1

Социология финансового Социология финансового поведения населенияповедения населения

Государственный Университет – Высшая Школа ЭкономикиГосударственный Университет – Высшая Школа Экономики

2

Организационные вопросыОрганизационные вопросы

► сроки – 2-й и 3-й модулисроки – 2-й и 3-й модули► лекции – 34 ч; семинары – 16 члекции – 34 ч; семинары – 16 ч► домашнее заданиедомашнее задание► зачетная работазачетная работа► Итоговая оценка складывается из:Итоговая оценка складывается из:

оценки за домашнюю работу – 35%оценки за домашнюю работу – 35% оценки работы на семинарских занятиях – 25%оценки работы на семинарских занятиях – 25% оценки за зачетную работу – 40%оценки за зачетную работу – 40%

3

Тема 1. (Лекции 1-2) Тема 1. (Лекции 1-2) Основные понятия финансового Основные понятия финансового

поведения населения.поведения населения.Основные вопросы:Основные вопросы:

3. Понятие финансового поведения населения. Финансовое поведение населения как объект исследования в различных социальных дисциплинах. Субъекты финансового поведения: индивид, домохозяйство, экономическая семья.

5. Денежные ресурсы и доходы домохозяйств. Структура денежных доходов и расходов населения. Определение понятия личных сбережений населения. Показатели потока и запаса сбережений. Временной период измерения потока сбережений. Отрицательные и положительные сбережения.

7. Микро и макро уровни оценки размера сбережений. Статистика сбережений в России и за рубежом. Межстрановые сравнения показателей сбережений и их динамика.

9. Формы сбережений. Проблема включения предметов длительного пользования. Сбережения и потребление как континуум. Сбережения и инвестиции. Сбережение и одалживание.

4

Некоторые «простые» вопросыНекоторые «простые» вопросы► Являются ли сбережениями или потреблением деньги, Являются ли сбережениями или потреблением деньги,

потраченные на покупку:потраченные на покупку:

картины или другого произведения искусствакартины или другого произведения искусства дома, квартирыдома, квартиры вещей и продуктов в длительный запасвещей и продуктов в длительный запас страхового полисастрахового полиса годового абонемента в спортивный клубгодового абонемента в спортивный клуб покупку подержанной машины для занятий частным покупку подержанной машины для занятий частным

извозомизвозом оплату высшего образования ребенка и т.д.оплату высшего образования ребенка и т.д.

► Чтобы ответить на эти вопросы, нужно определить, что Чтобы ответить на эти вопросы, нужно определить, что понимается под сбережениями населения и как понимается под сбережениями населения и как структурированы финансы населения в целом.структурированы финансы населения в целом.

5

Что понимать под финансовым поведением? Что понимать под финансовым поведением?

► Финансовое поведение Финансовое поведение – это деятельность – это деятельность домохозяйства по поводу мобилизации и домохозяйства по поводу мобилизации и использования использования денежных ресурсовденежных ресурсов. (т.е. это . (т.е. это различные виды финансовой активности граждан, к различные виды финансовой активности граждан, к которым относятся и сбережения, и инвестиционная которым относятся и сбережения, и инвестиционная активность, и страхование, и заемно-кредитное активность, и страхование, и заемно-кредитное поведение, и денежные игры и т. п. )поведение, и денежные игры и т. п. )

► В отличие от В отличие от трудовойтрудовой и и потребительскойпотребительской активностей, в рамках которых деньги являются либо активностей, в рамках которых деньги являются либо целью (труд –> целью (труд –> деньгиденьги), либо ресурсом (), либо ресурсом (деньгиденьги –> –> товары и услуги), товары и услуги), финансоваяфинансовая активность связана с активность связана с «обменом» (конвертацией) денег на деньги (будущие и/«обменом» (конвертацией) денег на деньги (будущие и/или били боольшие), и в этом случае последние являются и льшие), и в этом случае последние являются и ресурсом, и целью.ресурсом, и целью.

6

Ресурсы домохозяйства, активы и пассивыРесурсы домохозяйства, активы и пассивы► Денежные ресурсы – это часть общих ресурсов, к

которым можно отнести: труд (как в домохозяйстве, так и с целью получения заработка)труд (как в домохозяйстве, так и с целью получения заработка) образование, или человеческий капиталобразование, или человеческий капитал накопленное имущество (жилье, ТДП)накопленное имущество (жилье, ТДП) деньги в виде наличных или на банковских счетах, ценные бумаги деньги в виде наличных или на банковских счетах, ценные бумаги

и т.д.и т.д. капитал в виде собственности на предприятия.капитал в виде собственности на предприятия.

► Накопленные на данный момент ресурсы домохозяйства, которые могут получить денежную оценку и быть проданы (т.е. ликвидны), называются активами. Активы могут быть в материальной, финансовой и производственной (капитал) формах.

► Кроме собственных активов, домохозяйство может использовать и заемные (кредит, частный долг). Эти заемные средства являются отрицательными активами, или пассивами.

► Выраженная в деньгах разница между активами и пассивами домохозяйства представляет собой чистые активы.

7

Доходы домохозяйстваДоходы домохозяйстваДоходы домохозяйства – образуются путем поступления натуральных ресурсов и денежных ресурсов и рассчитываются за некоторый период времени.

8

Номинальные, реальные и располагаемые доходыНоминальные, реальные и располагаемые доходы

► Номинальные доходы Номинальные доходы – это выраженные в денежной – это выраженные в денежной форме доходы в форме доходы в текущих ценахтекущих ценах..

► Реальные доходыРеальные доходы – номинальные доходы, – номинальные доходы, корректированные на уровень инфляции корректированные на уровень инфляции (т.е. с (т.е. с помощью индекса потребительских цен)помощью индекса потребительских цен)

► Располагаемые денежные доходы Располагаемые денежные доходы – денежные – денежные доходы текущего периода доходы текущего периода за вычетом обязательных за вычетом обязательных платежей и взносовплатежей и взносов (подоходный налог, взносы в ПФ и (подоходный налог, взносы в ПФ и пр.)пр.)

► Но: кроме располагаемых доходов текущего периода у Но: кроме располагаемых доходов текущего периода у домохозяйства могут быть и другие виды денежных домохозяйства могут быть и другие виды денежных ресурсов:ресурсов: денежные средства на банковских счетахденежные средства на банковских счетах остаток наличных денег на начало периодаостаток наличных денег на начало периода средства, полученные от продажи материальных и средства, полученные от продажи материальных и

капитальных активов (имущ-ва, ценных бумаг, валюты)капитальных активов (имущ-ва, ценных бумаг, валюты) средства, взятые в кредит у организаций и частных лиц.средства, взятые в кредит у организаций и частных лиц.

9

Куда направляются денежные ресурсы Куда направляются денежные ресурсы домохозяйства?домохозяйства?

Денежные ресурсы дом-ва, полученные в данном периоде в качестве доходов или привлеченные как имевшиеся активы (переведенные в денежную форму), могут быть направлены на:

10

Субъекты финансового поведенияСубъекты финансового поведения

Можно выделить как минимум три основных критерия для выявления Можно выделить как минимум три основных критерия для выявления субъекта ФП.субъекта ФП.

