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Fuentes de Financiación internacional para Instituciones de MicrofinanzasProceso de Análisis de Proyectos de Inversión (Due Diligence)
Guadalupe de la MataBANCO EUROPEO DE INVERSIONES
www..innovationforsocialchange.org
Master Microcréditos para el Desarrollo Universidad Autónoma de Madrid
2010-2011
Guadalupe de la Mata2
• 1.Financiación internacional de las instituciones de microfinanzas: fuentes
• 2. Instituciones Financieras Internacionales
• 3. Actividad del BEI, BERD y FEI en microfinanzas
Agenda
Guadalupe de la Mata3
• 4. Descripción Ciclo del proyecto• 4.1. Preparación• 4.2. Selección y evaluación de la IMF: DUE DILIGENCE• 4.3. Aprobación interna• 4.4. Ejecución:
• Negociación de contrato• Desembolso
• 4.5. El seguimiento del proyecto
• 5. Estudio de la metodologia de selección y evaluación de la IMF: DUE DILIGENCE
Agenda
Las Instituciones Financieras Internacionales
Su función en el panorama de financiación internacional de las IMFs
Guadalupe de la Mata5
Fuentes internacionales de Financiación (IFIs)
5
Instituciones de Microfinanzas
Vehículos de Inversión
IFIS y donantes
Gobiernos y redes
Inversores individuales
Inversores institucionales
Las Instituciones Financieras Internacionales
Concepto, estructura y su papel en las microfinanzas
Guadalupe de la Mata7
Concepto de Instituciones Financieras Internacionales El conjunto de estas instituciones forman una red que condiciona de
modo fundamental el desarrollo integral de los países y de la economía internacional.
Los organismos financieros internacionales son parte esencial de esa red. Objetivos:
financiación del desarrollo global, la estabilidad financiera, la cooperación financiera o el desarrollo regional.
Pueden tener: carácter supranacional : personalidad jurídica separada o intergubernamental : marco al que las partes intervinientes acuerdan acomodar
sus respectivas políticas nacionales en el área objeto del acuerdo intergubernamental.
Guadalupe de la Mata8
La estructura de funcionamiento Órganos un órgano supremo que es la Asamblea o Junta General,
donde están presentes todos los Estados miembros participantes que adoptan las principales líneas de actuación de la organización
Para agilizar su funcionamiento se delegan algunas
funciones en un órgano ejecutivo, compuesto por un número limitado de miembros.
Guadalupe de la Mata9
Historia
La necesidad de establecer organismos internacionales
de cooperación y de desarrollo, surge especialmente al final de la segunda guerra mundial.
El hecho más significativo de esta ordenación económica internacional surgió de la Conferencia de Bretton Woods en 1944.
Guadalupe de la Mata10
Historia La ordenación económica surgida de la segunda guerra
mundial hizo posible que a partir de entonces los problemas globales pudiesen ser abordados por diferentes organizaciones e instituciones internacionales, delimitándose los campos de intervención:
1. pagos internacionales, 2. comercio mundial,3. productos básicos, y4. financiación del desarrollo.
Guadalupe de la Mata11
Historia Para actuar sobre los pagos se creó el Fondo Monetario Internacional en
1944 con tres funciones básicas: 1. asistencia financiera, 2. regulador de las relaciones monetarias, y 3. consultiva.
Para actuar sobre el comercio se estableció de forma provisional el GATT o Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio.
Las fluctuaciones de los precios de los productos básicos en el mercado internacional y el deterioro de la relación de intercambio fue el origen de la creación de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Comercio y Desarrollo (UNCTAD).
La financiación del desarrollo fue encomendada desde el principio al Banco Mundial.
Guadalupe de la Mata12
Bancos de Desarrollo Regional La ola de descolonización de la postguerra hizo posible la organización
de nuevos Estados que necesitaban establecer unos sistemas de financiación autónomos que hicieran posible la estructuración de una estrategia de desarrollo a largo plazo y la mejora del nivel de vida de sus poblaciones.
