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Presentación durante el curso "Economía Familiar" del Arzobispado Castrense en Bogotá, Colombia. Año 2009
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Ing. Silvia R. Iguarán L.
COMO GENERAR RIQUEZA EN LAS FAMILIAS
Obispado Castrense
Ing. Silvia R. Iguarán L.
CONTENIDOCAPÍTULO I
1. CREAR ACTITUD FINANCIERA
i. FUNDAMENTOS DE FINANZASi. Definición de Finanzas
ii. Por que debemos estudiar las Finanzas?
iii. Decisiones Financieras de las Familias
iv. Decisiones Financieras de las Empresas
CAPITULO II
2. ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA2.1 El Negocio:
• Razones• Objetivos • El medio
Ing. Silvia R. Iguarán L.
CONTENIDOCAPITULO II
2. ORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA2.2 Estados de un negocio
2.3 Misión del Gerente Financiero:• Áreas a su cargo
2.4 Estudio Financiero2.5 Razón de Ser:
• Problema Financiero• Como enfrentarse al Proyecto• Definición• Elementos para el Análisis• Objetivo
Ing. Silvia R. Iguarán L.
CREAR ACTITUD FINANCIERA
Fundamentos de Finanzas
Cap.I
Ing. Silvia R. Iguarán L.
“Hay dos tipos de expertos en finanzas:
– Los que han hecho enormes fortunas personales y
– Los que no poseen nada en absoluto.
Para un millonario, un millón de dólares es algo concreto ycomprensible. Para el experto en matemáticas aplicadas y para elconferencista en temas económicos (suponiendo que ambos seencuentren en la miseria) un millón de dólares es tan irreal comomil dólares, pues nunca han poseído esas sumas.
Pero el mundo está lleno de personas que se hayan entre ambascategorías extremas, personas que nada saben de millones pero
que están muy acostumbradas a pensar en miles, y sonprecisamente éstas las que formas los comitésde finanzas.”
C. Northcote Parkinson.
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Decisiones Financieras de las Familias
• De Consumo y de Ahorro:– ¿Cuanto gastar y cuanto ahorrar?
• De inversión:– ¿Cómo invertir el dinero ahorrado?
• De financiamiento:– ¿cuándo y como utilizar el dinero ajeno para realizar
planes de consumo y de inversión?
• De Administración del Riesgo:– ¿cómo reducir la incertidumbre financiera o cuándo
aumentar el riesgo?
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Decisiones Financieras de las Empresas
– Profesional que presta servicios profesionales enforma independiente. Me independizo y manejo miconsultorio?
– Empresa comercializadora de productos. Comomodernizar y competir para generar altasrentabilidades?
– Empresa industrial. El retorno es muy lento, comomejorar la liquidez?
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Definición de Finanzas
• Las finanzas estudian la manera en que la gente asigna recursos escasos a través del tiempo.
Los costos y beneficios se distribuyen a lo largo
del tiempo
Ni los decisores ni los demás suelen
conocerlos anticipadamente con
certeza
Características de las decisiones Financieras
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Porqué debemos estudiar Finanzas?
• Administrar los Recursos Personales
• Tratar con el mundo de los negocios
• Aprovechar oportunidades profesionales interesantes .
• Tomar como ciudadano decisiones bien fundamentadas de interés público
• Enriquecer la mente
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Respuestas
¿Puede uno tener éxito en la vida sin saber nada de finanzas?
Tal vez
Se encontrará a merced de terceros
“el tonto y su dinero pronto se separan”
La ayuda de expertos es gratuita: ¿cómo evalúa el consejo que le dan?
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Respuestas
• En el mundo de los negocios no podemosprescindir de este conocimiento.
• Debe tener un conocimiento de losconceptos, métodos y términos de losespecialistas para poderse comunicar conellos.
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Decisiones Financieras de las Empresas
• Para producir bienes y servicios todas los negocios necesitan capital.
• 1. En que negocio desea entrar=Planeación Estratégica
• 2.Plan de adquisición de local, equipos, laboratorios, salas de exhibición, bodegas, capacitación del personal.= Plan de Inversión.
• 3.Mezcla Óptima de Financiamiento
• 4.Administración del Capital de Trabajo
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Organización de la EmpresaSecuencia de Análisis
Cap II
Ing. Silvia R. Iguarán L.
