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COORDINACIÓN DE RECURSOS FINANCIEROS
4.1. ANÁLISIS FINANCIERO
• Al finalizar el tema, los participantes serán capaces de:• Identificar las condiciones que permitan encauzar
y mantener la operación de la Institución dentro de los parámetros financieros indicados en la normatividad aplicable.
Objetivo Particular.
Introducción.
• Los recursos que se manejan no son propios y eso implica una enorme responsabilidad. De ahí la importancia de realizar evaluaciones serias cada vez que se determine aplicar o hacer uso de los mismos: sólo conociendo el diagnóstico correspondiente será posible tomar las decisiones pertinentes para optimizar el empleo de los recursos y, en su caso, corregir lo que sea necesario.
Análisis financiero.
Medio imprescindible para el control del cumplimiento de los planes y el estudio de
los resultados de una empresa.
Análisis financiero.
Procesos de información.
Análisis de los Estados Financieros.
Aporta datos para la toma de decisiones.
Establece consecuencias financieras de las
decisiones de negocios.
El análisis financiero proporciona:
Evaluar el grado en que podrán alcanzar sus objetivos con las decisiones que tomen.
Interpretar las ganancias actuales de la empresa y las perspectivas de ganancias futuras y de los fondos que estarán disponibles para dividendos.
Busca establecer de un modo adecuado la capacidad de pago de las empresas.
4.2. PORTAFOLIO DE INVERSIONES
Portafolio de inversiones.
Obtiene un ingreso de los excedentes de liquidez y tiene en cuenta que ese excedente debe estar disponible para devolverlo al usuario de los servicios financieros de la Institución.
Los instrumentos del mercado financiero se clasifican en mercado de deuda y mercado de capitales.
Mercado de deuda.
Objetivo principal:
Unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero.
Es común toparnos con instrumentos a corto plazo con suficiente liquidez, pero ha aumentado la inclusión de instrumentos de mediano y largo plazo.
Mercado de deuda.
La clasificación de los títulos que se comercializan puede darse según:
El plazo. El emisor.La
clasificación de riesgo.
Tipo de tasa. Características legales.
Mercado de capitales.
Permite crear una relación directa entre empresas que necesitan recursos para su crecimiento e inversionistas.
La participación en estos mercados puede darse de las siguientes maneras:
Acciones.Sociedades de inversión de
Renta Variable.Derivados.
Mercado de capitales.
Acciones:Son colocadas a través de una Oferta Pública por la empresa cuando requiere obtener capital para financiar su crecimiento. Se intercambian a través de la Bolsa Mexicana de Valores.
Sociedades de inversión de Renta Variable:Son fondos de inversión cuya cartera se encuentra invertida, principalmente, en acciones de diferentes empresas.
Derivados:Instrumentos cuyo precio o valor está en función de un subyacente, que en el caso del mercado de capitales es una acción o un índice.
Mercado de capitales.Beneficios:
Posibilidad de obtener altos rendimientos.
Posibilidad de matizar los riesgos en el largo plazo.
Acceso a una amplia gama de empresas y sectores de México y el mundo.
Mercado altamente supervisado y regulado.
Los montos mínimos de inversión dependerán de las características de cada instrumento.
Características del contrato.
Contrato de intermediación bursátil:
El inversionista otorga poder a la institución financiera para comprar, vender o intercambiar los instrumentos ofrecidos en el mercado de valores; en él se detallan los derechos y obligaciones del inversionista y de la institución financiera.
Características del contrato.
Contenido:
1• Definición de una serie de términos involucrados
en las operaciones bursátiles.
2• La finalidad del contrato.
3• Los procedimientos a seguir para la administración
de la cuenta.
4• Lo que concerniere al proceso de compra y venta
de activos financieros.
Características del contrato.
Contenido:
5• Los dividendos a los que el cliente tendrá o
no derecho.
6• Tipos de inversión.
7• Las cláusulas específicas del contrato.
8• Las firmas de quienes participan.
Características del contrato.
Prestar especial atención a:
Garantía sobre rendimientos.
Comisiones.
Manejo de la cuenta.
Tipo de cuenta.
Beneficiarios.
4.3. METODOLOGÍA DE ANÁLISIS PROPUESTA POR LA CNBV
La metodología sugerida por la CNBV consiste en utilizar una serie de razones financieras a fin de evaluar la condición de una Entidad.
Cobertura Financiera
Calidad de Activos
Estructura Financiera
Rentabilidad Crecimiento
Razones relevantes:
•La comparación que se establece en cada razón.•Los valores que intervienen en su cálculo.•El parámetro de referencia.•La lectura o interpretación de un valor
negativo.•Las acciones correctivas que pueden
establecerse.
Cobertura financiera.
Conformada por cuatro razones financieras:
Índice de capitalización
Cobertura de cartera vencida
Solvencia Coeficiente de liquidez
Cobertura financiera.
Requerimiento de capitalización por riesgos (índice de capitalización).Compara: El capital que posee con el capital mínimo que está obligada a tener.
