10
1 12 NHNG BIN NG KINH T TRONG NGN HN Copyright © 2004 South-Western 33 33 Tng Cu và Tng Cung Bài ging ca TS Phm Th Anh [email protected] Copyright © 2004 South-Western Nhng bin ng kinh t trong ngn hn • Hot ng kinh t bin ng t nm này qua nm khác. •Sn xut hàng hoá và dch v tng hu ht các nm. Trung bình trong 50 nm qua, sn xut ca nn kinh t M ã tng khong 3% mt nm. Trong mt s nm tng trng không din ra, gây suy thoái. Copyright © 2004 South-Western Nhng bin ng kinh t trong ngn hn Suy thoái là thi k thu nhp thc t gim, và tht nghip tng. Khng hong là mt cuc suy thoái nghiêm trng. Copyright © 2004 South-Western BA S KIN CHÍNH V BIN NG KINH T • Nhng bin ng kinh t din ra không thng xuyên và không th d báo. • Nhng bin ng ca nn kinh t thng c gi là chu k kinh doanh. •Hu ht các bin s kinh t cùng bin ng. Khi sn lng gim, tht nghip tng. Hình 1 Bin ng Kinh t trong Ngn hn T ôla theo giá 1996 Real GDP (a) GDP thc t $10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 Copyright © 2004 South-Western

20 aggregate demand

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: 20 aggregate demand

1

12NH�NG BI�N ��NG KINH T� TRONG NG�N H�N

Copyright © 2004 South-Western

3333T�ng C�u và T�ng Cung

Bài ging ca TS Ph�m Th� [email protected]

Copyright © 2004 South-Western

Nh�ng bi�n ��ng kinh t� trong ng�n h�n

• Ho�t ��ng kinh t� bi�n ��ng t� n�m này qua n�m khác.• S�n xu�t hàng hoá và dch v t�ng h�u h�t � các

n�m.• Trung bình trong 50 n�m qua, s�n xu�t c a n�n kinh

t� M� �ã t�ng kho�ng 3% m�t n�m.• Trong m�t s� n�m t�ng tr��ng không di�n ra, gây

suy thoái.

Copyright © 2004 South-Western

Nh�ng bi�n ��ng kinh t� trong ng�n h�n

• Suy thoái là th�i k� thu nh�p th�c t� gi�m, và th�t nghi�p t�ng.

• Kh�ng ho�ng là m�t cu�c suy thoái nghiêm tr�ng.

Copyright © 2004 South-Western

BA S� KI�N CHÍNH V BIN ��NG KINH T

• Nh�ng bi�n ��ng kinh t� di�n ra không th��ng xuyên và không th� d� báo.• Nh�ng bi�n ��ng c a n�n kinh t� th��ng ���c g�i

là chu k� kinh doanh.

• H�u h�t các bi�n s� kinh t� cùng bi�n ��ng.• Khi s�n l��ng gi�m, th�t nghi�p t�ng.

Hình 1 Bi�n ��ng Kinh t� trong Ng�n h�n

T �ôlatheo giá 1996

Real GDP

(a) GDP th�c t�

$10,000

9,000

8,000

7,000

6,000

5,000

4,000

3,000

2,0001965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Copyright © 2004 South-Western

Page 2: 20 aggregate demand

2

Copyright © 2004 South-Western

BA S� KI�N CHÍNH V BIN ��NG KINH T

• Các bi�n kinh t� v� mô dao ��ng cùng nhau.• H�u h�t các bi�n kinh t� v� mô ph�n ánh m�t lo�i

thu nh�p ho�c s�n xu�t nào �ó dao ��ng cùng nhau.• M�c dù nhi�u bi�n kinh t� v� mô dao ��ng cùng

nhau nh�ng chúng dao ��ng � các m�c �� khác nhau.