Conveniencia de establecer instituciones de desarrollo de carácter regional con similar estructura a la del Banco Mundial, debido a: La necesidad de hacer frente a las necesidades de desarrollo de zonas
concretas, la escasez de los recursos financieros para hacer frente a las necesidades
sociales y del sector rural, algunos de cuyos ámbitos no eran objeto de la financiación del Banco Mundial y
la propia dificultad de llevar la financiación del Banco Mundial a todas las regiones
Guadalupe de la Mata13
Bancos de desarrollo regional El primer banco regional que se creó fue el Banco
Interamericano de Desarrollo y más adelante le siguieron el Banco Africano de Desarrollo, el Banco Asiático de Desarrollo y el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo.
La principal función de los BsRsD es movilizar recursos externos hacia sus regiones con fines de desarrollo económico, para financiar proyectos y programas concretos de desarrollo.
Guadalupe de la Mata14
¿De dónde obtienen los Recursos los Bancos de Desarrollo?
Obtienen los recursos: de las aportaciones o suscripciones de los países miembros al
capital social de la organización, a través de reposiciones periódicas, de los recursos especiales
procedentes de los Fondos Especiales y de los empréstitos en el mercado internacional de capitales.
Otra forma de movilizar recursos es a través de la asistencia técnica constituida por la transferencia de recursos y tecnología a los países miembros menos desarrollados, a través de la colaboración de expertos de países e instituciones favorecedoras del desarrollo regional.
Guadalupe de la Mata15
Bancos de Desarrollo Regional Banco Interamericano de Desarrollo Banco Africano de Desarrollo Banco Asiático de Desarrollo Banco Europeo de Reconstrución y Desarrollo Banco Europeo de Inversiones
Guadalupe de la Mata16
Utilización de los recursos Con los recursos ordinarios de capital obtenidos en
condiciones de mercado, financian los proyectos más rentables.
Los proyectos de baja rentabilidad o los proyectos sociales son financiados con los recursos especiales: con plazos de vencimiento más amplios, periodos de carencia superiores y tipos de interés más favorables que los establecidos para las
operaciones ordinarias.
Guadalupe de la Mata17
Bancos subregionales de desarrollo Estas instituciones también son bancos multilaterales de
desarrollo. Sus miembros son países, aunque en general son países prestatarios y no países desarrollados que son los que normalmente aportan los recursos.
Entre los principales Bancos Subregionales de Desarrollo se encuentran: la Corporación Andina de Fomento (CAF), el Banco de Desarrollo del Caribe (BDC), el Banco de América Central para la Integración Económica (BACIÉ), el Banco de Desarrollo de África del Este (BDAE) y el Banco de Desarrollo de África Occidental (BDAO).
Guadalupe de la Mata18
IFIS y microfinanzas
18
Las IFD invierten en microfinanzas como parte de su misión oficial de apoyar el desarrollo sostenible del sector privado en países en desarrollo.
La mayoría de ellas comenzaron a financiar microfinanzas a fines de la década de 1990, continuando las donaciones con las que los organismos donantes financiaban las microfinanzas desde la década de 1970.
Las IFD aportaron un enfoque más comercial a la industria, proporcionando préstamos cuasicomerciales, participaciones de capital y garantías a las IMF capaces de crecer y de tener rentabilidad.
Guadalupe de la Mata19
IFIs y microfinanzas
19
En los primeros años de su intervención, las IFD desempeñaron una función importante como financiadoras de las principales IMF actuales.
Asumieron riesgos financieros en una época en que las microfinanzas eran un sector poco comprobado y los financiadores privados no tenían muchos deseos de participar en ellas.
Guadalupe de la Mata2020
Papel de las Instituciones Financieras Internacionales en Microfinanzas
Microempresarios
Microfinancieras
Préstamos Asistencia técnica
Instituciones financieras internacionales
Préstamos Capital Garantías Asistencia técnica
20
Guadalupe de la Mata21
Papel de las IFIs en el Gobierno corporativo
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Importancia del gobierno corporativo Posición de director en la Junta de Directores Aportar conocimiento del papel de la Junta de Directores
y de los procedimientos adecuados a tener en cuenta Participación en decisiones estratégicas Garantizar el papel de supervisión de la Junta Garantizar que no existen conflicto de intereses entre los
miembros de la Junta.
