View
560
Download
2
Category
Preview:
Citation preview
Oferta GPW dla przedsi ębiorstw. Główny
Rynek GPW i NewConnectRynek GPW i NewConnect
16 kwietnia 2008
Forum rynkówkapitałowych
2
DYLEMATY WŁAŚCICIELI SPÓŁKI
Pozostawić spółkę prywatną, czy wejść na rynek publiczny? Co chcemy osiągnąć?Kiedy przeprowadzić ofertę?Kiedy przeprowadzić ofertę?Rynek Główny GPW, czy NewConnect? Czy zalety przewyŜszają koszty? Kogo wybrać do pomocy?
3
GPWGPW
GPWGPWGPWGPW
Główny Rynek(rynek regulowany)
Rynek nieregulowany
28Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
4
LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007 LICZBA DEBIUTÓW w 2007
24 6080
100
NewConnect
38
8160
0
20
40
60
80
2006 2007 2008
Źródło: GPW
Główny Rynek GPW
Prognozy
5
NOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPWNOWI EMITENCI NA GPW
6257
28
36 35 38
81
9 7 6
22 21 18
28
139
5
6
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
6
WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007 WARTOŚĆ IPO* w 2007
18,2615,39
20,00
Wartość ofert publicznych wyniosła prawie 18,3 mld zł , z czego blisko 15,4 mld zł to wartość nowych emisji. To absolutny rekord w historii GPW.W 2006 roku było to odpowiednio 4,16 mld zł i 2,44 mld zł.
mld zł
Wartość ofert **
4,162,44
15,39
0,00
5,00
10,00
15,00
2006 2007
Wartość ofert
Wartość nowych emisji
Źródło: GPW* Bez rynku NewConnect
** Odliczając ofertę Immoeast wartość tegorocznych ofert wyniosła 7,6 mld zł, a wartość nowych emisji – 4,7 mld zł.
7
INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 INDICES PERFORMANCE IN 2003 ----2008200820082008
200
250
300
350
WIG20
NASDAQ
50
100
150
Jan-
03
May
-03
Sep
-03
Jan-
04
May
-04
Sep
-04
Jan-
05
May
-05
Sep
-05
Jan-
06
May
-06
Sep
-06
Jan-
07
May
-07
Sep
-07
Jan-
08
DJIAFTSE 100
8
Indeks i obroty
25 000
30 000
35 000
40 000
100
120
140
160
0
5 000
10 000
15 000
20 000
30-s
ie-0
7
06-w
rz-0
7
13-w
rz-0
7
20-w
rz-0
7
27-w
rz-0
7
04-p
aź-0
7
11-p
aź-0
7
18-p
aź-0
7
25-p
aź-0
7
02-li
s-07
09-li
s-07
16-li
s-07
23-li
s-07
30-li
s-07
07-g
ru-0
7
14-g
ru-0
7
21-g
ru-0
7
04-s
ty-0
8
11-s
ty-0
8
18-s
ty-0
8
25-s
ty-0
8
01-lu
t-08
08-lu
t-08
15-lu
t-08
22-lu
t-08
29-lu
t-08
07-m
ar-0
8
14-m
ar-0
8
25-m
ar-0
8
01-k
wi-0
8
0
20
40
60
80
9
WEJŚCIE NA GPW - argumenty proKorzy ści dla spółki:
Promocja i efekt marketingowyPresti Ŝ spółki giełdowej� większa wiarygodno ść wobec banków i instytucji
finansowych (wy Ŝszy rating – mniejszy koszt kredytu)� większa wiarygodno ść przy zdobywaniu nowych
kontraktów i kontrahentów
MoŜliwo ść budowy grupy kapitałowej (płatno ść akcjami nowej emisji)MoŜliwo ść oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie prospektu zatwierdzonego w Polsce
10
WEJŚCIE NA GPW - argumenty pro
Korzy ści dla wła ścicieli:
MoŜliwo ść realizacji strategii wyj ścia z inwestycji w wybranym przez siebie momencieMoŜliwo ść pozyskania inwestora strategicznego na korzystnych warunkachna korzystnych warunkachRynkowa wycena akcji
Korzy ści dla Zarz ądu i pracowników:
MoŜliwo ść przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja akcji pracowniczych
11
WEJŚCIE NA RG GPW - obowiązki i koszty
Obowi ązki informacyjne - podnosz ąwiarygodno ść firmy jednocze śnie odkrywaj ącją przed konkurencj ąZmiana kultury korporacyjnej - oświadczenieZmiana kultury korporacyjnej - oświadczenieo stosowaniu zasad ładu korporacyjnegoRespektowanie praw akcjonariuszy mniejszo ściowychKoszty procesu upublicznieniaZaleŜność wyceny od koniunktury giełdowej
12
DORADZAJĄCY W DRODZE Na Rynek Główny GPW
Podmioty doradzającePodmioty doradzające
firma inwestycyjnabiegły rewident
