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Apresentação Institucional
Setembro 2010
2
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 30 de Junho de 2010. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança
deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita,
é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias
de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros
riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões
concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores
presentes nos documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam
materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e
hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados
futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
Aviso Importante
3
Destaques de Investimento
4
193540´s
50´s
60´s70´s
80´s
90´s
00´s
Sr. Francisco Lopes inicia suas atividades intermediando a venda de propriedades
Primeiro logo da Companhia
Lançamento dos primeiros edifícios dentro do conceito de condomínios
Primeiro comercial de TV de um empreendimento imobiliário
Inicia parcerias de longo prazo com a Gomes de Almeida Fernandez (Gafisa)
Lançamento e venda de 14 edifícios comerciais na Av. Paulista
Lançamento e venda de 11 edifícios comerciais na Região da Faria Lima
Criação do sistema de lançamento com estandes de vendas e material de marketing, atraindo clientes especialmente durante o final de semana
Torna-se referência em lançamentos imobiliários e apresenta seu novo logo
Introduz o conceito de clubes de condomínios
Conquista do primeiro prêmio Top Imobiliário em 1993 – Maior Corretora Imobiliária
Identifica a Marginal Pinheiros como uma área atrativa e lança um dos primeiros edifícios na região
Inicia a venda de flats
Sócia do Grupo Espírito Santo na venda de um dos maiores lançamentos em Lisboa: Parque dos Príncipes
Torna-se um importante “player” no segmento de loteamentos
Em uma década, triplica de tamanho, reforçando sua posição de liderança
Conquista o prêmio Top Imobiliário pela 16ª vez consecutiva
Realiza seu IPO Inicia sua expansão geográfica Website da Lopes se torna líder no
mercado imobiliário Joint Venture com o Banco Itaú
para criação de uma promotora de financiamentos imobiliários (CrediPronto!)
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
5
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Modelo de Negócio
Simples e Focado Baseado na
Criação de Valor
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Principal Canal de Distribuição
da Indústria com um Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Negócio de Baixo Risco com Base de
Clientes Diversificada:
Companhia Geradora de Caixa
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado
Reestruturação para enfrentar novas
condições de mercado
Escala e Alcance Incomparáveis
Escala e Alcance Incomparáveis
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Administração Experiente e
Excelente Histórico
de Negócio
Destaques de Investimentos
6
Atuação da Lopes
Atua no mercado de
lançamentos de média e alta
renda
Dedica-se à baixa renda,
comercializando imóveis de até R$180 mil
Foco no mercado
secundário, modelo único
de lojas próprias e rede
de credenciadas
Joint Venture com o Banco
Itaú no fornecimento
de crédito imobiliário
7
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
176.287 compradores efetivos1
1.706.559 consumidores cadastrados em nossa base de dados
Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria Jurídica
Relacionamento formal por meio de contratos
Mais de 230 clientes
Com
o
op
era
mos?
Com
o a
ufe
rim
os r
eceit
a?2
,3
R$ 0,62
R$ 0,16
R$ 2,22
R$ 100
R$ 10
Preço da Unidade
Entrada ComissãoBruta
R$ 0,85
R$ 1,15
Corretores+ Gerentes
Recon
hecim
en
to d
e R
eceita
R$ 5,00
Incorporadora
1 Dado até 13/09/2010 no Brasil.2 Dados ilustrativos não-financeiros3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
R$ 2,00
R$ 3,00
Modelo de Negócio Simples e Focado…
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
3.23% 3.16% 3.19% 3,10%2,85% 2,84% 2.79%
2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2T10
Comissão Líquida da Lopes
3.23% 3,15% 3.06%2,60% 2.54% 2,59% 2.48%
VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 48% 54% 49%
Comissão Líquida em São Paulo
Comissão Líquida Nacional
2005 2006 2007 2008 2009 1T10 2T10
8
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
Capital de Giro é Fundamental
Pré-Venda
Velocidade de Vendas
Concentrada no Período de
Lançamento
Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Velocidade de Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância
Incorporação ImobiliáriaDinâmica do Mercado Imobiliário
Mais de 9.000 Corretores
9
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Determinando a
Vocação do Local
Determinando a
Vocação do Local
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Realiza Pesquisa
de Mercado Feita por
Especialistas
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Formata osProdutos
Atendendo aos Desejos
e Necessidade
s dos Compradores
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Desenvolve as
Campanhas de Marketing
Otimizaa Negociação
de Mídia
Otimizaa Negociação
de Mídia
Coordinates Product
Launching Events
Coordinates Product
Launching Events
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Cria Estratégias de Vendas Específicas para cada Produto
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
Coordena os Eventos para Lançamento de Produtos
10
Lopes: O Círculo Virtuoso que a faz da Lopes a Melhor Empresa de Vendas do Mercado Imobiliário.
