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La inversión no es como nos han contado
¿Quién es Martín Huete?
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Inquieto por naturaleza, abandonó
el confort de la nómina para iniciar
su propio camino y desmontar las
mentiras de la industria financiera.
Intereses: Golf, música indie, las motos y las
quedadas los fines.
Licenciado en Derecho
MBA
Analista Financiero
Europeo
Master en Dir. de Marketing
Digital y Com. 2.0.
Formación destacada
Experiencia laboral destacada
El mundo crece un 9,39% anual
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Fuente: Morning Star MSCI World GR USD
Y con ese crecimiento,¿qué te impide ser millonario con 65 años?
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Fuente: Elaboración propia
Con sólo 5 € de ahorros al día podrías jubilarte millonario
¿Y por qué no se suele conseguir?¿Cuáles son los típicos problemas de los inversores?
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El 90% de los inversores sufren
una mala diversificación
El 60% de los inversores pagan
comisiones excesivas
El 25% de las carteras muestra
signos de “cash drag”,
“overtrading” y otras ineficiencias
Fuente: Sigfig Sobre una muestra de 250 inversores
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Impacto sobre la rentabilidad de la inversión
90%
8%2%
Asignación estratégica de activos
Selección de títulos específicos
Timing de mercado
Además habrás escuchado que lo más importante a la hora de invertir es acertar el “market timing”, pero fíjate tú si es así..
Fuente: estudios de Brinson, Hood y Beebower. “Determinants of Portfolio Performance” (1986, 1991).
¿Consecuencia? la baja rentabilidad, pero, ¿y en comparación con el mercado?
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Fuente: Retornos "inversor medio": extracto del estudio "QAIB 2015 Advisor Edition" de Dalbar basado en estadísticas oficiales del Investment Company Institute de Estados Unidos. Datos de 01/01/1995 hasta 31/12/2014. Incluye el efecto de comisiones y otros costes
Índice
+9%
Espera…
Esto quiere decir, que si simplemente replicara al mercado,¿podría conseguir más?
¡Correcto!
Bienvenido a la
gestión pasiva
¿Cómo puede ser verdad?
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La gestión pasiva es mucho
más eficiente que la gestión
activa (rentabilidad superior
de 1-3%)
Fuente: Estudio interno de Finizens basado en datos de Morningstar- Rentabilidad gestión activa: Es el promedio de los fondos activos con domicilio español. Rentabilidad gestión pasiva: Es el promedio de los fondos índice extranjeros .y registrados para la venta en España, y denominados en Euro.
Incluye el impacto de las comisiones. Datos a fecha de Diciembre 2015.
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Y cuando comparas la rentabilidad media de los fondos en renta variable (España) con el IBEX35, los datos no engañan...
Fuente: Morningstar Direct denominado en EUR
689,3%
318%
371,3%
De hecho en el largo plazo, la probabilidad que la gestión activa bata a la pasiva es residual en la mayoría de los casos
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Fuente: S&P Dow Jones Indices LLC, Morningstar. Fechas hasta Diciembre de 2014. horizonte histórico de 5 años.Indices de referencia S&P Global 1200, S&P500, S&P Eurozone BMI.
Equity Global Equity EEUU
14,2%
Equity Eurozona
14,2%1,53%2,83%
Si es tan bueno, ¿por qué no conozco a nadie en España que haga esto de la gestión pasiva?
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Fuente: Analistas del sector y Deutshe AWM. Cifras de 2015
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Cuando en mercados de los más sofisticados como EEUU la tendencia es clara...
Fuente: Analistas del sector
Flujos de la gestión pasiva vs la activa en EEUU
¿Y por qué en España no se invierte en gestión pasiva todavía?
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Incentivos distintos a los de los inversores conflicto de interés
Hay distribuidores de fondos (normalmente bancos) que suelen cobrar más de un ¡70% de retrocesiones!
REPARTO DE RETROCESIONES
ALTAS COMISIONES
Banco
Fuente: Analistas del sector
Y ¿qué dicen los gurús?
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“Si inviertes en un fondo índice de bajo coste
(donde no inviertes todo tu dinero disponible
de golpe sino que lo dosificas durante 10
años) lo harás mejor que el 90% de la
gente que empezó a invertir a la vez que tú.”
Warren Buffet
Si mi banco no quiere venderme productos de gestión pasiva,
¿cómo puedo acceder yo a ello de manera
sencilla y al mismo tiempo eficiente?
Llegan los gestoresautomatizados
¿Qué son los gestores automatizados?
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Gestión discrecional automatizada
Un ‘gestor de inversiones basado en la automatización’, o ‘roboadvisor’ en su definición en inglés, es una
plataforma online que gestiona inversiones de forma discrecional, altamente automatizada y eficiente
GESTOR AUTOMATIZADO
¿Qué rentabilidad adicional obtendría sólo por reducir las comisiones?
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Fuente: Elaboración de Finizens sobre un diferencial promedio estimado de 1.25% anual entre las comisiones cobradas por los distribuidores tradicionales y los Roboadvisors en EEUU
10 20 30 40 Años
10%22%
35%
49%
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