Oravanpesän asiantuntijaraati 5.9.2012 PWC

Menestyksesi on myös meidän tavoitteenamme

Oravanpesä -projekti5.9.2012 PwC

www.pwc.com

2PwC

PwC kumppaninasi

Haluamme toimia lähellä asiakkaitamme ja varmistaa, että saat yhteistyöstä haluamasi lisäarvon.

Lisäarvo tarkoittaa eri asioita eri asiakkaille

Elokuu 2012

3PwC

Olemme kumppaninasi, kun haluat

• kasvattaa yritystäsi

• kehittää ja tehostaa liiketoimintaasi

• varmistaa liiketoiminnan jatkuvuuden

• tehdä yritysjärjestelyjä

• suunnitella verotusta

• saada tukea yritysoikeudellisiin toimenpiteisiin

• varmistua taloudellisen raportointisi asianmukaisuudesta.

Elokuu 2012

4PwC

Palveluitamme

• Liikkeenjohdon konsultointi

• Riskienhallinta ja Corporate Governance

• Tilintarkastus- ja muut varmennuspalvelut

• Veropalvelut

• Yritysjuridiikka

• Yritysjärjestelyt

• Yritysvastuupalvelut

Lisää palveluista: www.pwc.fi/palvelut

• Perhe- ja omistajayritykset

• Pörssiyhtiöt

• Julkisen sektorin toimijat

• Yleishyödylliset yhteisöt ja säätiöt

Elokuu 2012

5PwC

Yrityksemme

Elokuu 2012

6PwC

PwC Suomessa

• Suomalaisomisteinen, osa PwC-ketjua

• 20 paikkakunnalla

• 739 henkilöä

• Liikevaihto 91,4 milj. euroa

• Perustettu vuonna 1954

Elokuu 2012tart-up yritykset: Arvonmääritys ja rahoitus

7PwC

TEKES

Sitra

Boardman

Yliopistot

Kauppakamarit

Perheyritysten liittoPääomasijoitusyhdis

tys

Kauppakorkeakoulut

Venture Cup

Technopolis

KHT-yhdistys

Hallitusammattilaiset

ToimintatapammePwC:n verkostoituminen

PwC

Elokuu 2012

8PwC

PwC globaalisti

169 000 henkeä 158 maassa, 771 kaupungissa.

Liikevaihto 29,2 miljardia dollaria.

Perustettu vuonna 1849.

Liikevaihdon jakautuminen liiketoiminta-alueittain

Tilintarkastus: 14,1 mrd. dollaria (US)

Verokonsultointi: 7,6 mrd. dollaria (US)

Liikkeenjohdon konsultointi ja yritysjärjestelypalvelut: 7,5 mrd. dollaria (US)

Elokuu 2012

9PwC

HenkilöstöNumerofaktaa

• Keskimääräinen työsuhteen pituus: 7,8 vuotta

• Henkilöstön keski-ikä: 38 vuotta

• Naisia 54, miehiä 46 prosenttia

Henkilöstön jakautuminen liiketoimintayksiköittäin

• Tilintarkastus ja muut varmennuspalvelut 438

• Verokonsultointi 141

• Liikkeenjohdon konsultointipalvelut ja yritysjärjestelypalvelut 97

• Hallinto ja tukitoiminnot 63

Henkilöstöä

739Elokuu 2012

10PwC

Henkilöstö Henkilöstöstä huolehtiminen

• Koko henkilöstön kattava palkitsemisjärjestelmä

• Tasa-arvon suunnitelmallinen edistäminen

• Työilmapiirikyselyt ja coachaus

• Koulutukset uran eri kehitysvaiheissa

• Global Mobility -ulkomaanvaihdot osana urakehitystä

• Työhyvinvoinnin ja virkistyksen systemaattinen tukeminen

• People-ryhmä yritysjohdon ja henkilöstön välisenä keskustelukanavana

Elokuu 2012

11PwC

Asiakkaitamme Suomessa ja maailmalla

Aktia, Amer Sports, Cargotec, DNA, Finnair, Halton, Kesko, Kone, Marimekko, Metso, Nokia, Nokia Siemens Networks, Orion, Raisio, TEKES, TeliaSonera, Tieto, UPM-Kymmene, Yleisradio, Suomen Kulttuurirahasto, Suomen Unicef ry, Invalidiliitto ry, Folkhälsan