CONTENIDO• El Negocio:
– Razones
– Objetivos
– El medio
– Estados de un negocio
• Misión del Gerente Financiero:– Áreas a su cargo
• Estudio Financiero:– Razón de Ser:
• 1. Problema Financiero
• 2. Como enfrentarse al Proyecto
– Definición
– Elementos para el Análisis
– Objetivo
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Objetivo de los negocios
Primera Reflexión
El Objetivo Económico de un negocio es :
MAXIMIZAR EL VALOR DEL NEGOCIO PARA LOS ACCIONISTAS
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Que debemos mirar?
• Si el objetivo de un negocio es crear riqueza o valoreconómico lo primero que debe interesar a laspersonas involucradas es saber cuanto vale, como se
mide y que se está haciendo para cumplir el objetivo.
Determinar el valor permite distinguir :
EL NEGOCIO ES
BUENO?
EL NEGOCIO ES
MALO?=
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Estados de un negocio
Período de
Liquidación
Bienes
Servicios
Gerente de Proyecto
Período de Inversión Período de Operación
Gerente de Operaciones
PPTO DE INVERSIÓN
DECISIONES FINANCIERAS
Financiación del Proyecto
Inversion
IDEA
PPTO DE OPERACIÓN
Puesta en Marcha
DECISIONES FINANCIERAS
Financiación de la Operación
Rentabilidad
Liquidación
Ing. Silvia R. Iguarán L.
El negocio y el medio
Administrar Futuro Empresarial
Administrar Recursos
M
E
R
C
A
D
E
O
F
I
N
A
Z
A
S
P
R
O
D
U
C
C
I
O
N
P
E
R
S
O
N
A
L
INFLUENCIAS AMBIENTALES
CONSULTADAS POR LA
GERENCIA
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Camino para determinarlo
• El Valor del negocio se ha establecidopor el Presupuesto asignado:
Inversion
Operacion
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Misión del Gerente Financiero
• Que tiene que hacer?
• Para que y para quienes lo tiene que hacer.
• De modo que se cumplan que fines?
OportunidadClaridad
Rentabilidad
Administrar el Recurso Dinero-Guía PPTTO
Para Socios , Inversionistas y Participantes en el Negocio
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Misión del Gerente Financiero: Áreas
a su Cargo
Tesorería
Contabilidad
CxC
Análisis Financiero
Presupuesto
Gerente Financiero
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Conceptos 1. Claridad en la Estructura Financiera
TOTAL
ACTIVOS
TOTAL
PASIVOS +
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
I
N
V
E
R
S
I
O
N
E
S
ACTIVOS
PASIVOS
F
I
N
A
N
C
I
A
C
I
O
N
PATRIMONIO
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Conceptos 1. Claridad en la Estructura Financiera
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS Y DE VENTA
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
INGRESOS FINANCIEROS
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA FINAL
ESTADO DE RESULTADOS
OPERACION
NO OPERACION
SOCIEDAD CON EL GOBIERNO
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Conceptos 2. El Estudio Financiero: Razón de Ser: 1.El Problema Financiero
El Planteamiento de cualquier problema está acompañado de un Problema Financiero
Optimización del Recurso Dinero
Estudiar todas las Implicaciones delProyecto a nivel
financiero
Resolver
Dudas:•Se justifica?
•Se debe realizar?•Lo ejecutamos así?•Debe emprenderse?
• ViabilidadEconómica
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Conceptos 2. El Estudio Financiero:
Razón de Ser: 2.Como enfrentarse al negocio
• Para ir seguro en el manejo de unProyecto, se requiere:
– Preparación y Análisis de InformaciónFinanciera
– Determinación de la Estructura de Activos
– Estudio del Financiamiento del Proyecto
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Conceptos 2. El Estudio Financiero: Razón de Ser: 2.Como enfrentarse al negocio
• Preparación y Análisis de InformaciónFinanciera
• Elaboración de un Presupuesto bajo la estructura de losEstados Financieros Básicos
P Y G
VENTAS
COSTO DE VENTAS
Utilidad Bruta
Gastos Administrativos
Gastos de Venta
Utilidad Operacional
Gastos Financieros
Ingresos Financieros
Utilidad Neta antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
TOTAL ACTIVOS
TOTAL
PASIVOS +
PATRIMONIO
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
PASIVOS
PATRIMONIO
Ing. Silvia R. Iguarán L.
