Upload
mirandasantos
View
65
Download
1
Embed Size (px)
Citation preview
Programa Accelera
Les claus d'una bona planificació financera a curt
termini
1. Informació de base, la clau d’una bona gestió
2. Les polítiques de circulant... Perquè ser rendible noimplica tenir liquiditat!
El circuit de la gestió de cobraments
Tancament de la venda
Lliurament producte/servei
Enviament factura
CobramentVenciment
facturaIngrés
Data valor
Logística, qualitat, stocks
Prefacturació, postfacturació
Float comercial
El temps que passa
des que un deute
venç fins que es
liquida
Depèn de
l’instrument, però
també de la
voluntat de pagar
Float financer
El temps que passa
des que es liquida
fins que es fa efectiu
Depèn de
l’instrument i de la
capacitat de
negociació de
l’empresa
Recordeu!! La venda és un concepte comptable,
mentre que el cobrament és un concepte financer
1. Pressupost de tresoreria, l’eina bàsica
2. Balanç de situació i compte de P&G
Indicadors:
- Marge de vendes- El període mitjà de maduració- Ràtio de rotació de clients- Període mitjà de cobrament de clients- Cost de la venda a crèdit- Antiguitat del deute i cost de la morositat
Informació de base, clau d’una bona gestió
El pressupost de tresoreria
� Proporciona una visió dinàmica dels pagaments i cobramentsprevistos.� Permet anticipar excessos i dèficits de liquiditat, i per tant lesnecessitats financeres de l’empresa.
any 1.000,00 moneda
gen feb mar abr maig jun jul ago set oct novCOBRAMENTS 100,00 200,00 250,00 300,00 200,00 150,00 200,00 250,00 300,00 300,00 250,00
PAGAMENTSProveïdors 80,00 160,00 200,00 350,00 180,00 200,00 150,00 200,00 250,00 250,00 200,00
Nòmines
Seguretat Social
Lloguers
Impostos
Despeses generals
Despeses financeres
Altres
TOTAL PAGAMENTS 80,00 160,00 200,00 350,00 180,00 200,00 150,00 200,00 250,00 250,00 200,00
EXCÈS O DÈFICIT 20,00 40,00 50,00 -50,00 20,00 -50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00
NECESSITATS FINANCERES 20,00 60,00 110,00 60,00 80,00 30,00 80,00 130,00 180,00 230,00 280,00
SALDO DE CAIXA 1.020,00 1.060,00 1.110,00 1.060,00 1.080,00 1.030,00 1.080,00 1.130,00 1.180,00 1.230,00 1.280,00
Pressupost de tresoreria
saldo de caixa inicial
Desglossar per clients
Ingressos 205.000 100,0%
Cost de les vendes (cost variable) 115.000 56,1%
Marge de contribució 90.000 43,9%
Despeses de personal 50.000 24,4%
Altres despeses d'explotació 8.000 3,9%
EBITDA (Resultat operatiu) 32.000 15,6%
Amortitzacions 3.000 1,5%
BAIT (Resultat d'explotació) 29.000 14,1%
Despeses financeres 1.500 0,7%
BAT (Resultat abans d'impostos) 27.500 13,4%
Impost de societats (25%) 6.875 3,4%
Resultat net 20.625 10,1%
El compte de pèrdues i guanys
Objectiu
Optimitzar despeses
fixes
Euros % (sobre ingressos)
Càlcul del punt
d’equilibri
Inversió en actiu corrent
ExistènciesClientsTresoreria
ACTIU NO
CORRENT
ACTIU
CORRENT
PATRIMONI NET
(Capital +
Reserves)
Exigible a llarg
termini
Exigible a curt
termini
Finançament a curt termini
ProveïdorsDescompte comercialFactoringConfirming
El balanç de situació
DRETS OBLIGACIONS
� Som rendibles? On guanyem els diners?És important segregar les vendes en funció de diferentseixos:
- Famílies de productes- Distribució geogràfica- Canal de vendes
� Càlcul del marge de vendes:
(Vendes – Cost de les vendes)Vendes
Preu de venda – Preu de compraPreu de venda
Indicadors: Marge de vendes
x 100
x 100
Període mitjà de maduració (PMM)
Indicadors: Període Mitjà de Maduració
Eficiència de l’empresa
El Període Mitjà de Maduració és el temps que passa des de queels diners surten de caixa per comprar matèries primeres fins quetorna a l’empresa perquè s’ha cobrat dels clients.
