Финансиране на инвестиции в отрасъл ВиК22 ноември 2016 г.

1 May 2023 2

Пряко дългово финансиране от ЕБВР

Основни характеристики на дъговото финансиране от ЕБВР в сектор „ВиК“:• Размер на заема – от 5 милиона до 250 милиона евро;• Срок на заема – до 15 години срок на изплащане, до 3 години

гратисен период за изплащане на главницата;• Валута – евро или български лева;• Цена – плаваща или фиксиране за срока на заема; съобразена с

пазарните условия и рисковете на проекта / кредитополучателя;• Начин на изплащане на главницата – на равни тримесечни /

шестмесечни вноски, неравномерно изплащане • Обезпечения – залог на банкови сметки, вземания от клиенти и

други активи; в много редки случаи – общинска или държавна гаранция;

• Допълнителни условия – изискване за регулярна отчетност към Банката, спазване на финансови коефициенти (дълг към оперативна печалба, коефициент на покритие на разходите за обслужване на дълга, текущ коефициент, коефициент на събираемост на приходите);

1 May 2023 3

Пряко дългово финансиране от ЕБВР (прод.)

Специфики на финансирането от ЕБВР:• Избор на ЕБВР за финансираща институция – ВиК операторите и

общините могат да избират ЕБВР без обществена поръчка по ЗОП;• Обществени поръчки – с изключение на проектите, съфинансирани с

Оперативните програми на ЕС, разходването на средствата от заеми на ЕБВР става съгласно Политиките и правилата на ЕБВР за обществени поръчки;

• Политики и стандарти за опазване на околната и социалната среда – ЕБВР има политики и стандарти за опазване на околната и социалната среда, които се прилагат относно всички проекти, които Банката финансира или съфинансира;

• Приложимо право - английско• Техническа помощ – безвъзмездна за крайния клиент. Използва се

за разработване на предпроектни проучвания, оценки на проекти (due diligence), подготовка на тръжни процедури, подобряване на договорно отношения, въвеждане на добри практики, подобряване на капацитет, оперативното и финансово представяне на кредитополучателя;

1 May 2023 4

Други видове пряко финансиране от ЕБВР

ЕБВР има възможност да предостави на други финансови продукти, които към момента имат по-ограничено приложение във ВиК сектора• Инвестиции в дялов капитал– до 30% собственост; търсена

доходност – над 15% на годишна база, целеви срок на инвестицията – 5 до 7 години с ясна стратегия за „излизане“

• Подчинен дълг – по-скъп от неподчинен дълг; обикновено с опция за конвертиране

• Мецанин / преференциални акции

1 May 2023 5

Типове „ВиК“ проекти, които ЕБВР финансира

Допустими проекти за финансиране от ЕБВР:• Инвестиции в нова или рехабилитация на съществуваща

инфраструктура (доставка, канализация, пречистване) за подобряване на ефективността или за посрещане на регулаторни изисквания

• Съ-финансиране на проекти по оперативни програми на ЕС• Финансиране на договори с гарантиран резултат, договори за

публично-частни партньорства / концесии, включително чрез инвестиции в капитала на проектните компании.

• Преструктуриране на съществуващи задължения, но само в комбинация с инвестиционно финансиране

• ЕБВР не предоставя финансиране за оборотен капитал, освен в случаите, в които оборотното финансиране е комбинирано и с инвестиционен заем

1 May 2023 6

Типове клиенти в сектор „ВиК“, които ЕБВР финансираДопустими клиенти за финансиране от ЕБВР:• ВиК оператори • Дружества със специална инвестиционна цел – например проектни

компании при концесионни договори или ПЧП, ЕСКО дружества• Общини – в по-редки случаи, например когато ВиК операторът не

разполага с капацитет за поемане на нов дълг• Асоциации по ВиК – не могат да бъдат получатели на финансиране

от ЕБВР, тъй като не генерират собствени приходи• Държавата – на практика в България е трудно осъществимо, поради

