Portobello - trimestre/ quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 233.044 251.486 258.077 241.356 259.308 300.249 259.482 241.361 256.578

Custo dos produtos e serviços vendidos -146.806 -159.998 -155.418 -150.165 -160.875 -189.508 -163.645 -151.789 -169.520

Lucro Bruto 86.238 91.488 102.659 91.191 98.433 110.741 95.837 89.572 87.058

Margem bruta (%) 37,0% 36,4% 39,8% 37,8% 38,0% 36,9% 36,9% 37,1% 33,9%

Despesas e receitas operacionais -59.627 -44.131 -45.224 -52.186 -66.624 -54.033 -88.954 -76.911 -66.352

Operações descontinuadas -21 -18 -31 -22 -19 0 41 0 0

Lucro Operacional 26.590 47.339 57.404 38.983 31.790 56.708 6.924 12.661 20.706

EBITDA 32.823 53.545 63.795 45.467 39.574 65.637 16.090 22.053 30.447

Margem EBITDA (%) 14,1% 21,3% 24,7% 18,8% 15,3% 21,9% 6,2% 9,1% 11,9%

Resultado financeiro -8.218 -17.362 1.992 -22.215 -7.905 -33.599 5.695 -19.620 -18.873

Resultado antes de impostos 18.372 29.977 59.396 16.768 23.885 23.109 12.619 -6.959 1.833

Impostos sobre o lucro -5.774 -9.919 -13.123 -5.979 -9.650 -7.800 -279 739 2.207

Minoritários -5 -5 -5 -5 -5 -6 -5 -4 -6

Alíquota efetiva de IR (%) 31,4% 33,1% 22,1% 35,7% 40,4% 33,8% 2,2% 10,6% -120,4%

Lucro líquido do exercício 12.593 20.053 46.268 10.784 14.230 15.303 12.335 -6.224 4.034

Margem líquida (%) 5,4% 8,0% 17,9% 4,5% 5,5% 5,1% 4,8% -2,6% 1,6%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 439.532 477.192 497.839 585.354 473.782 531.220 639.604 608.388 630.160

Disponibilidades 56.234 78.636 92.383 137.503 27.133 51.174 188.142 171.959 176.376

Clientes 177.627 196.544 187.918 206.659 210.198 240.664 208.367 198.947 217.557

Estoques 190.030 184.355 192.292 195.773 199.494 197.433 205.291 202.728 207.665

Tributos a recuperar 7.265 7.362 15.648 16.887 21.913 18.975 22.775 19.237 15.606

Outros ativos circulantes 8.376 10.295 9.598 28.532 15.044 22.974 15.029 15.517 12.956

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 507.272 556.982 634.509 675.096 703.357 709.744 712.289 721.204 726.612

Realizável a longo prazo 195.242 212.257 220.405 228.831 234.716 240.814 242.657 251.603 259.434

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 20.591 24.102 30.716 33.953 34.355 34.549 33.195 32.852 33.537

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 30.859 42.204 46.581 50.048 53.802 57.711 59.924 67.581 72.904

Outros ativos não circulantes 143.792 145.951 143.108 144.830 146.559 148.554 149.538 151.170 152.993

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 312.030 344.725 414.104 446.265 468.641 468.930 469.632 469.601 467.178

Investimentos 198 198 198 198 198 198 198 198 217

Imobilizado 294.751 327.882 392.585 424.120 442.585 443.287 444.194 445.359 443.864

Intangível 17.081 16.645 21.321 21.947 25.858 25.445 25.240 24.044 23.097

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 321.959 374.504 460.243 553.102 505.067 582.396 439.490 424.026 611.104

Fornecedores 106.806 134.697 150.373 150.470 142.483 151.292 127.352 123.417 126.189

Obrigações sociais e trabalhistas 28.545 31.679 24.501 26.892 33.932 37.815 29.015 30.417 38.833

