ค ำจ ำกดควำม

• Spread = หมำยถงควำมแตกตำงของรำคำเปดและรำคำปดของวน • Change = หมำยถง ควำมแตกตำงของรำคำปดวนนเทยบกบวนกอนหนำ • Up bar = รำคำปดวนน เพมขนเทยบกบวนกอนหนำ • Down bar = รำคำปดวนน ลดลงเทยบกบวนกอนหนำ • Wide Range Bar = Bar ทมควำมแตกตำงของรำคำสงสดกบต ำสดมำก • Professional Money = Syndicate traders = นกลงทนสถำบน หรออำจเปน Port ของ

บรษทขนำดใหญ หรอกองทนขนำดใหญ หรอ Hedge fund ทมทนสง มวสยทศน และกลยทธ ในกำรลงทน มควำมเชยวชำญในกำรลงทน

• Market –Makers = เปนพอรตลงทนของสถำบน หรอกองทน หรอของโบรกเกอร ท ำหนำทกระตนใหตลำดมควำมเคลอนไหว โดยอำศยควำมผดปกตของรำคำในกำรหำจงหวะสรำงก ำไรใน พอรตลงทนของตวเอง

• Up bar = ราคาปด วนนสงกวาเมอกอนหนา

• Down bar = ราคาปด วนนต ากวาเมอกอนหนา

• No demand bar = ราคาปดวนน ปด high ของวน และสงกวาเมอวาน แต volume ลดลงกวาวนกอนหนา

เพราะ รายใหญ ยงไมเขาไปไลราคา อาจเพราะไมตองการราคาสงกวาระดบน หรอยงเหนวา ยงม supply ในตลาดมากอย

• Testing = เปนการทดสอบ ตลาดวายงมแรงขายเหลอมากนอยเพยงไร โดย จะเปดทราคาต ากวาราคาปดกอนหนา แลวไลราคาขนไปเปนแทงยาวเพอดแรงขาย และปด high หรอ เกอบ high ของวนได หาก volume วนนนนอย แสดงวา supply ใกลหมดแลว ตลาดพรอมจะขนไดตอไป แตหาก volume วนนนสงกวาปกต แสดงวายงม supply ในตลาดมาก การขนตอกจะยาก ตองรอใหแรงขายลดลงกอนระยะหนง ( ราคาอาจปรบลงเพอให แรงขายออกมา ) แลวหาโอกาสทดสอบตลาดตอไป จนกวา supply จะเหลอนอยจงจะไลราคาขนไป

• Locked In Trader = หมายถงกรณทหน วงอยในระยะ sideway มาพกหนง ท าใหเหนแนวรบแนวตานของราคา เมอ professional trader พรอมทจะดนราคาขน กจะกระชากราคาใหผานแนวตาน ขนไปอยางรวดเรวพรอม volume ทเพมขนมาก ท าใหนกลงทนทถอหนในบรเวณท sideway เดม ถอหนตอไปไมขายหนออกมา หรอถก locked เอาไว ไมอยากขายเพราะมองวาหนจะขนตอไป จดนจะท าให รายใหญลากราคาขนไปไดงายเพราะไมตองใชเงนมากในการมารบหนจ านวนมากทตดหนทราคา sideway นนไปดวย ( เสมอนเหลอหนในตลาดนอยลง )

• Falling Pressure = เปนจดสงเกตวา ตลาดใกลจะจบขาลงแลว ในอกไมนานนก โดยลกษณะ bar ทเกดขน ในขาลงโดยจะลงมาลกในระยะเวลาหนงแลว หรอ oversold แลวนนเอง ลกษณะ falling pressure bar จะมลกษณะ เปน แทงสแดงยาวลงมา และปด low โดยม volume ต า แสดงใหเหนวา ไมมแรงขายออกมาแลว ( เพราะหากมแรงขายตอ volume ตอนลงตองเพมขน ราคาจงจะลงตอไป )

• Stopping Volume = จะเกดในชวงขาลงและอาจจะแสดงใหเหนวาขาลงใกลจบแลว และจะเปลยนเปนขาขนตอไป โดย จะมลกษณะ Gap down จากวนกอนหนา +narrow spread bar + close = high แตกยงปด ต ากวาเมอวานน + volume =high

1. No selling pressure - ไมมแรงขาย หรอแรงขายนอย สงเกตไดจาก

Down bar + volume ต ากวา 2 วน ( bars ) กอนหนา + spread ราคาแคบ + ราคาปดกงกลางหรอต าของแทง

