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El Sistema Monetario
Internacional
Integrantes:
o Arenas Barrios, Alessandra
o Flor Salazar, Giuliana
o Callata Mamani, Yhon
o Condori Ticona, Jeancarlos
o Huarachi Noalcca, Juan Carlos
Las monedas de oro y de plata en otro tiempo acuñadas
por los Estados o los príncipes circularon rápidamente.
El Patrón de oro
Soludis romano
El dinar árabe
El cospel alemán
El ducado venecia
no
El real de
plata
El doblón español
es
El Papel Internacional de la
libra
Este fenómeno
Este país empezó
Tuvo que comprar materias
Poseía la ventaja
Los bancos
El crecimient
o
Los bancos
La convertibilidad de la libra
en oro
La importancia de susbancos y de su moneda nodebe hacer olvidar queGran Bretaña debetambién esta influencia ala confianza que inspirabala libra.
La estrecha relación de lalibra con el oro, inscrita enla historia y en las leyesinglesas, contribuyóeficazmente a extender suuso más allá de susfronteras
La realidad del Patrón de oro
Consideran que no se puede hablar de un sistema de
patrón oro, puesto que las transacciones cotidianas.
La libra era la principal moneda de reserva, y elBanco de Inglaterra una especie de banco centralmundial. Pero el sistema de la libra esterlina fueefectivamente un sistema de patrón oro.
La libra era utilizada como moneda de cambio, peroera el oro lo que se utilizaba como moneda decambio, pero era el oro lo que utilizaba como monedade reserva.
El final del Patrón de oro y del papel de
la libra
El problema del oro era esencialen Gran Bretaña al final de laPrimera Guerra Mundial. Sucantidad había sido escasamientras había tenido queaumentar la emisión de billetes.
Cuando la libra, devaluadarespecto al oro, volvió a serconvertible en 1925, los billetesno pudieron ser convertidos másque en lingotes y el bancocentral no los recompraba.
El Plan Keynes 1943 La idea de Keynes pretendía descargar a país de su papel
monetario sin tener que otorgárselo a Estados Unidos.
En el plano técnico:
• Proponeque launión abrauna cuentacorriente acada paísmiembro,sin exigir eldepósitoprevio
En el plano financiero:
• Cada paísdeficitariopodríatener sucuentadeudora,pero hastaun límiteigual altotal de sucuota.
En el plano político:
• Los paísesexcedentarios, comolos paísesdeficitarios,estánobligados atomarmedidasparaequilibrarsusbalanzasde pagos.
El Sistema de Bretton Woods
La Conferencia de Bretton Woods se abriría el 1 de julio.
El plan americano fue admitido en principio como base
de trabajo. Los participantes sólo discutieron las
modalidades de su aplicación, pasando mucho tiempo
examinando las cuotas y, como se lamentará Keynes, en
las disposiciones relativas a la retirada de los países
miembros o a la liquidación de fondos.
Harry
White
El Plan White Lo que se proponía era una institución diferente de la
cámara de compensación keynesiana. Su Fondo de
Estabilización, que llegará a ser el Fondo Monetario,
tiene tres funciones bien concretas.
Su primera función es asegurar la estabilidad
de la moneda.
Su segunda función es la concesión de
créditos.
Su tercera función es la de facilitar los
ajustes.
El Fondo Monetario Internacional
Adhesión de los países miembros
• En cuanto se esmiembro delFondo, a cadapaís se le atribuyeuna cuota quecorresponde a sususcripción decapital y determinaal mismo tiempo laayuda que podráobtener y elderecho de votoque podrá ejercer.
Las emisiones
• Las emisiones sonlas operacionesmás comunes delFondo. Pero estaexpresión no semenciona en losestatutos, loscuales siemprehablan decompras.
• Es una operaciónde cambio por lacual el país endificultad.
La evolución de las operaciones del
Fondo
• El Fondo no semantuvo muchotiempo tal y comofue concebido enBretton Woods. Enlos años siguientesa la conferencia,Polonia,Checoslovaquia yCuba se retiraron.