Inteligência de Vendas Corretores
Produtos Vendas
Clientes
13
Velocidade de Vendas
LOPES X YUNY
Lopes São Paulo 2008 Lopes São Paulo 2009 Yuny São Paulo 2008 Yuny São Paulo 2009
LOPES X HELBOR
Lopes São Paulo 2008 Lopes São Paulo 2009 HELBOR 2008 HELBOR 2009
12
VSO %
45,2%
40,0%37,3%
32,8% 32,0%29,3%
25,4% 25,1% 24,7% 24,3% 23,2% 22,4% 21,9% 20,9%18,1%
16,3% 15,2%
EZTEC MRV Helbor PDG Realty Cyrela LOPES BRASIL
Trisul Gafisa Even Rodobens Agre CCDI Tenda Rossi Tecnisa Brookfield CR2
VSO – Q3 09 (VGV R$)
11
12
Fonte: Google Analytics,
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
594,442
1,308,093
2,018,0642,195,698
2,432,703 2,578,826
3,533,1563,523,517
4,248,592 4,348,621
O site mais visitado do setor
imobiliário
Forte Investimento
em mídia online
Aumento da geração de
Leads
Maior conversão em vendas
Evolução da Audiência Site Lopes
Website Institucional
Diferencial Competitivo
13
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
Cultura “Lopes” em todas as unidades de
diferentes estados
Integração Nacional de
Sistemas
Uma única marca, reconhecida pelo
mercado
Identidade que a diferencia das outras
empresas
14
ALTA
MÉDIA-ALTA
MÉDIA
ECONÔMICA
COMERCIAL
Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis
Santo Amaro/ SP
33 / 47 m²
Helbor Offices II – Jun / 10
279 un. – R$ 6.800/m²
Local
Área Útil
Vendas
Vila Augusta/ Guarulhos
45 / 54m2
Máximo Guraulhos II – Abr / 10
420 un. – R$ 2.580/m²
Local
Área Útil
Vendas
Freguesia do O./ SP
65/ 70m²
Passione Freguesia– Jun / 10
279 un. – R$ 3.650/m²
Local
Área Útil
Vendas
Batel/ PR
26 / 116m2
Upper Side Batel– Mai / 10
172 un. – R$ 5.000/m²
Local
Área Útil
Vendas
Itaim Bibi/ SP
158 / 253m²
L Itaim– Abr/10
40un. – R$ 9.000/m²
Local
Área Útil
Vendas
100% vendido.
Incorporador: Helbor
CASE
100% vendido. Incorporador: Cury
CASE
100% vendido. Incorporador: Open (Even)
CASE
96% vendido. Incorporador: Ciromac.
CASE
90% vendido. Incorporador: Trisul
CASE
15
Expansão Geográfica
16
Expansão Nacional da Lopes
Lopes acompanha os movimentos dos principais incorporadores brasileiros,
consolidando sua posição de maior player de consultoria e vendas.
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 10% adicionais da Patrimóvel em julho de 2010, totalizando 20% de participação na empresa.