Hình 1 Bi�n ��ng Kinh t� trong Ng�n h�n

T �ôlatheo giá 1996

(b) Chi tiêu ��u t�

$1,800

1,600

1,400

1,200

1,000

800

600

400

2001965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Investment spending

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

BA S� KI�N CHÍNH V BIN ��NG KINH T

• Khi lao ��ng gi�m, th�t nghi�p t�ng.• Nh�ng thay ��i c a GDP th�c t� t� l� nghch v i

nh�ng thay ��i c a t� l� th�t nghi�p.• Trong nh�ng th�i k� suy thoái, th�t nghi�p t�ng �áng k�.

Hình 1 Bi�n ��ng Kinh t� trong Ng�n h�n

% L�c l��ngLao ��ng

(c) T l� Th�t nghi�p

0

2

4

6

8

10

12

1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Unemployment rate

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

GI I THÍCH NH�NG BIN ��NG TRONG NG�N H�N

• Ng!n h�n khác v i Dài h�n th� nào• H�u h�t m�i nhà kinh t� ��u tin r"ng lý thuy�t c� �i�n mô t� th� gi i trong dài h�n ch� không ph�i trong ng!n h�n.

• Nh�ng thay ��i c a cung ti�n �nh h��ng ��n các bi�n danh ngh�a ch� không �nh h��ng các bi�n th�c t� trong dài h�n.

• Gi� �nh v� tính trung l�p c a ti�n không phù h�p khi nghiên c�u nh�ng bi�n ��ng t� n�m này qua n�m khác c a n�n kinh t�.

Copyright © 2004 South-Western

Mô hình C� b�n v� nh�ng Bi�n ��ng Kinh t�

• Hai bi�n c# b�n ���c s$ dng �� phát tri�n m�t mô hình phân tích nh�ng bi�n ��ng ng!n h�n.• S�n l��ng hàng hoá và dch c a n�n kinh t� ���c

tính b"ng GDP th�c t�.• T�ng m�c giá chung ���c tính b"ng CPI ho�c

DGDP.

Page 3: 20 aggregate demand

3

Copyright © 2004 South-Western

Mô hình C� b�n v� nh�ng Bi�n ��ng Kinh t�

• Mô hình C# b�n v� T�ng C�u và T�ng Cung• Các nhà kinh t� s$ dng mô hình t�ng c�u và t�ng

cung �� gi�i thích nh�ng bi�n ��ng trong ng!n h�n c a ho�t ��ng kinh t� quanh xu h� ng dài h�n c a nó.

Copyright © 2004 South-Western

Mô hình C� b�n v� nh�ng Bi�n ��ng Kinh t�

• Mô hình C# b�n v� T�ng C�u và T�ng Cung• ���ng t�ng c�u ch% ra l��ng hàng hoá và dch v

mà các h� gia �ình, các doanh nghi�p, và chính ph mu�n mua t�i m&i m�c giá.

Copyright © 2004 South-Western

Mô hình C� b�n v� nh�ng Bi�n ��ng Kinh t�

• Mô hình C# b�n v� T�ng C�u và T�ng Cung• ���ng t�ng cung ch% ra l��ng hàng hoá và dch v

mà các doanh nghi�p l�a ch�n s�n xu�t và bán t�i m&i m�c giá.

Hình 2 T�ng C�u và T�ng Cung...

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng cung

T�ng c�u

S�n l��ng cân b�ng

M�c giácân b�ng

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

���NG T�NG C�U

• B�n thành ph�n c a GDP (Y) thi�t l�p lên t�ng c�u v� hàng hoá và dch v.

Y = C + I + G + NX

Hình 3 ���ng T�ng C�u...

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng c�u

P

Y Y2

P2

1. S� gi�m sútc a m�c giá. . .

2. . . . làm t!ng l��ng c�uv� hàng hoá và d"ch v#.

