Presentación para Conferencia "Frontier & Emerging Markets" auspiciado por Auberbach Grayson, Nueva York

Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, S.A.

PRESENTACIÓN CORPORATIVA

Información al 30 de septiembre de 2017

Frontier & Emerging Markets Conference

Nueva York, Octubre 30-31, 2017

Declaración

Esta presentación contiene declaraciones futuras sobre acontecimientos futuros esperados. El Banco desea asegurar que

dichas declaraciones estén acompañados por declaraciones de precaución significativas de conformidad con el “puerto

seguro” (“safe harbor”) establecido en el “Private Securities Litigation Reform Act de 1995”. Estas declaraciones sobre

acontecimientos esperados futuros reflejan las expectativas de la administración del Banco y están basados en datos

disponibles actualmente; sin embargo, la experiencia actual en lo que concierne a estos factores está sujeta a futuros

acontecimientos e incertidumbres que podrían impactar materialmente a las expectativas del Banco. Entre los factores que

pudiesen causar que el desempeño y los resultados reales difieran significativamente se encuentran: el anticipado

crecimiento de la cartera de crédito del Banco, incluyendo su cartera de comercio exterior, la continuidad del estatus de

acreedor preferencial del Banco, el efecto que pudiera tener el aumento o disminución en las tasas de interés y el ambiente

macroeconómico en la condición financiera del Banco, la implementación de las estrategias e iniciativas del Banco,

incluyendo la estrategia de diversificación de ingresos, la adecuación de la reserva para pérdidas crediticias, la necesidad

de realizar provisiones para pérdidas crediticias adicionales, la volatilidad de los ingresos provenientes de la División de

Tesorería, la habilidad del Banco para alcanzar un crecimiento en el futuro y aumentar su base de clientes, la reducción de

niveles de liquidez y aumento en el apalancamiento, la habilidad del Banco de mantener su calificación de grado de

inversión, la disponibilidad y la diversificación de fuentes de fondeo para las operaciones de préstamos del Banco, las

pérdidas potenciales en la negociación de valores, las regulaciones bancarias y de regulación vigentes y futuras, la

posibilidad de fraude, y la adecuación de las fuentes de liquidez del Banco para cubrir retiro de depósitos.”

2

Agenda

3

Perfil y Estructura Accionaria 4

Propuesta de Valor y Fundamentos del Negocio 5

Misión y Visión 6

Comex en América Latina y Perspectivas Macroeconómicas 7

Cartera Comercial y Calidad de Activos 9

Estructuración y Distribución de Activos 15

Fuentes de Fondeo y Liquidez 17

Indicadores Clave 19

Propuesta de Valor de Bladex para los Accionistas 22

Perspectiva y Comentarios Finales 23

Perfil y Estructura Accionaria

Perfil Único

Bladex, el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, ofrece

soluciones financieras integradas, enfocadas en los principales

elementos de la cadena de valor de comercio exterior en América

Latina

Primer banco latinoamericano listado en el NYSE y calificado

con Grado de Inversión (ambos en 1992). Sujeto a las leyes,

regulaciones y disposiciones “U.S. Securities Act” del “SEC” y

“NYSE”

Accionistas de la Clase “A” (Bancos Centrales o designados de

23 países de América Latina)

Banco Multi-nacional cuyo “ADN” lo constituye su impronta

regional, su estructura accionaria y cultura organizacional

Bladex mantiene oficinas de representación en Argentina,

Brasil, Colombia, México y Perú quedando bajo supervisión

por las entidades regulatorias de estos países

A través de su Agencia en Nueva York, Bladex se rige bajo

las leyes y regulaciones aplicables a entidades financieras

operando en los EEUU bajo supervisión de la Reserva Federal

(“Federal Reserve Bank of the United States”) y del NYDFS

(“The New York State Department of Financial Services”)

A través de sus actividades comerciales en general y sus fuentes

de fondeo diversificadas, el Banco es supervisado por varios

organismos regulatorios en diferentes países como EEUU,

México y Japón, entre otros

Gobierno Corporativo que refleja las mejores prácticas del

mercado internacional

Con la Casa Matriz establecida en Panamá, la cartera de

negocios del Banco, así como la liquidez y fondeo se encuentran

en buena medida independientes del Sistema Bancario

Panameño

4

Accionistas de la Clase A:

Proporcionan un apoyo sustancial a Bladex, representando un

enlace directo entre el Banco y los gobiernos de América Latina,

la mayoría de los cuales le ha otorgado estatus de acreedor

preferente y constituyen su principal, y muy fiable, fuente de

depósitos

Gozan de derechos super-mayoritarios en lo referente a cambios

en los estatutos del Banco

Solamente pueden vender sus acciones a otros accionistas de la

Clase A, manteniendo la esencia de su estructura accionaria

actual y garantizando el apoyo de los bancos centrales

Composición Accionaria Única

Composición de la Junta Directiva

La Junta Directiva

se distingue por su

independencia y

diversidad

De los 10

directores

(incluyendo el

Presidente

Ejecutivo), 8 son

independientes

Clase A – Bancos

Centrales o

designados de 23

países de América

Latina

Clase B – Bancos

internacionales e

instituciones

financieras de América

Latina

Clase E –

Inversionistas Privados

(listados en la Bolsa de

Valores de Nueva

York)

Al 30 de septiembre de 2017

Composición Accionaria

Propuesta de Valor Definida con Fuertes Fundamentos

del Negocio

Propuesta de Valor del Negocio Fundamentos Esenciales del Negocio

Productos y Servicios del Negocio Segmentación del Negocio Diverso

Proveedor mundial de recursos

naturales con tendencias

demográficas positivas

Profundo

conocimiento de

América Latina

Competencia principal

en el financiamiento del

comercio exterior

Apoyo para las

inversiones y la

integración regional

Administración y

medición eficiente

Conocimiento profundo de los mercados locales de América

Latina

Respaldado por 23 gobiernos latinoamericanos

Vasta red de corresponsales a través de América Latina y

otras regiones del mundo

Personal calificado con una sólida experiencia en productos en

la Cadena de Valor del Comercio Exterior, Financiamiento

Internacional, Financiamiento de proveedor y distribución,

ambos Intrarregional e Interregional

Eficiente estructura organizacional

Cultura LEAN, estructura organizacional orientada hacia el

cliente

Único punto de contacto, ofreciendo soluciones a la medida del

cliente y enfocado a relación a largo plazo

Motor de progreso,

crecimiento económico y

desarrollo

Crecimiento de las

Multilatinas como

impulsoras de

expansión de negocios

Apoyando la

integración de

negocios, impulsada

por acuerdos de libre

comercio

Están categorizados en tres áreas principales: i) Intermediación Financiera, ii)

Estructuración y Sindicación y iii) Tesorería

Intermediación Financiera

Sindicación y Estructuración

Tesorería

Comercio Exterior: Instrumentos de corto y, en menor medida, mediano plazo que

actúan como impulsores de la actividad internacional de clientes corporativos

Capital de Trabajo : Apoyo a los clientes de comercio exterior en el financiamiento

de toda la cadena de su ciclo productivo en un amplio abanico de sectores de

actividad primaria, secundaria y terciaria. Estructuras crediticias para financiar a

corto o mediano plazo la cadena de valor, materiales y equipos e inventarios

Soluciones financieras diseñadas para atender las necesidades del cliente sobretodo en

el mediano plazo

Proporciona acceso a fondeo estructurado para una amplia variedad de instituciones

financieras y corporaciones de América Latina

Productos de mercados de capitales de deuda y depósitos para inversión y optimización de

los flujos de caja

Servicios de tesorería

Gobierno Corporativo a nivel de Clase Mundial,

Gestión Integral de Riesgos

5

Instituciones Financieras Entre las 10 principales

en los respectivos

mercados

Significativa actividad

bancaria corporativa /

base de clientes

Corporaciones Capacidad generadora de

divisas (Dólar

Estadounidense)

orientadas al crecimiento

más allá del mercado

local

Enfoque en segmentos

medio y alto de cada una

de las industrias

Enfoque en Sectores Estratégicos para la

Región Actividades Agrícolas, Petróleo y Gas

(principalmente integrado), Metales y Minería,

Procesamiento de Alimentos y Manufactura

Enfoque Regional México

Centroamérica y el

Caribe

Brasil

América del Sur

• Cono Sur (1)

• Región Andina (2)

5

REGIONES

BASE DE

CLIENTES

SECTORES

DE LA

INDUSTRIA

Apoyando la

especialización

tanto en el

sector primario

como en el de

manufactura

Crecimiento

sostenido y sólidas

políticas

económicas

Creciente relevancia

de América Latina en

las principales

cadenas de valor

globales y regionales

(1) Incluye Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay. (2) Incluye Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela

Países

Entorno

Local

Entorno Regional

Entorno

Global

Latinoamérica Mundo

Misión y Visión

6

Comex América Latina

Fuente: FMI y Economist Intelligence a Octubre de 2017.