Obrigações fiscais 25.193 31.865 26.067 26.048 21.974 25.874 20.400 25.584 29.267

Empréstimos e Financiamentos 117.018 133.337 172.722 266.956 247.075 308.988 210.714 188.435 358.963

Dividendos a pagar 355 397 16.895 16.796 519 396 7.667 7.666 7.820

Outras obrigações 44.042 42.529 69.685 65.940 59.084 58.031 44.342 48.507 50.032

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 411.581 437.855 434.825 470.527 441.066 435.940 680.547 672.867 502.677

Empréstimos e Financiamentos - LP 242.583 263.911 274.646 308.041 269.490 268.948 487.014 472.964 299.633

Impostos diferidos 29.543 29.300 30.184 26.690 28.550 19.495 21.665 17.295 11.199

Provisões 15.944 17.957 20.013 23.217 26.560 29.193 50.526 53.425 58.571

Out. passivos não circulantes 123.511 126.687 109.982 112.579 116.466 118.304 121.342 129.183 133.274

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 178.503 192.502 220.314 231.398 223.729 233.392 238.758 232.834 236.285

Capital social 76.565 76.565 76.565 76.565 99.565 99.565 99.565 99.565 119.565

Reserva legal 7.808 7.808 12.481 12.481 0 12.481 15.113 0 15.113

Dividendo adicional proposto 0 0 22.198 22.198 0 0 12.504 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros 94.130 108.129 109.070 120.154 124.164 121.346 111.576 133.269 101.607

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 34.761 29.313 16.966 5.423 7.277 -10.764 -6.902 -135 6.706

PASSIVO TOTAL 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.332 36.696 41.466 -14.911 29.583 22.844 -82.650 46.068 -7.662

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -19.638 -38.905 -75.959 -38.644 -48.020 -12.747 -10.395 -10.108 -7.299

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 30.210 24.611 48.240 98.675 -91.933 13.944 129.535 -34.131 16.584

31.904 22.402 13.747 45.120 -110.370 24.041 36.490 1.829 1.623

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


jun-16

16,6

-7,3 -7,7

mar-16

-34,1

set-14

24,6

98,7

dez-14

-76,0

jun-15 set-15

-10,1

-82,7

-38,9

mar-15

48,2

30,2 29,6

-19,6

21,3

-14,9

jun-14

46,1

dez-15

13,9

-12,7

22,8

129,5

-10,4

-91,9

-48,0 -38,6

41,5 36,7

Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

256,6241,4

259,5

300,2

259,3

241,4258,1251,5

233,0

set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

[R$ MM]


