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P I C T E T – V A L E N C I A N A D E V A L O R E S - S C H R O D E R S
¿ESTAMOS ANTE UN CAMBIO DE
CICLO EN LOS MERCADOS?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
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J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
¿Qué espera Pictet de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Fuente: Pictet Asset Management
Por región (USD) Por sector (USD)
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Perspectivas de rendimiento a 5 años – en USD
Fuente: Datastream
-4%
16%
DM Equities Swiss equities EM Equities JP equities
2,9%
4,4%
2,2%1,1%
0,0%
-0,3%
-1,6%
-1,7%
1,5%
-0,1%-2,1%-0,6%
3,4%
8,4%
4,2%4,6%
2,8%2,6%2,9%2,3%
YieldSales growthMargin changePE changeCurrency impact
¿Qué espera Valenciana de Valores de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
Con curvas de tipos cercanas a cero y un mundo con ausencia de yield y de activos libres de riesgo la rentabilidad en la renta variable va a seguir consiguiéndose asumiendo riesgos altos y volatilidad elevadas.
La selección de valores es clave en unos mercados cada vez más volátiles.
• Sectores a evitar: todos aquellos que han funcionado en la crisis. Evitamos Lujo, Autos, Químicas, Alimentación y Bebidas.
• Sobre-‐poderamos selectivamente Papeleras, Hoteles, Construcción, Aerolíneas, Telecoms, Operadores Bursátiles y algún Banco.
* La diversificación la consideramos clave en un entorno de incertidumbre actual. Ningún activo pondera más de un 3% del patrimonio.
Creemos que la renta variable Europea tiene mucho más potencial que ningún otro activo de riesgo. Creemos que el proceso de integración Europea se acelerará a lo largo de 2016 como respuesta a la ralentización global y al bajo nivel de precios si la UEM quiere alcanzar el objetivo de crecimiento de precios a medio plazo.
Creemos que los dos próximos trimestres las dudas van a seguir persistiendo en cuanto a la macro global. Hemos entrado en una fase en la que los mercados van a cuestionar si estamos ante un cambio de ciclo hacia la deflación del mundo, o si la ralentización global no va a ser mas que un bache en el camino. En ese entorno de duda los mercados deberían recuperar terreno tras la corrección Marzo-‐Octubre, sin alcanzar los máximos del mes de marzo.
¿Qué espera Schroders de la renta variable?
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
¿Dónde invertir en momentos de volatilidad?
Las gestoras de fondos responden …
¿Esperáis que la volatilidad en los mercados se mantenga?
¿Qué hacer cuando EEUU suba tipos de interés?
¿Cómo se define un perfil de riesgo conservador, moderado o agresivo?
¿Qué horizonte temporal tienen las carteras de fondos de inversión?
¿Cuánta liquidez debería tener en mi cartera?
…
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Eurostoxx 50
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 2,76%
Dax 30
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 3,55%
Ibex 35
Rentabilidad en el mes de septiembre:
- 4,33%
S&P 500
Rentabilidad en el mes de septiembre:
0,32%
¿Qué SICAV debería tener en cartera?
Filosofía de inversión a largo plazo: la gestión activa nos protege de la gestión pasiva en las crisis
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
19/10/2012
19/10/2015
VL 12,43
VL 14,12
RENTABILIDAD ANUALIZAD 4,3439%
¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años
Schroder ISF European Opportunities
RV Europa - Cap Grande 10,96 % **
Schroder ISF European Equity Absolute Return
RV Europa - Long / Short 5,18 % **
Schroder ISF Euro Corporate Bond
RF Deuda Corporativa EUR 5,10 %
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/10/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.
J O R N A D A S O B R E F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – V A L L A D O L I D , 2 0 O C T U B R E
¿Qué fondos de inversión debería tener en cartera?
Fondo Categoría Rentabilidad anualizada a 3 años
Pictet EUR Short Term High Yield RF High Yield EUR 2,84 %
Pictet Global Megatrend Selection RV Global - Cap Grande EUR 13,96 %
Pictet Multi Asset Global Opportunities (MAGO)
Mixtos Flexibles EUR - Global 4,72 % **
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 15/10/2015. ** Rentabilidad a un año acumulada.
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¿PREGUNTAS?
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