Guadalupe de la Mata22
Papel de las IFIs: Asistencia técnica
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Adaptada a las necesidades de cada MFI Mejora políticas de crédito Procedimiento de gestión de riesgos o auditoria interna Apoyo a la transformación Dialogo político Procedimiento
Guadalupe de la Mata23
Tres ejemplos de Instituciones Financieras Internacionales y su papel en el apoyo a las
Microfinanzas: Banco Europeo de Inversiones
Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo Fondo Europeo de Inversiones
Guadalupe de la Mata24
Banco Europeo de Inversiones. Introducción
Descripción
• Creado por el Tratado de Roma en 1958
• Banco de crédito a largo plazo de la Unión Europea
Fondeo
• El BEI obtiene fondos en los mercados de capital
• que luego presta en condiciones favorables a los proyectos conducentes a la consecución de los objetivos políticos de la UE y adapta continuamente su actividad a la evolución de las políticas comunitarias.
Miembros
• Formado por los Estados miembros de la Unión Europea, que participan en su capital.
• Desde el 1 de enero de 2007, dicho capital asciende a 164 800 millones de euros, con la adhesión de Rumanía y Bulgaria a la Unión Europea.
Guadalupe de la Mata25
Banco Europeo de Inversiones
Instrumentos
• Préstamos,• Asistencia
técnica,• Garantías y• Capital riesgo.
Campos de actuación
• UE• Fuera UE (mandatos)
• La region del Euromeditarraneo
• Rusia y Europa del Este
• Africa Caribe y Pacifico
• Sudafrica• Asia y América
Latina
Prioridades en la EU
• Cohesión y convergencia.
• Apoyo a las pequeñas y medianas empresas (PYME).
• Sostenibilidad medioambiental.
• Desarrollo de las redes transeuropeas (RTE) de transporte y de energía.
• Promoción de una energía segura, competitiva y sostenible.
Guadalupe de la Mata26
Banco Europeo de Inversiones- Microcréditos
Regiones
• Africa Subsahariana
• Caribe y Pacifico• Países
Euromediterraneo
Origen de los Fondos y volumen
• Al final del 2009 el grupo BEI ha comprometido• EUR 654 m en 30
proyectos o intermediarios
• EUR 26 m en asistencia técnica.
• Las operaciones se financian :• Recursos propios
del BEI• Mandatos de la UE
Instrumentos
• APOYO DIRECTO• Líneas de crédito• Inversión en Capital• Garantías
• APOYO A TRAVËS de INTERMEDIARIOS
• Inversiones en Vehiculos de Inversión en Microfinanzas
Guadalupe de la Mata27
Fondo Europeo de Inversiones. Introducción
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Descripción
• Creado en 1994• Su misión
apoyar a las PYMEs y microempresas Europeas a través de:• Garantías • Capital riesgo
Accionistas
• Banco Europeo de Inversiones
• Comision Europea• Instituciones
financieras privadas
Zona geográfica
• Estados Miembros de la UE
• Países candidatos y potenciales candidatos y
• Miembros de la European Free Trade Association (Iceland, Liechtenstein, Norway and Switzerland).
Guadalupe de la Mata28
Fondo Europeo de Inversiones. Instrumentos Microfinanzas (mandatos)
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Competitiveness and Innovation Framework Programme (CIP) - EU Guarantees
JEREMIE - Joint European Resources for Micro to Medium Enterprises
Technical assistance under the JASMINE initiative
European Progress Microfinance Facility
Guadalupe de la Mata29
CIP Micro-credit Guarantee Window
• A través del FEI, la UE garantiza carteras de microcreditos otorgados por insituciones financieras a microempresas.
• Principales caracteristicas de la garantía:• Garantía: max 75% del préstamo comprometido
• Comisión: sin comisión• Plazo de cobertura: 5 años
• Criterios de los microcréditos• Beneficiarios: microempresas según la deficinicion de la EU• Objeto de la financiacion: capital de trabajo• Plazo maximo 12 meses• Cantidad máxima 25 000 euros
CIP
Guadalupe de la Mata30
JEREMIE Iniciativa desarrollada en cooperación con la Comisión
Europea Permite utilizar parte de los fondos estructurales para
para financiar PYMEs y microempresas. Instrumentos:
capital, préstamos y garantías
Guadalupe de la Mata31
JASMINE (Joint Action to Support Microfinance Institions in Europe) Principal Objetivo: promover buenas prácticas en el
sector a través de asistencia técnica Proyecto piloto d 2009-2011 para ayudar a las IMFs a
elevar su perfil crediticio, p. ej: Mejorar procedimientos gobierno corporativo Gestión de riesgos Planificación estratégica Training---
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Instrumento Europeo de Microfinanciación Progress
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Iniciativa de microfinanzas creada en marzo del 2010 por la Comisión y el Grupo BEI
EUR 200 m Objetivo: mejorar el acceso a la financiación de personas que
han quedado sin empleo y quieren crear su propio negocio o ampliar el que ya tienen, pero carecen de acceso a los servicios bancarios tradicionales.
