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07 de maio de 2009
Resultados 1T09
EDP Energias do Brasil
2
Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
Disclaimer
33
1T09: Destaques do período
EBITDA atinge R$ 340 MM e Lucro Líquido: R$ 117 MM
• Geração vendeu 1.890 GWh de Energia, 23% acima do 1T08 devido ao SWAP de
ativos;
• ROL cai 7.6% devida a ganhos no 1T08 com os preços do mercado spot e saída da
Enersul;
• Gastos gerenciáveis reduziram 17,4%, sendo o 5º trimestre consecutivo de redução
• Volume de energia distribuída a clientes finais, excluindo Enersul, aumentou 0,5%
totalizando 3.266 GWh;
• Aprovação de 03 linhas de crédito: (i) BEI: R$270 mm, (ii) BID: Pecém I e (iii) BNDES:
R$ 76 milhões para Santa Fé;
• Elevação dos ratings do Grupo e de suas distribuidoras pela Moody’s;
• Início do Programa de Transformação “VENCER”.
44
Performance Consolidada
55
1T09: Destaques financeiros
(R$ milhões) 1T09 1T08 Var.%
EBITDA 340,1 383,4 -11,3%
Lucro Líquido 117,3 166,4 - 29,5%
Capex 120,1 155,8 - 23,0%
EBITDA – Capex 220,1 227,6 - 3,3%
Foco na Eficiência e na Geração de Cash-Flow
EBITDA ajustado 353,3 327,4 + 7,9%
Receita Líquida 1.116,3 1.208,4 - 7,6%
EBITDA (ajustado) – Capex 233,3 171,6 + 35,9%
Gastos Gerenciáveis 184,9 223,8 - 17,4%
66
1T09 Abertura do EBITDA
1T08 1T09
176,0 176,6
17,4
383,4
353,3
Geração
Distribuição
Comercialização
340,1
327,4
EBITDA Ajustado
EBITDA Ajustado exclui:
• 1T09: R$ 13,2 MM do Projeto Vencer
• 1T08: R$ 56 MM de maior disponibilidade de energia da geração
70,5 94,2
57,3
73,585,2
+34%
+16%
2,8
Bandeirante
Escelsa
-11%
%Variação YoY
+8%
Enersul
SWAP Mantem EBITDA na Geração; Distribuição cresce double-digit
7
Opex: Quinto trimestre consecutivo de redução
Entre o quarto trimestre de 2007 e o primeiro trimestre de 2009,houve redução média dos Gastos Gerenciáveis de 7,2%.
7
Total Gastos Gerenciáveis
(R$ milhões)
Pessoal
- 5,8%
-
-
-
Total ( - ) Depreciação
Serviços
Material
Outros
277,7
203,9
1T09
257,0
184,9
303,2
8,4
53,9
87,1
CAGR 1T08-1T09
Depreciação e Amortização 79,3 -
-74,5
6,6
60,5
72,1
75,9
41,9
-17,4%
1T08∆ 1T08 /
1T09
223,8 206,3 198,5
4T07
248,9
4T083T082T08
326,2 278,9289,4 -15,2%
-21,5%
-30,5%
-9,1%
1,8%
-22,2%
- 7,2%
88
Geração
9
1T08 1T09
1T08 1T09 1T08 1T09
1T08 1T09
9
Desempenho da Geração reflete SWAP de ativos e meno r disponibilidade de energia
Energest
Lajeado Total
Enerpeixe1.538 1.891
542561
693
284
553
176,0
1679
33105
55
64
6
28
34
29
-14%
60
39
Volume de Energia Vendida (GWh)Volume de Energia Vendida (GWh) Receita Líquida (R$ mm)Receita Líquida (R$ mm)
Ebitda (R$ mm)Ebitda (R$ mm) Lucro Líquido (R$ mm)Lucro Líquido (R$ mm)
219
+7%
795
5374
119
26
80
100
233
176,6
+0,3%
10691
+23%
� Participação de Minoritários
-33%
-28%
+285%
-39%
-40%
+394% +367%
-13%
-52%
-20%
-3%
+180%
1010
Distribuição
11
2,113 1,592
3,2663,250
1T08 1T09
11
Queda do industrial cativo compensada pelos segment os residencial/comercial e menor consumo dos livres
Apesar da queda no consumo dos clientes livres, o m enor volume não refletiu na potência contratada