Aspectos Positivos:

Estabilización / mejora en los

precios de materias primas

Demanda externa con

expectativa de crecimiento en

mercados globales

importantes

Estimación Comex 2017 en

América Latina es de +8.2%

Puntos de atención:

Políticas proteccionistas de

EEUU y otros países

Expansión de flujos de

comercio exterior dependiente

de la integración adicional en

la cadena de suministro global

7

Variación Anual de Flujos de Comercio

Comercio, PIB y Precios de Materias Primas

Etapa Desaceleración Etapa Recesión Etapa Recuperación o Aceleración

Etapa Estable

Fuentes: Análisis de Estudios Económicos Bladex; Datos: FMI, Perspectiva de la Economía Mundial, Octubre del 2017; OMC

2018 – Tendencia positiva de crecimiento, con una estimación de crecimiento del PIB de 2.1% para toda la Región, bajo

una nueva normalidad de demanda externa moderada y de políticas internas más favorables al crecimiento

Perspectiva Macroeconómica

8

América Latina – 2018: Crecimiento PIB: 2.1% Crecimiento Comercio Exterior: 4.0% Variación índice Commodities: -0.7%

América Latina – 2017: Crecimiento PIB: 1.2% Crecimiento Comercio Exterior: 8.2% Variación índice Commodities: 10.8%

Brasil Argentina

Perú

Panamá

Venezuela

Uruguay

México

Rep. Dominicana

Ecuador

Costa Rica

Guatemala

Jamaica

Bolivia

Paraguay

Honduras

T&T

Colombia

Chile

Nicaragua

El Salvador

Contínuo enfoque interno en diversificación por riesgo país, sector y cliente

Aumento de exposición relativa a instituciones financieras debido a “flight to quality", especialmente en Brasil

Sobre-oferta en el sector corporativo debido a una amplia liquidez en el mercado y una escasa demanda crediticia

de USD

Cartera Comercial – Cliente y Geografía

9

Cartera Comercial por Región

Por tipo de producto

Cartera Comercial por tipo de cliente


Cartera Comercial por País

10

Cartera Comercial – Tipo y Plazo

Cartera Comercial con vencimiento remanente de

268 días

81% de la Cartera Comercial con un plazo

promedio de vencimiento 117 días

Cartera Comercial de mediano plazo con

vencimiento remanente de 2.6 años

Continuo enfoque en el negocio de comercio

exterior1: clase de activo de bajo riesgo, con

exposiciones de corto plazo, menor requerimiento

de capital, pero con menores márgenes

Expansión gradual de mayores márgenes a través

de exposiciones de mediano plazo a medida que

las condiciones de mercado y consideraciones de

riesgo/retorno lo permitan

10

Cartera Comercial por Tipo de Transacción Cartera Comercial por Plazo

(1) La cartera de inversiones de Bladex representa solo 1% de los activos al 30 de septiembre 2017 (la cual consiste mayormente de emisores multilaterales, soberanos y

estatales). El Banco continúa reduciendo su posición para minimizar el riesgo de mercado

Instituciones Financieras (“IFs”)

Commercial Portfolio FIs

(Al 30 de septiembre de 2017)

Se mantiene exposición significativa a instituciones financieras a medida que el crecimiento del

cliente se enfoca en el sector corporativo

La oferta de sindicaciones lideradas por Bladex ofrece un acceso de financiamiento a clientes y

atrae créditos corporativos sólidos a los bancos participantes que buscan ampliar y mejorar su

cartera de préstamos

11

Evolución de la Cartera Comercial Cartera Comercial con Instituciones Financieras

Banca Corporativa - Enfoque en Cadenas de Valor

Bladex continúa invirtiendo importantes recursos para análisis de mercado, segmentación y

desarrollo de negocios para:

Definir un universo de clientes potenciales, enfocado en añadir valor a las cadenas de comercio

exterior para compañías-específicas (“trade value supply chain”) a través de soluciones hechas

a la medida

Identificar tendencias de mercado y de tecnologías:

Digitalizar y automatizar procesos con un enfoque transaccional

Impulsar eficiencia en rutinas internas y de control, reforzando prácticas de cumplimiento interno (KYC),

fortaleciendo y acelerando el proceso de vinculación y seguimiento del crédito

Enfoque regional en países, sectores y clientes con mejores fundamentos cualitativos

