CFH Cuba - Annual Report - 1999

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ÍÍÍÍÍNDICE

CARTA DE LA PRESIDENTA

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

EQUIPO DIRECTIVO

CORPORACIÓN FINANCIERA HABANA

AUDITORÍA Y CUENTAS ANUALES

PATROCINIOS

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

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4

16

40

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CFH -INFORME ANUAL - 1999 2

CCCCCARTA DE LA PRESIDENTA

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Con sumo placer presentamos el primer informe anual de la Corporación FinancieraHabana S.A. (C.F.H) primera institución financiera de capital mixto y nacionalidadcubana.

Los resultados alcanzados superan los objetivos trazados por los accionistas, lo cualha posibilitado que la entidad haya ocupado un lugar relevante dentro del sistemafinanciero cubano, coadyuvando a la recuperación de la economía nacional,habiéndose puesto de manifiesto en el corto tiempo transcurrido desde su creación, laacertada decisión de los accionistas sobre la constitución de la entidad.

En el ejercicio del año 1999 el resultado alcanzado por Corporación FinancieraHabana muestra una utilidad ascendente a USD 400,010.95, la cual supera en 6.4veces lautilidad planificada en el estudio de viabilidad del proyecto de la compañía, dado unamayor rotación del capital financiero y del aumento de los recursos disponibles, sinafectar las tasas de interés que ofertamos a nuestros clientes.

Es de significar que la sociedad también ha creado al cierre del año analizado unasprovisiones y reservas por un valor de USD 284,208.49, lo cual demuestra el potencialy las perspectivas de la compañía, así como el interés de los socios en fortalecerla antecualquier cambio coyuntural.

En el transcurso del año se otorgaron financiaciones a un variado sector de laeconomía, alcanzándose un volumen de 31,084.1 MUSD. Para ello la sociedad pusoen práctica desde su creación una amplia gama de operaciones, tales comopréstamos, líneas de crédito, descuentos, forfaiting, leasing, garantías y aperturas decartas decrédito, lo cual posibilita que el cliente encuentre en C.F.H. una respuesta satisfactoriaa sus necesidades financieras.

Tanto las concepción de la entidad como instrumento de respaldo financiero adiferentes sectores de la economía cubana, como el fructífero resultado alcanzado ensu primer ejercicio económico, nos obliga al reconocimiento a quienes depositaron suconfianza y apoyo en este empeño, en primer término a sus fundadores y a quienescon su abnegación y consagración al trabajo han posibilitado lo logrado.

Nuestra consideración a los clientes que nos han distinguido con su confianza y noscomprometen a perfeccionar y ampliar nuestra gestión y a brindarles un servicio deexcelencia en lo adelante.

Marisela Ferreyra de la GándaraPRESIDENTA


CCCCCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

De izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derecha: Yliana Aguiar Correa (Consejera), Mariano Pérez Claver (Consejero),Roberto Hernández de Armas (Consejero), Marisela Ferreyra de la Gándara (Presidenta), José ManuelDabrio Achabal (Consejero), Manuel Gutiérrez Rosales (Consejero), Gilberto Pérez González (Secre-tario) y Enrique de la Torre Martínez (Consejero).

JUNTJUNTJUNTJUNTJUNTA GENERAL DE ACCIONISTA GENERAL DE ACCIONISTA GENERAL DE ACCIONISTA GENERAL DE ACCIONISTA GENERAL DE ACCIONISTASASASASAS

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓNCONSEJO DE ADMINISTRACIÓNCONSEJO DE ADMINISTRACIÓNCONSEJO DE ADMINISTRACIÓNCONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

PRESIDENCIAPRESIDENCIAPRESIDENCIAPRESIDENCIAPRESIDENCIA

ÓRGANOS DE GOBIERNOSÓRGANOS DE GOBIERNOSÓRGANOS DE GOBIERNOSÓRGANOS DE GOBIERNOSÓRGANOS DE GOBIERNOS

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

CFH -INFORME ANUAL - 1999 CFH -INFORME ANUAL - 1999 4

CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN CORPORACIÓN

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EEEEEQUIPO DIRECTIVO

De izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derechaDe izquierda a derecha: Roberto Hernández de Armas (Director Comercial), Gilberto PérezGonzález (Asesor Jurídico), María del Carmen Peón Movilla (Directora de Contabilidad y Control),José Manuel Dabrio Achabal (Director General) y Luis Sánchez - Harguindey Pardo de Vera (Directorde Riesgos).

DIRECCDIRECCDIRECCDIRECCDIRECCIIIIIÓN GENERALÓN GENERALÓN GENERALÓN GENERALÓN GENERAL

EQUIPO DIRECTIVO EQUIPO DIRECTIVO EQUIPO DIRECTIVO EQUIPO DIRECTIVO EQUIPO DIRECTIVO

DIRECCIÓN COMERCIALDIRECCIÓN COMERCIALDIRECCIÓN COMERCIALDIRECCIÓN COMERCIALDIRECCIÓN COMERCIAL--------------------DIRECCIÓN DE RIESGOSDIRECCIÓN DE RIESGOSDIRECCIÓN DE RIESGOSDIRECCIÓN DE RIESGOSDIRECCIÓN DE RIESGOSASESORÍA JURÍDICAASESORÍA JURÍDICAASESORÍA JURÍDICAASESORÍA JURÍDICAASESORÍA JURÍDICA--------------------DIRECTDIRECTDIRECTDIRECTDIRECTOR CONTOR CONTOR CONTOR CONTOR CONTABILIDABILIDABILIDABILIDABILIDAD Y CONTROLAD Y CONTROLAD Y CONTROLAD Y CONTROLAD Y CONTROL

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

5

○

○

○

FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a. FINANCIERA HABANA s.a.


CCCCCORPORACIÓN FINANCIERA HABANA S.A.

Corporación FCorporación FCorporación FCorporación FCorporación Financiera Habana, S.A., CFH,inanciera Habana, S.A., CFH,inanciera Habana, S.A., CFH,inanciera Habana, S.A., CFH,inanciera Habana, S.A., CFH, se constituyeen La Habana el 9 de octubre de 1998. Este informerecoge por tanto el primer ejercicio completo de lacompañía.

CFH, es el reflejo de la firme voluntad de los socios,BANCO POPULAR DE AHORRO, de Cuba y CAJA MADRID,de España, de crear una empresa mixta de nacionalidadcubana, pionera en el sector financiero del país.

Inicialmente, CFH se constituye con un capital social de 5millones de dólares, aportados en un 40 % por el BANCOPOPULAR DE AHORRO, y en un 60 % por CAJA MADRID.Adicionalmente CAJA MADRID concede una línea blandade financiación por importe de 10 millones de dólares.

La voluntad de los socios de la compañía es la creación deuna empresa que apoye el desarrollo de la economíacubana y favorezca, principalmente, los negocios entre

España y Cuba, siempre sin perder de vista los criterios de seguridad,eficiencia y rentabilidad, sin excluir negocios con empresas de otrasnacionalidades que operen en Cuba.