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76 milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em fevereiro de 2008.
SUL:
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
CENTRO-OESTE:
Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em agosto de 2008.
NORDESTE:
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Em setembro de 2009, adquiriu os 40% restantes pelo mecanismo de call/put.
Ceará e Rio Grande do Norte – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PR
RJ
BA
SP
RS
ES
SC
PE
MG
DF
CE
GO
RN
17
Mix de Mercado Lopes
*Outros: ES, MG, GO e a Cidade de Campinas.
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
42%53% 52% 54% 49%
6%
5% 6% 5%5%
21%
16% 14% 14%17%
9%7% 12% 10% 11%
6%6%
6% 6% 6%
16% 13% 10% 11% 13%
São Paulo
Rio de Janeiro
Brasília
SulNordeste
Outros*
Lopes no Segmento Econômico
18
HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 180 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
19
Habitcasa se Consolida Como Maior Player de Vendas do Segmento Econômico
1.561 unidades vendidas no 2T10
Em 2009, a Habitcasa se tornou correspondente da Caixa
Ticket Médio no 2T10 foi de R$146
mil
As vendas no 2T10 cresceram 50% em
relação ao 2T09
Única Imobiliária especializada no
segmento econômico, tanto em vendas como
em consultoria
Velocidade de Vendas de 65% no 2T10
20
Unidades Contratadas
Vendas por Segmento de Renda – Mercado Primário e Secundário
VGV Contratado
37%
43%
13%7%
Total de unidades vendidas = 12.369
13%
39%27%
22%
Total de VGV contratado = R$ 3.410 milhões
15%
38%22%
25%
34%
44%
17%5%
2T09
2T09
2T10
2T10
21
Aumento da Demanda Potencial
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 13 11 10 10 9
11% 13 10 9 9 9
10% 12 10 9 8 8
9% 12 9 8 8 7
8% 11 9 8 7 7
7% 11 8 7 6 6
6% 10 8 7 6 6
5% 10 7 6 5 5
Maturidade em anos
10 15 20 25 30
12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 1.322 1.091 991 941 914
10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 1.216 974 864 806 772
8% 1.165 917 803 741 704
7% 1.115 863 744 679 639
6% 1.066 810 688 619 576
5% 1.018 759 634 561 515
Valor da UnidadeR$120.000
EmpréstimoR$96.000
30% de comprometimento de
renda
80% do valor total financiado
Em salários mínimos Prestação Mensal (R$)
Taxa d
e ju
ros (
%)
Taxa d
e ju
ros (
%)
22
Melhora da Situação Econômica das Classes Mais Baixas...
Renda Mensal (Milhões de Famílias)
2007 2008
Até R$1.000 31,7 53% 29,1 31%
De R$1.000 a R$2.000 15,5 26% 27,6 29%
De R$2.000 a R$4.000 8,4 14% 21,8 23%
De R$4.000 a R$8.000 3,3 5% 11 12%
De R$8.000 a R$16.000 1,1 2% 4,3 5%
De R$16.000 a R$32.000 0,3 0% 1,3 1%
Acima de R$32.000 0 0% 0,3 0%
TOTAL 60,3 100% 95,4 100%
Orçamento da União
FGTS BNDES TOTAL
25.5
7.5
1
34
Recursos Programa “Minha Casa, Minha Vida”
1992 1995 1998 2001 2004 2007 2008
32.536.5 37.4
38,0 40,0
47,0
52,0
% da população com renda mensal entre R$1.064 a R$4.561 (público alvo do
programa)
Fonte: Programa “ Minha Casa, Minha Vida”
Fonte: FGV
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young
Orçamento da União
FGTS TOTAL
62.2
9.5
71.7
Recursos “Minha Casa, Minha Vida 2”
23
2003 2004 2005 2006 2007 Poupança até Out
2008 FGTS até Nov
2008
2.2 3 4.99.3
18.425.2
3.8 3.95.5
7
6.9
10.2
Financiamentos com Recursos FGTS
Financiamentos com Recursos da Poupança
Crédito à Habitação (R$ bilhões)
Moradias(em milhares)
Total de moradias
Novas moradias formadas
Novas moradias
financiadas
% Financiada de novas moradias
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
2005 53.114 1.362 101 7%
2006 56.610 1.496 151 10%
2007 56,343 1.733 166 10%
...e do Fornecimento de Crédito Imobiliário
Fonte: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV
Fonte: IBGE, BC
24
Minha Casa Minha Vida
O Governo Federal disponibilizará R$ 34 bi
Só no estado de São Paulo serão construídas 183.995 unidades
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Total de famílias residentes em São Paulo
(3,4 milhões de famílias)
41% possuem renda familiar mensal entre 3 e 10 salários mínimos, com o pacote essas
famílias passam a ser potenciais compradores
Estima-se que há demanda para 140 mil unidades na Capital Paulista dentro do “Minha Casa, Minha Vida”.
