Press Release 2 T09

0

TIM Participações S.AApresentação – Resultados do 2T09

04 de agosto, 2009

2T09

1

TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores

Agenda

Plano de Relançamento: Ações Chave e Resultados L. Luciani

Resultados do 2º Trimestre C. Zezza

Construir uma Plataforma Sólida para o Futuro L. Luciani

2


Plano de Relançamento: Ações Chave

Reagir à inércia de 2008 sobre a receita:

- minimizando o impacto sobre 2009…

- …e preservando a rentabilidade

Caring

Marca

Oferta

Força de Vendas

Rede

Eficiência

Ações em cursoReposicionamento

Incremento do share of voiceNovo formato para aumentar recall e brand linkageCoerência e reconhecimento de marca

Foco na qualidade de serviço 2G:2G: excelência na qualidade voz3G: “right on spot”

Shock offering: Recarga ImperdívelTIM Único

1

4

5

3

2

6

7

Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento para 2010

Seletividade e multi-canalidadeMelhoria do serviço: descongestionamento da demandaEvolução do modelo de caring: nível de serviço vs. valor do cliente

Distintividade e inovaçãoInfinity pré e pós“Azul” (DDD = local)

“Voltamos a vender”Voltar a crescer no Pós-pago e no Pré-PagoDesenvolvimento Rede de Vendas (racionalização / produtividade) Commissioning com base em valor

Crescimento estrutural da rentabilidadeRevisão dos modelos e processos go-to-marketRenegociação com fornecedoresFinanciamento do crescimento e defesa da rentabilidade

3


46

76 78

18

87

32

Marca: Incremento do share of voice; Crescimento do recall, Agrado e brand linkage

... com bons resultados nas campanhas

2006 2007 2008

3º 3º 4ºRanking

TIM

-6 -13 -14

Maiores esforços em comunicação...

TIMPlayer 1

Δ p.p.

1

20

Target% participação nos investimentos

7075

Manifesto da marca (Mar)

TIM TerraAzul (Mai)

Recall Agrado Brand LinkageΔpp

vs. líder

Player 2Player 3

Fonte: Ibope Monitor/GRP, Data Folha, Pesquisa de Imagem Synovate

Marca

30%32%

15% 16%

30%

24% 19%

17%

29%

31%

26%28% 28%

21%

16%

18%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

1H‘09

1º

4


Rede: Melhoria na Qualidade de Serviço e de Rede2008 FY – Qualidade Geral de Serviço Jan-Jun 2009 – Qualidade Geral de Serviço

# 6 # 24T08: 90,2%

98,7% em Junho

Qualidade de Serviço de Rede

% objetivos atingidos em qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores

Jan/09 Jun/09 Delta (p.p.)

TIM 84,1% 100,0% +15,9

Player 1 100,0% 100,0% 0,0

Player 2 95,7% 98,6% +2,9

Player 3 53,8% 50,0% -3,8

Principais operadoras móveis

2

Fonte: Anatel

Rede

% objetivos atingidos em qualidade geral de serviço, TIM vs. competidores

% objetivos atingidos em qualidade de rede, TIM vs. competidores % objetivos atingidos em qualidade de rede TIM

99,9% 97,3% 97,0% 96,0% 93,4% 90,7%

76,9%

Player 1 TIM Player 5 Player 6 Player 4 Player 2 Player 3

96,7% 99,5% 99,5% 98,9% 100,0%

84,6% 84,1%84,1%

nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09

99,5% 98,0% 97,7% 95,1% 93,4% 91,6%83,9%

Player 1 Player 2 Player 4 Player 5 Player 6 TIM Player 3

5


Caring: Melhoria na Satisfação dos Clientes

7,6

7,8

8

8,2

8,4

8,6

mai/06 ju l/06 set/06 nov /0 jan/07 mar/07 mai/07 ju l/07 set/07 nov /0 jan/08 mar/08 mai/08 ju l/08 set/08 nov /0 jan/09 mar/09 mai/09