► Выделение семьи по Выделение семьи по кровнородственному признакукровнородственному признаку (кровные (кровные или брачные связи) или или брачные связи) или наличия отношений зависимостиналичия отношений зависимости. . (семьи одиночек, семейные пары с наличием (семьи одиночек, семейные пары с наличием //отсутствием отсутствием малолетних детей; большие многопоколенческие семьи, малолетних детей; большие многопоколенческие семьи, включающие семьи детей, внуков). включающие семьи детей, внуков). ?? нужно ли включать всех прямых родственников, независимо от ?? нужно ли включать всех прямых родственников, независимо от

поколений и характера личных и материальных взаимоотношений с ними?поколений и характера личных и материальных взаимоотношений с ними? ?? как поступать с прямыми родственниками, проживающими отдельно от ?? как поступать с прямыми родственниками, проживающими отдельно от

респондента?респондента?► Выделение домохозяйства по Выделение домохозяйства по пространственному признакупространственному признаку

(общности проживания), т.е. берутся все, кто проживает на данной (общности проживания), т.е. берутся все, кто проживает на данной жилой площади. НО:жилой площади. НО: ??? проживающие совместно могут принадлежать к разным семьям как по ??? проживающие совместно могут принадлежать к разным семьям как по

кровнородственному, так и по экономическому признаку.кровнородственному, так и по экономическому признаку.► Выделение общности по Выделение общности по экономическому признакуэкономическому признаку (общности (общности

бюджета), т.е. берутся те, кто имеет совместные расходы, бюджета), т.е. берутся те, кто имеет совместные расходы, выходящие за пределы оплаты коммунальных услуг. Естественно, выходящие за пределы оплаты коммунальных услуг. Естественно, в такой общности могут оказаться представители разных семей и в такой общности могут оказаться представители разных семей и разных домохозяйств.разных домохозяйств.

11

Домохозяйство, семья, экономическая семьяДомохозяйство, семья, экономическая семья► Конфигурация семьи и домохозяйства – совпадает или нет? Конфигурация семьи и домохозяйства – совпадает или нет?

Примеры.Примеры.

► Довольно долго понятия семьи и дом-ва использовались как Довольно долго понятия семьи и дом-ва использовались как синонимы, но с 60-х гг. в большинстве переписей и обследований синонимы, но с 60-х гг. в большинстве переписей и обследований эти понятия стали разграничиваться. эти понятия стали разграничиваться. Домохозяйство Домохозяйство – – совместность проживания и расходов на ведение домашнего совместность проживания и расходов на ведение домашнего хозяйства; хозяйства; семьясемья – отношения родства, брака или зависимости. – отношения родства, брака или зависимости.

► Экономическая семья Экономическая семья – является пересечением трех признаков:– является пересечением трех признаков: родственность или близость связейродственность или близость связей проживание на общей площадипроживание на общей площади совместный бюджет доходов и расходов по его основным статьям.совместный бюджет доходов и расходов по его основным статьям.

► Вопросы:Вопросы: если глава дом-ва надолго уезжает на заработки?если глава дом-ва надолго уезжает на заработки? что такое общий бюджет?что такое общий бюджет? всегда ли можно четко определить границы совместной площади всегда ли можно четко определить границы совместной площади

проживания? и т.д.проживания? и т.д.

► В дальнейшем, говоря о дом-ве, как субъекте ФП, мы будем иметь В дальнейшем, говоря о дом-ве, как субъекте ФП, мы будем иметь в виду именно экономическую семью (если это не оговорено в виду именно экономическую семью (если это не оговорено иначе). иначе).

12

Понятие сбереженийПонятие сбережений

Один из основных элементов ФП – сберегательные действия, Один из основных элементов ФП – сберегательные действия, которые противопоставляются текущему потреблению. На которые противопоставляются текущему потреблению. На этом основано традиционное определение сбережений (и этом основано традиционное определение сбережений (и наиболее распространенное), которое можно назвать наиболее распространенное), которое можно назвать «отрицательным»: «отрицательным»:

► Определение 1.Определение 1. Сбережениями называют остаток Сбережениями называют остаток личного дохода (домохозяйства), который не был личного дохода (домохозяйства), который не был использован на выплату налогов и покупку товаров и использован на выплату налогов и покупку товаров и услуг. Доля личных сбережений в текущем доходе услуг. Доля личных сбережений в текущем доходе домохозяйства определяется как норма сбережений. домохозяйства определяется как норма сбережений.

«Позитивное» определение, раскрывающее содержание «Позитивное» определение, раскрывающее содержание сбережений:сбережений:

► Определение 2.Определение 2. Сбережения выступают как Сбережения выступают как использование денежных ресурсов с целью извлечения использование денежных ресурсов с целью извлечения будущих доходов или обеспечения будущего будущих доходов или обеспечения будущего потребленияпотребления..

13

Каковы ограничения в определении сбережений?Каковы ограничения в определении сбережений?► Фиксируется то, что Фиксируется то, что сбережения связаны не с получением, а с сбережения связаны не с получением, а с

использованием использованием благ.благ. Например, если Вам перевели деньги на Например, если Вам перевели деньги на банковский счет, то речь идет об акте получения дохода. банковский счет, то речь идет об акте получения дохода. Сбережениями их делает следующий акт, связанный с вашим Сбережениями их делает следующий акт, связанный с вашим решением не снимать их с банковского счета. решением не снимать их с банковского счета.

► Сбережения не обязательно выступают в денежной форме, но Сбережения не обязательно выступают в денежной форме, но использование использование денежныхденежных сумм является обязательным сумм является обязательным признакомпризнаком. Например, натуральные накопления домашних хозяйств . Например, натуральные накопления домашних хозяйств (откладывание продуктов собственного производства или (откладывание продуктов собственного производства или натурального продуктообмена) к ним не относятся. Если Вы натурального продуктообмена) к ним не относятся. Если Вы заготавливаете продукты на зиму, консервируя собранный на даче заготавливаете продукты на зиму, консервируя собранный на даче урожай, то это не сбережения. А вот купленные Вами консервы при урожай, то это не сбережения. А вот купленные Вами консервы при определенных обстоятельствах могут представлять форму ваших определенных обстоятельствах могут представлять форму ваших сбережений. сбережений.

► Сбережения противостоят ресурсам, потраченным на текущее Сбережения противостоят ресурсам, потраченным на текущее потреблениепотребление. Это означает, что, помимо ресурсов, потраченных на . Это означает, что, помимо ресурсов, потраченных на потребление, не все отложенные средства могут претендовать на потребление, не все отложенные средства могут претендовать на роль сбережений. Частью они образуют так называемую роль сбережений. Частью они образуют так называемую оборотную оборотную кассукассу, обслуживающую нужды текущего потребления. , обслуживающую нужды текущего потребления.

Таким образом, говоря о сбережениях, нужно оставить в стороне: Таким образом, говоря о сбережениях, нужно оставить в стороне: ► доходы в натуральной форме, не имеющие денежной оценки;доходы в натуральной форме, не имеющие денежной оценки;► натуральные накопления, не опосредуемые денежной формой,натуральные накопления, не опосредуемые денежной формой,► расходы на текущее потребление и средства оборотной кассы.расходы на текущее потребление и средства оборотной кассы.

14

Методика расчета сбереженийМетодика расчета сбережений

►YY = = CC++SS, , ►SS' = ' = SS//YY, , где:где:

YY – текущий денежный доход, после – текущий денежный доход, после уплаты налогов (располагаемый уплаты налогов (располагаемый денежный доход домохозяйств);денежный доход домохозяйств);

CC – текущее потребление; – текущее потребление; SS – сбережения; – сбережения; SS' – норма сбережений.' – норма сбережений.

