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IFRS4Phase2Dernièresactualités

Journéesd’études del’InstitutdesActuairesetduSACEI - Deauville

Jeudi22septembre2016

Liminaire• Lesopinionsémiseslorsdecetteprésentationn'engagentque

sonauteuretnereflètentpasnécessairementcellesdesonentreprise ;

• L’intervenant souhaiteremercierchaleureusement ClaudeChassain etBaptisteBréchot pourleurcontributionetautorisationàadapterlesupportélaboréconjointement pourledernierCongrèsdesactuaires;

• jean-michel.pinton@cnp.fr

𝑃𝑟𝑜𝑝𝑜𝑠 =−𝐴𝑠𝑝𝑖𝑟𝑖𝑛𝑒𝑐𝑜𝑛𝑠𝑜𝑚𝑚é𝑒𝑝𝑜𝑢𝑟𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑒𝑛𝑑𝑟𝑒𝑙𝑎𝑛𝑜𝑟𝑚𝑒± 15000𝑟𝑢𝑛𝑠8− 4𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑝𝑟é𝑡𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑠𝑝𝑎𝑟ℎ𝑒𝑢𝑟𝑒�

2𝑎𝑝𝑝𝑒𝑙𝑠à𝑢𝑛𝑎𝑚𝑖

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Calendrier

1997 L’IASCdémarresonprojetsurlescontratsd’assurance

Mars2004 IFRS4Contratsd’assurance(Phase1)

Mi-2004 Groupedetravail« Phase2 »constitué

Mai2007 PapierdeDiscussionvuespréliminaires

Juillet2010Exposésondage(Exposure Draft « ED »)Contratsd’assurance

Juin2013 Exposésondage(« ED2013 »)Contratsd’assurance

Fin2016…début2017 Datedepublicationprévisible(IFRS« 17 »?)

2020/2021 Applicationauplustôten2020?Vraisemblablement2017

“IFRS4phase2devient IFRS

17”

23septembre2016 Remisedesfield-testsaustaffdel’IASB

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Principes essentiels d’IFRS 17Modèled’évaluation etdeprésentationproposéparl’IASB

Reconnaitreetcomptabiliseruncontrat

• Reconnaissanceducontratquandlapériodedecouverturedurisquecommence

Evalueruncontratàl’origine

• Evaluationsurlabasedel’ensembledesinformationsdisponibles relativesauxfluxdetrésorerieattendus

• Cohérenceaveclesdonnéesdemarchéobservables• « Dayoneloss »possiblemaisreportdetout« day onegain »

Réévaluercecontratlorsdespériodessuivantes

• Réévaluationàchaquedatedereporting (fluxdetrésorerie, tauxd’actualisation,margederisque)

• Reconnaissancedeseffetsdeschangementsd’estimationsdesprestationsfuturesdanslespériodesoùleserviceestrendu

Présenterlesrésultatsdanslesétatsfinanciers

• Présentationdesproduitsetchargescohérenteaveccelle descontratsnonassurance• Possibilitédecomptabiliserl’effetdeladésactualisation enrésultatetl’effetdesvariationsdetauxd’actualisationentredeuxpériodesenOCI

• Informationsenannexesurlesmontantscomptabilisésdanslesétatsfinanciers,lesjugementsutilisésetlesrisquesassociésauxcontratsd’assurance

Principes essentiels d’IFRS 17

• Lepassifestvalorisésurlabasedelavaleuractuelledesprestations(prestationsactualiséesàuntauxd’intérêt)

• Lavaleuractuelledesprestationsinclutunemargepourrisque,afindetenircomptedel’incertituderelativeauxfluxfuturs

• A laquelle s’ajouteunemargedeservicecontractuelle(Contractual ServiceMargin « CSM ») poursecalerauxprimes

– La CSM est amortie dans le temps sur la durée decouverturerésiduelledes contrats

– S’il s’agit d’une perte attendue, elle est priseimmédiatement en charge par résultat à la souscriptiondu contrat

– La CSM est ajustée des variations decash flows futurs

Margedeservicecontractuelle(CSM)

(Profitattendusurlescontrats,réservéencompted’attenteaupassif,pourla

déverserenprofitaucoursdutemps)