Guadalupe de la Mata33
Instrumento Europeo de Microfinanciación Progress
Ofrece tres líneas de producto a a los intermediarios elegibles: Garantias a microcréditos (directas o contra-garantías) Préstamos Capital Intermediarios elegibles: Instituciones públicas o privadas que proporcionan microcredit
os o garantias a individuos o microempresas establecidase en los estados miembros de la Unión Europea.
Incluyen instituciones financieras, instituciones de microfinanzas, instituciones de garantia y cualquier otra entidad autorizada para proporcionar intrumentos de microfinanzas en la EU, incluyendo instituciones de desarrollo
Guadalupe de la Mata34
Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo
3434
Descripción
• Creado en 1991• Para financiar la
reconstrucción y el desarrollo de los países de Europa del Este y Asia central después de la caída del comunismo.
Fondeo
• El BERD obtiene fondos en los mercados de capital
• que luego presta en condiciones favorables a los proyectos conducentes a la consecución de los objetivos del Banco.
Instrumentos
• Financiación directa:• Préstamos• Capital• Garantías
• Indirecta (a través de intermediarios financieros)
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Los accionistas del BERD
Guadalupe de la Mata36
BERD y microfinanzas
Descripción
• Objetivo: apoyar el accesso a la financiación microempresas y a PYMES a través de intermediarios elegibles
• El inversor más importante en el sector en la región de Europa del Este y Asia Central (31%)
Intermediarios
• Bancos comerciales
• Bancos especializados en microfinanzas
• Instituciones de microfinanzas no reguladas
Instrumentos
• Capital• Préstamos• Garantías• Asistencia
Técnica
Guadalupe de la Mata37
Total invertido en microfinanzas del 1994 – 2009: €1.500 m
Cartera total Dec 2010: €767 m
Asistencia Técnica: EUR 10 millones
Préstamo medio: €4,700 109 intermediarios:
62 bancos comerciales34 IMFs no reguladas13 bancos de microfinanzas
1 Fondo Regional (EFSE)
MSE loan disbursements through 3,000 branches
BERD y microfinanzas
Guadalupe de la Mata38
Zona geográfica: Microfinanzas en Europa del Este y Asia Central
38
Instituciones Financieras Internacionales
Procedimiento de evaluación de proyectos
Guadalupe de la Mata40
Ciclo del BEI
Guadalupe de la Mata41
Ciclo BERDThe EBRD project cycle consists of the following stages:
Concept Review – The EBRD’s Operations Committee (OpsCom) approves the project concept and overall structure, including proposed financing structure and supporting obligations. At this stage, the EBRD and the client sign a mandate letter, which outlines the project plan, development expenses and responsibilities.
Final Review – Once the basic business deal (including a signed term sheet) has been negotiated and all investigations have been substantially completed, the project receives a Final Review by OpsCom.
Board Review – The EBRD President and operation team present the project to the Board of Directors for approval.
Signing – The EBRD and the client sign the deal and it becomes legally binding.
Disbursements – Once repayment conditions are agreed and the Bank’s conditions met, the funds are transferred from the Bank’s account to the client’s account.
Repayments – The client repays the loan amount to the EBRD under an agreed schedule.
Sale of equity – The Bank sells its equity investments on a non-recourse basis.
Final maturity – The final loan amount is due for repayment to the Bank.
Completion – The loan has been fully repaid and/or the EBRD’s equity investment divested.
Operations Committee
The Operations Committee consists of senior management from Banking, Finance, Office of the General Counsel, Office of the Chief Economist, and Evaluation and Operational and Environmental Support.
1ªETAPA: LA PREPARACIóN
Guadalupe de la Mata43
Preparación Estudio del marco regulatorio y del mercado financiero
Visita todos las autoridades gubernamentales que intervienen en las microfinanzas
Visita a todas las instituciones de microfinanzas
Análisis del sector financiero y visita a bancos
Preparación estrategia país
¿Dónde están las necesidades de intervencion?