15

Сбережения как поток, и сбережения как запасСбережения как поток, и сбережения как запас► Сбережения как запас Сбережения как запас - объем накопленных (отложенных) денежных - объем накопленных (отложенных) денежных

средств на определенный момент временисредств на определенный момент времени► Сбережения как потокСбережения как поток - объем денег, отложенных (т.е. не потраченных) - объем денег, отложенных (т.е. не потраченных)

в течение некоторого временного периода (например, месяца или года). в течение некоторого временного периода (например, месяца или года). ► Запасы могут быть выражены через потоки и наоборотЗапасы могут быть выражены через потоки и наоборот. Запасы = . Запасы =

арифметическая сумма потоков сбережений за все предшествующие арифметическая сумма потоков сбережений за все предшествующие периоды. Поток за данный период является изменением (положительным периоды. Поток за данный период является изменением (положительным или отрицательным приростом) запасов на начало и конец периода.или отрицательным приростом) запасов на начало и конец периода.

► В англ. яз. – различные термины. Потоки сбережений - В англ. яз. – различные термины. Потоки сбережений - 'savings', 'savings', а запасы а запасы (т.е. накопления) (т.е. накопления) – – 'assets' или ''assets' или 'wealthwealth'. '.

► В русской терминологии В русской терминологии (как в обыденной речи, так и научных текстах) (как в обыденной речи, так и научных текстах) "сбережениями" называются одновременно и потоки, и запасы "сбережениями" называются одновременно и потоки, и запасы сбережений. (Пример: вопрос о том, есть ли в семье сбережения?)Но все-сбережений. (Пример: вопрос о том, есть ли в семье сбережения?)Но все-таки термин "накопления" не используют для обозначения потока таки термин "накопления" не используют для обозначения потока сбережений. Не следует настаивать на использовании термина сбережений. Не следует настаивать на использовании термина "сбережения" только в одном смысле, "сбережения" только в одном смысле, но важно понимать, о каком из но важно понимать, о каком из терминов идёт речь.терминов идёт речь. Поэтому для обозначения Поэтому для обозначения потоков, потоков, мы будем мы будем пользоваться такими терминамипользоваться такими терминами, , каккак сбережения, прирост сбережений, сбережения, прирост сбережений, прирост активов, потоки сбережений, прирост активов, потоки сбережений, аа запасы запасы мы будем называтьмы будем называть накоплениями, запасами сбережений, остатками сбережений.накоплениями, запасами сбережений, остатками сбережений.

► В российской официальной статистике В российской официальной статистике эти термины также эти термины также различаются: различаются: потокипотоки сбережений называются сбережений называются приростом сбереженийприростом сбережений, а , а запасызапасы – – накоплениями или остатками,накоплениями или остатками, к последним относят остатки к последним относят остатки вкладов физических лиц в банках, остатки наличных денег и ценных вкладов физических лиц в банках, остатки наличных денег и ценных бумаг.бумаг.

16

Временной порог сбереженийВременной порог сбережений► Что значит, откладывать деньги на будущее? И сколько дней, Что значит, откладывать деньги на будущее? И сколько дней,

месяцев или лет нужно воздерживаться от потребления, чтобы месяцев или лет нужно воздерживаться от потребления, чтобы это будущее застало нас при средствах? Если, скажем, мы это будущее застало нас при средствах? Если, скажем, мы держали деньги три месяца, а потом потратили, это были не держали деньги три месяца, а потом потратили, это были не сбережения? А если мы отложим их на полгода или на год? сбережения? А если мы отложим их на полгода или на год? Понятно, что граница «будущего» очень условна.Понятно, что граница «будущего» очень условна.

► Период, за который измеряются потоки доходов и сбережений, Период, за который измеряются потоки доходов и сбережений, как правило, не бывает короче месяца, но и не превышает года. как правило, не бывает короче месяца, но и не превышает года. Нижняя граница определяется обычно регулярностью Нижняя граница определяется обычно регулярностью поступления доходов в домохозяйство. поступления доходов в домохозяйство. Измерение Измерение сбережений для более короткого периода теряет свой смысл: сбережений для более короткого периода теряет свой смысл: в период, включающий день поступления денег в домохозяйство, в период, включающий день поступления денег в домохозяйство,

сбережения сбережения переоцениваются,переоцениваются, поскольку к ним относится то, что, по поскольку к ним относится то, что, по существу, является существу, является оборотной кассойоборотной кассой, т.е. запасом денег для , т.е. запасом денег для обеспечения потребления до следующих выплат. обеспечения потребления до следующих выплат.

а в остальное время сбережения а в остальное время сбережения недооцениваются,недооцениваются, становятся становятся отрицательными, поскольку формально потребление происходит при отрицательными, поскольку формально потребление происходит при отсутствии доходов. отсутствии доходов.

► В качестве В качестве верхней границы чаще всего берётся год, верхней границы чаще всего берётся год, поскольку это позволяет сгладить колебания дохода и поскольку это позволяет сгладить колебания дохода и сбережений в течение года, если поступления доходов сбережений в течение года, если поступления доходов неравномерны.неравномерны. Однако при превышении данного срока Однако при превышении данного срока происходит недооценка общего объема сбережений за счёт происходит недооценка общего объема сбережений за счёт исключения краткосрочных сбережений.исключения краткосрочных сбережений.

17

Минимальная граница сбереженийМинимальная граница сбережений

► Какую по размеру сумму можно считать Какую по размеру сумму можно считать сбережениями? 100 рублей, 1000 руб., 100 сбережениями? 100 рублей, 1000 руб., 100 тыс.?? тыс.??

► Понятно, что любая минимальная граница, Понятно, что любая минимальная граница, отделяющая сбережения от несбережений отделяющая сбережения от несбережений не не может НЕ быть условной.может НЕ быть условной. Исходя из данных Исходя из данных определений, целесообразно считать определений, целесообразно считать сбережениями любую сумму, действительно сбережениями любую сумму, действительно отложенную на потребление в будущих отложенную на потребление в будущих периодах. Однако если мы задаем вопрос периодах. Однако если мы задаем вопрос членам домохозяйств, нельзя забывать о том, членам домохозяйств, нельзя забывать о том, что люди способны пренебрежительно отнестись что люди способны пренебрежительно отнестись к мелким суммам и не посчитать их к мелким суммам и не посчитать их сбережениями, причем, субъективные оценки сбережениями, причем, субъективные оценки минимальной границы окажутся неодинаковыми минимальной границы окажутся неодинаковыми и будут варьировать по группам.и будут варьировать по группам.

18

Различия в представлениях о минимальном размере Различия в представлениях о минимальном размере сбережений и «нормальном доходе» сбережений и «нормальном доходе»

(сентябрь 2007г., Левада-центр)(сентябрь 2007г., Левада-центр)

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

100 000

1-2 децили 3-8 децили 9-10 децили в целом

руб

лей

среднедушевой доход в предшествующем опросу месяце"нормальный доход"минимальный размер сбережений

сентябрь 2007г.

1,8 раза

19

Какую минимальную сумму денег можно назвать Какую минимальную сумму денег можно назвать сбережениями? сбережениями? (% от ответивших, Левада-центр)(% от ответивших, Левада-центр)

2321

14

24

11

6

11

18

12

29

20

10

0

5

10

15

20

25

30

35

до 5000 руб. 5001-10000руб.