169,5

151,8

163,6

189,5

160,9150,2

155,4160,0

146,8

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


87,189,6

95,8

110,7

98,4

91,2

102,7

91,586,2

set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


8790

96

111

98

919186

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

jun-16 set-15 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15 dez-14

103

set-14 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


jun-16 mar-15 set-15

63,8

30,4

dez-15

39,6

22,1

16,1

jun-15

45,5

65,6

dez-14 set-14 mar-16

53,5

jun-14

32,8

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-8

46

-83

2330

-15

4137

2130

2216

66

4045

6454

33

dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-18,9-19,6

5,7

-33,6

-7,9

-22,2

2,0

-17,4

-8,2

mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


mar-16 set-15

-7,0

23,1

mar-15 dez-15

59,4

1,8

16,8

12,6

jun-15

23,9

set-14 jun-16 dez-14

30,0

jun-14

18,4

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


jun-16

4,0

jun-15 mar-15

12,3 14,2

-6,2

mar-16

15,3

10,8

dez-15 dez-14

46,3

set-15 set-14 jun-14

20,1

12,6

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-2

2

4

0

12

8

14

6

48

18

16

46

20

10

-8

-6

-4

jun-16

-6,22

15,30

12,34

mar-16 dez-15 jun-15

14,23

mar-15 jun-14

20,05

12,59

4,03

set-14

46,27

set-15 dez-14

10,78

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


5,25

0

5

20

35

40

10

mar-16

36,93

set-15

8,07

18,82

jun-14

36,38

11,41

37,01

set-14

39,78

18,89

16,15

37,11 37,78 37,96 36,88

jun-15 mar-15

12,26

22,24

dez-15

2,67

jun-16

33,93

dez-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


11,87

9,14

21,86

15,26

18,84

21,29

1,57

5,495,40

-5

0

5

10

15

20

25

jun-16 mar-16

4,75

dez-15 set-15

6,20 5,10

jun-15 mar-15

4,47

-2,58

14,08

17,93

dez-14

7,97

24,72

jun-14 set-14

Margem Líquida

Margem EBITDA

0,10

0,36

1,17

0,32

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2


0,31

0,51

0,39

jun-16 mar-15

0,27

dez-14 set-14 jun-14

-0,16

dez-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


1,491,471,511,471,411,46

1,39

1,211,12

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

jun-16 mar-16 jun-15 jun-14 set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,29

0,410,43

0,25

0,200,210,17

0,0

0,2

0,4

0,6

0,09

set-15 mar-15 jun-14 set-14

0,05

jun-15 dez-14 jun-16 mar-16 dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,4

1,0

0,0

1,2

1,6

dez-15

1,03

jun-16 mar-16

1,43

jun-15 jun-14

1,06

dez-14

0,91

1,46

1,37

1,08

set-15

1,27

set-14

0,94

mar-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,69

0,960,99

0,54

0,700,66

0,780,77

0,0

0,5

1,0

set-15 mar-16 jun-15 dez-15

0,57

jun-16 mar-15 set-14 dez-14 jun-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,8

1,0

0,80

mar-16

0,78

dez-15 jun-16

0,79 0,80

dez-14 jun-14

0,87

set-14

0,75

jun-15

0,80

0,76

mar-15 set-15

0,85

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,29

0,410,43

0,090,05

0,250,200,210,17

1,431,46

0,94

1,061,08

1,271,37

0,960,99

0,54

0,66

0,790,760,750,800,800,850,87

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

mar-16 set-15

0,80

1,03

0,78

jun-16

0,57

0,69

0,91

jun-15 dez-15

0,78

jun-14 dez-14 set-14

0,77

mar-15

0,70

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Corrente Liquidez Geral

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,760,73

0,77

0,97

0,88

0,77

0,970,98

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

jun-16 mar-15

0,91

mar-16 jun-14 set-14 jun-15 set-15 dez-15 dez-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


659661698

578

517

575

447397

360

482489510527489

437

355319303

jun-16 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-14

Dívida bruta Dívida líquida

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


73,6073,9674,5071,2369,7871,30

67,0067,3666,83

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

set-14 jun-16 jun-15 dez-14 set-15 mar-16 mar-15 jun-14 dez-15

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


5

0

4

6

1

18

-1

3

8

7

17

2

-2

5,06

set-15

3,81

set-14 jun-14 dez-15 jun-16 dez-14

8,10

1,20

mar-16

-1,86

4,67

jun-15

5,43

17,08

mar-15

3,61

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


40

30

5

25

15

20

-10

-5

10

0

35

-15

85

mar-15 jun-15 jun-14

-10,69

26,23 28,22

set-14 mar-16 set-15

41,67

dez-15 dez-14

6,83

jun-16

84,00

20,67 18,64

25,44

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


26,95

25,0

0,0

5,0

15,0

17,5

22,5

12,5

20,0

27,5

35,0

10,0

2,5

7,5

dez-14

3,94

jun-14 set-14 dez-15

25,51

jun-16

15,06

11,82

17,10

22,53

mar-15

6,57

set-15 mar-16

34,03

jun-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


500

520

540

560

640

660

600

580

700

620

0

680

480

687,97


677,37

dez-15

689,05

jun-14

496,63

mar-15 set-14

641,29

666,89

dez-14

586,85

525,72

jun-15

484,37

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 932.176 1.005.944 1.032.308 965.424 1.037.232 1.200.996 1.037.928 965.444 1.026.312

