1

Testes de estresse em bancos

São Paulo, 22 de maio de 2014

robertotroster@uol.com.br

Há riscos que um banqueiro

não deve assumir e outros que

não pode deixar de correr

Risco em bancos

• Financeiros

• Não financeiros

• Baixa probabilidade

• Alta probabilidade

• Baixa severidade

• Alta severidade

Risco

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

%

T&A

Risco normal Risco de cauda

Testes de estresse

• Objetivos:

• Observância (compliance)

• Resiliência

1

Testes de estresse em bancos

São Paulo, 22 de maio de 2014

robertotroster@uol.com.br

Evolução da regulação

• Mudanças na economia

• Tecnologia

• Política

• Teoria bancária

• Crises

12 de abril

de 2014

Projeto Basiléia

• 1930 – Fundação

• 1988 – Basiléia com 30 páginas

• 1994 – “Brasiléia”

• 1996 – Documentos com testes de estresse

• 1999 – Primeira versão de Basiléia II

• 2006 – Basiléia II com 347 páginas

• 2013 – Basiléia III com 616 páginas

Deficiências de Basiléia II

• “Too big to fail”?

• Supervisão?

• Subprime?

• Derivativos?

• Liquidez?

• Capital?

• Regras reativas?

Basiléia III

Basiléia III = Basiléia II +

• Ênfase em evitar o pior (proativo)

• Índices de liquidez e de alavancagem

• Qualidade e quantidade de capital

• Governança, supervisão e SIG

• Prospectivo:

• Estratégias e gestão

• Testes de estresse - “Vai que?”

Testes de estresse em bancos

• FED

• FMI x Basiléia

• FMI - FSAP

• Basiléia

• Basiléia I - omissa

• 1996 – textos sobre testes

• Basiléia II e III – princípios e detalhamento

Banco Central do Brasil

• 1994 – “Brasiléia” Res. 2.099

• 2000 - Risco de liquidez Res. 2.804 (4.090)

• 2006 – Risco operacional Res. 3.380

• 2007 - Risco de mercado R 3.464

• 2009 - Risco de crédito R. 3.721

• 2011 – Gerenciamento de K Res. 3.988 (RO)

• 2012 – Risco de Liquidez R 4.090

Resolução 2804 de dez 2000

• V - realizar periodicamente testes de

avaliação dos sistemas de controles

implantados, incluindo testes de estresse,

testes de aderência e quaisquer outros

que permitam a identificação de problemas

que, de alguma forma, possam

comprometer o equilíbrio econômico

financeiro da instituição

Resolução 4090 - liquidez

• VI - realização periódica de testes de

estresse com cenários de curto e de longo

prazo, idiossincráticos e sistêmicos, cujos

resultados devem ser considerados ao

estabelecer ou rever as políticas, as

estratégias, os limites e o plano de

contingência de liquidez;

• Idiossincráticos = individuais específicos

Resolução 3464 - mercado

• V - realização de simulações de condições

extremas de mercado (testes de estresse),

inclusive da quebra de premissas, cujos

resultados devem ser considerados ao

estabelecer ou rever as políticas e limites

para a adequação de capital.

Resolução 3721 – crédito

• XIV - realização de simulações de

condições extremas (testes de estresse),

englobando ciclos econômicos, alteração

das condições de mercado e de liquidez,

inclusive da quebra de premissas, cujos

resultados devem ser considerados

quando do estabelecimento ou revisão das

políticas e limites;

Resolução 3988 – capital

• IV - simulações de eventos severos e

condições extremas de mercado (testes de

estresse) e avaliação de seus impactos no

capital;

• Circular 3.547 ICAAP

• IV - descrição das metodologias utilizadas

na estimativa de necessidade de capital,...,

e nos testes de estresse,...

Regulamentação de testes

• Exigências são diferentes para cada risco

• Compatibilidade com as especificidades de

cada instituição, a natureza das suas

operações, a complexidade dos produtos e

serviços e a dimensão da suas exposições

• Cenários, fatores e horizontes individuais

• Fase de implantação e aprendizado dos

testes no Brasil e no mundo

26

Cenários

• Esperado

• Bem provável

• Baixo impacto

• Típico

• Abrangente

• Gradual

• Plausível

• Estresse

• Pouco provável

• Alto impacto

• Atípico

• Localizado

• Repentino

• Plausível

100%

Tempo

Qualitativo

Quantitativo

Cenários esperados

100%

Tempo

Qualitativo

Quantitativo

Cenários de estresse

Rupturas

Cenários

• Visão do futuro

• Hipotéticos e históricos quantitativos

• Detalhado - geral

• Horizontes temporais diversos

• Variáveis qualitativas e quantitativas:

• Regulação, escândalos, inundação,...

• PIB, juros, bolsa, inadimplência, dólar,...