Dimensionamiento y segmentación del

tejido corporativo

Tamaño de los segmentos en cada sector

de actividad

Dimensionar los volúmenes de las

cadenas de valor

Análisis “cross-border”, países de origen y

destino, cadenas de valor

Flujos de Comercio Exterior

Universo Corporativo

12

Estructura Regional de Bladex

12

Casa Matriz: Panamá

Agencia: Nueva York

Regiones:

1. México

2. Centroamérica y el Caribe

3. Brasil

4. Resto de América del Sur

Cartera Comercial - Exposición por Industria

13

Exposición Regional por Industria al 30 de septiembre de 2017 Cartera Comercial por Industria – 30 de septiembre de 2017

14

Cartera Comercial – Calidad de Activos

Préstamos con deterioro

Cartera con deterioro, exposición por Industria y País, 30 de septiembre de 2017

Cobertura de Reservas

El financiamiento de comercio exterior es un clase de activos de bajo riesgo, de naturaleza de corto plazo y mejor desempeño de pérdidas

comparado con otras clases de activos

Con mínima exposición a fluctuación de monedas y riesgo de mercado de acuerdo a políticas internas

Préstamos en deterioro y provisiones específicas para pérdidas crediticias limitados a un número pequeño de clientes y sectores,

principalmente en Brasil (82%)

Metodología de reservas crediticias conservadora (IFRS 9) y pro-activa prevención de pérdidas y procesos de recuperación diligentes han

evitado/mitigado impactos mayores en el reciente ciclo crediticio adverso de la Región

El ritmo en las negociaciones de restructuración se aceleró en 3T17 (con pérdidas realizadas cargadas contra reservas existentes y

liberación de reservas), mientras que la cobertura se fortaleció para los créditos remanentes en proceso de negociación

Provisiones relacionadas a las reservas genéricas, en línea con los requerimientos de crecimiento de activos

14

Estructuración y Distribución de Activos

Amplio alcance de operaciones con transacciones

ejecutadas en 12 Países: Alemania, México,

Guatemala, Honduras, Costa Rica, Panamá, Rep. Dom.,

Colombia, Perú, Ecuador, Brasil y Paraguay

Composición de clientes y sectores muy

diversificada: 21 IFs, 16 Corporaciones en múltiples

sectores industriales (agro, empaques, refractarios,

acero, cable, energía y cemento)

Creando vías de acceso a capital conectando a

clientes con 74 Contrapartes participantes:

(Centroamérica, Caribe, Suramérica, EE.UU., Canadá,

Taiwán, China, Japón, Europa e Israel)

Apoyo a múltiples tipos de transacciones: Comercio

Exterior, Capital de Trabajo, Créditos Puente,

Financiamiento de Adquisiciones, Pre-exportaciones,

Préstamos A/B, Manejo de Pasivos

2011 – Septiembre 2017 40 transacciones de estructuración y distribución

Equipo dedicado de 6 profesionales

US$3.7 mil millones en transacciones ejecutadas

US$34.5 millones en comisiones totales generadas

Contribución de ingresos por comisiones de estructuración y

sindicación al total de ingresos por comisiones pasa del 6% al

cierre de 2011 al 31% en 9M’17

Trayectoria comprobada

15

Volumen acumulado de transacciones sindicadas

Ingresos por comisiones de estructuración y distribución sobre total

Mercado Primario - Transacciones 2011-Septiembre’17

16

2016 (10 transacciones)






2011 (1 transacción)

Undisclosed

September 2017

Fuentes de Fondeo – Diversificación Regional y Global

Capacidad comprobada para asegurar el fondeo y mantener los

altos niveles de liquidez

Enfoque constante en incrementar la diversificación de las fuentes

de fondeo a nivel global y regional en base a clientes, geografía y

monedas. Amplio acceso a los mercados de capitales a través de

programas de emisiones de deuda pública y privada en dólares

estadounidenses y otras monedas, así como préstamos

sindicados globales

El Banco depende principalmente de depósitos para cubrir sus

necesidades de fondeo a corto plazo a medida que la cartera de

préstamos se desplaza hacia plazos cortos, a la vez aumenta la

estabilidad en general del fondeo con fuentes de mediano y largo

plazo en general, manteniendo costos competitivos

Saldos promedios de depósitos representan 58% del total del

fondeo en 9M17. US$3 mil millones saldo al final del periodo; 63%

corresponden a bancos centrales o designados (Clase A), quienes

proporcionan una base de fondeo estable

Aspectos Sobresalientes de Fondeo Fuentes de Fondeo y Costo de Fondos (promedio)