Abertura de volumes (GWh)Abertura de volumes (GWh)
Principais acontecimentos no 1T09:
• Rural: Crescimento provocado pelas altas temperaturas e baixo nível de precipitações (Escelsa)
• Clientes Livres: As distribuidoras também recolhem as parcelas referentes aos encargos setoriais que são repassados e calculados com base no consumo de energia (MWh)
• Aumento de 3,7% no número dos consumidores
• A distribuidora dispõe de um período de seis meses para concessão da redução de demanda
• Grande cliente da Escelsa que estava negociando redução de demanda, cancelou o processo
945.456
106
4.964
Clientes Livres
Clientes Cativos
Outros
+ 13%
- 25%
+0,5 %
-9%
12
1T08 1T09
1T08 1T091T08 1T09
1T08 1T09
Lucro Líquido (R$ mm)Lucro Líquido (R$ mm)
12
O EBITDA da Distribuição, aumentou 25% devido ao aumento da tarifa média
EBITDA (R$ mm)EBITDA (R$ mm)
Receita Líquida (R$ mm)Receita Líquida (R$ mm)
Escelsa
Enersul
Bandeirante
+12%
760Excluíndo Enersul
978838
334310
450
218
+8%
504
-14%
838
+ 10%
R$ 4,5M
131Excluíndo Enersul
190140
5753
78
59
R$ 3,7M
83
-27%
140
+ 6%
+32%
144Excluíndo Enersul
201 180
8574
71
57+15%
94
-11%
180
+ 25%
+50%
63Excluíndo Enersul
85 82
3733 +12%
45
82
+ 30%
Gastos Gerenciáveis (R$ mm)Gastos Gerenciáveis (R$ mm)
-3%
30
22
Programa “Vencer”
+6%
+8%
1313
Perdas Totais sobem 0,5 p.p. resultado da queda do volume de energia distribuída
5,8%5,5%5,7%
dez 07 dez 08 mar 09
�Opex e Capex: ~ R$ 9,1 mm investidos em combate às perdas
� quarenta e duas mil inspeções; retirada de vinte e três mil ligações clandestinas
� Recuperação de Receitas: ~ R$ 5,5 MM devido a legalização de fraudes
BandeiranteBandeirante
5,2%6,0% 5,8%
dez 07 dez 08 mar 09
5,8%5,4%5,8%
dez 07 dez 08 mar 09
EscelsaEscelsa ENBR - ConsolidadoENBR - Consolidado
5,5 5,7 5,6 5,4 5,8
6,6 6,4 6,6 6,76,6
mar 08 jun 08 set 08 dez 08 mar 09
ComerciaisTécnicas
Perdas Comerciais (%)
Perdas Totais (%)Perdas Totais (%)
11,9% 12,1% 12,2% 12,0% 12,5%
1414
Comercialização
15
12
3
1T08 1T09
194 175
1T08 1T09
15
Redução de volume pela flexibilização dos contratos e menor preço no curto prazo na base da queda do EBIT DA
Volume de Energia Vendida (GWh)Volume de Energia Vendida (GWh) Receita Líquida (R$ mm)Receita Líquida (R$ mm)
Ebitda (R$ mm)Ebitda (R$ mm) Lucro Líquido (R$ mm)Lucro Líquido (R$ mm)
� Redução pela flexibilidade prevista em contratos, para acomodar diferenças de consumo - 10%
� Menor preço de venda praticado no 1T09, devido aos altos preços praticados no curto prazo do 1T08
17
3
1T08 1T09
-84%- 77%
1.5501.570
218 177
1T08 1T09
1.788 1.726
Outros
Empresas do Grupo
- 3,5%
1616
Investimento e DívidaConsolidados
1717
Abertura de Capex
2009e 2010e 2011e
Repotenciações
Distribuição
Outros
Santa Fé
Pecém
O Plano de Capex prevê aprox. R$ 3,0 bilhões entre 2009 a 2011
+ R$ 3,0 bilhões
18%
34%
R$ 1,1m R$ 1,1m
R$ 0,84m
41%28%
4%
18%34%
24%
33%30%
6% 4%
Geração
EnergestEnerpeixe
Santa FéLajeado/Investco
1T08 1T09 ∆%Distribuição 66,8107,6 -37,9
48,0 52,0 8,3%
Outros 0,31,2 377,0
Investimentos (R$mm)
Pecém
3,00,9 -70,229,321,4 -26,80,8 1,4 -79,2
14,914,6 -2,4-13,7 n.d.