Valeuractuelledesprestations

Fluxattendus(Primes,prestations,frais)

Margepourrisque(Représentel’incertituderelativeauxfluxfuturs)

Actualisation(Ajustementpourpasser

envaleuractuelle)

Letotal

=

laprimed’assuranceàlasouscription

Principes essentiels d’IFRS 17

Margedeservicecontractuelle

Margepourrisque

BestEstimate

Placements OCI

P&LObligations

Actions

Dérivés

Immobilier

Cashflows

TVOG

Valeuractuelle

ModèleGénéral VariableFeeApproach

• Best Estimate +margepourrisque

• CSMmesuréeàl’originepuisamortielinéairement

• CSM<0enregistréedirectementenP&L

• CSMabsorbe leschocstechniques

• CSMabsorbeleschocstechniquesetfinanciers

• Désactualisation autauxfigéinitialenP&L

• Désactualisation autauxcourant+OptionCPBY:désactualisation =revenusfinanciersenP&L

• Effetsdevariation detauxd’actualisationenP&LouOCI(option)

Principes essentiels d’IFRS 17

PAA ModèleGénéral

ModèleGénéral(PBind.) VFA VFACPBY

Epargne-retraiteavecPB ü ü ü

EpargneUC ü ü

Eurocroissance ü ü üUC IFRS9

Emprunteur ü ü

MRH/auto ü ü

Caution ü ü

• Exemple d’application des modèles comptables pour différents types de contrats :

Note : la classification comptable doit faire l‘objet d’une analyse contrat par contrat. Le tableau ci-dessus est une illustration du résultat potentiel de cette analyse.

?

Principes essentiels d’IFRS 17

Modèlescomptable

Contrat

SI

CSM

Impairment

Pilier2

ModèlesComfi

Processus

Pilier3

SCR

Bilan

Comptadecouverture

ComptedeRésultat

IFRS17Solvabilité2

CapitalHumain

Lookthrough

Actifsenvaleurdemarché

Coûtamorti

BestEstimate

Margepourrisque

Bilan

IFRS9

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Focus sur les points en discussion

Niveaudegranularité

AmortissementdelaMargedeServiceContractuellepourlaVariableFee Approach

Traitementdescontratsparticipatifs:

Champd’applicationdelaVariableFee Approach(VFA)

Focus sur les points en discussionüUnitofaccount /level ofaggregation

« Anentity that groupscontracts is deemed tomeet theobjectivein(a)provided that:thecontracts inthegroup:• havecashflows that theentity expects will respond insimilar ways tokey

driversofrisk interms ofamountandtiming;and• oninception had similar expected profitability (ie similar contractual service

margin asapercentage ofthepremium);and• theentity adjusts theallocationofthecontractual servicemargin forthegroup

intheperiod toreflect theexpected durationandsizeofthecontractsremaining after theendofthe period »

Contratsonéreux

Facteur:de1à500

Focus sur les points en discussionüUnitofaccount /level ofaggregation

ContratsonéreuxAllocatio

ndelaCSM

ü Demultiplesréactionsetremarques :o Pourquoinepasresteràladéfinitionduportefeuille?

• « insurance contracts that provide coverage forsimilar risks andaremanaged together asasinglepool »o Quelledécompositionentrelesgaranties?o Pourquoinepasintégrerlescontrainteslégalesetréglementairesdansl’appréciationdela

rentabilité?o Etbiend’autres:

• Reassessment /Howmutualisationsupersedes aggregation forVFA

Facteur:de1à6000

Focus sur les points en discussionü ScopeoftheVFAApproach:

ü Demultiplesréactionsetremarques :o Quelleidentificationdupoold’actifs?

• Cantongénéral&légauxoucantonscontractuels;o Quelleinterprétationdes« returns »?

• Fair valueouplusoumoinsvaluesréalisées ;• Annuellementousurladuréeducontrat;• « Contractual terms »seulementou« constructiveobligations »également;

Focus sur les points en discussionü CSMamortisation pattern:

“Forallinsurancecontractswithparticipationfeatures,anentityshouldrecognise thecontractualservicemargininprofitorlossonthebasisofthepassageoftime.”