Depósitos por Tipo de Cliente

(*) Moneda original: Los

pasivos en moneda extranjera

son cubiertos a dólares (USD) a

través de derivados financieros

con la excepción de las

emisiones en pesos mexicanos

(MXN), los cuales fondean

activos en la misma moneda

Al 30 de septiembre de 2017 Al 30 de septiembre de 2017

17


Fuentes de Fondeo Diversificadas Fondeo por Moneda (*)

Liquidez - Gestión Conservadora


Indicadores confortables de liquidez:

US$ 756 Millones

LCR = 1.61x

NSFR = 1.47x

Los activos líquidos son invertidos con la Reserva Federal

y bancos de primera línea

Cartera de comercio exterior de corto plazo de alta calidad

y liquidez, vencimiento mensual alrededor de US$1 mil

millones

Objetivo de niveles de liquidez más eficientes a medida que

los riesgos económicos disminuyen en la Región

Aspectos Sobresalientes de Gestión de Liquidez Colocaciones de Liquidez

Activos líquidos Índice de Cobertura de Liquidez

(US$ millones)

18

19

Indicadores Clave – P&L

Utilidad Neta

(US$ millones, excepto porcentajes)

Comisiones y Otros Ingresos Razón de Eficiencia

Ingreso Neto de Intereses y Márgenes

Nota: La información financiera del 2014 a la fecha están preparados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitido de acuerdo con el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés). La información financiera del 2011 al 2013 está preparada bajo las normas anteriores, Principios Generalmente

Aceptados en los Estados Unidos (US-GAAP). Bladex completó el proceso de transición de US-GAAP a NIIF en el 2015.

(US$ millones)

(US$ millones)

(US$ millones, excepto porcentajes)

Indicadores Clave – Balance de Situación

20

Total de Activos Cartera de Préstamos

Depósitos Patrimonio de los Accionistas

(US$ milliones)

(US$ millones) (US$ millones)

(US$ milliones)




Retorno sobre el Promedio del Patrimonio “ROAE” Retorno sobre los Activos Promedios “ROAA”

Indicadores Clave - Rentabilidad y Solvencia

Razón de Capital Primario “Tier 1”

21

Activos ponderados por riesgo –

Basilea III (US$ millones)

2011 (*) $4,090

2012 (*) $4,609

2013 (*) $5,473

2014 $5,914

2015 $6,104

2016 $5,662

30-Sep-2017 $5,082

(*) No disponible en Basilea III, corresponde a Basilea I.




22

Propuesta de Valor de Bladex para los Accionistas

Evolución del Precio y Volumen de la Acción Bladex ofrece a los inversionistas

acceso a un continente con perspectivas

de mejora de crecimiento a largo plazo

El modelo de negocios provee

exposición diversificada a los mercados

emergentes, pero con riesgos de calidad

de cartera, mercado y operacionales

ampliamente mitigados

El crecimiento del valor en libros y

dividendos sostenibles sustentan el

precio de mercado de la acción

Comprometido con proporcionar retorno

total para los accionistas (“TSR”).

Atractivo rendimiento de dividendos

(constantemente por encima del 5%)

con un objetivo de “pay-out” que

preserva una base de capital robusta

Valuación de consenso atractiva

(siguientes 12-meses) al 30 de

septiembre de 2017 (promedio de

analistas):

11.5x Precio / Utilidad por acción

1.1x Precio /Valor Libros

Atractivo rendimiento anualizado de

dividendos de 5.5%

Dividendos (“Pay-out” y Rendimiento)

Perspectivas y Comentarios Finales

La expectativas de crecimiento de la cartera en 2017 no se han cumplido hasta la fecha. El exceso de liquidez, la actividad

en los mercados de capitales, y en general la lenta demanda de préstamos han ejercido presión en los márgenes. Los

mercados en nuestra Región continúan experimentando una abundancia de liquidez en USD, dando como resultado, muchas

veces, un precio y valoración de activos que no cumplen con los objetivos internos de riesgo/retorno. Sin embargo…

