Braskem - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 10.853.109 11.723.962 11.611.692 10.195.322 11.591.774 13.163.620 12.332.280 12.171.941 11.886.174

Custo dos produtos e serviços vendidos -9.599.795 -10.051.035 -10.081.885 -8.590.489 -8.827.607 -9.960.382 -9.523.608 -8.924.605 -8.632.099

Lucro Bruto 1.253.314 1.672.927 1.529.807 1.604.833 2.764.167 3.203.238 2.808.672 3.247.336 3.254.075

Margem bruta (%) 11,5% 14,3% 13,2% 15,7% 23,8% 24,3% 22,8% 26,7% 27,4%

Despesas e receitas operacionais -618.667 -703.125 -694.326 -636.729 -644.711 -737.205 -1.310.074 -774.106 -883.520

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 634.647 969.802 835.481 968.104 2.119.456 2.466.033 1.498.598 2.473.230 2.370.555

EBITDA 1.131.616 1.499.979 1.359.162 1.486.909 2.613.684 3.027.343 2.039.184 3.056.049 3.043.427

Margem EBITDA (%) 10,4% 12,8% 11,7% 14,6% 22,5% 23,0% 16,5% 25,1% 25,6%

Resultado financeiro -477.728 -631.936 -720.834 -588.779 -616.104 -173.955 -1.113.668 -1.475.405 -1.883.926

Resultado antes de impostos 156.919 337.866 114.647 379.325 1.503.352 2.292.078 384.930 997.825 486.629

Impostos sobre o lucro -32.516 -108.126 -138.832 -175.333 -448.565 -810.484 -226.523 -250.928 -205.919

Minoritários 4.074 39.259 85.467 47.411 41.395 91.583 61.142 27.837 132.273

Alíquota efetiva de IR (%) 20,7% 32,0% 121,1% 46,2% 29,8% 35,4% 58,8% 25,1% 42,3%

Lucro líquido do exercício 128.477 268.999 61.282 251.403 1.096.182 1.573.177 219.549 774.734 412.983

Margem líquida (%) 1,2% 2,3% 0,5% 2,5% 9,5% 12,0% 1,8% 6,4% 3,5%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 14.185.680 15.074.849 14.761.199 15.339.781 14.541.559 16.833.948 17.498.487 16.421.999 15.443.530

Disponibilidades 3.306.201 3.824.647 4.083.088 5.164.084 4.917.981 6.455.286 7.440.895 7.525.038 7.168.852

Clientes 3.245.377 3.439.227 3.080.659 3.736.158 2.952.785 3.642.663 3.102.212 2.512.477 2.314.116

Estoques 5.118.116 5.110.534 5.368.146 4.692.269 5.234.348 5.194.666 5.517.206 5.145.074 5.031.098

Tributos a recuperar 2.363.511 2.581.241 2.129.837 1.653.295 1.374.088 1.475.783 1.272.004 1.081.509 771.216

Outros ativos circulantes 152.475 119.200 99.469 93.975 62.357 65.550 166.170 157.901 158.248

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 32.306.485 33.924.989 34.660.552 38.717.790 37.945.419 42.946.948 42.462.807 40.432.916 37.151.918

Realizável a longo prazo 2.644.697 3.117.633 2.696.799 4.538.184 4.008.771 5.730.199 5.526.886 4.684.337 3.863.080

Tributos diferidos 705.573 1.244.949 870.206 2.268.809 1.674.816 3.593.693 3.226.507 2.363.688 1.550.792

Impostos a recuperar 1.099.224 1.017.085 1.045.428 1.241.619 1.279.080 1.245.306 1.304.056 1.273.060 1.298.820

Contas a receber 27.189 17.814 25.050 135.814 100.184 19.815 19.822 11.871 27.447

Cauções e depósitos 211.603 211.769 230.945 235.005 251.570 256.274 277.093 278.139 279.993

Outros ativos não circulantes 601.108 626.016 525.170 656.937 703.121 615.111 699.408 757.579 706.028

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 29.661.788 30.807.356 31.963.753 34.179.606 33.936.648 37.216.749 36.935.921 35.748.579 33.288.838

Investimentos 122.975 120.181 126.535 167.769 169.592 196.463 86.354 78.028 82.284

Imobilizado 26.687.540 27.842.810 29.001.490 31.168.455 30.955.236 34.184.622 33.961.963 32.836.812 30.371.667

Intangível 2.851.273 2.844.365 2.835.728 2.843.382 2.811.820 2.835.664 2.887.604 2.833.739 2.834.887