Copyright © 2004 South-Western

Page 4: 20 aggregate demand

4

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u l�i d$c xu$ng

• M�c giá và Tiêu dùng: Hi�u �ng C a c�i• M�c giá và '�u t�: Hi�u �ng Lãi su�t• M�c giá và Xu�t kh(u ròng: Hi�u �ng T� giá

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u l�i d$c xu$ng

• M�c giá và Tiêu dùng: Hi�u �ng C a c�i• S� gi�m sút c a m�c giá làm cho ng��i tiêu dùng

c�m giác giàu h#n, nó kích thích h� chi tiêu nhi�u h#n.

• S� gia t�ng chi tiêu c a ng��i tiêu dùng hàm ý m�t l��ng c�u l n h#n v� hàng hoá và dch v.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u l�i d$c xu$ng

• M�c giá và '�u t�: Hi�u �ng Lãi su�t • M�c giá th�p h#n làm gi�m lãi su�t, nó kích thích

chi tiêu v� hàng hoá ��u t�.• S� gia t�ng chi tiêu cho ��u t� này hàm ý m�t

l��ng c�u l n h#n v� hàng hoá và dch v.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u l�i d$c xu$ng

• M�c giá và Xu�t kh(u ròng: Hi�u �ng T� giá • Khi giá � Vi�t Nam gi�m khi�n cho lãi su�t c a

Vi�t Nam gi�m, t� giá h�i �oái th�c t� gi�m, kích thích xu�t kh(u ròng c a Vi�t Nam.

• S� gia t�ng chi tiêu cho xu�t kh(u ròng hàm ý m�t l��ng c�u l n h#n v� hàng hoá và dch v.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u có th% d"ch chuy%n

• S� d�c xu�ng c a ���ng t)ng c�u ch% ra s� gi�m sút c a m�c giá làm t�ng t�ng l��ng c�u v� hàng hoá và dch v.

• Tuy nhiên nhi�u nhân t� khác có �nh h��ng ��n l��ng c�u hàng hoá và dch v t�i m�i m�c giá.

• Khi m�t trong nh�ng nhân t� này thay ��i, ���ng t�ng c�u s* dch chuy�n.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng c�u có th% d"ch chuy%n

• S� dch chuy�n phát sinh do• Tiêu dùng• '�u t�• Chi tiêu chính ph • Xu�t kh(u ròng

Page 5: 20 aggregate demand

5

Copyright © 2004 South-Western

S� d"ch chuy%n c a ���ng t�ng c�u

Sn l��ng

M�cgiá

����������

��

��

���Copyright © 2004 South-Western

���NG T�NG CUNG

• Trong dài h�n, ���ng t�ng cung là th�ng ng.• Trong ng!n h�n, ���ng t�ng cung là d�c lên.

Copyright © 2004 South-Western

���NG T�NG CUNG

• '��ng T�ng Cung Dài h�n• Trong dài h�n s�n xu�t hàng hoá và dch v c a m�t

n�n kinh t� ph thu�c vào cung c a nó v� lao ��ng, t� b�n, và tài nguyên thiên nhiên và công ngh� s+n có dùng �� chuy�n nh�ng nhân t� s�n xu�t này thành hàng hoá và dch v.

• M�c giá không �nh h��ng ��n nh�ng bi�n này trong dài h�n.

Hình 4 ���ng T�ng Cung Dài h�n

Sn l��ngM�c s�n l��ngt� nhiên

M�c giá

0

T�ng cungdài h�n

P2

1. S� thay ��ic a m�c giá. . .

2. . . . không �nh h�&ng ��n l��ng cung hàng hoávà d"ch v# trong dài h�n

P

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

���NG T�NG CUNG

• '��ng T�ng Cung Dài h�n• '��ng t�ng cung dài h�n th,ng ��ng t�i m�c s�n

l��ng t� nhiên.• M�c s�n xu�t này c-ng ph�n ánh s�n l��ng ti�m

n�ng hay s�n l��ng t�i m�c toàn dng.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng cung dài h�n có th% d"ch chuy%n

• B�t k� s� thay ��i nào c a n�n kinh t� làm thay ��i m�c s�n l��ng t� nhiên s* làm dch chuy�n ���ng t�ng cung dài h�n.

