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Administración de Marketing
FORMULARIO y PROBLEMARIO
Matemáticas de Marketing 101
Técnicas Cuantitativas Gerenciales Integradas
Ejercicios Prácticos para el Examen
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Matemáticas de Marketing Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Datos para el Análisis Cuantitativo Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Números Duros: Costos, Márgenes, Participación de Mercado, Tamaño de la
Base de Clientes; Elasticidad Precio y Elasticidad Cruzada
Wharton, 2009
Cómo Medir la Elasticidad: Modelo Estadístico Log-Lineal
Gujarati (2009)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Elasticidades de la Demanda Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Demanda, Ventas y Fijación Estratégica de Precios Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Sustitutos y Complementos Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Complementos: Jamón y Queso Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
Técnica Base de Definición del Mercado: Elasticidad-Precio Cruzada
Ketschmer, 2011
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Competencia con Sustitutos y Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Competencia con Sustitutos y Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Cooperación con Complementos Ketschmer, 2011
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Estrategia de Marketing de Complementos Ketschmer, 2011
Modelo de Mercado Competitivo Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Cómo Medir la Elasticidad: Modelo Estadístico Log-Lineal
Gujarati (2009)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Determinación del Precio de Equilibrio Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Determinación del Precio de Equilibrio Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Determinación del Precio y Volumen de Equilibrio de Mercado
Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
La Elasticidad Precio de la Oferta Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Elasticidad Precio de la Oferta: Estimaciones Empíricas Commodities y Vivienda
Nicholson, Teoría Microeconómica (2008)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Promedios de la Industria y de Compañías Wharton, 2009
Una Regla Práctica para Fijar el Precio Pindyck y Rubinfeld, 1998
En Mercados Muy Competidos: Precio = Ingreso Marginal = Costo Marginal: P =IM = CM, P = CM En Mercados con Competencia Monopolística: IM = ∆I/ ∆Q = ∆PQ/AQ IM = P + Q*∆P/ ∆Q = P + P(Q/P)(∆P/ ∆Q) IM = P + P (1/EP) = CM (P – C M)/P = -1/EP = ÍNDICE DE LERNER N.B.: El Índice de Lerner nos da el Margen de Ganancia
Entonces la Regla Práctica de Fijación del Precio es:
P = CM / (1+ 1/EP) FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
1/ELASTICIDAD PRECIO DEMANDA = 1/EP
Una empresa monopolística se enfrenta a una demanda que tiene una elasticidad constante de -2.0. Tiene un CM de $20 por unidad y fija un P que maximiza los beneficios. Si el CM aumentara un 25%, ¿también subiría un 25% el P cobrado?
P1 = 20/(1-1/2) = 20/0,5 = $40
P2 = 25/(1-1/2) = 25/0,5 = $50
∆P = P1 - P2 / P1 = 50-40/40 = ¼ = 25%
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Una Regla Práctica para Fijar el Precio Pindyck y Rubinfeld, 1998
Beneficio = ∏= Precio*Cantidad – Costo*Cantidad – Gasto Publicidad = ∏ = PQ – CQ – A
IMPub = P(∆Q/∆A) = 1 + CM(∆Q/∆A)
(P – CM)(∆Q/∆A) = 1
Cociente Publicidad / Ventas:
((P – CM)/P))(A/Q)(∆Q/∆A) = A/PQ
Regla Práctica para la Publicidad:
A/PQ = -(EA/EP) =
- Cociente entre Elasticidad Publicidad y Elasticidad Precio
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Una Regla Práctica para la Publicidad Pindyck y Rubinfeld, 1998
ELASTICIDAD PUBLICIDAD de la DEMANDA = EA -1/EP
Una empresa obtiene unos ingresos por ventas de 1millón de $/año. La elasticidad precio de la demanda de su producto es -4 y la elasticidad publicidad es de 0.2. ¿Cuánto debe asignar al presupuesto de publicidad para mantener ese nivel de ingresos?