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 46.492.165 48.999.838 49.421.751 54.057.571 52.486.978 59.780.896 59.961.294 56.854.915 52.595.448

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 12.596.812 12.801.654 14.083.292 16.340.205 14.108.792 15.628.304 16.682.229 14.469.872 12.511.969

Fornecedores 9.766.021 9.566.665 10.852.410 12.802.587 10.818.154 11.420.841 11.698.695 9.046.935 7.781.968

Obrigações sociais e trabalhistas 436.779 490.611 533.373 629.152 465.905 552.676 605.059 675.049 412.291

Obrigações fiscais 524.644 674.058 203.392 342.293 315.735 719.384 744.660 811.383 594.574

Empréstimos e Financiamentos 1.329.292 1.308.737 1.418.542 1.876.939 1.924.859 2.168.710 1.968.540 2.261.540 2.644.860

Dividendos a pagar 4.533 4.506 215.888 215.882 4.331 4.291 753.668 753.664 2.050

Outras obrigações 535.543 757.077 859.687 473.352 579.808 762.402 911.607 921.301 1.076.226

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 25.534.288 28.682.973 29.444.109 34.218.180 33.761.941 42.508.843 41.941.354 38.742.981 35.209.643

Empréstimos e Financiamentos - LP 16.482.787 17.762.820 18.918.021 21.249.855 20.811.243 25.717.854 25.370.260 23.117.215 21.036.636

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 453.609 452.830 505.677 513.400 476.169 482.717 653.972 671.399 683.348

Out. passivos não circulantes 8.597.892 10.467.323 10.020.411 12.454.925 12.474.529 16.308.272 15.917.122 14.954.367 13.489.659

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.252.582 7.453.486 6.038.883 3.765.116 4.945.607 2.327.265 2.022.596 4.334.419 5.746.062

Capital social 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222 8.043.222

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -577.370 -1.652.516 -2.924.057 -5.455.351 -5.107.575 -9.306.146 -9.085.256 -7.555.217 -6.316.244

Outras reservas de lucros 786.730 1.062.780 919.718 1.177.245 2.009.960 3.590.189 3.064.630 3.846.414 4.019.084

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 108.483 61.725 -144.533 -265.930 -329.362 -683.516 -684.885 -692.357 -872.226

PASSIVO TOTAL 46.492.165 48.999.838 49.421.751 54.057.571 52.486.978 59.780.896 59.961.294 56.854.915 52.595.448

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 620.587 1.045.108 1.920.009 2.236.097 520.023 3.031.562 2.337.715 755.213 425.583

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.177.691 -978.812 -1.662.544 -816.416 -1.020.486 -1.111.399 -1.125.205 -755.538 -691.863

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 493.933 505.214 13.490 -341.769 250.217 -394.265 -119.710 84.243 -516.728

-63.171 571.510 270.955 1.077.912 -250.246 1.525.898 1.092.800 83.918 -783.008

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-755,5

84,2

mar-16

-1.020,5

250,2

mar-15

-816,4

520,0

-341,8

dez-15

-119,7

755,2

-394,3

-1.111,4

3.031,6

-1.125,2

2.337,7

set-15 jun-15

2.236,1

505,2

-1.177,7

1.045,1

-1.662,5

13,5

set-14 jun-14 dez-14

-978,8

620,6

1.920,0

493,9

jun-16

-691,9

425,6

-516,7

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

dez-14 mar-16

11.611,7

set-14 jun-16

11.591,8

dez-15

13.163,6

set-15

12.171,9

mar-15

11.886,2

jun-15

10.195,3

12.332,3

jun-14

11.724,0

10.853,1

[R$ MM]