Como resultado de la favorable evolución de la actividad de la compañía y lasperspectivas de crecimiento de negocio, la línea de financiación de CAJAMADRID a CFH es incrementada, a finales del primer semestre hasta un límitede 25 millones de dólares. Producto de este incremento es que los recursostotales de CFH alcanzan los 30 millones de dólares. Los gráficos anexosmuestran los parámetros básicos del negocio a lo largo de este primerejercicio.

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Inversión crediticia...................................................................26 420 794 USD

Número de operaciones concedidas............................................................180

Importe de las operaciones concedidas....................................36 414 129 USD

Número de clientes........................................................................................67

Tasa de morosidad...................................................................................0,00 %

Utilidad antes de impuestos..........................................................400 010 USD

Reservas y provisiones..................................................................284 208 USD

La actividad de la compañía ha sido intensa, lo que se pone de manifiesto en elnúmero de clientes captados, la cantidad y diversidad de las operacionesconcedidas y el número de sectores de la economía en los que CFH estápresente. Es uno de los objetivos de CFH el asentamiento en el mercado, así, sehan realizado distintas actividades destinadas a la promoción comercial de lacompañía, tales como la presencia en FIHAV 99 con stand propio.

La estrategia de CORPORACIÓN FINANCIERA HABANA queda reflejada en lassiguientes líneas de actuación:

Agilidad en la gestiónAgilidad en la gestiónAgilidad en la gestiónAgilidad en la gestiónAgilidad en la gestión

TTTTTransparencia en la informaciónransparencia en la informaciónransparencia en la informaciónransparencia en la informaciónransparencia en la información

Flexibilidad en los plazos de las operacionesFlexibilidad en los plazos de las operacionesFlexibilidad en los plazos de las operacionesFlexibilidad en los plazos de las operacionesFlexibilidad en los plazos de las operaciones

Competitividad en las condiciones financierasCompetitividad en las condiciones financierasCompetitividad en las condiciones financierasCompetitividad en las condiciones financierasCompetitividad en las condiciones financieras

Rigor en las garantías solicitadasRigor en las garantías solicitadasRigor en las garantías solicitadasRigor en las garantías solicitadasRigor en las garantías solicitadas

Adecuación de las operaciones a las necesidades y capacidades del clienteAdecuación de las operaciones a las necesidades y capacidades del clienteAdecuación de las operaciones a las necesidades y capacidades del clienteAdecuación de las operaciones a las necesidades y capacidades del clienteAdecuación de las operaciones a las necesidades y capacidades del cliente

Desarrollo de una relación de colaboración y cooperación continuada con elDesarrollo de una relación de colaboración y cooperación continuada con elDesarrollo de una relación de colaboración y cooperación continuada con elDesarrollo de una relación de colaboración y cooperación continuada con elDesarrollo de una relación de colaboración y cooperación continuada con elclienteclienteclienteclientecliente

MAGNITUDES BÁSICAS 31.12.99MAGNITUDES BÁSICAS 31.12.99MAGNITUDES BÁSICAS 31.12.99MAGNITUDES BÁSICAS 31.12.99MAGNITUDES BÁSICAS 31.12.99


La gestión del riesgo en la compañía se caracteriza por el rigor en el análisis ysanción de las operaciones planteadas, reforzada por una política dedotaciones que complementa la normativa establecida por el Banco Central deCuba en esta materia.

Asimismo, son objeto de control aquellos riesgos derivados de lasfluctuaciones de los tipos de cambio e interés de los mercados.

CFH cuenta con un capital humano de siete personas -cinco de ellaslicenciadas universitarias- con un alto grado de profesionalidad. La formacióny el desarrollo profesional son objetivos prioritarios para la compañía. Así, a lolargo del ejercicio, el colectivo de CFH ha participado en actividadesformativas, tanto en Cuba como en España, que han contribuido al desarrollode sus actitudes, conocimientos y habilidades profesionales.

En este ejercicio CFH trasladó su sede social al Centro de Negocios Miramar,donde la compañía encuentra la funcionalidad, comodidad y ubicación querequiere para el adecuado desarrollo de su actividad.

Los objetivos que CFH estableció para 1999, objetivos plenamente cumplidos,fueron los siguientes:

Puesta en marcha de la sociedadPuesta en marcha de la sociedadPuesta en marcha de la sociedadPuesta en marcha de la sociedadPuesta en marcha de la sociedad

Creación de los sistemas de trabajo adecuadosCreación de los sistemas de trabajo adecuadosCreación de los sistemas de trabajo adecuadosCreación de los sistemas de trabajo adecuadosCreación de los sistemas de trabajo adecuados

Conocimiento e inserción en el mercado cubanoConocimiento e inserción en el mercado cubanoConocimiento e inserción en el mercado cubanoConocimiento e inserción en el mercado cubanoConocimiento e inserción en el mercado cubano

Lograr un nivel de actividad financiera adecuadoLograr un nivel de actividad financiera adecuadoLograr un nivel de actividad financiera adecuadoLograr un nivel de actividad financiera adecuadoLograr un nivel de actividad financiera adecuado

Controlar la tasa de morosidadControlar la tasa de morosidadControlar la tasa de morosidadControlar la tasa de morosidadControlar la tasa de morosidad

Obtener una rentabilidad positivaObtener una rentabilidad positivaObtener una rentabilidad positivaObtener una rentabilidad positivaObtener una rentabilidad positiva

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Son objetivos permanentes de CFH:

Colaborar en el desarrollo de la economía cubanaColaborar en el desarrollo de la economía cubanaColaborar en el desarrollo de la economía cubanaColaborar en el desarrollo de la economía cubanaColaborar en el desarrollo de la economía cubana

Consolidar un puesto de liderazgo entre las instituciones financierasConsolidar un puesto de liderazgo entre las instituciones financierasConsolidar un puesto de liderazgo entre las instituciones financierasConsolidar un puesto de liderazgo entre las instituciones financierasConsolidar un puesto de liderazgo entre las instituciones financierascubanascubanascubanascubanascubanas

Ofrecer un alto servicio de calidad en la atención a nuestros clientesOfrecer un alto servicio de calidad en la atención a nuestros clientesOfrecer un alto servicio de calidad en la atención a nuestros clientesOfrecer un alto servicio de calidad en la atención a nuestros clientesOfrecer un alto servicio de calidad en la atención a nuestros clientes

Mantener la calidad de la inversión crediticiaMantener la calidad de la inversión crediticiaMantener la calidad de la inversión crediticiaMantener la calidad de la inversión crediticiaMantener la calidad de la inversión crediticia

Obtener una rentabilidad adecuada al nivel de inversiónObtener una rentabilidad adecuada al nivel de inversiónObtener una rentabilidad adecuada al nivel de inversiónObtener una rentabilidad adecuada al nivel de inversiónObtener una rentabilidad adecuada al nivel de inversión

La actividad de CFH no se ha limitado a la propia del negocio financiero, enparalelo y con la colaboración inestimable de CAJA MADRID y BANCOPOPULAR DE AHORRO, se han desarrollado una serie de patrocinios, que hanayudado a dar a conocer, desde nuestra modesta aportación, algunas de lasmúltiples facetas de la cultura cubana. Esta materia es objeto de desarrollo ensu correspondiente capítulo.