Evolução da satisfação dos clientes

Mai06

Out06

Mai07

Out07

Mai08

Out08

Mai09

8,4

8,18,1

8,0

8,6

7,87,8

8,0 7,5

7,98,2

7,8

7,3

7,77,9

7,78 ,1

7,87,9 8 ,0

6 ,5

7 ,5

8 ,5

Pós-pago

7,2

7,8

8,1

7,8

7,1

7,67,8

7,5

8,0

7,67,8 7,9

6 ,5

7 ,5

8 ,5

Pós-pago Heavy User

8,38,1 8,1 8,28,1 8,1 8,2

7,8

8 ,5

8 ,1 8 ,2 8 ,1

6 ,5

7 ,5

8 ,5

Pré-pago

- -

Evidências:Redução no número/ na freqüência dos problemasForte recuperação em áreas historicamente críticas: SP interior, RJ e Centro-Oeste

Ações de suporte ao resultado: Oferta: - competitividade em aparelhos- presença na mídia- plano Infinity Pré-pago

CRM: - substituição pro-ativa do aparelho com base em valor- ampliação da célula Premium

Cobertura: priorização de áreas com alta concentração de clientes de valor

+0,4

+0,1 - +0,3

- - +0,3

TIMPlayer 1

Player 2Player 3

Mai/08 Out/08 Mai/09Maio 2009

+0,9

+0,8

+0,4

Fonte: Pesquisa de Monitoramento da Satisfação Consumer (Bridge Research)

3Caring

Mai/08 Out/08 Mai/09

Mai/08 Out/08 Mai/09

TIM: recuperação da satisfação após um 2008 negativo

Player 1 Player 2 Player 3



6


24,724,5

24,2 24,0

23,4 23,5 23,6 23,6 23,7

25,425,2

25,1 25,0

Oferta: Inversão da Tendência de Erosão do market share4Oferta

33,8 34,2 34,7 35,2 35,8 36,1 36,4 36,535,7 36,1 36,4

37,1 37,8

3 2

3 3

3 4

3 5

3 6

3 7

3 8

Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun

Net adds e net share TIM Market share TIM

‘000 linhas, %

limpeza:

~1Mi linhas

2008 2009

2008 2009

Mi Linhas

27,0 27,3 27,8 28,4 29,0 29,3 29,8 30,1 29,5 29,9 30,3 30,9Pré

Pós 6,8 6,9 6,9 6,8 6,8 6,8 6,6 6,4 6,2 6,2 6,2 6,2

Base de Clientes TIM

2300%

2350%

2400%

Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai

31,6

6,2

Jun

% market share

Rankingin net share

2008 2009

1.282

1.729

0

500

1.000

1.500

2.000

29,1%

AdiçõesLíquidas

17,4%

37,7% 24,1% 32,2%

0

0

0

0

0

0

2300%

2350%

2400%

Abr09

Mai09

Jun09

Net share TIM%

#1 #2 #1

2T 2T

Aceleração T/T:

•Adições Líquidas: 1,7mi 2T vs. 0,7*mi no 1T09

•ARPU: R$26,6 2T vs. R$26,0 no 1T09

*excluindo a limpeza de base

% AdiçõesLíquidas

7


Infinity

% Infinity Pós no gross pós voz consumer

Pré

Pós

Infinity

Outros planos

Oferta: Resultados do Infinity

100%

34%

66%

~0%

Mai Jun

4 Oferta

Base pré Infinity 2009(000 linhas)

5

~2.500

~1.600

~650

Mar Abr Mai Jun

8


‘000 linhas, 2009

Abr Mai

Adições Bruta

Cancelamentos

Adições Líq.reportado - + ++

- - - +AdiçõesLíquida

+ + ++

2009

2009

Jun

++

+

++

5

1T*

1T*

1T*

Força de Vendas: Contenção da Erosão da Base de Clientes de Valor (Pós-pago)

Base Total

“Voltamos a Vender”

Pós-pagoRelançamento das vendas Pós-pago

Pré-pago

Aceleração do crescimento do Pré-pago

Força de Vendas

Abr Mai Jun

Abr Mai Jun

* Média mensal no 1T

Exclui limpeza ~0,3Mi linhas

Exclui limpeza ~0,7Mi linhas

*Exclui limpeza: ~1Mi linhas

AdiçõesLíquida

Adições Bruta

Cancelamentos

Adições Bruta

Cancelamentos

Q1 Apr Mag Giu previa fechamento

9


Adições Brutas Pós-pago (voz)