Despesa financera
Liquidesa
Emmagatzematge
Fabricació producte
Emmagat. Producte
acabatVenda
Cobrament
Compra matèries primeres
Exemple: Càlcul del PMM
Etapa Dies
Emmagatzematge
matèries primeres
20
Fabricació producte +24
Emmagatzematge de
productes acabats
+30
Període de cobrament
clients
+60
=Període mitjà de maduració
134
Termini pagament
proveïdors
-60
=Cicle de caixa 74
Etapa Dies
Emmagatzematge
productes destinats a la
venda
21
Període de cobrament
clients
+1
=Període mitjà de maduració
22
Termini pagament
proveïdors
-110
=Cicle de caixa -88
Industrial, S.L Gran distribució, S.L
Quants dies hem de finançar el nostre cicle
d’explotació???
• Es una de les inversions exposades a un major risc, ja que ésimmaterial i està fora del control del proveïdor.
• La inversió en clients es sufraga amb exigible a curt termini.Gran part d’aquest passiu és amb cost. Per tant, quan
augmenta la inversió en clients augmenta l’endeutament amb
bancs.
El crèdit a clients com a inversió
•Important controlar les vendes a crèdit i els saldos declients•Fórmules més utilitzades: rotació de clients i PMC ó DSO
Indicadors: Ràtio de rotació de clients
Ràtio rotació període N = Vendes N / Saldos clients N
Període Vendes / Clients Ràtio
Any 2010 60.000.000 /
5.000.000 12
Any 2011 90.000.000/
10.000.000 9
Les vendes creixen un 50%, però el saldo de clients un 100%! Per mantenirla ràtio en 12, el saldo de clients hauria de ser màx. 7.500.000
•Reduir el Període Mitjà de Cobrament (PMC) pot suposarun estalvi de costos financers considerable
Indicadors: Període Mitjà de Cobrament
PMC = 360 / Ràtio rotació
En l’exemple anterior:
PMC Any 2010 = 360 / 12 = 30 dies
PMC Any 2011 = 360 / 9 = 40 dies
PMC = (Clients/Vendes) * 360
“SiSiSiSi volsvolsvolsvols conèixerconèixerconèixerconèixer elelelel valorvalorvalorvalor delsdelsdelsdels diners,diners,diners,diners, provaprovaprovaprovadededede demanardemanardemanardemanar----loslosloslos prestats”prestats”prestats”prestats”
Benjamin Franklin
Indicadors: El cost de la venda a crèdit
Cost venda a crèdit = Import crèdit * (PMC/360 * Taxa d’interès)
•Exemple:
L’empresa Catalònia, S.L té saldos de clients de 25.000 eurosamb un venciment de 90 dies. Aquesta empresa es finançaamb crèdits bancaris amb un cost del 6% anual.
El cost de la venda a crèdit és:25.000 * (90/360 * 0,06) = 375 euros
“DeudaDeudaDeudaDeuda viejaviejaviejavieja eseseses deudadeudadeudadeuda muertamuertamuertamuerta””””
Refrany espanyol
Indicadors: antiguitat del deute i cost de la morositat
Cost morositat = Import crèdit en mora * Dies retard/360 * Taxa de morositat
Permet calcular el cost de la morositat per a l’empresa
1. Efectiu: prohibit per imports superiors a 2.500 € des denovembre 2012
2. Transferència bancària: assegurar-nos de donar dadescompletes i correctes
3. Xecs (personals o bancaris): acceptar només si l’altrapart ens ho imposa. En xecs personals, no hi ha certesaque hi hagi fons. En xec bancari si, però el float va encontra nostra.