2. No Demand – หมายถง ไมมแรงซอเกบหนจากนกลงทนรายใหญหรอ Professional traders สงเกตจาก

UP bar + Volume ต ากวา 2 วนกอนหนา + Spread ราคาแคบ

3. Accumulation การสะสมหน ของ Professional traders จะสะสมหนใหไดมากทสดในระดบราคาหนง ซงมกจะเปนชวงปลายตลาดขาลง การเรมซอมกจะเกดชวงทมการ panic sell ออกมารนแรง ( selling climax ) เมอมขาวไมดเขามากระทบ ท าใหรายยอยทยอยขายหนยอมขาดทนออกมาเพราะความกลว นกลงทนรายใหญเหลานกจะเขาสะสมเกบหนทถกขายออกมา

4. Distribution การกระจายหรอขายหนออกไปของนกลงทนรายใหญ ( professional traders ) ในขณะทตลาดก าลงรอนแรง ราคาถกไลขนมาตดตอกนหลายวน เมอถงจงหวะหนงนกลงทนกลมนกจะทะยอยขายหนทเกบสะสมมาจากชวงราคาต าๆ เพราะมองวาราคาจะลงต าลงไปอก จงตงขายไวใหรายยอยเขาไปซอแทน เมอมขาวดมากๆ ราคาขนตดตอกนท าใหรายยอยเกดความโลภกลวจะไมมหนกเขาไปไลราคารบหนจากรายใหญไป ( อาจเกดลกษณะ Buying climax ) หลงจากนนราคากจะคอยๆลงไปเรอยๆ เมอไมมรายใหญเขามารบซอคน กเปนไปไมไดทราคาหนจะวงขนตอไปไดอก

5. Strong Holders คอกลมนกลงทนทถอหนไดอยางถกสถานการณ มเหตผลในการถอครองหน และไมสนใจขาวลอตางๆ กลมน จะเปนกลมทมทนสง มวสยทศนทถกตอง อานตลาดไดดและมความอดทนสง บางครงเราอาจเหนนกลงทนกลมนขาดทนบางแตกเปนสวนนอยเปรยบเสมอนคาใชจายในการท าธรกจเทานน แตสดทายกท าก าไรกลบคนมาไดมากกวาทขาดทนเสมอ

6. Weak Holders คอกลมนกลงทน ทขาดวสยทศน และกลยทธ ในการลงทนทถกตอง และมเงนลงทนต ากวา strong holders มาก อาศยขาว และอารมณในการตดสนใจ ยอมใหถก locked in เมอตลาดมนไปคนละทางกบทตวเองลงทน และคอยแตสวดมนต ออนวอน ใหราคาวงกลบมาทตวเองลงทนไวเพอทจะขายทง นกลงทนกลมน จะโดน shake out เมอมขาวราย โดยทวไป นกลงทนกลมนมกลงทนสวนตลาดและจะมกงวลสงเมอราคาวงสวนทางกบทลงทนไว

• สรป ไดวำ Strong Holders สะสมหนจ านวนมากจาก Weak holders กอนทตลาดจะเปน Bull market และ

Strong holders จะขายหนใหกบ Weak holders กอนทตลาดจะเปลยนเปน Bear market

หรอแปลควำมอกอยำงไดวำ Bull market จะเกดเมอ หนจ านวนมากมการเปลยนมอจาก weak holders ไปส Strong holders ซงในกรณ

ทวๆไป มกจะขายใหในราคาทขาดทน Bear market จะเกดเมอหนจ านวนมากมการเปลยนมอจาก Strong holders ไปส weak holders โดยทวไป

ในราคาทก าไร Buying Climax เกดจากความไมสมดลของ demand & supply ท าใหตลาดเปลยนจาก bull เปน bear

market ปรากฎการณนเกดในขณะนท มความตองการซอหนพรอมๆกนจ านวนมาก จากรายยอย traders กองทนตางๆ และแบงค เพราะความโลภ ท าใหนกลงทนสถาบน ( syndicate traders ) และ Professional money ตางๆ ขายหนออกมาใหในจ านวนมาก ในวนนนจะพบปรมาณซอขายสงมากผดปกต ราคาตอนเปดจะเปด gap วงขนไป และมกจะปดได high หรอ กงกลางของ bar