10% possuem intenção de compra de imóvel novo nos
próximos 12 meses
(1,4 milhão de famílias)
Premissas: Com o subsídio do governo federal, a queda das taxas de juros e aumento de prazo do financiamento estima-se que a renda mensal familiar mínima para adquirir um imóvel de 100 mil reais caiu de 6 para 3 salários mínimos .
25
Medidas Até 3 salários mínimos De 3 a 10 salários mínimos
Aporte do Governo R$16 bilhões pela UniãoR$10 bilhões
(2,5 bilhões União e 7,5 bilhões FGTS)
Subsídio Integral -
Seguro Isenção Redução
Custos Cartoriais IsençãoRedução
(90% de 3 a 5 salários mínimos 80% de 5 a 10 salários mínimos)
40%
20%10%
10%
20%0 a 3 salários mínimos
3 a 4 salários mínimos
4 a 5 salários mínimos
5 a 6 salários mínimos
6 a 10 salários mínimos
5%
24%
21%
51%
Espírito SantoMinas GeraisRio de JaneiroSão Paulo
Unidades por Faixa de Renda Distribuição Unidades Pela Região Sudeste
Minha Casa Minha Vida
26
Medidas Até 3 salários mínimos Entre 3 e 10 salários mínimos
Aporte do Governo R$37 bilhõesR$25 bilhões
(15,5 bi União e 9,5 bi FGTS)
Subsídio Integral -
Seguro Isenção Redução
Custos Cartoriais IsençãoRedução
(90% de 3 a 5 salários mínimos 80% de 5 a 10 salários mínimos)
60%
30%
10%
0 a 3 salários mínimos
3 a 6 salários mínimos
6 a 10 salários mínimos
Unidades por Faixa da Renda
Minha Casa Minha Vida 2
27
Lopes no Mercado Secundário
28
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do Brasil.
Posição de liderança nos respectivos mercados
Excelência de gestão
Marcas de grande valor
Base de dados de clientes impar no mercado brasileiro
Operação integrada e consistente com o processo de venda, incluindo plano de remuneração baseado em incentivos
Exposição à mídia da Lopes
Excelência na prestação de serviços
Condições e termos de financiamento competitivos
Velocidade e qualidade de processamento
Experiência em análise de crédito Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures
Joint Venture Itaú Lopes
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
29
Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
Análise de Crédito
Avaliação do Imóvel
Análise Jurídica
Emissão do Contrato
Liberação dos Recursos
24 horas
Até 3 dias úteis
2 dias úteis
3 dias úteis
5 dias úteis
Eficiência na Liberação de CréditoOs prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição
CrediPronto!
30
CrediPronto!
Eficiência na liberação do financiamento;
Agilidade nos prazos; e
Melhores custos no processo.
Foco no Mercado Secundário
Oportunidade de Atuar no Mercado Primário com Incorporadores Menores
Vantagens Competitivas
31
Única empresa de financiamento imobiliário do mercado e dificilmente copiável
Volume Financiado
CrediPronto!