23

Bladex continúa prevaleciendo precio adecuado sobre crecimiento del volumen; saldos promedios de la cartera

se mantienen relativamente estables 3T17/2T17, con un continuo incremento en la actividad de desembolsos

a medida que la demanda de préstamos en el mercado muestra signos de mejora

Ingresos por comisiones se benefician de la recuperación de la demanda y mayor diversificación en el negocio

de cartas de crédito con sólida ejecución en el mercado de sindicaciones

No se vislumbra incrementos adicionales en los requerimientos de reservas fuera de las reservas genéricas

impulsadas por crecimiento orgánico de la cartera de préstamos

Bladex sigue comprometido en reducir costos a través de toda la organización dirigidos a niveles de eficiencia

por debajo de 30%, a través de un proceso para aumentar los niveles de automatización y mejorar los flujos de

trabajo, revisando la estructura organizacional

Bladex es consciente de la necesidad de utilizar de forma efectiva su cada vez mayor base de capital para

cumplir con las expectativas de rentabilidad a través de los ciclos crediticios

RoAE todavía de apenas un dígito acompañado de fuerte capitalización, con objetivo de volver a los dos dígitos

a finales del 2018 a medida que el crecimiento de la cartera empieza a acelerarse

Los pagos de dividendos continúan con el objetivo de una sólida rentabilidad por dividendo (>5.5%). La Junta

Directiva aprobó mantener el pago del dividendo trimestral en $0.385/acción.

24

Principales Métricas Financieras




(*) Incluye resultados obtenidos de la participación en los fondos de inversión.

(En US$ millones, excepto donde se indique) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M17

Total Ingresos $138.8 $137.4 $133.7 $167.6 $173.9 $168.0 $103.8

Utilidad Neta del Negocio $66.3 $83.5 $89.4 $99.7 $99.0 $91.5 $61.4

Partidas no relacionadas con el Negocio Principal 16.9 9.5 (4.6) 2.7 5.0 (4.5) -

Utilidad Neta $83.2 $93.0 $84.8 $102.4 $104.0 $87.0 $61.4

Utilidad básica por acción (US$) $2.25 $2.46 $2.21 $2.65 $2.67 $2.23 $1.56

Retorno sobre el Promedio del Patrimonio ("ROAE") 11.4% 11.6% 10.0% 11.5% 11.0% 8.8% 8.1%

Retorno de Negocio sobre Promedio del Patrimonio ("ROAE" del Negocio) 9.1% 10.4% 10.6% 11.2% 10.4% 9.2% 8.1%

Retorno sobre Activos Promedio ("ROAA") 1.5% 1.5% 1.2% 1.4% 1.3% 1.2% 1.3%

Retorno de Negocio sobre Activos Promedio ("ROAA" del Negocio) 1.2% 1.4% 1.3% 1.3% 1.3% 1.2% 1.3%

Margen Financiero Neto 1.81% 1.70% 1.75% 1.88% 1.84% 2.08% 1.87%

Margen de Interés Neto 1.62% 1.44% 1.55% 1.72% 1.68% 1.84% 1.51%

Cartera de Préstamos 4,960 5,716 6,148 6,686 6,692 6,021 5,343

Cartera Comercial 5,354 5,953 6,630 7,187 7,155 6,444 5,706

Reserva para pérdidas crediticias esperadas en préstamos, compromisos de crédito

y contratos de garantías financieras sobre Cartera Comercial (%) 1.82% 1.31% 1.18% 1.22% 1.33% 1.73% 2.04%

Préstamos con deterioro sobre Cartera de Préstamos (%) 0.65% 0.00% 0.05% 0.06% 0.78% 1.09% 1.20%

Reserva para pérdidas crediticias esperadas en préstamos, compromisos de crédito

y contratos de garantías financieras sobre préstamos con deterioro (x veces) 3.0 0.0 25.0 21.7 1.8 1.7 1.8

Razón de Eficiencia 36% 42% 41% 32% 30% 27% 33%

Capitalización de Mercado 596 822 1,081 1,167 1,010 1,153 1,159

Activos 6,360 6,756 7,471 8,022 8,286 7,181 6,200

Razón de Capital Primario "Tier 1" (Basilea III) (Basilea I en años 2011-2013) 18.6% 17.9% 15.9% 15.5% 16.1% 17.9% 20.3%

Apalancamiento (veces) 8.4 8.2 8.7 8.8 8.5 7.1 6.0

Moody's Investor Services Baa2/P-2 Baa2/P-2 Baa2/P-2 Baa2/P-2 Baa2/P-2 Baa2/P-2 Baa2/P-2