8.632,18.924,6

9.523,69.960,4

8.827,68.590,5

10.081,910.051,09.599,8

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


1.672,9

3.203,2

dez-14

1.529,8

jun-14

2.808,7

set-15 set-14

3.247,3

1.253,3

jun-15

2.764,2

1.604,8

mar-15 jun-16 dez-15 mar-16

3.254,1

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


1.200

2.000

2.200

2.400

1.400

2.600

2.800

3.400

3.200

0

3.000

1.800

1.600

1.253

2.764

1.530

mar-16 jun-16

3.247

1.673

mar-15

3.203

set-15 dez-14 dez-15

3.254

2.809

jun-14 set-14

1.605

jun-15

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


set-15

3.056,0

dez-15

2.039,2

set-14

1.500,0

jun-14 jun-16

1.486,9

dez-14 mar-15 jun-15

1.359,2

1.131,6

3.027,3

mar-16

3.043,4

2.613,7

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


426

755

2.338

3.032

520

2.236

1.920

1.045

621

3.0433.056

2.039

3.027

2.614

1.4871.359

1.500

1.132

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-1.883,9

-1.475,4

-1.113,7

-174,0

-616,1-588,8-720,8

-631,9-477,7

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


486,6

997,8

1.503,4

379,3337,9

156,9

384,9

114,6

dez-15 set-15 set-14

2.292,1

jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


413,0

774,7

1.096,2

251,4269,0

128,5219,5

61,3

1.573,2

jun-16 jun-14 dez-14 mar-16 set-14 set-15 jun-15 dez-15 mar-15

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


774,73

61,28

269,00

128,48

1.100

700

1.600

800

600

900

1.000

300

0

400

100

200

500

dez-15 set-15 mar-15

1.096,18

jun-14

1.573,18

jun-15

251,40 219,55

jun-16 set-14

412,98

dez-14 mar-16

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


0

8

22

6

12

14

20

26

28

18

24

10

16

11,55

5,85

15,74

22,77

jun-15

14,27

19,94

mar-16

20,32

27,38

dez-15 set-15 jun-16

12,15

26,68

18,73 18,28

set-14

8,27

mar-15

23,85

dez-14

9,50

7,20

13,17

24,33

jun-14

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


25,6025,11

23,0022,55

11,7112,79

10,43

3,47

6,36

11,95

9,46

0,53

2,291,18

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

jun-14 jun-16

16,54

1,78

set-15 mar-16 dez-15 dez-14

14,58

set-14

2,47

jun-15 mar-15

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


3,89

5,50

0,31

1,35

0,64

1,5

1,0

0,0

8,0

3,5

3,0

5,0

4,5

4,0

2,5

5,5

2,0

0,5

mar-16 jun-16 set-15 jun-14 jun-15

2,07

dez-15

7,89

dez-14 set-14

1,10 1,26

mar-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0

6

7

11

5

8

10

9

4

3

mar-16 dez-15

7,21

5,44

mar-15 set-15

6,20

jun-14

4,72

2,92

jun-15 set-14

10,35

dez-14

2,54

9,35

jun-16

7,57

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,4

0,0

0,6

jun-14

0,26

0,29 0,30

dez-15

0,35

set-14 jun-15

0,57

jun-16 mar-16

0,52

0,45

set-15 mar-15

0,32

dez-14

0,41

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,0

1,4

1,2

mar-15

1,05

1,13

1,05

set-14 jun-15 jun-16

1,13

1,08

0,94

1,03

dez-14

1,18

dez-15 mar-16

1,23

set-15 jun-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,0

jun-15

0,67

set-14 jun-16

0,78

jun-14

0,72

mar-15

0,66

0,74

0,78

mar-16

0,83

0,72

dez-15 dez-14 set-15

0,65

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

0,4

jun-16 mar-16

0,40

set-15

0,39 0,39

jun-15

0,39

mar-15

0,39 0,40

set-14

0,40

0,44

jun-14

0,44

dez-15 dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,570,52

0,450,410,35

0,300,26

1,23

1,13

1,051,081,03

0,94

1,05

1,181,13

0,780,720,74

0,660,650,67

0,780,72

0,83

0,400,400,390,390,390,400,440,44

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

jun-16

0,39

dez-15 dez-14

0,29 0,32

mar-16 set-15 mar-15 jun-15 set-14 jun-14

Liquidez Corrente

Liquidez Imediata

Liquidez Geral

Liquidez Seca

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,0

0,8

1,0

jun-16

0,90

0,86

dez-15 mar-16

0,94

jun-14

0,82

mar-15

0,75

dez-14 set-15 jun-15 set-14

0,88 0,88

0,96

0,93

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


23.68125.379

27.33927.887

22.73623.127

20.33719.072

17.81216.513

17.85419.898

21.431

17.81817.96316.253

15.24714.506

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


80,4785,41

93,1192,30

82,1386,00

77,1071,90

68,34

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

mar-15 dez-14 mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-15 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