A CrediPronto! financiou no 2T10 R$146,0 milhões, o que significou um volume de financiamentos para o ano de R$232,9 milhões.
(R$ MM)
2T09 2T10 1S09 1S10
27,2
146,0
49,0
232,9
436%
375%
32
Jan/10 Feb/10 Mar/10 Apr/10 May/10 Jun/10
216.7
247.4
290.9
330.9
384.9
436.8
Evolução Mensal da Carteira de Financiamentos
CrediPronto!
(R$ MM)
12%
33
Guidance CrediPronto!
Guidance de Geração de Financiamentos 2010
Guidance Anterior Guidance Revisado
350 500
43%
A Companhia anuncia seu novo guidance de financiamentos da CrediPronto! para 2010 de R$500 milhões.
(R$ MM)
34
Pronto!
30 lojas próprias +
170 lojas credenciadas
São 200 lojas em 12 estados
35
Aquisição Mercado Secundário
Data da Aquisição8 de julho de
201023 de julho de
201017 de agosto de
201009 de setembro
de 2010
Participação 51% 51% 51% 51%
Atuação
Vila Nova Conceição, São
Paulo - SPNiterói, Rio de
Janeiro - RJSão Paulo - SP São Paulo –SP
Pagamento
R$7,1 milhões (R$1,8 milhões + R$0,3 milhão de investimentos + R$5,2 milhões de
earn out)
R$ 2,6 milhões (R$900 mil +
R$1,7 milhão de earn out)
R$11,7 milhões (R$4,7 milhões +
R$7,0 milhões em earn out).
R$17,3 milhões (R$6,0 milhões + R$11,3 milhões em earn out).
36
Conceito Lojas Pronto!
Compra / Venda do Imóvel
+
Financiamento
One Stop Shop
37
Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva
Facilidade de acesso ao Crédito
(Financiamento)
Canal de Distribuição
Atuação em conjunto significa vantagem competitiva dificilmente replicável.
38
Mercado Imobiliário Brasileiro
39
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades
Fonte: Credit Suisse
BrasilBrasil1,8x1,8x
MéxicoMéxico4,0x4,0x
G-7G-79-10x9-10x
47 milhões de residências
A/BRenda acima de
US$ 2.509
Renda entre US$ 582 e US$ 2.509C
Renda entre US$ 419 e US$
582D
Fonte: FGV
0 a 45 a 9
10 a 1415 a 1920 a 2425 a 2930 a 3435 a 3940 a 4445 a 4950 a 5455 a 5960 a 6465 a 69
acima de 70
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%
Homens Mulheres
* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para diferentes residências ao longo de suas vidas.
40
Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brasil
Déficit Habitacional Quantitativo(milhões de residências)
Déficit Habitacional Qualitativo
Fonte: IBGE
ERenda abaixo de
US$ 41919%
14%
52%
16%
1991 2000 2006 2007 2008
5.4
6.7
7.9
6.35.8
Fonte: Goldman Sachs – Base 2007-2008
Saldo de Crédito Imobiliário
Mercado Hipotecário como % do PIB
UKUSA
Germ
any
Japan
S Africa
Isra
el
Hungar
y
Czech
Bulgar
ia
Polan
d
Kazak
hstan
Ukran
ia
Roman
ia
Turk
ey
Egyp
t
Russia
Chile
Mex
ico
Argen
tina
Brazil
Colom
bia
Taiw
an
Mal
asya
Thai
land
S Kor
ea
China
India
Philipin
es
Indon
esia
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
86%
66%
50%
40%
33%
22%
10%6% 5% 5% 3% 3% 1% 1% 0% 0%
15%11%
2%3%
2%
35%30%
15%13%9%
5% 5%2%
UKUSA
Germ
any
Japan
S Africa
Isra
el
Hungar
y
Czech
Bulgar
ia
Polan
d
Kazak
hstan
Ukran
ia
Roman
ia
Turk
ey
Egyp
t
Russia
Chile
Mex
ico
Argen
tina
Brazil
Colom
bia
Taiw
an
Mal
asya
Thai
land
S Kor
ea
China
India
Philipin
es
Indon
esia
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
41
Se-ries1
14.8 15.717.3
23.922.4
17.1
8.3
Número de Lançamentos - SP
VGV Lançado¹ (R$ bn) - SP
Unidades Lançadas (‘000) - SP
¹ Valores dos Lançamentos ajustados pelo INCC até Fevereiro/10.
