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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 687.401 727.847 620.180 655.739 726.790 728.184 683.686 724.999 761.659
Custo dos produtos e serviços vendidos -471.716 -487.726 -445.365 -474.148 -518.449 -524.657 -508.742 -494.439 -522.417
Lucro Bruto 215.685 240.121 174.815 181.591 208.341 203.527 174.944 230.560 239.242
Margem bruta (%) 31,4% 33,0% 28,2% 27,7% 28,7% 27,9% 25,6% 31,8% 31,4%
Despesas e receitas operacionais -140.281 -152.819 -155.100 -159.616 -160.141 -149.737 -139.731 -166.195 -151.290
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 75.404 87.302 19.715 21.975 48.200 53.790 35.213 64.365 87.952
EBITDA 114.996 128.589 62.215 66.297 92.296 102.804 83.878 115.333 138.258
Margem EBITDA (%) 16,7% 17,7% 10,0% 10,1% 12,7% 14,1% 12,3% 15,9% 18,2%
Resultado financeiro -28.412 -21.704 -26.213 -22.745 -25.764 -29.683 -27.674 -18.224 -20.781
Resultado antes de impostos 46.992 65.598 -6.498 -770 22.436 24.107 7.539 46.141 67.171
Impostos sobre o lucro -15.141 -21.964 -9.347 -515 -10.963 -14.417 -3.213 -42.273 -45.614
Minoritários -116 -127 -28 -49 -121 -119 -102 -57 -98
Alíquota efetiva de IR (%) 32,2% 33,5% -143,8% -66,9% 48,9% 59,8% 42,6% 91,6% 67,9%
Lucro líquido do exercício 31.735 43.507 -15.873 -1.334 11.352 9.571 4.224 3.811 21.459
Margem líquida (%) 4,6% 6,0% -2,6% -0,2% 1,6% 1,3% 0,6% 0,5% 2,8%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 1.417.707 1.548.232 1.430.187 1.785.246 1.473.421 1.486.603 1.352.144 1.378.801 1.377.378
Disponibilidades 497.643 592.152 440.225 794.072 520.511 540.827 477.303 449.620 442.304
Clientes 639.582 678.627 626.721 626.289 667.554 651.880 567.339 623.781 607.064
Estoques 67.953 65.185 71.942 62.698 66.215 69.362 70.099 64.727 67.217
Tributos a recuperar 178.274 182.592 178.677 183.754 175.056 184.909 202.572 206.249 212.958
Outros ativos circulantes 34.255 29.676 112.622 118.433 44.085 39.625 34.831 34.424 47.835
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.173.855 3.188.962 3.179.349 3.270.275 3.344.242 3.344.925 3.329.652 3.307.522 3.350.466
Realizável a longo prazo 142.426 148.824 145.222 244.656 294.917 290.331 248.082 222.188 186.861
Tributos diferidos 58.812 56.651 53.028 55.047 55.777 54.033 52.693 27.830 6.727
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 4.906 3.182 2.785 3.055 2.210 3.897 2.572 1.580 1.590
Cauções e depósitos 41.529 50.506 62.934 65.278 66.268 67.964 69.217 67.888 69.067
Outros ativos não circulantes 37.179 38.485 26.475 121.276 170.662 164.437 123.600 124.890 109.477
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 3.031.429 3.040.138 3.034.127 3.025.619 3.049.325 3.054.594 3.081.570 3.085.334 3.163.605
Investimentos 855 799 803 528 529 529 531 525 525
Imobilizado 682.296 692.312 683.228 688.371 709.057 717.699 746.384 744.196 759.739
Intangível 2.348.278 2.347.027 2.350.096 2.336.720 2.339.739 2.336.366 2.334.655 2.340.613 2.403.341
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 4.591.562 4.737.194 4.609.536 5.055.521 4.817.663 4.831.528 4.681.796 4.686.323 4.727.844
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 752.598 834.802 812.059 866.251 835.283 826.146 748.472 743.636 641.491