Valores que intervienen:
Capital según el balance general.Importe de requerimiento de capital por riesgo de crédito e Importe de requerimiento de capital por riesgo de mercado.
Qué es deseable:
Que el capital según el balance sea por lo menos igual al requerido por la norma.
Dicho en números: Mayor o igual al 100 %.
Cuando anda mal :
Si el índice fuera menor de 100% se concluye que le hace falta capital a la cooperativa y se corrige aumentado el capital contable y/o disminuyendo los riesgos de crédito y/o de mercado.
Acciones sugeridas:
Elaborar un diagnóstico que permita identificar las causas con certeza, en general: a) aumentar el valor de las partes sociales, b) destinar excedentes al fondo de reserva, c) incrementar el número de socios, d) establecer un programa de incremento a capital vía aportaciones voluntarias.
Cobertura financiera.
Cobertura de cartera vencida.
Compara: El provisionamiento de cartera existente con el total de la cartera vencida.
Valores que intervienen:
Saldo de provisionamiento de cartera según el balance general.Monto de Cartera Vencida, también según el Balance General.
Qué es deseable:
Que exista un provisionamiento, si no igual, casi igual a la Cartera Vencida.
Dicho en números: Por lo menos igual al 90 %.
Cuando anda mal :
Si el índice fuera menor del 90% se concluye que hace falta provisionamiento y se corrige aumentando el provisionamiento y/o disminuyendo la cartera vencida.
Acciones sugeridas:
Elaborar un diagnóstico que permita identificar las causas con certeza, en general: a) Aumentar el provisionamiento, b) establecer un programa de recuperación de cartera con seguimiento diario, c) castigar cartera.
Cobertura financiera.
Solvencia.
Compara:
Las propiedades que son dinero o que se pueden convertir en efectivo contra los depósitos de los socios, tanto en pasivos como en capital.De otra manera dicho: Lo que tiene contra lo que debe, para medir la capacidad de la Caja para responder a todas sus obligaciones ante una eventual liquidación.
Valores que intervienen:
Activo total, Cartera de Crédito Vencida neta, Bienes Adjudicados, Activos Intangibles y Diferidos.Depósitos de los Socios, Capital Contable.
Qué es deseable: Que lo que tiene por lo menos sea igual a lo que debe.
Dicho en números: Mayor o igual al 100 %.
Cuando anda mal :
Si el índice es menor al 100% se concluye que las propiedades de la cooperativa no alcanzan a cubrir los depósitos realizados por sus socios y se corrige elaborando un diagnóstico que permita identificar las causas con certeza.
Acciones sugeridas:
En general, a) disminuir la cartera vencida, b) realizar los bienes adjudicados, c) disminuir los activos intangibles y/o diferidos.
Cobertura financiera.
Coeficiente de Liquidez.
Compara: Los recursos que son dinero o casi dinero contra los compromisos a corto plazo que tenga.
Valores que intervienen:
Cuenta de cheques, Inversiones en bancos con plazo menor a 30 días.Pasivos a corto plazo.
Qué es deseable:
Que exista efectivo suficiente para atender las obligaciones inmediatas, pero no tanto porque no se estaría utilizando en el servicio de crédito.
Dicho en números: Mayor o igual al 10 %.
Cuando anda mal :
Si el índice es menor al 10% se concluye que el disponible de la Cooperativa no alcanza a cubrir las obligaciones inmediatas que ésta haya adquirido y se corrige aumentando el disponible y/o renegociando obligaciones para mayor plazo.
Acciones sugeridas:
Elaborar un diagnóstico que permita identificar las causas con certeza, en general: a) reducir la colocación, b) captar o renegociar depósitos a mayor plazo, c) aumentar las inversiones a plazos menores de 30 días, d) disminuir la captación de productos a corto plazo.
Crédito neto.
Conformada por:
Índice de morosidad
Fondeo de activos
improductivos
Calidad de Activos.
Índice de Morosidad.
Compara: Los créditos vencidos contra el total de créditos.
Valores que intervienen:
Cartera de crédito vencida.Cartera total de crédito neta.
Qué es deseable: Que sólo una parte pequeña de créditos esté vencida.Dicho en números: Menor o igual al 10 %.
Cuando anda mal :
Cuando el índice es mayor se concluye la existencia de un mayor riesgo de irrecuperabilidad, su corrección debe iniciar con un diagnóstico que establezca las causas con claridad para poder implementar acciones correctivas.
Acciones sugeridas:
En general: a) establecer mayores controles en la colocación, b) establecer un programa de recuperación con un seguimiento diario, c) incrementar la colocación en productos que tengan menor índice de morosidad, entre otras acciones.
Calidad de Activos.
Fondeo de Activos Improductivos.
Compara: Los activos que no le producen ingreso a la Caja contra el capital aportado por los Socios y el capital ganado.
Valores que intervienen:
Cartera de crédito vencida neta, Bienes Adjudicados, Inmuebles, Mobiliario y Equipo, Otros Activos.Capital Social, Capital Institucional, Resultado de Ejercicios Anteriores.