1996 1997 2006 2007 2008
Lançamentos Região Metropolitana de São Paulo – Dados históricos
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
42
2009 6M10
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 6M10
509
377341
467 458
538 548509
442478
574548
494
231
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 6M10
70
33 3540
35 34 3731
36 38
68 70
59
29
4027.00000000046
Velocidade de Vendas Região Metropolitana de São Paulo
Fonte: Secovi –SP e Inteligência de Mercado Lopes.
Unidades Lançadas e VendidasSP Capital
43
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 0,80
Ano Unidades Lançadas Unidades Vendidas
2008 34.500 32.8002009 30.100 35.800
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 1,50
mai/10mar/10jan/10jul/08mai/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09
3.613
1.113
382
5.663
2.173
Unidades Lançadas
Unidades Vendidas
6.131
1.949
R$/m2
Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços
Fonte: EMBRAESP
Nominal
Ajustado pelo INCC
Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos em SP
R$/m2
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
1S
10
1357 13701546 1619 1741
19302230
2473
2861 28953064 2979
32113475
4003
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
1S
10
39443716
3995 3956 3891 39944205
4007 41633869 3875
3577 3524 3567
4139
44
Brasil
63%
37%
O Mercado Secundário
118
Primário
Secundário
100%
Mercado Imobiliário por Segmento
Na cidade de São Paulo, a diferença é ainda maior, entre 30% ~ 50%
EUA Espanha África do Sul México
139 11
19
Diferença (em %) entre o preço médio por m² em lançamentos vs. imóveis
usados
Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório Cushman Wakefield e análise da equipe
(Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
45
Tendência Econômica Positiva
O Brasil é a maior economia da
América Latina, e apresenta estabilidade econômica,
política e social;Fundamentos econômicos
positivos: 1. Risco-país em níveis
históricos mínimos 2. Inflação sob controle 3. Dívida externa em
níveis baixos 4. Taxa de desemprego
em queda
Déficit Habitacional
Déficit estimado em 7,5MM de domicílios;
Moradias de baixa qualidade para média e
baixa renda.
Disponibilidade de Financiamento
Taxas menores, prazos mais longos;
Aumento dos limites SFH e FGTS;
Aumento da participação do setor
privado; No Brasil, o crédito
imobiliário representa 10-20% do crédito total,
inferior a outros países (70%).
Fatores que Sustentam o Crescimento do Mercado Imobiliário
46
Índice Lopes de Confiança
47
Índice Lopes de Confiança (ILC) Agosto/10
(base: jan/2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Agosto/10
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes,
possibilitando monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 559 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que
entraram em contato com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09 jan/10 fev/10 mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jun/10 ago/10
118.0124.7
131.6 133.8
147.4
137.5141.3 145.3 142.8
153.4157.8
145.9142.1 138.7
142.3136.6 138.0 133.2
143.3146.3
100.0
105.7 109.4
116.3124.1
119.0 120.3 125.3 127.0134.4 137.6
131.7128.2 127.4
131.3127.5 130.0 128.7 131.0
133.7
82.086.8
87.298.7
100.8 100.5 99.3 105.3111.2
115.5 117.5 117.6114.4
116.0 120.4 118.5 122.0124.1
118.8 121.1
Índice de Expectativa Índice de Confiança Índice da Situação Atual
48
Índice Lopes de Confiança (ILC) – Agosto/10
(base: jan2009=100)Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
49
Velocidade de Vendas sobre a Oferta
50
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil Lopes
*Informações Gerenciais O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
VSO Habitcasa
2T09 2T10
25.9%36.4%
2T09 2T10
60.7%
65.4%
51
Velocidade de Vendas HBC x Houses
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Mês
Fonte: GNP Lopes
Média geral das Houses
Velocidade de Vendas Habitcasa
A Velocidade de Vendas da Habitcasa se comprova ser muito maior que a média das Houses.
