CALL TO ACTION PER INVESTITORI PROFESSIONALI

CROWDFUNDING

CON IL TERMINE CROWDFUNDING SI INTENTE LA PRATICA DI FINANZIARE UN PROGETTO CON IL CONTRIBUTO DI UN ELEVATO NUMERO DI PERSONE, TIPICAMENTE TRAMITE INTERNET

UN MODO INNOVATIVO PER OTTENERE FINANZIAMENTI

SPESSO PICCOLE SOMME PREVENIENTI DA MOLTI INVESTITORI

UNO STRUMENTO PER METTERE IN CONTATTO CHI NECESSITÀ DI FINANZIAMENTI E CHI HA CAPITALE DA INVESTIRE

PER MEZZO DI UNA PIATTAFORMA ONLINE

HYBRID

TIPOLOGIE DI CROWDFUNDING

DONAZIONE SENZA ASPETTATIVE DI

RICOMPENSA

RICOMPENSE DI VALORE CRESCENTE ALL’AUMENTARE

DELLA SOMMA FORNITA

IN CAMBIO DEL FINANZIAMENTO SI OTTIENE

UNA PARTECIPAZIONE SOCIETARIA

CONCESSIONE DI CREDITO A PERSONE FISICHE E GIURIDICHE,

AD UN TASSO DI INTERESSE CONCORDATO, AL FINE DI

REALIZZARE UN PROGETTO

DONATION

EQUITY  

REWARD

LENDING  

WE WORK HERE

UNO DEI 15 PORTALI ACCREDITATI DA CONSOB

UN SOSTEGNO PER LE IMPRESE INNOVATIVE CHE CERCANO FINANZIAMENTO MEDIANTE EQUITY-BASED CROWDFUNDING O CHE NECESSITANO DI UN CONSULENZA

NATI DALLA COMPETENZA PLURIENNALE DI PROFESSIONISTI NEL MONDO DELLA CONSULENZA AZIENDALE

CHI SIAMO

CAMPAGNA DI CROWDFUNDING

IMPRESA INNOVATIVA

COMPETITIVA

CROWDINVESTITORI PROFESSIONALI

CAMPAGNA DI CROWDFUNDING

IMPRESA INNOVATIVA CON

POTENZIALE

COINVOLGIMENTO ANTICIPATO

EXIT STRATEGY

MARKETING STRATEGYESTERNALITÀ

REWARD POSSIBILI

PIATTAFORMA

MASSIMA TUTELA DELL’INVESTITORE DIFFUSIONE DELLA CULTURA DEL CROWDFUNDING COINVOLGIMENTO DI SOGGETTI UTILI ALL’IMPRESA (INVESTITORI PROFESSIONALI, PARTNER, UNIVERSITÀ)

SELEZIONE SCRUPOLOSA CON ITER A PIÙ STEP PRIMA DELL’EFFETTIVO LANCIO DELLA CAMPAGNA DELLA POTENZIALE EMITTENTE PREPARAZIONE DEL MATERIALE RELATIVO IL LANCIO, DELLA CAMPAGNA E DEGLI EVENTI DEDICATI AD ESSA

PIATTAFORMA [SCREENSHOT]

ITALY VS. UK

UK [PRIVO DI REGOLAMENTAZIONE]

FACILITARE ACCESSO ALLE IMPRESE E SEMPLICE PROCEDURA D’INVESTIMENTO

ITALIA [EVOLUZIONE NORMATIVA RIPORTATA DI FIANCO]

PRIVILEGIARE REALTÀ “INNOVATIVE” TUTELANDO L’INVESTITORE

Regolamento CONSOB

Investment compactEstensione alle PMI innovative

Decreto crescita 2.0Legge sulle start-up innovative2012

2013

2015

EQUITY CROWDFUNDING IN UK

FCA (FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY) CONCEDE AUTORIZZAZIONI AD HOC

ACCESSIBILE ALLE IMPRESE CON SEDE IN UK

NO LIMITI SETTORIALI O DIMENSIONALI

INCENTIVI FISCALI DEL 30% (50% SE SUPERIORE A 250K€)