Guadalupe de la Mata44
Elementos y términos de referencia para la preparación de intervenciones nacionales
1.ANÁLISIS del CONTEXTO• Generalidades del país• Análisis del sector financiero nacional• Diagnóstico
2. ELECCIÓN DE LA INTERVENCIÓN• Ayudar al gobierno a establecer un plan de acción a medio
plazo para desarrollar un sistema financiero nacional « integrador »
Guadalupe de la Mata45
Preparación de intervenciones nacionales: análisis del contexto
Generalidades del país Potencial y orientación política (apoyo al sector privado) Evolución de la inflación y de la tasa de interés Situación de la capital y de las ciudades secundarias
Análisis del sector financiero nacional Papel del Banco Central y del Ministerio de finanzas Regulación bancaria y adaptación a las especificidades de la
microfinanzas Análisis del sector bancario: publico, grado de cobertura, tipos de
productos Intervención del Estado y de otros donantes, IFIs
Guadalupe de la Mata46
Preparación de intervenciones nacionales: análisis del contexto (II)
Diagnóstico Síntesis a nivel nacional y regional: problemas
comunes/ insuficiencia de servicios financieros por tipo de publico/ región…
Posibilidad de organizar un seminario para discutir las conclusiones del diagnostico y definir las orientaciones de la orientación
Guadalupe de la Mata47
Preparación de intervenciones nacionales: análisis del contexto : elección de la intervención
Ayudar al gobierno a establecer un plan de acción a medio plazo para desarrollar el sistema financiero nacional
Revisión de la legislación, reglamentos y procedimientos de aprobación instituciones financieras
Apoyo a mejoras especificas deseadas por varios operadores (formación, estudios, investigación, información, documentación et difusión…)
Apoyo a IMF existentes o a la creación de nuevos operadores
2ª ETAPADUE DILIGENCE
Guadalupe de la Mata
Due diligence
49
Objetivos Preparación VisitaProcesamiento
y análisis financiero
Guadalupe de la Mata50
OBJETIVOS DUE DILIGENCE
Identificar los Riesgos
• Investigar y entender los riesgos materiales y relevantes que pueden tener un impacto importante;• en la posición
financiera del cliente y
• la capacidad de repago futuro
Conocer la Institución
• Entrevistar a los principales ejecutivos, principales accionistas y empleados para entender el negocio, la estrategia, la calidad de la gestión, riesgos , etc.
Estructura financiera
• Proponer una estructura financiera apropiada para el cliente y para los riesgos identificados
Guadalupe de la Mata51
FASES del ANALISIS
Preparación
Visita y entrevistas
Analisis de los riesgos
Justificación del impacto
Documento Presentación del
proyecto
Guadalupe de la Mata52
Preparación
Mandate Letter (y si necesario Acuerdo de Confidencialidad)
Preparación y Planificación
Envío cuestionario de Due diligence
Guadalupe de la Mata53
Visita y entrevistas4-5 días completos
2 banqueros
Entrevistas con los principales ejecutivos
Tomar notas para referencia futura
Visita de clientes
Revisión de préstamos
Guadalupe de la Mata54 Máster en Microfinanzas y Desarrollo Social 54
• Información general• Análisis de principales riesgos
Análisis financiero y de riesgos
Máster en Microfinanzas y Desarrollo Social 54
Guadalupe de la Mata55
Información General de la institución
El negocio
Los accionistas
La estructura corporativa
El comité de administración y gobierno corporativa
Recursos humanos y management
Políticas internas
Departamento legal y “compliance”
Regulación
Guadalupe de la Mata56
Calidad de la cartera
Fondeo y Riesgo de Refinanciación
Riesgo de liquidez
Riesgo de Mercado
Capitalización
Riesgo operacional
Análisis de los principales riesgos
Guadalupe de la Mata57
Calidad de cartera
• Segmento,• moneda,• sector económico,• madurez, • Zona geográfica
Análisis de la composición de la cartera de préstamos
• Concentración de clientes• Análisis individual de los 20 mayores exposiciones
Riesgo de concentración
Políticas y procedimiento del Departamento de Crédito
Guadalupe de la Mata58
Calidad de la cartera Definición de préstamos en mora, reestructurados y
recobrados
Tabla de préstamos en mora (30,60, 90,180 y un año en mora)
Discutir las provisiones
Recobros
Guadalupe de la Mata59
Fondeo y refinanciación
• Tabla mostrando la estructura de fondeo• Comentar la diversificación, la estrategia de fondeo,
el plan para levantar mas fondeo y nuevas fuentes de financiación
Estructura del fondeo
Depósitos
Préstamos
Guadalupe de la Mata60
Riesgo de Mercado Evaluar el riesgo de mercado de mercado: ¿Cual es su
naturaleza? ¿es apropiado par la institución? ¿lo entienden bien los gestores? Nivel de riesgo cambiario (exposiciones de activo y pasivo por
monedas netos de posiciones de derivados) Nivel de riesgo de tipo de interés Nivel de riesgo de madurez (categorías de activo y pasivo por
plazos- 30 días, 60 días, 90 días, 180 días, 1 año, 5 años..)