10001-20000руб.

20001-50000руб.

50001-100000руб.

свыше 100000руб.

2004г.2007г.

Median: 20 тыс. руб. (2004); 40 тыс. руб. (2007);Mean: 57 238 руб. (2004); 85 397 руб. (2007)

20

Определение потока сбережений через прирост Определение потока сбережений через прирост активов (1)активов (1)

► Определение 3.Определение 3. Поток личных сбережений может быть отражен Поток личных сбережений может быть отражен через прирост активов домохозяйства как чистый прирост через прирост активов домохозяйства как чистый прирост финансовых активов домохозяйства за определённый период финансовых активов домохозяйства за определённый период времени.времени.

► «Чистый» – т.е. при расчёте сбережений учитываются изменения не только «Чистый» – т.е. при расчёте сбережений учитываются изменения не только активов (накопленного богатства), но и пассивов (долгов) семьи. активов (накопленного богатства), но и пассивов (долгов) семьи. Сбережениями является сальдо (разница) денежного потока домохозяйства Сбережениями является сальдо (разница) денежного потока домохозяйства за определённый период: из прироста активов семьи вычитается прирост её за определённый период: из прироста активов семьи вычитается прирост её пассивов. Однако поскольку пассивы и активы различаются только знаками, пассивов. Однако поскольку пассивы и активы различаются только знаками, то в формулах расчета пассивы отражаются как отрицательные активы.то в формулах расчета пассивы отражаются как отрицательные активы.

► Как соотносятся определение потока сбережений, выражаемого Как соотносятся определение потока сбережений, выражаемого через чистый прирост активов, с предложенными ранее через чистый прирост активов, с предложенными ранее определениями сбережений как части денежных доходов определениями сбережений как части денежных доходов населения, отложенной на будущее? населения, отложенной на будущее?

► С точки зрения формальной логики они должны совпадать, так как С точки зрения формальной логики они должны совпадать, так как прирост активов и пассивов может быть полностью отражён при прирост активов и пассивов может быть полностью отражён при подсчёте доходов и расходов домохозяйства. Например, проценты, подсчёте доходов и расходов домохозяйства. Например, проценты, начисленные на банковский вклад за некоторый период и не снятые начисленные на банковский вклад за некоторый период и не снятые вкладчиком со счёта, прибавляются как к текущему доходу, так и к вкладчиком со счёта, прибавляются как к текущему доходу, так и к сбережениям, что приводит к идентичности подсчёта сбережений сбережениям, что приводит к идентичности подсчёта сбережений обоими способами. обоими способами.

21

Определение потока сбережений через прирост Определение потока сбережений через прирост активов (2)активов (2)

О: О: увеличение активов может произойтиувеличение активов может произойти не только в результате не только в результате начисления процентов по банковским вкладам или дивидендов по начисления процентов по банковским вкладам или дивидендов по акциям, которые относятся статистикой к денежным доходам акциям, которые относятся статистикой к денежным доходам домохозяйства, а также домохозяйства, а также в результате роста рыночной в результате роста рыночной стоимости финансовых или материальных активов семьи.стоимости финансовых или материальных активов семьи.

акие доходы исключаются из статистики доходов на том основании, акие доходы исключаются из статистики доходов на том основании, что за ростом их денежной оценки, как правило, не возникает что за ростом их денежной оценки, как правило, не возникает реального увеличения доходов. реального увеличения доходов. Например Например - увеличение - увеличение (уменьшение) рыночной стоимости дома, в котором проживает семья (уменьшение) рыночной стоимости дома, в котором проживает семья из-за изменения цен на рынке недвижимости не приводит к из-за изменения цен на рынке недвижимости не приводит к реальному росту (снижению) доходов семьи, продолжающей жить в реальному росту (снижению) доходов семьи, продолжающей жить в нём. Поэтому прирост стоимости таких активов не отражается в нём. Поэтому прирост стоимости таких активов не отражается в общей сумме доходов семьи за рассматриваемый период времени. общей сумме доходов семьи за рассматриваемый период времени.

от же самый принцип распространяется на другие финансовые от же самый принцип распространяется на другие финансовые активы домохозяйства, рыночная стоимость которых может расти или активы домохозяйства, рыночная стоимость которых может расти или уменьшаться с течением времени, например, ценные бумаги, золото, уменьшаться с течением времени, например, ценные бумаги, золото, предметы искусства, наличная иностранная валюта. предметы искусства, наличная иностранная валюта.

чёт возросшей денежной оценки таких активов в общей сумме чёт возросшей денежной оценки таких активов в общей сумме денежных доходов семьи происходит только денежных доходов семьи происходит только при их продажепри их продаже, при , при обмене на деньги.обмене на деньги.

22

Определение потока сбережений через прирост Определение потока сбережений через прирост активов (3)активов (3)

ПримерПример.. Допустим, что в начале некоторого текущего периода семья Допустим, что в начале некоторого текущего периода семья имела банковский вклад размером 1000 рублей и 100 долларов имела банковский вклад размером 1000 рублей и 100 долларов США наличных. За рассматриваемый период на сумму вклада США наличных. За рассматриваемый период на сумму вклада были начислены проценты в размере 100 рублей (10 %), которые были начислены проценты в размере 100 рублей (10 %), которые были оставлены на счету. Количество наличных долларов не были оставлены на счету. Количество наличных долларов не изменилось, но курс доллара вырос с 10 до 11 руб. (10 %). Что изменилось, но курс доллара вырос с 10 до 11 руб. (10 %). Что можно сказать о величине сбережений данной семьи?можно сказать о величине сбережений данной семьи?

Сберегательные активыСберегательные активы составляют 1000 руб. + 100 руб. составляют 1000 руб. + 100 руб. (проценты) = 1100 руб. и прежние 100 долларов. (проценты) = 1100 руб. и прежние 100 долларов.

Прирост сбереженийПрирост сбережений равен 100 рублям. равен 100 рублям. Если при тех же условиях наличные доллары были обменены на Если при тех же условиях наличные доллары были обменены на

рубли и не потрачены на потреблениерубли и не потрачены на потребление, тогда к 100 рублям в виде , тогда к 100 рублям в виде процентов по вкладам приплюсовывается ещё сумма рублевого процентов по вкладам приплюсовывается ещё сумма рублевого эквивалента, полученного в результате продажи наличных эквивалента, полученного в результате продажи наличных валютных активов. Значит, валютных активов. Значит, сберегательные активы сберегательные активы составят составят 1100 руб. + 100 долл.* 11 руб. = 2200 рублей и 0 долларов. 1100 руб. + 100 долл.* 11 руб. = 2200 рублей и 0 долларов.

Денежный доход (в случае, если доллары были проданы) Денежный доход (в случае, если доллары были проданы) = 100 = 100 долл.*11 руб. + 100 руб. (проценты по вкладу) = 1200 рублейдолл.*11 руб. + 100 руб. (проценты по вкладу) = 1200 рублей

Денежный доход (если доллары не продавались) Денежный доход (если доллары не продавались) = 100 рублей. = 100 рублей.