5,31

8,23

0,501,10

3,02

2,25

8

7

12

4

6

2

0

1

3

5

11

set-14 dez-14

1,94

jun-14 mar-15 jun-15 jun-16

11,21

mar-16 set-15 dez-15

1,47

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


71,50

4,066,23

88,66

14,44

90

60

270

20

70

10

30

0

280

50

80

40

jun-16 jun-14 mar-16 set-14 mar-15

43,42

dez-15 jun-15

26,71

dez-14

270,39

set-15

28,75

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


8,81

6,93

4

0

20

6

16

22

24

-4

8

-2

2

18

19,46

dez-14

7,34

-2,32

jun-16 mar-15

19,35

jun-14

16,86

set-14 set-15 jun-15

6,91

dez-15

22,36

mar-16

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


33.000

33.500

32.500

30.000

31.500

31.000

29.500

34.000

29.000

0

32.000

30.500

33.586,80

jun-16

32.760,37

set-15

32.444,66

mar-16

33.112,18

jun-15 dez-14

30.381,07 30.744,27

29.923,71 30.150,46

jun-14 set-14 mar-15

29.043,10

dez-15

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 43.412.436 46.895.848 46.446.768 40.781.288 46.367.096 52.654.480 49.329.120 48.687.764 47.544.696

Ativo total 46.492.165 48.999.838 49.421.751 54.057.571 52.486.978 59.780.896 59.961.294 56.854.915 52.595.448

Giro dos Ativos 0,93 0,96 0,94 0,75 0,88 0,88 0,82 0,86 0,90

Margem Bruta (%) 11,5% 14,3% 13,2% 15,7% 23,8% 24,3% 22,8% 26,7% 27,4%

Margem EBITDA (%) 10,4% 12,8% 11,7% 14,6% 22,5% 23,0% 16,5% 25,1% 25,6%

Margem EBIT (%) 5,8% 8,3% 7,2% 9,5% 18,3% 18,7% 12,2% 20,3% 19,9%

Margem Líquida (%) 1,2% 2,3% 0,5% 2,5% 9,5% 12,0% 1,8% 6,4% 3,5%

EBIT/ Ativo 5,5% 7,9% 6,8% 7,2% 16,2% 16,5% 10,0% 17,4% 18,0%

ROE 6,2% 14,4% 4,1% 26,7% 88,7% 270,4% 43,4% 71,5% 28,7%

ROA 1,1% 2,3% 0,5% 1,9% 8,2% 11,2% 1,5% 5,3% 3,0%

Liquidez imediata 0,26 0,30 0,29 0,32 0,35 0,41 0,45 0,52 0,57

Liquidez corrente 1,13 1,18 1,05 0,94 1,03 1,08 1,05 1,13 1,23

Liquidez seca 0,72 0,78 0,67 0,65 0,66 0,74 0,72 0,78 0,83

Liquidez geral 0,44 0,44 0,40 0,39 0,39 0,39 0,39 0,40 0,40

Dívida bruta 17.812.079 19.071.557 20.336.563 23.126.794 22.736.102 27.886.564 27.338.800 25.378.755 23.681.496

Dívida Bruta/ EBITDA 3,94 3,18 3,74 3,89 2,17 2,30 3,35 2,08 1,95

Dívida líquida 14.505.878 15.246.910 16.253.475 17.962.710 17.818.121 21.431.278 19.897.905 17.853.717 16.512.644

Dívida líquida/ EBITDA 3,20 2,54 2,99 3,02 1,70 1,77 2,44 1,46 1,36

Dívida/ Patrimônio 68,3% 71,9% 77,1% 86,0% 82,1% 92,3% 93,1% 85,4% 80,5%

Fluxo de caixa operacional 620.587 1.045.108 1.920.009 2.236.097 520.023 3.031.562 2.337.715 755.213 425.583

Lucro por ação 0,64 1,35 0,31 1,26 5,50 7,89 1,10 3,89 2,07

Valor patrimonial por ação 10,35 9,35 7,57 4,72 6,20 2,92 2,54 5,44 7,21

Composição do ROIC

EBIT anualizado 2.538.588 3.879.208 3.341.924 3.872.416 8.477.824 9.864.132 5.994.392 9.892.920 9.482.220

alíquota efetiva de IR 20,7% 32,0% 121,1% 46,2% 29,8% 35,4% 58,8% 25,1% 42,3%

Capital investido 29.043.099 29.923.714 30.381.075 30.150.461 30.744.272 32.760.366 33.586.800 33.112.182 32.444.665

ROIC 6,9% 8,8% -2,3% 6,9% 19,3% 19,5% 7,3% 22,4% 16,9%

QTDE DE AÇÕES 797.265 797.265 797.265 797.265 797.265 797.265 797.265 797.265 797.265

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 620.587 1.045.108 1.920.009 2.236.097 520.023 3.031.562 2.337.715 755.213 425.583

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.177.691 -978.812 -1.662.544 -816.416 -1.020.486 -1.111.399 -1.125.205 -755.538 -691.863

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 493.933 505.214 13.490 -341.769 250.217 -394.265 -119.710 84.243 -516.728

37


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