A = -(0,2/-4)*1.000.000 = 0.05*1.000.000 = 50K$
El presupuesto de publicidad debe ser de un 5% de los ingresos totales y debería ser así ya que la elasticidad precio de la demanda no es muy alta, lo que implica un alto margen por cada unidad adicional que se pueda vender: la publicidad bien vale lo que cuesta
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Una Regla Práctica para la Publicidad Pindyck y Rubinfeld, 1998
Método del Margen Mullins et al, 2005
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Método del Rendimiento Esperado Mullins et al, 2005
Volumen de PE y Volumen de RE Mullins et al, 2005
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Pronósticos Esperados y Deseados Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Análisis de Márgenes Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejemplo de Análisis de Márgenes Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Análisis de Punto de Equilibrio Total Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación del Punto de Equilibrio Total Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Volumen Incremental de Punto de Equilibrio Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación de Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Costos Fijos
Wharton, 2009
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Volumen Incremental de Punto de Equilibrio Wharton, 2009
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación de Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Margen de Contribución
Wharton, 2009
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Volumen Incremental de Punto de Equilibrio: Cambios en CF y Margen
Wharton, 2009
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Break-Even Cannibalization Rate Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación del BECR Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Chain Model of Segment Value Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación del Chain Model of Segment Value Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Valor de Vida del Cliente = Customer Lifetime Value Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejemplo de Valor de Vida del Cliente Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Quick CLV, Cuando la Tasa de Retención y la Contribución Neta del Cliente Permanecen Constantes
Wharton, 2009
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Quick CLV, Cuando la Tasa de Retención y la Contribución Neta del Cliente Permanecen Constantes
Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Rentabilidad de los Clientes Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Valor Económico al Cliente Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Aplicación del Valor Económico al Cliente Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Costo Por Millar Ponderado CPMP Wharton, 2009
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejemplo de Costo Por Millar Ponderado Wharton, 2009
Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Modelo Costo-Volumen-Utilidad con Base en Actividades
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Modelo Costo-Volumen-Utilidad y Capacidad Instalada
Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Caso Integrador de Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Modelo Costo-Volumen-Utilidad Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio Costo-Volumen-Utilidad Aplicado a Empresa de Servicios
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Aplicados a Empresa de
Servicios Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Métodos de Costeo: Costos Directos y Costos Absorbentes Aplicados a Empresa de Servicios
Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Operación Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto Financiero Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto Financiero Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Ejercicio de Presupuesto de Flujo de Caja Ramírez Padilla, ITESM 2008
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Criterios de Decisión de Inversión en Proyectos de Marketing
