад жители Саранска воспринимали фондовый рынок как нечто вроде «МММ» с Леней Голубковым в первых рядах», – вспоминает Алексей. Он говорит, что на первом этапе, когда пришлось актив-но бороться за завоевание рынка, сильный бренд «ФИНАМ» сыграл на руку: даже те, кто с подозрительностью относился к бир-жевой торговле, соглашались хотя бы прийти на ознакомительный семинар и послушать, о чем говорят представители известной ком-пании. Сейчас же ЗАО«ФИНАМ», благодаря своему представителю в Саранске принадле-жит порядка 60-70 % регионального рынка, а слова «инвестиции», «биржа» и «ценные бумаги» прочно ассоциируются у жителей города с названием компании. По словам Алексея Куликова, добиться этого помогли индивидуальный подход к каждому клиенту, а также широта линейки услуг и продуктов. Например, в Саранске еще в 2008 г. был открыт ККО «Банка «ФИНАМ», который в ближайшем будущем будет реорганизован в полноценный операционный офис.

Кроме того, через представителя FINAM LIMITED жителям города доступна работа и на зарубежных биржах, и на рынке Forex. Впрочем, конечно, самой востребованной ус-лугой было и остается брокерское обслужи-

вание на российских рынках: как ни крути, а Сбербанк и «Газпром» жителям Саранска все же понятнее и ближе, нежели какой-нибудь Deutsche Bank или ThyssenKrupp. Возможно, это объясняется широтой клиентской базы в Саранске. «Наши клиенты – горожане от 18 до 80 лет, водители такси, врачи, служащие, менеджеры как высшего, так и среднего зве-на», – комментирует Алексей Куликов. А мо-жет быть, дело все-таки в консервативности местных жителей, которые привыкли доверять только тому, о чем знают не понаслышке. Меж-ду тем в Саранске, по словам Алексея Куликова, крайне положительно относятся к использова-нию торговых роботов: не слишком охотно ме-няя свои предпочтения в плане инструментов для инвестирования, саранцы обеими руками выступают за технический прогресс. А значит, с ЗАО «ФИНАМ», который активно исполь-зует новейшие технологические подходы, им совершенно очевидно по пути.

Текст Анастасии Бибиковой

Рисунки Виталия Подвицкого

Пристойное предложениеЧем соблазнить клиента

Биржевая торговля – прекрасный способ

обеспечить себенезависимость

Page 19: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

19№3(15), СЕНТЯБРЬ 2011

ФЕЛЬЕТОН

степ, ты – мир», – не-редко говорят подвы-пившие степисты. Так

уж вышло, что именно этой рас-хожей и известной всем фразой и решил разрядить вечер Игорь Агапетов по прозвищу Азамат.

– О степ, ты – мир, – повторил он с какой-то даже ненавистью и оглядел людей, сидевших в биль-ярдной.

Впрочем, никакого противоре-чия (а уж тем более когнитивного диссонанса) его пассаж не вызвал. Причины, почему степ не может составить мира, на ум не прихо-дили. Но я-то знал: хочешь мира – готовься к войне.

До войны Игорь Агапетов рабо-тал степистом. Огромную славу снискал ему номер «Серебряное ко-пытце». Его любили ротозеи, зэки и моряки. Суть номера сводилась к тому, что Агапетов начинал бить степ, который тогда еще называли чечеткой, прямо на бильярдном столе. Войдя в раж, он так лихо ра-ботал коваными каблуками по сук-ну, что в стороны разлетались се-ребряные монеты. Собравшиеся получали и зрелище, и куш. Номер «Серебряное копытце» подарил Агапетову прозвище (какое бы вы думали?) Серебряное копытце.

Только ленивый (и жена Агапето-ва) не знали секрета этого номера. Заключался он, разумеется, в том, что секрета никакого не было. Была дырка в кармане, нашитый мелким стежком внутренний паз с чулочком, по которому монеты преспокойно вылетали из штани-ны, чуть пониже икры. Тем не ме-нее, эффект был полный. Ротозеи, зэки и даже моряки поправляли

здоровье, в тот же вечер пропивая монеты, вылетевшие из-под «ко-пытца». Агапетов торжествовал вместе с ликующей публикой. Но беднел.