ONERI A CARICO DELLE IMPRESE POSSONO ESSERE ADEMPIUTI AL TERMINE DELLA DELLA CAMPAGNA

INTERMEDIARI FINANZIARI NON OBBLIGATORI

PRESENZA DI DICHIARAZIONE DI ESCLUSIONE DI RESPONSABILITÀ SU OGNI PAGINA DELLA PIATTAFORMA COME FORMA DI TUTELA

EQUITY CROWDFUNDING IN ITALY

LIMITE MASSIMO DI RACCOLTA: 5M€ PER AZIENDA/ANNO

PRESENZA DI BANCA O SIM PER GESTIRE GLI ORDINI

PRESENZA DI UN REGISTRO (SPECIALE ED ORDINARIO) PER PIATTAFORME AUTORIZZATE

FINANZIAMENTO DA PARTE DI UN INVESTITORE PROFESSIONALE: ALMENO 5% DELLA CAMPAGNA

FINO AL 27% SUGLI INVESTIMENTI DI INCENTIVI FISCALI

STATUTO E DELIBERA DI AUMENTO DI CAPITALE DEVO ESSERE REDATTI E PUBBLICATI PRIMA DI EFFETTUARE LA CAMPAGNA

PROFILAZIONE MIFID PER INVESTIMENTO SUPERIORE A 500€ PER PF (5000 PER PG)

OSTACOLI DELLA PIATTAFORMA

LEGISLAZIONE STRINGENTE

POTENZIALI EMITTENTI POCO PREPARATE SUL CONTESTO NORMATIVO E CON SCARSITÀ DI CROWDFUNDING-CULTURE

OBBLIGO DI TRASMETTERE ORDINI AD UN ISTITUTO DI CREDITO

RILUTTANZA AD USARE INTERNET COME STRUMENTO DI FINANZIAMENTO

PROFILAZIONE MIFID OBBLIGATORIA PER SOMME DI DENARO NON RILEVANTI

IL FENOMENO IN ITALIA

PORTALI ATTIVI: 15 DI CUI

PORTALI AUTORIZZATI: 14 GESTORI DI DIRITTO: 1

PROGETTI PUBBLICATI: 17 DI CUI

CHIUSI CON SUCCESSO: 4 CHIUSI SENZA SUCCESSO: 6 IN FASE DI RACCOLTA: 7

Target  di  raccolta  

125

250

375

500

StarsUp UnicaSeed AssitecaCrowdSmarthub Next Equity CrowdFundMe

VALORE MEDIO DI RACCOLTA: 334,999€

QUOTA MEDIA DEL CAPITALE DI RISCHIO OFFERTA: 25, 94%

TOTALE RACCOLTO: 1,307,780€

Fonte: Osservatorio sul Crowdfunding, Politecnico di Milano - Dati aggiornati al 19/03/2015

IL FENOMENO IN ITALIA

Fonte: Osservatorio sul Crowdfunding, Politecnico di Milano - Dati aggiornati al 19/03/2015

%  progetti  chiusi  con  successo

25%

50%

75%

100%

Star

sUp

Uni

caSe

ed

Assi

teca

Cro

wd

Smar

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PER I SOLI PROGETTI CHIUSI CON SUCCESSO

PERCENTUALE MEDIA DI RAGGIUNGIMENTO DEL TARGET: 101,9%

PER I SOLI PROGETTI CHIUSI SENZA SUCCESSO

PERCENTUALE MEDIA DI RAGGIUNGIMENTO DEL TARGET: 7,8%

NEXT EQUITY E CROWDFUNDME HANNO SOLO

CAMPAGNE IN FASE DI RACCOLTA

MANCATA ADOZIO

NE

DELLE MIGLIORI

PRATICHE

INVESTITORE TARGET: RICERCHE E NUMERI

83%  degli  italiani  tra  i  18  e  i  64  anni  hanno  effettuato  una  donazione

20%  ha  utilizzato  l’online  come  canale  di  pagamento

28%  delle  persone  che  hanno  donato  nella  solidarietà  ha  anche  partecipato  a  una  campagna  di  Crowdfunding

Investimenti  complessivi  in  start-­‐up  hi-­‐tech  pari  a  118M€L’apporto  dei  soggetti  non  istituzionali  (business  angel,  family  office,  acceleratori  e  incubatori)  nell’ultimo  anno  è  cresciuto  del  17%

[**] Fonte: “The Italian Startup Ecosystem: Who’s Who”, 2015 - Politecnico di Milano [*] Fonte: “Le frontiere della donazione online”, PayPal Italia e Rete del Dono, 2015 - Duepuntozero Doxa

Nota: Le ricerche fanno riferimento all’anno 2014

DUEPUNTOZERO DOXA [*]

POLITECNICO DI MILANO [**]

INVESTITORE TARGET: RICERCHE E NUMERI

[**] Fonte: “The Italian Startup Ecosystem: Who’s Who”, 2015 Politecnico di Milano

[*] Fonte: “Le frontiere della donazione online”, PayPal Italia e Rete del Dono, 2015 - Duepuntozero Doxa