S&P Global Ratings BBB/A-2 BBB/A-2 BBB/A-2 BBB/A-2 BBB/A-2 BBB/A-2 BBB/A-2

Fitch Ratings BBB/F2 BBB+/F2 BBB+/F2 BBB+/F2 BBB+/F2 BBB+/F2 BBB+/F2

Calificación crediticia

Desempeño

Eficiencia

Escala y

Capitalización

Calidad de Cartera

Resultados (*)

24

Comportamiento de la acción Bladex 2003-2016

25

Comportamiento de la acción Bladex 2003-2016

26

Aspectos Sobresalientes de Inversión

Cartera Comercial diversificada con una calidad de activos

robusta

Estrategia definida hacia un crecimiento sostenible

Fondeo diversificado y gestión conservadora de liquidez

Administración con experiencia y prácticas conservadoras de gestión

de riesgos

Retornos sostenidos por métricas de desempeño

fuertes y fiables

Franquicia Líder en América

Latina con sólida trayectoria

Banco de Financiamiento de

Comercio Exterior con más de 37

años cubriendo América Latina

Perfil con grado de inversión con

una estructura accionaria fuerte y

única

Profundo conocimiento de

América Latina con su enfoque

principal en el financiamiento de

comercio exterior

Estratégicamente posicionado

para identificar oportunidades de

crecimiento

Estrategia comercial enfocada

en la diversificación y el

crecimiento sostenido

Robusta gestión de la calidad

de crédito Aumento en la diversificación de

fuentes de fondeo regional y global

Gestión avanzada de liquidez bajo

el marco de operación de Basilea III

Crecimiento sostenido de ingresos

Crecimiento en generación de

comisiones a través de la

diversificación

Ganancias continuas en eficiencia

Retornos atractivos a través del

ciclo

Alta Gerencia con amplia

trayectoria

Estándares de Gobierno

Corporativo de clase mundial,

enfocados en la gestión integral

del riesgo

27

PANAMÁ CASA MATRIZ Torre V, Business Park

Ave. La Rotonda, Costa del Este

Apartado 0819-08730

Panamá, República de Panamá

Tel: (507) 210-8500

ARGENTINA Av. Corrientes 222 –P.18º

(1043AAP) Capital Federal

Buenos Aires, Argentina

Tel: (54-11) 4331-2535

Contacto: Carlos de Alvear

Email: [email protected]

BRASIL Rua Leopoldo Couto de Magalhäes

Junior 110, 1º andar

04542-000, Sao Paulo, Brazil

Tel: (55-11) 2198-9606

Contacto: Roberto Kanegae


MÉXICO Rubén Darío 281, piso 15, Oficina #1501

Colonia Bosque de Chapultepec

CP. 11580, México D.F.

Tel: (52-55) 5280-0822

Contacto: Alejandro Barrientos


PERÚ Dean Valdivia 243

Piso 7, Oficina 701

San Isidro, Lima

Tel: (511) 207-8800

Contacto: Federico Field


COLOMBIA Calle 113 # 7-45

Edificio Teleport Business Park

Torre B, Oficina 1008

Bogotá, Colombia

Tel: (57-1) 214-3677

Contacto: Camilo Alvarado


ESTADOS UNIDOS AGENCIA DE NUEVA YORK

10 Bank Street, Suite 1220,

White Plains, NY 10606

Tel: (001) 914-328-6640

Contacto: Pierre Dulin


Presencia Regional

en América Latina

Contacto:

Irma Garrido Arango

VPS, Desarrollo Corporativo y Relaciones con Inversionistas

Tel.: (+507) 210-8559


28

mailto:[email protected]







Apéndice – Gobierno Corporativo

Commercial

Division

Junta Directiva

Presidente Ejecutivo

Auditoría

Interna

Comité de Nominación

y Compensación

Comité Financiero

y de Negocios

Comité de Política

y Evaluación de Riesgo

Comité de Auditoría

y Cumplimiento

División

Comercial División de

Finanzas

Servicios

Corporativos

Asesoría Legal

y Cumplimiento Gestión

de Riesgos

.

PRIMERA LINEA

DE DEFENSA

Gestión Operacional

-------------------------

Función de áreas

de Negocio y

Apoyo

TERCERA LÍNEA

DE DEFENSA

Verificación -----------------------

Función de

Auditoría

SEGUNDA LÍNEA

DE DEFENSA

Monitoreo

------------------------- Función de

Riesgo y Legal

Cumplimiento Regulatorio

y de Prevención

Comité

de Prevención

29

Alineación interna de la cultura corporativa, gestión de procesos y

sistema de medición para optimizar el retorno total para el

accionista

Implementación temprana de Basilea III (2014) y IFRS 9 (2015)

Esfuerzo por seguir las mejores prácticas internacionales para la

Gobernanza Corporativa

Disciplina multi-reguladora

Auditoría supervisada por “PCAOB” de los Estados Unidos 29

30

Apéndice - Balance de Situación

30

La información financiera del 2014 a la fecha están preparados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitido de acuerdo con el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés). Bladex completó el proceso de transición de US-GAAP a NIIF en el 2015.