• S� dch chuy�n này có th� ���c phân lo�i theo các nhân t� �nh h��ng ��n s�n l��ng khác nhau trong mô hình c� �i�n.

Page 6: 20 aggregate demand

6

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng cung dài h�n có th% d"ch chuy%n

• S� dch chuy�n phát sinh do• Lao ��ng• T� b�n• Tài nguyên thiên nhiên• Ki�n th�c công ngh�

Hình 5 T!ng tr�&ng và L�m phát trong Dài h�n

Sn l��ngY1980

AD1980

AD1990

T�ng C�u,AD2000

M�cgiá

0

T�ng cungdài h�n

LRAS1980

Y1990

LRAS1990

Y2000

LRAS2000

P1980

1. Trong dài h�nti�n b� công ngh' làm d"ch chuy%n ���ng t�ng cungdài h�n…

4. . . . và l�m phát x�y ra

3. . . . d(n ��n t!ng tr�&ng s�n l��ng. . . .

P1990

P2000

2. . . . và t!ng tr�&ng cung ti�n làm d"chchuy%n ���ng t�ng c�u

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

M�t cách v) T!ng tr�&ng và L�m phát trong Dài h�n m*i

• Nh�ng bi�n ��ng trong ng!n h�n c a s�n l��ng và m�c giá ���c coi là s� dao ��ng so v i xu h� ng dài h�n.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng T�ng cung D$c lên trong Ng�n h�n

• Trong ng!n h�n, s� gia t�ng c a m�c giá chung trong n�n kinh t� có xu h� ng làm t�ng l��ng cung hàng hoá hoá và dch v.

• S� gi�m sút c a m�c giá có xu h� ng làm gi�m l��ng cung hàng hoá và dch v.

Hình 6 ���ng T�ng Cung Ng�n h�n

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng cung ng�n h�n

1. S� gi�msút c a m�c giá…

2. . . . làm gi�m l��ng cunghàng hoá và d"ch v# trongng�n h�n

Y

P

Y2

P2

Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng T�ng cung D$c lên trong Ng�n h�n

• Lý thuy�t v� s� nh�n th�c sai l�m• Lý thuy�t ti�n l�#ng c�ng nh!c• Lý thuy�t v� giá c� c�ng nh!c

Page 7: 20 aggregate demand

7

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng T�ng cung D$c lên trong Ng�n h�n

• Lý thuy�t v� s� nh�n th�c sai l�m• S� thay ��i c a m�c giá chung t�m th�i làm cho

các nhà cung �ng nh�n th�c sai v� nh�ng gì �ang di�n ra trên các th tr��ng s�n ph(m c a h�:

• M�c giá gi�m gây ra nh�n th�c sai l�m v� giá c� t�#ng ��i.

• Nh�ng nh�n th�c sai l�m này khi�n cho các nhà cung �ng gi�m l��ng cung hàng hoá và dch v.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng T�ng cung D$c lên trong Ng�n h�n

• Lý thuy�t v� ti�n l�#ng c�ng nh!c• Ti�n l�#ng danh ngh�a ch�m �i�u ch%nh, hay “c�ng

nh!c” trong ng!n h�n:• Ti�n l�#ng không �i�u ch%nh ngay ��i v i s� gi�m sút

c a m�c giá.• M�c giá th�p h#n làm cho vi�c tuy�n dng và s�n xu�t

mang l�i ít l�i nhu�n h#n.• 'i�u này khi�n cho các doanh nghi�p c!t gi�m l��ng

cung hàng hoá và dch v.

Copyright © 2004 South-Western

Lý thuy�t giá c� c�ng nh�c

• Giá c� c a m�t s� lo�i hàng hoá và dch v �i�u ch%nh ch�m ch�p ��i v i nh�ng thay ��i c a tình hình kinh t�:

S� gi�m sút không d� tính ���c c a m�c giá làm cho m�t s� doanh nghi�p có m�c giá cao h#n m�c mong mu�n.