Ross, Weterfield y Jordan (2010)
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Técnicas de Presupuesto de Capital para Proyectos de Marketing
Ross, Weterfield y Jordan (2010)
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación de los Flujos de Efectivo en Proyectos de Marketing
Ross, Weterfield y Jordan (2010)
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación de Proyectos de Marketing Ross, Weterfield y Jordan (2010)
Evaluación de Proyecto
Ud. Ha sido contratado como Gerente de Proyectos de una división de negocios de una reconocida empresa y tiene que evaluar un proyecto
de inversión cuyas características son las siguientes:
El proyecto tiene una vida de tres años
La empresa realizó un Gasto de Investigación&Desarrollo de 1,5 millones de VEB (bolívares)
La Inversión Inicial en Activos Fijos es de unos 30 millones de VEB
Adicionalmente se estima una inversión inicial de VEB 5.000.000 en Capital de Trabajo
El activo fijo será depreciado de forma acelerada en 35% el 1er año, 45% el 2do y 15% el 3er y último año
En el 1er año se estima un ingreso por ventas de 50 millones de VEB con un pronóstico de crecimiento del 10% en cada año siguiente
Los Gastos de Operación de este proyecto en cada año se estiman en un 50% de los ingresos
Se aplica una tasa del ISLR de 34%
Se espera vender el activo fijo al final del proyecto en unos 3 millones de VEB
Se espera recuperar el 100% del capital de trabajo neto invertido
El Costo del Capital Invertido o Tasa de Descuento en este proyecto es del 25%
Calcular el monto de la Inversión Inicial en el Año 0
Calcular los Flujos de Caja Operativos en los Años 1, 2 y 3
Calcular el Ingreso Neto por la venta del
activo fijo
Calcular los Flujos de Caja Libres para todos los años del proyecto
Calcular los Flujos de Cajas Descontados
Calcular el VPN en VEB, el PRD en años, el IR y la TIR% del Proyecto
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Costos Hundidos -1.500.000
Gastos de Capital / Inversión Inicial -30.000.000
Capital de Trabajo CTN Inicial -5.000.000
Ingresos / Ventas (Pronóstico 10%) 50.000.000 55.000.000 60.500.000
Gastos Operativos (50% del ingreso) -25.000.000 -27.500.000 -30.250.000
Gasto de Depreciación (35%, 45% y 15%) -10.500.000 -13.500.000 -4.500.000
Utilidad antes de Impuestos 14.500.000 14.000.000 25.750.000
ISLR (34%) -4.930.000 -4.760.000 -8.755.000
Utilidad Neta 9.570.000 9.240.000 16.995.000
Sumar Gasto de Depreciación 10.500.000 13.500.000 4.500.000
Flujo de Caja Operativo 20.070.000 22.740.000 21.495.000
Precio de Venta del Activo Fijo 3.000.000
Valor en Libros del Activo Fijo -1.500.000
Ganancia por la Venta del Activo Fijo 1.500.000
ISLR por la Venta del Activo Fijo 34% -510.000
Ingreso Neto por la Venta del Activo Fijo =
Precio - ISLR 2.490.000
Cambio en el CTN 5.000.000
Flujo de Caja Libre -35.000.000 20.070.000 22.740.000 28.985.000
Flujos de Caja Descontados al 25% -35.000.000 16.056.000 14.553.600 14.840.320
Valor Presente Neto del Proyecto -35.000.000 -18.944.000 -4.390.400 10.449.920
Período de Recuperación Descontado PRD
en Años 2,2958
Índice de Rentabilidad IR 1,30
Tasa Interna de Retorno TIR % (VPN=0) 43,15%
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación de Proyecto
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Evaluación Estratégica de Proyecto Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Caso Integrador Planeación Estratégica Ramírez Padilla, ITESM 2008
Análisis Financiero
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ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Análisis Horizontal de Balances Generales de Prufrock Corporation
2011 2012 Variación
ACTIVO Absoluta Porcentual
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98 14 16,67%
Cuentas por Cobrar 165 188 23 13,94%
Inventarios 393 422 29 7,38%
Total Activos Circulantes 642 708 66 10,28%
Activos Fijos
Planta y Equipo Neto 2.731 2.880 149 5,46%
Total Activos Fijos Netos 2.731 2.880 149 5,46%
Activos Totales 3.373 3.588 215 6,37%
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Documentos por Pagar 231 196 -35 -15,15%