Evolución del Método de Bretton Woods
Fracaso de la convertibilidadde la libra
La situación de Gran Bretañaen 1944 era dramática. Nodisponía de reservas, habiendoagotado el poco oro que lequedaba para pagar el materialmilitar enviado por EstadosUnidos al principio de la guerra;había liquidado por más de milmillones de libras.
Éxito de la Unión Europea dePagos
Al día siguiente de la guerra, lamayoría de los países europeosnegociaron entre ellos un ciertonúmero de acuerdos de pagosbilaterales, tras un acuerdo decompensación multilateral quefueron renovando cada año. Laentrada en vigor del Plan Marshallpermitió organizar el conjunto deliquidaciones intra europeas
El declive de la convertibilidad del dólar
• Los negociadores de BrettonWoods supusieron tácitamenteque Estados Unidos conduciríadeliberadamente una política quepermitiera asegurar a largo plazola convertibilidad en oro de sumoneda, como Gran Bretaña hizotras la Primera Guerra Mundial.
Razones de la inconvertibilidad
del dólar
• La convertibilidad del dólar fueprimero compartida. Hacia el finaldel verano de 1960, una oleadade compras especulativas hizosubir la cotización del oro en elmercado libre de Londres, quehabía sido reabierto en 1954, y enel que la cotización del metal.
Las etapas hacia la
inconvertibilidad del dólar
El sistema monetario
internacional
Bretton Woods sonacuerdos que se basansobre unas reglas quelos países deberíanrespetar y que son paraellos obligaciones ycoacciones.
Kingston se enfoca en losprocedimientos que el fondomonetario debería aplicar enel comportamiento que lospaíses deben tener
La financiación del desarrollo:
• Los paísesindustrializadosfueron las querealizaron lasprimeras emisionesdel fondo monetariointernacional.
• Esto fue cambiandodebido a que lospaíses sefinanciaron delmercado para podercubrir sus déficits.
• El Fondo MonetarioInternacional parecíaun banco dedesarrollo.
La multiplicaciones de ventanillas:
• El nuevo estatuspermite al FMIadoptar políticasespecíficas para losproblemasespeciales debalanza de pagos.
• Cuando los sietemillones de DEG´s(derechosespeciales de giro)tomados parafinanciar lasemisionespetroleras.
• La incorporación delos países del Este,especialmente lasemisiones de la exURSS.
Los países industrializados dejaron su sitio a los PVD's para poder solicitar la ayuda del FMI
Terminaron el procedimiento para integrar las consultas establecidas en el nuevo artículo IV
Desearon que el Fondo tuviera en cuenta los objetivos políticos y sociales de cada Estado miembro
El Fondo juzgó necesario actuar igualmente sobre la oferta
El FMI iría al Banco Mundial, el cual no sólo financiaba proyectos
El apoyo entre las dos instituciones no ha dejado de fortalecerse
La Evolución de la Condicionalidad
La pesadilla de la liquidez
• Es pequeña en relación consus necesidades, pero esimportante en relación a losrecursos de la institución.
• Cada cinco años es el periodoen que se revisan las cuotasque fueron aumentadas en un25 %.
• El FMI podía completar suspropios recursos por medio delpréstamo.
• El FMI no puede intervenir másque de una forma puntual,como lo ha hecho, en elendeudamiento internacional.
El dominio del endeudamiento internacional
• El endeudamiento de lospaíses del Tercer Mundo nomás que la consecuenciainevitable del reciclajeinternacional de capitales.
• La ausencia de una regulacióninstitucional de liquidezinternacional ha colocado a laeconomía americana en elcentro del sistema, dejando elcampo libre al sistemabancario privado.
• La preocupación de los bancos por limitar el riesgo país fue muy tardía para poder evitar la debilidad de algunos países endeudados.
• El FMI jugó un papel importante acordando emitir el mismo con arreglo a un programa de ajuste.
• La intervención del FMI estuvo coronada de éxitos ya que la insolvencia de los países deudores no significó la de los bancos.
