Możliwości zagospodarowania nadwyżki finansowej

Możliwości Możliwości

zagospodarowania zagospodarowania

nadwyżki finansowejnadwyżki finansowej

InwestowanieInwestowanie to dysponowanie oszczędnościami na rzecz przyszłych korzyści.

InwestowanieInwestowanie jest procesem decyzyjnym oraz działaniem opartym na obiektywnych prawach społecznych, gospodarczych i ekonomiczno-finansowych.

InwestowanieInwestowanie

to każde wykorzystanie nadwyżki

finansowej – kapitału w celu jego

powiększania.

Inwestycje rzeczoweInwestycje rzeczowe - przedmiot inwestycji ma materialny charakter, a inwestor oczekuje, iż wartość przedmiotu inwestycji wzrośnie w okresie inwestycji.

Są to przepływy dóbr w wyniku zamiany środków finansowych na:

dobra rzeczowe,

usługi,

prawa użytkowania w celu osiągania w następnych okresach dodatkowych dochodów lub oszczędności.

Inwestycje finansoweInwestycje finansowe – przedmiot inwestycji jest instrumentem finansowym, a więc ma niematerialny charakter.

Jest to transfer środków pieniężnych (przepływ kapitału).

Zgromadzenie środków na zakup konsumpcyjnycelcel

Zwiększenie wielkości kapitału

WYKORZYSTANIE NADWYŻKI FINANSOWEJWYKORZYSTANIE NADWYŻKI FINANSOWEJ

celcel

Uzyskiwanie stałych dochodów

Bezpieczeństwo

Zachowanie płynności

celcel

celcel

celcel

DYWERSYFIKACJA RYZYKADYWERSYFIKACJA RYZYKA

Przedsiębiorcy podejmując decyzje dotyczące

lokowania nadwyżek finansowych powinni

pamiętać o dywersyfikacji ryzyka.

Nie należy inwestować wszystkich środków w jeden

nawet najbardziej obiecujący instrument

kapitałowy, ale zróżnicować portfel inwestycyjny!!!

Przedsiębiorca powinien sam określić:Przedsiębiorca powinien sam określić:

-swoje cele,

-profil inwestycyjny (stosunek do ryzyka)

-horyzont czasowy inwestycji

Rynki inwestycyjneRynki inwestycyjne

Rynki, na których dokonuje się transakcji inwestycyjnych są klasyfikowane wedługnastępującego podziału:

r

ynek finansowy,

r

ynek pieniężny,

r

ynek kapitałowy,

r

ynek walutowy,

r

ynek instrumentów pochodnych,

r

ynek nieruchomości

Rynek finansowyRynek finansowy

nazywany rynkiem kapitału,

umożliwia posiadaczowi kapitału jego

zainwestowanie, a podmiotom zgłaszającym

zapotrzebowanie na kapitał – zaspokajanie

potrzeb.

Rynek finansowyRynek finansowy

należy rozumieć jako obszar instytucjonalny –

organizowany przez państwa, instytucje, podmioty

gospodarcze i osoby fizyczne, na którym spotykają się:

aktywa finansowe podlegające obrotowi i ich cena,

dostawcy aktywów finansowych,

nabywcy,

instytucje pośredniczące w obrocie,

np. giełda papierów wartościowych

OGRANICZANIE RYZYKA INWESTYCYJNEGOOGRANICZANIE RYZYKA INWESTYCYJNEGO

Funkcjonowanie rynku finansowego pozwala inwestorom

na zróżnicowanie portfela posiadanych aktywów oraz

umożliwia ograniczenie ryzyka związanego z

inwestycjami.

PODZIAŁ RYNKU FINANSOWEGOPODZIAŁ RYNKU FINANSOWEGO

Rynek finansowy ze względu na czas dysponowania

środkami pieniężnymi oraz cele, na które mają być

przeznaczone pieniądze podlega podziałowi na:

rynek pieniężny

rynek kapitałowy

rynek walutowy

rynek instrumentów pochodnych

Rynek pieniężnyRynek pieniężny

R

ynek obrotu kapitału z okresem zwrotu

nieprzekraczającym jednego roku

R

ynek pieniężny jest rynkiem pozagiełdowym

P

ozwala uczestnikom zaciągać pożyczki i

dokonywać inwestycji

Rynek pieniężnyRynek pieniężny

dostarcza kapitału krótkoterminowego na

finansowanie działalności bieżącej banków,

przedsiębiorstw oraz innych podmiotów.

