Wady bitcoina z punktu widzenia szerszych zastosowań

ekonomicznych

dr Krzysztof Piech

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Digital Money and Currency Forum3 lipca 2014 r., Warszawa

Plan prezentacji

• Problemy techniczne

• Problemy organizacyjne

• Problemy ekonomiczne

• Możliwe rozwiązania

Problemy techniczne

Double spending

• „capacity of current crypto currencies to resist double spending attacks is poor and most current crypto currencies are highly vulnerable” - Nicolas T. Courtois, On The Longest Chain Rule and Programmed Self-Destruction of Crypto Currencies, 2 May 2014, http://arxiv.org/abs/1405.0534

• „>>If the miner reward goes to zero, people will stop investing in miners,<<. Then the hash rate is likely to decrease and bitcoin will no longer benefit from a protection against double spending attacks” –ibidem

Problem „10 minut”

• akceptacja dopiero co 10 minut

• “In reality we cannot ignore that there are strong limits to acceptability of current bitcoin: one cannot wait 10 minutes at a coffee shop.” - Nicolas T. Courtois, Pinar Emirdag and Daniel A. Nagy, Could Bitcoin Transactions Be 100x Faster? (work in progress)

• podobne problem z bankomatami bitcoinowymi

• Mimo rozrostu sieci, kolejnych milionów inwestowanych w nią, szybkość akceptacji transakcji nie rośnie (ok. 8 minut)

• niska liczba transakcji do przeprowadzenia na sekundę

• teoretyczna anonimowość• w praktyce są z nią trudności, vide SilkRoad;

adres użytkownika można wyśledzić

• brak znacznika czasu (timestamp)

• rosnąca długość łańcucha bloków

Problemy organizacyjne

Problem 51%

• problemy już od stycznia 2014 r.

• 13 czerwca – udział Ghash blisko 50%

• „ Currently, GHash.IO is gathering a round table of the key players in the Bitcoin economy to resolve this situation once and for all. GHash.IO has also promised not to execute any attacks on the protocol.” – wikipedia

• „In God we trust”

• „In cryptography we trust”

• „In gHash we trust…”

Pool share, ostatnie 2 doby

Źródło: blockchain.info

Inne problemy

• zaufanie do getaways: trzecia strona: giełdy,

• słabość zabezpieczeń giełd, portfeli • niski zainwestowany dotąd kapitał, • czynnik ludzki (nieodpowiedzialność), • pokusa nadużycia anonimowości (kradzież pieniędzy użytkowników)

• słabość organizacyjna kodowania bitcoina: • open source i wolontariat zamiast systematycznej pracy; • linux versus windows…

• słabość statystyczna pod względem informacji o użytkownikach (np. ich liczba), o sklepach itp. (niewiele statystyk oprócz blockchain)

Wielkość sieci

• „wymuszenie” spekulacji bitcoinem (bitcoin jako pieniądz, a nie jedynie jako protokół) dla rozrośnięcia się sieci akceptacji, ale: • spadająca liczba nodów

• bezpieczeństwo sieci• “The current 1 billion dollar investment in bitcoin infrastructure is neither necessary nor

sufficient to build a secure digital currency. It simply does NOT serve as effective protection and does not deliver the security benefits claimed.” – Nicolas T. Courtois, On The Longest Chain Rule and Programmed Self-Destruction of Crypto Currencies, 2 May 2014, http://arxiv.org/abs/1405.0534

Problemy ekonomiczne

Zyskowność miningu

• Zyskowność miningu• problemy z dostarczaniem sprzętu,

• używanie sprzętu użytkowników przez ich producentów do osiągania własnych zysków,

• problemy z reklamacją sprzętu (wymagany bardzo szybki suport – każdy dzień to straty),

• problemy z kalkulacją opłacalności miningu: obecny kurs a kurs przyszły

Problemy transakcyjne

• duże wahania kursu bitcoina

• słabo rosnąca sieć akceptująca płatności

• słabo rosnąca liczba transakcji

– gdzie w realnym świecie używa się BTC?

Podaż

• Zaprogramowana ograniczona podaż bitcoinów nie ochrania przed inflacją.• Źródłem inflacji w gospodarce jest nie tylko wzrost podaży pieniądza…

• Problemy z ideologią – ryzyko zamieszania polityki w kwestie bitcoina w przypadku wzrost antagonizmów typu: Keynes vs Hayek.

• W przypadku rozwoju bitcon-based economy – problemy deflacyjnej gospodarki (ograniczenie tempa wzrostu).

Duża (i rosnąca) liczba ryzyk

• a) regulacje i prawodawstwo

• b) zastosowanie do potrzeb z szarej strefy: pranie brudnych pieniędzy, zakupy nielegalnych dóbr

• c) miksery bitcoinów – będą problemy z legalnością

• d) konkurencja ze strony altcoinów

• wiele innych

I co dalej?

Jeśli jest tak źle, to…?

• Teza: większość z tych kwestii to problemy do rozwiązania.

• Powinno się je znać przed podjęciem decyzji o poważniejszym wejściu w biznes kryptowalutowy.

• Protokół bitcoin – pierwszy tego typu; wszystkie wady wieku niemowlęcego.• Jak w przypadku wczesnych wersji oprogramowania (np. DOS) – być może na

jakiś czas zdominuje rynek i pozostanie na nim jako sposób przechowywania wartości, ale nie jako protokół transakcyjny do zastosowania w finansach.

Alternatywy?

• Ripple• Fidor Bank, ale pozostaje problem zaufania do trzeciej strony (i dużego preminingu)

• ale większa szybkość – sekundy zamiast minut

• Altcoiny?• wzrost szybkości akceptowania np. do minuty (dogecoin)

• jeśli klonowanie kodu (i wad) bitcoina, to nie jest to rozwiązanie

• Ethereum?

• nowa kryptowaluta? ze znacznikiem czasu i odporna na atak 51% przez poole?

• potrzeba zaufanej trzeciej strony:• np. rozproszonej, tak jak jest to w tradycyjnym systemie finansowym np. w USA

• (obiecująca koncepcja Oracle, ale wymaga dopracowania)

• gwarantowanej przez prawo lub duży, wiarygodny kapitał (np. banki)