AstraZeneca, Barclays, Bayer, Citigroup, Credit Suisse Group, Daimler, Deutsche Post, Exxon, Ford Motor Company, Hewlett-Packard, Honeywell, Johnson & Johnson, Morgan Stanley, Pepsi, Pfizer, Samsung Electronics Co., Shell, Procter & Gamble Company, Walt Disney Company, Unilever, Volkswagen

Elokuu 2012

12PwC

Markkinaosuudet

2% 3%

37%

30%

28% MuutDeloittePwCEYKPMG

8%8%

31%

24%

29%

Tilintarkastustoimeksiantojen markkinaosuudet Helsingin Pörssissä listatuista yhtiöistä 2011

Tilintarkastustoimeksiantojen markkinaosuudet 500 suurimman yrityksen joukossa

Elokuu 2012

13PwC

Kuinka voimme olla avuksi?

Kehittyvät markkinatMarko Korkiakoski050 368 4530 marko.korkiakoski@fi.pwc.com

Liikkeenjohdon konsultointiMikael Guarnieri040 701 2597 mikael.guarnieri@fi.pwc.com

Palvelut perhe- ja omistajayrittäjilleMarkku Tynjälä0500 161 433markku.tynjala@fi.pwc.com

Riskienhallinta ja Corporate GovernanceMirel Leino050 520 8227mirel.leino@fi.pwc.com

Tilintarkastus- ja muut varmennuspalvelutMikko Nieminen 050 383 7756 mikko.nieminen@fi.pwc.com

Veropalvelut Juha Laitinen050 563 9020 juha.laitinen@fi.pwc.com

YritysjuridiikkaMikko Reinikainen050 365 8577mikko.reinikainen@fi.pwc.com

YritysjärjestelytHarri Valkonen040 539 9339harri.valkonen@fi.pwc.com

YritysvastuupalvelutSirpa Juutinen040 578 2615sirpa.juutinen@fi.pwc.com

Elokuu 2012

Start-up yritykset: Arvonmääritys ja rahoitus5.9.2012

www.pwc.com

Start-up yritykset: Arvonmääritys ja rahoitus15PwC

Agenda

Liiketoimintasuunnitelma

Arvonmääritys

Rahoituksen lähteet

Case-esimerkki

Elokuu 2012

Oravanpesä

Valuation case study

www.pwc.fi

Start-up yritykset: Arvonmääritys ja rahoitus17PwC

Valuation of software

Development phase Required skills Required hours Cost per hour (€/h) Total cost

Specification 500 50,0 25 000

Development module 1 Java 1500 40,0 60 000

Development module 2 Java 4000 40,0 160 000

Development module 3 Flash 3000 60,0 180 000

Documentation Documentation 200 40,0 8 000

Total 9 200 433 000

Time to market premium 20,0 %

Fair value for software 519 600

• Valuation from an internal point of view – what would it cost to develop a comparable software package?

• This valuation takes into account the fact that development takes time.

Elokuu 2012

Start-up yritykset: Arvonmääritys ja rahoitus18PwC

Valuation of start up

Discounted Cash Flow Analysis 1 2 3 4 5 Residual

Year 0 1 2 3 4 5

Revenue - 20 800 2 000 3 500 4 000 4 200

EBIT (Operating Income) (800) (500) 150 600 650 683

Less taxes - - - - 25 167

EBITA (800) (500) 150 600 626 515

Plus depreciation & amortisation 10 30 40 50 50 20

EBITA + depreciation & amortisation (790) (470) 190 650 676 535

Less change in w orking capital 2 78 120 150 50 20

Less capital expenditures 20 20 20 20 20 20

Unleveraged after-tax free cash flow (812) (568) 50 480 606 495

Discount factor 20,0 % 0,899 0,749 0,624 0,520 0,434

Present value of cash flows (730) (426) 31 250 263 2 719

Residual cash flow approach Years 1-5 Residual Fair value

-612 2 719 2 107

Liquidity discount -20 % 1 686

Elokuu 2012

Kiitos!

This publication has been prepared for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PricewaterhouseCoopers Oy, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it.

© 2012 PricewaterhouseCoopers Oy. All rights reserved. In this document, “PwC” refers to PricewaterhouseCoopers Oy which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.