• Determinación de la Estructura deActivos
Determinar
Clase
Cantidad
Calidad
Nivel de Activos Corrientes
Optimo
El CUANDO
Cuando Adquirirlos
Cuando Remplazarlos
Cuando Retirarlos
PRODUCTIVOS
NO
PRODUCTIVOS
ACTIVOS
TOTAL ACTIVOS
Conceptos 2. El Estudio Financiero: Razón
de Ser: 2.Como enfrentarse al negocio.
Ing. Silvia R. Iguarán L.
• Estudio del Financiamiento del Proyectoo Estructura Financiera:
PASIVOS CON COSTORecursos Requeridos
Fuentes de financiación
Corto, Mediano y Largo SIN COSTOPlazo
PATRIMONIO
Correcta Composición
Parte derecha del
Balance
Costo de la FuenteCOSTO DE K
PASIVOS + PATRIMONIO
TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO
Conceptos 2. El Estudio Financiero: Razón de Ser:
2.Como enfrentarse al negocio
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Herramientas de Análisis
Cap. III
Ing. Silvia R. Iguarán L.
QUE ES EL NEGOCIO?
• DEFINICIÓN: Intercambio de bienes o servicios
Formulación
Que me obliga a dar y cuando lo hago?
Que podré recibir y cuando?
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Diagrama de Flujo de Dinero
• Dos componentes:
– Un sacrificio (Lo que doy)
– Un beneficio (Lo que recibo)
• Su equilibrio nos permite analizar si el negocio es conveniente
• Conviene utilizar gráficos que muestren los movimientos de dineros
• Escala Horizontal (tiempo)
• Flechas Verticales que indican los movimientos de dinero (Entradas y Salidas)
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Diagrama de Flujo de Dinero
• Pagos mensuales de $300.000
$1.000.000
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Esquema General del Problema
• Mucho más importante que la simple mecánica de evaluación es la capacidad de análisis de quien se encuentra haciendo la formulación del proyecto
• Problema financiero= Comparación de los valores a entregar vs. los que recibiré, teniendo en cuenta el tiempo
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Concepto 3: Valor del dinero en el tiempo
• Entender cual es la tasa efectiva sobre unpréstamo empresarial, el pago de unahipoteca o el verdadero retorno de unainversión
depende del entendimiento que se posea del valor del dinero en el
tiempo.
Ing. Silvia R. Iguarán L.
¿Cómo comprenderlo?
En la misma proporción que un inversionista puede alcanzar un retorno positivo de una suma de dinero ociosa
• Vs.
También deben hacerse distinciones entre el dinero que se recibe hoy el
que se recibirá en el futuro
Ing. Silvia R. Iguarán L.
En esencia el inversionista prestamista exige que se le pague una “RENTA”
financiera sobre sus fondos cuando su dinero corriente se disponga en el
presente, como anticipación de retornos más altos en el futuro.
¿Cómo comprenderlo?
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Relación con la Decisión de desembolso de capital
• La decisión de invertir en un nuevo proyecto requiere de la aplicación de
técnicas para asignar el capital necesario o para elaborar el
presupuesto de capital.• En esencia se tiene que determinar si los
beneficios futuros son bastante grandes como para justificar desembolsos en el
presente.
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Resulta importante desarrollar herramientas matemáticas del valor del dinero en el tiempo como el primer paso para tomar decisiones de distribución
de capital.
Relación con la Decisión de desembolso de capital
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Como vemos los negocios ?
• Elementos: Tiempo y $
• Motor que mueve esto: Tasa de Interés
P = 15,000,000$ I = 24%
n = 5
F = 43,974,376$
DIAGRAMA DE FLUJO
I = 24%
P= 5000000 n = 5
A= 5,463,716$
DIAGRAMA DE FLUJO
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Análisis con Estados Financieros Básicos
• Los estados de Balance y PYG en cada momento de lahistoria ayudan a evaluar las decisiones tomadas y aproyectar metas, que permitan lograr estructurasfinancieras constructoras de riqueza:
• Conductores de Valor
– CRECIMIENTO DE VENTA
– MARGENES
– ACTIVIDAD
– ENDEUDAMIENTO
Sábana
Ing. Silvia R. Iguarán L.
Mensaje Final
CONSTRUYAN NEGOCIOS
SÓLIDOS Y SIEMPRE
TENDRAN LAS PUERTAS
ABIERTAS