Инкубатор «МИНЕРВА - МИСиС»

как элемент инновационной

системы «МИСИС»

Москва, 2010 г.

Основная задача – строительство

инновационной экосистемы МИСИС

2 3 4 5 1 6 7 8 9 10 0

Годы

Капитализация

Млн. $

1

5

10

20

50

100

2

Инвестиции

Млн. $

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

3-5

5-10

10-20

20-50

IPO

Патент

Идея

Инкубация

0.5 млн

Посевной раунд

2.0 млн $

Pre IPO

5.0 млн $

Инкубация

Венчурное финансирование

Раунд А

4.0 млн $

Раунд А

8.0 млн $

Цикл выращивания старт-ап компании 10 лет + 20 млн. долл.

( зависит от сложности технологии )

Израильская система инкубации

компаний

Некоторые положения израильской

системы инкубации

Основная миссия системы - превращение инновационных технологических идей в

стартапы и доведение их до первого раунда инвестиций

Что считается успехом - привлечения частных инвестиций для как можно большего

количества проектных компаний

Организация инкубатора - самостоятельное юридическое лицо

квалифицированный и опытный генеральный менеджер

совет директоров - представители промышленности,

бизнеса, научно-исследовательских институтов.

наличие помещений для деятельности по R&D

технологическая, финансовая, административная и

материально-техническая поддержка проектов

Что предлагает инкубатор - надлежащие условия для R & D

финансирование

централизованные административные услуги (секретарские,

бухгалтерские, юридические)

помощь в управлении компанией

профессиональную поддержку

помощь в бизнес планировании

помощь в коммерциализации

Процедура приѐма - обращение в инкубатор

оценка проекта инкубатором

решение комиссии по инкубации Главного учѐного

начало реализации - выполнение проекта в инкубаторе

Некоторые положения израильской

системы инкубации

Реализация проекта - подбор персонала

регистрация компании

создание стоимости компании

• доказательство технологических возможностей

• создание интеллектуальной собственности

• доказательство маркетинговых возможностей

• начало процедур получения необходимых разрешений

• подготовка бизнес-плана.

альянс со стратегическими партнѐрами

привлечение инвестиций

Выбор проектов - должен быть профессиональным.

невозможно предсказать успех или провал.

реализация как можно большего количества проектов для

повышения вероятности попадания в успешный проект

Критерии проекта - ориентирован на продукт

основан на исследованиях и разработках

инновационный и уникальный

ранняя стадия – незрелый - очень высокий уровень риска

значительный рыночный потенциал

реализуем в условиях имеющихся ресурсов

частная предпринимательская инициатива

• 24 Технологических инкубатора по всей стране – в том числе и на периферии.

• Примерно 10 проектов ( компании) на инкубатор в год

• Прием по 5 кандидата в год на компании в год на 2х летнюю программу

• 735 компаний – проектов прошли через инкубацию (результаты на схеме)

• 51% «выход годного» при строительстве компаний – высокий показатель

Израильская система инкубации компаний Статистика 1991-2001 гг.

Приватизация инкубаторов 2003 Статистика 2004-2008 гг.

65,5% «выход годного» при строительстве компаний после приватизации

Соотношение государственных и частных

инвестиций 1991-2006

Источники проектов

Spin-outs

МИСИС

Spin-outs

Другие учебные и научные

учреждения

Изобретатели и

предприниматели

Spin-outs

иностранные компании

Старт-апы

Модель трансфера интеллектуальной

собственности и реализация закона N 217

Соучредители компании

66%

Денежный вклад 1/ 2

< 500.000 руб.

Беспатентная интеллектуальная

собственность лаборатории

соучредителей оценка

< 500.000 руб. 34%

Институт 34%

Нулевой раунд Оценка компании номинальная< 1.5 млн.рублей

Зависит от наличия патентов

Примерное распределение долей в старт-ап

компании на посевном раунде инвестиций

В классической Израильской схеме капитал вновь образуемой компании распределяется так:

• 50% вновь образуемой компании передаѐтся основателям - учѐным – изобретателям по номиналу

• 20% самому инкубатору как компенсацию за грант 400.000 долл. на 2 года ,

• 20% внешнему инвестору за дополнительное финансирование 100.000 долл. на 2 года

• 10% команде менеджеров - по номиналу

Примерный график реализации проекта

Первичный бизнес план. Протокол о намерениях с учредителями

30 дней

Подготовка патента, бизнес плана, лицензионного соглашения с институтом, переговоры с соинвестором

30 дней

Подача заявки и бизнес-плана в РВК ( Сколковский фонд) решение инвесткомитета

60 дней

Закрытие сделки ; нулевого и посевного раундов

30 дней

Получение первого транша инвестиций РВК (Сколковского фонда) и со инвестора Начало проекта

30 дней

Модель кооперации с партнѐрами старт-апов

Совместные проекты, испытание

продукции и бизнес-девелопмент

Основной инвестор

посевного раунда

до 750.000 US$ (75%)

Российские старт-апы

Привлечение со-инвесторов

для финансирования

совместно с РВК до 250.000

US$ - 25%

Стратегические партнеры

старт-ап компаний

Партнѐры по проектам

Соинвесторы и партнеры по

развитию старт-апов

Израиль

- Инвесторы 24 частных

инкубаторов

- Частные инвесторы в

проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и

старт-апы

Россия

- Успешные предприниматели

- R&D центры крупных компаний

- Венчурные фонды

- Образовательные учреждения

США и Европа

- Частные инвесторы в проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и старт-апы

Финляндия

- Technopolis Ventures

- Частные инвесторы в

проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и

старт-апы

Критерии успеха 18-24 мес. инкубации

• Ясная модель бизнеса с высоким потенциалом роста и план по реализации модели

• Защищаемые конкурентные преимущества, качественный пакет интеллектуальной

собственности и стратегия дальнейшего развития

• Прототип или образец разрабатываемого продукта

• Команда , по меньшей мере технические специалисты, понимание и готовность

учредителей дополнить команду недостающими менеджерами и специалистами

• Потенциал международного развития, предварительные контакты с

международными партнерами и положительные отзывы.

• Потенциал и стратегия выхода из проекта

• Советники и менторы с опытом технопредпринимательской деятельности

• Инвестор (ы) раунда А 2-5 млн. долл.

• Повышение капитализации компании до 3-5 млн. долл.

Возможные варианты выхода из проектов

Строительство компании

мирового лидера и последующее

IPO в России или за рубежом

капитализация > 100 млн.долл.

IPO в России

или за рубежом – компания

малой капитализации

10-100 млн. долл.

Приобретение старт-апа

иностранной компанией и

интеграция R&D центром в

России

Приобретение старт-апа

иностранной компанией и

открытие центра R&D в

Сколково

Exit options