4. Emissió de rebuts: regulats pel Consell Superior Bancari.Emets els rebuts de forma mecanitzada i els curses albanc pel seu cobrament al venciment. Norma 19 (rebutdomiciliat), 32 (rebut al descompte), 57 (rebut nodomiciliat) i 58 (bestreta de crèdit, com el 32 però senseIAJD).
Instruments de cobrament més comuns (I)
5. Lletres de canvi i pagarés: el client es compromet apagar-nos en una data determinada. Són documentsamb força jurídica, però amb cost fiscal (IAJD)
6. Targeta de crèdit: seguretat en el cobrament i comoditatpel client.
7. Factoring: cedim els nostres drets de cobrament a un“factor” (banc), que s’encarrega de la gestió a canvid’interessos i comissions. Dos tipus:- Amb recurs: si els nostres clients no paguen, el bancens ho reclama.- Sense recurs: al contrari, el factor assumeix el risc de latransacció comercial. És més car.
Instruments de cobrament més comuns (i II)
Classificació dels instruments de cobrament
Optimitzar la política de
cobraments
Reducció del saldo de clients
Disminució de despesa
financera
Positiu Negatiu
Iniciativa Rebut, pagaré, lletra de canvi
Transferència, xec
Cost bancari Depèn de la negociació
Cost de gestió Rebuts, transferències
Efectiu, xec, pagaré, lletra
Capacitat finançament Lletra, pagaré, rebuts 32, 58
Efectiu, xec,transferència, rebuts 19, 57
Seguretat Cap és segur al 100%
Fiscalitat (IAJD) Rebuts 19, 57, 58; pagaré “no
a l’ordre”
Rebut 32, lletra, pagaré “a l’ordre”
1. Són els mateixos que els de cobrament, excepte que encomptes de factoring, “confirming”:
Instruments de pagament més comuns
Nosaltres“pagadors”
Factor(banc)
Els nostres proveïdors
Enviem fitxer Norma 34 amb info de a qui pagar, quant, com
Analitza el nostre risc i fa contracte de confirming
S’adreça a cada proveïdor i li ofereix la possibilitat de cobrar abans, després o el dia fixat
Polítiques de circulant. Per on començar?
La importància d’establir polítiques de cobrament i
pagament:
• Terminis (comptat, 30 dies, 60 dies?)
• Instruments (transferències, rebuts, acceptem xecs? )
• Condicions de descompte per pagament avançat
• Fixació del límit de crèdit a clients (interès moratori?)
• Determinació de qui suporta la càrrega financerad’interessos i comissions (p.ex. devolució de rebuts)
Compres TresoreriaComercial
-Ordenar la gestió: no demorar la facturació.
-Fer coincidir els corrents de pagaments i cobraments.
-Concentrar els pagaments en un únic dia (generes mésnegoci bancari)
-Treballar amb instruments de cobrament amb iniciativa.
-Augmentar el finançament via compres: proveïdors quesubministrin puntualment i siguin flexibles.
Les polítiques de circulant (I)
-Millorar terminis de cobrament: control del deute declients, minimitzar els endarreriments en els pagaments perculpa d’errors en les factures.
-Reducció d’stocks: no acumular existències per sobre del’òptim. Fer ajustaments per tenir el nivell necessari perdonar un bon servei al client.
-Vincular la retribució dels comercials al cobrament de lesvendes, i no a les vendes en si.
-En el moment de contractar una línia de crèdit amb elbanc, pactar que en cas que hi hagi superàvits de tresoreria,ens ho retribueixin.
Les polítiques de circulant (i II)
Moltes gràcies per la seva atenció
Paloma Miranda SantosEmprenedoria
Servei de competitivitat i formacióTel : 902 448 448 Ext. 5454 [email protected]
Programa Accelera