Up bar + Volume very high + spread Narrow + close high or middle

Selling Climax : ท าใหตลาดเปลยนจาก Bear เปน Bull market เกดจากความกลวและขายหนจ านวนมากออกมา สตลาดของ weak holders แลวกลม Professional Traders กเขามารบหนจ านวนนไป ในวนนจะเกด volume ทสงมาก จาก panic sell ตงแตเปดตลาด (เชนมขาวราย ) ราคาจะเปด gap ลงไปลก ( wide range bar ) ตอนปดราคาอาจเดงขนมาแถวๆกงกลางแทง หรออย low กได แลววนถดมา ราคาสามารถยนบวกไดโดย ทมvolume ลดลง แสดงใหเหนวาหนทขายออกมา ถกเกบไปแลวโดยนกลงทนรายใหญ และราคายนยนโดยไมตกลงไปอก จากจดนตลาดกจะเปลยนจาก bear ไปเปน bull แตจะมขบวนการตอไปในการวงขนของราคา และมการทดสอบตลาดเปนระยะๆ เพอดวา supply ยงมเหลอในตลาดมากนอยแคไหน เมอทดสอบแลววาเหลอ supply ไมมาก กจะเรมตนการวงขนทนท และขนไปอยางรวดเรว

• From Bear to Bull Market Process จากขาลง ไปสขาขน

- จากราคาหนจะตกตดตอกน ยาวนาน แมจะปรบตวขน (รบาวร) บาง แตกลงตอไปท าราคาต าสดใหม

- เมอใกลจบตลาดหม ( Bear market ) ราคาจะลงเรวและแรง พรอมทง มปรมาณซอขายเพมมากขนผดปกต ในวนนนจะเหนชวงราคากวางมาก ( wide spread bar ) ราคาลงลก ท าใหรายยอยตนตระหนกยอมขายหนทถอขาดทนออกมาจนหมด เพราะคาดวาราคาจะลงไปอก ราคาปดในวนนนมกจะปดต าใกล low ของวน ( ในวนนมVolume การซอขายสงมากจะเรยกวา Selling Climax )

- ในวนถดมา ปรมาณการซอขายจะลดลง และราคาปดจะปดสงแถวๆกงกลางราคาของวน หรอใน ระดบราคาสงของวน แสดงถงวาหนมการเปลยนมอ จากรายยอยไปยงรายใหญแลว ( แรงขายเรมลดลง) แตหากแรงขายยงมากอย(ดจาก volume ) ราคากยงคงลดลงตอไป เพราะ supply สงกวา Demand นนเอง

- หลงจากนนไมนาน จะเรมมการ ทดสอบแรงขายในตลาด ( Testing ) วายงม supply อกมากนอยแคไหน โดยจะเปดราคาต าแลวไลราคาหนขนไปปดราคาสง เพอทดสอบแรงขาย หากทดสอบแลวแรงขายหมด ( volume ควรนอย) แสดงวา supply ในตลาดเหลอนอย ตลาดกพรอมจะขนเปน bull market ตอไป เพราะ supply นอยและอยในการควบคมของรายใหญแลว แตหากทดสอบตลาดแลวเกด volume มากแสดงวา supply ยงมมาก การทดสอบกจะหยดใหราคาคอยๆลงมาใหม กอนท าการทดสอบตลาดอกครงในระยะตอไป จนกวาจะเหนวา supply เหลอนอย ตลาดกจะเปลยนเปน up trend ตอไป

Buying Climax

Up bar to new high + Very high volume + narrow spread

Spread = หมายถงความแตกตางของราคาเปดและราคาปดของวน Change = หมายถง ความแตกตางของราคาปดวนนเทยบกบวนวาน

Up bar = ราคาปดวนน เพมขนเทยบกบวนวาน Down bar = ราคาปดวนน ลดลงเทยบกบวนวาน

Selling Climax

Down bar to new low area + Very high volume + Narrow spread

Falling Pressure จะมลกษณะการลดลงของราคาอยาง Wide spread แตม volume นอยและ ราคาจะปด low มกจะเกดชวงทายๆ ของขาลง แสดงใหเหนวา ไมคอยมแรงขายออกมา ราคาอาจจะลงตอไปไดอกไมมากแลว แตหากรปแบบ bar ในวนนนสามารถขนมาปด high ได โดยจดต าสด ลงไปทดสอบแนวรบเกา จะท าใหเปลยนเปนสญญาณซอไดเชนกน จดสงเกต อกอยางคอ หาก professional money ยงมองตลาดเปน bearish จะตองเกดแรงขายตดตอกนลงมาอก ดงนน volume ตอนราคาลดลงจะตองเพมขนไมใชลดลง รปแบบ Falling pressure จะบอกวาแรงขายเรมลดลงแลว bar = down close=low volume = low spread = wide change = wide

Stopping Volume = จะเกดในชวงขาลงและอาจจะแสดงใหเหนวาขาลงใกลจบแลว และจะเปลยนเปนขาขนตอไป โดย จะมลกษณะ Gap down จากวนกอนหนา + close = high แตกยงปด ต ากวาวนกอนหนา+ volume =high

