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Los Ratios Financieros esenciales para el análisis fundamental y facilita la toma de decisiones en el mercado de capitales
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RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
Los ratios financieros resultan ser la herramienta importante para la realización de los análisis fundaméntales de las empresas.Los datos conque se trabajan dichos indicadores resultan de los balances y estados de resultados que presentan las empresas al finalizar cada periodo.
1.- No utilizaras los estados financieros de forma aislada
2.- No utilizaras los estados financieros como la única fuente de información específica de una empresa.
3.- No evitarás leer las notas al pie de página, que son una parte de los estados financieros
4.- No te centrarás en una sola cifra. Los estados financieros no están diseñados para ser reducidos a una sola cifra
5.- No pasarás por alto las implicaciones de lo que lees
6.- No ignoraras los sucesos acaecidos tras lo estados financieros
Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
7.- No pasarás por alto las limitaciones de
los estados financieros
8.- No utilizaras los estados financieros sin
un conocimiento suficiente
9.- No rechazarás la ayuda profesional
10.- No correrás riesgos innecesarios
Fabio de Jesús Suarez Agudelo
EconomistaLOS DIEZ MANDAMIENTOS
DEL ANALISISDE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CirculantePasivo
circulanteActivoCirculantedeRatio
millonescirculantePasivo
millonescirculanteActivo
0.374$
3.500$
34.10.374$
3.500$CirculantedeRatio
Significa que esta empresa tuvo $1.34 de recursos a corto plazo para satisfacer cada peso de deuda circulante. Indica que esta empresa cuenta con una liquidez mas que suficiente.
RATIOS FINANCIEROSFabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
Aunque técnicamente no es un ratio se le considera como tal. Actualmente el Fondo de maniobra es una medida absoluta de liquidez e indica la cantidad de Fondos propios en la estructura de capital circulante de la empresa.
circulantePasivocirculanteActivomaniobradeFondo
3.126$0.374$3.500$ maniobradeFondo
Un fondo de maniobra que supera los $ 125 millones es ciertamente sustancial y sirve para reforzar nuestro convencimiento de que la situación de liquidez de esta empresa es muy sólida
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
cobraracuentas
anualesVentasRCC
53.82.227
0.1938
2.227
0.1938$
RCC
cobraraCuentas
anualesVentas En esencia este ratio indica el tipo de rentabilidad que la empresa esta obteniendo de sus inversiones en cuentas a cobrar. Cuanto mayor sea este ratio mejor es. En el presente caso la empresa tuvo una rotación de unas 8.5 veces por año. Este excelente ratio de rotación sugiere una política muy fuerte de crédito y de cobro. También significa que cada peso invertido en este apartado genera $8.53 en ventas.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
69.187.103
0.938.1
7.103$
0.938.1$
sInventariodeRotación
millonessExistencia
millonesanualesVentas
sExistencia
anualesVentassinventariodeRotación
Cuantas mas ventas realice la empresa de sus existencias, mejor será el rendimiento de este recurso tan importante. En este caso la empresa realizó un trabajo excepcional para obtener el máximo de sus existencias
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
totalActivo
anualesVentasTotalActivodelRotacion
06.22.941$
0.938.1$
2.941$
0.938.1$
TotalActivodelRotación
millonesTotalActivo
millonesAnualesVentasObsérvese que la empresa esta generando más de $ 2 en ingresos de cada peso invertido en activos. Los activos de esta empresa se encuentran bien gestionados. Entre más alto sea este índice muestra la calidad positiva de la gestión de la empresa.
Fabio de Jesús Suarez Agudelo
EconomistaRATIOS FINANCIEROS
El apalancamiento hace referencia a las distintas formas de financiación de la empresa e indica la cantidad de deuda que se esta utilizando para mantener los recursos y el funcionamiento de la empresa.. Existen dos ratios de apalancamiento muy usados. El primero es el ratio de deuda-capital, mide la cantidad de deuda que esta utilizando la empresa y el segundo muestra la capacidad que tiene la empresa para pagar la deuda.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
propioCapital
plazoolaDeudacapitaldeudaRatio
arg
60.05.294$
8.177$
5.294$
8.177$arg
capitaldeudaRatio
propioCapital
plazoolaDeudaEste ratio sirve para apreciar la exposición al riesgo de las acciones de una empresa. Este ratio nos muestra que parte importante del capital del capital de la empresa proviene de sus propietarios. En otras palabras. Sólo hay $0.60 de deuda en la estructura de capital de la empresa.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
55.174.13
2.235$int
4.13$
2.235$int
eresesdecoberturadeRatio
Intereses
impuestoseeresesdeantesBeneficiosEste ratio indica que esta empresa tiene $17.50 disponibles para cubrir cada peso que ha de pagar en forma de intereses. Como regla general, un ratio de 8 o 9 se considera muy fuerte. Por lo que un ratio que excede los 17 es definitivamente muy bueno
Intereses
impuestoseeresesdeantesBeneficioseresesdecoberturadeRatio
intint
Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
RATIOS FINANCIEROS
