27 финансовая система

Глава 4. Экономика Глава 4. Экономика государствагосударства

27. Финансовая система27. Финансовая система

Банк России, Москва

Глава 4. Экономика государства 227. Финансовая система

Финансовая системаФинансовая система

Центральныйбанк

Другие финансовые

институты

Коммерческиебанки

Страховые компании

Пенсионные фонды

Паевые инвестиционные

фонды


Центральный банкЦентральный банк

((centralcentral bankbank) ) —— главный банк главный банк страны, страны, который имеет который имеет исключительноисключительное право на е право на эмиссию эмиссию национальной национальной валютывалютыи контролирует и контролирует деятельность деятельность других банковдругих банков

Федеральная резервная система — Центральный банк США, Вашингтон


Функции Функции ЦЦентрального ентрального банкабанка

• осуществление эмиссии наличных денегосуществление эмиссии наличных денег• проведение денежно-кредитной политикипроведение денежно-кредитной политики• предоставление кредитов в последней инстанции кредитным предоставление кредитов в последней инстанции кредитным

организацияморганизациям• установление правил расчетов и банковских операцийустановление правил расчетов и банковских операций• обслуживание счетов государственного бюджетаобслуживание счетов государственного бюджета• управление золотовалютными резервамиуправление золотовалютными резервами• регистрация и надзор за деятельностью кредитных организацийрегистрация и надзор за деятельностью кредитных организаций• регистрация эмиссии их ценных бумагрегистрация эмиссии их ценных бумаг• валютный контрольвалютный контроль• определение порядка международных расчетовопределение порядка международных расчетов• установление официальных курсов иностранных валютустановление официальных курсов иностранных валют• составление платежного балансасоставление платежного баланса• регулирование валютных биржрегулирование валютных бирж• анализ и прогнозирование развития экономики страныанализ и прогнозирование развития экономики страны


Баланс Баланс ЦЦентрального ентрального банкабанка

• Актив — иностранная валюта и кредиты, Актив — иностранная валюта и кредиты, выданные банкам и правительству в виде выданные банкам и правительству в виде покупки его ценных бумаг. покупки его ценных бумаг.

• Пассив — обязательства ЦБ в форме Пассив — обязательства ЦБ в форме выпущенных им наличных денег и средстввыпущенных им наличных денег и средствна счетах коммерческих банков, которые на счетах коммерческих банков, которые каждый из них обязан поддерживать в ЦБкаждый из них обязан поддерживать в ЦБв качестве резервов.в качестве резервов.

• Резервные деньги (Резервные деньги (reservereserve moneymoney) ) — — сумма наличных денег и резервов сумма наличных денег и резервов коммерческих банков в пассиве коммерческих банков в пассиве центрального банка. центрального банка.


Коммерческий банкКоммерческий банк

((commercialcommercial bankbank) ) — фирма, — фирма, которая занимается которая занимается привлечением сбережений привлечением сбережений домохозяйств и других фирм на домохозяйств и других фирм на депозиты и выдачей кредитов.депозиты и выдачей кредитов.


Виды операций банковВиды операций банков

Пассивные операции Пассивные операции — привлечение— привлечениево вклады денежных средств во вклады денежных средств физических и юридических лиц, физических и юридических лиц, открытие и ведение их банковских открытие и ведение их банковских счетов. счетов.

Активные операции Активные операции — размещение — размещение привлеченных средств от своего привлеченных средств от своего имени и за свой счет на условиях имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и возвратности, платности и срочности. срочности.


МультипликаторМультипликатор

Денежный мультипликатор (Денежный мультипликатор (moneymoney multipliermultiplier) ) — коэффициент, — коэффициент, показывающий, насколько показывающий, насколько увеличится денежная массаувеличится денежная массав результате создания денег ЦБв результате создания денег ЦБ::

ΔΔM=M=ΔΔRR хх 1/r1/r ΔΔMM — увеличение денег — увеличение денег ΔΔRR — увеличение резервов КБ (размер — увеличение резервов КБ (размер

изначального кредита ЦБ)изначального кредита ЦБ) r r — норма обязательного — норма обязательного

резервирования резервирования


Цели денежной Цели денежной политикиполитики

Операционные цели (operating targets) Операционные цели (operating targets) — — денежные показатели, находящиеся под денежные показатели, находящиеся под непосредственным контролем ЦБ, на которые непосредственным контролем ЦБ, на которые ЦБ может оказывать существенное воздействие ЦБ может оказывать существенное воздействие с помощью имеющихсяс помощью имеющихсяв его распоряжении инструментов. в его распоряжении инструментов.

Промежуточные цели (intermediate targets) Промежуточные цели (intermediate targets) — — денежные агрегаты, на движение которых ЦБ денежные агрегаты, на движение которых ЦБ может оказывать некоторое воздействие. может оказывать некоторое воздействие. Широкие деньги обычно находятся под Широкие деньги обычно находятся под некоторым влиянием денежной политики ЦБ. некоторым влиянием денежной политики ЦБ.

Конечные цели (ultimate target) Конечные цели (ultimate target) — определенные — определенные в законе конечные цели макроэкономической в законе конечные цели макроэкономической политики, достижение которых в существенной политики, достижение которых в существенной степени зависит от проводимой денежной степени зависит от проводимой денежной политики. политики.