La experiencia y el conocimiento adquiridos en el mercado cubano, unidos alrigor en el estudio de las operaciones y a la estrecha colaboración que seestablece entre la compañía y sus clientes, son factores que han contribuidodecisivamente a que los 228 pagos realizados a CFH desde su creación hastael cierre del ejercicio 1999 se hayan desenvuelto con total normalidad,habiendo obtenido un porcentaje de morosidad de 0.0%.


RRRRRIESGO POR SECTORES

La colaboración financiera de CFH ha abarcado la mayoría de los principales secto-res de la economía cubana. Entre ellos, ha ocupado un primer plano el sector turístico,que, además de ser en la actualidad uno de los pilaresfundamentales sobre el que se sustenta el desarrollo económico de la isla, posee ungran potencial de crecimiento. Por otro lado, además de los recursos aportados alpropio mercado financiero, CFH ha apoyado firmemente el desarrollo de sectoresproductivos tales como la industria sidero-mecánica y electrónica, la industria bási-ca, la agricultura, el mercado inmobiliario, la alimentación, la industria ligera y elcomercio interior. Por último, entre los sectores de servicios, ha destacado la finan-ciación otorgada al mercado de las telecomunicaciones, el transporte, la aviación yel marítimo.


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IIIIIMPORTE CONCEDIDO POR PLAZO

CFH es consciente de la necesidad que tiene Cuba de llevar a cabo proyectos deinversión que requieren períodos de recuperación dilatados. De este modo, alcierre del ejercicio 1999, un 29.5% de la cartera crediticia de la compañía secorrespondía con riesgo a un período superior a 1 año, cobrandoespecialrelevancia los recursos financieros comprometidos a más de 3 años (22.0% deltotal).

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La cartera crediticia de CFH se ha compuesto principalmente de empresascon capital totalmente cubano, siguiendo en orden de importancia lasempresas mixtas y las empresas de capital extranjero.

CFH -INFORME ANUAL - 1999 12 CFH -INFORME ANUAL - 1999 12

RRRRRIESGO POR TIPO DE EMPRESA

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La compañía ha dirigido una parte importante de sus esfuerzos a encontrar lainstrumentación adecuada a las necesidades financieras planteadas por cadauno de sus clientes. Así, se han realizado 180 operaciones bajo las modalidadesde préstamo, leasing, crédito, descuento comercial y crédito documentario.

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IIIIIMPORTE CONCEDIDO POR TIPO DE OPERACIÓN


La actividad de CFH ha mostrado una tendencia creciente a lo largo del año1999, hasta haber alcanzado un riesgo vivo de 26.4 MM de USD y unvolumen de operaciones concedidas de 36.4 MM de USD repartidas entre sus67 clientes.

IIIIIMPORTE DESEMBOLSADO


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RRRRRIESGO VIVO

La experiencia y el conocimiento adquiridos en el mercado cubano, unidos alrigor en el estudio de las operaciones y a la estrecha colaboración que seestablece entre la compañía y sus clientes, son factores que han contribuidodecisivamente a que los 228 pagos realizados a CFH desde su creación hastael cierre del ejercicio 1999 se hayan desenvuelto con total normalidad,habiendo obtenido un porcentaje de morosidad de 0.0%.

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AAAAAUDITORÍAS Y CUENTAS ANUALES

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ACTIVOS ACTIVOS ACTIVOS ACTIVOS ACTIVOS NO NO NO NO NOTTTTTAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONES

BBBBBALANCE GENERAL

DisponibilidadesEfectivo en CajaCuentas bancarias

4358.378,79

109,18358.269,61

481.469,33294,15

481.175,18

(123.090,54)(184,97)

(122.905,57)

Inversiones TemporalesDepósitos a término

3.500.000,003.500.000,0

(3.500.000,00)(3.500.000,00)

Cartera de Préstamos 5 26.156.585,88 5.830.114,66 20.326.471,22

Activo Fijo 6 118.478,12 111.073,70 7.404,42

Activos fijos tangiblesmenos: DepreciaciónActivos fijos tangibles netos

Activos fijos intangiblesmenos: AmortizaciónActivos fijos intangibles netos

126.428,8220.550,70

105.878,12

14.000,001.400,00

12.600,00

111.073,70

111.073,70

14.000,00

12.600,00

15.355,1220.550,70(5.195,58)

1.400,00

Cargos Diferidos 7 17.960,83 29.892,87 (11.932,04)

Otros Activos 488.846,92 39.499,60 449.347,32

Intereses acumulados por cobrarGarantías, avales y otros compromisos

178.909,4734.767,00

275.000,00170,45

4.334,1035.165,50

174.575,37(398,50)

275.000,00170,45

TOTAL ACTIVOS 27.140.250,54 9.992.050,16 17.148.200,38

31 DE DICIEMBRE DE 1999

19


PASIVO

Obligaciones con instituciones financierasOtras cuentas por pagarPrimas por documentos descontadosOtros pasivos

8

9

21.164.740,23175.057,00447.793,26

76.540,42

5.000.000,00429,68

34.119,70

16.164.740,23174.627,32447.793,26

42.420,72

TOTAL PASIVO 21.864.130,91 5.034.549,38 16.829.581,53

CAPITAL

Capital autorizado menos: Acciones por emitirCapital suscrito y pagadoDonacionesReservas obligatoriasUtilidades retenidasUtilidades del ejercicio

10101112

2

5.000.000,005.000.000,00

34.119,7020.000,55

(42.499,22)264.498,60

5.000.000,005.000.000,00

(42.499,22)

34.119,7020.000,55

264.498,60

TOTAL CAPITAL 5.276.119,63 4.957.500,78 318.618,85

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 27.140.250,54 9.992.050,16 17.148.200,38

PPPPPASIVOSASIVOSASIVOSASIVOSASIVOS NO NO NO NO NOTTTTTAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VAL AÑO ANTERIOR VARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONES


EEEEESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

NO NO NO NO NOTTTTTAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAS AÑO ACTUAL AÑO ANTERIORAL AÑO ANTERIORAL AÑO ANTERIORAL AÑO ANTERIORAL AÑO ANTERIOR V V V V VARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONESARIACIONES

Ingresos por intereses 1.777.395,29 21.409,74 1.755.985,55

Gastos por intereses 679.896,04 679.896,04

TOTAL INGRESOS NETOS POR INTERESES 1.097.499,25 21.409,74 1.076.089,51

Otros ingresos financierosOtros gastos financieros 86.119,06

7.226,3430.000,00

47,0056.119,067.179,34

MARGEN OPERACIONAL 1.176.391,97 51.362,74 1.125.029,23

Gastos generales y de administraciónOtros ingresos

776.576,38195,36

93.861,96 682.714,42195,36

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 2 400.010,95 (42.499,22) 442.510,17

más: Gastos no deduciblesmenos: Reserva para contingencias

5.028,9520.000,55

5.028,9520.000,55

BASE IMPONIBLE PARA IMPUESTOSOBRE UTILIDADES 385.039,35 385.039,35

30% Impuesto sobre utilidades 115.511,80 115.511,80

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 264.498,60 (42.499,22) 306.997,82


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Actividades:Actividades:Actividades:Actividades:Actividades:

La Corporación Financiera Habana, S. A. prevé en su escritura de constituciónentre algunas de sus actividades principales :

- Otorgar, gestionar, promover y participar en la concesión de créditos,préstamos y otras formas tradicionales de financiamiento a corto, mediano ylargo plazo a entidades que están radicadas u operando en Cuba.- Realizar actividades de prefinanciación y financiación de actividadesproductivas, de comercio exterior, de proyectos y de promocionesinmobiliarias.- Desarrollar y poner en práctica modalidades crediticias y de gestión.- Ofrecer servicios financieros y de gestión tales como: cobertura de tasas deinterés y riesgo cambiario, avales, garantías y fideicomisos.

Directivos de la Corporación y sus interesesDirectivos de la Corporación y sus interesesDirectivos de la Corporación y sus interesesDirectivos de la Corporación y sus interesesDirectivos de la Corporación y sus intereses

A continuación relacionamos los nombres de los directivos de la Corporación,ellos son:

Director General Sr. José Manuel Dabrio AchabalDirector Comercial Sr. Roberto Hernández de ArmasDirector de RiesgoSr. Luis Sánchez-Harguindey Pardo de VeraContadora Sra. María de Carmen Peón Movilla

Las leyes de nuestro país exigen a los directivos que preparen los informeseconómicos extraídos de la contabilidad de forma tal que brinden una versiónveraz y justa de la situación de los negocios de la Corporación y de laganancia o pérdida del período. Al efectuar las operaciones económicas serequiere que los mismos:

- Escojan las adecuadas políticas contables y que la apliquen de formaconsciente.- Se hagan juicios y realicen estimados que sean razonables y prudentes.- Indiquen que se han aplicado las normas contables reconocidas y quecualquier desviación sea debidamente reportada y explicada en la cuenta; y,- Preparen las cuentas sobre bases de continuidad.


Los directivos son responsables de que los registros se lleven de forma apropiada,que muestren con razonable certeza y en cualquier momento, la situaciónfinanciera de la Corporación, así como les permita asegurarse de que cumplenlas exigencias de las leyes de nuestro país. También son responsables de lasalvaguarda de los activos de la Corporación y de dar los pasos necesariospara la prevención y detección de fraude y otras irregularidades.

NONONONONOTTTTTAS AL BALANCE GENERAL Y AL ESTAS AL BALANCE GENERAL Y AL ESTAS AL BALANCE GENERAL Y AL ESTAS AL BALANCE GENERAL Y AL ESTAS AL BALANCE GENERAL Y AL ESTADO DE RESULADO DE RESULADO DE RESULADO DE RESULADO DE RESULTTTTTADOADOADOADOADO

1.P1.P1.P1.P1.Política Contableolítica Contableolítica Contableolítica Contableolítica Contable

Práctica ContablePráctica ContablePráctica ContablePráctica ContablePráctica Contable

Las cuentas han sido preparadas según la práctica de costo histórico y deacuerdo a las normas contables internacionales (Internacional AccountingStandard).

Moneda de cuentaMoneda de cuentaMoneda de cuentaMoneda de cuentaMoneda de cuenta

Los estados financieros se elaboran en dólares estadounidenses.

La generalidad de los activos y pasivos han sido adquiridos en esta moneda. Lamayor parte de las transacciones realizadas se hacen en dólares estadounidenses.

Activos fijos tangibles e intangibles, depreciación y amortizaciónActivos fijos tangibles e intangibles, depreciación y amortizaciónActivos fijos tangibles e intangibles, depreciación y amortizaciónActivos fijos tangibles e intangibles, depreciación y amortizaciónActivos fijos tangibles e intangibles, depreciación y amortización

Los activos fijos se registran según su costo. Cuando se adquieren en otrasmonedas son convertidos a dólares estadounidenses al tipo de cambio del díade la compra.

El valor de los activos fijos tangibles e intangibles se amortiza atendiendo a lastasas de depreciación o amortización que establecen las regulaciones vigen-tes.

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2.Utilidad el período2.Utilidad el período2.Utilidad el período2.Utilidad el período2.Utilidad el período

La utilidad en el año 1999 totalizó 400 010,95 USD.

3.Impuestos3.Impuestos3.Impuestos3.Impuestos3.Impuestos

El impuesto sobre utilidades ascendió a 115 511,80 USD, habiéndose efectuadolos pagos de los tres trimestres anteriores como está establecido. Los otrosconceptos a que está obligada la entidad se refieren a utilización de la fuerzade trabajo, contribución a la Seguridad Social y el Impuesto sobre transporteterrestre y los cuales han sido registrados contablemente.

4.Disponibilidades4.Disponibilidades4.Disponibilidades4.Disponibilidades4.Disponibilidades 358 378,79358 378,79358 378,79358 378,79358 378,79

Comprende:

Efectivo en Caja 109,18Cuentas Bancarias 358 269,61 T T T T Totalotalotalotalotal 358 378,79358 378,79358 378,79358 378,79358 378,79

5.Cartera de préstamos5.Cartera de préstamos5.Cartera de préstamos5.Cartera de préstamos5.Cartera de préstamos 26 156 585,8826 156 585,8826 156 585,8826 156 585,8826 156 585,88

Préstamos a clientes 10 102 372,54Descuentos a documentos 11 318 421,28Préstamos a Bancos 5 000 000,00 Subtotal Subtotal Subtotal Subtotal Subtotal 26 420 793,8226 420 793,8226 420 793,8226 420 793,8226 420 793,82Provisión Cartera de préstamos -264 207,94 TTTTTotalotalotalotalotal 26 156 585,8826 156 585,8826 156 585,8826 156 585,8826 156 585,88


6. Activos F6. Activos F6. Activos F6. Activos F6. Activos Fijosijosijosijosijos 118 478,12118 478,12118 478,12118 478,12118 478,12

V V V V Valoraloraloraloralor Depreciación Depreciación Depreciación Depreciación Depreciación V V V V Valor Netoalor Netoalor Netoalor Netoalor Neto adquisición adquisición adquisición adquisición adquisición o amortización o amortización o amortización o amortización o amortización