23

Определение потока сбережений через прирост Определение потока сбережений через прирост активов (выводы)активов (выводы)

Именно по этой причине между двумя способами определения и измерения сбережений Именно по этой причине между двумя способами определения и измерения сбережений возникает расхождение. Домохозяйства обычно считают этот рост стоимости возникает расхождение. Домохозяйства обычно считают этот рост стоимости имеющихся в их распоряжении активов (который не учитывается статистикой) имеющихся в их распоряжении активов (который не учитывается статистикой) увеличением накоплений - независимо от того, состоялась ли продажа этих активов. И увеличением накоплений - независимо от того, состоялась ли продажа этих активов. И такое поведение вполне оправданно, поскольку этот рост оказывает влияние на такое поведение вполне оправданно, поскольку этот рост оказывает влияние на субъективное восприятие того, какими ресурсами располагает данная семья. субъективное восприятие того, какими ресурсами располагает данная семья.

Рост рыночной стоимости активов может обеспечить увеличение денежных Рост рыночной стоимости активов может обеспечить увеличение денежных поступлений поступлений – например, в том случае, если семья оказывается способной получить – например, в том случае, если семья оказывается способной получить кредит большего размера под обеспечение выросшей в цене недвижимости. кредит большего размера под обеспечение выросшей в цене недвижимости. Поэтому в Поэтому в некоторых случаях есть основания считать прирост рыночной стоимости активов некоторых случаях есть основания считать прирост рыночной стоимости активов сбережениями даже тогда, когда эти активы не принимают денежную форму.сбережениями даже тогда, когда эти активы не принимают денежную форму. Проблема заключается в том, что, трудно формализовать отнесения прироста рыночной Проблема заключается в том, что, трудно формализовать отнесения прироста рыночной стоимости активов к сбережениям, поскольку вопрос правильного подсчёта доходов от стоимости активов к сбережениям, поскольку вопрос правильного подсчёта доходов от такого прироста остаётся нерешенным вопросом. такого прироста остаётся нерешенным вопросом.

В результате может возникнуть расхождение между определением сбережений как В результате может возникнуть расхождение между определением сбережений как части неиспользованного на потребление дохода и их определением через части неиспользованного на потребление дохода и их определением через прирост активовприрост активов. . Предположим, что домохозяйство за некоторый период времени Предположим, что домохозяйство за некоторый период времени потратило все свои денежные доходы на потребление и, следовательно, по формуле потратило все свои денежные доходы на потребление и, следовательно, по формуле доход минус потребление его сбережения оказались равны нулю. Но если при этом доход минус потребление его сбережения оказались равны нулю. Но если при этом произошел рост стоимости имевшихся в начале периода финансовых активов, прирост произошел рост стоимости имевшихся в начале периода финансовых активов, прирост которых по указанным причинам не был включён в текущие доходы, то сбережения, которых по указанным причинам не был включён в текущие доходы, то сбережения, выраженные через прирост активов, окажутся отличными от нуля на величину данного выраженные через прирост активов, окажутся отличными от нуля на величину данного прироста. В результате мы получим две разные оценки сбережений. прироста. В результате мы получим две разные оценки сбережений.

24

Положительные и отрицательные сбереженияПоложительные и отрицательные сбережения► Сбережения являются отложенным потреблением, но последнее не Сбережения являются отложенным потреблением, но последнее не

может бесконечно откладываться на будущее, наступает период, когда может бесконечно откладываться на будущее, наступает период, когда приходит время траты накопленного. приходит время траты накопленного. Трату накоплений принято Трату накоплений принято считать отрицательными сбережениями,считать отрицательными сбережениями, поскольку в этот период поскольку в этот период текущее потребление превышает текущий доход как раз на величину текущее потребление превышает текущий доход как раз на величину истраченных запасов сбережений. истраченных запасов сбережений.

► Отрицательные сбережения показывают, какая величина Отрицательные сбережения показывают, какая величина аккумулированных за прошлые годы активов была использована на аккумулированных за прошлые годы активов была использована на потребление в данном периоде, или, каков был размер кредита при потребление в данном периоде, или, каков был размер кредита при условии отсутствия запасов на начало периода. В свою очередь, условии отсутствия запасов на начало периода. В свою очередь, положительные сбережения фиксируют прирост активов. положительные сбережения фиксируют прирост активов.

► Отрицательный и положительный знаки могут иметь не только Отрицательный и положительный знаки могут иметь не только потоки (сбережения), но и запасы (накопления), потоки (сбережения), но и запасы (накопления), в том числе, по в том числе, по отдельным видам. Так, отрицательные накопления означают наличие отдельным видам. Так, отрицательные накопления означают наличие долга. При этом термины “положительный” и “отрицательный” не имеют долга. При этом термины “положительный” и “отрицательный” не имеют никакой оценочной характеристики. никакой оценочной характеристики.

25

Измерение сбережений на макро уровнеИзмерение сбережений на макро уровне► Макро уровень Макро уровень – – агрегированные данные национальной статистики. агрегированные данные национальной статистики.

В связи с высокой долей теневого оборота в российской экономике и В связи с высокой долей теневого оборота в российской экономике и трудностями с получением надёжных данных о действительных доходах трудностями с получением надёжных данных о действительных доходах населения, Росстат рассчитывает их населения, Росстат рассчитывает их балансовым методомбалансовым методом, то есть , то есть приравнивает доходы населения к сумме расходов и сбережений. приравнивает доходы населения к сумме расходов и сбережений. (Баланс (Баланс доходов и расходов – БДР)доходов и расходов – БДР)

В отечественной макро статистике показателем потока сбережений населения В отечественной макро статистике показателем потока сбережений населения является показатели прироста сбережений во вкладах и ценных бумагах, является показатели прироста сбережений во вкладах и ценных бумагах, покупка валюты и прирост наличных денег на руках, которые рассчитываются покупка валюты и прирост наличных денег на руках, которые рассчитываются ежемесячно. ежемесячно.

Сведения о привлечении вкладов населения на макроуровне определяются по Сведения о привлечении вкладов населения на макроуровне определяются по отчетности территориальных управлений Центрального банка России и отчетности территориальных управлений Центрального банка России и Сбербанка, приобретение акций предприятий - на основе данных Центрального Сбербанка, приобретение акций предприятий - на основе данных Центрального банка о кассовых оборотах поступления наличных денег на счета предприятий банка о кассовых оборотах поступления наличных денег на счета предприятий от реализации акций, облигаций и других ценных бумаг, расходы населения на от реализации акций, облигаций и других ценных бумаг, расходы населения на приобретение иностранной валюты определяются по данным о движении приобретение иностранной валюты определяются по данным о движении наличной иностранной валюты и платёжных документов в иностранной валюте наличной иностранной валюты и платёжных документов в иностранной валюте по коммерческим банкам и Сбербанку России. по коммерческим банкам и Сбербанку России.

