Cedro e Cachoeira - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 141.169 153.319 128.118 107.324 108.640 100.453 80.018 102.405 123.257

Custo dos produtos e serviços vendidos -118.572 -127.886 -116.656 -90.496 -103.119 -99.957 -86.299 -98.741 -116.159

Lucro Bruto 22.597 25.433 11.462 16.828 5.521 496 -6.281 3.664 7.098

Margem bruta (%) 16,0% 16,6% 8,9% 15,7% 5,1% 0,5% -7,8% 3,6% 5,8%

Despesas e receitas operacionais -15.599 -19.933 -14.244 -13.410 -17.589 -22.342 -21.366 -18.799 -19.787

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 6.998 5.500 -2.782 3.418 -12.068 -21.846 -27.647 -15.135 -12.689

EBITDA 10.987 9.913 2.069 7.838 -7.635 -17.425 -23.172 -10.608 -8.181

Margem EBITDA (%) 7,8% 6,5% 1,6% 7,3% -7,0% -17,3% -29,0% -10,4% -6,6%

Resultado financeiro -6.230 -6.590 -8.592 -8.531 -8.189 -11.748 -14.235 -11.382 -14.313

Resultado antes de impostos 768 -1.090 -11.374 -5.113 -20.257 -33.594 -41.882 -26.517 -27.002

Impostos sobre o lucro 43 722 1.310 294 1.662 -1.726 3.095 1.595 479

Minoritários 79 12 664 472 690 1.253 1.974 1.104 670

Alíquota efetiva de IR (%) -5,6% 66,2% 11,5% 5,8% 8,2% -5,1% 7,4% 6,0% 1,8%

Lucro líquido do exercício 890 -356 -9.400 -4.347 -17.905 -34.067 -36.813 -23.818 -25.853

Margem líquida (%) 0,6% -0,2% -7,3% -4,1% -16,5% -33,9% -46,0% -23,3% -21,0%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 280.164 292.720 249.297 254.256 249.987 226.781 182.354 203.796 207.507

Disponibilidades 10.979 15.626 8.690 6.427 18.034 14.078 6.757 5.186 6.686

Clientes 138.695 144.476 122.009 113.724 102.204 102.285 84.299 100.951 102.743

Estoques 117.365 123.509 111.499 122.562 119.940 99.310 84.281 86.996 89.024

Tributos a recuperar 5.398 4.282 4.797 6.705 5.496 5.551 3.426 5.186 4.940

Outros ativos circulantes 7.727 4.827 2.302 4.838 4.313 5.557 3.591 5.477 4.114

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 437.341 436.448 434.087 425.084 422.199 417.442 403.343 399.311 395.730

Realizável a longo prazo 33.921 34.253 35.624 30.797 30.822 29.588 22.384 23.677 24.274

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 24.243 24.466 27.007 25.872 25.747 24.447 18.572 19.147 19.719

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 5.666 5.714 4.483 0 0 0 2.825 2.882 2.940

Outros ativos não circulantes 4.012 4.073 4.134 4.925 5.075 5.141 987 1.648 1.615

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 403.420 402.195 398.463 394.287 391.377 387.854 380.959 375.634 371.456

Investimentos 3.099 3.098 3.010 3.010 3.010 3.010 3.010 3.010 3.010

Imobilizado 398.055 396.572 393.118 389.004 386.027 382.470 375.310 370.103 365.946

Intangível 2.266 2.525 2.335 2.273 2.340 2.374 2.639 2.521 2.500

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 717.505 729.168 683.384 679.340 672.186 644.223 585.697 603.107 603.237

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 239.347 259.207 223.068 234.290 217.638 214.314 191.346 227.123 258.175

Fornecedores 33.630 36.346 22.675 37.034 36.679 32.893 34.763 59.048 63.510

Obrigações sociais e trabalhistas 14.081 15.908 8.381 9.303 12.007 12.872 7.800 10.751 15.861

Obrigações fiscais 3.022 4.131 6.157 3.504 3.446 3.139 6.846 13.289 10.852

Empréstimos e Financiamentos 183.014 197.593 180.396 179.150 160.754 157.973 88.348 74.859 91.806

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 5.600 5.229 5.459 5.299 4.752 7.437 53.589 69.176 76.146

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 150.054 142.225 142.644 132.197 160.290 170.971 174.200 180.755 176.356

Empréstimos e Financiamentos - LP 117.816 110.158 107.848 97.036 127.015 135.577 141.512 149.384 136.860

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 817 1.210 1.088 1.127 1.124 1.240 1.247 1.246 1.163

Out. passivos não circulantes 31.421 30.857 33.708 34.034 32.151 34.154 31.441 30.125 38.333

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 302.038 301.682 292.282 287.935 270.030 235.963 199.150 175.332 149.479

Capital social 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000

Reserva legal 22.786 22.786 22.786 22.786 22.786 22.786 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 77.063 76.611 76.091 75.642 75.193 74.686 73.287 72.899 72.480

Outras reservas de lucros 52.189 52.285 43.405 39.507 22.051 -11.509 -24.137 -47.567 -73.001