Obowiązkowo Dobrowolnie
doradca finansowydoradca prawnypublic relations/investor relationssubemitent usługowy i inwestycyjny
13
WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT ----argumenty proargumenty proargumenty proargumenty pro
Korzy ści dla spółki:� Szybki i tani dostęp do kapitału o znacznej
wartości � Promocja i efekt marketingowy� Promocja i efekt marketingowy� PrestiŜ i renoma organizatora rynku � Ekspozycja firmy na inwestorów� Niskie wymogi formalne i proste procedury
5
14
WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT WEJŚCIE NA NEWCONNECT ----argumenty proargumenty proargumenty proargumenty pro
Korzy ści dla wła ścicieli:� Rynkowa wycena akcji� MoŜliwość pozyskania inwestora � MoŜliwość pozyskania inwestora
strategicznego na korzystnych warunkach � MoŜliwość realizacji strategii wyjścia z
inwestycji
5
15
WPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTUWPROWADZENIE DO OBROTU
umowa z Autoryzowanym Doradcąpubliczny dokument informacyjnyzatwierdzany przez KNFalbo:albo:
dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPWwniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu na NewConnect
16
DOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNYDOKUMENT INFORMACYJNY
sporządzany w języku polskim lub angielskim
udostępniany do publicznej wiadomości poprzez publikację na stronie internetowej operatora ASOoperatora ASO
wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5 dni roboczych
17
OBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNEOBOWIĄZKI INFORMACYJNE
obowiązki informacyjne zliberalizowane�raporty bieŜące �raporty okresowe (skonsolidowane lub
nieskonsolidowane), półroczne (bez audytu, wybrane dane finansowe według audytu, wybrane dane finansowe według uznania emitenta) oraz roczne (z audytem)
� standardy rachunkowości uznawane w skali międzynarodowej lub krajowe standardy rachunkowości właściwe dla siedziby emitenta
18
SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT SPÓŁKI NEWCONNECT –––– SEKTORYSEKTORYSEKTORYSEKTORY
Informatyka
Handel hurtow yUsługi - inne
Media
Elektromaszynow y Telekomunikacja
Developerzy
Drzew ny
Finanse - inneHandel detaliczny
Metalow y
Hotele i restauracje
19
Liczba spółek
3036 38
6
5
6
62
8
15
20
25
30
35
40
45
50
510 13
1924
30
5
53
6
0
5
10
15
Sierpie
ń
Wrze
sień
Paźdz
iernik
Listopad
Grudzie
ń
Stycze
ń
Luty
Marze
c
Kwiecie
ń
notowane debiuty
20
Wartość ofert (w mln PLN)
51
4
83
20
30
40
50
60
25
13
31
1830
2011 14
0
10
20
Sierpie
ń
Wrze
sień
Paźdz
i ern
ik
Listo
pad
Grudzie
ń
Stycze
ń
Luty
Marze
c
Kwieci
eń
Oferty prywatne (private placement) Oferty publiczne
21
Liczba i struktura zleceń
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
50 000
0
5 000
10 000
15 000
Sierpi
eń
Wrz
esień
Paźdz
i ern
i k
List o
pad
Grudz
ień
Stycze
ń
Luty
Marze
c
do 1 tys 1-5 tys zł powyŜej 5 tys
22
Wartość obrotu (mln zł)
17680
100
120
140
160
180
200
49 45 52
96 102
6359
0
20
40
60
Sierp ień
Wrze
sień
Paźdz
i ern
ik
Listopa
d
Grudz
i eń
Stycze
ń
Luty
Marze
c
23
Kapitalizacja (mln zł)
11841014
1218 11741337,56
600
800
1000
1200
1400
1600
264 211
611777
11841014
1174
0
200
400
600
Sierpie
ń
Wrze
sień
Paźdz
ierni
k
Listo pad
Grudz
i eń
Stycze
ń
Luty
Marze
c
16-kw
i
24
Udział członków rynku w obrotach (30.08.07–31.03.08)
DM BZ WBK; 17%
DM BOŚ SA; 15%
DI BRE Banku; 14%
Pekao; 11%BPH; 9%
*Pozostałe: PKOBP, IDM, AMERBROKER, PENETRATOR, NORD , KBC, BH, BDM, MILLENNIUM, ING, ERSTE, UNICREDIT, OPERA, BG ś, DB, XTB
25
Dyrektor
Robert Kwiatkowski,
Tel: +48 22 537 70 98, robert.kwiatkowski@gpw.pl,
Dział Rozwoju Biznesu Rynki Europy Środkowej i Wschodniej
Recommended