Activos FActivos FActivos FActivos FActivos Fijos tangiblesijos tangiblesijos tangiblesijos tangiblesijos tangibles 126,428.82126,428.82126,428.82126,428.82126,428.82 20,550.7020,550.7020,550.7020,550.7020,550.70 105,878.12105,878.12105,878.12105,878.12105,878.12Equipos de Transporte 76,242.58 15,236.14 61,006.44Mobiliario 32,206.75 2,817.68 29,389.07Equipos Informáticos 10,404.00 1,444.71 8,959.29Otros Equipos 7,575.49 1,052.17 6,523.32

Activos FActivos FActivos FActivos FActivos Fijos intangiblesijos intangiblesijos intangiblesijos intangiblesijos intangibles 14,000.0014,000.0014,000.0014,000.0014,000.00 1,400.001,400.001,400.001,400.001,400.00 12,600.0012,600.0012,600.0012,600.0012,600.00

TTTTTotalotalotalotalotal 140,428.82140,428.82140,428.82140,428.82140,428.82 21,950.7021,950.7021,950.7021,950.7021,950.70 118,478.12118,478.12118,478.12118,478.12118,478.12

7. Cargos Diferidos7. Cargos Diferidos7. Cargos Diferidos7. Cargos Diferidos7. Cargos Diferidos 17 960,83 17 960,83 17 960,83 17 960,83 17 960,83

Está referido a:

Gastos de constitución 13 508,95Mejoras en propiedades arrendadas 4 451,88 T T T T Totalotalotalotalotal 17 960,8317 960,8317 960,8317 960,8317 960,83

8. Obligaciones con instituciones financieras 21 164 740,238. Obligaciones con instituciones financieras 21 164 740,238. Obligaciones con instituciones financieras 21 164 740,238. Obligaciones con instituciones financieras 21 164 740,238. Obligaciones con instituciones financieras 21 164 740,23

Importe adeuado a Caja Madrid de acuerdo con la póliza de crédito suscritaen Diciembre-1998, procediéndose a su ampliación en julio de 1999.

9. Prima por documentos descontados 447 793,269. Prima por documentos descontados 447 793,269. Prima por documentos descontados 447 793,269. Prima por documentos descontados 447 793,269. Prima por documentos descontados 447 793,26

Corresponde a los intereses de las letras descontadas pendientes devencimiento.

25

10. Capital 5 000 000,0010. Capital 5 000 000,0010. Capital 5 000 000,0010. Capital 5 000 000,0010. Capital 5 000 000,00

El Capital autorizado está totalmente suscrito y pagado por los accionistas.

11. Donaciones 34 119,7011. Donaciones 34 119,7011. Donaciones 34 119,7011. Donaciones 34 119,7011. Donaciones 34 119,70

Representa el valor de los activos fijos recibidos en Corporación FinancieraHabana y que fueron donados por Caja Madrid.

12. Reservas Obligatorias 20 000,5512. Reservas Obligatorias 20 000,5512. Reservas Obligatorias 20 000,5512. Reservas Obligatorias 20 000,5512. Reservas Obligatorias 20 000,55

Se refiere a la Reserva para contingencias establecida con el 5% de lasutilidades del ejercicio 1999.


IIIIINFORME DE AUDITORÍAARTHUR ANDERSENARTHUR ANDERSENARTHUR ANDERSENARTHUR ANDERSENARTHUR ANDERSEN

27


BALANCE DE SITUACIÓNAL 31.12.99(NOTAS 1,2 Y 3) (Moneda- Dólares USA)

Las Notas 1 a 12 adjuntas forman parte integrante de este balance de situación.

31.12.99Activo:Activo:Activo:Activo:Activo:Activos inmateriales 30.561Activos materiales 105.878Tesorería (Nota 4) 358.379Créditos sobre clientes (Nota 5) 26.156.586Otros activos (Nota 6) 488.847

TTTTTotalotalotalotalotal 27.140.25127.140.25127.140.25127.140.25127.140.251

Fondos propios y pasivo:Fondos propios (Nota 7) Capital Social 5.000.000 Reservas 20.000 Donaciones 34.120 Resultados negativos de ejercicios anteriores (42.499) Resultados del ejercicio 264.499Total fondos propios 5.276.120Obligaciones con Instituciones Financieras (Nota 8) 21.164.740Otros Pasivos (Nota 9) 699.391

TTTTTotalotalotalotalotal 27.140.25127.140.25127.140.25127.140.25127.140.251

29

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIASCORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31.12.99(NOTAS 1, 2 Y 3) (Moneda - Dólares USA)

Las Notas 1 a 12 adjuntas forman parte integrante de esta cuenta de pérdidasy ganancias.

Ejercicio 1999

Ingresos financieros (Nota 11) 1.863.514Gastos financieros (Nota 12) (687.122)Margen financieroMargen financieroMargen financieroMargen financieroMargen financiero 1.176.3921.176.3921.176.3921.176.3921.176.392Otros gastos (776.381)Beneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestos 400.011400.011400.011400.011400.011Impuesto sobre utilidades (Nota 10) (115.512)Dotación a reservas (Nota 7) (20.000)

Beneficio netoBeneficio netoBeneficio netoBeneficio netoBeneficio neto 264.499264.499264.499264.499264.499


CUADRO DE FINANCIACIÓNCORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31.12.99(NOTAS 1, 2 Y 3) (Moneda - Dólares U.S.A)

Ejercicio 1999

Origen de fondosOrigen de fondosOrigen de fondosOrigen de fondosOrigen de fondos:Recursos generados de las operaciones -Beneficio netodel ejercicio, según la cuenta de pérdidas y gananciasadjunta

264.499Donaciones y reservas 54.120Incremento de primas por operaciones de descuentocomercial 447.793Otros conceptos pasivos menos activos 76.303

TTTTTotal orígenesotal orígenesotal orígenesotal orígenesotal orígenes 842.715842.715842.715842.715842.715

Aplicaciones de fondos:Aplicaciones de fondos:Aplicaciones de fondos:Aplicaciones de fondos:Aplicaciones de fondos:Incrementos activos 478.702Otros conceptos activos menos pasivos 364.013

TTTTTotal aplicacionesotal aplicacionesotal aplicacionesotal aplicacionesotal aplicaciones 842.715842.715842.715842.715842.715

31

NONONONONOTTTTTAS A LAS A LAS A LAS A LAS A LOS ESTOS ESTOS ESTOS ESTOS ESTADOS FINANCIEROS ADOS FINANCIEROS ADOS FINANCIEROS ADOS FINANCIEROS ADOS FINANCIEROS (*)(*)(*)(*)(*) CORRESPONDIENTES AL EJERCI-CORRESPONDIENTES AL EJERCI-CORRESPONDIENTES AL EJERCI-CORRESPONDIENTES AL EJERCI-CORRESPONDIENTES AL EJERCI-CIO ANUCIO ANUCIO ANUCIO ANUCIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999AL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999AL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999AL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999AL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

(1) DESCRIPCIÓN DE LA COMP(1) DESCRIPCIÓN DE LA COMP(1) DESCRIPCIÓN DE LA COMP(1) DESCRIPCIÓN DE LA COMP(1) DESCRIPCIÓN DE LA COMPAÑÍAAÑÍAAÑÍAAÑÍAAÑÍA

Corporación Financiera Habana (en adelante, la "Sociedad") fue constituida enla Habana (Cuba) el 9 de Octubre de 1998. Su objeto social comprende eldesarrollo de las siguientes actividades:

-Otorgar, gestionar, promover y participar en la concesión de créditos,préstamos y otras formas tradicionales de financiación a corto, medio ylargo plazo a entidades que están domiciliadas u operando en Cuba.