-46%-34% +2% +13%

+42%

’08 vs. ’09“A virada”

-62%-47%

-20% +12%+41%

Consumer (Voz)

Valor, não volume

-24%-13% +26% +14% +43%

Business (Voz)

+29%

+27%+32%

5

2

4

Força de Vendas: Aceleração da Dinâmica de Aquisição com Foco em Valor (Pós-pago voz)

Força de Vendas

Jan Fev Mar Abr JunMai

Jan Fev Mar Abr JunMai Jan Fev Mar Abr JunMai

10


46%

62%44%

69%

107%

24%

25%14%

113%

145%

56%

22%

120%

78%

55%

26%

23%

40%

5%

25%

45%

65%

85%

105%

125%

145%

Força de Vendas: Balanço Positivo na MNP Pós-pago

Gap MNP Pós-Pago

Jan Fev Mar Abr Jun

1T09Jun ‘09%MNP-in/out

Business

Pós-pago

Consumer

4T08Foco: São Paulo

Saldo positivo: Nordeste, Centro-Oeste, RJ e Sul

Aceleração no Leste

Saldo Positivo em Consumer e em Business

“Saldo Zero”

+

1

Evolução Regional

Mai

2

3

Nota: MNP móvel

5Força de Vendas

104%115%

95%

127%

262%

210%

35%

120%

0,00%

TSP TSL TLE TRJ TNE TCO TNO TBR

11


-10%

-14%

-6%

8%

15%

1%

-5%

-2%

-10%

-10%

-9%

6,8%

4,1% 4,8%3,6%

4,7%

9,6%

1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Eficiência: Autofinanciamento do Plano de Reposicionamento da Marca e Relançamento Comercial6

Custo total

YTD

Publicidade ePropaganda

Comercial*

Bad Debt

YTD

Leased Lines

Interconexão

YTD

Pessoal

G&A

Δ% 09 vs. 08, BRGAAP

Abertura dos custos

+14%

+

+

+

-

+

Comer-ciais

Indus-triais

Pesso-al, TIe G&A

Evolução Bad Debt% Receita líquida de serviços, BRGAAP

Melhoria na qualidade de aquisição

Eficiência

YTD

Nota: Exclui efeito não orgânico de: contencioso Embratel: - R$64 Mi (Mar/09); furto estoque São Paulo: -R$ 21Mi (2T09)*Inclui custos de COGS, Vendas, CRC e Marketing

-20%

-48%

26%

41%

~0

-18%

-6%

1T

2T

1T

2T

1T

2T

1T

2T

12


237

228

243

Receita Líquida de Serviços

-0,8%

-1,2%

-0,5%

15%

16%

14%

0,6%

3,7%

2,2%

1T

2T

YTD

Receita Líquida Total

Crescimento EBITDA EBITDA e EBITDA Margem

1T

2T

YTD

1T

2T


Δ% 09 vs. 08, BRGAAP Δ basis points 09 vs. 08, BRGAAP

1T

2T

YTD


+

+

+

+

+

+

Financeiro: Receita Estável, com Aumento Estrutural da Rentabilidade7

22,3%20,0%

2008 2009

Issue: neutralizar as ondas negativas de

2008 (pós e pré-pago)

+ 230 bps no A/A

Financeiro

13


25,3

8Mi

6Mi

4MiJun-08 Jun-09

6,86,2

30%

25%

15%

27%

21%Receita

pós 2008

- 800K

7

25%

20%

15%

20%

16%

29,0Total mercado

Perda linhas pós voz ativas:

100R$ARPU/linha

pós voz ativa:

~1 Bi R$

Delta base Receita pós2009 inercial

Impacto na Receita Total Pós-pago(R$ Bi, FY 2009)

x

-6pp

-4pp

BasePós-pagoTIM (linhas)

Mix BasePós-pagoTIM (%)