Fornecedores 81.180 87.530 116.275 77.839 90.204 134.732 161.328 142.986 155.804
Obrigações sociais e trabalhistas 132.656 154.220 131.774 129.846 153.204 176.102 119.795 142.662 144.860
Obrigações fiscais 29.060 35.675 17.294 23.805 18.979 20.439 19.789 30.538 30.924
Empréstimos e Financiamentos 427.040 464.180 433.643 512.745 480.227 407.121 354.198 329.728 207.398
Dividendos a pagar 78 78 19.622 19.622 100 97 5.845 5.845 8
Outras obrigações 82.584 93.119 93.451 102.394 92.569 87.655 87.517 91.877 102.497
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.069.079 1.089.176 1.025.311 1.417.067 1.200.655 1.214.009 1.143.374 1.148.869 1.271.792
Empréstimos e Financiamentos - LP 861.735 857.719 794.614 1.192.427 954.991 952.722 895.358 894.164 969.535
Impostos diferidos 89.765 101.356 134.849 136.958 148.055 160.157 161.492 167.515 188.397
Provisões 50.098 61.221 59.876 59.538 69.914 71.996 60.541 61.088 62.725
Out. passivos não circulantes 67.481 68.880 35.972 28.144 27.695 29.134 25.983 26.102 51.135
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.769.090 2.812.350 2.771.272 2.771.260 2.780.947 2.790.476 2.789.044 2.792.855 2.813.752
Capital social 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135 2.234.135
Reserva legal 30.128 30.128 36.693 36.693 36.693 36.693 35.433 37.884 37.884
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 629 629 315 159 2 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 504.198 547.458 500.129 500.273 510.117 519.648 519.476 520.836 541.733
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 795 866 894 943 778 897 906 963 809
PASSIVO TOTAL 4.591.562 4.737.194 4.609.536 5.055.521 4.817.663 4.831.528 4.681.796 4.686.323 4.727.844
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 115.260 151.300 67.845 54.094 117.356 193.396 129.483 93.840 212.359
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -18.381 -62.044 -175.805 -154.606 -20.664 -21.404 -57.786 -6.198 -61.409
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -280.309 -14.472 -133.659 421.981 -330.340 -134.296 -154.452 -69.735 -97.775
-183.430 74.784 -241.619 321.469 -233.648 37.696 -82.755 17.907 53.175
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
dez-14
115,3
193,4
set-15 jun-15
-154,6
54,1
dez-15
422,0
-175,8
set-14
-154,5
-21,4
-134,3
-14,5
mar-15
-330,3
129,5
-57,8 -20,7
-133,7
-62,0
151,3
-280,3
-18,4
jun-14
117,4
67,8
-97,8
212,4
jun-16 mar-16
-69,7
-6,2
93,8
-61,4
Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
761,7725,0
683,7
728,2726,8
655,7620,2
727,8687,4
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
522,4494,4
508,7524,7518,4
474,1445,4
487,7471,7
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
239,2230,6
174,9
203,5208,3
181,6174,8
240,1
215,7
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
239231
204208
240
216
182
0
50
100
150
200
250
mar-16 set-15 dez-14 mar-15
175
dez-15
175
set-14 jun-15 jun-16 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
138,3
83,9
115,0
mar-15
115,3
set-14 dez-15 jun-14
102,8
set-15
66,3
92,3
jun-16
128,6
62,2
dez-14 jun-15 mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
212
94
129
193
117
5468
151
115
138