-Realizar actividades de prefinanciación y financiación de actividades productivas,de comercio exterior, de proyectos y de promociones inmobiliarias.

-Desarrollar y poner en práctica modalidades crediticias y de gestión.

-Ofrecer servicios financieros y de gestión tales como: cobertura de tasas deinterés y riesgo cambiario, avales, garantías y fideicomisos.

(2) BASES DE PRESENT(2) BASES DE PRESENT(2) BASES DE PRESENT(2) BASES DE PRESENT(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LACIÓN DE LACIÓN DE LACIÓN DE LACIÓN DE LOS ESTOS ESTOS ESTOS ESTOS ESTADOS FINANCIEROS Y PRINCI-ADOS FINANCIEROS Y PRINCI-ADOS FINANCIEROS Y PRINCI-ADOS FINANCIEROS Y PRINCI-ADOS FINANCIEROS Y PRINCI-PIOS DE CONTPIOS DE CONTPIOS DE CONTPIOS DE CONTPIOS DE CONTABILIDABILIDABILIDABILIDABILIDAD APLICADOSAD APLICADOSAD APLICADOSAD APLICADOSAD APLICADOS

Los estados financieros adjuntos se han preparado a partir de los registros decontabilidad de la Sociedad y se presentan en dólares estadounidenses,siendo la práctica totalidad las transacciones realizadas en dicha moneda.

Los principales principios contables aplicados en la preparación de los estadosfinancieros adjuntos se resumen a continuación:

a) Reconocimientos de ingresos y gastosa) Reconocimientos de ingresos y gastosa) Reconocimientos de ingresos y gastosa) Reconocimientos de ingresos y gastosa) Reconocimientos de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen en función de su período de devengo.

* Todos los importes que figuran en las tablas que acompañan a estas Notas están expresados en Dólares USA.


b) Crédito sobre clientes y fondo de insolvenciasb) Crédito sobre clientes y fondo de insolvenciasb) Crédito sobre clientes y fondo de insolvenciasb) Crédito sobre clientes y fondo de insolvenciasb) Crédito sobre clientes y fondo de insolvencias

En el epígrafe "Créditos sobre clientes" del balance de situación se recogeel nominal pendiente correspondiente a las inversiones crediticias por operacio-nes de descuento comercial y el principal pendiente por operaciones depréstamos, minorado por el fondo de insolvencias que cubre dichas inversiones.

Las cuentas a cobrar por operaciones de descuento comercial se contabilizanpor el importe de las remesas entregadas por los clientes. La diferencia entreel efectivo entregado a los clientes y el nominal de dichas remesas seencuentra contabilizado en la cuenta "Primas por operaciones de descuentocomercial" dentro del epígrafe "Otros pasivos" del balance de situaciónadjunto (véase nota 9).

El Fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las posibles pérdidas quepuedan originarse en la realización de los saldos a cobrar a los deudores ocedentes. La Sociedad, siguiendo un criterio de prudencia, ha constituido unaprovisión para cubrir posibles créditos incobrables futuros que se ha evaluadoen un 1 % sobre el importe total de la inversión concedida. De este modo, al31 de Diciembre de 1999 se ha constituido un fondo con cargo al epígrafe"Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio por importede 264.208 dólares USA, que se presenta minorando el epígrafe "Créditossobre clientes" del balance de situación adjunto (véase Nota 5).

c) Activos inmaterialesc) Activos inmaterialesc) Activos inmaterialesc) Activos inmaterialesc) Activos inmateriales

Este capítulo del balance de situación al 31 de diciembre de 1999 incluye lasinversiones en aplicaciones informáticas y gastos de constitución, que seencuentran contabilizados por los costes incurridos netos de su amortización.La amortización, tanto de las aplicaciones informáticas como de los gastos deconstitución, se calcula de acuerdo a un método lineal, aplicando losporcentajes del 10% y del 15%, respectivamente.

El cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio 1999 en concepto deamortización de las aplicaciones informáticas y gastos de constitución haascendido a 1.400 y 2.384 dólares, respectivamente, que se encuentran registra-dos en el epígrafe "Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio1999.

33

d) Activos materialed) Activos materialed) Activos materialed) Activos materialed) Activos materiales

A 31 de diciembre de 1999, el activo funcional se encuentra registrado a sucoste de adquisición, neto de la correspondiente amortización acumulada.

La amortización del inmovilizado material se calcula de acuerdo con elmétodo lineal, en función de los años de vida útil de los diferentes elementos,aplicando los siguientes porcentajes de amortización:

Los gastos de conservación y mantenimiento en los que haya incurridodurante el ejercicio se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio 1999 en concepto deamortización del inmovilizado material ha ascendido a 20.551 dólares USA, quese encuentran registrados en el epígrafe "Otros Gastos" de la cuenta de pérdidasyganancias del ejercicio 1999.

e) Impuestose) Impuestose) Impuestose) Impuestose) Impuestos

La Sociedad está sujeta al Impuesto sobre Utilidades con un tipo de gravamendel 30%, habiendo efectuado la Sociedad los pagos de los tres trimestresanteriores como está establecido según la legislación vigente (véase nota 10).Los otros conceptos a los que está obligada la Sociedad se refieren a laUtilización de la Fuerza de Trabajo, Contribución a la Seguridad Social y elTransporte Terrestre, los cuales han sido pagados con cargo a la cuenta depérdidas y ganancias del ejercicio. Al 31 de diciembre de 1999, en el capítulo"Otros pasivos-Impuestos a pagar" del balance de situación adjunto se incluyeel importe correspondiente al último trimestre del ejercicio 1999 del Impuestosobre Utilidades a pagar al inicio del año 2000 (véase nota 9).