Guadalupe de la Mata61
Capitalización Ratio de capitalización y Tier 1 en los últimos 2- 3 años
explicando la metodología (Basilea 1, 2, regulación local Composición y “calidad” del capital (capital social,
reservas, deuda subordinada) Política de dividendos y si es apropiada Planes de expansión de negocio y necesidad de
recapitalización
Guadalupe de la Mata62
Riesgo operacional
• ¿Delegación razonable?• ¿Se sigue la política de crédito?
Préstamos
• Modelo centralizado/ descentralizado• Segregación de función de riesgo y de crédito en las sucursales
Sucursales
• Revisar las políticas y procedimientos de riesgos. ¿las entienden bien los empleados?
• Revisar la organización de riesgos• Necesidades de mejora (TC)
Gestión de riesgos
Guadalupe de la Mata63
Riesgo operacional (II)
• Interferencia de los accionistas en las decisiones de crédito u operativas
• ¿Ha habido problemas con los ejecutivos? ¿se han ido recientemente?
• Políticas de RRHH
Gobierno corporativo y Recursos Humanos
• ¿Hay debilidades en el control interno?
Control Interno
Compliance
Guadalupe de la Mata64
Rentabilidad Es la IMF rentable y eficiente? Cuál es la actitud de equipo de gestión respecto a la
rentabilidad? Ingresos
Evaluar el crecimiento de los ingresos en los últimos 2-3 años Han crecido los ingresos al mismo ritmo que el crecimiento de la
cartera? Gastos
Los gastos, han aumentado más o menos rápido que los ingresos? Cuales son los componentes principales de los gastos? Como han
evolucionado?
Guadalupe de la Mata65
Rentabilidad Net income (beneficios) Return on Equity Return on Assets Cual es la actitud de la junta directiva y del equipo
ejecutivo respecto a la rentabilidad?
Guadalupe de la Mata66
Planificacion estratgica
Guadalupe de la Mata67
Justificacion de la intervencion
Valor añadido Impacto
3ª ETAPAAPROBACIÓN
Guadalupe de la Mata69
Aprobación
• distintos grados de delegación según el tamaño y el tipo de transacción
Comités:
• Legal• Crédito• Medio Ambiente• Economistas
Trabajo coordinado con varios departamentos
Guadalupe de la Mata70
Preparación informe interno
Crédito
Economistas
Dept LegalMedio ambiente
Departamento de Banca
4ª ETAPAEJECUCIÓN
Guadalupe de la Mata72
Ejecución
Term sheet (hoja de condiciones)
Contrato
Desembolso
Guadalupe de la Mata73
Term Sheet (hoja de condiciones) Documento que resume las principales
condiciones del préstamo, incluyendo los términos financieros, como los tipos de interés o el plazo.