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 26.066 26.054 25.390 24.918 24.228 22.975 21.001 19.897 19.227

PASSIVO TOTAL 717.505 729.168 683.384 679.340 672.186 644.223 585.697 603.107 603.237

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -15.254 4.488 12.318 17.436 -673 -590 15.525 -11.641 -8.747

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -6.824 -14.573 11.011 -1.136 278 -1.132 -1.564 1.028 -245

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 19.684 2.361 -23.131 -17.999 9.443 -1.724 -17.078 9.495 9.907

-2.394 -7.724 198 -1.699 9.048 -3.446 -3.117 -1.118 915

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


1,0

9,5

mar-16

0,3

9,4

mar-15

-1,1 -0,7

-18,0

dez-15

-17,1

-11,6

-1,7 -1,1

-0,6 -1,6

15,5

set-15 jun-15

17,4

2,4

-6,8

4,5

11,0

-23,1

set-14 jun-14 dez-14

-14,6 -15,3

12,3

19,7

jun-16

-0,2

-8,7

9,9

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

123,3

102,4

80,0

100,5108,6107,3

128,1

153,3

141,2

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


116,2

98,7

86,3

100,0103,1

90,5

116,7

127,9

118,6

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


7,1

3,7

-6,3

0,5

5,5

16,8

11,5

25,4

22,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


7

4

-6

0

6

17

25

23

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

set-15 mar-15 jun-16 mar-16 set-14 dez-14 jun-15

11

dez-15 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


7,8

2,1

9,911,0

set-15

-7,6

mar-16 jun-16 dez-14 set-14 dez-15 jun-15 mar-15

-17,4

-8,2

jun-14

-23,2

-10,6

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-9-12

16

-1-1

17

12

4

-15

-8-11

-23

-17

-8

8

2

1011

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-14,3

-11,4

-14,2

-11,7

-8,2-8,5-8,6

-6,6-6,2

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-5,1

-11,4

-1,1

0,8

mar-15 set-15

-20,3

jun-14

-33,6

dez-14

-41,9

-26,5

mar-16 set-14 jun-16 dez-15 jun-15

-27,0

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-4,3

-9,4

-0,4

0,9

jun-14

-25,9

mar-16 jun-16

-36,8

-23,8

dez-15

-17,9

jun-15 mar-15 set-15 dez-14 set-14

-34,1

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-4,35

-0,360,892,5

-20,0

0,0

-32,5

-37,5

-35,0

-30,0

-27,5

-25,0

-22,5

-10,0

-7,5

-5,0

-2,5

-17,5

dez-14

-23,82

jun-15 mar-16

-25,85

jun-16 set-14 jun-14 mar-15

-9,40

-17,91

-36,81

set-15

-34,07

dez-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


5,763,58

-7,85

0,49

5,08

15,68

8,95

16,5916,01

-14,78

3,183,594,96

-10,29

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

mar-16 jun-16

-34,55

dez-15

-21,75

-11,11

mar-15 jun-15 set-14 set-15 dez-14

-2,17

jun-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-6,64

-10,36

-17,35

-7,03

7,30

1,61

6,477,78

-23,26

-7,34

0,63

-20,97

-0,23

-50

-45

-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

dez-15 mar-16 set-15

-46,01

-28,96

-33,91

-16,48

jun-16 set-14 dez-14 jun-15 mar-15

-4,05

jun-14

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-1,74

-0,140,361

-4

-1

-3

0

-15

-13

-12

-11

-10

-9

-14

-8

-2

-7

dez-15 jun-14

-9,53

mar-16 set-14 set-15

-10,34

jun-16

-14,73

-13,63

-3,76

dez-14 mar-15

-7,16

jun-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


30

0

28

24

16

18

32

20

22

26

jun-14

23,60

17,53

mar-15 set-14

30,20

dez-15

27,00

29,23

jun-16

30,17

19,92

jun-15 set-15 dez-14

28,79

mar-16

14,95

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,030,02

0,04

0,08

0,04

0,06

0,05

0,07

0,0

0,2

jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15

0,03

dez-14 set-14 jun-14 set-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

0,8

1,2

1,0

jun-14

0,95

1,15

set-15

1,17

mar-15

0,90

mar-16 dez-15

0,80

jun-16 jun-15

1,09

dez-14

1,06

1,12

set-14

1,13

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

0,5

1,0

0,65

0,60

mar-15

0,62

dez-15 mar-16

0,68

dez-14 set-14 jun-14

0,51

set-15 jun-15

0,46

0,51

0,59

jun-16

0,56

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,0

0,8

0,6

0,81

jun-14 mar-15

0,78

dez-14

0,78

0,81

set-14 mar-16 dez-15

0,67

0,53 0,56

0,74

0,56

set-15 jun-16 jun-15

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,030,020,040,070,08

0,030,040,060,05

0,80

0,900,95

1,06

1,151,091,121,13

1,17

0,600,56

0,620,650,68

0,530,560,56

0,67

0,740,780,78

0,810,81

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

dez-15

0,51

jun-16

0,51

set-15

0,59

0,46

mar-16 set-14 dez-14 jun-14 mar-15 jun-15

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,82

0,68

0,55

0,620,650,63

0,75

0,840,79

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15 mar-15 jun-14 set-14 dez-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