Porcentaje deAmortización

Equipos de transporte 15% a 20%Mobiliario de instalaciones 10% a 15%Equipos de proceso de datos 15%Otros 15%


(3) DISTRIBUCIÓN DE RESUL(3) DISTRIBUCIÓN DE RESUL(3) DISTRIBUCIÓN DE RESUL(3) DISTRIBUCIÓN DE RESUL(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTTTTTADOSADOSADOSADOSADOS

La propuesta de aplicación del resultado neto del ejercicio 1999 que losAdministradores de la Sociedad presentaran para su aprobación a la JuntaGeneral de Accionistas es el Siguiente:

(4) TESORERÍA(4) TESORERÍA(4) TESORERÍA(4) TESORERÍA(4) TESORERÍA

A continuación se presenta un detalle del saldo de este capítulo del activo delbalance de situación adjunto:

(5) CRÉDIT(5) CRÉDIT(5) CRÉDIT(5) CRÉDIT(5) CRÉDITOS SOBRE CLIENTESOS SOBRE CLIENTESOS SOBRE CLIENTESOS SOBRE CLIENTESOS SOBRE CLIENTESLa composición de este capítulo del balance de situación adjunto es la siguiente:

Bases de reparto:Pérdidas y ganancias 264.499264.499264.499264.499264.499

Distribución:Compensación de resultados negativos deejercicios anteriores 42.499Reserva Voluntaria 222.000

264.499264.499264.499264.499264.499

ConceptosCuentas corrientes 358.270Efectivo en caja 109

TTTTTotalotalotalotalotal 358.270358.270358.270358.270358.270

ConceptosPréstamos 15.102.373Operaciones de descuento comercial 11.318.421Menos -Fondo de insolvencias (264.208)

26.156.58626.156.58626.156.58626.156.58626.156.586

35

El saldo de la cuenta "Préstamos" recoge el importe dispuesto por losdeudores, pendiente de amortizar, de los préstamos concedidos por laSociedad con la finalidad que determina la normativa vigente. En este saldo seincluye un préstamo por importe de 5.000.000 de dólares USA concedido alaccionista de la Sociedad, Banco Popular de Ahorro (véase nota No. 7),formalizado a un tipo de interés fijo del 7,83% cuyo vencimiento es diciembredel año 2002.

Del total de los saldos por operaciones de descuento comercial pendientes devencimiento al 31 de diciembre de 1999, el 79,42% corresponde operaciones dedescuento comercial sin recurso y el 20,58% corresponde a operaciones dedescuento comercial con recurso, en las que el cedente asume laresponsabilidad última del buen fin de la operación.

Al 31 de diciembre de 1999, todas las cuentas a cobrar por operaciones dedescuento comercial tenían vencimiento inferior a 1 año.

A continuación, se presenta el desglose de este capítulo del balance de situacióna 31 de diciembre de 1999, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo deInsolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento residual delas operaciones:

A continuación se presenta el movimiento registrado en el saldo de la cuenta"Fondo de insolvencias" durante el ejercicio 1999:

Vencido y a la vista -Hasta 3 meses 10.689.903Entre 3 meses y 1 año 7.809.914Entre 1 año y 5 años 7.920.977

26.420.79426.420.79426.420.79426.420.79426.420.794

Saldos al inicio del ejercicio -Mas-Dotación neta de recuperaciones con cargo aresultados del ejercicio 264.208

Saldos al cierre del ejercicioSaldos al cierre del ejercicioSaldos al cierre del ejercicioSaldos al cierre del ejercicioSaldos al cierre del ejercicio 264.208264.208264.208264.208264.208


(6) O(6) O(6) O(6) O(6) OTROS ACTIVOSTROS ACTIVOSTROS ACTIVOSTROS ACTIVOSTROS ACTIVOS

La composición de este capitulo del balance de situación adjunto es la siguiente:

(7) FONDOS PROPIOS(7) FONDOS PROPIOS(7) FONDOS PROPIOS(7) FONDOS PROPIOS(7) FONDOS PROPIOS

Durante el ejercicio 1999, el movimiento que se ha producido en los saldos deeste capítulo del balance de situación se muestra a continuación:

Concepto

Intereses devengados no vencidos de créditos sobre clientes 178.910Garantías, avales y otros compromisos 34.767Otros 275.170

488.847488.847488.847488.847488.847

Conceptos Capital Reserva Resultados Donaciones ResultadosSuscrito Legal negativos del ejercicio

de ejerciciosanteriores

Saldos al 31 de diciembre de 1998Saldos al 31 de diciembre de 1998Saldos al 31 de diciembre de 1998Saldos al 31 de diciembre de 1998Saldos al 31 de diciembre de 1998 5.000.0005.000.0005.000.0005.000.0005.000.000 --------------- ---------- 34.12034.12034.12034.12034.120 (42.499)(42.499)(42.499)(42.499)(42.499)Distribución del resultado delejercicio 1998 --- --- (42.499) --- 42.499Dotación a la Reserva Legal (Nota 10) --- 20.000 --- --- ---Resultados del ejercicio --- --- --- --- 264.499Saldos al 31 de diciembre de 1999 5.000.0005.000.0005.000.0005.000.0005.000.000 20.00020.00020.00020.00020.000 (42.499)(42.499)(42.499)(42.499)(42.499) 34.12034.12034.12034.12034.120 264.499264.499264.499264.499264.499

37

Capital SuscritoCapital SuscritoCapital SuscritoCapital SuscritoCapital Suscrito

Al 31 de diciembre de 1999, el capital de la Sociedad, que estaba totalmentesuscrito y desembolsado, está compuesto por 50.000 acciones ordinarias cuyovalor nominal es de 100 dólares cada una.

Al 31 de diciembre de 1999, los accionistas de la sociedad eran los siguientes:

Reserva legalReserva legalReserva legalReserva legalReserva legal

De acuerdo con la normativa vigente debe destinarse el 5% de los beneficios antesde impuestos del ejercicio a la reserva legal.

DonacionesDonacionesDonacionesDonacionesDonaciones

Recoge el valor de los activos fijos, básicamente mobiliario y enseres deoficina, recibidos por la Sociedad mediante una donación efectuada por elaccionista Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid en Octubre delejercicio 1998.

(8) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS(8) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS(8) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS(8) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS(8) OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS

El saldo de este capítulo del balance de situación adjunto recoge el importeadeudado a Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid de acuerdo con lapóliza de crédito suscrita en diciembre de 1998 y ampliada en julio de 1999, convencimiento en el ejercicio 2002.

A 31 de diciembre de 1999, la sociedad tiene registrada una periódica por importede 10.735 dólares en la cuenta "Intereses devengados no vencidos"correspondiente a los intereses devengados no pagados a dicha fecha de lamencionada póliza de crédito suscrita con Caja de Ahorros y Monte de Piedad deMadrid (véase Nota 9).