RODZAJE DEPOZYTÓWRODZAJE DEPOZYTÓW

Depozyty krótkoterminoweDepozyty krótkoterminowe - obejmują okres do

jednego miesiąca

OvernightOvernight (O/N) - depozyt jednodniowy,

rozpoczynający się w dniu zawarcia transakcji, a

zapadający w następnym dniu roboczym po dniu

zawarcia transakcji,

TomnextTomnext (T/N) - depozyt rozpoczynający się w pierwszym

dniu roboczym po dniu zawarcia transakcji, a zapadający w

następnym dniu roboczym,

Spot next Spot next (S/N) - rozpoczyna się w drugim dniu roboczym

od dnia zawarcia transakcji, a zapada następnego dnia

roboczego

Depozyty długoterminowe Depozyty długoterminowe - okres przechowywania od

jednego miesiąca do roku.

Najczęściej wykorzystywane depozyty:Najczęściej wykorzystywane depozyty:

J

ednomiesięczne

T

rzymiesięczne

S

ześciomiesięczne

D

ziewięciomiesięczne

R

oczne

Stopa procentowaStopa procentowa - cena pieniądza, określana jest

codziennie na rynku międzybankowym.

Wysokość stopy procentowej zależy od:

s

topy inflacji,

o

d popytu i podaży pieniądza,

o

d oczekiwań rynku dotyczących działań banku

centralnego

LOKATY BANKOWELOKATY BANKOWE

Rodzaje lokat:Rodzaje lokat:

- Krótkoterminowe do 12 miesięcy,

- Długoterminowe powyżej 12 miesięcy

W ofertach banków występują lokaty o terminie

związania z umową w przedziale od kilu dni do

nawet kilku lat.

Banki w umowach zastrzegają sobie

w przypadku wcześniejszego zerwania

umowy prawo do niewypłacania

właścicielowi lokaty odsetek.

ODSETKI OD LOKATODSETKI OD LOKAT

Innym ważnym elementem w przypadku lokat bankowych jest sposób oraz częstotliwość, z jaką wypłacane są należne odsetki od zdeponowanej lokaty.

Mogą być wypłacane:

n

a koniec umowy za okres, na jaki umowa była zawarta,

w

czasie trwania umowy z częstotliwością miesięczną,

kwartalną lub roczną

SPOSÓB WYPŁATY ODSETEKSPOSÓB WYPŁATY ODSETEK

Ważny jest również sposób jaki w czasie umowy są one

wypłacane.

Czy powiększają wartość lokaty, czy też są przelewane na

inne konto np. rachunek bieżący?

Odsetki przypisywane jako powiększenie lokaty „pracują”

przez cały czas trwania lokaty i im częściej są naliczane, tym

większy zysk osiągnie przedsiębiorstwo. Jest to WYNIK

mechanizmu procentu składanego.

CHARAKTERYSTYKA LOKATCHARAKTERYSTYKA LOKAT

O

procentowanie jest najważniejszą cechą lokat.

C

zas (okres) - czynnik warunkujący wysokość

oprocentowania, w ramach umowy na jaki została zawarta.

Im dłuższy czas trwania umowy tym wyższe

oprocentowanie.

RODZAJE NALICZANIA ODSETEKRODZAJE NALICZANIA ODSETEK

OdsetkiOdsetki od złożonej lokaty mogą być:

sstałetałe – przy umowach do 1 roku,

zzmiennemienne – zmiana oprocentowania lokat w zależności od bieżącej sytuacji na rynku finansowym.

Wartość lokaty Wartość lokaty – im wyższa tym

oprocentowanie będzie również wyższe

LOKATY Z FUNDUSZEMLOKATY Z FUNDUSZEM

Lokowane środki są inwestowane (od 20% do 50%) w fundusze:• stabilnego wzrostu,•fundusze zrównoważone•fundusze akcyjne,•pozostałe na nisko oprocentowanej lokacie.

UWAGA!UWAGA!Tego typu konstrukcja może się przyczynić do osiągnięcia odsetek nawet do 13% , w sytuacji, gdy wzrośnie cena jednostki danego funduszu.

INFLACJA JAKO OBNIŻKA INFLACJA JAKO OBNIŻKA

INWESTYCJIINWESTYCJI

Wraz z upływem czasu środki pieniężne tracą

dodatkowo na wartości poprzez wpływ

inflacji.