26

Различие в понятии дохода в БДР и СНСРазличие в понятии дохода в БДР и СНС► СНС (концепция Дж.Хикса): СНС (концепция Дж.Хикса): доход определяется как максимальная доход определяется как максимальная

сумма, которую можно израсходовать на конечное потребление без сумма, которую можно израсходовать на конечное потребление без уменьшения собственного капитала. Следовательно, не всякое уменьшения собственного капитала. Следовательно, не всякое поступление денег населению можно считать доходом. В этой концепции поступление денег населению можно считать доходом. В этой концепции доходом не являются:доходом не являются: часть выручки от реализации товаров, которая должна быть израсходована на часть выручки от реализации товаров, которая должна быть израсходована на

возмещение затрат на производство;возмещение затрат на производство; поступление денег от продажи имущества, иностранной валюты, ценных бумаг, поступление денег от продажи имущества, иностранной валюты, ценных бумаг,

от изъятия средств со счетов в банках – это не получение доходов, а от изъятия средств со счетов в банках – это не получение доходов, а изменение формы активов, которыми уже владеют домохозяйства и из которых изменение формы активов, которыми уже владеют домохозяйства и из которых состоит их капитал;состоит их капитал;

поступление денег в результате заимствования (займы, кредиты и т.д.), т.к. поступление денег в результате заимствования (займы, кредиты и т.д.), т.к. финансирование текущих расходов за счет этих ресурсов сопровождается финансирование текущих расходов за счет этих ресурсов сопровождается соответствующим увеличением финансовых обязательств и стоимость соответствующим увеличением финансовых обязательств и стоимость капитала при этом сокращается.капитала при этом сокращается.

► БДР:БДР: все эти поступления включаются в доходы. все эти поступления включаются в доходы. ► СНС:СНС: в доходы населения включаются как денежные, так и натуральные в доходы населения включаются как денежные, так и натуральные

поступления. поступления. БДРБДР: значительная часть натуральных поступления не : значительная часть натуральных поступления не представлена (например, потребление продуктов собственного представлена (например, потребление продуктов собственного производства).производства).

27

Измерение сбережений на микроуровнеИзмерение сбережений на микроуровне

► Микро уровень – сведения о сбережениях, собираемые в ходе Микро уровень – сведения о сбережениях, собираемые в ходе опросов населения опросов населения (Росстат – ОБДХ; социологические службы).(Росстат – ОБДХ; социологические службы).

► Данные макро и микростатистики довольно сильно расходятся.Данные макро и микростатистики довольно сильно расходятся.

28

Причины расхождений оценок сбережений по Причины расхождений оценок сбережений по данным микро и макро статистикиданным микро и макро статистики

► Макроэкономическая статистикаМакроэкономическая статистика чаще всего переоценивает чаще всего переоценивает реальный реальный объем финансовых сбережений населения, в основном за счет отнесения к объем финансовых сбережений населения, в основном за счет отнесения к сбережениям всего объема валовой продажи наличной валюты населению в сбережениям всего объема валовой продажи наличной валюты населению в обменных пунктах. Между тем, часть этой валюты меняется снова на рубли, обменных пунктах. Между тем, часть этой валюты меняется снова на рубли, обслуживает неорганизованный импорт и вывозится за рубеж туристами. обслуживает неорганизованный импорт и вывозится за рубеж туристами. Прирост наличных денег на руках также не может быть отнесены в полном Прирост наличных денег на руках также не может быть отнесены в полном объёме к приросту сбережениям, поскольку может быть связан с объёме к приросту сбережениям, поскольку может быть связан с обеспечением нормального процесса потребления и тогда будет обеспечением нормального процесса потребления и тогда будет свидетельствовать о росте оборотной кассы, а не сбережений. свидетельствовать о росте оборотной кассы, а не сбережений.

► Оценки, получаемые на основе данные Оценки, получаемые на основе данные опросов населения,опросов населения, обычно бывают обычно бывают заниженызанижены, поскольку люди склонны занижать как свои доходы, так и свои , поскольку люди склонны занижать как свои доходы, так и свои сбережения. сбережения. люди не всегда считают сбережениями то, что к ним относится статистикой. Например, наличные люди не всегда считают сбережениями то, что к ним относится статистикой. Например, наличные

или деньги на текущих счетах люди могут считать оборотной кассой, а не сбережениями. И по или деньги на текущих счетах люди могут считать оборотной кассой, а не сбережениями. И по привычке к сбережениям относить только банковские вклады. привычке к сбережениям относить только банковские вклады.

занижение может быть сознательным: люди предпочитают не сообщать о доходах, с которых не занижение может быть сознательным: люди предпочитают не сообщать о доходах, с которых не были заплачены налоги, и тем самым занижают как расходы на потребление, так и сбережения. были заплачены налоги, и тем самым занижают как расходы на потребление, так и сбережения.

есть опасения говорить интервьюерам о своих накоплениях, хранящихся дома в наличной форме, есть опасения говорить интервьюерам о своих накоплениях, хранящихся дома в наличной форме, из-за боязни того, что полученные сведения могут быть использованы в неблаговидных целях. из-за боязни того, что полученные сведения могут быть использованы в неблаговидных целях.

► В итоге принято считать, что данные макро статистики переоценивают В итоге принято считать, что данные макро статистики переоценивают реальные сбережения, а микро данных их недооценивают, и реальная оценка реальные сбережения, а микро данных их недооценивают, и реальная оценка находится где-то посередине.находится где-то посередине.

► Для социологии финансового поведения особую важность имеют данные Для социологии финансового поведения особую важность имеют данные микроуровня. Важным преимуществом данных микро ряда является также то, микроуровня. Важным преимуществом данных микро ряда является также то, что они позволяют отслеживать структуру и динамику сбережений и доходов что они позволяют отслеживать структуру и динамику сбережений и доходов внутри сектора домохозяйств, что невозможно на уровне макрорасчетов. внутри сектора домохозяйств, что невозможно на уровне макрорасчетов.

29

Сбережения в узком и широком смыслеСбережения в узком и широком смысле► Если сбережения – это не потребление, то Если сбережения – это не потребление, то можно ли четко разграничить можно ли четко разграничить

потребление и сбережения? потребление и сбережения? ► По статистической классификации – к потреблению относятся не только По статистической классификации – к потреблению относятся не только

траты на текущие нужды (питание, предметы первой необходимости, траты на текущие нужды (питание, предметы первой необходимости, транспортные расходы и т.п. статьи), но и покупку одежды, предметов транспортные расходы и т.п. статьи), но и покупку одежды, предметов длительного пользования, автомобилей и даже недвижимости, считая длительного пользования, автомобилей и даже недвижимости, считая сбережениями прирост наличных денег (рублей и валюты), банковских сбережениями прирост наличных денег (рублей и валюты), банковских вкладов, покупку ценных бумаг. вкладов, покупку ценных бумаг.

► НО: НО: двойственность вложений в потребительские активыдвойственность вложений в потребительские активы:: если использование товаров продолжается довольно долго (за пределами того периода, в если использование товаров продолжается довольно долго (за пределами того периода, в

который они были куплены), то тогда их потребление подходит под определение который они были куплены), то тогда их потребление подходит под определение сбережений как использование средств для обеспечения будущих доходов или будущего сбережений как использование средств для обеспечения будущих доходов или будущего потребления (пример – денежные сбережения и покупка стиральной машины).потребления (пример – денежные сбережения и покупка стиральной машины).

в условиях инфляции – «бегство от денег», покупка ТДП – вложение в активы для в условиях инфляции – «бегство от денег», покупка ТДП – вложение в активы для спасения денег от обесцениванияспасения денег от обесценивания

► Поскольку трудно подсчитать стоимость услуг, потребляемых в процессе Поскольку трудно подсчитать стоимость услуг, потребляемых в процессе пользования ТДП, целесообразно разделить - пользования ТДП, целесообразно разделить - традиционные традиционные сбережения в узком смыслесбережения в узком смысле ( (денежные и финансовые активыденежные и финансовые активы) и ) и сбережения в широком смысле сбережения в широком смысле ((включающие вложения в включающие вложения в потребительские активы)потребительские активы)..