Инструменты денежной Инструменты денежной политикиполитики

Для расширения предложения денег Для расширения предложения денег ——кредиты коммерческим банкам кредиты коммерческим банкам

Для сокращения предложения денег Для сокращения предложения денег —депозитное окно и резервные —депозитное окно и резервные требованиятребования

Для расширения или сокращения Для расширения или сокращения предложения денег предложения денег — операции на — операции на открытом рынке — купля-продажа открытом рынке — купля-продажа ЦБ государственных ценных бумаг с ЦБ государственных ценных бумаг с целью регулирования объема целью регулирования объема денежной массы. денежной массы.


Ставка Ставка рефинансированиярефинансирования

((refinancingrefinancing raterate) ) —процентная —процентная ставка, под ставка, под которую ЦБ которую ЦБ предоставляет предоставляет кредиты кредиты коммерческим коммерческим банкамбанкам

Европейский ЦБво Франкфурте, Германия


Другие финансовые Другие финансовые институтыинституты

Страховые организацииСтраховые организации. Страхование . Страхование ——это защита страховщиками интересов это защита страховщиками интересов застрахованных лиц при наступлении застрахованных лиц при наступлении страховых случаев за счет денежных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых из уплаченных фондов, формируемых из уплаченных страховых взносов. страховых взносов.

Паевые инвестиционные фонды, ПИФ Паевые инвестиционные фонды, ПИФ ((mutualmutual fundsfunds)) — объединение средств — объединение средств для совместного приобретения активов для совместного приобретения активов и раздела рисков, прибыли и убытков. и раздела рисков, прибыли и убытков.

Негосударственные пенсионные фонды Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) (НПФ) — форма некоммерческой — форма некоммерческой организации социального обеспечения. организации социального обеспечения.


Банковские картыБанковские карты

Кредитные карты (Кредитные карты (creditcredit cardscards) ) — — карты, позволяющие при покупке карты, позволяющие при покупке получить краткосрочный кредит, получить краткосрочный кредит, отсрочку платежа отсрочку платежа

Дебетовые карты (Дебетовые карты (debitdebit cartcart) ) — — карты, позволяющие карты, позволяющие автоматическое снятие денег со автоматическое снятие денег со счета клиента при совершении счета клиента при совершении платежа с их помощьюплатежа с их помощью


Уильям ФиллипсУильям Филлипс (1914—1975), новозеландский экономист.

В 60-х годах ХХ в. установил обратную связь между инфляцией и безработицей, получившую название “кривая Филлипса”.

Путем мер фискальнойи денежной политики власти могут обеспечить низкую инфляцию, но при высокой безработице, либо низкую безработицу, но при высокой инфляции.

“Добиться одновременно низкой инфляции и низкой безработицы невозможно”.


Эдмунд Фелпс Эдмунд Фелпс

(род. 1933), американский экономист, в 60-е гг. показал,что изменения в занятости вызывает не сама инфляция,а ее отклонения от ожидаемого уровня.

Существует "равновесный уровень безработицы", при котором реальная и ожидаемая инфляция совпадают.

“Политика низкой инфляции лежит в основе ожиданий низкой инфляции в будущеми облегчает поддержание стабильно высокой занятости”.


Выводы (1)Выводы (1)• Центральный банк — главный банк страны, Центральный банк — главный банк страны,

который имеет исключительное право на который имеет исключительное право на эмиссию национальной валюты и контроль за эмиссию национальной валюты и контроль за деятельностью других банковдеятельностью других банков

• Своими операциями Своими операциями ЦЦентральный банк создает ентральный банк создает резервные деньги — выпускает наличные резервные деньги — выпускает наличные деньгиденьгив обращение или увеличивает резервы в обращение или увеличивает резервы коммерческих банковкоммерческих банков

• Коммерческие банки занимаются привлечением Коммерческие банки занимаются привлечением сбережений домохозяйств и фирм на депозитысбережений домохозяйств и фирм на депозитыи выдачей кредитови выдачей кредитов

• В результате выдачи кредитов происходит В результате выдачи кредитов происходит мультипликация денегмультипликация денег

• Денежный мультипликатор — коэффициент, Денежный мультипликатор — коэффициент, показывающий, насколько увеличится показывающий, насколько увеличится денежная масса в результате создания денег ЦБденежная масса в результате создания денег ЦБ


Выводы (2)Выводы (2) Центральный банк в сотрудничествеЦентральный банк в сотрудничестве

с правительством осуществляет денежную с правительством осуществляет денежную политику — меры по регулированию политику — меры по регулированию денежной массы в обращении с целью денежной массы в обращении с целью достижения желаемого уровня роста ВВПдостижения желаемого уровня роста ВВПи инфляции. и инфляции.

Денежная политика заключаетсяДенежная политика заключаетсяв сокращении и расширении денежной в сокращении и расширении денежной массы.массы.

Другие финансовые институты — Другие финансовые институты — страховые фирмы, инвестиционные и страховые фирмы, инвестиционные и пенсионные фонды — также пенсионные фонды — также аккумулируют денежные средства аккумулируют денежные средства населения и фирм и размещают их в населения и фирм и размещают их в доходные активы.доходные активы.

Education

27 финансовая система