• 'i�u này làm gi�m l��ng bán, và khi�n cho doanh nghi�p ph�i c!t gi�m l��ng hàng hoá và dch v s�n xu�t ra.

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng cung ng�n h�n có th% d"ch chuy%n

• D� dch chuy�n n�y sinh do• Lao ��ng• V�n• Tài nguyên thiên nhiên• Công ngh�• Chi phí s�n xu�t• M�c giá k� v�ng

Copyright © 2004 South-Western

T�i sao ���ng t�ng cung ng�n h�n có th% d"ch chuy%n

• S� gia t�ng chi phí s�n xu�t ví d nh� ti�n l�#ng và giá các nguyên v�t li�u ��u vào làm gi�m l��ng cung hàng hoá và dch v và dch chuy�n t�ng cung ng!n h�n sang trái.

• S� gia t�ng c a m�c giá k� v�ng làm gi�m l��ng cung hàng hoá và dch v và dch chuy�n ���ng t�ng cung ng!n h�n sang trái.

• S� gi�m sút c a m�c giá k� v�ng làm t�ng l��ng cung hàng hoá và dch v và dch chuy�n ���ng t�ng cung ng!n h�n sang ph�i.

Hình 7 Cân b�ng Dài h�n

M�c s�n l��ngt� nhiên

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng cungng�n h�n

T�ng cungdài h�n

T�ng c�u

AM�c giácân b�ng

Copyright © 2004 South-Western

Page 8: 20 aggregate demand

8

Hình 8 S� Gi�m sút c a T�ng c�u

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng cungng�n h�n,AS1

T�ng cungdài h�n

T�ng c�u,AD

AP

Y

AD2

AS2

1. S� gi�m sútc a t�ng c�u . . .

2. . . . khi�n cho s�n l��ng gi�m trong ng�n h�n . . .

3. . . . tuy nhiêntheo th�i gian,���ng t�ng cungng�n h�n d"ch chuy%n…

4. . . . và s�n l��ngtr& l�i m�c t� nhiên.

CP3

BP2

Y2

Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western

HAI NGUYÊN NHÂN GÂY RABIN ��NG KINH T

• S� Dch chuy�n c a T�ng C�u• Trong ng!n h�n, s� dch chuy�n c a t�ng c�u gây ra

bi�n ��ng s�n l��ng hàng hoá và dch v c a n�n kinh t�.

• Trong dài h�n, s� dch chuy�n c a t�ng c�u tác ��ng ��n m�c giá chung nh�ng không �nh h��ng ��n s�n l��ng.

Copyright © 2004 South-Western

HAI NGUYÊN NHÂN GÂY RABIN ��NG KINH T

• S� Dch chuy�n B�t l�i c a T�ng Cung• S� gi�m sút c a m�t trong nh�ng nhân t� quy�t �nh t�ng cung làm dch chuy�n ���ng t�ng cung sang trái:

• S�n l��ng gi�m xu�ng d� i m�c s�n l��ng t� nhiên.• Th�t nghi�p t�ng.• M�c giá t�ng.

Hình 10 S� D"ch chuy%n B+t l�i c a T�ng cung

Sn l��ng

M�cgiá

0

T�ng c�u

3. . . . và m�c giát!ng.

2. . . . khi�n cho s�n l��ng gi�m . . .

1. S� d"ch chuy%n b+t l�i c a���ng t�ng cung ng�n h�n . . .

T�ng cungng�n h�n AS1

T�ng cungdài h�n

Y

AP

AS2

B

Y2

P2

Copyright © 2004 South-Western

Copyright © 2004 South-Western

Hi'u �ng c a s� d"ch chuy%n t�ng cung

• L�m phát �i kèm suy thoáiS� dch chuy�n b�t l�i c a t�ng cung gây ra suy thoái �i kèm l�m phát.

• S�n l��ng gi�m và giá c� t�ng.• Các nhà ho�ch �nh chính sách - nh�ng ng��i có th� tác ��ng ��n t�ng c�u – không th� cùng lúc lo�i b. ���c hai hi�u �ng b�t l�i này.