30

Сбережения и потребление как континуумСбережения и потребление как континуум► Абстракции чистого потребления и чистого сбережения можно представить в Абстракции чистого потребления и чистого сбережения можно представить в

виде крайних точек некоторого континуума, в котором ряд смешанных форм виде крайних точек некоторого континуума, в котором ряд смешанных форм ведет от потребления к сбережениям. При этом все промежуточные объекты ведет от потребления к сбережениям. При этом все промежуточные объекты двойственны - они имеют признаки, как сбережений, так и потребления, и в двойственны - они имеют признаки, как сбережений, так и потребления, и в зависимости от условий могут принимать как ту, так и другую формы. зависимости от условий могут принимать как ту, так и другую формы.

► Предметы длительного пользования могут быть условно разделены на две Предметы длительного пользования могут быть условно разделены на две части: части: товары с ограниченным сроком потребления (машины, дорогая одежда, бытовая техника), товары с ограниченным сроком потребления (машины, дорогая одежда, бытовая техника), товары с бессрочным или долгосрочным (по сравнению с жизнью одного поколения семьи) товары с бессрочным или долгосрочным (по сравнению с жизнью одного поколения семьи)

периодом потребления (недвижимость, золото и драгоценности, предметы старины и искусства). периодом потребления (недвижимость, золото и драгоценности, предметы старины и искусства).

► Последние с большей вероятностью могут принимать форму сбережений, но в Последние с большей вероятностью могут принимать форму сбережений, но в определенных условиях, например, в дефицитной экономике или при высоких определенных условиях, например, в дефицитной экономике или при высоких темпах инфляции функцию сбережения могут выполнять даже такие темпах инфляции функцию сбережения могут выполнять даже такие потребительские товары, как стиральный порошок или сухие и потребительские товары, как стиральный порошок или сухие и консервированные продукты. Следует подчеркнуть, что сбережения в форме консервированные продукты. Следует подчеркнуть, что сбережения в форме продуктов питания могут появляться только в чрезвычайных условиях, продуктов питания могут появляться только в чрезвычайных условиях, связанных с острым кризисом в экономике и не могут быть значимыми и связанных с острым кризисом в экономике и не могут быть значимыми и устойчивыми в нормальных рыночных условиях. Данный пример подчеркивает устойчивыми в нормальных рыночных условиях. Данный пример подчеркивает относительность деления дохода на потребление и сбережения. относительность деления дохода на потребление и сбережения.

► Подобную методологическую позицию трудно реализовать в эмпирических Подобную методологическую позицию трудно реализовать в эмпирических исследованиях. На операциональном уровне это становится невыполнимой исследованиях. На операциональном уровне это становится невыполнимой задачей. Однако учёт сбережений в нестандартных формах необходим, если задачей. Однако учёт сбережений в нестандартных формах необходим, если это явление приобретает массовый вид и устойчивый характер. это явление приобретает массовый вид и устойчивый характер.

31

Классификация форм сбережений Классификация форм сбережений Виды сбережений Формы использования денежных средств

Денежные сбережения Денежные средства (рублевые и валютные),

хранимые в наличной форме и в форме

банковских депозитов

Финансовые сбережения Акции и другие ценные бумаги, страховые

полисы

Натуральные сбережения,

или сокровища

Купленные драгоценные металлы, произведения

искусства и прочие ценные предметы, не

используемые в текущем потреблении

Сбережения-потребление Купленные товары длительного пользования,

объекты недвижимости

32

Взаимосвязь сбережений и кредитовВзаимосвязь сбережений и кредитов► В экономической логикеВ экономической логике, которая реализована в статистических , которая реализована в статистических

процедурах оценки сбережений, процедурах оценки сбережений, кредиты являются отрицательными кредиты являются отрицательными сбережениямисбережениями. . Прилагательное «отрицательные» в данном случае по Прилагательное «отрицательные» в данном случае по существу отрицает их определение как сбереженийсуществу отрицает их определение как сбережений, ибо взятие , ибо взятие кредитакредита (не важно, в банке или у частных лиц) является формой мобилизации (не важно, в банке или у частных лиц) является формой мобилизации средств для поддержания текущего потребления, в то время как средств для поддержания текущего потребления, в то время как сбережения имеют своей целью обеспечение будущего. сбережения имеют своей целью обеспечение будущего.

► По содержанию взятие кредита - акт, прямо противоположный По содержанию взятие кредита - акт, прямо противоположный сберегательному действиюсберегательному действию. Если мы покупаем нечто в кредит, то . Если мы покупаем нечто в кредит, то получаем право текущего использования (потребления) ресурсов. получаем право текущего использования (потребления) ресурсов. Возможность будущего потребления, являющегося функцией сбережений, Возможность будущего потребления, являющегося функцией сбережений, в момент покупки нам вовсе не гарантирована (если мы прекратим в момент покупки нам вовсе не гарантирована (если мы прекратим выплаты, никакого будущего и не наступит. выплаты, никакого будущего и не наступит.

► Различия в коннотации между понятиями кредитов и долговРазличия в коннотации между понятиями кредитов и долгов. К . К кредитному поведениюкредитному поведению обычно относят крупные покупки в рассрочку, обычно относят крупные покупки в рассрочку, которые требуют значительных финансовых ресурсов и финансовой которые требуют значительных финансовых ресурсов и финансовой дисциплины, тогда как дисциплины, тогда как долги долги обычно ассоциируются с бедностью и обычно ассоциируются с бедностью и невозможностью свести концы с концами. Таким образом, понятие невозможностью свести концы с концами. Таким образом, понятие отрицательных сбережений, которые в статистическом смысле не делает отрицательных сбережений, которые в статистическом смысле не делает различий между долгами и кредитами, требует уточнения.различий между долгами и кредитами, требует уточнения.

33

Сбережения и инвестицииСбережения и инвестиции► Инвестиции -Инвестиции - это производственные накопления, которые это производственные накопления, которые

противопоставляются сбережениям в узком смысле слова, то есть противопоставляются сбережениям в узком смысле слова, то есть непроизводственному использованию денежных ресурсов с целью непроизводственному использованию денежных ресурсов с целью извлечения будущих доходов или обеспечения будущего потребления. извлечения будущих доходов или обеспечения будущего потребления. (пример: семейные сбережения вкладываются в собственное предприятие (пример: семейные сбережения вкладываются в собственное предприятие или ЛПХ)или ЛПХ)

► Проблема условности в разделении сбережений и потребления. Пример: Проблема условности в разделении сбережений и потребления. Пример: Вложения в человеческий капитал (образование и повышение Вложения в человеческий капитал (образование и повышение квалификации)квалификации)

► Если сбережения в широком смысле противопоставляются потреблению, Если сбережения в широком смысле противопоставляются потреблению, то сбережения в узком смысле могут быть противопоставлены то сбережения в узком смысле могут быть противопоставлены инвестициям. инвестициям. НЕ ВСЕ сбережения превращаются в инвестицииНЕ ВСЕ сбережения превращаются в инвестиции. Они ими . Они ими становятся, только если превращаются в производственный капитал. становятся, только если превращаются в производственный капитал. (Пример: покупка авто для нужд членов семьи или для частного извоза).(Пример: покупка авто для нужд членов семьи или для частного извоза).