115
84
10392
6662
129115
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-20,8
-18,2
-27,7-29,7
-25,8
-22,7
-26,2
-21,7
-28,4
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,5
24,122,4
-0,8
-6,5
dez-14 jun-15
46,1
dez-15
67,2
set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14
47,0
65,6
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
21,5
3,84,2
9,611,4
-1,3
31,7
43,5
jun-15 mar-15 jun-14 dez-14
-15,9
set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,22
43,51
9,5711,35
21,46
0
20
30
10
5
35
45
40
-20
25
-15
15
mar-16 jun-15 dez-15 jun-16
-1,33
mar-15
-15,87
dez-14
3,81
31,74
jun-14 set-14 set-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
31,4131,80
25,59
27,9528,6727,6928,19
32,9931,38
11,55
8,88
5,15
7,396,63
3,35
11,9910,97
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
jun-15 mar-16 set-15 dez-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14 set-14
3,18
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
18,15
15,91
12,27
14,12
12,70
10,11
17,6716,73
2,82
0,530,621,311,56
-0,20
5,984,62
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
mar-16 dez-15 jun-15
10,03
jun-16 mar-15 dez-14
-2,56
jun-14 set-15 set-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,28
0,050,05
0,120,15
-0,02
0,56
0,41
0,0
-0,4
0,2
-0,2
0,4
0,6
mar-16 jun-16 dez-15 mar-15 dez-14
-0,20
jun-15 set-14 jun-14 set-15
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
9,0
9,2
jun-16
9,05
8,98
mar-16 dez-15 set-15
8,89
dez-14
8,88
mar-15 jun-15
8,98
9,02
8,89
8,92
set-14 jun-14
8,97
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,69
0,600,640,65
0,92
0,710,66
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
dez-15 jun-16 mar-16 jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15
0,62
dez-14
0,54
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
1,8
2,2 2,15
mar-16
1,85
jun-16 dez-15
1,81
jun-15 set-15 jun-14
1,88
1,76
set-14
2,06
1,80
1,85
1,76
dez-14 mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
2,5
1,79
mar-16
1,77
1,68
mar-15 jun-15 set-15 dez-14
2,04
dez-15
1,67 1,71
jun-16
1,99
jun-14
1,72
set-14
1,78
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
0,82
mar-16
0,85
dez-15
0,85
jun-16
0,86
jun-14 mar-15 set-15
0,86
set-14
0,89
jun-15
0,88
0,87 0,87
dez-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,600,640,650,62
0,92
0,540,66
2,15
1,851,811,801,76
2,06
1,761,851,88
0,820,850,850,870,870,890,860,880,86
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
0,69
set-15 jun-16
1,72 1,77
dez-15
1,71
mar-16
2,04
1,68
mar-15
1,67
jun-15 set-14
1,78
0,71
dez-14 jun-14
1,99
1,79
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,640,62
0,580,600,60
0,520,54
0,610,60
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.1771.2241.2501.360
1.435
1.705
1.2281.3221.289
735774772819915911
788730791
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
29,4930,4730,9432,76
34,04
38,09
30,7131,9731,76
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
35,0
37,5
40,0
dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
1,82
0,36
0,790,92
-0,11
3,73
2,71
0,5
0,0
3,0
1,0
2,0
1,5
-1,5
4,0
2,5
3,5
-1,36
set-14 jun-14 dez-15
0,33