Cuentas por Pagar 312 344 32 10,26%
Total Pasivos Circulantes 543 540 -3 -0,55%
Deuda a Largo Plazo 531 457 -74 -13,94%
Capital de los Propietarios
Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 550 50 10,00%
Utilidades Retenidas 1.799 2.041 242 13,45%
Capital Total de los Accionistas 2.299 2.591 292 12,70%
Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 3.588 215 6,37%
Análisis Vertical Balances Generales de Prufrock Corporation
2011 2011 2012 2012
ACTIVO $ % $ %
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 2,49% 98 2,73%
Cuentas por Cobrar 165 4,89% 188 5,24%
Inventarios 393 11,65% 422 11,76%
Total Activos Circulantes 642 19,03% 708 19,73%
Activos Fijos
Planta y Equipo Neto 2.731 80,97% 2.880 80,27%
Total Activos Fijos Netos 2.731 80,97% 2.880 80,27%
Activos Totales 3.373 100,00% 3.588 100,00%
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Documentos por Pagar 231 6,85% 196 5,46%
Cuentas por Pagar 312 9,25% 344 9,59%
Total Pasivos Circulantes 543 16,10% 540 15,05%
Deuda a Largo Plazo 531 15,74% 457 12,74%
Capital de los Propietarios
Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 14,82% 550 15,33%
Utilidades Retenidas 1.799 53,34% 2.041 56,88%
Capital Total de los Accionistas 2.299 68,16% 2.591 72,21%
Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 100,00% 3.588 100,00%
Análisis Vertical del Estado de Resultados de Prufrock Corporation
2012
Ventas 2.311 100,00%
Costo de Ventas 1.344 58,16%
Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967 41,84%
Gasto de Inversión: Depreciación 276 11,94%
Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691 29,90%
Gasto por Pago de Intereses 141 6,10%
Utilidad antes de Impuestos UAI 550 23,80%
ISLR (34%) 187 8,09%
Utilidad Neta 363 15,71%
Dividendos en Efectivo 121
Incremento Utilidades Retenidas 242
100,00%
Balances Generales de Prufrock Corporation (en
millones de dólares) 2011 2012
ACTIVO
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98
Cuentas por Cobrar 165 188
Inventarios 393 422
Total Activos Circulantes 642 708
Activos Fijos
Planta y Equipo Neto 2.731 2.880
Total Activos Fijos Netos 2.731 2.880
Activos Totales 3.373 3.588
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Documentos por Pagar 231 196
Cuentas por Pagar 312 344
Total Pasivos Circulantes 543 540
Deuda a Largo Plazo 531 457
Capital de los Propietarios
Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 550
Utilidades Retenidas 1.799 2.041
Capital Total de los Accionistas 2.299 2.591
Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.373 3.588
Estado de Resultados de Prufrock Corporation
(en millones de dólares)
2012
Ventas 2.311
Costo de Ventas 1.344
Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967
Gasto de Inversión: Depreciación 276
Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691
Gasto por Pago de Intereses 141
Utilidad antes de Impuestos UAI 550
ISLR (34%) 187
Utilidad Neta 363
Dividendos en Efectivo 121
Incremento Utilidades Retenidas 242
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Prof. Matteo Marcantognini Palacios
ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
Análisis Financiero Estado de Fuentes y Usos Básicos de Fondos de Prufrock Corporation (en
millones de dólares)
FUENTES KK$ USOS KK$
DISMINUCIONES DEL ACTIVO AUMENTOS DEL ACTIVO
Decremento Efectivo y Equivalentes de efectivo N/A Incremento Efectivo y Equivalentes 14
Decremento Cuentas por Cobrar N/A Incremento Cuentas por Cobrar 23
Decremento Inventarios N/A Incremento Inventarios 29
Decremento Activo Fijo Neto N/A Incremento Activo Fijo Neto 149
AUMENTOS DE PASIVO Y PATRIMONIO DISMINUCIONES DE PASIVO Y PATRIMONIO
Incremento Documentos por Pagar N/A Decremento Documentos por Pagar 35
Incremento Cuentas por Pagar 32 Decremento Cunetas por Pagar N/A
Incremento Deuda a Largo Plazo N/A Decremento Deuda a Largo Plazo 74
Incremento Acciones Comunes y Superávit de Capital 50 Decremento Acciones Comunes y Superávit de Capital
Incremento Utilidades Retenidas 242 Decremento Utilidades Retenidas
Total Fuentes 324 Total Usos 324
