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Resultados do 3T09
113 de Novembro de 2009
Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras donegócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas decrescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administraçãop çda OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiaro plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercadoTais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado,regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, eeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos dedivulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem avisoprévio.
2
Evolução do Tráfego e Tarifa Média – Concessões Estaduais
Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) Tarifa Média (R$)
-1,7%+7,5%
37 08437.713
13 882 13 751
7.821 7.031
7.580
37.084 34.501
Evolução Tarifa Média (R$)+3,6%
+3,2%
5.881 5.482 5.829
13.882 12.691 13.751
5 86 5,886,07
10.129 9.298 9.923
3T08 2T09 3T09Autovias Centrovias Intervias Vianorte
5,86 5,88
3T08 2T09 3T09
Reajuste Tarifário Contratual de 3,64% em 01/07/09 de acordo com a variação acumulada do IGP-M entre junho/2008 e
i /2009
Autovias Centrovias Intervias Vianorte
3
maio/2009;
Praças de Pedágio – Concessões Federais
Cronograma de abertura de praças:
Concessionária Praças abertas em Dez/2008
Praças abertas em Jan/09
Praças abertas em Fev/09
Praças abertas em Mar/09
Praças abertas em Mai/09
Praças abertas em Jun/09
Praças abertas em Ago/09
Praças em operação
Planalto Sul 1 1 3 5
Fluminense 3 1 1 5
Fernão Dias 2 1 1 3 7
Régis Bittencourt 2 1 2 1 6
Litoral Sul 2 1 2 5
Total 5 2 10 5 3 2 1 28 - Mês de Rejuste Tarifário
Previsão de Abertura: Autopista Fernão Dias (P1) – 2º Tri. 2010
4
Tráfego e Tarifa – Concessões Federais
Tráfego Pedagiado nas Concessionárias Federais no 3T09:
Veículos Equivalentes 3T09 2T09Var%
3T09/2T09
Planalto Sul 6.265.555 5.959.259 5,1%
Fluminense 8.311.200 5.774.000 43,9%
Fernão Dias 25.123.637 23.039.090 9,0%
Régis Bittencourt 31.927.999 25.308.667 26,2%
Litoral Sul 23.629.091 14.053.636 68,1%
Total Federais: 95.257.482 74.134.652 28,5%
As tarifas ofertadas nos leilões em outubro de 2007 foram reajustadas com base na variação doIPCA acumulado de julho de 2007 até o mês anterior a abertura da primeira praça de pedágio emcada concessionária:
Tarifa Média (em R$ / veic. Equiv.) 3T09 2T09 Var%
3T09/2T09 Planalto Sul 2,70 2,70 0,0%
Fluminense 2,50 2,50 0,0%Fluminense 2,50 2,50 0,0%
Fernão Dias 1,10 1,10 0,0%
Régis Bittencourt 1,50 1,50 0,0%
Litoral Sul 1,10 1,10 0,0%
5
Total Federais: 1,46 1,47 -0,7%
Receita Líquida Potencial – Concessões Federais
Receita Líquida Realizada e Potencial (R$ milhões)Receita Líquida Realizada e Potencial (R$ milhões)
127 6
117,5 121,1 127,5 134,5
47,8
100,2 126,8 119,0
127,6
No terceiro trimestre, entrou em operação a P4 da Autopista Fluminense (ultima praça de
Potencial 29 Praças EstimadoRealizado
1T09 2T09 3T09 4T09 (Revisado)
, p ç p ( p çpedágio desta concessionária a entrar em operação). Somada as 27 que já estavam emoperação no 2T09, até o final do 3T09 havia 28 praças de pedágio em operação;
No 3T09 a cobrança parcial das praças de pedágio das concessionárias federais superouNo 3T09, a cobrança parcial das praças de pedágio das concessionárias federais superouligeiramente o guidance estimado pela companhia no início do ano, totalizando uma receitalíquida de R$127,6 milhões;
F i i d id d it lí id 4T09 f ã (i) d dFoi revisado o guidance de receita líquida para o 4T09 em função (i) da mudança naestimativa de início de operação da P1 na Fernão Dias (de Nov/09 para o 2T10) e (ii) dovolume de trafego pedagiado registrado pelas concessionárias ao longo do ano.
6
Receita Líquida – Evolução por concessionária
Receita Líq. de Serviços (R$ mil)
3T09 2T09 3T08 Var% 3T09/2T09
Var% 3T09/3T08 9M09 9M08 9M/9M
Autovias 51.989 47.096 51.307 10,4% 1,3% 141.977 134.784 5,3%
Centrovias 48.962 44.734 47.978 9,5% 2,1% 135.467 123.449 9,7%
Intervias 59.910 53.369 58.186 12,3% 3,0% 161.103 151.675 6,2%
Vianorte 46.843 41.941 46.163 11,7% 1,5% 126.411 121.179 4,3%
Total Estaduais: 207.704 187.140 203.634 11,0% 2,0% 564.958 531.087 6,4%
Planalto Sul 15 497 14 739 - 5 1% n d 39 671 - n dPlanalto Sul 15.497 14.739 5,1% n.d. 39.671 n.d.
