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Criterios de valoración
Activos y pasivos financierosManuel López Millán
Tutor/Coordinador del Máster de Finanzas
El Plan General de Contabilidad
establece diversos métodos o criterios
para valorar los elementos que forman
parte de las cuentas anuales.
Esta Ley define la valoración como el
proceso mediante el cuál se asigna un
valor económico a cada uno de los
elementos que forman parte de dichas
cuentas anuales.
Estos criterios o métodos se
diferenciarán de manera diferente
según la naturaleza del elemento.
Introducción
•Definición
Criterios de valoración
(I)
Coste histórico
Habrá que distinguir si se trata del coste de un activo o
de un pasivo. El coste histórico o coste de un activo es
su precio de adquisición o coste de producción.
-Precio de adquisición: importe en efectivo, y otras
partidas equivalentes pagadas o pendientes de pago,
más el valor razonable de las demás
contraprestaciones comprometidas derivadas de la
adquisición.
- Coste de producción: incluye el precio de
adquisición de:
*Las materias primas y otras materias consumibles.
*Los factores de producción directamente
imputables al activo.
*La fracción que razonablemente corresponda de
los costes de producción.
Ejemplo
Una empresa adquiere una furgoneta para el reparto,
para ello incurre en los siguientes costes:
Precio de adquisición: 12.000 Euros
Gastos de matriculación: 600 Euros.
Pintura: 100 Euros.
Acondicionamiento para el transporte de
congelados: 6.000 Euros.
Además el proveedor del bien nos realiza un descuento
del 5% sobre su precio de venta.
Precio de adquisición del bien: (12.000 * 0,95) + 600 +
100 + 6.000 = 18.100 Euros.
Criterios de valoración
(II)
Valor razonable
Importe por el que puede ser adquirido un activo o
liquidado un pasivo entre partes interesadas y
debidamente informadas en condiciones de
independencia mutua y voluntariamente decididas a
realizar la transacción. El valor razonable (VR) se
determinará sin deducir los costes de la transacción en
los que pudiera incurrirse en su enajenación.
Con carácter general, el VR se calculará por referencia
a un valor fiable de mercado. En este sentido, el precio
cotizado en un mercado activo será la mejor referencia
del VR, entendiéndose por mercado activo aquél en el
que se den las siguientes condiciones:
− Los bienes o servicios intercambiados son
homogéneos.
− Pueden encontrarse prácticamente en cualquier
momento compradores o vendedores para un
determinado bien o servicio.
− Los precios son conocidos y fácilmente accesibles
para el público.
Ejemplo
Una empresa posee 1.000 acciones de INDITEX a 15
Euros la acción con intención de especular con ellas. Su
valoración a 31/12 es de 16,3 Euros la acción.
Precio de adquisición del bien: 1.000 * 15 = 15.000
Euros.
Valor razonable: 1.000 * 16,3 = 16.300 Euros.
Criterios de valoración
(III)
Valor neto realizable
Es el importe que se puede obtener por su
enajenación en el mercado, en el curso normal del
negocio, deduciendo los costes estimados necesarios
para llevarla a cabo, así como, en el caso de las
materias primas y de los productos en curso, los
costes estimados necesarios para terminar su
producción, construcción o fabricación
Ejemplo
Una empresa posee una maquinaria por un valor de
140.000 Euros que ha retirado de su actividad y que
espera vender por 40.000 Euros al no serle útil. Los
gastos de desmontaje ascenderían a 500 Euros y la
comisión del agente de ventas 300 Euros.
Precio de adquisición: 140.000 Euros.
Valor neto realizable: 40.000 – 500 – 300 = 39.200
Euros.
Criterios de valoración
(IV)
Valor actual
Importe de los flujos de efectivo a
recibir o pagar en el curso normal
del negocio, según se trate de un
activo o un pasivo, respectivamente,
actualizado a un tipo de descuento
adecuado.
La compañía tiene un camión
adquirido por 50.000 €. Durante los
próximos 3 años (a partir de 1 de
enero), va a alquilarlo por 18.000 €:
5.000 € el 1º año, 6.000 € el 2º año
y el resto el 3º año. A la finalización
del contrato, la empresa tiene la
intención de vender el camión por
un precio que se estima que será
de 38.000 €. El tipo de descuento
es del 3%.
Ejemplo Solución
Criterios de valoración
(V)
VA = 50.000 + 5.000 / (1+0,03) + 6.000 / (1+0,03)^2 + 7.000 / (1+0,03)^3 +
38.000 / (1+0,03)^3 = 1.691,32 Euros
Criterios de valoración
(VI)
Valor en uso
Es el valor actual de los flujos de efectivo futuros
esperados, a través de su utilización en el curso
normal del negocio, teniendo en cuenta su estado
actual y actualizados a un tipo de descuento
adecuado, ajustado por los riesgos específicos del
activo que no hayan ajustado las estimaciones de
flujos de efectivo futuro.
Costes de venta
Costes incrementales directamente atribuibles a la venta
de un activo en los que la empresa no habría incurrido de
no haber tomado la decisión de vender, excluidos los
gastos financieros, los impuestos sobre beneficio y los
incurridos por estudios y análisis previos. Se incluyen los
gastos legales necesarios para transferir la propiedad del
activo y las comisiones de venta.
Coste
amortizado
Criterio referido a los instrumentos financieros, tanto
activos como pasivos, definido como:
− Importe al que fue inicialmente valorado un activo o
pasivo
financiero.
− (-) Los reembolsos realizados del principal.
− (+) La parte imputada en P y G de la diferencia entre
el importe inicial y el valor de reembolso en el
vencimiento (aplicando el tipo de interés efectivo).
− (-) Las correcciones de valor por deterioro en caso de
activos
Criterios de valoración
(VII)
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización
que iguala el valor en libros de un instrumento financiero
(activo o pasivo financiero) con los flujos de efectivo
estimados a lo largo de la vida del instrumento (a partir de
sus condiciones contractuales y sin considerar las
pérdidas, por riesgo de créditos, futuras).
Criterios de valoración
(VIII)
Ejemplo
Una empresa recibe el 01/01/2007 un préstamo en las siguientes
condiciones:
− Importe nominal: 500.000 €
− Gastos de formalización: 1%
− Amortización mediante tres cuotas anuales constantes (5% anual) de
183.604,28 €
El tipo de interés efectivo (Ie) sería:
(500.000-5.000) = 183.604,28 * (1+ie)-1
+ 183.604,28 * (1+ie)-2 + 183.604,28 *
(1+ie)-3
Ie= 5,538201%
El coste amortizado sería:
Criterios de valoración
(IX)
Valor contable o en libros
Importe neto por el que un activo o pasivo se
encuentra registrado en Balance una vez deducida, en
el caso de los activos, su amortización acumulada y
cualquier corrección valorativa por deterioro
acumulada que se haya registrado.
Ejemplo
La empresa tiene una maquinaria cuyo precio de
adquisición era de 10.000 Euros. A día de hoy tiene una
amortización acumulada del 20% y un deterioro de 500
Euros.
Valor contable: (10.000 * 0,8) – 500 = 7.500 Euros
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