Trendy fúzí a akvizic v potravinářském průmyslu

Ondřej SurkaAnalytik, Redbaenk Brno, 26. 3. 2014

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPStruktura

1. Představení společnosti Redbaenk a poradenské sítě IMAP2. M&A potravinářského průmyslu ve světě3. Situace na českém M&A trhu4. Fúze a akvizice v potravinářství v ČR5. Nejzajímavější transakce

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPRedbaenk

- členem IMAP od 2002- dlouhodobě TOP 3 z hlediska počtu transakcí v ČR- převážné zaměření na segment malých a středních podniků- 40% transakcí s účastí zahraničního investora- kanceláře v Brně a Praze

let zkušeností v oboru:M & A profesionálů:

počet transakcí:(2011-2013)

v celkové hodnotě: (mil USD)

počet transakcí v ČR: (2013)

transakce v SR:(2013)

191230

250

7

1

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPIMAP

- Založen 1972 v USA, v současnosti nejstarší a největší síť nezávislých M&A poradců- Lokální znalosti v kombinaci se světovým pokrytím- 2500 transakcí v hodnotě USD 85 mld. (2000 - 2012)- pokrytí všech významných hospodářských odvětví

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPPotravinářský průmysl ve světě

- valuace jsou na 5-ti letých maximech (nejvyšší násobek EV/EBITA byl dosažen roku 2006 =12,5)- ideální doba na prodej

k

- index Food & Beverages překonal DJ Industrial Average o téměř 50% v roce 2013 - index koresponduje s navyšováním EV/EBITDA

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPPotravinářský trh ve světě

Hlavní trendy:- Pozitivní očekávání ohledně 2014-2016- Pokračující konsolidace potravinářského průmyslu- Strategické partnerství

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPSituace na českém M&A trhu

- vnitro tuzemské transakce tvoří více než polovinu všech transakcí- investoři začínají český trh srovnávat se západní Evropou (riziko, diskontní míra)- jeden z nejaktivnějších trhů v regionu CE- v roce 2013 byly 2 největší transakce v CE České rep.- 70% investorů strategičtí, 30% finanční

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPFúze a akvizice v potravinářství v ČR

- postupná konsolidace způsobuje pokles počtu transakcí- strategičtí investoři se začínají více orientovat na asijské a jihoamerické regiony

k

- v ČR nenastal stejný trend jako ve zbytku EE- postupná konsolidace vytlačuje menší hráče

k

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAP

- 30% tuzemských investorů, 70% zahraničních- transakce do EUR 100m tvoří více než 80% celkových transakcí- historicky největší transakcí byl prodej Staropramenu za EUR 2,65 bn skupině Molson Coors (2012)

Prům. hodnota transakce do EUR 100m

31,5m

Prům hodnota transakce EUR 100-500m

252m

Fúze a akvizice v potravinářství v ČR

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPNejzajímavější transakce

Prodejce Kupující Datum Cena EV/EBITDA Zajímavost

H. J. Heinz

Berkshire Hathaway, 3G

Capital Management

1Q/2013 $23,5 bn 14Warren Buffett posílil svou pozici v

potravinářském průmyslu (19% premium k ceně akcií)

Ralcorp ConAgra Foods 4Q/2012 $7 bn 1120 měsíců vyčkávání - zvýšení ceny o 50% (28% premium k

aktualní ceně akcií)

Wimm-Bill-Dann PepsiCo 4Q/2010 $3,8 bn 12,6 Největší transakce PepsiCo mimo

US směřovala do Ruska

InBev Anheuser-Busch 4Q/2008 $52 bn 12,4Největší transakcí v historii

potravinářského průmyslu bylo spojení 2 pivovarů

5. Potravinářská konferenceBrno, 26. 3. 2014Redbaenk | IMAPDěkuji za pozornost

Ondřej Surkaondrej.surka@redbaenk.cz +420 721 193 363

12