MarketSharePós-pagoTIM

Jun-08 Jun-09

Jun-08 Jun-09

∆ Jan 09 vs. Jan 08

1ª Onda 2008: Perda de Base Pós-pago voz

-R$0.5 bn in 1H

Financeiro

14


promo sem promo

ARPU

ARPU Base promo vs sem promo

Média2008

Média2008

-- +

Bi R$

7

Mar2009

Mar2009

Base ativa promocionadaBase ativa não promocionada

Mi linhas Mi linhas

ΔBasepromo

Receita Pré2008

ΔBasesem promo

Receita Pré2009 inercial

Impacto na Receita Total do Pré-pago (FY 2009)

- +

2ª Onda 2008: Redução da Base Promocionada Pré-paga

Principalmente no 2T

Financeiro

15


7

ARPU

Voltando a crescer…

+2%

26,026,6

1T09 2T09

Adições Líquida

+150%

+0,7*+1,7

1T09 2T09

Receita de ServiçoReceita Total

3,03,3

1T09 2T09

+10%

R$ Bi R$ Bi

2,82,9

1T09 2T09

+4%

Mi R$

EBITDA

+21%

609736

1T09 2T09

Margem EBITDA

%

20,222,3

1T09 2T09

+210bps

R$ Mi

…enquanto aumenta a rentabilidade

* Excluindo a limpeza de Base

Financeiro

Financeiro: Voltamos ao Crescimento com Rentabilidade

16


Agenda




17


Principais Resultados do 2T09

Base de Clientes: Crescimento trimestral de +4.8%, seguindo melhoria nas vendas (share de net adds of 29%)

Crescimento da Receita Líquida: R$3.304 Mi, +3,7% A/A; e Receita Líquida de Serviços -1,2% A/A, seguindo a perda da base pós-pago e deterioração do mix nos últimos 12 meses

• Comparação trimestral, Receita Liquida Total +9,7%, sendo Receita Líquida de Serviço +4,0%

• Receita Bruta de VAS: +12,5% T/T e +21,7% A/A

• Contenção da erosão do ARPU e MOU na comparação trimestral

Crescimento estrutural e eficiente: para financiar o reposicionamento

• Bad Debt com forte melhoria: -47,9% A/A, representando 3,6% da Receita Líquida de Serviços

• Interconexão & Custo de Rede: -14,1% A/A

• Pessoal e G&A: -9,0% A/A e Despesas Comerciais: +24,6% A/A

Melhora na rentabilidade: EBITDA em R$736Mi +15,5% A/A, e margem de 22,3% +230bps A/A (e +210bps T/T)

Melhora do EBIT: R$88,6Mi +117% A/A e redução do Prejuízo: -R$15Mi vs. -R$144Mi no 1T09 e -R$66Mi no 2T08

Melhoria do Fluxo de caixa operacional livre em R$407Mi, +10% A/A…

… com melhoria da Posição Financeira líquida: R$2.900Mi, -R$117Mi vs. 1T09

18


AdiçõesLíquidas(000’s)

Contenção da Erosão da Base de Clientes

2T08 1T09 2T09

Base de Clientes

MarketShare (%)

Milhões de linhas

Pré-pagoPós-pago

… através do Relançamento das Vendas

2T08 1T09 2T09

6,8 6,2 6.2

27,0 29,9 31,61.282

1.729

(306)

17,4% 17,2*%

29,1%

~700*

Participação nas adições líquidas (%)

6,2

* Excluindo o clean-up de ~1MM linhas

Adições Líq. A/A: +35%T/T: +149%*

ΔA/A

+17,1% +5,6%

ΔT/T

-8,9% +0,7%

33,836,1 37,8

23,1% 11,0% 11,9%Base TotalΔ A/A %

25,4%

23,5% 23,7%

19


Receita e KPIs

Receita Líquida de Serviço

Receita Líquida de Produto

ΔA/A

2T08 1T09 2T09

Receita Líquida

R$ Mi

215 189 368

2.9362.971 2.823

3.186 3.0123.304 +3,7%

-1,2%

+70,8%

KPI da Receita de Serviço

ARPU

2T08 1T09 2T09

29,8 26,0 26,6

R$

-13,8% -11,7% -11,0%A/A %

+1,2% -13,1% +2,1%T/T %

∆ A/A ∆ T/T

-27,1% +4,4%

ARPM

2T08 1T09 2T09

10070 73

R$

MOU

∆ A/A ∆ T/T

Min.