ü Demultiplesréactionsetremarques :o Unenégationdesréalitésactuarielleetcontractuelleetdesservicesfournis;o Unenégationdespratiquesactuellessurlesactifsincorporels;o Quelleinteractionavecladésactualisation ;o Quellecohérenceentrecomposantefinancièredurevenuettauxdedésactualisation…

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Exemple pour les contrats participatifs

Margedeservicecontractuelle

Margepourrisque

BestEstimate

Impacts (en K€) Juste valeur P&L VFA CPBYImpact sur P&L IFRS -273 -270Impact sur CSM -548 -548Impact sur OCI 0 -3Impact total -821 -821

LaCSMabsorbeunepartieduchocdebaissedesactionsmaislaTVOGaugmentecequiimpacteleP&L

LadotationdePREcréeunécartd’expérience.LavariationduBE+CSM(nettedelachargededésactualisation quicomprendlabaissedelaproductionfinancière)estalorsenregistréeenOCI.

Bilaninitialencentral Choc actions -30%

Caractéristiquesduportefeuillesimulé :• ContratssanstauxgarantisavecuntauxdePBde90%• Portefeuilled’actifs:85%obligations,12%actions,3%cash• PMinitiale :100M€• Agemoyendesassurés:40ans• ESGavecunmodèledetauxHullandWhite

106,8 M€

1,4 M€

7,1 M€

Exemple pour les contrats participatifs

Margedeservicecontractuelle

Margepourrisque

BestEstimate

106,8 M€

1,4 M€

7,1 M€ Impacts (en K€) Juste valeur P&L VFA CPBYImpact sur P&L IFRS -62 -1 629Impact sur CSM -1 448 -1 448Impact sur OCI 0 1 568Impact total -1 510 -1 510

LaCSMabsorbeunegrandepartieduchocdelahaussedesrachatsetcompenselesécartsd’expérienceenregistrésenP&L.

EnregistrementenP&Ldesécartsd’expérienceet lahausseduBEet labaissedelaCSMenOCI.

Bilaninitialencentral Choc rachat +50%

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Les travaux menés éclairent 6 enjeux opérationnels

Les enjeux opérationnels

Descomptablessensibilisésauxmodèlesstochastiques

Refondrel’ensembleduprocessusd’arrêté

Anticiperl’arrêtédescomptes

Rapprocher davantage provisions et cash-flows

Communiquerdavantage sur les sous-jacents et les drivers

Accroîtrelapuissancedecalculdesoutils

Trouver des leviers d’efficacité dans les outils de calcul

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 00020

0820

0920

1020

1120

1220

1320

1420

15

Nombredesimulations

Nombredecœurs

Les enjeux opérationnels

ü Lebesoindecalculs’inscriraendoublondeceluideS2;

ü LeplanningFastclose,s’iln’estpastransformé,limiteralaprisederecul;

ü Dèslorsqueplusieurséquipesparticiperontaureportingsimultanément,unegouvernanceetunesécurisationdesuniversdeproductions’imposent;

ü Lespistesd’optimisationexistent:o Codeetalgorythme;o Puissancedecalcul;o Industrialisationduprocessus;o Architectureapplicative;o Upgradeconstant&versioning…

Lesinstitutionsfinancièresnesontpourtantpaslesplusgrandsutilisateursdefermesdecalcule.g.la100ème

sociétéduclassementmondialutilisec.15000coeurs.

1. Calendrier2. Principes essentiels d’IFRS 173. Focus sur les points en discussion4. Exemple pour les contrats

participatifs5. Enjeux opérationnels6. Prochaines étapes

Plan de la présentation

Anticiper les travaux et le projet au plus tard dès 2017Les prochaines étapes

ü 2018:o Lancementduprojet

üOùensommesnousàcejour:o Suivinormatifrégulier;o Simulationsdétaillées surquelquesgrosportefeuilles ;o Analysedelaclassification decontratsgénériques;o Sensibilisation delahiérarchiedirecteetdeladirectiongénérale ;o 1ère estimation« enchambre »ducoûtduprojet;o 1ères interactionsavecIFRS9identifiées ;

ü Acourtterme, idéalementd’icifin2016:o Identificationetmapping desdonnéesnécessaires ;o 1ères réflexionssurbesoinsd’ajustementdel’outildesimulation;o Poursuitedel’analysedeclassification descontratsetdelagranularité;

ü 2017:o Chiffrageprécisducoûtduprojetpourplanprojet2018-2020;o Appréhensiondelanormepubliée;o Appeld’offres;

Prochaines actions

üUndébatdeplaced’icil’adoptionetlamiseenœuvre:o Denombreusesinstances ;o Desanalysesetinterprétations;o Descoûtsetbénéfices ;

Les prochaines étapes

Echanges avec les participants

Questions?