+ spread =narrow + Change =narrow **การท volume เพมขนและราคาปด high ไดแสดงวา แรงซอชนะแรงขาย เปนสญญาณของ strength **

• Absorption Volume = เปนลกษณะ wide range bar + close high

+ volume = very high + change = narrow

หากดจะมลกษณะ เหมอน Reversal pattern ของ candlesticks

Market Bottom Sign

ทจด a จะเหนแรงขายออกมามากเปนแทงยาวและปดต า แตในวนถดมา volume ลดลง แสดงวาแรงขายทผานมาถกนกลงทนสถาบนเกบไปแลว ( accumulation) และมองวาราคาจะเพมขนในอนาคต

จด b เปน up bar แต vol นอย = no demand

จด c , d เปนการ ทดสอบตลาด (testing )พบวาแรงขายหมด ท าใหโอกาสเปนขาขนได

a=Selling climax b =no demand c , d = Testing

Locked in Trader

Locked in trader เปนวธการ ท าราคาขน อยางรวดเรว ผานบรเวณแนวตานเดมๆ เพอใหเหนวา แนวตานเดมถกท าลายแลว และเพอปองกน การขายออกจากผ ทถอหนในบรเวณทถก locked in อย เพราะเมอแนวตานถกท าลาย ท าใหคนทถอหนมนใจถอหนตอไปไมขายออกมา ในวนนนจะพบ volume สงกวาปกต แตเหตการณนจะเกดหลงจากตลาด sideway มาระยะหนงแลว ท าใหเหนกรอบแนวรบแนวตานชดเจน เปนวธดนราคาขนไปยงระดบสงตอไป ในการตลาด bull market

Shake out -1

ยงไมมการขายหนจ านวนมากออกมาในบรเวณน

a = shake out

ท b เปน Testing ด supply ของตลาดแต พบวา ยงม volume มากอย จงตองหยดไปกอน

C เปน Selling pressure เพอดแรงขายทตามมา พบวา volume ลดลงแสดงถง Strength ของตลาด

d = Testing -> low volume = buy signal

Testing ---จะเปดต ากวาวนกอนหนา แลวไลราคาขนไปเปนแทงยาว และปดสง แลวดวาม volume มากนอยแคไหน

Shake out -2

การพจารณา shake out ทแทง a วาใชหรอไมนน เราตองดยอนหลงไปกอนวา มสญญาณของ weak market มากอนหรอไม ( เชน ม high volume up bar แถวๆ บรเวณ top หรอ ม buying climax ) หากไมมสญญาณเหลานมากอนแสดงวาการลงครงนเปน shakeout เขยาใหรายยอยขายหนออกมา ซงยนยนโดยราคาหนวนถดมาวงกลบขนไปไดและปดบรเวณสง และ Volume ลดลง แสดงถงไมใชการลงจรง

Stop Up Move sign

สญญาณทเตอนวา ตลาดอาจหยดขาขน -- ม 5 สญญาณทเปนสญญาณเตอนท traders ตองกงวลไดแก 1. เกด Buying Climax มลกษณะคอ up bar day + very high volume + Narrow spread + narrow change ซงมกจะเกดหลงจากตลาดวงขนมาแรงระยะหนงแลว หากด indicators จะเหนวาเกด overbought อาจม Bearish

divergence รวมดวยกได ซงภาวะตลาดตอนนมกจะมแตขาวดและรายยอยมนใจมากวาตลาดจะไปตอ 2. การทดสอบตลาด ( testing ) พบวาม supply เหลออยมาก ( ดจากทวนทท า testing แลวเกด volume มาก ) 3. เกด Up day + new high ground + High volume + Narrow spread แสดงถงการปลอยหนออกมาในตลาดอยางมาก 4. เกด Up thrust bar คอมลกษณะราคาเปดมกจะเปดสงม gap และคอยๆลดลง จนปด low พรอม volume สงมาก volume=high spread=wide change=wide down bar close=low 5. เกด Up bar + sudden High volume แตวนถดมา เกด down bar + wide spread + ราคาปดต ากวาวนกอนหนา

Likely End of A Rising Market

Up -Thrusts

Up thrusts จะมลกษณะ คอ เปดราคาสงมกม gap จากวนกอนหนา แลวราคาคอยๆลดลงเรอยๆเปนแทงยาวและปดทราคาต ากวาวนกอนหนา และม volume สงมาก จะเกดชวงปลายขาขนทตลาดขนมามากระยะหนงแลว แสดงถงการปลอยหนมาเกบมาออกสตลาด ( Distribution )

Major Up - Thrust