La fragilidad del sistema bancario
internacional
• El Plan Baker, propuesto por Estados Unidos en septiembre de 1985, no triunfó.
• En la cumbre de Toronto en julio de 1988, los Siete ofrecieron varias opciones a los países menos avanzados.
• Para lograr que sean posibles estas nuevas operaciones los bancos tuvieron que renunciar a ciertas cláusulas.
La nueva estrategia de la deuda
El sistema monetario
regionales El sistema monetario europeo es la experiencia regional
más conocida, pero no es la única: la zona del franco,
basada en los mismos principios, y la zona del rubio
pueden ser comparadas con esta primera.
Los principios del SME
El SME es un sistema de
cambios que permite
restablecer una cierta estabilidad.
Su composición es objeto de revisión cada cinco años,
lo que permite modificar
Cuando una moneda llega a su
valor límite con respecto a otra
El valor en ECUS varía con las
reservas de los bancos centrales
Los bancos centrales han
tenido que transferirle el 20 % de sus reservas en oro y en dólares.
El SME es también Un sistema de
liquidación que permite
restablecer una cierta
convertibilidad a las monedas.
El SME es al final un sistema de
créditos basado en la solidaridad
El sistema monetario franco-
africano Preferimos llamar de esta forma a la zona del franco.
Más que una zona monetaria, es un espacio de
utilización de la misma moneda. La zona del franco es
un auténtico sistema que reposa sobre unas reglas
fundadas y sobre principios establecidos y aceptados por
los países por medio de un acuerdo ratificado por todos.
Los principios del SMFA
El SMFA es un sistema de cambios, en el seno del cual la
estabilidad es perfecta.
Hay dos monedas en la zona del franco, puesto que hay dos
bancos centrales y dos tratados entre los países miembros
Por una parte, los países africanos pueden decidir, según las
condiciones previstas, modificar la paridad del franco CFA.
Todo Estado africano puede solicitar salir del sistema y adoptar
su propia moneda.
El sistema del rubio
transferible
Ni la zona del franco ni la delrubio eran zonas monetarias.La del rubio era también unauténtico sistema, basado enmecanismos, en acuerdos,en instituciones y en lamisma moneda: el rubiotransferible. Pero el papelmás particular de la monedaen las economías socialistaslo convierten en unaexperiencia que tiene pocoen común con las dosprecedentes.
Los Mecanismos del Sistema
El sistema delrubiotransferible eraun mecanismode cambios
El sistema delrubiotransferible eratambién unmecanismo deliquidación.
Se dice que elsistema de tiposde cambio era deuna complejidadextrema en lospaíses del Este
Se tomaba lamedia de lospreciosoccidentales enlos últimoscinco años
Los precios delos productoseran fijos paracada Estado
PERÚ Y LA REFORMA DEL
SISTEMA MONETARIO
INTERNACIONAL
El Banco Mundial nos da cierta información y
ciertas recomendaciones
En las últimas décadas, los
sistemas financieros han estado un tanto
sometidos a presiones
adicionales
Debemos advertir que muchos
países en vías de desarrollo han
sido beneficiados
El mercado monetario pude
proporcionar competencia con
los bancos, un medio
Conclusión: Los acuerdos de Bretton Woods han sido reformados en
dos ocasiones, después de años de discusiones y un buen
número de compromisos. Lo fueron de nuevo a finales
de 1992, al mismo tiempo que entraba en vigor el
noveno aumento de las cuotas. En adelante es posible
suspender los derechos de voto a los países que no
pagan sus obligaciones financieras y que han acumulado
sus retrasos.
La primera es la relativa a la estabilidad de los cambios,
que un número creciente de países se esfuerza en
mantener a nivel regional en unos límites muy estrictos.
La historia de Bretton Woods es la historia de una
acumulación de liquidez internacional incontrolada.
Estados Unidos y el Reino Unido pretenden que la
moneda dependa, también, de la oferta y la demanda y
se encuentre sometida a las leyes del mercado.