Ativo total 946.804 1.034.174 1.132.348 1.260.450 1.177.139 1.240.964 1.351.893 1.329.592 1.356.772

Giro dos Ativos 0,98 0,97 0,91 0,77 0,88 0,97 0,77 0,73 0,76

Margem Bruta (%) 37,0% 36,4% 39,8% 37,8% 38,0% 36,9% 36,9% 37,1% 33,9%

Margem EBITDA (%) 14,1% 21,3% 24,7% 18,8% 15,3% 21,9% 6,2% 9,1% 11,9%

Margem EBIT (%) 11,4% 18,8% 22,2% 16,2% 12,3% 18,9% 2,7% 5,2% 8,1%

Margem Líquida (%) 5,4% 8,0% 17,9% 4,5% 5,5% 5,1% 4,8% -2,6% 1,6%

EBIT/ Ativo 11,2% 18,3% 20,3% 12,4% 10,8% 18,3% 2,0% 3,8% 6,1%

ROE 28,2% 41,7% 84,0% 18,6% 25,4% 26,2% 20,7% -10,7% 6,8%

ROA 5,4% 8,1% 17,1% 3,6% 4,7% 5,1% 3,8% -1,9% 1,2%

Liquidez imediata 0,17 0,21 0,20 0,25 0,05 0,09 0,43 0,41 0,29

Liquidez corrente 1,37 1,27 1,08 1,06 0,94 0,91 1,46 1,43 1,03

Liquidez seca 0,77 0,78 0,66 0,70 0,54 0,57 0,99 0,96 0,69

Liquidez geral 0,87 0,85 0,80 0,80 0,75 0,76 0,79 0,78 0,80

Dívida bruta 359.601 397.248 447.368 574.997 516.565 577.936 697.728 661.399 658.596

Dívida Bruta/ EBITDA 2,74 1,85 1,75 3,16 3,26 2,20 10,84 7,50 5,41

Dívida líquida 303.367 318.612 354.985 437.494 489.432 526.762 509.586 489.440 482.220

Dívida líquida/ EBITDA 2,31 1,49 1,39 2,41 3,09 2,01 7,92 5,55 3,96

Dívida/ Patrimônio 66,8% 67,4% 67,0% 71,3% 69,8% 71,2% 74,5% 74,0% 73,6%

Fluxo de caixa operacional 21.332 36.696 41.466 14.911- 29.583 22.844 82.650- 46.068 7.662-

Lucro por ação 0,32 0,51 1,17 0,27 0,36 0,39 0,31 0,16- 0,10

Valor patrimonial por ação 1,12 1,21 1,39 1,46 1,41 1,47 1,51 1,47 1,49

Composição do ROIC

EBIT anualizado 106.360 189.356 229.616 155.932 127.160 226.832 27.696 50.644 82.824

alíquota efetiva de IR 31,4% 33,1% 22,1% 35,7% 40,4% 33,8% 2,2% 10,6% -120,4%

Capital investido 484.368 496.627 525.723 586.850 641.292 666.891 687.975 689.045 677.373

ROIC 15,1% 25,5% 34,0% 17,1% 11,8% 22,5% 3,9% 6,6% 26,9%

QTDE DE AÇÕES 159.009 158.489 158.488 158.488 158.489 158.488 158.488 158.488 158.488

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 21.332 36.696 41.466 -14.911 29.583 22.844 -82.650 46.068 -7.662

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -19.638 -38.905 -75.959 -38.644 -48.020 -12.747 -10.395 -10.108 -7.299

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 30.210 24.611 48.240 98.675 -91.933 13.944 129.535 -34.131 16.584

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

Education

Portobello - trimestre/ quarter