Fluminense 18.805 13.179 - 42,7% n.d. 38.370 - n.d.
Fernão Dias 25.390 23.244 - 9,2% n.d. 60.060 - n.d.
Régis Bittencourt 43.700 34.678 - 26,0% n.d. 94.932 - n.d.
Litoral Sul 24 206 14 329 68 9% n d 42 539 n dLitoral Sul 24.206 14.329 - 68,9% n.d. 42.539 - n.d.
Total Federais: 127.598 100.169 - 27,4% n.d. 275.572 - n.d.
Total: 335.302 287.309 203.634 16,7% 64,7% 840.530 531.087 58,3%
Nas concessionárias estaduais a participação da receita através da cobrança
Cobrança eletrônica de pedágios:
eletrônica de pedágio foi de 53,7% no 3T09, contra 53,0% no 2T09 e 51,6% no 3T08;
Nas concessionárias federais a cobrança eletrônica representou aproximadamente29 6% d t t l d it dá i t 27 5% 2T09
7
29,6% do total de receita com pedágio, contra 27,5% no 2T09.
EBITDA Ajustado e Margem - Consolidado
Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)Evolução EBITDA Ajustado (R$ milhões)
71,3% 69,1%
145 3 144 8196,1
66,1% 62,7% 59,8%63,6% 65,2%
37,4% 50,4%
58,5%63,3% 63,9%
112,0 104,5 93,3 109,0145,3 126,5
81,5
144,8
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Margem EBITDA Ajustado (%) – Ex-FederaisEBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (%)
EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ mil) 3T09 2T09 3T08 Var% 3T09/2T09
Var% 3T09/3T08
9M09 9M08 Var% 9M/9M
Receita Líquida de Serviços 335.302 287.309 203.634 16,7% 64,7% 840.530 531.087 58,3%
Custos e Despesas Operacionais (125.642) (129.427) (45.231) -2,9% 177,8% (378.372) (146.814) 157,7%
EBITDA 209.660 157.882 158.403 32,8% 32,4% 462.158 384.273 20,3%% EBITDA S/ Rec. Líquida 62,5% 55,0% 77,8% 55,0% 72,4%
(-) Ônus Fixo pago (Fluxo de Caixa) (13.595) (13.119) (13.118) 3,6% 3,6% (39.832) (36.641) 8,7%
EBITDA Ajustado 196.065 144.763 145.285 35,4% 35,0% 422.326 347.632 21,5%% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 58,5% 50,4% 71,3% 50,2% 65,5%
8
EBITDA – Apenas Concessões Federais
Var% Var% 3T09/2T09
Receita Líquida de Serviços 127.598 100.169 27,4%
Custos e Despesas Operacionais (75.112) (75.017) 0,1%C t O i i (E A t D ) (55 311) (55 305) 0 0%
2T093T09EBITDA (R$ mil) - Concessões Federais
Custos Operacionais (Ex. Amort. e Deprec.) (55.311) (55.305) 0,0%
Despesas com Poder Concedente (8.757) (8.558) 2,3%
Despesas Gerais e Adm. (Ex. Amort.) (10.446) (10.292) 1,5%
Remuneração Adm. (677) (680) -0,4%
Tributárias (1) (219) -99,5%
Outras Receitas/ Despesas Operacionais 80 37 116,2%
EBITDA 52.486 25.152 108,7%% EBITDA S/ Rec. Líquida 41,1% 25,1%
Aumento na Receita Líquida do período em função da operação de 27 das 29 praças de
Dois pontos explicam o crescimento do EBITDA nas concessionárias federais:
q , ,
Aumento na Receita Líquida do período em função da operação de 27 das 29 praças de pedágio durante todo o 3T09, além do início de cobrança P4 na Autopista Fluminense ao longo do trimestre;
Manutenção dos Custos e Despesas Operacionais em relação ao 2T09 (+0 1%) DestacamosManutenção dos Custos e Despesas Operacionais em relação ao 2T09 (+0,1%). Destacamos que os custos e despesas relacionados a operação das concessionárias federais permanece-ram e tendem a permanecer abaixo dos custos previstos nas propostas entregues à ANTT em 2007.