► Нужно отличать инвестиции, т.е. Нужно отличать инвестиции, т.е. ссуду капиталассуду капитала, приносящую , приносящую прибыль, прибыль, от ссуды денегот ссуды денег, приносящей процент. , приносящей процент. (Пример: внесение (Пример: внесение денег на банковский счет и, напротив, покупка акций предприятий или денег на банковский счет и, напротив, покупка акций предприятий или прямое участие в финансировании деятельности).прямое участие в финансировании деятельности).

► Инвестиции Инвестиции – это – это вложения в хозяйственную деятельность, т.е. вложения в хозяйственную деятельность, т.е. нацеленные на получение прибыли, а не процента или рентынацеленные на получение прибыли, а не процента или ренты

34

Страховое поведение - что это?Страховое поведение - что это?► С одной стороны, его С одной стороны, его нельзя считать текущим потреблениемнельзя считать текущим потреблением, поскольку , поскольку

обычным сроком по многим видам страхования является годовой период, а для обычным сроком по многим видам страхования является годовой период, а для пенсионных схем страхования – основная часть жизненного цикла. Значит, пенсионных схем страхования – основная часть жизненного цикла. Значит, момент наступления страхового случая, а, следовательно, и потребления момент наступления страхового случая, а, следовательно, и потребления отложенных ресурсов может находиться за пределами текущего периода. И отложенных ресурсов может находиться за пределами текущего периода. И с с этой точки зрения страховое поведение - сберегательное.этой точки зрения страховое поведение - сберегательное. Таким образом, Таким образом, основанием, по которому страхование относится к сберегательному поведению основанием, по которому страхование относится к сберегательному поведению является то, что оно выполняет функции сбережений «на черный день». является то, что оно выполняет функции сбережений «на черный день».

► НО: если страховой случай в отведенный договором срок не наступает, то НО: если страховой случай в отведенный договором срок не наступает, то потребления не происходит ни в текущих, ни в будущих периодах, и страховая потребления не происходит ни в текущих, ни в будущих периодах, и страховая премия оказывается своего рода потерей, чистым убытком, а не сбережением. премия оказывается своего рода потерей, чистым убытком, а не сбережением.

► В связи с этой двойственностью существует мнение о том, чтобы относить В связи с этой двойственностью существует мнение о том, чтобы относить страховое поведение к потребительскомустраховое поведение к потребительскому, поскольку по существу при , поскольку по существу при оформлении договора о страховании оформлении договора о страховании потребитель приобретает услугу по потребитель приобретает услугу по обеспечению безопасностиобеспечению безопасности своего имущества, здоровья, благосостояния. При своего имущества, здоровья, благосостояния. При наступлении страхового случая понесенные потери возмещаются, при этом наступлении страхового случая понесенные потери возмещаются, при этом речь идет о возмещении ущерба, связанного с потерей имущества, или речь идет о возмещении ущерба, связанного с потерей имущества, или способности к труду, если речь идет о здоровье, а не получении способности к труду, если речь идет о здоровье, а не получении дополнительного дохода. дополнительного дохода.

► Строго говоря, Строго говоря, только пенсионные накопления безо всяких оговорок только пенсионные накопления безо всяких оговорок следует считать финансовыми сбережениямиследует считать финансовыми сбережениями. .

35

ЛитератураЛитература► Основная:Основная:

Кузина О., Радаев В., Рощина ЯКузина О., Радаев В., Рощина Я. Основные понятия финансового поведения населения, . Основные понятия финансового поведения населения, рукопись, 31 с. рукопись, 31 с. http://www.ecsocman.edu.ru/db/msg/97877http://www.ecsocman.edu.ru/db/msg/97877

Иванов Ю.Н., Хоменко Т.АИванов Ю.Н., Хоменко Т.А. Проблемы и методы статистики сбережения населения в . Проблемы и методы статистики сбережения населения в соответствии с концепциями СНС, Экономический журнал ВШЭ. 1998, Т.2, №4.С.508-515. соответствии с концепциями СНС, Экономический журнал ВШЭ. 1998, Т.2, №4.С.508-515. httphttp://://librarylibrary..hsehse..ruru//ee--resourcesresources//HSEHSE__economiceconomic__journaljournal//contentcontent..htmhtm??volumevolume=2&=2&issueissue=4=4

Статистика доходов и расходов домохозяйствСтатистика доходов и расходов домохозяйств, Доклад II, 17-я Международная , Доклад II, 17-я Международная конференция статистиков труда, Международная Организация Труда, Женева, 24 ноября – конференция статистиков труда, Международная Организация Труда, Женева, 24 ноября – 3 декабря 2003 года3 декабря 2003 года. . wwwwww..iloilo..orgorg//publicpublic//englishenglish//bureaubureau//statstat//downloaddownload/17/17thiclsthicls//rr2323russruss..pdfpdf

► Дополнительная:Дополнительная: Expert [Canberra] Group on Household Income Statistics. 2001. Guidelines for Income Expert [Canberra] Group on Household Income Statistics. 2001. Guidelines for Income

Distribution Statistics: Distribution Statistics: Final Report of the International Expert [Canberra] Group on Household Final Report of the International Expert [Canberra] Group on Household Income Statistics [to the United Nations Statistical Commission]. Ottawa, Canada: Statistics Income Statistics [to the United Nations Statistical Commission]. Ottawa, Canada: Statistics Canada, March. Household income as a microeconomic and aCanada, March. Household income as a microeconomic and a macroeconomic conceptmacroeconomic concept, p.5-, p.5-6; 6; Chapter 2 The Income Concept. p. 11-30Chapter 2 The Income Concept. p. 11-30. www.lisproject.org/links/canberra/finalreport.pdf. www.lisproject.org/links/canberra/finalreport.pdf

Smeeding, T. M., Weinberg Smeeding, T. M., Weinberg ВВ..РР. . Toward a Uniform Definition of Household Income. Review of Toward a Uniform Definition of Household Income. Review of Income and Wealth series 2001, 47 no. 1 (March), pp. 1-24. Income and Wealth series 2001, 47 no. 1 (March), pp. 1-24. http://www3.interscience.wiley.com/journal/118996430/issuehttp://www3.interscience.wiley.com/journal/118996430/issue

Attanasio O.P., Banks J. Attanasio O.P., Banks J. The Assessment: Household Saving – Issues in Theory and Policy. The Assessment: Household Saving – Issues in Theory and Policy. Oxford Review of Economic Policy, 2001, Vol. 17, No.1, Oxford Review of Economic Policy, 2001, Vol. 17, No.1, pp. 1-3 only (Introduction)pp. 1-3 only (Introduction). In . In introduction to this article you can find answers for the question why it is important to study introduction to this article you can find answers for the question why it is important to study household savings. Economic and social policy issues are discussed.household savings. Economic and social policy issues are discussed.

http://oxrep.oxfordjournals.org/cgi/reprint/17/1/1http://oxrep.oxfordjournals.org/cgi/reprint/17/1/1 Thomas F.Thomas F. Crossley Measuring Consumption and Saving: Introduction, Fiscal Studies, Volume Crossley Measuring Consumption and Saving: Introduction, Fiscal Studies, Volume

30 Issue 3-4 (December 2009) Special Issue: Special Issue on Measuring Consumption and 30 Issue 3-4 (December 2009) Special Issue: Special Issue on Measuring Consumption and Saving, p. 303-307Saving, p. 303-307