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CLAVES PARA EL INVERSOR A LARGO PLAZO
RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD
C A R M I G N A C - P I C T E T - S C H R O D E R S
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
Horizonte temporal: hay una forma muy sencilla de eliminar el riesgo a sufrir pérdidas en Bolsa: ampliar el horizonte temporal: si el horizonte es de 20 años o más, la rentabilidad obtenida se situará en un estrecho rango alrededor de la media, entre el 8% y el 13% anual, con una probabilidad mayor del 95%.
Diversificación: repartir el riesgo asociado con mercados o sectores concretosinvirtiendo en diferentes áreas para reducir la probabilidad de concentrar las pérdidas.
Cost Averaging: invertir regularmente una determinada cantidad de dinero en un fondo de inversión, por ejemplo cada mes o cada trimestre.
RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD
1.
2.
3.
Pasar tiempo en el mercado es mejor que intentar acertar con los tiempos del mercado
Consejos para el inversor en Fondos de Inversión:
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
Impacto sobre la rentabilidad de un inversor en el S&P 500 (1992-2015) en USD en las siguientes condiciones:
RENTABILIDAD Y FLEXIBILIDAD
Siempre invertido
Perderse las 5 mejores jornadas
Perderse las 30 mejores jornadas
0 175 350 525 700
694%
429%
64%
Comparativa de mejores períodos de rentabilidad a 3 y 5 años:
Mejor rentabilidad en unperiodo de tres años
Hasta finales de fecha
Mejor rentabilidad en unperiodo de cinco años
Hasta finales de fecha
S&P 500
126%
126% 1997 251% 1999
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
CLAVES ECONÓMICAS
Rentabilidades+bonos+10+años+del+G7*
QE+en+el+balance+delos+bancos+centrales+del+
G4**,escala+invertida
Los$bancos$centrales$lo$han$intentado$todo,$o$casi$todo…QE+en+los+países+del+G4+y+rendimientos+de+los+
bonos+ a+largo+plazo+del+G7
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
5.000.000
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
S&P+500
Balance+de+la+Fed
Las+bolsas+se+han+vuelto+“adictas”+a+los+QE
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CLAVES ECONÓMICAS
…pero la(economía(mundial(sigue(sin(fuelle(
Crecimiento*del*PIB
4º(TRIM,(%
BRIC
G10
Mundial
Recesiones(EE.UU.
250
450
650
850
1050
1250
1450
1650
1850
2050
2250
64.000
65.000
66.000
67.000
68.000
69.000
70.000
71.000
72.000
73.000
74.000
Aplicación del*QE
Wall*Street*vs*Main*Street
Beneficios* despuesde*impuestos
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CLAVES ECONÓMICAS
USA:%¿Vuelve'el'Proteccionismo?
Proteccionismo ComercioGlobal Emergentes
Inversión%Pública
DéficitPúblico
Crecimiento%Doméstico
Precio%Bonos
USD
Emergentes
Materias%Primas
Sector%Doméstico
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CLAVES ECONÓMICAS
L A L I Q U I D E Z D E L O S B A N C O S C E N T R AL E S Y L O S PR É STA MO S B A N C A RI OS E N MÁ X I MO S
Principales economías: Crecimiento anual de los préstamos bancarios y de los activos totales de los bancos centrales
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CLAVES ECONÓMICAS
D I SC R E PA N C IA S E N T R E L A FE D Y L O S I N V E R SO R ES
Futuros sobre tipos de la Fed, previsiones de la FOMC e histórico. Endurecimiento de la Fed
Fuente: Datastream, Pictet Asset Management
Política de tipos implícita (tipo de interés a corto plazo a 5 años %)
Fuente: Datastream, Pictet Asset Management
Ciclo medio de endurecimiento de la Fed : 9 alzas en 18 meses, para un total de 325pb
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CLAVES ECONÓMICAS