Porcentaje deParticipación

Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid 60%Banco Popular de Ahorro 40%

100%100%100%100%100%


(9) O(9) O(9) O(9) O(9) OTROS PTROS PTROS PTROS PTROS PASIVOSASIVOSASIVOSASIVOSASIVOS

La composición de este capítulo del balance adjunto es la siguiente:

(10) SITU(10) SITU(10) SITU(10) SITU(10) SITUACIÓN FISCALACIÓN FISCALACIÓN FISCALACIÓN FISCALACIÓN FISCAL

La conciliación del resultado contable del ejercicio con la base imponible delimpuesto sobre utilidades es la siguiente:

Primas por operaciones de descuento comercial(Nota 2-b) 447.793Impuestos por pagar (Nota 2-e) 65.806Intereses devengados no vencidos (Nota 8) 10.735Otras cuentas por pagar 175.057

Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999 699.391699.391699.391699.391699.391

Beneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestosBeneficio antes de impuestos 400.011400.011400.011400.011400.011

Ajustes al beneficio del ejercicioAjustes al beneficio del ejercicioAjustes al beneficio del ejercicioAjustes al beneficio del ejercicioAjustes al beneficio del ejercicio

Gastos no deducibles 5.029 Reserva legal (Nota 7) (20.000)

Base imponibleBase imponibleBase imponibleBase imponibleBase imponible 385.040385.040385.040385.040385.040

Cuota del ejercicio 1999 (30%)Cuota del ejercicio 1999 (30%)Cuota del ejercicio 1999 (30%)Cuota del ejercicio 1999 (30%)Cuota del ejercicio 1999 (30%) 115.512115.512115.512115.512115.512

39

(11) INGRESOS FINANCIEROS(11) INGRESOS FINANCIEROS(11) INGRESOS FINANCIEROS(11) INGRESOS FINANCIEROS(11) INGRESOS FINANCIEROS

La composición de este capítulo del balance de situación adjunto es la siguiente:

(12) GAST(12) GAST(12) GAST(12) GAST(12) GASTOS FINANCIEROSOS FINANCIEROSOS FINANCIEROSOS FINANCIEROSOS FINANCIEROS

La composición de este capítulo del balance de situación adjunto es la siguiente:

Intereses y cargas asimiladasIntereses y cargas asimiladasIntereses y cargas asimiladasIntereses y cargas asimiladasIntereses y cargas asimiladas

De entidades de crédito 441.705De otros (*) 1.421.809

Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999 1.863.5141.863.5141.863.5141.863.5141.863.514

*Este saldo incluye ingresos por comisiones por un importe de 86.119 Dólares USA

Intereses por préstamos recibidos 679.896Gastos por comisiones 7.226

Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999Saldo al 31 de diciembre de 1999 687.122687.122687.122687.122687.122


PPPPPATROCINIOS

41

La labor de CFH no se ha limitado exclusivamente a la actividad financiera,sino que se han realizado una serie de acciones complementarias. Mediante lacolaboración con distintas instituciones, CFH ha logrado hacer emergerfacetas de la cultura cubana, que por falta de medios económicos no se habíanpodido desarrollar. La colaboración de CAJA MADRID y BANCOPOPULAR DE AHORRO ha resultado decisiva, es obvio que sin ella hubierasido imposible el desarrollo de estos patrocinios.

Se debe destacar que en el desarrollo de esta actividad, CFH ha procuradolograr el mayor alcance y difusión, así como su accesibilidad para el conjuntode la sociedad.

Dentro de las actividades patrocinadas destacan aquellas de contenidocultural, artístico y social. Se ha procurado en muchas de ellas resaltar elvínculo y la interrelación existente entre las culturas cubana y española,siempre priorizando la calidad de los contenidos.

A continuación se exponen las actividades realizadas o en fase de desarrollodurante 1999.


ACTIVIDACTIVIDACTIVIDACTIVIDACTIVIDADESADESADESADESADES COLABORADOR POR CAJA MADRIDCOLABORADOR POR CAJA MADRIDCOLABORADOR POR CAJA MADRIDCOLABORADOR POR CAJA MADRIDCOLABORADOR POR CAJA MADRID

RestauraciónPlaza e IglesiaSanta María del Rosario Fundación Caja Madrid

Libro "Árboles de Cuba" Obra Social

Exposición de PintoresCubanos ContemporáneosMadrid, Dic. 99-Ene. 00 Fundación Caja Madrid

Libro "Madrileños en Cuba" Obra Social

Donación de Libros BibliotecaInfantil - Juvenil Obra Social

Donación de Videos"Medicina Integral" Obra Social

Instalación de Molinos de Viento,productores de Energía Eléctrica Obra Social

Libro "La Forja de una Nación" Obra Social

Revista "Entorno de Actualidad" Dpto. de Comunicación Caja Madrid

V Foro de Periodistas Eurolatinoamericano Dpto. de Comunicación Caja Madrid

Exposición de Dibujos Originales"El Quijote", Edición Cubana, 1972 Obra Social

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ORGANISMO PORGANISMO PORGANISMO PORGANISMO PORGANISMO PAAAAATROCINADORTROCINADORTROCINADORTROCINADORTROCINADOR SITUSITUSITUSITUSITUACIÓN al 31.12.1999ACIÓN al 31.12.1999ACIÓN al 31.12.1999ACIÓN al 31.12.1999ACIÓN al 31.12.1999

Iglesia, Poder Popular y RealizándoseMinisterio de Cultura

Academia de Ciencias de Cuba Realizado

Fundación Wifredo Lam Realizada

Fundación Fernando Ortiz En Imprenta

Centro Educativo Español Realizado

Hospital Ciren y Hospital Luis D. Soto Realizado

Poder Popular, Provincia Ciego de Ávila Realizado

Autor: Rolando Rodríguez García Realizado

Fundación Fernando Ortiz Realizado

Consejo de Estado (entre otros) Realizado

Autores: Juan Moreira Inauguración, Abril del 2000

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Esta magna obra, editada por la Editorial Academia y el Instituto de Ecologíay Sistemas de Cuba, y patrocinada por CAJA MADRID, BPA y CFH, trata derecoger en un volumen la rica variedad arbórea cubana.

La rigurosa investigación, así como la gran labor de campo que dieron lugara "Cuba y sus árboles" se ponen de manifiesto en su interesante contenidoliterario y en la calidad fotográfica de toda la obra. Su realización persiguiódos objetivos, la investigación y la divulgación general de la flora cubanadentro y fuera de la Isla.

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Obra cumbre del afamado escritor - historiador cubano Rolando Rodríguez,recoge en dos volúmenes la historia de Cuba desde los primeros tiempos dela colonia hasta su independencia. El trabajo de investigación realizado porel autor durante años en los distintos archivos históricos, unido a su domi-nio de la narrativa, entusiasma al lector y lo involucra en los distintos episo-dios que dieron lugar al nacimiento de la nación cubana.


La pintura de vanguardia cubana está reconocida mundialmente por sucalidad, atrevimiento e imaginación. Esta exposición de pintura, inauguradaen diciembre del año 1999 y abierta al público en el Centro Cultural delCuartel de Conde Duque de Madrid durante dos meses, recogió una mues-tracolectiva de 22 pintores cubanos, representantes de las tendencias actualesde las artes plásticas cubanas. La exposición contó con un gran éxito de aco-gida entre los críticos y amantes del arte de vanguardia.

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La revista mensual de CAJA MADRID "Entorno de Actualidad", distribuida en-tre los clientes y trabajadores del Grupo, dedicó su número 50 a Cuba. Con-tó esta edición con artículos de los mejores autores cubanos, como MiguelBarnet, e interesantes reportajes sobre Cuba y La Habana.


Impreso por Ediciones Pontón Caribe s.a.Ciudad de La Habana, Cuba.

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CFH Cuba - Annual Report - 1999