Номер «Серебряное копыт-це» – жемчужина агапетовской коллекции, самый значимый шаг к популяризации степа, не считая картину «Зимний вечер в Гаграх», –

оборачивался финансовым крахом для талантливого чечеточника. Жена едва сводила концы с конца-ми, но никак не могла найти начал. Прореха в кармане реквизиторских брюк Агапетова каждую субботу взывала к семейной кубышке. Ку-бышка поддавалась.

Именно по этому поводу Ага-петов, никогда не бывший среб-

ролюбцем, однажды был вынуж-ден заменить подлинные монетыдля номера рубленой алюминие-вой трубкой. Ротозеи номер оце-нили, моряки недооценили, зэкипообещали в следующий раз сде-лать трубку и Агапетова единымцелым. Агапетов стерпел, вновьперешел на монеты, но внутреннеожесточился.

А потом из личной конюшни коннозаводчика Шарпеева про-пал не кто-нибудь, а вороной конь по кличке Казбич.

Когда Казбич вскочил на биль-ярдный стол, зеки забыли, что они моряки. Ротозеям, как на магома-евской свадьбе, стало мало места (неба и земли не хватило тоже). Казбич скакал по бильярду и звон-ко бил копытами так, что шары разлетались из луз. Довольный Ага-петов вопил: «О степ, ты – мир» и танцевал с кием.

Это было двенадцать лет назад. Десять из них Агапетов провел на колониальных стройках за кра-жу Казбича, которая была раскрыта в тот же вечер. Газетчики назвали статью «Комплекс Азамата», наме-кая на сюжет про лермонтовского конокрада. Следователям название понравилось. Так Серебряное ко-пытце стал Азаматом.

Все это быстро и неумолимо про-неслось в моей голове, когда Игорь Агапетов в третий раз несколько растерянно процедил: «О степ, ты – мир».

Я поймал знакомый взгляд, на-щупал в кармане горсть серебря-ных монет и кивнул ему. Агапетов, не теряя достоинства, подошел ко мне и переложил монеты в ды-рявый карман. Из гардеробной я слышал звуки чечетки, преры-ваемые звоном монет. Как владелец бильярдной, я не был готов, чтобы Серебряное копытце снова превра-тилось в Азамата.

Тем более что половину суммы платил постаревший коннозавод-чик Шарпеев.

Текст Дениса Спиридонова

Рисунок Александра Медведева

Серебряное копытцепо прозвищу Азамат

«О

ШЕВЕЛИМ МОЗГАМИ

Кооперативный мат в два ходаОтвет:

1. Kph7-g7,

затем белые превраща-

ют пешку в ферзя: 1.…

f7-f8Ф+

Мат следует после 2.

Крg7-g6

Фf8-f7#

Если черные сразу

сыграют 1. Крh7-g6,

то после превращения

белой пешки в ферзя

черные в цугцванге,

и мат не получается.

Page 20: Газета ФинамSyst. Номер 20 (2011, сентябрь)

№3(15), СЕНТЯБРЬ 201120

НАД НОМЕРОМ РАБОТАЛИ:Анастасия Бибикова, Дарья Елистратова, Игорь Елистратов,

Анастасия Ефимова, Петр Злобин, Владимир Кремлев,Сергей Корсун, Анжела Микоян, Владимир Ненашев,

Анна Панфилова, Евгений Иванов, Виталий Подвицкий, Денис Спиридонов, Владимир Степанов, Светлана Терлецкая,

Дмитрий Трофимов, Денис Скрипка.

Главный редактор: В. В. Кочетков

Журнал издается при содействии компании

Адрес редакции: Россия, г. Москва, Настасьинский пер., д. 7, стр. 2Тел.: (495) 796-93-88

www.fi nam.ru

Отпечатано в типографии ООО «Полиграф»г. Москва, ул. Героев-Панфиловцев, 24.

Распространяется бесплатно. Тираж 7000 экз.

Рукописи не рецензируются и не возвращаются.Любое воспроизведение материалов возможно только

с письменного разрешения редакции.

Ри

су

но

к Д

ми

тр

ия

Тр

оф

им

ов

а,

сц

ен

ар

ий

Де

ни

са

Сп

ир

ид

он

ов

а