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ANÁLISIS DE RENTABILIDAD MEDIANTE EL RENDIMIENTO
SOBRE LA INVERSIÓN.
ROI
El análisis sobre las razones financieras indica que elrendimiento sobre la inversión (ROI) de una empresa,se define como la razón de las utilidades después deimpuestos (EAT) en relación con los activos totales.
A continuación conoceremos más sobre el ROI
El ROI también puede considerarse una función del margen deutilidades neto, multiplicado por la rotación de activostotales, por que la razón del margen de utilidad neto es igual alas utilidades después de impuestos entre las ventas; y larazón de rotación de activos totales es igual a las ventas entreel total de activos.
EAT EAT VTAS
ROI= --------- = ------ X --------
Act Totales VTAS Act. Totales
Es importante examinar el rendimiento sobre la inversión de unaempresa en términos de “margen” y “rotación”, por que cada uno deellos desempeña una función importante en la rentabilidad.
EL MARGEN:
Mide la utilidad que se gana por cada dólar de las ventas, pero ignora la cantidad de activos que se emplean para generar la venta.
La relación ROI junta estos 2 componentes y demuestra que ladeficiencia de una de las razones reducirá el rendimiento de lasinversiones de las empresas.
• Utilicemos las cifras del ejercicio de hoy:
Margen de utilidad Neto:
X
Rotación de activos totales:
=
Esto lo podemos ver en la gráfica DuPont
Algunas mejoras
Recorrer la gráfica en retrospectiva nos ayudará a identificar las pareas de mejora que elevarán el rendimiento sobre la inversión de la compañía y los factores que lo determinan.
Análisis de la rentabilidad mediante el rendimiento sobre el capital contable.
Multiplicador de capital
Para aclarar cómo se determina el rendimiento sobre elcapital contable, una nueva razón, el multiplicador delcapital, se define de la siguiente manera:
MULTIPLICADOR DE = Activos Totales
CAPITAL Capital Contable
El multiplicador de capital de La Empresa Financiera se calcula con base a las cifras que se encuentran en el Balance General.
Activos totales/Capital contable= / =
El promedio del sector es de 1.89 veces……..
Esto significa que……..
El multiplicador de capital puede utilizarse para mostrar la influencia que ejerce el uso de deuda por parte de una empresa para financiar activos financieros en el rendimiento sobre le capital contable como sigue:
RENDIMIENTO Margen de Rotación Multiplicador
SOBRE EL = utilidad neta X de activos x de capital
CAPITAL CONABLE
Fuentes de datos financieros
Dun & Bradstreet
Elabora una serie de 14 razones financieras de negociosclave para 800 diferentes líneas de negocios.
Estas razones se basan en los estados financieros de400,000 empresas.
La publicación de D&B que contiene esos datos lleva elnombre de Industry Norms and Key Business Ratios
Risk Management Association
Esta asociación nacional de funcionarios de banca y crédito utiliza la información que proporciona las solicitudes de crédito y compila con ellas 16 razones para más de 250 líneas de negocios.
Su publicación se llama Annual Statement Studies
Informe Financiero Trimestral de empresas manufactureras
La Federal Trade Commission y la Securities and ExchangeCommissions, cooperan en la publicación de los informes trimestralessobre los balances y estados de pérdidas y ganancias de variasempresas manufactureras.
En esta publicación se incluyen análisis de las empresas, de acuerdocon el tamaño de la industria y de los activos junto con presentacionesde los estados financieros en forma de razones
Estudios Financieros de empresas pequeñas
Esta publicación anual del Financial ResearchAssociates es de particular utilidad para la evaluaciónde pequeñas empresas.
Han Concluido Satisfactoriamente el Módulo #1Nos vemos con nuevas energías el próximo lunes 22 en el Módulo 2.