BONY SKARBOWEBONY SKARBOWE

- krótkoterminowy instrument finansowy

Są to dłużne papiery wartościowe Skarbu Państwa na okaziciela

Zerowy stopień ryzyka sprawia, że są one atrakcyjnym papierem lokacyjnym.

Oprocentowanie bonów skarbowych ma charakter dyskontowy.

Dochodem jest różnica pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną bonu.

Emisja bonów skarbowychEmisja bonów skarbowych

Ministerstwo FinansówMinisterstwo Finansów

Bony skarbowe są sprzedawane na przetargach.

Na tydzień przez planowanym przetargiem podawana jest wielkość i struktura zapotrzebowania na poszczególne nominały.

Obsługą obrotu zajmuje się Narodowy Bank PolskiNarodowy Bank Polski.

Opłacalność i zalety bonów skarbowychOpłacalność i zalety bonów skarbowych

w chwili zakupu przedsiębiorca może dokładnie określić stopę dochodu,

znany zysk, a stały dochód przewyższa z reguły dochód depozytów bankowych,

wysoka płynność, w każdej chwili można odsprzedać bon przed terminem wykupu z odsetkami na dzień sprzedaży,

bezpieczeństwo – emitentem jest Skarb Państwa, instrument tego typu jest uważany za wolny od ryzyka.

Rynek kapitałowyRynek kapitałowy

Można go zdefiniować jako rynek kapitałów średnio i

długoterminowych o zapadalności powyżej jednego roku,

przeznaczonych na finansowanie inwestycji.

Klasyfikacja rynku kapitałowego jest dokonywania wg

różnych kryteriów.

Nadzór i zakresNadzór i zakres

rynek publiczny rynek niepubliczny

Podmiot oferujący wyemitowane instrumenty Podmiot oferujący wyemitowane instrumenty finansowefinansowe

pierwotny wtórny

ObligacjeObligacje- papier wartościowy potwierdzający pożyczenie przez emitenta określonych środków pieniężnych od inwestorów.

EmitentEmitent zobowiązuje się zwrócić pożyczkę po określonym czasie wraz z odsetkami.

Emitentem może być:S

karb Państwa,N

arodowy Bank Polski,G

miny,p

odmioty prowadzące działalności gospodarczą

KLASYFIKACJA OBLIGACJIKLASYFIKACJA OBLIGACJI

Obligacje można podzielić wg następujących kryteriów:

Emitent obligacji – skarbowe, komunalne, obligacje przedsiębiorstw

Oprocentowanie – o stałym oprocentowaniu, o zmiennym oprocentowaniu, zero kuponowe

Czas – krótko-, średnio-, długoterminowe

Prawa i przywileje – zwykłe, zamienne, z prawem poboru

Przedsiębiorstwa emitują obligacje

korporacyjne, które funkcjonują tak jak

obligacje skarbowe, jednak oferują wyższą stopę

oprocentowania, ponieważ są uważane za

bardziej ryzykowne.

UWAGA!UWAGA!

Z punktu widzenia inflacji warto inwestować w

obligacje o zmiennym oprocentowaniu, ponieważ

oprocentowanie tego typu instrumentów zmienia

się wraz ze zmianami krótkoterminowych stóp

procentowych.

AkcjeAkcje

Są najbardziej znanym i najbardziej popularnym instrumentem finansowym

Akcja jest częścią majątku spółki

Przedsiębiorca zakupujący akcje staje się właścicielem akcji ma prawo posiadania tej części majątku i dysponowania nim.

Kupując akcje przedsiębiorca staje się współwłaścicielem innego przedsiębiorstwa zorganizowanego w formie spółki akcyjnej.

RYZYKO INSTRUMNTÓW FINANSOWYCHRYZYKO INSTRUMNTÓW FINANSOWYCH

Ryzyko w przypadku akcji jest o wiele większe

aniżeli obligacji.

RYZYKO AKCJI

- związane jest ze spadkiem kursu akcji

spowodowanym np. niskimi zyskami lub stratami

spółki, czy innymi czynnikami wynikającymi z

uwarunkowań makroekonomicznych (kryzys

gospodarczy, zmiany poziomu kursu walut)

FUNDUSZE INWESTYCYJNEFUNDUSZE INWESTYCYJNE

- podmiot finansowy zajmujący się lokowaniem powierzonych mu środków przez inwestorów

CELE FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO

Głównym celem funduszy inwestycyjnych jest

lokowanie w papiery wartościowe środków

wpłaconych przez indywidualnych inwestorów w

najbardziej korzystny sposób.

PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZUPRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI FUNDUSZU

Wyłącznym przedmiotem działalności jest lokowanie środków

pieniężnych – zebranych w drodze publicznego, a w

przypadkach określonych w ustawie również niepublicznego

nabycia jednostek lub certyfikatów inwestycyjnych – w

określone w ustawie papiery wartościowe, instrumenty rynku

pieniężnego i inne prawa majątkowe

B

ezpieczeństwo –

działalność lokacyjna funduszu, jako instytucji

„zaufania publicznego” jest poddana wielu

ograniczeniom ustawowym w celu zapobiegania

podejmowania przez zarządzających portfelem

inwestycyjnym funduszu nadmiernego ryzyka.

Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych

O

graniczenie ryzyka poprzez

dywersyfikację lokat –

dzięki temu, iż fundusz gromadzi pieniądze wielu

inwestorów może łatwo i korzystnie inwestować środki

w różne instrumenty finansowe, dywersyfikując w ten

sposób ryzyko.

Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych

S

zybki dostęp do własnych środków –

z uwagi na dużą płynność funduszy inwestycyjnych

przedsiębiorca może odsprzedać (umorzyć) swoje

jednostki uczestnictwa, praktycznie w każdej chwili, po

aktualnej cenie (chociaż niektóre fundusze mogą

stosować opłatę manipulacyjną), czyli bez utraty

bieżących zysków

Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych

P

rofesjonalne zarządzanie –

przedsiębiorca powierzając nadwyżkę finansową

profesjonalistom nie musi poświęcać swojego czasu na

bieżące studiowanie notowań poszczególnych

instrumentów finansowych, czy też śledzić

oprocentowanie lokat bankowych.

Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych

M

ożliwość inwestowania niewielkich kwot – aby stać

się uczestnikiem funduszu przedsiębiorca nie musi

dysponować dużym kapitałem.

Zalety funduszy inwestycyjnychZalety funduszy inwestycyjnych

ZALETY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCHZALETY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

Optymalne dochody w stosunku do innych lokat – w

długim okresie inwestowanie nadwyżek finansowych w

fundusze inwestycyjne jest bardziej dochodowe, niż

instrumenty rynku pieniężnego i jednocześnie mniej

ryzykowne niż indywidualny wybór dostępnych

instrumentów rynku finansowego.

RYNEK WALUTOWYRYNEK WALUTOWY

Na tym rynku przeprowadzane są transakcje sprzedaży i zakupu walut.

Tworzy się kurs wymiany, który odzwierciedla stosunek ceny między dwiema walutami.

Istotną rolę w kształtowaniu się kursu walutowego odgrywa prawo popytu i sprzedaży.

RYNEK NIERUCHOMOŚCIRYNEK NIERUCHOMOŚCI

Nieruchomości są specyficzną formą inwestowania.

W odróżnieniu do inwestycji finansowych wymagają zaangażowania sporej nadwyżki finansowej.

Cechą charakterystyczną tego typu inwestycji jest to, iż nieruchomości nie są wystandaryzowane, każda nieruchomość jest na swój sposób indywidualna i unikatowa.

Zabezpieczają przed inflacją, w długim okresie wartość nieruchomości powinna rosnąć co najmniej w takim samym tempie jak inflacja

Stałe dochody z czynszów – po wycofaniu się z inwestycji przedsiębiorca może liczyć na zwrot zainwestowanego kapitału pomniejszony o amortyzację

Zalety inwestycji w nieruchomościZalety inwestycji w nieruchomości

W

sytuacji pogorszenia wyników finansowych możliwość

zaciągnięcia kredytu hipotecznego (znacznie niżej

oprocentowanego aniżeli kredyt obrotowy, czy

inwestycyjny) pod posiadaną nieruchomość

U

miarkowany, a wręcz minimalny poziom ryzyka

Zalety inwestycji w nieruchomościZalety inwestycji w nieruchomości

Wady inwestycji w nieruchomościWady inwestycji w nieruchomości

Konieczność dysponowania wysokimi zasobami finansowymi

Mała płynność – utrudnione wycofanie zaangażowanych środków pieniężnych

Wymaganie administracyjne, urzędowe, związane z prawem budowlanym oraz bezpieczeństwem

Ryzyko prawne – zaszłości w regulacji praw do nieruchomości.