ограничения в мандата на Банката

1 May 2023 7

Непреки форми на финансиране на сектор „ВиК“

В някои случаи ЕБВР може да финансира непряко ВиК операторите, като например:• Финансиране на договори с гарантиран резултат – тогава получател

на финансирането обикновено е частен контрагент, въз основа на сключен договор с публично дружество за постигане на определени резултати, посредством извършване на определени инвестиции. ЕСКО договорите са пример за такъв вид непряко финансиране

• Финансови инструменти – дългови и гаранционни фондове, специализирани във финансиране на ВиК инфраструктура или инструменти за финансов инженеринг, създадени и финансирани по Оперативните програми на ЕС

1 May 2023 8

Финансови инструменти по Оперативна програма „Околна среда“ 2014-2020

Предвижда се създаването на специализиран финансов инструмент, със средства на ОПОС и частен капитал, за финансиране на инвестиционни проекти в сектор „ВиК“• Финансовите инструменти (ФИ) използват ресурс от Европейските

структурни и инвестиционни фондове (ЕСИФ), но го трансформират в различни форми на възмездно финансиране (заеми, гаранции, дялов капитал, лихвени субсидии), при условия които са по-благоприятни от съществуващите на пазара

• Постигането на по-благоприятните условия е възможно, тъй като средствата от ЕСИФ имат по-висок толеранс към риска, без това да води до изискване за по-висока доходност (какъвто е принципът при търговското финансиране)

• ФИ се използват, там където предлагането и търсенето на финансиране не могат да се „срещнат“ при съществуващите условия на пазара. Например, търговските банки считат ВиК сектора в България за високорисков. Това прави цената на банковия ресурс прекалено висока за повечето ВиК оператори и ограничава търсенето на инвестиционни заеми, въпреки сериозната нужда от инвестиции в сектора

• Чрез прилагането на финансови инструменти се цели постигането на по-добри условия на финансиране на ключови инвестиционни проекти във ВиК сектора

1 May 2023 9

Финансови инструменти по Оперативна програма „Околна среда“ 2014-2020 (прод.)

Очаква се специализираният фонд да предоставя дългосрочни инвестиционни заеми на регионалните ВиК оператори и/или кредитни гаранции към търговски банки• Фондът ще използва ресурс от ОП „Околна среда“ 2014-2020, който ще бъде

допълнен от търговско финансиране (от международни финансови институции, търговски банки и др.) в съотношение 1:1. Така акумулираните средства, ще се използват за финансиране на допустими инвестиционни проекти във ВиК сектора

• Смесването на публичен финансов ресурс (който няма изискване за доходност) с търговски ресурс, ще осигури финансиране за крайните получатели (регионалните ВиК оператори) при по-добри условия от съществуващите на пазара

• Предвижда се фондът да предоставя два типа финансови продукта:• Директни заеми към ВиК операторите за осигуряване на съфинансирането на

проекти по ОПОС 2014-2020 или финансиране на други допустими инвестиционни проекти

• Частични кредитни гаранции към търговски банки, които от своя страна да финансират допустимите инвестиционни проекти на регионалните ВиК оператори

• Обсъжда се вариант, при който работата на гонда да се подпомага от техническа помощ за подобряване на финансовото и оперативно представяне на ВиК операторите, с които фондът работи

1 May 2023 10

Финансови инструменти по Оперативна програма „Околна среда“ 2014-2020 (прод.)

Индикативна схема на организация и работа на специализирания фонд

ОП „Околна среда“ 2014-2020

„Фонд мениджър на ФИ в България“ ЕАД

„Специализиран инвестиционен фонд“

Търговски банки

ВиК оператори

Международни финансови институции, други инвеститори

Финансово споразумение

Оперативно споразумение с професионален мениджър

Гаранции

Заеми

Директни заеми

Предоставят допълнително финансиране

1 May 2023

Благодарим за вниманието!

21

За допълнителни въпроси и информация:

Илия КардашлиевБанкерОбщинска инфраструктура и околна средаТел.: + 359 2 9321 410ел. поща: kardashi@ebrd.comЕБВР, Постоянно представителство в Българияул. „Московска“ 171000 СофияБългария