INVESTITORE TARGET:INVESTITORI PROFESSIONALI NON ISTITUZIONALI, IN PARTICOLARE

BUSINESS ANGELS E FAMILY OFFICES

VANTAGGIO NEL CROWDFUNDING:MAGGIORE DIVERSIFICAZIONE E

RIDUZIONE DEL RISCHIO

MEZZO DI PAGAMENTO:INTERNET RISULTA ESSERE QUELLO

CON FUTURO PIÙ PROMETTENTE

INVESTITORI PROFESSIONALI IDENTIKIT

(A) SOGGETTI TENUTI AD ESSERE AUTORIZZATI O REGOLAMENTATI PER OPERARE:

BANCHE, ORGANISMI DI INVESTIMENTO COLLETTIVO, IMPRESE D’ASSICURAZIONE, FONDI PENSIONE O FONDI SPECULATIVI, SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO, ALTRI ISTITUTI FINANZIARI AUTORIZZATI O REGOLAMENTATI, I NEGOZIATORI PER CONTO PROPRIO DI MERCI E STRUMENTI DERIVATI SU MERCI, ALTRI INVESTITORI ISTITUZIONALI, SOGGETTI CHE SVOLGONO ESCLUSIVAMENTE LA NEGOZIAZIONE PER CONTO PROPRIO, AGENTI DI CAMBIO

(B) LE IMPRESE DI GRANDI DIMENSIONI CHE PRESENTANO A LIVELLO DI SINGOLA SOCIETÀ, ALMENO DUE DEI SEGUENTI REQUISITI DIMENSIONALI:

TOTALE DI BILANCIO: 20M€ // FATTURATO NETTO: 40M€ // FONDI PROPRI: 2M€.

(C) GLI INVESTITORI ISTITUZIONALI LA CUI ATTIVITÀ PRINCIPALE È INVESTIRE IN STRUMENTI FINANZIARI, COMPRESI GLI ENTI DEDITI ALLA CARTOLARIZZAZIONE DI ATTIVI O ALTRE OPERAZIONI FINANZIARIE.

NOTA: RIENTRANO NELLA DEFINIZIONE ANCHE I CLIENTI PROFESSIONALI SU RICHIESTA.

INVESTITORI PROFESSIONALI SU RICHIESTA

QUEI CLIENTI (DIVERSI DA QUELLI VISTI IN PRECEDENZA), CHE FANNO ESPRESSA RICHIESTA DI ESSERE TRATTATI COME CLIENTI PROFESSIONALI, PURCHÉ SIANO RISPETTATI I CRITERI E LE PROCEDURE PREVISTE DALLA LEGGE.

INOLTRE, DEVONO ESSERE SODDISFATTI ALMENO DUE REQUISITI TRA I SEGUENTI:

(I) IL CLIENTE HA EFFETTUATO OPERAZIONI DI DIMENSIONI SIGNIFICATIVE SUI MERCATI FINANZIARI CON UNA FREQUENZA MEDIA DI 10 OPERAZIONI AL TRIMESTRE NEI QUATTRO TRIMESTRI PRECEDENTI;

(II) IL VALORE DEL PORTAFOGLIO DI STRUMENTI FINANZIARI DEL CLIENTE, INCLUSI I DEPOSITI IN CONTANTE, DEVE SUPERARE 500.000€;

(III) IL CLIENTE LAVORA O HA LAVORATO NEL SETTORE FINANZIARIO PER ALMENO UN ANNO IN UNA POSIZIONE PROFESSIONALE CHE PRESUPPONGA LA CONOSCENZA DELLE OPERAZIONI O DEI SERVIZI PREVISTI.

INVESTITORI PROFESSIONALI: TUTELA E COLLABORAZIONE

ACCORDO DI RISERVATEZZA:

CREAZIONE DI UNA RELAZIONE CONFIDENZIALE TRA LE PARTI AL FINE DI PROTEGGERE QUALSIASI TIPO DI SEGRETO, SALVAGUARDANDO LE INFORMAZIONI COMMERCIALI DELL’OFFERTA, ANCORA NON PUBBLICHE.

LA COLLABORAZIONE PREVEDE:

POSSIBILITÀ DI SOTTOSCRIVERE FINO AL 50% DELLA RACCOLTA PRIMA DELL’INIZIO DELLA CAMPAGNA;

POSSIBILITÀ DI ACCEDERE AD UNO SCONTO LIMITATO RISPETTO ALLA VALORIZZAZIONE DELL’OFFERTA.