9
Resultado Financeiro
Var% Var% Var%Resultado Financeiro (R$ mil) 3T09 2T09 3T08 Var% 3T09/2T09
Var% 3T09/3T08 9M09 9M08 Var%
9M/9M
Receitas Financeiras (2.027) 10.784 6.222 -118,8% -132,6% 22.736 12.080 88,2%Despesas Financeiras (53.966) (40.848) (60.696) 32,1% -11,1% (136.719) (136.724) 0,0%
BNDES (12.573) (2.765) (3.748) 354,7% 235,5% (18.402) (18.139) 1,4%( ) ( ) ( ) ( ) ( )
Outras Despesas Financeiras (37.915) (34.455) (46.446) 10,0% -18,4% (109.811) (72.175) 52,1%
Atualização Monetária do Ônus Fixo (3.478) (3.628) (10.502) -4,1% -66,9% (8.506) (46.410) -81,7%
Variação Cambial Líquida 37 112 (79) -67,0% -146,8% 178 (34) n.r.Resultado Financeiro Líquido (55.956) (29.952) (54.553) 86,8% 2,6% (113.805) (124.678) -8,7%
T i t lMIGPComposição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financeiras)
% Receita Líquida -16,7% -10,4% -26,8% -13,5% -23,5%
76,5%84,3%
70,3%
- Trimestral-M IGPComposição das Despesas Financeiras (% sobre o total das despesas financeiras)
1,5%
0 3%
23,3%
70,3%
1 3%
Outras Despesas Financeiras
Taxa DI -- Média Trimestral 12 8%
-0,3%-0,4%
3T082T093T09
6,2%6,8%
23,3%17,3%
8,9%6,4%
3T082T093T09
Atualização Monetária do Ônus Fixo
BNDES 12,8%
10,3%8,7%
10
3T082T093T093T082T093T09
Lucro Líquido
Evolução dos Resultados (R$ mil)
144.204 (12.536)(57.283)(57.283)
(8.928)(14.200)
(14.067)(8 249) 7 024 (10 630)
30.798
(8.249)(178) 7.024 (10.630) 55.955
Lucro Líquido 3T08
Receitas Deduções Custos Operacionais
Despesas com Poder
Concedente
Despesas G&A
Depreciações e
Amortizações
Receita Financeira
Despesas Financeiras
Atualização Monetária do
Ônus Fixo
IR/CS Lucro Líquido 3T09
+81,7%
11
Endividamento
Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)Endividamento Bruto (R$ milhões) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
7391 425
1.9361.657
Dívida Bruta (R$ Milhões)
2 6xGrau de Alavancagem e Dívida Líquida (R$ Milhões)
1 158 1 197933 935
267
739
922
517 518691 690
1.012 1.037
1.425
1.174 1.291 1.325
1,3x1,1x 1,0x
1,1x 1,4x
1,9x
2,5x 2,6x 2,4x
110 119 316 33579 102
1.158 1.197735407 399
375 355 933 935
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09Longo Prazo Curto Prazo
456 437 416 471652
915
3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (ult. 12 Meses)
Composição do custo da dívida Cronograma de Amortizações (R$ milhões)
g
88,5%
69,0%
52,7% CDI
735,3 695,5
Cronograma Financeiro de Amortização (R$ Milhões)
11,1%
30,7%47,0%
0,4% 0,3% 0,3%
3T08 2T09 3T09
TJLP
Outros
192,9
22,0 11,7
Out/09 à Set/10
Out/10 à Dez/10
2011 2012 2013
12
Set/10 Dez/10
Endividamento
Empréstimo-Ponte BNDES (Concessionárias Federais):
Linha de crédito de R$ 1,0 bi estruturado junto ao BNDES sob a forma de Empréstimo-Ponte para as concessionárias federais em junho de 2009;Até o final de Set/09 foram desembolsados R$ 668,8 milhões;
BNDES Longo Prazo (Concessionárias Federais):
Entrega dos materiais e início das análises;Entrega dos materiais e início das análises;Expectativa dos primeiros desembolsos para o 2º Tri 2010.
Captação de Longo Prazo (Concessionárias Estaduais):Captação de Longo Prazo (Concessionárias Estaduais):
A Companhia esta em negociação com instituições financeiras para estruturar a rolagem do endividamento vincendo em janeiro de 2010 nas concessionárias estaduais.
13
Investimentos
Investimentos 3T09 R$ 172 6 milhões*Investimentos 3T09 – R$ 172,6 milhões*
9,30%3,48%
10,31%15,41%
11,88%
5,33%
6,92%22,19%
15,18%
Concessionárias Estaduais: R$470 milhões;
Estimativa de investimentos para os próximos 5 anos (de 2009 a 2013), conformecronograma previsto nos contratos:
;
Concessionárias Federais: R$4,3 bilhões.
14* Não considera investimentos em outras sociedades, holding e reversão de lucros não realizados nas construtoras.
Novos Negócios
Rodovias Federais:
3ª Etapa / 1ª Fase: BR-040, BR-381 e BR-116 (Minas Gerais). 2,000 km com 3 lotes.Leilão esperado para ocorrer no 1º semestre de 2010;Leilão esperado para ocorrer no 1º semestre de 2010;3ª Etapa / 2ª Fase: BR-101/ES, BR-101/BA e BR-470/SC. 1,600 km com 3 lotes. Semprevisão de data para o leilão.
Rodovias Estaduais:
Minas Gerais: 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s. Esperado para ocorrerem 2010;São Paulo: 2 lotes com aprox. 386 km de rodovias no litoral paulista. Sem previsãode data para o leilão.
Aeroportos:Concessão da gestão dos Aeroportos de Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos(Campinas-SP). Sem previsão de data para a licitação.PPP - Aeroporto Internacional de São Gonçalo do Amarante (Natal/RN). Previsãopara o 1º semestre de 2010.
15