R I E SG O PO L Í T I CO Y L I Q U I D E Z C O N V I E NT OS D E SFAV ORA B LE S PA R A SU VA L O R A C I ÓN
Los riesgos políticos son un motor clave de las primas de riesgo de acciones
Source: Datastream, Economic Policy Uncertainty, Pictet Asset Management
Exceso de liquidez del G3 y cambio en las accionesmundiales con PE* a la baja
Source: Datastream, Pictet Asset Management
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
CLAVES ECONÓMICAS
¡ MA K E A ME R I C A G R E AT A G A I N ! : G A ST O E N D E FE N SA
Gasto en defensa nacional americana : comoa % del PIB
Fuente: Pictet WM - AA&MR, Datastream
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
80 85 90 95 00 05 10 15
%
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CLAVES ECONÓMICAS
¡ MA K E A ME R I C A G R E AT A G A I N ¡ : I N FR A E ST R U CT UR A
Gasto de la construcción pública americana (real): per cápita (USD-2005)
Fuente: Pictet WM - AA&MR, Datastream
550
650
750
850
950
1'050
1'150
50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00 05 10 15
USD
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CLAVES ECONÓMICAS
¡ MA K E A ME R I C A G R E AT A G A I N ! : D E D Ó N D E PU E D E N V E N IR L O S R I E SG OS ?
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
CONEXIÓN CON LA GESTORA
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
CLAVES ECONÓMICAS
Invirtiendo*sin*sentido……o*como perder dinero en*términos reales
Bonos Duración,(años)
TIR Dividendo
Deuda SoberanaSuiza 10 80.4% n/a
Bund 10 0.0% n/a
CréditoBASF 8 0.3% 4%Sanofi 10 0.6% 4%Zurich 10 0.2% 7%BancosIntesa 18 2.1% 9%BBVA 7 0.5% 7%
TIR*Bono*10*años*EE.UU*(%)
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CLAVES ECONÓMICAS
Cuidado con)la)“cautela”)del)consenso de)mercado
! Haber)estado sobreponderado en)“value”)ha)sido muy)doloroso)para)muchos gestores! ”Yo compro compañías de.buena calidad”,.ha.sido el.mantra.para.captar activos! Resultado:)Estrategia más adoptadada por los)gestores europeos
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
CLAVES ECONÓMICASCONEXIÓN CON LA GESTORA
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
Schroder ISF Strategic Bond:
Alt - Long/Short Deuda Rentabilidad 3 años: 0,63% Volatilidad 3 años: 3,11%
Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return:
RF Global Emergente Rentabilidad 3 años: 0,28% Volatilidad 3 años: 4,86%
Schroder ISF EURO Equity
RV Zona Euro Cap. Grande Rentabilidad 3 años: 6,07% Volatilidad 3 años: 17,96%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 31/10/2016.
IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
Pictet Multi Asset Global Opportunities:
Mixto Flexible EUR - Global
Rentabilidad 3 años: 5,30%
Volatilidad 3 años: 3,97%
Pictet Absolute Return Fixed Income
Renta Fija Flexible EUR
Rentabilidad anual desde inicio: 1,93% Volatilidad anual desde inicio: 1,93%
Pictet Robotics
Renta Variable Sector Tecnología
Rentabilidad acum desde inicio: 12,74% Volatilidad acum desde inicio: 17,30%
IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 14/11/2016.
M E S A R E D O N D A F O N D O S D E I N V E R S I Ó N – L A S P A L M A S , 1 5 N O V I E M B R E
Carmignac Patrimoine:
Mixto Moderador Global Rentabilidad 3 años: 4,03% Volatilidad 3 años: 7,52%
Carmignac Portfolio Global Bond:
Renta Fija Global Rentabilidad 3 años: 8,84% Volatilidad 3 años: 6,64%
Carmignac Sécurité:
RF Diversificada Corto Plazo Rentabilidad 3 años: 1,75% Volatilidad 3 años: 1,18%
* Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad a fecha 14/11/2016.
IDEAS DE INVERSIÓN PARA EL 2017
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