+22,2% -2,2%0,30

0,360,37

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

397 430 483Rec. bruta VAS

9,8% 11,2% 12,3%% VAS / Rec. Serv.

+9,7%

+4,0%

+95,0%

ΔT/T

+21,7% +12.5%

+2,5pp +1,1pp

ΔA/A ΔT/T

Crescimento de penetração de micro

browsing

20


Esforço Comercial Mantido…

R$ Mi

CMV

R$ Mi

Despesas Comerciais

2T08 1T09 2T09

325 324

467

+43,7%+43,9%

Margem %

R$ Mi

20,2%

1T09

609

20,0%

2T08

637

22,3%

2T09

EBITDA

.. Entregando crescimento de EBITDA

…Enquanto Plano de Eficiência Ganha Tração...

2T08 1T09 2T09

2T08 1T09 2T09

2T08

134

1T09

106

2T09

277 261 252

1.073 985 921

143

60*

Bad Debt

Pessoal e G&A

-47,9%-21,2%

-9,0%-3,7%

-6,5%

% daRec. liquidade serviços

Custo de Interconexão & Rede

736R$ Mi

R$ Mi

R$ Mi

99

-14,1%

+20,8%+15,5%

2T08 1T09 2T09

666 709829

+16,9%+24,6%

PropagandaE Publicidade

=1,4 x84 115 119

∆ A/A

Adições BrutasA/A: +20%T/T: +27%

* Impacto Televenda

6,8%* 4,8% 3,6%

21


R$ Mi

Δ A/A -1,2% +70,8% +24,6% -14,1% -47,9% -13,1%

* Outras despesas incluem: G&A, Pessoal e Outras Rec./Desp. liquidas

EBITDA2T08

ReceitaServiço

ReceitaAparelho

Publicidade & Vendas

Rede

+43,7%

CMV Bad DebtOutras

Despesas*EBITDA2T09

Melhoria Estrutural EBITDA - Financiando o Crescimento e o Reposicionamento

22,3%20,0%Margem %

637,2

(34,4)

152,6

(163,4)

(141,9)

151,7

97,436,9

736,0

+15.5%

Investindo no Crescimento

Economia

~300

(~10% Rec. Serv.)

~290

(~10% Rec. Serv.)

+R$99 Mi

22


EBITDA 2T09

Depreciação & Amortização

EBITDespesa Fin.

LíquidaImpostos e

OutrosResultado

Líquido

EBIT e Resultado Líquido – 2T09R$ Mi

736,0

88,6 (65,9)

(15,2)(38,0)

(647,5)

+15,5% +8,6% +116,9% -27,9% +141,1% -77,0%Variação A/A %

2T08 637,2 (596,3) 40,8 (91,4) (15,7) (66,3)

1,2x 2,2x 0,2x2T09 vs. 2T08

23


Dívida BrutaR$ 3,67 bilhões (sendo 68% no longo prazo)

~33% do total da dívida está denominada em moeda estrangeira (100% protegido)

Custo médio anual 10,95% no 2T09 vs.11,64% no 2T08 (e 12,47% no 1T09)

Posição Financeira Líquida e Fluxo de Caixa Operacional Livre – 2T09

R$ Mi

Dívida Líquida

R$ Mi

Fluxo de Caixa Operacional Livre

* Excluindo licença 3G

FCF Oper.

EBITDA Δ WC CAPEX FCFOper.

2T091T09FCF

não Oper.736

93 (422)

407

(289)407

~R$168Miem dividendos

-117

2T08

371 *

+10%

(3.017) (2.900)

% receita total

12,3% 11,6%

24


Agenda




25


Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento

Reagir à inércia de 2008 sobre a receita:

- minimizando o impacto sobre 2009…

- …e preservando a rentabilidade

Caring

Marca

Oferta

Força de Vendas

Rede

Eficiência

Ações em cursoReposicionamento

Incremento do share of voiceNovo formato para aumentar recall e brand linkageCoerência e reconhecimento de marca

Foco na qualidade de serviço 2G:2G: excelência na qualidade voz3G: “right on spot”

Shock offering: Recarga ImperdívelTIM Único

1

4

5

3

2

6

7


Seletividade e multi-canalidadeMelhoria do serviço: descongestionamento da demandaEvolução do modelo de caring: nível de serviço vs. valor do cliente