229224230

294288276

288308301

222219223

279270270280292290

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


60,47

56,1253,58

51,5948,9649,6550,5049,90

55,44

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-2,55

-5,32

-0,200,51

-8

-18

-16

-6

-2

0

-22

2

-4

-10

-20

-24 jun-15 mar-15

-10,60

jun-14 set-15 jun-16 mar-16

-23,94

dez-15

-16,03 -17,14

dez-14

-20,70

set-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


-6,04

-0,471,18

-60

-55

-25

-70

0

-5

-15

-10

5

-75

-20

-65

-26,52

set-14 jun-14

-73,94

set-15 dez-14

-12,86

-57,75

jun-16 dez-15

-69,18

-54,34

mar-15 jun-15 mar-16

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


2,181,20

4,88

-10

-22

-20

-18

0

-16

-14

2

4

6

-12

-8

-2

jun-16

-12,04

mar-16

-13,00

-20,53

set-15

-7,68

-16,54

mar-15 set-14 jun-14 dez-14 jun-15

-1,62

dez-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

520

460

420

600

560

500

580

480

540

620

440

591,69

set-14 jun-15

605,17

jun-14 mar-16 dez-14 dez-15

616,97

498,89

set-15

413,94

607,04

jun-16

576,71

555,33

mar-15

437,77

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 564.676 613.276 512.472 429.296 434.560 401.812 320.072 409.620 493.028

Ativo total 717.505 729.168 683.384 679.340 672.186 644.223 585.697 603.107 603.237

Giro dos Ativos 0,79 0,84 0,75 0,63 0,65 0,62 0,55 0,68 0,82

Margem Bruta (%) 16,0% 16,6% 8,9% 15,7% 5,1% 0,5% -7,8% 3,6% 5,8%

Margem EBITDA (%) 7,8% 6,5% 1,6% 7,3% -7,0% -17,3% -29,0% -10,4% -6,6%

Margem EBIT (%) 5,0% 3,6% -2,2% 3,2% -11,1% -21,7% -34,6% -14,8% -10,3%

Margem Líquida (%) 0,6% -0,2% -7,3% -4,1% -16,5% -33,9% -46,0% -23,3% -21,0%

EBIT/ Ativo 3,9% 3,0% -1,6% 2,0% -7,2% -13,6% -18,9% -10,0% -8,4%

ROE 1,2% -0,5% -12,9% -6,0% -26,5% -57,7% -73,9% -54,3% -69,2%

ROA 0,5% -0,2% -5,3% -2,6% -10,6% -20,7% -23,9% -16,0% -17,1%

Liquidez imediata 0,05 0,06 0,04 0,03 0,08 0,07 0,04 0,02 0,03

Liquidez corrente 1,17 1,13 1,12 1,09 1,15 1,06 0,95 0,90 0,80

Liquidez seca 0,68 0,65 0,62 0,56 0,60 0,59 0,51 0,51 0,46

Liquidez geral 0,81 0,81 0,78 0,78 0,74 0,67 0,56 0,56 0,53

Dívida bruta 300.830 307.751 288.244 276.186 287.769 293.550 229.860 224.243 228.666

Dívida Bruta/ EBITDA 6,85 7,76 34,83 8,81 9,42- 4,21- 2,48- 5,28- 6,99-

Dívida líquida 289.851 292.125 279.554 269.759 269.735 279.472 223.103 219.057 221.980

Dívida líquida/ EBITDA 6,60 7,37 33,78 8,60 8,83- 4,01- 2,41- 5,16- 6,78-

Dívida/ Patrimônio 49,9% 50,5% 49,7% 49,0% 51,6% 55,4% 53,6% 56,1% 60,5%

Fluxo de caixa operacional 15.254- 4.488 12.318 17.436 673- 590- 15.525 11.641- 8.747-

Lucro por ação 0,36 0,14- 3,76- 1,74- 7,16- 13,63- 14,73- 9,53- 10,34-

Valor patrimonial por ação 30,20 30,17 29,23 28,79 27,00 23,60 19,92 17,53 14,95

Composição do ROIC

EBIT anualizado 27.992 22.000 11.128- 13.672 48.272- 87.384- 110.588- 60.540- 50.756-

alíquota efetiva de IR -5,6% 66,2% 11,5% 5,8% 8,2% -5,1% 7,4% 6,0% 1,8%

Capital investido 605.167 616.974 607.037 591.687 576.711 555.331 498.887 437.769 413.944

ROIC 4,9% 1,2% -1,6% 2,2% -7,7% -16,5% -20,5% -13,0% -12,0%

QTDE DE AÇÕES 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -15.254 4.488 12.318 17.436 -673 -590 15.525 -11.641 -8.747

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -6.824 -14.573 11.011 -1.136 278 -1.132 -1.564 1.028 -245

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 19.684 2.361 -23.131 -17.999 9.443 -1.724 -17.078 9.495 9.907

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