(En US$ millones)31-Dic-2014 31-Dic-2015 31-Dic-2016 30-Sep-2017

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo $781 $1,300 $1,070 $799

Instrumentos financieros:

A valor razonable con cambios resultados 58 53 0 0

A valor razonable con cambios en otros resultados integrales 339 142 31 17

Inversiones a costo amortizado, neto 55 108 77 71

Préstamos a costo amortizado 6,686 6,692 6,021 5,343

Reserva para pérdidas crediticias esperadas en préstamos (78) (90) (106) (112)

Intereses descontados no ganados y comisiones diferidas (9) (9) (7) (6)

Préstamos a costo amortizado, neto 6,600 6,592 5,907 5,226

Instrumentos financieros derivados utilizados para cobertura - a valor razonable 12 7 9 11

Otros activos 178 83 87 87

Total de activos $8,022 $8,286 $7,181 $6,200

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Total de depósitos $2,507 $2,795 $2,803 $3,003

Instrumentos financieros derivados utilizados para cobertura - a valor razonable 40 30 60 26

Valores vendidos bajo acuerdos de recompra 301 114 0 0

Obligaciones y deuda a corto plazo 2,693 2,430 1,470 737

Obligaciones y deuda a largo plazo, neto 1,400 1,882 1,777 1,358

Reserva para pérdidas crediticias esperadas en compromisos de crédito y contratos de garantía financieras 10 5 6 5

Otros pasivos 162 57 54 54

Total de patrimonio de los accionistas 911 972 1,011 1,032

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $8,022 $8,286 $7,181 $6,200

31

Apéndice - Estado de Resultados

31

La información financiera del 2014 a la fecha están preparados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitido de acuerdo con el Consejo de Normas

Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés). Bladex completó el proceso de transición de US-GAAP a NIIF en el 2015.

(En US$ miles) 2014 2015 2016 9M17

Ingreso de intereses $212,898 $220,312 $245,898 $170,280

Gasto de intereses 71,562 74,833 90,689 78,605

Ingreso neto de intereses 141,336 145,479 155,209 91,675

Otros ingresos

Honorarios y comisiones, neto 17,502 19,200 14,306 11,847

Instrumentos financieros derivados y cambios en moneda extranjera 208 (23) (486) (12)

Ganancia (Pérdida) de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados 2,361 5,731 (2,883) (706)

Ganancia (Pérdida) de instrumentos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados integrales 1,871 363 (356) 79

Ganancia en venta de préstamos 2,546 1,505 806 113

Otros ingresos 1,786 1,603 1,378 810

Otros ingresos, neto 26,274 28,379 12,764 12,131

Total de ingresos 167,610 173,858 167,974 103,806

Gastos

Deterioro por pérdidas crediticias esperadas en préstamos a costo amortizado 6,782 17,248 34,760 9,981

Deterioro (recuperación) por pérdidas crediticias esperadas en instrumentos de inversión 1,030 5,290 3 (390)

Deterioro (recuperación) por pérdidas crediticias esperadas en compromisos de crédito y contratos de

garantía financieras 3,819 (4,448) 352 (946)

Gastos operativos

Salarios y otros gastos de personal 31,566 30,435 25,196 20,306

Depreciación de equipo y mejoras a la propiedad arrendada 1,545 1,371 1,443 1,170

Amortización de activos intangibles 942 596 644 553

Otros gastos 19,560 19,382 18,533 11,732

Total gastos operativos 53,612 51,784 45,816 33,763

Total de Gastos 65,243 69,874 80,930 42,407

Utilidad del Periodo $102,366 $103,983 $87,044 $61,400

Estabilización luego de múltiples años tendencia de

desconcentración

Nos mantenemos cautelosos dada las condiciones de

mercado 32

Apéndice – Cartera Comercial – Exposición a Brasil (30 de septiembre 2017)

Investor Relations

Presentación para Conferencia "Frontier & Emerging Markets" auspiciado por Auberbach Grayson, Nueva York