Copyright © 2004 South-Western

Hi'u �ng c a s� d"ch chuy%n t�ng cung

• Ph�n �ng Chính sách ��i v i Suy thoái• Các nhà ho�ch �nh chính sách có th� ��i phó v i

suy thoái theo m�t trong nh�ng cách sau:• Không làm gì c� và ��i giá c� và ti�n l�#ng �i�u ch%nh.• Hành ��ng b"ng cách t�ng t�ng c�u thông qua vi�c s$

dng chính sách tài khoá và ti�n t�.

Page 9: 20 aggregate demand

9

Hình 11 Thích nghi s� d"ch chuy%n b+t l�i c a t�ng cung

Sn l��ngS�n l��ngt� nhiên

M�cgiá

0

T�ng cungng�n h�n

AS

T�ng cung dài h�n

T�ng c�u, AD1

P2A

P

AS2

3. . . . nókhi�n chom�c giát!ng caoh�n n�a . . .

4. . . . nh�ng s�n l��ng���c duy trì t�i m�c t� nhiên

2. . . . các nhà ho�ch �"nhchính sách thích nghi s�gi�m sút này b�ng cáchm& r�ng t�ng c�u . . .

1. Khi t�ng cung ng�n h�ngi�m . . .

AD2

CP3

Copyright © 2004 South-Western Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• M�i xã h�i ��u tr�i qua nh�ng bi�n ��ng kinh t� ng!n h�n quanh xu h� ng dài h�n.

• Nh�ng bi�n ��ng này là không th��ng xuyên và h�u nh� không th� d� báo.

• Khi các cu�c suy thoái x�y ra, GDP th�c t� và các th� c �o khác v� thu nh�p, chi tiêu, và s�n xu�t gi�m, th�t nghi�p t�ng.

Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• Các nhà kinh t� phân tích nh�ng bi�n ��ng kinh t� trong ng!n h�n s$ dng mô hình t�ng c�u và t�ng cung.

• Theo mô hình t�ng c�u và t�ng cung, s�n l��ng hàng hoá và dch v và m�c giá chung �i�u ch%nh �� cân b"ng t�ng c�u và t�ng cung.

Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• '��ng t�ng c�u d�c xu�ng vì ba lý do: hi�u �ng c a c�i, hi�u �ng lãi su�t, và hi�u �ng t� giá.

• B�t k� s� ki�n hay chính sách nào làm thay ��i tiêu dùng, ��u t�, chi tiêu chính ph , hay xu�t kh(u ròng t�i m�t m�c giá nh�t �nh s* làm dch chuy�n ���ng t�ng c�u.

Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• Trong dài h�n, ���ng t�ng cung là th,ng ��ng.• Trong ng!n h�n, ���ng t�ng cung d�c lên.• Có ba lý thuy�t gi�i thích s� d�c lên c a ���ng

t�ng cung ng!n h�n: lý thuy�t v� s� nh�n th�c sai l�m, lý thuy�t ti�n l�#ng c�ng nh!c, và lý thuy�t giá c� c�ng nh!c.

Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• Các s� ki�n làm thay ��i kh� n�ng s�n xu�t c a n�n kinh t� s* làm dch chuy�n ���ng t�ng cung ng!n h�n.

• V trí c a ���ng t�ng cung ng!n h�n c-ng ph thu�c vào m�c giá k� v�ng.

• M�t lý do có th� gây ra nh�ng bi�n ��ng kinh t� là s� dch chuy�n c a t�ng c�u.

Page 10: 20 aggregate demand

10

Copyright © 2004 South-Western

Tóm t�t ch��ng

• M�t nguyên nhân có th� gây ra nh�ng bi�n ��ng kinh t� là s� dch chuy�n c a t�ng cung.

• L�m phát �i kèm suy thoái là th�i k� s�n l��ng gi�m và giá c� t�ng.