Annexe - Principes essentiels d’IFRS 17

Approche simplifiée – « Rétroprojection » du résultatattendu

§ Une approche pragmatique qui prend en compte le sdonnées historiques

§ Les données sont projetées de maintenant vers lepassé, en “rétroprojection”, jusqu’à la date de débutdes polices en déroulant les résultat réalisés

Donnéesducontrat

Début descomparatifs

Datedetransition

Marge pour risque

BestEstimate

MargedeService

Résultatrétroprojeté

Résultatrétroprojeté

Trois approches dont la hiérarchied’application est :

1. Application entièrement rétrospective(comme si on avait toujours appliqué les textes)sauf si impossible en pratique2. A défaut d’application rétrospective uneméthode simplifiée, décrite dans l’exposésondage de 2013 est appliquée3. Si méthode simplifiée impossible, alorsutilisation d’une « juste valeur » pour les passifs

“Une entité ne doit pas mettre en œuvre des effortsexhaustifs pour obtenir une information objectivemaisdoit prendre en compte toute l’information objectivequi est raisonnablementdisponible»

Début ducontrat

Annexe - Focus sur les points en discussion

üDenombreuxautrespoints:o Distinctionentrehypothèseséconomiquesettechniques ;o Identificationdelacomposanteinvestissement auseindesrevenuset

sinistres ;o Tauxd’actualisation desdifférentescomposantesfixesetvariables;o Portéeducritèrederéglementation;o Portéeducritèrede« reasonable approximation »dansl’approchePAA;o Comptabilisation des« mismatches »encasdecouverturedesoptions;o Cohérencedesdécisionsprovisoiresenmatièredetransition;o …/…o Etcertainementd’autresàlasortiedelanormedéfinitive ;

ü Selonquelledegrédecohérence/convergence/identitéavecSolvabilité2;

Annexe - Les travaux menés éclairent 6 enjeux opérationnels

Les enjeux opérationnels

• Avant : une compréhension mais un abord au cas par cas (LAT, PBDA…)

• Après : une maîtrise du paramétrage et des sensibilités des modèles :o Afin

d’analyser, commenter les états et rapprocher de S2 / MCEV

o Un besoin d’accompagnement significatif

• Avant : une « boîte noire » mais des règles relativement appréhendables

• Après : expliquer et rapprocher principes IFRS et traduction dans le paramétrage

• Avant : une lecture par TFT-approche indirecte et déroulé de la MCEV

• Après : systématiser la technique MCEV à l’ensemble des flux techniques

• Avant : un rapprochement réel-prévisionnel dépendant de quelques variables

• Après : un besoin d’anticiper du fait :o Du temps de

production des chiffres et de la complexité des sensibilités et interdépendances entre variables

o Du besoin de réconcilier arbitrages comptables, gestion des risques, besoins prudentiels et de leur couverture

Une nécessité pour les comptables de « rentrer » dans les modèles stochastiques :

Une nécessité de communiquer davantage sur les sous-jacents et les drivers

Une nécessité de rapprocher davantage provisions et cash-flows

Une nécessité d’anticiper l’arrêté des comptes

La nécessairerefonte de l’ensemble du processus d’arrêté

Une nécessité dedimensionner la puissance de calcul des outils

• Avant : un processus prudentiel au timing plus raisonnable

• Après : une complète refonte :o A ce jour,

impossibilité de tenir des remontées complètes type S2 à J+15

o Anticiper les travaux comptables sur des hypothèses figées bien avant le 31/12/n

• Avant : une (S2) ou deux (MCEV) normes stochastiques

• Après : une 2ème

ou 3ème norme stochastiqueconcomitante avec la production prudentielle :o Partager les

mêmes données de base

o Sécuriser les univers de production