Exemplo: cotação do dólar

• Resto do mundo

• Atuação do BC

• Políticas monetária e cambial

• Dinâmica da economia

• Desempenho da balança comercial

• Expectativas

• ....

BCB e T&A

Projeções esperadas: R$/US

2.55 2.90

1.74

1.67

2.34 2.45 2.65

2.35 2.40

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Teto Projeção Piso .

Projeções

34

2004

2005

2006

2008

2009

Causas de crises

• Política, paleozóico econômico, bolhas,

balanço de pagamentos, escândalos,

expectativas, guerras, desastres naturais,

choques de preços, etc.

• Combinação de crises: 100%

• Previsíveis: 99% Imprevisíveis: 1%

• Causa principal: complacência

Cenários de estresse

• ≠ cenários esperados

• Imaginar o inimaginável, pior caso possível

• Fumaça, dissonâncias, boatos,...

• Catástrofes, escândalos, política,...

• CAMELR e classificadoras

• Indicadores antecedentes

• Cenários de estresse estrito senso

Cenário de estresse

• Pior caso

• Severo

• Plausível

• Específico

• Danoso

• Várias técnicas

Técnicas

• Históricos quantitativos

• “Objetivos”

• Dissonâncias

• Hipotéticos

• Subjetivos

• Mais sintonizado

• Diferentes gerações de modelos

R$/US$ jan 1995-abr 2014

• 4.850 observações

• Variação média: 0,024%

• Desvio padrão: 0,911%

• Alta máxima diária:11,10% (15.01.1999)

• Maior queda diária: - 8,93% (02.08.2002)

• Maior cotação: R$ 3,955 (22.10.2022)

• Menor valor: R$ 0,834 (09.02.1995)

0.845

3.923

2.260

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

jan

-95

jan

-96

jan

-97

jan

-98

jan

-99

jan

-00

jan

-01

jan

-02

jan

-03

jan

-04

jan

-05

jan

-06

jan

-07

jan

-08

jan

-09

jan

-10

jan

-11

jan

-12

jan

-13

jan

-14

BCB e T&A

R$/US$ jan 1995-abr 2014

-10

-5

0

5

10

15

jan

-95

jan

-96

jan

-97

jan

-98

jan

-99

jan

-00

jan

-01

jan

-02

jan

-03

jan

-04

jan

-05

jan

-06

jan

-07

jan

-08

jan

-09

jan

-10

jan

-11

jan

-12

jan

-13

jan

-14

BCB e T&A

∆R$/US$ jan 1995-abr 2014

0.83 1.04 1.19

1.72 1.80 1.93 2.06 2.24 2.39

2.88

3.96

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

BCB e T&A

R$/US$ em decis

(8.93)

(0.83) (0.47) (0.22) (0.04)

0.02 0.08 0.21 0.45 0.87

11.10

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

BCB e T&A

∆ R$/US$ em decis

Decil

(8.93)

(2.26) (1.82) (1.51) (1.33) (1.21) (1.08) (0.99) (0.94) (0.89) (0.83)

-10.0

-9.0

-8.0

-7.0

-6.0

-5.0

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Percentil

∆ R$/US$ no 1º decil

BCB e T&A

0.87 0.93 1.00 1.09 1.19 1.33 1.46 1.73 2.07 2.86

11.10

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

- 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 Percentil

∆ R$/US$ no último decil

BCB e T&A

Cenário quantitativo (VaR)

• Usar a distribuição não parametrizada

• Parametrizar a distribuição (p.e. Lognormal)

• Projetar

• Cotações

• Volatilidades

• Quantiles

• Definições (p.e. 0,001: -5,270 e 6,079)

Cenário de estresse do dólar

• Cenário esperado +

• Eventos inesperados no exterior

• Situações extremas internas

• Comportamento de manada

• Estrutura do mercado de câmbio

• Descasamento na posição externa

• Atipicidades

BCB - março 2014

Posição de inv. internacional

13.6

201.1

602.4

761.0

1,578.0

98.1

363.9

298.6

760.7

- 817

-238.5

-1,000.0 -500.0 - 500.0 1,000.0 1,500.0 2,000.0

Outros

Empréstimos

I em carteira (C)

IED

Passivo (B)

Outros

Reservas (D)

Investimentos

Ativo (A)

(A-B)

(C-D)

T&A

Projeções do dólar

2.75

3.40

2.55 2.90

1.74

1.67

2.34 2.45 2.65

2.35 2.40

2.15 2.10

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Máximo* Teto Projeção Piso Mínimo*

Projeções

Quantitativos x hipotéticos

• Custo

• Velocidade

• “Objetividade”

• O futuro repete o passado?