La rentabilidad es una medida relativa del éxito de la empresa. Cada una de las distintas medidas de rentabilidad relaciona los ingresos (beneficios) de una empresa con sus ventas, activos o fondos propios. Existen tres medidas muy usadas: margen de beneficio neto, beneficios sobre activos y beneficios sobre fondos propios
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
totalesingresos
impuestosdedespuesnetoBeneficionetobeneficiodeenM arg
%2.70.938.1$
7.139$arg
0.938.1$
7.139$
netobeneficiodeenM
totalesIngresos
impuestosdedespuesnetoBeneficioEste margen de bene- ficio neto considera a los beneficios como un porcentaje de las ven- tas (y otros ingresos). En este ejemplo, la rentabilidad de esta empresa fue mayor de 7 centavos por peso, pues posee un margen de beneficio neto de 7.2%
RATIOS FINANCIEROSFabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
totalesActivos
impuestosdedespuesnetoBeneficiototalesactivossobreBeneficios
%8.142.941$
7.139$
2.941$
7.139$
totalesactivossobreBeneficios
totalesActivos
impuestosdedespuesnetoBeneficioEste ratio fija la cantidad de recursos necesarios para mantener sus operaciones. Este ratio muestra la efectividad de la gestión en generar beneficios a partir de los activos de los que dispone. En este caso la empresa ganó casi un 15% del valor de sus activos. Es una rentabilidad muy alta . Cuanto mayor sea este ratio mas rentable es la empresa.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
propiosFondos
impuestosdedespuesnetosBeneficiospropiosfondossobreBeneficios
%4.475.294$
7.139$
5.294$
7.139$
propiosfondossobreBeneficios
propiosFondos
impuestosdedespuésnetosBeneficiosEste ratio mide la rentabilidad de los accionistas de la empresa al relacionar los beneficios con los fondos propios. Este ratio muestra la “recompensa” anual para los inversores que en el caso de este ejemplo, asciende a 48 centavos por cada peso. Generalmente, es bueno que este ratio sea alto o muestre un crecimiento.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
totalesactivoslossobrebeneficioslosderatioaligualesROAEl
totalesactivoslosderotacionxnetobeneficiodeenMtotalesactivossobreBeneficios
asícalcularpuedeseTambién
arg
:
%3.4720.38.14
20.35.294$
2.941$
xROE
dorMultiplica
propiosFondos
totalActivodorMultiplica
DORMULTIPLICAXROAROEAquí se puede observar que el uso de la deuda (el multiplicador) ha aumentado – en este caso- triplicado el beneficio de los accionistas. El ROE es especialmente util, pues posibilita a los inversores el cálculo de la rentabilidad de la empresa en función de tres componentes: el margen del beneficio neto, la rotación de los activos totales y el apalancamiento financiero. Cuando el ROE esta aumentando, es porque la empresa se encuentra utilizando más deuda, o debido a cómo la empresa esta gestionando sus activos.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
acciónlademercadodeprecio
acciónporrecibidosanualesDividendosdividendosporntabilidad Re
Si una empresa que paga anualmente dividendos de $ 2 por acción a sus accionistas, y cuya acción cotiza a $ 40, tiene una rentabilidad por dividendo del 5%. Para poner en perspectiva la rentabilidad por dividendos, es útil mirar el ratio de dividendos sobre beneficios de una empresa.
acciónporBeneficios
acciónporDividendosbeneficiossobredividendosdeRatio
Una empresa tuviera un ratio del 50%, si tuvo beneficios de $ 4 por acción y pagó dividendos anuales de $ 2 por acción. Aunque a los accionistas les guste recibir dividendos, no desean ver este ratio por encima del 60 o 70%. Un ratio alto es difícil de sostener y meterá a la empresa en problemas.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
acciónporBeneficios
acciónlademercadodeecioPER
comunesaccionesdeNumero
spreferenteaccioneslasdedividendosimpuestosdedespuesnetoBeneficioBPA
Pr
4.1826.2$
50.41$
26.28.61
07.139$
PER
BPA
El ratio precio-beneficio, o PER, relaciona los beneficios por acción de la empresa con el precio de mercado de sus acciones. Para Calcular el PER se hace necesario conocer el beneficio por acción o sea el BPA. En este caso el PER nos indica que la acción se vende a un precio 18 veces mayor que sus beneficios. Los inversionistas prefieren acciones cuyo PER este en aumento, pues PER altos normalmente se convierten en mayores precios futuros para las acciones y mejores rentabilidades para los accionistas. Cuando el PER se hace demasiado alto, puede ser una señal de que las acciones están siendo sobrevaloradas y pueden sufrir una caída
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
21.1$0.15
4.18
PEG
añoscincootresúltimoslosdebeneficioslosdeocrecimientdeTasa
PERPEG
El PEG es un ratio financiero que relaciona los PER de una empresa con la tasa de crecimiento de los beneficios. Un PEG cercano a 1 resulta razonable, indica que el PER esta en línea con el crecimiento de los beneficios de una empresa. De hecho, la consigna es buscar acciones cuyo PEG sea igual o menor que uno. Por el contrario, un PEG alto, significa que el PER ha sobrepasado al crecimiento de los beneficios y puede estar sobrevalorado. Algunos inversores no desean acciones cuyo PEG sea demasiado alto.
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista
15.0$8.61
3.9Re
Re
dividendosporntabilidad
comunesaccionesdeNumero
saccionistalosapagadosDividendosdividendosporntabilidad
En el caso de esta empresa pagó unos dividendos de $ 0.15 por acción . Como se puede observar paga muy pocos dividendos anuales por acción, pues tiene una rentabilidad por dividendos menor a un 0.5%
RATIOS FINANCIEROS Fabio de Jesús Suarez Agudelo
Economista