RAZONES FINANCIERAS EN BASE AL FLUJO DE EFECTIVO Y OTRAS RAZONES DE LIQUIDEZ, RENTABILIDAD, APALANCAMIENTO Y UTILIZACIÓN DE ACTIVOS

A) RENTABILIDAD:

NOMBRE RAZÓN FINANCIERA SIGNIFICADO

Margen de Utilidad Utilidad Neta El porcentaje que le queda a la em-sobre Ventas Ventas presa de utilidad neta por cada peso

que vende

Rendimiento sobre Utilidad de Operación Mide el rendimiento logrado por losActivos Total Activos Promedio activos independientemente de

quién los financió

Rendimiento sobre Utd. Operación x Ventas el porcentaje que le queda de utili-Activos Ventas Activo dad de operación por cada peso

invertido en activos en la empresa, dividido en margen y rotación

Rendimiento sobre Utilidad Neta mide la tasa de rendimiento sobreCapital Contable Capital Contable la inversión de los accionistas

Rendimiento sobre Utd .Neta x Ventas x Activo mide la tasa de rendimiento sobreCapital Contable Ventas Activo Capital la inversión de los accionistas,

separada en margen, rotación yapalancamiento

Razón Valor Mercado mide la relación entre el valor dadode: Valor en Libros por los inversionistas en la bolsa de

valores y el valor contable de laempresa

Razón Precio mide cuántas veces los inversionis-de: Utilidad tas están dispuestos a pagar una

acción de la empresa sobre lasutilidades de ésta

B) LIQUIDEZ:

NOMBRE RAZÓN FINANCIERA SIGNIFICADO

Rotación de CxP Compras Netas a Crédito Número de veces que se lleva a CxP Promedio cabo el ciclo: comprar-pagar por un

importe igual al promedio de lasCxP a los proveedores en el periodo

Periodo Promedio 360 Número de días promedio que la que de Pago Rotación de CxP empresa tarda en pagar sus cuentas

a proveedores

Razón Circulante Activo Circulante Número de veces que el activo cir-Pasivo Circulante culante puede cubrir al pasivo circu-

lante

Prueba del Ácido Efectivo+CxC Número de veces que el activo cir- Pasivo Circulante culante más líquido cubre al pasivo

circulante

Rotación de CxC Ventas a Crédito Número de veces que en promedio CxC Promedio las CxC son generadas y cobradas

durante el año

Periodo Promedio de 360 Número de días que en promedioCobro Rotación de CxC la empresa les cobra a sus clientes

Rotación de Inventarios Costo de Ventas Número de veces promedio que laInventarios Promedios empresa compra y vende sus inven-

tarios en un periodo de tiempo

Razón en Venta de 360 Número de días que en promedioInventarios Rotación de Inventarios deben transcurrir para vender el

inventario

Rotación de CxP Compras Netas a Crédito Número de veces que se lleva a CxP Promedio cabo el ciclo: comprar-pagar por un

importe igual al promedio de lasCxP a los proveedores en el periodo

Periodo Promedio 360 Número de días promedio que la que de Pago Rotación de CxP empresa tarda en pagar sus cuentas

a proveedores

Cobertura de Gastos Utilidad de Operación Mide cuántas veces la utilidad de Financieros Intereses operación cubre los gastos financie-

ros

Cobertura de Intereses Flujo de Operación Mide el número de veces que el en Efectivo Intereses efectivo generado por la operación

logra pagar gastos financieros

Cobertura de Utilidad de Operación Mide el número de veces que el Cargos Fijos Intereses + Pasivo Bancario efectivo generado por la operación

logra cubrir los gastos financieros yotros compromisos de naturaleza fija

Cobertura de Flujo Operación Mide el número de veces que elCargos Fijos en efectivo generado por la operaciónEfectivo Intereses + Pasivo Bancario logra cubrir los gastos financieros y

otros compromisos de naturaleza fija

C) APALANCAMIENTO:

NOMBRE RAZÓN FINANCIERA SIGNIFICADO

Deuda Total a Activo Pasivo Total Nos dice qué proporción de los acti-Total Activo Total vos o recursos han sido financiados

por fuentes externas

Deuda a Corto Plazo Pasivo a Corto Plazo Nos dice qué proporción de los acti-a Activo Total Activo Total vos han sido financiados por fuentes

externas a Corto Plazo

Deuda a Largo Plazo Pasivo a Largo Plazo Nos dice qué proporción de los acti-a Activo Total Activo Total vos han sido financiados por fuentes

externas a Largo PlazoD) NIVEL DE UTILIZACIÓN DE ACTIVOS:

NOMBRE RAZÓN FINANCIERA SIGNIFICADO

Rotación de Activo Fijo Ventas eficiencia en la utilización de nuestra Activo Fijo capacidad instalada con respecto a

ventas, medido en número de veces

Rotación de Activos Ventas eficiencia en la utilización del activo Activo Total total con respecto a ventas, medido

en número de veces

Rotación de Inventario M.P. Utilizada número de veces que en promedio de Materia Prima Inventario Promedio de M.P. en el periodo, el almacén manda la

materia prima a producción

Días de Inventario 360 cuántos días en promedio en elde Materia Prima Rotación de Inventario de M.P. periodo tarda la materia prima en el almacén antes de ser procesada

Rotación de Inventario Costo de Producción mide las veces que en promedio, ende Producto en Proceso Inventario Promedio de P.P. el periodo, se empieza a procesar y

se termina el proces de producción

Días de Inventario 360 cuántos días en promedio, en el de Producto en Proceso Rotación de Inventario de P.P. periodo, se tarda la empresa en

empezar a procesar y terminar elproceso de producción

Rotación de Inventario Costo de Ventas mide las veces que en promedio, ende Producto Terminado Inventario Promedio de P.T. el periodo, los inventarios de pro-

ductos terminados son vendidos

Días de Inventario 360 cuántos días dura en el periodo, elde Producto Terminado Rotación de Inventario de P.T. producto terminado en inventario

antes de ser vendido