• Dependência de duração do ciclo e amostra

• Plausibilidade

• Severidade

Freqüência

Perdas

Perdas não

esperadas n%

Perdas em bancos

Perdas esperadas n%

Freqüência

Perdas

Perdas não esperadas n%

Perdas

Capital Público: dep. + governo Seguro

% de absorção de perdas

Perdas

Perdas não esperadas n%

Ações prudenciais e testes

Capital Público: d+g Seguro ∆Capital

Quantificação

Freqüência

Quantificação de estresses:

• Mercado

• Crédito

• Liquidez

• Operacional

• Capital

• Macro prudenciais – sistêmicos - balanço

Ferramentas

• Comuns

• C1 - Análise de sensibilidade

• C2 - Identificação de vulnerabilidades

• C3 - Testes de estresse

• Transmissores/canais específicos para:

• T1 – mercado, T2 - crédito, T3 - liquidez,

T4 - operacional, T5 - Capital

C1 - Análise de sensibilidade

Diagramas de Bachelier

Variável

endógena:

lucro,...

Variável exógena: R$/US$...

C1- Análise de sensibilidade

• ∆ R$/US$ > ∆ K

• ∆ Selic > ∆ K

• ∆ Ibovespa > ∆ K

• ∆ PIB > ∆ K

• ∆ Crédito > ∆ K

• ∆ Morosidade > ∆ K

• ∆ Folha > ∆ K

C2 - Id. de vulnerabilidades

• Reverse Stress Testing

• - ∆ EK > ∆ R$/US$

• - ∆ EK > ∆ Selic

• - ∆ EK > ∆ Ibovespa

• - ∆ EK > ∆ PIB

• - ∆ EK > ∆ Crédito

C3 - Teste de estresse

• Seleção de fatores, horizontes e durações

• Estimativa das correlações

• Definição da severidade/plausibilidade

• Escolha de canais/transmissores

• Avaliação dos resultados

• Calibração

• Documentação

Transmissores/canais

• T1 – mercado

• T2 – crédito

• T3 – liquidez

• T4 – operacional

• T5 - Capital

T1 - Mercado

• Durations

• Deslocamentos

• Rotação, translação e torção

• Mudanças abruptas

T1 - Mercado exemplos

• Deslocamento paralelo dos juros de 1%

• Retomada das altas com um choque em

dezembro de 2014

• Uma alta do dólar para R$ 2,75 dia 24.10

• Um choque de eficiência no crédito –

eliminação do IOF e compulsórios

• Uma queda (alta) da bolsa de 7% dia 17.10

T2 - Crédito

• Resoluções 2.682 e 3.721

• A regra das classificações na carteira

• Matriz de transição

• Contágios

• Contingências

• Concentração

• EL = PD.LGD.EAD e UL = SPD.SLGD.SEAD

T2 – Crédito exemplos

• Reclassificar operação a operação - bottom

up (versus top down)

• Deslocar a classificação de % dos créditos

um ou mais degraus

• Default das n maiores exposições

• Inadimplência de um setor

• Quebra de um banco

T3 - Liquidez

• Fluxo de caixa depende de:

• Crédito

• Depósitos

• Contingências

• Linhas de crédito

• Riscos operacionais (fraude), sistêmicos,

de imagem e regulatórios

T4 - Operacional

• Exposição, fatores e probabilidades

• Varejo, atacado e outras linhas de negócios

• Pessoas, processos, tecnologia e externo

• Fator a fator e risco a risco

• Relação de causa e efeito

• Estimativas e ou consultores externos

• Parâmetros (benchmarks) da indústria

T5 - Capital

• Fatores – Balanço e L&P

• Resultados

• Indicadores

• Capital

• Regulatório

• Econômico

• Excedente econômico e regulatório

T5 - Capital do sistema

• BCB desde 2002 até março de 2014

• FMI ISAP 2012

• Em conjunto com BCB

• Parada brusca, recessão demorada e

perda dos termos de troca

• Sistema Financeiro Nacional é sólido

• porém instável, ineficiente e injusto

FMI x BCB taxas de estresse

• Câmbio máxima:

• FMI: 2,8 – 2,4

• BCB: 3,3 – 4,1

• Selic máxima

• FMI: 15,0 – 16,2

• BCB: 20,3 – 27,7

Resumo das etapas

• Análise de sensibilidade

• Identificação de vulnerabilidades

• Seleção de variáveis

• Definição de horizontes e persistências

• Cenários

• Testes

• Aplicação

Qualidade dos testes

• ≤ a dos insumos:

• Estrutura

• Pessoas e competências

• Objetividade

• Transparência

• Governança

• Uso

87

Usos

• Gestão de riscos de:

• Crédito, liquidez, mercado e operacionais

• Precificação de seguros e produtos

• Observância

• Estratégia – SWOT

• Alocação de capital

• Planos de contingência

Perdas

Perdas não esperadas n%

Estresse

Gerenciamento de riscos

Freqüência

Perdas esperadas n%

VaR - DLO

Complemento do VaR

• VaR não informa a direção dos riscos

• VaR não dimensiona as perdas potenciais

de caudas grossas

• As hipóteses simplificadoras do VaR

podem perder validade em estresses

• Correlações

• Cones de volatilidade

Planos de contingência

• Sapo e água

• Há falhas que são letais

• Desenhar plano com gatilhos e ações antes

• Políticas, estruturas e relatórios parcimoniosos

• Detecção e atuação pro ativa

• Evitar ao máximo afetar a área comercial

• Definir ações para o momento do estresse

Momento do estresse

• Operação sem parar

• Quem faz o que:

• Cadeia de comando, equipe, clientes,

imprensa, clientes, venda de ativos,...

• Comunicação:

• Central de informações, horários

• Local externo e backup de informações

Revisão

• Periódica

• Objetiva

• Independente

• Abrangente

• Análise custo benefício

• geral

• Específica

• O que pode ser melhorado?

Desafios

• Complexidade

• Escolhas

• Simplificação

• Cultura

• Governança

• Transparência

• Custos

Benefícios

• Observância

• Resiliência

• Saúde financeira

• Administrar oportunidades em vez de

problemas

• Proposta de valor mais consistente

• Cenário para os bancos 2014 - 2024

Checklist

• Tem a severidade necessária?

• É plausível?

• É simples?

• É útil?

• Está atualizado e documentado?

• É suficiente para a supervisão?

• Agrega valor?

Curso de indicadores econômicos

Data: de 18 a 22 de agosto de 2014

Objetivo: apresentar os indicadores mais relevantes da

economia do Brasil e do mundo, suas fontes, decodificação,

formas de acompanhamento e ferramentas de análise para

interpretar melhor as notícias e estatísticas aplicando-os de

modo mais criterioso nas tomadas de decisões empresariais.

Público: profissionais de todas as áreas, não especialistas,

que têm que interpretar o ambiente macroeconômico.

Coordenador: Roberto Luis Troster

Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813

cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br

Curso de Banking

Data: de 1 a 5 de setembro de 2014

Objetivo: Expor os princípios que devem orientar a gestão -

capital, crédito, riscos, liquidez, ALM e margens, indicadores,

princípios, evolução, perspectivas, como geram lucro, seu

funcionamento, sua contribuição ao país e as qualidades que

devem ter.

Público: está voltado para gestores bancários, controladores,

acionistas, investidores, relações institucionais e analistas.

Coordenador: Roberto Luis Troster

Mais informações: www.fipe.org.br (11) 3289-0813

cursospaulista@fipe.org.br e robertotroster@uol.com.br

Consultoria independente em assuntos bancários, gestões de riscos, capital,

liquidez, margens e crédito, planos de negócios, guias de investimento,

estudos técnicos, competitividade, benchmarking, CAMELR, macroeconomia,

cenários, testes de estresse, Road Shows, regulamentação e projetos.

A carteira de clientes inclui os bancos: Paulista, Luso Brasileiro, VR, Prosper,

BCN, CIT, Bradesco, Pecúnia, da Amazônica, Antônio de Queiroz, Geral do

Comércio, BanPará e Semear, e Prefeitura Municipal de Campinas; Igeoc;

Confederação Nacional da Indústria; Sebrae; Cooperativa de Bancos da

Alemanha; Paranapanema; Brasil EcoDiesel; Companhia Melhoramentos

Norte do Paraná; Serasa Experian; Willian Mercer; Atalntic Rating; Banco

Mundial; Cooperforte; Supervisão Bancária da Colômbia e o Fundo Monetário

Internacional.

Roberto Luis Troster é o sócio da Troster & Associados e é doutor em

economia pela USP, pós graduado em banking pela Stonier School of Banking;

foi economista chefe da Febraban, da ABBC e do Banco Itamarati, ex diretor

adjunto dos bancos Finasa e Mercantil de São Paulo foi membro fundador da

Câmara de Administração de Assuntos de Risco, lecionou na USP,e PUC-SP.

Testes de estresse

São Paulo, 20 de maio de 2014

robertotroster@uol.com.br

Sabedoria bancária

A 1ª lei do bancário

A lei do número 1

Preço médio mata

Quem não cuida do que é

seu, fica sem nada

Boi sonso, chifrada certa.

Um dia é do caixa e outro

do sacado.

Vá de encontro à encrenca,

não espere por ela.

Cobra que não anda não

engole sapo.

Liquidez é dinheiro no caixa

Liquidez em excesso é mortal,

escassa é letal

Não coloque todos os ovos

na mesma cesta

Não ponha dinheiro bom para

salvar dinheiro ruim

116

Na crise, uns choram, outros

vendem lenços

Não invista no que não conhece

118

Bom tempo enfraquece os bancos