52
Destaques Operacionais
53
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
591 850 1,166 1,253
1,556 1,853 2,545
4,873
9,370 8,658
Histórico de Vendas Contratadas no Mercado Primário*
* Números gerenciais, não auditados.
(R$ MM)
CAGR:
31%
VGV Escriturado Lançamentos
54
2T09 2T10
7,940
11,756
381
613
Mercado Primário Mercado Secundário
Vendas Contratadas
(R$ MM)
Vendas Contratadas
2T09 2T10
2,020
3,138
163
272
Mercado Primário Mercado Secundário
2.183
56%8.321
Unidades Contratadas
49%
3.410 12.369
55
Destaques Financeiros
56
57
Evolução da Comissão Líquida
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
3.0%2.8%
2.3%2.6%
2.9%
2.2% 2.2%
2.6%2.8%
2.5%
2.1%
2.5%
2.8%
2.5%2.3%
2.6%2.8%
2.2% 2.1%
2.5%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Comissão Líquida por Mercado
Resultado 2T10
1 EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option.2 Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
Resultado 2T10(R$ milhares)
LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 76.147 3.540 181 79.868 Custos e Despesas Operacionais (36.615) (2.861) (1.025) (40.501) Despesas de Stock Option (CPC 10) (816) (816)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) (238)EBITDA Pro-Forma 39.294 679 (844) 39.129
Margem EBITDA Pro-Forma 52% 19% -466% 49% Lucro Líquido Pro-Forma 24.915 330 (1.238) 24.007 Margem Líquida Pro-Forma 33% 9% -684% 30%
Sem os efeitos da Pronto! e da Credipronto!, o EBITDA da Lopes
seria de R$39 milhões, com margem de 52%, já o Lucro
Líquido seria de R$25 milhões, com margem de 33%.
Brasília obteve um lucro de R$8,3 milhões, enquanto que Campinas obteve um lucro de R$2,1 milhões, o que explica a
participação dos minoritários de R$6,0 milhões.
A receita da CrediPronto! não
inclui o spread dos financiamentos
58
Performance Trimestral - Análise Comparada
59
49%36%
46%46%40%+22%
1T10
20%
4T09
33%
3T09
27%
2T09
20%
2T10
30%
+49%
2,1832,602
3,0622,545
56%VGV(R$ milhão)
Margem EBITDA Pro
Forma
10,025
16,342
22,631
11,611 +134%Lucro
Líquido(R$ milhares)
Margem Líquida Pro
Forma
Evolução do VGV, Margem EBITDA, Lucro Líquido e Margem Líquida
3.410
23.191
Guidance 2010
60
Guidance de Vendas
Vendas 2009 Guidance 2010
9,3
12,0 – 12,5
(R$ BI)
* O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte, performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
61
32%
Informações Adicionais
62
2005 2006 2007 2008* 2009
17% 18%14%
23%
15%
21%
31%
22%
32%
24%25%22% 23%
29% 28%
37%
29%
41%
16%
33%
1T 2T 3T 4T
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial
financeira.63
Estrutura Societária
Total de 49.506.719 de ações ordinárias
Estrutura Societária Pós IPO
37%
9%19%
30%
4% 1%
Rosediamond LLP
F.I.M. Crédito Privado Mocastland
Administradores
Investidores Estrangeiros - Free Float
Investidores Nacionais - Free Float
Pessoa Física
64
Contatos
CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES
E mail: ri@lopes.com.br
Website: www.lopes.com.br/ri
65
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