Es el “código genético” que gobernará el contenido final del contrato de préstamo
La Term Sheet no tiene fuerza legal
Guadalupe de la Mata74
Term Sheet Ambas partes firman la hoja de condiciones, es el
momento de negociar y aclarar las condiciones y términos de la financiación
Las condiciones finales se incluyen en el contrato. La TS se suele respetar salvo si hay cambios que justifican modificaciones
Guadalupe de la Mata75
ContratoCLAUSULA 1 Disposiciones relativas al desembolso 1.01 Importe del Crédito y afectación 1.02 Modalidades de desembolso
A. Tramos B. Solicitud de desembolso
C. Notificación de desembolso 1.03 Régimen monetario para los desembolsos 1.04 Condiciones de desembolso
A. Para el primer desembolso: B. Para desembolsos posteriores al primero
1.05 Anulación y reafectación 1.06 Cancelación del Crédito 1.07 Suspensión de desembolsos
Guadalupe de la Mata76
Contrato de Préstamo
CLAUSULA 2. El Préstamo 2.01 Importe del Préstamo 2.02 Régimen monetario de los reembolsos 2.03 Cuadros de amortización 2.04 Tipos de cambio
CLAUSULA 3. Intereses3.01 Tipos de interés3.02 Mora
Guadalupe de la Mata77
Contrato de Préstamo
CLAUSULA 4. Reembolso4.01 Reembolso normal4.02 Reembolso anticipado facultativo
A. Opción de reembolso anticipadoB. Compensación por reembolso anticipadoC. Procedimiento de reembolso anticipado
facultativo4.03 Reembolso anticipado obligatorio
Guadalupe de la Mata78
Contrato de Préstamo
A. Casos de reembolso anticipado obligatorio(1) Pari passu en los reembolsos anticipados(2) Otros supuestos de reembolso anticipado
obligatorio
B. Procedimiento de reembolso anticipadoC. Comisión por reembolso anticipado
Guadalupe de la Mata79
Contrato de Préstamo
CLAUSULA 5: PagosTiempo y lugar de pagoCálculo de los pagos relativos a fracciones de añoFechas de Pago
CLAUSULA 6: Compromisos particulares6.01 Utilización del importe del Préstamo6.02 Disposiciones relativas a los Contratos
Subsidiarios6.04 Reempleo de fondos6.05 Cambio en la legislación6.06 Verificación de cuentas del Acreditado
Guadalupe de la Mata80
Contrato de Préstamo
6.07 Declaración del Acreditado6.08 Compromiso de integridad6.10 Limitaciones sobre el pago de dividendos6.11 Cesión de activos6.12 Seguro6.13 Cambio de actividad6.14 Fusiones6.15 Obligaciones relativas al medio ambiente6.16 Estudio de impacto ambiental
Guadalupe de la Mata81
Contrato de Préstamo
6.17 Ratios financierosA. Ratio de solvencia B. Calidad de la cartera de préstamos C. Ratio de ExposiciónD. Regulación
Guadalupe de la Mata82
Contrato de Préstamo
CLAUSULA 7: Garantías 7.1. Constitución de garantías en favor del Banco 7.02 Trato igual CLAUSULA 8: Informaciones y visitas 8.01 Informaciones relativas a los Proyectos y a la situación de los Beneficiarios Finales 8.02 Informaciones relativas al Acreditado 8.03 Informaciones relativas a los reembolsos
anticipados y a la reinversión del Préstamo 8.04 Visitas
Guadalupe de la Mata83
Contrato de PréstamoCLAUSULA 9: Cargas y gastos 9.01 Cargas fiscales 9.02 Otras cargas CLAUSULA 10: Exigibilidad anticipada del préstamo 10.01 Caso de exigibilidad 10.02 Otros casos de exigibilidad 10.03 Sumas a abonar en caso de exigibilidad anticipada 10.04 Reserva expresa de derechos 10.05 Imputación de reembolsos anticipados
Guadalupe de la Mata84
Contrato de Préstamo CLAUSULA 11: Régimen jurídico del contrato 11.01 Derecho aplicable 11.02 Lugar de cumplimiento 11.03 Jurisdicción competente 11.04 Libros del Banco CLAUSULA 12: Disposiciones finales 12.01 Direcciones 12.02 Forma de las notificaciones 12.03 Forma de la firma 12.04 Preámbulo y anexos
Guadalupe de la Mata85
Anexos Anexo A: Criterios de Elegibilidad Anexo B: Modelo de Solicitud de Desembolso Anexo C: Modelo de Hoja de Afectación de Proyectos en
Bloque Anexo D: Informe relativo a Proyectos Pequeños Anexo E: Informe relativo a Proyectos Grandes Anexo F: Definición de Euribor Anexo G: Orientaciones para la evaluación
mediomabiental Anexo H: Términos de Referencia de la Opinión Legal
5ª ETAPASEGUIMIENTO Y EVALUACIÓN
Guadalupe de la Mata87
Seguimiento y evaluación Informe de seguimiento cada 6 meses y contacto
continuo con el cliente
Departamento de evaluación: Informes intermedios Informe final de impacto
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