Distintividade e inovaçãoInfinity pré e pós“Azul” (DDD = local)

“Voltamos a vender”Voltar a crescer no Pós-pago e no Pré-PagoDesenvolvimento Rede de Vendas (racionalização / produtividade) Commissioning com base em valor

Crescimento estrutural da rentabilidadeRevisão dos modelos e processos go-to-marketRenegociação com fornecedoresFinanciamento do crescimento e defesa da rentabilidade

26


2008 2009

Posiziona-mentomarca

Marketshare

Financeiro

R$ Bi R$ Bi

Continuamos a crescer em receita

e rentabilidade

Fonte: Dados internos TIM

Re-modelando a TIM: Construir uma Plataforma Sólida de Crescimento

Posiciona-mento marca

MS Total

Net addsPré

Net addsPós Voz

Receita LíquidaTotal

-6 pp somente no PósMi linhas, % Mi linhas, %

Perda de preferência (-7 pp) e Top of Mind (-1 pp)

Ranking #6 em Qualidade de serviço (Anatel)

Queda do índice de Satisfação dos Clientes (ranking #3)

Recuperação em:- Preferência - Top of Mind- Qualidade de serviço (ranking Anatel) - Satisfação dos Clientes

Margem EBITDA

18%20%

24%26%

1T08 2T08 3T08 4T08

24,2%25,0%25,4%25,9%2,5

1T08 2T08 3T08 4T08

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%23,5% 23,7%

1T09 2T09 3T09 E 4T09 E

-20,00%

-10,00%

10,00%

20,00%

30,00%

20%22%

1T09 2T09 3T09 E 4T09 E

Inversão da tendência de erosão da base de valor (pós-paga)

+6% +5% +6% +10%

27


O Percurso para 20091T09 2T09 3T09 4T09

+ ++

--

Objetivo: reestruturar a empresa, reconquistando o posicionamento e preservando a rentabilidade e o fluxo de caixa

“Recuperamos a Rede e a Marca” “Voltamos a Vender” “Voltamos a Falar” “Voltamos a Crescer”

Δ Receita Líquidade ServiçosA/A

Novo portfólio de oferta:

- Abril (Infinity pré, Da Vinci)

- Junho (Infinity pós, Unico)

Push canais de vendas:- “Back-to” pós-pago- Foco MNP

Recuperação da satisfação clientes

Estímulo a utilização; crescimento do MOU. Ex:- recarga “Imperdível”- Infinity

Incremento no market share:- Pós-pago voz (BU/CO)- Push no pré-pago Infinity

Novas ofertas:- Julho:

.4 in 1

. Nova Imperdível

. ...

Push Comercial sobre nova

oferta

Fechamento do negócio

Intelig e captura das

primeiras sinergias

Recuperação de Top ofMind e Preferência

Estratégia: Pure Mobile

Organização: new

management Team

Publicidade: novo formato

e maior presença em

publicidade

Qualidade de rede

28


2009, BRGAAP

* Estimativas 2009

Melhorar a eficiência estrutural da empresa

Comercial

Pessoal, TI e G&A

Industrial (Rede)

08 vs 07 09* vs 08

08 vs 07 09* vs 08

Δ A/A

% Receita Líq.Serviços

Δ A/A

Δ A/A % ITX Leased Lines

08 vs. 07

09* vs. 08

Δ A/A+

+

++

-

+

+

+ +

-

-

Rígido Controle no Bad Debt

Detalhamento Variação de Custos Industriais

2008

2009

Não sacrificamos o crescimento para ganhar rentabilidadeNão “compramos” crescimento destruindo valor

08 vs 07 09* vs 08 4%5%

10%

7%

3,6%

4.8%

1T 2T 3T* 4T*

Intelig

29


Reposicionamento em curso:

• Marca

• Qualidade

• Satisfação

Crescimento de Net Adds com aumento do ARPU

Preservação da rentabilidade através da

eficiência

Melhoria T/T de todas as métricas


Conquistas do 2T

Principais Conclusões

•Estímulo à Utilização (MOU)

Prioridades para 3T

•Posicionamento

•Rentabilidade e Geração de Caixa

•Pós-Pago

Technology

Press Release 2 T09