INVESTITORI PROFESSIONALI: VANTAGGI

DOCUMENTAZIONE CHIARA E COMPLETA ACCESSIBILE NELL’IMMEDIATO E IN ANTEPRIMA

VISIONE DELL’IMPRESA NELLA SUA TOTALITÀ (NON SOLO DAL PUNTO DI VISTA FINANZIARIO) E DELL’IMPATTO SU ALTRE TIPOLOGIE DI INVESTITORI

INTERESSE FINANZIARIO: POTENZIALE DI SCALABILITÀ DELL’IDEA E DIFENDIBILITÀ DELLA STESSA VISIBILI CHIARAMENTE SIN DA SUBITO

REQUISITI OBBLIGATORI: STARTUP

Deve  essere  costituita  e  svolgere  attività  d'impresa  da  non  più  di  5  anni

Deve  avere  sede  sul  territorio  italiano

DATA  DI  COSTITUZIONE

Non  deve  conseguire  un  fatturato  annuo  di  5  milioni  di  euro  o  superiore

SEDE

VALORE  PRODUZIONE

Non  deve  risultare  costituita  a  seguito  di  una  fusione,  scissione,  cessione  di  azienda  o  di  ramo  d’aziendaSPIN-­‐OFF  

Non  deve  distribuire  o  aver  distribuito  utili  DIVIDENDI

Deve  possedere  quale  oggetto  sociale  lo  sviluppo,  la  produzione/commercializzazione  di  prodotti  o  servizi  innovativi  ad  alto  valore  tecnologico

OGGETTO  SOCIALE

Non  deve  essere  quotata  su  un  mercato  regolamentato  QUOTAZIONE

REQUISITI OBBLIGATORI: PMI

Deve  essere  una  società  di  capitali  (anche    in  forma  di  cooperativa)

Deve  avere  una  residenza  in  Italia  o  in  uno  degli  Stati  membri  dell’Unione  europea,  purché  con  una  sede  in  Italia

FORMA  COSTITUTIVA

Deve  conseguire  un  fatturato  annuo  inferiore  ai  50  milioni  di  euro,  oppure  un  totale  di  bilancio  annuo  non  superiore  ai  43  milioni  di  euro

SEDE

VALORE  PRODUZIONE

Non  deve  risultare  già  iscritta  come  start-­‐up  innovativaISCRIZIONE

Non  deve  dare  impiego  a  più  di  250  personeDIPENDENTI

Deve  possedere  l’ultimo  bilancio  certificatoBILANCIO  CERTIFICATO

Non  deve  essere  quotata  su  un  mercato  regolamentato  QUOTAZIONE

Deve  essere  sul  mercato  da  meno  di  7  anni  dalla  prima  vendita  commerciale,  o  presenta  una  piano  di  rilancioINCENTIVI

PER OTTENERE L’INCENTIVAZIONE FISCALE

REQUISITI ALTERNATIVI

Le start-up innovative devono possedere almeno uno dei requisiti tra i seguenti:

Mentre, le PMI innovative devono rispettarne almeno due:

Sostenere  spese  di  ricerca  e  sviluppo  e  innovazione  in  relazione  al  maggiore  tra  costo  e  valore  totale  della  produzione,  in  misura  almeno  pari  alSPESE  R&D

PERSONALE  (O  UNO  O  L’ALTRO)

3%

Dare  impiego  come  dipendenti  o  collaboratori  a  dottorandi,  ricercatori  o  laureati  che  abbiano  svolto  almeno  3  anni  di  ricerca,  per  almeno

Dare  impiego  come  dipendenti  o  collaboratori  di  laureati  con  laurea  magistrale  per  almeno

Essere  detentrici,  licenziatarie  o  depositarie  di  un  brevetto  o  un  software  registrato  in  campo  industriale  o  biotecnologico

PROPRIETÀ  INTELLETTUALE

1/5 1/3

Sostenere  spese  di  ricerca  e  sviluppo  in  relazione  al  maggiore  tra  costo  e  valore  totale  della  produzione,  in  misura  almeno  pari  alSPESE  R&D

PERSONALE  (O  UNO  O  L’ALTRO)

15%

Dare  impiego  come  dipendenti  o  collaboratori  a  dottorandi,  ricercatori  o  laureati  che  abbiano  svolto  almeno  3  anni  di  ricerca,  per  almeno

Dare  impiego  come  dipendenti  o  collaboratori  di  laureati  con  laurea  magistrale  per  almeno

Possedere  la  titolarità  di  un  brevetto  o  la  licenza  di  almeno  un  softwarePROPRIETÀ  INTELLETTUALE

1/3 2/3

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