set-15 dez-14 mar-15 jun-16 mar-16 jun-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,05
0,61
1,371,63
-0,19
6,19
4,58
2
-2
6
4
3
7
5
-3
0
1
mar-15
-2,29
mar-16 set-15 dez-15
0,55
jun-16 jun-14 jun-15 set-14 dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
6,0
0,5
4,5
0,0
5,0
5,5
6,5
4,0
2,5
3,0
3,5
jun-14
5,63
6,41
set-14
2,69
0,60
3,99
mar-15 jun-15 dez-14 dez-15
3,11
mar-16
5,27
jun-16
2,39
set-15
2,26
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
3.650
3.660
3.670
3.600
3.610
3.580
3.570
0
3.630
3.590
3.680
3.640
3.620 3.614,36
jun-16 set-15
3.665,09
3.674,10
set-14
3.625,84
3.645,48
dez-15 jun-15
3.635,52
3.574,71
mar-16 dez-14
3.587,22
3.630,15
mar-15 jun-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 2.749.604 2.911.388 2.480.720 2.622.956 2.907.160 2.912.736 2.734.744 2.899.996 3.046.636
Ativo total 4.591.562 4.737.194 4.609.536 5.055.521 4.817.663 4.831.528 4.681.796 4.686.323 4.727.844
Giro dos Ativos 0,60 0,61 0,54 0,52 0,60 0,60 0,58 0,62 0,64
Margem Bruta (%) 31,4% 33,0% 28,2% 27,7% 28,7% 27,9% 25,6% 31,8% 31,4%
Margem EBITDA (%) 16,7% 17,7% 10,0% 10,1% 12,7% 14,1% 12,3% 15,9% 18,2%
Margem EBIT (%) 11,0% 12,0% 3,2% 3,4% 6,6% 7,4% 5,2% 8,9% 11,5%
Margem Líquida (%) 4,6% 6,0% -2,6% -0,2% 1,6% 1,3% 0,6% 0,5% 2,8%
EBIT/ Ativo 6,6% 7,4% 1,7% 1,7% 4,0% 4,5% 3,0% 5,5% 7,4%
ROE 4,6% 6,2% -2,3% -0,2% 1,6% 1,4% 0,6% 0,5% 3,1%
ROA 2,7% 3,7% -1,4% -0,1% 0,9% 0,8% 0,4% 0,3% 1,8%
Liquidez imediata 0,66 0,71 0,54 0,92 0,62 0,65 0,64 0,60 0,69
Liquidez corrente 1,88 1,85 1,76 2,06 1,76 1,80 1,81 1,85 2,15
Liquidez seca 1,79 1,78 1,67 1,99 1,68 1,72 1,71 1,77 2,04
Liquidez geral 0,86 0,88 0,86 0,89 0,87 0,87 0,85 0,85 0,82
Dívida bruta 1.288.775 1.321.899 1.228.257 1.705.172 1.435.218 1.359.843 1.249.556 1.223.892 1.176.933
Dívida Bruta/ EBITDA 2,80 2,57 4,94 6,43 3,89 3,31 3,72 2,65 2,13
Dívida líquida 791.132 729.747 788.032 911.100 914.707 819.016 772.253 774.272 734.629
Dívida líquida/ EBITDA 1,72 1,42 3,17 3,44 2,48 1,99 2,30 1,68 1,33
Dívida/ Patrimônio 31,8% 32,0% 30,7% 38,1% 34,0% 32,8% 30,9% 30,5% 29,5%
Fluxo de caixa operacional 115.260 151.300 67.845 54.094 117.356 193.396 129.483 93.840 212.359
Lucro por ação 0,41 0,56 0,20- 0,02- 0,15 0,12 0,05 0,05 0,28
Valor patrimonial por ação 8,88 9,02 8,89 8,89 8,92 8,98 8,97 8,98 9,05
Composição do ROIC
EBIT anualizado 301.616 349.208 78.860 87.900 192.800 215.160 140.852 257.460 351.808
alíquota efetiva de IR 32,2% 33,5% -143,8% -66,9% 48,9% 59,8% 42,6% 91,6% 67,9%
Capital investido 3.630.152 3.625.844 3.645.485 3.674.102 3.665.094 3.614.361 3.574.712 3.587.217 3.635.523
ROIC 5,6% 6,4% 5,3% 4,0% 2,7% 2,4% 2,3% 0,6% 3,1%
QTDE DE AÇÕES 311.803 311.803 311.803 311.803 311.803 310.889 310.889 310.889 310.889
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 115.260 151.300 67.845 54.094 117.356 193.396 129.483 93.840 212.359
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -18.381 -62.044 -175.805 -154.606 -20.664 -21.404 -57.786 -6.198 -61.409
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -280.309 -14.472 -133.659 421.981 -330.340 -134.296 -154.452 -69.735 -97.775
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Desenvolvido por Didaticativa
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