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Newsletter: Semana del 13 de diciembre al 17 de diciembre de 2010

Pulso de mercado

Europa

Estados Unidos

Otros mercados

La semana empezó con la publicación de la producciónindustrial en China, la cual subió un +13,3%, mejor de loesperado. Consecuentemente, se dieron revalorizacionesgeneralizadas en el mercado de materias primas,concretamente, en las agrícolas y en los metales preciosos.Además, a pesar de que la inflación en China repuntó hastaun +5,4%, contra todo pronóstico, el Banco Popular chino nollevó a cabo la subida de tipos de interés que esperaba elmercado.

El miércoles conocíamos la noticia de que Moody’s, la agenciade calificación crediticia, ponía en perspectiva negativa ladeuda de las entidades financieras españolas, así como elactual rating de España, el cual se encuentra en el nivel de“Aa1”. El viernes, la misma agencia Moody’s rebajaba lacalificación de la deuda irlandesa cinco escalones, unasemana después de que Fitch la rebajara en tres escalones.Además, los costes de financiación de los países de laperiferia han ido en aumento, por lo que la crisis de deudaeuropea sigue estando vigente en los mercados.

Finalmente, la reunión del Eurogrupo, que tuvo lugar enBruselas la semana pasada, decepcionó a los inversores al notomar medidas contundentes para defender el euro.

En EE.UU., Moody’s también amenazó en rebajar lacalificación crediticia del país. La semana vino marcada por lareunión de la Reserva Federal, en la que se analizó el curso delestímulo monetario. La FED asumió que el crecimiento de laeconomía americana es demasiado lento y que sigue en pie elplan de compra de bonos del país por valor de 600 milmillones de dólares, a la vez que mantiene los tipos de interésal mismo nivel.

A pesar de ello, las referencias macroeconómicas siguensiendo buenas. En el mercado de trabajo, las peticiones desubsidio de paro semanales sorprendieron bajando hasta 420mil solicitudes, frente a las 425 mil esperadas. Además, elíndice compuesto que sirve para prever tendencias en elglobal de la economía americana se mantuvo en el +1,1%, taly como era esperado.

2

Información semanal

Tras el anuncio de la amenaza de Moody’s de rebajar el rating español del país, el selectivo español cedió un -2,21% a lo largo de la semana, acumulando una pérdida anual de -17,10%, siendo el índice europeo que más cede desde enero de 2010. Por el contrario, el DAX alemán, a pesar de que cedió un -0,34% la semana pasada, tiene un retorno anual de +17,21%. Los índices americanos obtuvieron subidas generalizadas ante la publicación de los favorables datos macroeconómicos. El índice Sensex(India) subió un +1,82%, quedando a un 95% de su máximo histórico, alcanzado el pasado 5 de noviembre. El índice acumula un retorno desde enero de 2010 de un +13,74%.

Índice Divisa País

ASX-200 AUD AUSTRALIA

BOVESPA BRL BRASIL

TSX CAD CANADA

HANG SENG HKD CHINA (Hong Kong)

CAC-40 EUR FRANCIA

DAX-30 EUR ALEMANIA

SENSEX INR INDIA

Índice Divisa País

NIKKEI-225 JPY JAPON

RTS RUB RUSIA

IBEX-35 EUR ESPAÑA

FTSE-100 GBP REINO UNIDO

DOW JONES USD EE. UU.

S&P500 USD EE. UU.

NASDAQ USD EE. UU.

EUROSTOXX-50 EUR EUROPA

Leyenda

100%

17-12-2010 (puntos) Máximo Máximo (fecha)

19,865 21,005 05/11/2010

67,981 73,517 20/05/2008

13,201 15,073 18/06/2008

6,982 8,106 16/07/2007

11,311 13,337 19/05/2008

5,872 6,930 30/12/1999

11,492 14,165 09/10/2007

1,244 1,565 09/10/2007

22,715 31,638 30/10/2007

4,763 6,829 01/11/2007

9,898 15,946 08/11/2007

3,867 6,922 04/09/2000

2,643 5,049 10/03/2000

2,822 5,464 06/03/2000

10,304 38,916 29/12/1989

Distancia al máximo histórico (%) a 17 de diciembre 2010

95

92

88

86

85

85

81

79

72

70

62

56

52

52

26

SENSEX

BOVESPA

TSX

DAX-30

RTS

FTSE-100

DOW JONES

S&P500

HANG SENG

ASX-200

IBEX-35

CAC-40

NASDAQ

EUROSTOXX-50

NIKKEI-225

1.821.01 0.90 0.72 0.54 0.36 0.28 0.26 0.21

-0.29 -0.34 -0.53 -0.63

-1.93 -2.21

Unidad: Evolución semanal del Índice (%) en divisa local Período: del 13 de diciembre al 17 de diciembre de 2010

YTD1 13.74 8.48 -2.30 10.20 18.21 -2.21 11.55 -1.75 16.47 12.39 17.21 -0.89 -4.83 3.85 -17.10

Índices

1) Evolución desde finales del año 2009 hasta el 17 de diciembre de 2010; Unidad: %