Bandeirante 27,225,8 -4,8Escelsa 47,6 41,0 -13,9Enersul 32,8 - -100
18
Dívida Líquida/EBITDA (x)
Evolução da Dívida Líquida
(R$ MM)
Set/08Jun/08Mar/08
Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA
Cronograma de Vencimentos da Dívida
Disp.(Mar/09)
2009 2010 20122011 Após2012
Dívida Bruta por Indexador
(Mar/09)
Dez/08
* Inclui CDI e IGP-M
Baixa exposição cambial e nível de Dívida Estável
Mar/09
DívidaBruta
(Mar/09)
Disp. At.Reg.
DívidaLíq.
(Mar/09)
DívidaLíq.
(Dez/08)
38%
49%
5%
8%
Tx. Flutuantes *
TJLP
Pré-Fixada
US$
1.9632.131
1.680
2.390 2.348
1,81,7 1,4
1,8 1,8
0
1 .000
2 .000
-1-101122334455
2.140 2.348 2.390
797(423) (165)
2.937
Div ida Bruta Caixa At. Reg Dív ida Líquida Div . L iq. Dez/08
481 471334
729
423
923
383*
(*) Ações em tesouraria ao preço de mercado de 31 d e março de 2009
806
19
Caixa e Aplicações
(Mar/09)
Bridge LoanPorto doPecém
423280
923257
Linhade
CréditoDistribuição
174
212
Geração Total2009
383 *
(*) Ações em tesouraria ao preço de mercado de 31 de março de 2009.
806
Composição da Dívida de Curto Prazo (R$ Milhões)
- Prorrogação da data de vencimento do Bridge Loan de Porto do Pecém de 30 de abril para 29 de julho de 2009
- Amortização de R$ 83 milhões das debêntures da Band eirante
20
Instrumento Total aprovado Data limite para uso do recurso
Linhas de crédito aprovadas (Abr-09)
Total de linhas de Crédito 3.246
BNDES / IDB (Porto do Pecém) 2.000 2009
BNDES - CALC 900 2014
BEI 270* 2012
(R$ milhões)
Utilizado
0
0
0
2.000
900
270
Disponível
3.246
BNDES (PCH Santa Fé) 76 20090 76
EDP Energias do Brasil – Linhas de Crédito
* Linha de crédito de EUR90 milhões (EUR 45 milhõe s para cada uma das Distribuidoras).
Além destas linhas de crédito a EDP Energias do Bra sil possui outras linhas pré-aprovadas de menor val or,
21
Visite Website da EDP Energias do Brasil
Site: www.enbr.com.br
Mayte S. D. de Albuquerque
Cleverson Murakawa
Rogério Pacheco
E-mail: [email protected]
Phone: +5511 2185-5907
Departamento de RI