Estado de Fuentes y Usos de Fondos de Prufrock Corporation (en
millones de dólares)
FUENTES KK $ USOS KK $
Fondos Provenientes de las Operaciones
Utilidad Neta 363 Dividendos 121
Depreciación 276 Adiciones al Activo Fijo (=Deprec.+Variac.Act.Fijo Neto) 425
Incremento Cuentas por Pagar 32 Incremento Cuentas por Cobrar 23
Incremento Acciones Comunes y Superávit de Capital 50 Incremento Inventarios 29
Decremento Documentos por Pagar 35
Decremento Deuda a Largo Plazo 74
Incremento Efectivo y Equivalentes 14
Total Fuentes 721 Total Usos 721
Identidad de Flujo de Efectivo de Prufrock Corporation (en
millones de dólares)
FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS $
Utilidad Neta 363
Más Depreciación 276
Más Intereses Pagados 141
Flujo de Caja Operativo 780
Menos Capital de Trabajo Final -168
Más Capital de Trabajo Inicial 99
Menos Activos Fijos Netos Finales -2.880
Más Activos Fijos Netos Iniciales 2.731
Menos Depreciación -276
Flujo de Caja de los Activos 286
Más Intereses Pagados 141
Menos Deuda LP al final del período -457
Menos Deuda LP al inicio del período 531
Flujo de Caja para los Acreedores 215
Más Dividendos Pagados 121
Más Capital de los Accionistas Final -550
Menos Capital de los Accionistas Inicial 500
Flujo de Caja para los Accionistas 71
Estado de Flujo de Efectivo de Prufrock Corporation
(en millones de dólares) FLUJO DE EFECTIVO DERIVADO DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS $
Utilidad Neta 363
Más Depreciación 276
Más Incremento Cuentas por Pagar 32
Menos Incremento Inventarios -29
Menos Incremento Cuentas por Cobrar -23
Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de las Operaciones 619
FLUJO DE EFECTIVO DERIVADO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN $
Menos Adquisiciones de Activo Fijo Neto -149
Menos Depreciación (Cancelación de Activos Fijos) -276
Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de Actividades de Inversión -425
EFECTIVO DERIVADO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO $
Disminución en Documentos por Pagar -35
Disminución en la Deuda a Largo Plazo -74
Dividendos Pagados -121
Incremento en Acciones Comunes 50
Efectivo Neto Proveniente (Utilizado) de Actividades de Financiamiento -180
Variación Efectivo y Equivalentes de Efectivo 14
Efectivo al Inicio del Período 84
Efectivo al Final del Período 98
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Análisis Financiero Razones Financieras de Prufrock Corporation
Ratios de Rentabilidad 2012
Margen de Utilidad Neta = utilidad neta / ventas 15,71%
Apalancamiento Financiero = activo total / patrimonio 1,38
Rendimiento del Activo ROA = Return on Assets = utilidad neta/ activo total 10,12%
Rendimiento sobre el Capital ROE = Return on Equity = util.neta / patrimonio 14,01%
Rendimiento sobre el Capital ROE = Return on Equity =
ROA*Apalancamiento 14,01%
Deuda sobre Patrimonio = deuda de LP / patrimonio 17,64%
Razón de Pago de Dividendos = dividendos / utilidad neta 33,33%
Rotación del Patrimonio = ventas / patrimonio 0,89
Ratios de Utilización o Rotación de los Activos
Rotación de los Activos = ventas / activo total 0,64
Rotación de Inventarios = costo de ventas / inventarios 3,18
Días de Inventario = 365 / rotación de inventarios 114,61
Rotación Cuentas por Cobrar = ventas / CxC 12,29
Días CxC = 365 / rotación CxC 29,69
Rotación Cuentas por Pagar = Costo de Ventas / CxP + Variación
Inventarios 3,91
Días CxP = 365 / rotación CxP 93,42
Ratios de Solvencia y Liquidez
Capital de Trabajo Neto = Activos Circulantes - Pasivos Circulantes 168
Razón Corriente = Activos Circulantes / Pasivos Circulantes 1,31
Prueba del Ácido 1 = (Activos Circ. - Invent.) / Pasivos Circulantes 0,53
Prueba del Ácido 2 = Efectivo / Pasivos Circulantes 0,18
Cobertura de Intereses = UAII / intereses pagados 4,90
Razones de Crecimiento
Tasa de Retención = Utilidad Retenida / Utilidad Neta = 1 - div/utilidad neta 66,67%
Tasa de Crecimiento = Tasa de Tretención * ROE 9,34%
Balances Generales de Pufrock Corporation, Partidas, Fuentes y Aplicaciones de
Efectivo (en miles de dólares)