3

Divisas

USD cotizado en distintas divisas

Acumuladoanual

-6,40

3,96

-6,47

-3,04

8,67

0,31

-9,83

3,37

-9,14

Cotización EUR en distintas divisas

1.72

0.52

0.49

0.26

0.05

0.04

-0.32

-0.33

-1.27

USDGBP

USDSGD

USDCAD

USDEUR

USDHKD

USDJPY

USDNOK

USDAUD

USDCHF

-13,80

-4,34

-13,93

-10,78

-7,69

-17,03

-7,98

-16,36

-4,89

Evolución semanal de la divisa contra el Dólar Americano entre el 13 de diciembre y el 17 de diciembre de 2010; %

Evolución semanal de la divisa contra el Euro entre el 13 de diciembre y el 17 de diciembre 2010; %

Información semanal

La publicación de los buenos datos macroeconómicos en EE.UU. favorecieron la apreciación del dólar americano contra varios delos principales cruces de divisas. Por el contrario, el euro cedió ante las dudas que persisten en el mercado de deuda europeo. Cabe destacar la alta apreciación del franco suizo la semana pasada. Ello es debido a los problemas entre las dos Coreas ya que ante tensiones geopolíticas, el franco suizo suele tener altas revalorizaciones, en este caso, tanto contra el dólar como el euro. Finalmente, la alta depreciación de la libra esterlina contra el dólar americano, así como el euro, responde a la publicación de un desfavorable dato de empleo en Reino Unido, donde la tasa de desempleo subió de +7,7% a +7,9%-

El euro se ha depreciado un -1,46% frente al franco suizo. Para obtener ganancias cuando una divisa se deprecia hay que utilizar una posición corta (vender)

El euro se ha apreciado un +1,47% frente a la libra esterlina. A pesar de ello, sigue acumulando una pérdida anual de -4,34% Para obtener ganancias cuando una divisa se aprecia hay que utilizar una posición larga (comprar)

El dólar americano se ha depreciado un -1,27% frente al franco suizo. Para obtener ganancias cuando una divisa se deprecia hay que utilizar una posición corta (vender)

El dólar americano se ha apreciado un +1,72% contra la libra esterlina. Con ello, acumula un retorno de +3,96%. Para obtener ganancias cuando una divisa se aprecia hay que utilizar una posición larga (comprar)

Acumuladoanual

Cotización USD en distintas divisas

1.47

0.25

0.18

-0.23

-0.24

-0.29

-0.60

-0.62

-1.46

EURGBP

EURSGD

EURCAD

EURHKD

EURJPY

EURUSD

EURAUD

EURNOK

EURCHF

4

Materias PrimasI

Información semanal

Los metales preciosos obtuvieron subidas generalizadas la semana pasada, empujadas por los favorables datos de producción industrial de China, la cual aumentó un +13,3% . El oro fue el único que no subió, tras corregir levemente su escalada, al encontrarse en máximos históricos. Los buenos datos macroeconómicos chinos también afectaron a las agrícolas, a excepción deltrigo, que cedió un -2,42%. Destacamos el retorno anual del café y el azúcar, los cuales acumulan una ganancia anual de más de un +50%. Finalmente, en las energéticas, destaca el retorno negativo del gas natural, que cede un -7,95% , por lo que acumula unretorno anual del -34,74%.

25,19

71,97

22,87

15,97

21,18

54,39

56,78

32,63

-10,03

27,11

15,60

-39,92

-8,47

9,75

4,24

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 13 de diciembrey el 17 de diciembre 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 13 de diciembrey el 17 de diciembre 2010; %

Unidad: Variación semanal en Dólar Americano entre el 13 de diciembre y el 17 de diciembre 2010; %

Metales Preciosos

Agrícolas

Energía

La plata cotizada en dólares se ha apreciado un +1,60%. Con ello, es el metal precioso con mayor retorno anual, acumulando una ganancia desde enero de 2010 de +71,97%

El oro ha sido el único metal que se ha depreciado esta semana, en un -0,78%

El azúcar se ha apreciado un +11,57% esta semana, acumulando una ganancia anual de más de un +50%

El trigo se ha depreciado un -2,42%. Aun así, acumula una ganancia anual del +21,18%

El gas natural se ha depreciado esta semana un -7,95%. Con ello acumula una pérdida anual de -39,92%%

El gasoil, a pesar de haberse revalorizado un +0,69% esta semana, está todavía con un retorno anual negativo de -8,47%

Acumuladoanual

Acumuladoanual

Acumuladoanual

1.60

1.14

1.06

-0.78

Plata

Cobre

Platino

Oro

11.57

7.49

3.87

2.22

2.02

0.53

-2.42

Azúcar

Café

Maíz

Cacao

Soja

Ganado

Trigo

0.69

0.37

0.26

-7.95

Gasoil

Gasolina

Petróleo

Gas Natural

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