Qué es deseable: Que los activos improductivos estén soportados por el capital de la Caja.Dicho en números: Menor o igual al 100 %
Cuando anda mal :
Cuando el índice es menor al 100% se concluye que los activos improductivos no han sido adquiridos o no están soportados con el capital de la Cooperativa, su corrección requiere de un diagnóstico que ponga al descubierto las causas.
Acciones sugeridas:
En general: a) disminuir la cartera vencida, b) realizar los bienes adjudicados, c) aumentar la estimación preventiva para riesgos crediticios, d) aumentar el valor de las partes sociales, e) destinar excedentes al fondo de reserva, f) incrementar el número de socios, g) establecer un programa de incremento a capital vía aportaciones voluntarias, entre otras.
Estructura financiera.
Conformada por:
Crédito neto
Estructura financiera.
Crédito neto.
Compara: El total de la cartera de crédito neta contra el total del activo.
Valores que intervienen:
Cartera de Crédito neta.Activo total.
Qué es deseable: Que buena parte del activo total esté prestado.Dicho en números: Entre 70 y 80 %.
Cuando anda mal :
Cuando el índice es menor al 70% se concluye que la Cooperativa necesita colocar más recursos en su cartera de crédito, y si es mayor al 80% indica que ha colocado más recursos de lo prudentemente aconsejable.
Acciones sugeridas:
En general: a) redefinir los productos de crédito, b) potenciar la colocación de los productos de crédito de menor riesgo, c) realizar activos improductivos, d) establecer productos de crédito de mayor riesgo, e) realizar una colocación controlada de los mismos.
Rentabilidad.
Conformada por:
Autosuficiencia operativa.
Gastos de administración y promoción.
Rendimiento sobre Activos
ROA.
Eficiencia operativa.
Rentabilidad.
Autosuficiencia operativa.
Compara: Los ingresos obtenidos contra los gastos de operación.
Valores que intervienen:
Ingresos por intereses, comisiones cobradas.Gastos por intereses, Comisiones pagadas, Estimación preventiva para riesgos crediticios, Gastos de administración y promoción.
Qué es deseable: Que los ingresos por lo menos sean iguales a los gastos de operación.Dicho en números: Mayor o igual al 100 %
Cuando anda mal :
Cuando el índice es menor al 100% se concluye que la Cooperativa tiene gastos de operación mayores a los ingresos generados por la operación, su corrección requiere de un diagnóstico que ponga al descubierto las causas.
Acciones sugeridas:
En general: a) establecer planes para aumentar la colocación en productos con menor riesgo, b) determinar las comisiones por los servicios complementarios, c) incrementar las tasas de interés activas, d) reducir las tasas de interés pasivas, e) disminuir la cartera vencida, f) reducir los gastos de administración y operación.
Rentabilidad.
Gastos de Administración y Promoción.
Compara: Los gastos de administración y promoción contra el margen financiero.
Valores que intervienen:
Gastos de administración y promoción.Margen Financiero.
Qué es deseable:
Que exista utilidad, es decir, que el margen financiero sea mayor que los gastos.
Dicho en números: Menor o igual al 70 %
Cuando anda mal :
Cuando el índice es mayor al 70% se concluye que el margen de utilidad es menor, por lo que se puede ver afectada la capitalización de excedentes.
Acciones sugeridas:
Elaborar un diagnóstico que permita identificar las causas con certeza, en general: a) incrementar las tasas de interés activas, b) reducir las tasas de interés pasivas, c) reducir los gastos de administración y operación.
Rentabilidad.
Rendimiento sobre Activos ROA.
Compara: La utilidad o pérdida del ejercicio contra el valor promedio del activo.
Valores que intervienen:
Resultado del ejercicio.Promedio mensual del activo.
Qué es deseable: Que el resultado del ejercicio arroje utilidades.Dicho en números: Mayor que 0.
Cuando anda mal :
Cuando el índice es menor a 0 se concluye que los activos no están generando ingresos, su corrección requiere de un diagnóstico que ponga al descubierto las causas.
Acciones sugeridas:
En general: a) incrementar las tasas de interés activas, b) reducir las tasas de interés pasivas, c) reducir los gastos de administración y operación.
Rentabilidad.
Eficiencia operativa.
Compara: El margen financiero contra el total de intereses cobrados.
Valores que intervienen:
Margen financiero.Ingresos por intereses.
Qué es deseable:
Que el ingreso por intereses sea mayor al margen financiero, poco más de las dos terceras partes de los intereses.
Dicho en números: Mayor o igual que el 70 %.
Cuando anda mal :
Cuando el índice es mayor se concluye que el diferencial de tasas activas y pasivas no se está administrando prudentemente. Se corrige aumentando las tasas activas y/o reduciendo las tasas pasivas.
Acciones sugeridas:
Su corrección requiere de un diagnóstico que ponga al descubierto las causas.