Inicial Final Variación Aumento / Disminución
Cuenta del BG
Partida de
Efectivo
Fuente /
Aplicación Activos
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 84 98 14 Aumento Incremento Fuente
Cuentas por Cobrar 165 188 23 Aumento Decremento Uso
Inventarios 393 422 29 Aumento Decremento Uso
Activo Fijo Neto 2.731 2.880 149 Aumento Decremento Uso
Total activos 3.373 3.588 215 Aumento Decremento Uso
Pasivos y Capital Contable
Documentos por Pagar 231 196 -35 Disminución Decremento Uso
Cuentas por Pagar 312 344 32 Aumento Incremento Fuente
Deuda a Largo Plazo 531 457 -74 Disminución Decremento Uso
Acciones Comunes y Superávit Pagados 500 550 50 Aumento Incremento Fuente
Utilidades Retenidas 1.799 2.041 242 Aumento Incremento Fuente
Total Pasivos y Capital Contable 3.373 3.588 215 Aumento Incremento Fuente
Seguimiento del Efectivo y del Capital de
Trabajo Neto de Pufrock Corporation
Ciclo Operativo y Ciclo del Efectivo de
Pufrock Corporation Inicial Final Costo de Ventas 1.344
Capital de Trabajo Neto 99 168 Inventarios Promedio 408
Activos Fijos 2.731 2.880 Rotación Inventarios 3,30
Total 2.830 3.048 Días de Inventario (1) 111
Deuda a Largo Plazo 531 457
Capital 2.299 2.591 Ventas netas 2.311
Total 2.830 3.048 Cuentas por Cobrar Promedio 177
Rotación Cuentas Por Cobrar 13,09
Ecuación del Efectivo de Pufrock
Corporation
Días Cuentas por Cobrar (2) 28
Ciclo Operativo (3=1+2) 139
Deuda a Largo Plazo 531 457 Costo de Ventas 1.344
Más Capital 2.299 2.591 Cuentas por Pagar Promedio 328
Más Pasivo Circulante 543 540 Rotación Cuentas Por Pagar 4,10
Menos Activo Circulante distinto del Efectivo -558 -610 Días Cuentas por Pagar (4) 89
Menos Activos Fijos -2.731 -2.880
Es Igual al Saldo de Efectivo 84 98 Ciclo del Efectivo (5=3-4) 49
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Análisis Financiero Proyección Estado de Resultados de Prufrock Corporation
(en millones de dólares)
2012 2013 2014 2015 2016
Ventas 2.311 2.439 2.600 2.797 3.038
Costo de Ventas 1.344 1.365 1.387 1.409 1.431
Utilidad Bruta (en este caso es igual al EBITDA) 967 1.074 1.213 1.389 1.607
Gasto de Inversión: Depreciación 276 328 345 371 404
Utilidad antes de Intereses e Impuestos UAII o EBIT 691 746 868 1.018 1.204
Gasto por Pago de Intereses 141 152 177 208 246
Utilidad antes de Impuestos UAI 550 594 691 810 958
ISLR (34%) 187 202 235 275 326
Utilidad Neta 363 392 456 535 632
Dividendos en Efectivo 121 248 276 314 362
Incremento Utilidades Retenidas 242 144 180 221 270
Proyección Balance General de Prufrock Corporation
(en millones de dólares)
2012 2013 2014 2015 2016
ACTIVO
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 98 -129 -98 -99 -117
Cuentas por Cobrar 188 198 212 228 247
Inventarios 422 766 816 878 954
Total Activos Circulantes 708 835 930 1.007 1.084
Activos Fijos
Planta y Equipo Neto 2.880 2.952 3.107 3.336 3.633
Total Activos Fijos Netos 2.880 2.952 3.107 3.336 3.633
Activos Totales 3.588 3.787 4.037 4.343 4.717
PASIVOS Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Documentos por Pagar 196 -123 202 231 268
Cuentas por Pagar 344 693 405 422 442
Total Pasivos Circulantes 540 570 608 654 710
Deuda a Largo Plazo 457 482 514 553 601
Capital de los Propietarios
Acciones Comunes y Superávit Pagados 550 550 550 550 550
Utilidades Retenidas 2.041 2.185 2.365 2.586 2.856
Capital Total de los Accionistas 2.591 2.735 2.915 3.136 3.406
Total Pasivo y Capital de los Accionistas 3.588 3.787 4.037 4.343 4.717
Premisas del Negocio para el Pronóstico de Pufrock
Corporation Escenario Favorable 2.013 2.014 2.015 2.016
Pronóstico de Ventas 4% 5% 6% 7%
Tasa de Inflación Anual 1,5% 1,5% 1,5% 1,5%
Pronóstico de Costo de Ventas 4% 5% 6% 7%
Plan de Inversiones en Activos Fijos 400 500 600 700
Vida Útil en Años 10 10 10 10
Cobertura de Intereses 4,90 4,90 4,90 4,90
ISLR 34% 34% 34% 34%
Rotación Cuentas por Cobrar 12,29 12,29 12,29 12,29
Rotación Inventarios 3,18 3,18 3,18 3,18
Rotación Activos Totales 0,64 0,64 0,64 0,64
Rotación Cuentas por Pagar 3,91 3,91 3,91 3,91
Rotación Patrimonio 0,89 0,89 0,89 0,89
Deuda sobre Patrimonio 17,64% 17,64% 17,64% 17,64%